r~:~~~~~~~~~~~:a~ålll~s ~~ån

lS -

):

b" d de om återköp av aktier

r~:~~~~~~~~~~~:a~ålll~s ~~ån

^ocdh

m~~evno~~:ai

.. d bolag under a ress. • 2000 hos namn a ·· ORG h hos

Publikationsfö~r~det,

405 08

3~0S~E~CKHOU

c . Enskilda Secuntles AB, 103

Göteborg i maj 2000

AB VOLVO(publl

VOLVO

o ••

Aterkap av aktier

Er ^·udan il l

• AB

Enskilda Securities

PART OF THE SEB GROUP

Innehåll

I Återköp av aktier i AB Volvo

'") Beskrivmng av Återkops-

..

erbjudandet

5 Villkor och anvisningar

7 Finansiella effekter av Återkåpserb]udattdet

8 Aktiekapital och iigarförhållandt-'11 10 Skatttifrågor i Sverige

12 Revisorerocr s granskningsberattl!lse

!

)

~~t~_l ~-ä.~jr.ätt:_r_s?m __ ~r~?.I~?.P..:~.?-~t!~!. ~av~e!!_ se~~e-·--··

Antal säljrätter som berättigar till försäljning av en aktie i Volvo av motsvarande serie

Aterköpsbelopp per A-aktie

···-···. ^. .. ----·. ^{--~ •'·} -··-

-

^{.~ ...}

~~äl_~_in_~-~-p~r~?-~.!?r •. ~.~-!_c?,~;t.~~':f~~a,.f~=-~li_ni~~sfö!_f~ran_det_ ..

~~~~~~l-~g_speri~d ^__ f?~-~t:_r~öp~er?.i~~a~det ^{....... _ .. ···--}

Handel i säljrätter

-

^{...• ··-· .. ----~ -.--.-,.}

1 st

1 O st 264 kronor 271 kronor

. ·" 5:-1 9 juni

5-30 juni

_5-:2?.Ju~i

~ik_:ri~d~~ _i .~:t c?ucta.9.ef_r_i_a f_ö.rs~ljn~g-~!~~!~_r_a~~~~ .. -. . ... . .... .• _ .o~-k~_in~-~e_n 3 juli

Likviddag i Aterköpserbjudandet omkring den 18 juli

Detta prospekt riktar sig inte till personer vars deltagande l återköpsförfarandet förutsätter ytterligare information, eller att registreringsåtgärder eller andra åtgär- der vidtas, utöver vad som krävs enligt svensk rätt

Prospektet får inte distribueras till sådana länder som kräver ytterligare informa- tion eller åtgärder enligt föregående stycke eller till länder där det strider mot gäl- lande regler.

Det åligger envar att iaktta sådana restriktioner på grund av utländsk rätt.

Som underlag för AB Volvos icke svenska aktieägare har detta prospekt över- satts till engelska. l USA kommer återköpet att genomföras i enlighet med Section 13(e) och Section 14(e) i seeurities Exchange Act från 1 934, och med stöd av undantag och dispenser medgivna av seeurities and Exchange Commission.

Tvist med anledning av återköpserbjudandet, såsom definierat i detta prospekt, skall avgöras i enlighet med svensk rätt och av svensk domstol exklusivt.

Den 26 april 2000 beslutade ordi- narie bolagsstämma i AB Volvo ("Volvo") att bemyndiga styrelsen att besluta om återköp av bolagets egna aktier, i syfte att fortlöpande kunna anpassa Volvos kapitalstruk- tur till bolagets kapitalbehov, samt för att kunna överlåta aktier i sam- band med infriande av åtaganden enligt gällande incitamentsprogram inom Volvo eller i samband med finansiering av företagsförvärv.

Volvo och Renault träffade den 25 april 2000 en principöverens- kommelse som innebär att Volvo förvärvar Renaults lastvagnsverk- samhet, Renault VI/Mack, i utbyte mot 15 procent av aktierna i Volvo.

Genom förvärvet av Renault VI/Mack fördubblar Volvo i det närmaste sina volymer på lastbils- sidan, förstärker sin globala närvaro och tillväxtpotential och skapar därmed ökade förutsättningar för mervärde åt kunder, anställda och aktieägare. Den föreslagna affären är villkorad av att erforderliga myndighetsgodkännanden erhålls på för parterna godtagbara villkor och att slutliga avtal med Renault ingås.

Mot bakgrund av ordinarie bolagsstämmans lämnade bemyndi- gande och den träffade princip- överenskommelsen med Renault, tog styrelsen i Volvo den 18 maj 2000 beslut om att förvärva högst lO procent av det totala antalet aktier i Volvo, motsvarande högst 44.152.088 aktier, genom att

erbjuda aktieägarna i Volvo att sälja var tionde aktie till Volvo för ett kontantbelopp om 264 kronor per A-aktie och 271 kronor per B- aktie ("Återköpserbjudandet"). Vid full anslutning i Återköpserbjudan- det kommer 11.868 Mkr att över- föras till aktieägarna i Volvo.

Efter att erforderliga tillstånd erhållits och slutliga avtal träffats med Renault kommer Volvo att överlåta lO procent av A- respekti- ve B-aktierna i Volvo som dellikvid till Renault i utbyte mot 100 pro- cent av aktierna i Renault VI/Mack.

I det fall full anslutning i Återköps- erbjudandet ej uppnås, avser Volvo förvärva resterande aktier i mark- naden.

Volvo avser att överföra den resterande delen av likviden om 5 procent av aktierna i Volvo till Renault efter att Volvo har genom- fört ytterligare återköp av egna aktier.

För varje aktie i Volvo erhålls en säljrätt av motsvarande serie. Tio säljrätter av samma serie berättigar till försäljning av en aktie av mot- svarande serie. Det erbjudna åter- köpsbeloppet om 264 kronor per A-aktie och 271 kronor per B-aktie innebär en premie om 60,65 kro- nor per återköpt aktie, oavsett aktieslag, beräknad som cirka 30 procent av den genomsnittliga sista betalkursen på OM stockholms- börsen för Volvos A-aktie under perioden 4 maj-17 maj 2000.

Rätten att sälja aktier till en högre kurs än börskursen innebär ett värde för aktieägaren. Detta värde kan realiseras genom delta- gande i Återköpserbjudandet och/eller genom försäljning av sälj- rätter. Den aktieägare som varken deltar i Återköpserbjudandet eller säljer säljrätter kommer att gå miste om detta värde. Varje aktie- ägare erbjuds att sälja upp till 1.000 säljrätter per serie courtage- fritt.

I övrigt hänvisas till redogörelsen i detta prospekt vilket har upp- rättats av Volvo.

Göteborg den 26 maj 2000 AB Volvo (publ)

STYRELSEN

o

Beskri'vni11.g av Aterköpserbjudartdet

Återköpserbjud a n d et

För varje aktie av serie A respektive serie B i Volvo erhålls en säljrätt av motsvarande serie. Tio säljrätter av serie A respektive serie B berätti- gar till försäljning av en aktie av motsvarande serie. Det erbjudna återköpsbeloppet om 264 kronor per A-aktie och 271 kronor per B- aktie innebär en premie om 60,65 kronor per återköpt aktie, oavsett aktieslag, beräknad som cirka 30 procent av den genomsnittliga sista betalkursen på OM stockholms- börsen för Volvos A-aktie under perioden 4 maj-17 maj 2000.

Eftersom återköpsbeloppet per aktie innebär en premie i förhål- lande till börskurs har säljrätterna ett värde som aktieägaren kan till- godogöra sig genom att utnyttja säljrätterna för försäljning av aktier och/eller genom att sälja sälj- rätterna.

Varje aktieägare erbjuds att sälja upp till 1.000 säljrätter per serie courtagefritt under perioden 5 juni-19 juni 2000 genom skandi- naviska Enskilda Banken ("SEB").

Ha n d Il n gsa lternativ

I vidstående exempel beskrivs olika handlingsalternativ för ett aktiein- nehav om 1 00 aktier, där ägaren antingen väljer att deltaga i Ater- köpserbjudandet och säljer lO akti- er med stöd av 100 säljrätter eller väljer att sälja de 100 säljrätterna.

Observera att en eller flera av följande åtgärder måste vidtas för att aktieägaren skaU kunna tillgodo- göra sig värdet av säljrätterna.

• Deltaga i Aterköpserbjudandet och anmäla aktier till försälj- ning med stöd av säljrätter från och med den 5 juni till och med den 30 juni 2000.

• Anmäla upp till 1.000 säljrätter per serie i det courtagefria för- säljningsförfarandet från och med den 5 juni till och med den 19 juni 2000.

• Sälja säljrätterna i marknaden under perioden 5 juni-27 juni 2000. För sådan försäljning utgår normalt courtage.

Innehavare av hela börsposter (100-tal aktier) som innehar upp till l. 000 aktier av samma serie bör beakta att deltagande i Åter- köpserbjudandet innebär att börs- posterna splittras. Möjligheten att istället tillgodogöra sig värdet i form av courtagefri försäljning av upp till 1.000 säljrätter per serie eller försäljning av säljrätterna i marknaden bör därför övervägas.

Vid försäljning av alla säljrätter är aktieinnehavet oförändrat.

De som anmäler sig i det courta- gefria försäljningsförfarandet kom- mer att erhålla samma kurs per säljrätt och serie oberoende av när under anmälningsperioden 5-19 juni 2000 anmälan lämnas in.

Exempel:

Den som på avståmnmgsdagen den 26 maJ 2000 ar reg1strerad hos VPC AB ("VPC") som akt•eagare 1 Volvo erhåller för varJe akt1e 1 Volvo en säljrått av motsvarande serie.

I~-= )

Aterköp av aktier

T1o saiJrätter av samma sene berätt•gar 1111 fclrsaiJnmg av E!n akt1e av motsvarande sene. Det 1nnebar att Du som Innehavare av 1 00 saiJratter av sene A kan utnyttja dessa for c.tt salja 1 O A·

akt1e1 för 264 kronor per aklle Som mnehavare av 1 00 saljrätter av sene B kan Du utnyttja dessa för att sålja 1 O B·ak!Jer for 271 kronor per ai-.t1e

Du har k;.·ar 90 akt1er.

~S = älj= rätt =) ⁺ ~~

~/

100 säljratter

10 aktJer

För Dma sålda akt1er erhåller Du kontanter Overskjutande saljrätter kan saljas 1 det courtagefna forsaljnlngs·

forfarandet eller 1 marknaden.

Du har 1 00 aktier. det v11i saga en hel börspost

Du får 1 00 säljratter v1a VPC

Försäljning av säljrätter 100 säljratter anmals för forsåljnlng, antingen 1111 SEB Emissioner (c.ourtagefn fölsåljn•ng) eller 1111 D1n bank (fdrsaljn•ng 1 mc.1knaden).

Du har kvar 100 aktJer.

L_:: · )

100 saljratter

För Dma sålda saljr8.tter erhåller Du kontanter motsvarande vardet

av säljrattema

För detaljerad information om de handlingsalternativ som beskrivs ovan hänvisas till "Villkor och anvisningar" på sidorna 5 - 6 i detta prospekt. Observera att Du kommer att gå miste om värdet av Dina säljrätter om Du väljer aH inte utnyttja och/eller sälja dessa.

Beskrivning av Aterkopserbjudondet

Stsfa dag för handel 1 Volvo"akt1en Inklusive rätt

titt

erhållande av en säljrätt per aktie.

Volvo·aktien handlas exklustve rätt till erhållande av en säljrätt per aktie.

Avstämningsdag hos VPC för erhållande av såljrätter.

Första anmälningsdag för deltagande i Återköpserbjudandet och det courtagefria försäljmngsförfarandet. Handel

i

säljrätter påbörjas.

Ststa anmälningsdag för deltagande i det courtagefria försäljntngsförfarandet.

l

^Handel i säljrätter avslutas.

Sista anmälningsdag för deltagande i Återköpserbjudandet

Beräknad utbetalnrngsdag i det courtagefria försäljningsfdrfarandet.

Beräknad utbetalningsdag 1 Återkapserbjudandet

Beslut om förvärv av egna aktier Styrelsen i Volvo beslutade den 18 maj 2000, efter bemyndigande av ordinarie bolagsstämma den 26 april 2000, att förvärva högst lO procent av det totala antalet aktier i Volvo, innebärande att högst 44.152.088 aktier i Volvo skall för- värvas. Det totala återköpsbeloppet beror på anslutningsgraden i Åter- köpserbjudandet. Vid full anslut- ning uppgår det totala återköpsbe- loppet till 11.868 Mkr.

säljrätter

För varje aktie av serie A respektive serie B i Volvo har avskilts en (l) säljrätt av serie A respektive serie B.

Tio (lO) säljrätter av serie A respektive serie B berättigar till försäljning av en (l) aktie av serie A respektive serie B i Volvo. Informa- tion från VPC om antalet säljrätter av viss serie som erhållits finns på den förtryckta anmälningssedel som distribueras till Volvos aktie- ägare tillsammans med detta pro- spekt.

Avstämningsdag

Avstämningsdag hos VPC för fast- ställande av vem som skall erhålla säljrätter i Volvo är den 26 maj 2000. Volvo-aktien handlas exklu- sive säljrätt från och med den 24 maj 2000.

Förvärvspris i

Återköpserbjud a n d et

För aktie i Volvo av serie A erhålls 264 kronor kontant och för aktie av serie B erhålls 271 kronor kon- tant. Courtage utgår ej.

Handel i säljrätter

Handel i säljrätter äger rum under perioden 5 juni-27 juni 2000 vid OM Stockholmsbörsen. Handel kommer även att ske vid NASDAQ i USA för säljrätter hänförliga till amerikanska depåbevis (ADRs) i Volvo under perioden 5 juni-30 juni 2000.

Courtagefri försäljning av säljrätter

Alla innehavare av säljrätter erbjuds att courtagefritt avyttra upp till 1.000 säljrätter per serie.

Den kurs som innehavarna av säljrätter erhåller för de säljrätter som avyttras i det courtagefria för- säljningsförfarandet kommer att utgöras av den totala försäljnings- likviden för samtliga säljrätter av respektive serie dividerat med an- talet försålda säljrätter av samma serie. Samtliga säljrättsinnehavare av respektive serie erhåller därige- nom samma kurs per säljrätt obe- roende av när under anmälningspe- rioden anmälan om deltagande i det courtagefria försäljningsför- farandet inlämnas.

Möjligheten att sälja säljrätter på marknaden finns alltid som ett alternativ till att deltaga i det cour- tagefria försäljningsförfarandet.

Anmälningstid

Anmälan om försäljning av Volvo- aktier i Återköpserbjudandet skall göras under perioden 5 juni-30 juni 2000.

Anmälan om försäljning av sälj- rätter genom det courtagefria för- säljningsförfarandet skall göras under perioden 5 juni-19 juni 2000.

Anmälan

Anmälan om försäljning av Volvo- aktier i Återköpserbjudandet och/eller försäljning av säljrätter i det courtagefria försäljningsförfa- randet skall göras på särskild anmälningssedeL En förtryckt anmälningssedel distribueras till de som är aktieägare i Volvo på avstämningsdagen den 26 maj 2000. Anmälan skalllämnas till något av SEB:s kontor eller skickas till:

SEB

Emissioner, R B7 106 40 STOCKHOLM

Observera att om anmälnings- sedeln avser anmälan om försälj- ning av säljrätter i det courtagefria försäljningsförfarandet måste den vara SEB tillhanda senast den 19 juni 2000 klockan 18.00.

Anmälan om försäljning av säljrät- ter genom det courtagefria försälj- ningsförfarandet är bindande.

VUikor och :Jnvisningar

Observera att om anmälnings- sedeln endast avser anmälan om försäljning av aktier i Återköpser- bjudandet måste den vara SEB till- handa senast den 30 juni 2000 klockan 18.00. Anmälan om för- säljning blir bindande vid utgången av anmälningsperioden.

Om aktieinnehavet är förvaltar- registrerat hos bank eller annan depåförvaltare skall anmälan i stäl- let ske i enlighet med instruktioner från förvaltaren. Om aktierna är pantsatta skall anmälningssedeln även undertecknas av panthavaren.

Ofullständig eller felaktig an- mälan kan komma att lämnas utan·

avseende.

Tidpunkt för utbetalning Likvid för de säljrätter som anmälts i det courtagefria försälj- ningsförfarandet beräknas utbetalas omkring den 3 juli 2000. Utbetal- ning av likvid sker i enlighet med instruktion på avräkningsnotan.

Volvo beräknar att omkring den lO juli 2000 kunna offentliggöra anslutningsgraden i Återköpserbju- dandet. Likvid för aktier som anmälts i Återköpserbjudandet beräknas utbetalas genom VPC omkring den 18 juli 2000 till det avkastningskonto som är anslutet till VP-kontot. VPC skickar ut avi härom.

Information från VPC m.m.

Vid inbokning av säljrätterna på VP-konto utsänds ingen avi från VPC.

Det antal aktier som anmäls i Återköpserbjudandet och motsva- rande antal säljrätter kommer att överföras till ett nyöppnat, spärrat VP-konto i aktieägarens namn (så kallat apportkonto). Överföringen medför att de anmälda aktierna spärras och inte kan överlåtas.

I samband härmed skickas en VP-

avi ut som visar uttaget av aktierna och säljrätterna från det ursprung- liga VP-kontot och en VP-avi som visar insättningen på det nyöppna- de VP-kontot. I samband med att likvid utbetalas kommer viss tek- nisk ombokning hos VPC att ske innan apportkontot avslutas. Avi härom utsänds ej. I samband med anmälningsperiodens slut rensas på VP-kontot eventuella kvarstående säljrätter, vilka då saknar ekono- miskt värde. Avi härom utsänds ej.

Det antal säljrätter som anmäls i det courtagefria försäljningsförfa- randet kommer att överföras till ett nyöppnat, spärrat VP-konto i aktieägarens namn (så kallat apportkonto). I samband härmed skickas en VP-avi ut som visar uttaget av säljrätterna från det ursprungliga VP-kontot och en VP- avi som visar insättningen på det nyöppnade VP-kontot. Apport- kontot kommer att avslutas när säljrätterna bokas ut vid försälj- ning. Avi härom utsänds ej.

Aktieägare vilkas innehav är för- valtarregistrerat erhåller informa- tion från förvaltaren.

o

Fin. ansiella effekter av Aterköpserbjudandet

Informationen proforma baseras på följande antaganden:

• att återköpet genomförts per den l januari 1999,

att samtliga 44.152.088 aktier som omfattas av Återköps- erbjudandet förvärvas av Volvo,

• att ränta före skatt uppgår till 3, l procent (beräknad genom- snittlig avkastning på Volvos finansiella tillgångar under 1999).

Vidstående proformanyckeltal tar ej hänsyn till en konsolidering av Renault VI/Mack. Observera att efter att de återköpta aktierna överlåtits till Renault kommer antalet Volvo-aktier att vara oför- ändrat jämfört med idag, det vill säga 441.520.885.

Nyettellat

Nettoresultat, Mkr Eg~t -~apit~l, M~.r

A~del eget kaprtal och minoritetskapital.'.~(o. Andel eget kapital och minoritetskapital exklusive finansverksam het, %² Finansiella netlotillgångar, Mkr²

Finansiella nettotillgångar i procent av eget kapital och ~rn.?r!te.~~k_apital,.%²

Avkastning på eget kapital, %

Avkastning på eget kapital exklusive jämförelsestörande poster, %

Resul~a~ . .P.e.rak.tie, ~r~nor_

Resultat per aktie exklusive jämförelsestörande poster, kronor -~get kapit~l p~ r .~kti~: .k:?nor Antal aktier, tusental

Specifikatian av förändring i eget kapital (Mkr):

Återköpt belopp -l 1.868

Resullateffekt proforma -265 -12.133

1999 före återköp

1 999 proforma efter återköp

32.222 31.957

97.692 85.559

50,2 46,9

67,3 64,3

28.758

2g,3 34,9

8,0 73:00

12:40 221 441.521

16.625

19,3 39,1

9,0 80:40

13:20 215 397.369

Förändring

-265

-12.133¹ -3,3

-3,0 -12.133

-10,0 +4,2

+1,0 +7:40

+0:80 -6 -44.152

2 Från och med den 1 januari 2000 sammanfördes Volvas verksamheter inom säljfinansieri ng, fastigheter och försäkring i en separat aftärsenhetl Rnans.

l samband med bildandet av affärsenheten Finans har anpassning skett avseende definitionen av Volvokoncernens finansiella neltatillgångar. Jämförelsetal för 1 ggg har omräknats i enlighet med den nya klassificeringsprincipen.

Från och med den 1 januari 2000 beräknas koncernens finansiella nettotillgångar exklusive affärsenheten Finans eftersom finansiella intäkter och kostnader inom Finans redavisas i koncernens rörelseresultat Vid ingången av 2000 medförde den nya definitionen att Volvos finansiella nettotillgångar reducerades med cirka 2,2 miljarder kronor.

För definitioner, se Volvos årsredovisning 1 999.

Aktiekapital

Volvos aktiekapital uppgår till cirka 2.649 Mkr, fördelat på cirka 139 miljoner aktier av serie A och cirka 303 miljoner aktier av serie B om nominellt 6 kronor styck. Aktie av serie A berättigar till en röst och aktie av serie B berättigar till en tiondels röst. Samtliga aktier medför lika rätt till andel i Volvos tillgångar och vinst.

Ägarstruktur

Per den 28 april 2000 uppgick antalet aktieägare till cirka 255.000. Merparten av dessa hade 500 eller färre aktier i bolaget. De tio största ägarna svarade per den

lO maj 2000 för totalt 49,6 pro- cent av rösterna och 28,5 procent av kapitalet. 15,5 procent av rös- terna och 2 7, 8 procent av aktie- kapitalet var utlandsägt.

Akl•el(ag•ta~ fiK .lindring se-doiln 1994

Ar Transaktion Antal aktier, miljoner Aktiekapital, Mkr

1994 .. _Konve~eri~~-~~ ~-O.~verti?~ll~_n(före split)_ 77,7 1.942

1994 Riktad nyemission 88,7 2.217

... ·.-.·--·.-··.··

1994 Split 5:1 443,5 2.217

···--

1994 Konvertering av konvertibellån (efter split) 444,0 2.220

1995 Konvertering av konvertibellån 463,6 2.318

1997 Inlösen av aktier 1 :20 441,0 2.205

_ . ....• ___ ... ... ·.·.····-··.· .. ··•·

1997 Riktad nyemission, fondemission 441,5 2.649

Akti~•pffillets förd~ing

Andel i procent av Aktieslag Antal aktier Antal röster Aktiekapital, kronor kap·rtal röster

A 138.604.945 1 38.604.945 831.629.670 31,4 82,1

···-··· ---·------········-- ^{····- ··-}

B 302.91 5.940 30.291.594 1.817.495.640 68,6 17,9

·.•·· .... ---·--···---

Totalt 441.520.885 168.896.539 2.649.125.31

o

^100,0 100,0

Dl! slö1'!5ta akti@.'!gatnil l Vohto p~ d~ 10 mai 2000

Andel i procent av Aktieägare

Roburs Aktiefonder

~Jär?~ ~P.-.~~~d~n Skandia

SHBs Pensionsstiftelse SPP

AMF Pension

Nordbankens Aktiefonder SEB Aktiefonder AMF Försäkring Parcitas l nvestme n t SA Summa

Övriga aktieägare registrerade

Antal A-aktier 15.409.641 13.670.610 7.559.801 8.000.000 7.259.961 7.000.000 5.698.900 4.650.455 4.989.100 4.975.000 79.213.468

Antal B-aktier

15.671.445 8.376.980 4.915.900

o

5.461.010 1.768.100

3.144.368 5.831.765 1.543.401

o

46.712.969

kapital röster

7,0 5,0 2,8

1,8 2,9 2,0 2,0 2,4 1,5 1,1 28,5

10,1 8,6 4,8 4,7 4,6 4,2

3,6 3,1

3,0 2,9 49,6

i utlandet 1 0.436.650 1 07.1 45.06 7 26,7 1 2,6

Övriga aktieägare 48.954.827 149.057.904 44,8 37,8

---

Totalt 138.604.945 302.915.940 100,0 100,0

Källa; DN Agarservice AB

Aktieinnehav

.--.--.·-··-···---·---··· 500 501 1.000

····-···· ... ~- ---^--~-

- ^..

··-· 1.001 2.000 2.001 5.000 5.001 - 10.000 1 0.00 1 - 20.000 20.001 - 50.000 50.00 1 - 1 00.000 100.001

Totalt- Källa:VPC

Antal ägare l procent Antal aktier l procent

218.104 85,4 28.752.954 6,5

.... ,-.. ... ·.·.-.·.·.----.--... -... -,d,_. .. _.---··· ... , .• •'·

20.056 7,9 16.106.882 3,6

·-· -----· --- ^{----·------. -----~---...} ---

9.535 3,7 14.484.022 3,3

5.067 2,0 16.323.963 3,7

1.280 0,5

••··- ·•.-•,,,,•.•o.•o.-r•••

569 0,2

303 0,1

113 <0,1

241 0,1

255.268 100,0

9.385.91 8 2, 1 8.224.608 1 ,9 9.553.273 2,2 8.049.113

330.640.152 441.520.885

1,8 74,9 100,0

Antill miljon« omutta Vafvo B·aktl-@f' p8 OM Stockholmllbt)rS.en ;ntal

90 80 70 60 50 40 30 20

to o

1 -~t:J-f -r - -r

-r-

l _, .. _l_ · J-c-+ tr · - . r · --

lrmJ ^f ~~:t:~l JJiprf~~tf· -~

' - - L.L....!.I -- - -'~'---- - -------

95 96 97 98 99

Källa: OM stockholmsbörsen

00

Kursubt~~ling pli OM Sloddlafmsbörr.!!n for Vol~o 8 Kr ( högsia och lägsta betalkurs per månad)

550 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50

o

1- ~ .... ----

95

Källa: OM stockholmsbörsen

c---=-• • _{t l}

96

...:· :r

· -

'

-r.-- - -,-' l

97

1- Generalindex

-

J

-~

-~~

- .-- , -

ITI-1 l Il i

' ^hll

'

^l

98 99 00

Noteringar

Volvos aktier av serie A är notera- de vid OM stockholmsbörsen (A- listan) och London Stock Exchange samt vid börserna i Frankfurt am Main, Diisseldorf och Hamburg.

Volvos aktier av serie B är noterade vid samtliga dessa börser samt vid NASDAQ och vid börserna i Brys- sel och Tokyo.

Övrigt

Volvo innehar idag inga egna akti- er. Volvo har ej erhållit meddelan- de från någon aktieägare huruvida Återköpserbjudandet avses accep- teras eller ej.

Nedanstående sammanfattning av vissa svenska skattefrågor baseras på nu gällande lagstiftning och pra- xis. Sammanfattningen tar inte sikte på värdepapper som utgör omsätt- ningstillgångar i näringsverksamhet eller innehas av handelsbolag. Vida- re behandlas inte de särskilda skat- teregler som gäller för vissa företags- kategorier såsom investmentföretag, värdepappersfonder eller företag som är underkastade avkastningsskatt.

För utländska aktieägare kan skatte- konsekvenserna komma att påverkas även av bestämmelser i dubbelbe- skattningsavtal mellan Sverige och andra länder. Särskilda skattekonse- kvenser som inte finns beskrivna nedan kan uppkomma. Varje aktie- ägare bör därför rådfråga skatteråd- givare avseende de skattekonsekven- ser som kan uppkomma i varje enskilt fall.

Aterköp av aktier

Enligt gällande svensk skattelag- stiftning saknas särregler för när aktieägare med skatterättsligt hem- vist i Sverige säljer sina aktier till ett bolag som återköper egna aktier genom ett förvärvserbjudande rik- tat till samtliga aktieägare ("åter- köp a v aktier") . Istället är de all- männa skattereglerna för avyttring av aktier tillämpliga. För aktieägare med skatterättsligt hemvist i Sveri- ge behandlas återköp av aktier såsom en avyttring av aktierna.

Beräkning av reavinst respektive reaförlust sker därvid med utgångs-

punkt i skillnaden mellan försälj- ningsintäkten och det skattemässi- ga anskaffningsvärdet för de avytt- rade aktierna. Se dock även nedan under avsnittet "Erhållande och avyttring av säljrätter" angående antagen fördelning av skattemässigt anskaffningsvärde mellan aktier och rätter.

Reavinst beskattas hos fysiska personer med 30 procent skatt i inkomstslaget kapital. Reaförlust är som huvudregel endast avdragsgill med 70 procent i inkomstslaget kapital. För marknadsnoterade ak- tier och andra aktiebeskattade värdepapper får dock reaförlust dras av fullt ut mot reavinst under samma år på andra marknadsnote- rade värdepapper som beskattas som aktier. Regeringen har föresla- git i en proposition (prop.

199912000: l 00) att reaförluster på marknadsnoterade aktier skall få kvittas fullt ut även mot reavinster på aktier som inte är marknadsno- terade. Förslaget, som föreslås bli tillämpligt retroaktivt på avyttring- ar från och med den l januari 2000, har ännu inte lett till lag- stiftning.

Hos aktiebolag beskattas reavinst i inkomstslaget näringsverksamhet med 28 procent skatt. För reaför- lust på aktier m.m. som innehas som kapitalplacering hos aktie- bolag medges avdrag endast mot reavinster på aktier och andra aktiebeskattade värdepapper. Om en reaförlust inte kunnat utnyttjas

av aktiebolaget ett visst år, får denna utnyttjas under senare år.

För aktieägare med skatterätts- ligt hemvist utanför Sverige, före- ligger skattskyldighet för svensk kupongskatt, se nedan "Särskilda skattefrågor för aktieägare med skatterättsligt hemvist utanför Sverige".

Erhållande och avyttring av säljrätter

Det finns inga särskilda regler i skattelagstiftningen som reglerar erhållande respektive avyttring av säljrätter. Den skattemässiga behandlingen avseende inlösenrät- ter i samband med en inlösen av aktier med snarlik teknik som i nu förevarande återköp har emellertid varit föremål för Regeringsrättens prövning (RÅ 1997 ref. 43 II).

I detta dokument har antagits att den skattemässiga behandlingen avseende säljrätter är likartad den som gäller för inlösenrätter. För att få den skattemässiga behandlingen bekräftad, har dock en ansökan om förhandsbesked inlämnats. Volvo kommer att informera om utgång- en i förhandsbeskedsärendet så snart som möjligt.

Enligt Regeringsrättens dom (RÅ 1997 ref. 43 II) utlöser erhållandet av rätter ingen beskattning för aktieägarna. I stället skall det sam- manlagda skattemässiga anskaff- ningsvärdet för aktierna av samma slag och sort som berättigar till rät- ter fördelas mellan dessa aktier och erhållna rätter i proportion till marknadsvärdena av respektive aktier och rätter i samband med avskiljandel av rätterna. Riksskatte- verket fastställer regelmässigt genom rekommendationer en for- mel för denna fördelning av ursprungligt anskaffningsvärde för aktierna mellan aktier och rätter.

Enligt Regeringsrättens dom skall försäljning av rätter beskattas enligt reavinstreglerna. Det skatte- mässiga anskaffningsvärdet för rät- terna får dock inte bestämmas enligt schablonregeln till 20 pro- cent av nettoförsäljningsintäkten.

Särskilda skattefrågor för aktieägare med skatterättsligt hemvist utanför Sverige För utländska aktieägare utgår svensk kupongskatt på den kontanta ersättningen vid återköp av aktier.

Enligt den svenska skattemyndigheten

"Särskilda skattekontoret" utgår dock ingen kupongskatt vid erhållandet av säljrätter eller vid avyttring av sälj- rätter på marknaden.

För utländska aktieägare som får aktier återköpta i förevarande Återköpserbjudande jämställs åter- köpet med utdelning vilket medför att svensk kupongskatt skall erläg- gas för det utbetalda beloppet.

skattemyndigheten i Sverige med- ger i vissa fall avdrag för det nomi- nella beloppet för varje aktie.¹ Om sådant avdrag inte medges redan vid utbetalningen, kan aktieägaren ansöka om restitution hos den svenska skattemyndigheten. Det bör observeras att kupongskatt utgår oavsett om säljrätter som berättigar till deltagande i återkö- pet erhållits på grund av aktieinne- hav eller om dessa förvärvats på marknaden. Kupongskattesatsen är 30 procent men är ' allmänhet

Frågan om avdrag kan· medges från svensk kupongskatt vid inlösen av aktier med ett högre belopp än aktiens nominella belopp är för närvarande f<iremål for prövning i svenska skattedomstolar.

nedsatt enligt avtal med andra län- der för undvikande av dubbelbe- skattning. I Sverige verkställer normalt VPC eller - vid förvaltar- registrerade aktier - förvaltaren kupongskatteavdraget. Har VPC eller förvaltaren erforderliga upp- gifter om den skattskyldiges skatte- rättsliga hemvist sker i allmänhet direktnedsättning av kupongskatten till avtalets skattesats redan vid utbetalningen.

Aktieägare som inte har skatte- rättsligt hemvist i Sverige beskattas normalt inte i Sverige vid avyttring av aktier eller liknande finansiella instrument. Enligt en särskild regel kan dock fysiska personer som skatterättsligt är bosatta utom Sverige bli föremål för svensk beskattning vid avyttring av sven- ska värdepapper om de vid något tillfålle under de senaste tio åren före avyttringsåret haft hemvist eller stadigvarande vistats i Sverige.

Tillämpligheten av regeln är dock i

flera fall begränsad av dubbelbe- skattningsavtal mellan Sverige och

andra länder.

Det bör observeras att för utländska aktieägare utgår svensk kupongskatt vid utbetalning av den kontanta ersättningen som erhålls vid Volvos återköp av aktier. Däremot utgår ingen svensk kupongskatt om säljrätter avyttras på marknaden.

Vi har i egenskap av revisorer i AB Volvo granskat detta prospekt.

Granskningen har utförts enligt den rekommendation som Före- ningen Auktoriserade Revisorer F AR har utfärdat.

De proformaräkenskaper som ingår i prospektet har upprättats enligt de förutsättningar som anges på sidan 7. De uppgifter i prospek-

tet som har hämtats ur räkenska- perna har återgivits korrekt.

Årsredovisningen för 1999 har reviderats av oss. l De uppgifter i prospektet som hämtats ur årsre- dovisningen har återgivits korrekt.

Det har inte kommit fram något som tyder på att prospektet inte uppfyller kraven enligt lagen om handel med finansiella instrument.

Göteborg den 26 maj 2000

OlofHeralf Auktoriserad revisor Pricewater house Coopers

Olov Karlsson Auktoriserad revisor PricewaterhouseCoopers

1 Vi har lämnat revisionsberättelse utan anmärkning för räkenskapsåret l 999.

Detta prospekt har registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap 4 §lagen {1991 :980) om handel med finansiella instrument. Registreringen innebär inte någon garanti från Finansinspektionen att sakuppgifterna • prospektet är riktiga eller fullständiga.

- -

-·

VO:LVO

AB Volvo (publ)

405 08 Göteborg Telefon 031-66 00 00

www.volvo.com