Opus Prodox AB delårsrapport Göteborg 2008-08-25
Kraftig omsättningstillväxt (+ 107 %) och stark lönsamhetsförbättring under andra kvartalet 2008
• Försäljningen uppgick till 34,6 Mkr (16,7 Mkr)
• Drygt 2/3 av försäljningsökningen hänförs till förvärvet av SysTech International och 1/3 till Opus tidigare verksamhet
• Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 5,6 Mkr (0,3 Mkr)
• Resultat efter skatt (E) uppgick till 540 kkr (51 kkr)
• Resultat (E) per aktie efter utspädning uppgick till 0,004 kr (0,001 kr)
• Förvärv av SysTech International i USA inklusive finansiering genomfört
Rapportperioden 1 april – 30 juni, 2008
• Omsättningen uppgick till 34 632 kkr (16 656 kkr). Ökningen kan delvis hänföras till förvärvet av SysTech International i USA som medräknats under perioden 30 april till 30 juni. Tillväxten för Opus verksamhet exklusive SysTech förvärvet uppgick till ca 36 % under kvartalet .
• Förvärvet av SysTech International LLC med tillhörande fastighetsbolag TriLen LLC har huvudsakligen finansierats genom två riktade nyemissioner om totalt 41 125 000 aktier och en företrädesrättsemission om 87 755 475 aktier. Totalt tillfördes bolaget 207 556 570 kr före emissionskostnader genom emissionerna.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 5 621 kkr (271 kkr).
Bolaget använder EBITDA som mått på resultatet eftersom förvärvade IP-rättigheter skrivs av maximalt.
• EBITDA marginalen ökade till 16,2 % (1,6 %).
• Proforma omräknat såsom om Opus ägt SysTech under hela andra kvartalet uppgår rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) till ca 7,5 Mkr (EBITDA marginal om ca 18 %).
• Resultat efter skatt (E) uppgick till 540 kkr (51 kkr).
• Resultat (E) per aktie efter utspädning uppgick till 0,004 kr (0,001 kr). Totalt antal aktier i slutet av perioden var 193 062 046 (61 181 571) efter utspädning och genomsnittligt antal aktier under perioden uppgick till 123 743 936 (58 605 439) efter utspädning.
Övriga händelser under andra kvartalet 2008
• Den 9 april 2008 offentliggjorde Opus att avtal tecknats om att förvärva SysTech International i USA. Genom förvärvet av SysTech International blir Opus en konkurrenskraftig leverantör av kompletta system för miljö- och säkerhetskontroll av fordon. Detta förväntas skapa större möjligheter till fortsatt expansion internationellt samtidigt som Opus etablerar sig på den
nordamerikanska marknaden. SysTech International är ett av de snabbast växande företagen på den amerikanska bilprovningsmarknaden och omsatte under 2007 cirka 113 Mkr med en
rörelsemarginal före
avskrivningar (EBITDA marginal) om cirka 23 %. SysTech har en kontrakterad orderstock på cirka USD 79 miljoner (cirka 474 Mkr).
• Vid extra bolagsstämma den 25 april 2008 i Opus, beslutade stämman att godkänna av styrelsen den 7 april 2008 fattade beslut att dels genomföra en riktad emission till säljarna av SysTech om sammanlagt 20 miljoner aktier för en teckningskurs om 3,00 kr per aktie, sammanlagt 60,0 Mkr, och dels en riktad emission till institutionella investerare om sammanlagt 21,125 miljoner aktier för en teckningskurs om 2,00 kr per aktie, sammanlagt 42,250 Mkr. Den volymvägda snittkursen för båda emissionerna uppgick till 2,49 kr per aktie. Vidare beslutade stämman att bemyndiga styrelsen att i tiden fram till nästa årsstämma besluta om en företrädesemission.
• Den 29 april 2008 genomfördes planenligt förvärvet av amerikanska SysTech International.
Köpeskillingen om 226 Mkr säkerställdes genom två framgångsrika riktade nyemissioner, lånefinansiering hos Nordea och en revers till säljarna.
• Under april 2008 utökade Opus sin närvaro på den kinesiska och asiatiska marknaden (APAC) genom att anställa en försäljnings- och marknadsdirektör i Asien för att kartlägga marknadens behov av miljökontrollutrustning för fordon och bygga upp försäljningen i området med fokus på Kina.
• I maj månad 2008 genomförde bolaget en av styrelsen beslutad nyemission med företräde för befintliga aktieägare med rätt att teckna fem (5) nya aktier för sex (6) befintliga aktier i Opus till en teckningskurs om 1,20 kr per aktie. Emissionen övertecknades med 16 %. Totalt emitterades 87 755 475 aktier och bolaget tillfördes 105 306 570 kr före emissionskostnader.
• Säljarreversen för SysTech förvärvet på 46 Mkr och bryggfinansieringen från Nordea på 30 Mkr amorterades planenligt den 13 juni 2008.
• Under maj 2008 fick Opus sin första order på bolagets nya version av körjournalen TripLogPRO, en elektronisk körjournal som även innehåller GPS och kartprogram. En ny version av
TripLogPRO lanserades under CEBIT-mässan tidigare i år och BMW blev den första kunden.
Systemet är specialanpassat för DACH-regionen, det vill säga Tyskland, Österrike och Schweiz.
Ordern är värd 1,5 Mkr. BMW har även uttryckt önskemål om att ”BMW” märka produkten för att öka genomslagskraften på marknaden.
• Under juni 2008 vann Opus genom distributören WSOP en offentlig upphandling i Polen avseende mätutrustning för avgaskontroll och analys att levereras till yrkesskolor för mekaniker.
Ordern är värd 2,0 Mkr och kommer att levereras i sin helhet under tredje kvartalet i år.
Rapportperioden 1 januari – 30 juni, 2008
• Omsättningen uppgick till 56 265 kkr (26 140 kkr). Ökningen kan hänföras till fortsatt god organisk tillväxt i kombination med förvärvet av SysTech International.
• Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 7 447 kkr (593 kkr)
• Resultat efter skatt (E) uppgick till 1 963 kkr (276 kkr)
• Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,021 kr (0,005 kr). Totalt antal aktier i slutet av perioden var 193 062 046 (61 181 571) efter utspädning och genomsnittligt antal aktier under perioden uppgick till 93 962 753 (56 735 945) efter utspädning.
Övriga händelser under perioden 1 januari – 30 juni, 2008
• I samband med AUTO-mässan i Göteborg 2008 fick Opus Prodox besked om att A-Katsastus, den finska motsvarigheten till Svensk Bilprovning, har godkänt Opus utrustning för
emissionskontroll för bilar. Godkännandet innebär ett genombrott på den finska marknaden för Opus och företagets finska distributör Suomen Työkalu Oy.
• Opus Prodox AB tecknade avtal med Nya Zeelands största bilprovningsföretag om leverans av utrustning för miljökontroll av fordon. Avtalet tecknades genom Opus nyzeeländska distributör Sulco. Opus vann två av tre genomförda upphandlingar rörande leverans av utrustning till kontrollstationer i Nya Zeeland. Utrustningen levererades av Opus under mars och ska användas för miljökontroll av importerade bilar.
Händelser efter periodens utgång
• Opus utökade ledningen med en ny finanschef (CFO). Förstärkningen görs delvis för att möta de högre kraven från en listning på OMX Small Cap, men också för att förstärka organisationen inför den förväntade tillväxt som koncernen står inför de närmaste åren. Tomas Jonson med flerårig erfarenhet från finansmarknaden tillträder den 1:a september och kommer närmast från Nordea Corporate Finance. Dessförinnan arbetade Tomas på Royal Bank of Scotland
• Processen för börsnotering på OMX Small Cap påbörjades.
Utsikter för 2008
• Opus finansiella mål för den närmaste treårsperioden är att uppnå en genomsnittlig årlig nettoomsättningstillväxt om 30-40 %. Opus har också antagit ett övergripande tillväxtmål att senast år 2012 omsätta minst en halv miljard kronor. Det är vidare bolagets målsättning att för den närmaste treårsperioden uppnå en genomsnittlig rörelsemarginal före avskrivningar (EBITDA) överstigande 20 % under treårsperioden.
• Lönsamheten i koncernen har och fortsätter att förbättras kontinuerligt, dels tack vare att fler av koncernens produkter successivt produceras i fabriken i Kina men också genom förvärvet av SysTech som har en högre lönsamhet än den övriga koncernen.
• SysTech konsoliderades i koncernen fr.o.m. den 30 april.
• Genom förvärvet av Systech kommer Opus koncernens verksamhet att kunna utvecklas på ett mycket gynnsamt sätt. Koncernens fokus är alltjämt miljö- och säkerhetskontroll av fordon men med en ny struktur med högre lönsamhet. Under 2008 kommer verksamheten att delas in i följande tre affärsområden:
1) Automotive Test Equipment – Försäljning av koncernens test och mätutrustningar för bilverkstäder och bilprovning via det globala distributionsnätverket och koncernens
världsomspännande säljarnätverk. Här har koncernen idag etablerat kontakter och försäljning i över 50 länder, men detta nätverk skall vidareutvecklas framöver att omfatta ytterligare marknader.
2) Vehicle Inspection Systems – Systemsidan där koncernen utvecklar, marknadsför och levererar kompletta IT-system för fordonsregister och bilinspektion, men även produkter för kontroll och provning av miljö- och säkerhet inklusive drift och underhåll. Inom affärsområdet bedriver även koncernen miljö- och bilprovningsverksamhet på kundens uppdrag. Kunderna är kommuner, delstater eller hela land där långa kontrakt upprättas med regeringar och ministerier. Långa kontrakt ger möjlighet till bättre planering och effektivisering av verksamheten vilket påverkar lönsamheten positivt.
Opus förväntar sig att kunna leverera anläggningar och system baserat på ”pay-per-test” (dvs.
man tar också en operatörsroll) i flera olika delar av världen under de närmaste åren. Opus förväntar sig kraftig tillväxt inom detta område.
Det globala nätet av distributörer för produktsidan skall användas av systemsidan som tentakler för att hitta nya kunder och fånga upp upphandlingar och affärer. Dessutom fungerar distributörerna som en lokal kontaktyta och etablerad serviceorganisation för mätutrustningen.
Koncernens nya teknologi inom Trådlös Bilprovning ingår som en systemkomponent och produktgren i systemsidans affärsområde.
3) Fleet Management & Telematics – Koncernens tillväxtområde för nya produkter som hjälper ägare av stora vagnparker att hålla reda på när, var och hur fordon används. Produkterna är delvis en spin-off av bolagets kunskaper inom modern bilelektronik och teknik och består idag av elektroniska körjournaler, ”driver behaviour” utrustning samt alkolås. Kunderna är
biltillverkare och eftermarknad via distributörer och återförsäljare.
Kommentar till andra kvartalet 2008
Nettoomsättningen
Omsättningen uppgick till 34 632 kkr (16 656 kkr). Omsättningsökningen motsvarar ca 107 %.
Ökningen kan delvis hänföras till förvärvet av SysTech International i USA som medräknats under perioden 30 april till 30 juni. Tillväxten för Opus verksamhet exklusive SysTech förvärvet uppgick till ca 36 % under kvartalet.
Resultat
Under andra kvartalet har kraft och fokus tagits i anspråk både hos moderbolaget Opus som hos SysTech International för att genomföra förvärvet. De positiva ekonomiska effekterna av förvärvet syns redan under andra kvartalet. Det är ledningens bedömning att de positiva effekterna av mer långsiktiga synergier mellan bolagen kommer att ge ytterligare resultat i framtiden.
Resultatet från finansiella investeringar har belastats med räntekostnader om 523 kkr hänfört till säljarreverserna och bryggfinansieringen i samband med SysTech förvärvet. Dessa har fullt amorterats med de medel som inkom i samband med företrädesrättsemissionen som genomfördes i juni.
Investeringar
Inga särskilda investeringar utöver förvärvet av SysTech och pågående löpande utvecklingsprojekt genomfördes under perioden.
Finansiell ställning och likviditet
Bolagets finansiella ställning och likviditet är god. Soliditeten uppgår till ca 67 %. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgår till 4,8 Mkr för halvåret och likvida medel vid periodens utgång uppgick till 23 Mkr.
Redovisningsprinciper
Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IFRS. För information om tillämpade redovisningsprinciper hänvisas till årsredovisningen 2007. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämför med dem som tillämpades 2007.
Kommande rapporttillfällen 2008
Delårsrapport kvartal 3, 2008, den 10 november 2008
Denna rapport har inte varit föremål för revisorernas granskning Göteborg den 25 augusti 2008
Magnus Greko
Verkställande Direktör och Koncernchef Opus Prodox AB (publ)
Org nr 556390-6063 Bäckstensgatan 11C 431 49 Mölndal Tel: 031-748 34 91
Bolagets Certified Adviser är:
Thenberg & Kinde Fondkommission AB Box 2108
403 12 Göteborg Telefon: 031-745 50 00
För eventuella frågor om kvartalsrapporten kontakta:
Magnus Greko, VD Opus Prodox, 070-558 45 91
Om Opus Prodox AB:
Opuskoncernens affärsidé är att utveckla, producera och sälja produkter inom affärsområdena Automotive Test Equipment, Vehicle Inspection Systems och Fleet Management för den globala marknaden.
Produktområdena är avgasmätare, diagnosutrustning, bromsprovare, hjulinställningsutrustning, automatiska testlinjer, fordons och bilprovningsdatabaser, drift av bilprovningsverksamhet, Fleet Management system, elektroniska körjournaler och alkolås. Koncernen säljer sina produkter i över 50 länder och företaget har cirka 150 medarbetare. Omsättningen 2007 uppgick proforma inklusive förvärv till 193 Mkr. Opus aktie är listad på First North, Stockholmsbörsen.
K O N C E R N E N S 2008-04-01 2008-01-01 2007-04-01 2007-01-01 2007-01-01 R E S U L T A T R Ä K N I N G 2008-06-30 2008-06-30 2007-06-30 2007-06-30 2007-12-31 KSEK
Rörelsens intäkter m.m.
Nettoomsättning 34 617 56 190 16 656 26 140 66 448
Övriga rörelseintäkter 15 75 0 0 77
34 632 56 265 16 656 26 140 66 525 Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter -11 677 -23 565 -9 642 -15 609 -36 622 Övriga externa kostnader -6 649 -9 308 -2 126 -2 926 -8 050 Personalkostnader -10 685 -15 945 -4 617 -7 012 -15 827 -29 011 -48 818 -16 385 -25 547 -60 499
Rörelseresultat före avskrivningar
(EBITDA) 5 621 7 447 271 593 6 026
Planenliga avskrivningar -3 244 -3 472 -74 -135 -470
Rörelseresultat (EBIT) 2 377 3 975 197 458 5 556
Resultat från finansiella investeringar Övriga ränteintäkter och liknande
resultatposter 9 68 43 72 194
Räntekostnader och liknande resultatposter -1 810 -2 044 -189 -254 -686
-1 801 -1 976 -146 -182 -492
Resultat efter finansiella poster 576 1 999 51 276 5 064
Aktuell skatt / Uppskjuten skatt -36 -36 0 0 -1 393
Periodens / Årets resultat 540 1 963 51 276 3 671
OPUS Prodox AB
Org.nr. 556390-6063
K O N C E R N E N S
B A L A N S R Ä K N I N G 2008-06-30 2007-06-30 2006-06-30 2007-12-31 KSEK
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar
Immateriella rättigheter 71 362 0 0 0
Goodwill 156 072 7 583 0 11 671
Balanserade utgifter för produktutveckling 7 113 5 436 2 762 6 958 234 547 13 019 2 762 18 629
Materiella anläggningstillgångar
Fastigheter 28 908 0 0 0
Inventarier, maskiner och andra tekniska
anläggningar 13 598 2 061 340 2 327
42 506 2 061 340 2 327
Finansiella anläggningstillgångar
Andra långfristiga värdepappersinnehav 143 0 0 143
Andra långfristiga fordringar 488 0 0 0
631 0 0 143
Summa anläggningstillgångar 277 684 15 080 3 102 21 099
Omsättningstillgångar
Varulager m.m.
Råvaror, förnödenheter och handelsvaror 32 713 20 168 6 409 22 466 32 713 20 168 6 409 22 466
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 25 126 13 533 6 521 17 047
Övriga fordringar 5 003 2 741 1 375 2 339
Förutbetalda kostnader och upplupna
intäkter 2 118 1 082 754 791
32 247 17 356 8 650 20 177
Kassa och bank 22 984 3 600 8 188 4 011
Summa omsättningstillgångar 87 944 41 124 23 247 46 654
SUMMA TILLGÅNGAR 365 628 56 204 26 349 67 753
EGET KAPITAL OCH SKULDER 2008-06-30 2007-06-30 2006-06-30 2007-12-31 Eget kapital
Aktiekapital 3 861 1 224 1 097 1 284
Reserver / Reservfond 850 850 850 850
Övrigt tillskjutet kapital 204 979 0 0 19 118
Omräkningsdifferens 20 0 0 27
Reserver 537
Balanserad vinst eller förlust 31 081 30 970 11 811 16 885
Periodens resultat 1 963 280 364 3 671
Summa eget kapital 243 291 33 324 14 122 41 835
Avsättningar
Uppskjuten skatt 237 0 0 237
237 0 0 237
Långfristiga skulder
Checkräkningskredit 6 396 4 595 800 5 500
Skulder till kreditinstitut 73 864 5 263 3 469 4 106
Summa långfristiga skulder 80 260 9 858 4 269 9 606
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 2 424 500 2 760 1 388
Leverantörsskulder 22 645 9 359 3 097 8 329
Skatteskuld 364 0 0 1 518
Övriga kortfristiga skulder 7 493 596 613 2 823
Upplupna kostnader och förutbetalda
intäkter 8 914 2 567 1 488 2 017
Summa kortfristiga skulder 41 840 13 022 7 958 16 075
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 365 628 56 204 26 349 67 753
Poster inom linjen
Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser 39 887 5 900 10 069 10 979
KASSAFLÖDESANALYS 2008-01-01 2007-01-01 2007-12-31
KSEK 2008-06-30 2007-06-30 2007-12-31
Rörelseresultat (EBIT) 3 975 458 5 556 Justering för poster som
inte ingår i kassaflödet 4 513 872 1 945 Erhållen ränta 68 194 Betald ränta - 2 044 - 182 - 686 Betald inkomstskatt - 36 - - 1 156 Löpande verksamheten 6 476 1 148 5 853 före bindning i rörelsekapital
Varulager - 3 918 - 11 578 - 13 876 Kundfordringar 348 - 7 357 - 10 871 Övriga fordringar - 3 304 - 1 570 - 877 Kortfristiga skulder 5 204 5 999 7 538
Förändring rörelsekapital - 1 670 - 14 506 - 18 086 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 806 - 13 358 - 12 233
Investeringsverksamheten
Förvärv av dotterbolag, not 1 - 229 252 - 7 583 - 11 671 Aktiverade utvecklingsutgifter - 1 196 - 2 944
Förvärv av materiella anläggningstillgångar - 1 064 - 1 825 - 1 920 Förvärv av finansiella anläggningtillgångar - 488 - 143 - 143 Avyttring finansiella anläggningstillgångar 21 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 232 000 - 9 551 - 16 657
Finansieringsverksamheten
Nyemission 198 969 13 305 19 216 Upptagna lån 43 877 7 522 7 271 Amortering av skuld - - 853
Återbetalda villkorliga aktieägartillskott - - 999 Förändring av kortfristig finansiell skuld 1 036 - 851 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 243 882 19 974 26 339
Förändring likvida medel
Likvida medel från årets början 6 535 6 535 6 535 Omräkningsdifferens - 239 - 27 Kassaflöde från den löpande verksamheten 4 806 - 13 358 - 12 233 Kassaflöde från investeringsverksamheten - 232 000 - 9 551 - 16 657 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 243 882 19 974 26 339 Likvida medel vid periodens utgång 22 984 3 600 4 011
Tilläggsupplysningar
Not 1. Förvärv av dotterbolag
Under året har de amerikanska bolagen SysTech LLC och Trilen LLC förvärvats. Värdet av förvärvade tillgångar och skulder var enligt
förvärvsanalysen följande:
Immateriella rättigheter 74 132
Goodwill 144 865
Fastigheter 29 205
Materiella anläggningstillgångar 11 386
Kundfordringar 8 427
Varulager 6 329
Övriga fordringar 687
Likvida medel 7 029
Långfristiga skulder - 26 777 Kortfristiga skulder - 19 002
Utbetald köpeskilling* 236 281
Likvida medel i de förvärvade bolagen - 7 029 Påverkan på koncernens likvida medel 229 252
* Inkluderar transaktionskostnader om ca 10 Mkr.
FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN KSEK
KONCERNEN
Antal utestående aktier
Aktie- kapital
Övrigt tillskjutet
kapital Reserver
Omräknings differens
Fritt eget kapital
Totalt eget kapital Eget kapital 2007-01-01 54 845 679 1 097 0 850 17 952 19 899
Nyemission 9 335 892 187 19 118 0 19 305
Emissionskostnader -89 -89
Återbetalt aktieägartillskott -999 -999
Omräkningsdifferens 27 21 48
Årets resultat 3 671 3 671
Eget kapital 2007-12-31 64 181 571 1 284 19 118 850 27 20 556 41 835
Antal ute- stående aktier
Aktie- kapital
Övrigt tillskjutet
kapital Reserver
Omräknings differens
Fritt eget kapital
Totalt eget kapital
Eget kapital 2008-01-01 64 181 571 1 284 850 39 701 41 835
Nyemission 128 880 475 2 577 204 980 0 207 557
Emissionskostnader -8 588 -8 588
Återbetalt aktieägartillskott 0 0
Fond för verkligt värde 763 763
Omräkningsdifferens 20 -259 -239
Periodens resultat 1 963 1 963
Eget kapital 2008-06-30 193 062 046 3 861 204 980 850 20 33 580 243 291
N Y C K E L T A L
2008-01-01 2007-01-01 2007-01-01 2006-01-01
2008-06-30 2007-06-30 2007-12-31 2006-12-31
Omsättningstillväxt % 115,2 60,1 80,2 73,6
Tillväxt totalt kapital % 550,5 113,3 125,9 72,6
EBITDA maginal % 13,2 2,2 9,1 6,8
Rörelsemarginal (EBIT) % 7,1 1,8 8,4 6,6
Vinstmarginal % 3,6 1,1 7,6 5,7
Avkastning på sysselsatt kapital % 2,2 1,7 15,6 6,8
Avkastning på totalt kapital % 1,9 1,2 11,8 8,4
Avkastning på eget kapital % 1,0 0,8 12,1 10,2
Soliditet % 67 59 62 67
Skuldsättningsgrad (finansiella skulder) ggr 0,3 0,3 0,3 0,5
Kassalikviditet % 132 161 150 195
Balanslikviditet % 210 316 290 307
Räntetäckningsgrad ggr 2,0 2,1 8,4 5,6
Antal anställda i genomsnitt* st 119 40 50 22
Omsättning per anställd tkr 473 654 1 330 1 650
Förädlingsvärde per anställd tkr 197 187 428 436
Resultat före avskrivningar (EBITDA)
per anställd tkr 47 15 121 115
Resultat per anställd tkr 17 7 101 94
Antal aktier vid periodens slut** st 193 062 046 61 181 571 64 181 571 54 845 679 Antal aktier i genomsnitt** st 93 962 753 56 735 945 59 872 918 48 737 714
Vinst per aktie** kr 0,021 0,005 0,061 0,041
* Antal ekvivalenta heltidstjänster.
** Antal aktier och vinst per aktie uppgår till samma belopp före och efter utspädning då utestående teckningsoptioner (Optionsprogram 2007:1 och 2007:2) inte anses ge upphov till någon utspädningseffekt eftersom lösenkursen för optionerna överstiger genomsnittskursen för stamaktierna under perioden (IAS 33).
