KVARTALSRAPPORT JANUARI - MARS 1999
(Ej granskad av revisor)
• AGAs nettovinst för årets första tre månader uppgick till 534 (319) Mkr och vinsten per aktie efter full skatt var 2:19 (1:31) kronor. I resultatet ingår en nettovinst på 328 Mkr från försäljning av AGAs aktieinnehav i Industrivärden.
• Försäljningen uppgick till 3.683 (3.752) Mkr, en minskning med 2 procent, och rörelseresultatet sjönk med 17 procent till 415 (501) Mkr. Minskningen av försäljning och resultat är huvudsakligen en effekt av att Brasiliens valuta devalverades i januari.
• Rörelsemarginalen uppgick till 11,3 (13,4) procent.
• Resultatet före skatt och realisationsvinst uppgick till 329 (461) Mkr.
• Investeringarna i nya anläggningar minskade till 290 (584) Mkr.
Försäljning
Koncernens försäljning uppgick under januari-mars till 3.683 (3.752) Mkr, en minskning med 2 procent. Av minskningen var cirka 3 procentenheter en direkt följd av att Brasiliens valuta devalverades i januari och nästan 1 procentenhet beror på att en luftgasverksamhet i Kalifornien såldes den 31 mars förra året. I övrigt var nettoeffekten av nya och avyttrade verksamheter obetydlig. AGAs dotterbolag i Bolivia såldes i januari till Praxair, som i gengäld överlät sin verksamhet i Ecuador till AGA, vilken var av samma storleksordning.
Ändrade kurser för icke devalverade valutor gav en positiv effekt på försäljningen med cirka 3 procentenheter.
Konjunkturläget var fortsatt svagt på de flesta av AGAs marknader förutom i USA, där tillväxten liksom tidigare var god. Den finansiella oron i Brasilien har lett till minskad tillväxt, också i grannländerna, även om situationen förbättrats något under den senaste tiden. I Västeuropa var utvecklingen svag för vissa kundgrupper, bland annat för verk- stadsindustrin och de för AGA viktiga stål- och pappersindustrierna.
Försäljningsvolymerna ökade för rörledningsleveranser inklusive OSS men minskade för flertalet flaskgaser och var i stort sett oförändrade för flytande gaser. Betydande försälj- ningsökningar uppnåddes i USA, Mexiko och Chile, och i Östeuropa var ökningstakten nästan 20 procent bortsett från Ryssland och Ukraina, där försäljningsvärdet mer än halverats som en följd av fjolårets finansiella kris.
Resultat
Koncernens rörelseresultat uppgick till 415 (501) Mkr, vilket är 21 procent högre än resultatet för det fjärde kvartalet 1998, men 17 procent lägre än under första kvartalet 1998. Huvudorsaken till resultatminskningen är devalveringen i Brasilien, som medförde en minskning av koncernens rörelseresultat med netto cirka 70 Mkr eller 14 procent inklusive ökade kostnader för kurssäkring av rörelsekapitalet i Sydamerika. NO-verksam- heten i USA, vilken förvärvades 1998, hade en negativ resultateffekt på 17 Mkr eller 3 procentenheter, medan effekten av ändrade valutakurser var positiv med 3 procent- enheter.
I 1998 års bokslut gjordes en reservering med 720 Mkr för de beräknade kostnaderna för de effektiviseringsprogram som startades 1998 och pågår till år 2001. Under det första kvartalet har 42 Mkr av denna reserv utnyttjats.
Antalet anställda minskade under perioden med 57 personer till 10.146.
Koncernens finansnetto utgjorde en kostnad på 86 (40) Mkr. Ökningen förklaras bland annat av lägre avkastning på likvida medel.
Resultatet före skatt uppgick till 329 (461) Mkr, vartill kommer en realisationsvinst på 455 Mkr från försäljningen av AGAs aktieinnehav i Industrivärden. Skattekostnaden uppgick till 256 (141) Mkr, varav 127 Mkr i skatt på realisationsvinsten.
Nettovinsten för perioden uppgick till 534 (319) Mkr inklusive realisationsvinsten på 328 Mkr. Vinsten per aktie efter full skatt var 2:19 (1:31) kronor.
Finansiering och investeringar
Kassaflödet från rörelsen uppgick till 513 (632) Mkr. Försäljningen av aktier i Industri- värden tillförde 595 Mkr efter skatt. Nettokassaflödet ökade därmed till 755 (266) Mkr.
Under perioden investerade AGA 290 (584) Mkr i nya anläggningar. Det omfattande investeringsprogram som startades 1995 har nu avslutats och kvartalets investeringar motsvarade 8 (16) procent av försäljningen. En ny luftgasfabrik har tagits i drift i Peru liksom en större kapacitetsutbyggnad i USA. Under uppförande är en luftgasfabrik i Italien.
Koncernens finansiella nettoskuld minskade under perioden med 805 Mkr till 2.970 Mkr.
Likvida medel och placeringar steg med 1.317 Mkr till 3.751 Mkr och lånen ökade med 512 Mkr till 6.721 Mkr. Soliditeten uppgick till 47,6 procent mot 47,2 procent vid årets ingång och nettoskuldsättningsgraden var 23,4 procent att jämföra med 30,9 procent vid årsskiftet.
Affärsområdena
Manufacturing Industry, som säljer flaskgaser och flytande gaser för främst svetsning och skärning, redovisar en försäljning på 1.865 (1.913) Mkr, vilket utgjorde 51 procent av koncernens totala försäljning. Utfallet var 3 procent lägre än under motsvarande period förra året. Devalveringen i Brasilien har medfört en minskning med cirka 3 procent och ytterligare en procentenhet har fallit bort genom 1998 års devalveringar i Ryssland och Ukraina. Å andra sidan har högre valutakurser gett en positiv effekt på cirka 3 procent- enheter.
Försäljningsvolymerna var lägre än föregående år för flaskgaser, främst syrgas och acetylen, medan volymerna var i stort sett oförändrade för flytande gaser. Försäljningen av tjänster utvecklades väl.
Process Industry med 35 procent av koncernens omsättning hade också 3 procent lägre försäljning än föregående år, 1.297 (1.336) Mkr. Av minskningen beror cirka 2 procent- enheter på devalveringen i Brasilien, medan valutakurseffekten var positiv med cirka 3 procent.
Metallurgisegmentet hade en svag efterfrågan, i synnerhet från stålindustrin. Försäljningen till nya förbränningsapplikationer mm kunde delvis kompensera effekten av produktions- neddragningar hos flera kunder.
Kemisegmentet påverkades av lågkonjunkturen inom massaindustrin och en ökad pris- konkurrens. Lanseringen av det nya produktprogrammet för specialgaser har påbörjats i Europa och mottagits väl.
Inom Livsmedelssegmentet har ett flertal nya frysare har placerats ut, vilket leder till ökad försäljning av kvävgas. AGAs satsning på koldioxid i Sydamerika har gett flera nya kontrakt med dryckestillverkare och andra livsmedelsföretag.
Healthcare med 14 procent av koncernens omsättning ökade försäljningen med 4 procent till 521 (503) Mkr trots att devalveringen i Brasilien medförde en minskning med cirka 5 procent. Betydande försäljningsökningar uppnåddes i övriga Sydamerika. Hemterapi är det mest expansiva området med en försäljningsökning på 22 procent.
I avvaktan på läkemedelsgodkännande för AGAs behandlingsmetod med inhalerad kväve- monoxid ger den under 1998 förvärvade utvecklings- och försäljningsorganisationen i USA inga nämnvärda intäkter. Under första kvartalet uppkom där ett underskott på 17 Mkr.
Nästa rapport
AGAs halvårsrapport publiceras den 23 augusti.
Lidingö den 22 april 1999 AGA AB (publ)
Lennart Selander
Verkställande direktör
DATA PER KVARTAL Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1
Mkr 1997 1997 1997 1997 1998 1998 1998 1998 1999
Försäljning 3.395 3.674 3.589 3.750 3.752 3.719 3.733 3.884 3.683 Rörelseresultat före omstrukt. 432 509 440 466 501 461 452 344 415
Rörelsemarginal 12,7 13,9 12,3 12,4 13,4 12,4 12,1 8,9 11,3
Finansnetto -18 3 -20 -66 -40 -11 -75 -101 -86
Resultat efter finansiella poster 414 512 420 400 461 450 377 243 329
Omstruktureringskostnader etc -105 – – – – – – -975 –
Realisationsvinst – – – – – – – – 455
Vinst per aktie, full skatt, kr 0:81 1:38 1:04 1:28 1:31 1:26 1:11 -2:16 2:19 Antal anställda 11.095 11.086 10.985 10.896 10.720 10.494 10.291 10.203 10.146
Jan-mars Jan-mars Helår
1999 1998 1998
FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE
Mkr
Manufacturing Industry 1.865 1.913 7.611
Process Industry 1.297 1.336 5.439
Healthcare 521 503 2.038
Summa 3.683 3.752 15.088
FÖRSÄLJNING PER REGION
Mkr
Västeuropa 2.135 2.096 8.460
Östeuropa 173 181 751
Nordamerika 835 848 3.277
Sydamerika 540 627 2.600
Summa 3.683 3.752 15.088
RÖRELSERESULTAT PER REGION
Mkr, före omstruktureringskostnader
Västeuropa 366 380 1.348
Östeuropa 2 -8 -26
Nordamerika 31 70 244
Sydamerika 16 59 192
Summa 415 501 1.758
RÖRELSEMARGINAL PER REGION
Procent
Västeuropa 17,1 18,1 15,9
Östeuropa 1,2 -4,4 -3,5
Nordamerika 3,7 8,3 7,4
Sydamerika 3,0 9,4 7,4
Summa 11,3 13,4 11,7
KONCERNENS RESULTATRÄKNING
Mkr Jan-mars Jan-mars Helår
1999 1998 1998
Försäljning 3.683 3.752 15.088
Kostnad för sålda produkter -2.272 -2.279 -9.176
Bruttoresultat 1.411 1.473 5.912
Försäljnings-, utvecklings-
och administrationskostnader -1.062 -1.019 -4.352
Omstruktureringskostnader – – -975
Övriga rörelseintäkter, netto 59 39 169
Andelar i intressebolag 7 8 29
Rörelseresultat * 415 501 783
Finansiella poster netto -86 -40 -227
Vinst vid försäljning av aktier i Industrivärden 455 – –
Resultat före skatt 784 461 556
Skatt ** -256 -141 -184
Minoritetsandelar 6 -1 -2
Nettovinst 534 319 370
Vinst per aktie efter full skatt, kr
Före omstruktureringskostnader 2:19 1:31 4:46
* Avskrivningar som belastat rörelseresultatet 470 445 1.822
** Betald skatt 212 109 330
KONCERNENS BALANSRÄKNING
Mkr 31 mars 31 dec
1999 1998
TILLGÅNGAR
Goodwill 1.134 1.046
Anläggningar 17.336 17.804
Aktier 271 544
Långfristiga rörelsefordringar 199 157
Summa anläggningstillgångar 18.940 19.551
Varulager 941 939
Kortfristiga fordringar 3.123 3.135
Likvida medel och placeringar 3.751 2.434
Summa omsättningstillgångar 7.815 6.508
SUMMA TILLGÅNGAR 26.755 26.059
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Aktiekapital 1.217 1.217
Bundna och fria reserver 10.949 10.629
Nettovinst 534 370
Summa eget kapital 12.700 12.216
Minoritetsintressen 77 87
Avsättningar för pensioner 1.132 1.141
Avsättningar för latent skatt 2.295 2.269
Avsättningar för omstrukturering 678 720
Summa avsättningar 4.105 4.130
Långfristiga lån 2.612 2.628
Kortfristiga lån 4.109 3.581
Summa lån 6.721 6.209
Övriga långfristiga skulder 492 476
Övriga kortfristiga skulder 2.660 2.941
Summa övriga skulder 3.152 3.417
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 26.755 26.059
Nettoskuldsättning 2.970 3.775
Nettoskuldsättningsgrad, procent 23,4 30,9
Soliditet, procent 47,6 47,2
KONCERNENS FINANSIERINGSANALYS
Mkr Jan-mars Jan-mars Helår
1999 1998 1998
RÖRELSEN
Rörelseresultat 415 501 783
Återföring av avskrivningar 470 445 1.822
Återföring av omstruktureringsreserv etc -102 – 975
Finansiella poster netto -86 -40 -227
Betald skatt -85 -109 -330
Justering för intresseföretag -4 -5 -7
Kassamässigt rörelseöverskott 608 792 3.016
Förändring av rörelsekapital
Varulager -6 10 3
Kundfordringar -105 -126 -119
Övriga kortfristiga fordringar 76 48 -64
Kortfristiga rörelseskulder * -228 -140 -103
Långfristiga rörelseposter 168 48 11
Summa förändring av rörelsekapital -95 -160 -272
KASSAFLÖDE FRÅN RÖRELSEN 513 632 2.744
INVESTERINGAR
Nya anläggningar -290 -584 -2.002
Anläggningar och goodwill vid företagsförvärv -66 – -297
Försäljning, utrangering mm 9 218 305
Aktier, netto -6 – -34
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGAR -353 -366 -2.028
Försäljning av aktier i Industrivärden 595 – –
Utdelning till aktieägarna – – -730
NETTOKASSAFLÖDE 755 266 -14
NETTOSKULDSÄTTNING
Nettoskuldsättning vid periodens början 3.775 3.423 3.423
Nettokassaflöde -755 -266 14
Valutakurseffekt -50 21 338
Nettoskuldsättning vid periodens slut 2.970 3.178 3.775
* Inklusive skulder och kursdifferenser för s k equity hedging, som tidigare särredovisats.
