TIDNINGAR TRYCKERIER ELEKTRONISKA MEDIER

(1)

D E LÅ R S RA P P O RT V LT A B J A N U A R I - J U N I 2 0 0 5

T RYC K E R I E R

E L E KT R O N I S KA M E D I E R

D E LÅ R S RA P P O RT V LT A B

J A N U A R I - J U N I 2 0 0 5

(2)

Januari – juni 2005

VD HAR ORDET

Annonsintäkterna i VLT-koncernen ökade första halvåret med 6,7 procent och ökningen var starkast under andra kvartalet då den uppgick till hela 10,6 procent. Ökningen i annonsintäkterna är främst hänförlig till VLT i Västerås.

Den allmänt för- bättrade utvecklingen på annonsmarknaden har för- anlett branschorga- net IRM att höja sin prognos för medie- marknadens totala reklaminvesteringar 2005 till 6,2 procent, jämfört med ursprungliga 4,5 procent.

VLT:s upplageintäkter ökar med 4,8 procent som en följd av de genomförda prishöjningarna, vilket kompenserar för nedgången i medelupplagan till 115 523 (118 782).

Inom tidningsrörelsen redovisar VLT och Ingress ett förbättrat rörelseresultat medan resultatet i TTELA är lägre. Orsaken till den svagare utvecklingen i TTELA är ökade kostnader för ökad utgivningsfrekvens under året samt teknikbyte. Distributionsrörelsen inom Prolog har nu vänt det svagare första kvartalet och redovisar en resultatförbättring för den nya sammanslagna verksamheten med Eskilstuna- Kuriren under första halvåret.

VLT Press mycket goda beläggning har fortsatt. En förbättrad tryckerikonjunktur märks bland annat genom ett utökat sidantal och ett ökat antal DR-uppdrag. Detta innebär att VLT Press redovisar ett väsentligt förbättrat

rörelseresultat. Under perioden har VLT Press tecknat ett tioårigt tryckavtal med Aftonbladet för perioden 2007-2016. Avtalet innebär en fortsättning och utökning av det samarbete som existerar idag. I samband med avtalet kommer VLT Press att investera ytterligare i anlägg- ningen för att tillgodose Aftonbladets behov. I juni tecknades ännu ett tryckavtal, nu med den nya kunden Dagens Nyheter. Verksamheten i Västsvenskt Tidningstryckeri AB har haft en fortsatt god utveckling.

Elektroniska mediers intäkter minskar med en fjärdedel, huvudsakligen beroende på de avyttrade verksamheterna inom Internetbola- gen. Avyttringen har inneburit kraftigt sänkta kostnader vilket ger affärsområdet en väsentligt lägre förlust. TVChecks positiva rörelseresultat minskade något. Bra Radio redovisar oförändrat en mindre förlust.

Vårt rörelseresultat har förbättrats till MSEK 21,6 (12,0). Resultatet efter skatt blev MSEK 14,6 (17,5). Tillämpning av den nya IFRS redo- visningen har påverkat resultatet med MSEK -6,3 (0,3).

VLT-aktiens kurs har i år till och med den 12 augusti 2005 sjunkit med fem procent till SEK 108 medan index för O-listan under sam- ma period stigit med 20 procent.

Den goda utvecklingen gör att vi höjer vår prognos. Vi förväntar oss att rörelseresulta- tet för 2005 klart kommer att överstiga före- gående års nivå.

• Nettoomsättningen ökade med 13,3 procent till MSEK 454,7 (401,5).

• Rörelseresultatet förbättrades till MSEK 21,6 (12,0).

• Resultatet efter skatt blev MSEK 14,6 (17,5).

• Vinsten per aktie uppgår till SEK 2,48 (2,98).

• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 72,9 (46,2).

• Samtliga affärsområden redovisar förbättrade resultat.

• Rörelseresultatet för 2005 förväntas klart överstiga föregående års nivå.

Tidigare prognos var att "Rörelseresultatet för 2005 förväntas åtminstone bli i nivå med föregående år." Prognosen är därmed förändrad.

KURSUTVECKLING 1 ÅR (SEK)

O-listan VLT-aktien

Lennart Foss VD och koncernchef

130

120

110

100

90

80

70

60

JUL AUG SEP OKT NOV DEC JAN FEB MAR APR MAJ JUN JUL

2004 2005

(3)

Totalt innebär tillämpningen av IFRS att resultatet efter skatt belastas med MSEK -6,3 (0,3).

Resultat per aktie uppgick till SEK 2,48 (2,98).

Under rapportperioden ökade koncernens likvida medel med MSEK 12,9. Periodens kassa- flöde från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 72,9 (46,2).

Andra kvartalet 2005

Nettoomsättningen blev MSEK 237,5 (202,0), en ökning med 17,6 procent. Den från 1 januari 2005 integrerade tidningsdistributionen i Södermanland har för kvartalet medfört ökade intäkter om MSEK 13,4. För övriga jämförbara enheter ökade intäkterna med 10,3 procent.

Ökade distributions- och annonsintäkter har bidragit till att tidningsrörelsen ökat sina intäk- ter med 19,1 procent till MSEK 166,9 (140,1).

Tryckerirörelsen inom VLT Press hade ett mycket gott andra kvartal och ökade sina intäkter med 19,3 procent till MSEK 64,2 (53,8). Intäkterna från de elektroniska medierna har minskat med 25,3 procent som ett resultat av avyttringar inom Internetverksamheten.

Rörelseresultatet förbättrades med 131,3 procent till MSEK 15,5 (6,7). Samtliga affärs- områden redovisar förbättrade resultat vid jämförelse med motsvarande kvartal 2004.

Förbättrade resultat inom Ingress Media, VLT samt tidningsdistributionsbolaget Prolog har väsentligt bidragit till ett förbättrat rörelsere- sultat för tidningsrörelsen. Den mycket goda beläggningen inom VLT Press har medverkat till en resultatförbättring om 158,6 procent till MSEK 7,5 (2,9). De elektroniska medierna har vänt en förlust andra kvartalet 2004 till en mindre vinst 2005.

VERKSAMHETEN Tidningar

Första halvåret 2005

Affärsområdets intäkter uppgick till MSEK 320,5 (272,3), en ökning med 16,4 procent.

Exkluderas tidningsdistributionen i Söder- manland ökade intäkterna med 6,5 procent.

Annonsintäkterna har ökat med 6,7 procent och uppgår till MSEK 137,9 (129,3). Annonsin- täktsökningen är främst hänförlig till VLT i Väs- terås. Genomförda prishöjningar har inneburit att upplageintäkterna ökat med 4,8 procent till MSEK 93,9 (89,6). Den totala medelupplagan har minskat med 2,7 procent till 115 523.

Distributionsrörelsens intäkter, inklusive distri- butionen i Södermanland, har ökat med 70,2 procent till MSEK 73,7 (43,3).

Rörelseresultatet ökade till MSEK 21,3 (17,9). Resultatet motsvarar en rörelsemarginal om 6,6 (6,5) procent. VLT och Ingress Media har förbättrat sina rörelseresultat medan TTELA redovisar ett lägre resultat till följd av ökad utgivningsfrekvens samt extra kostnader för KONCERNÖVERSIKT

Marknad

Annonsmarknaden för koncernen har fortsatt att förbättras under årets sex första månader.

Branschens statistik utvisar att efter en för- bättring hösten 2004 fortsatte marknaden att öka och under årets första kvartal växte media- marknaden med 5,3 procent. Under det första kvartalet ökade till exempel annonseringen med 3,5 procent i landsortstidningar och med 8,5 procent i radio. Även direktkommunice- rande medier som direktreklam och Internet fortsatte att växa. IRM:s (Institutet för reklam- och mediestatistik) månadsindex till och med maj 2005 bekräftar den starka utvecklingen och visar en ökning för traditionella medier med 7,8 procent.

För helåret 2005 har IRM reviderat upp sin prognos för mediamarknadens omsättning och den lyder nu på en ökning med 6,2 procent.

Koncernens nettoomsättning uppgick till MSEK 454,7 (401,5), en ökning med 13,3 procent eller MSEK 53,2. Tidningsdistributionen i Söder- manland, som integrerats från januari 2005, har medfört ökade intäkter med MSEK 27,2. I och med integreringen har Eskilstuna-Kuriren blivit ägare till 40 procent av distributionsverk- samheten inom Prolog Kommanditbolag. För övriga jämförbara enheter har VLT-koncernens intäkter ökat med 6,2 procent.

Tidningsrörelsen ökade sina intäkter med 16,4 procent till MSEK 320,5 (275,3). Exklu- deras tidningsdistributionen i Södermanland ökade affärsområdet sina intäkter med 6,5 procent. En fortsatt mycket god beläggning inom tryckerirörelsen har bidragit till att intäk- terna ökat med 11,1 procent till MSEK 123,8 (111,4). Som en effekt av genomförda avyttringar av Internetverksamheterna ADX och Hosting har intäkterna inom de elektroniska medierna minskat med 25,0 procent till MSEK 13,2 (17,6).

Rörelseresultatet förbättrades till MSEK 21,6 (12,0). Resultatet motsvarar en rörelse- marginal om 4,7 (3,0) procent. Resultatan- delar från intressebolag ingår i resultatet med MSEK 3,0 (2,5). Tidningsrörelsen har förbättrat sitt resultat med 19,0 procent till MSEK 21,3 (17,9). Den mycket goda beläggningen samt ökade resultatandelar från intressebolag har inneburit att tryckerirörelsens resultat förbätt- rats väsentligt till MSEK 11,8 (4,6). Elektroniska medier redovisar en lägre förlust jämfört med första halvåret 2004 främst genom lägre förlus- ter inom Internetverksamheten.

Periodens resultat från finansiella poster blev MSEK -0,3 (10,7). Omvärdering av finansiella instrument enligt IAS 39 har påverkat periodens resultat från finansiella poster med MSEK -6,4 (0,4).

Resultatet efter skatt blev MSEK 14,6 (17,5).

byte av teknik på annonsavdelningen. Distribu- tionsrörelsen rapporterar en resultatförbättring jämfört med första halvåret 2004.

Intäkterna blev MSEK 166,9 (140,1), en ökning med 19,1 procent. Exklusive tidningsdistributionen i Södermanland ökade kvartalets intäk- ter med 9,6 procent. Annonsintäkterna utveck- lades väl och ökade med 10,6 procent till MSEK 73,9 (66,8). Upplageintäkterna ökade till MSEK 47,0 (44,9) till följd av genomförda prishöj- ningar på prenumerationer. Distributionsrörel- sen, inklusive Södermanland, ökade med 77,0 procent till MSEK 37,7 (21,3).

Rörelseresultatet förbättrades med MSEK 4,0 till MSEK 13,6 (9,6). Resultatet motsvarar en rörelsemarginal om 8,1 (6,9) procent.

Ingress Media och VLT samt distributionsrö- relsen inom Prolog rapporterar förbättrade rörelseresultat. TTELA redovisar ett något lägre resultat främst till följd av den ökade utgiv- ningsfrekvensen.

Tryckerier

Till följd av en mycket god beläggning öka- de affärsområdets intäkter med 11,1 procent till MSEK 123,8 (111,4). Tryckerikonjunkturen generellt har förbättrats något vilket bland annat märkts genom att uppdragens sidantal ökar.

Den allmänna prisnivån på tryckerimarknaden är dock fortsatt pressad. Under rapportperioden tecknade VLT Press ett nytt tioårigt tryckavtal med Aftonbladet samt träffade en överenskom- melse med Dagens Nyheter om att trycka en del av DN:s upplaga fram till januari 2007.

Rörelseresultatet förbättrades väsentligt till MSEK 11,8 (4,6). Resultatförbättringen sammanhänger med den förbättrade konjunk- turen som bidragit till ökade sidantal på vissa stora uppdrag samt en god kostnadskontroll.

Avtalet med Stockholm City har förlängts till och med utgången av augusti 2005. I resultatet ingår resultatandelar från intressebolaget Västsvenskt Tidningstryckeri AB (VTAB) om MSEK 2,7 (2,0).

Intäkterna uppgick till MSEK 64,2 (53,8), en ökning med 19,3 procent. Den starka intäkts- utvecklingen sammanhänger med det ökade sidantalet på vissa stora uppdrag samt en ökad legotryckning av DR.

Resultatet förbättrades väsentligt till MSEK 7,5 (2,9). Förbättringen är en följd av de öka- de intäkterna, en god kostnadskontroll samt den ökade andelen legouppdrag. I resultatet ingår resultatandelar från intressebolaget Västsvenskt Tidningstryckeri AB om MSEK 1,3 (1,3).

(4)

Elektroniska medier Första halvåret 2005

Affärsområdets intäkter minskade med 25,0 procent till MSEK 13,2 (17,6). Intäktsminsk- ningen är en effekt av genomförda avyttringar av ADX och Hosting inom Internetverksamhe- ten. Radioverksamheten har ökat sina intäkter med 5,8 procent medan TVCheck redovisar oförändrade intäkter.

Rörelseresultatet förbättrades till MSEK -0,4 (-1,7). Internetverksamheten redovisar en väsentligt lägre förlust efter genomförda avyttringar och genomförda organisationsför- ändringar. Bra Radio redovisar en mindre förlust i nivå med föregående år medan TVChecks positiva resultat minskat något.

Intäkterna minskade med 25,3 procent till MSEK 7,1 (9,5). Hela intäktsminskningen är hänförbar till Internetverksamheten och en effekt av genomförda avyttringar och organisa- tionsförändringar. Radioverksamheten har ökat sina intäkter med 6,7 procent medan TVCheck rapporterar oförändrade intäkter.

Rörelseresultatet blev MSEK 0,1 (-0,9).

Internetverksamheten redovisar en väsentlig resultatförbättring efter genomförda organisa- tionsförändringar. TVCheck redovisar ett oför- ändrat positivt rörelseresultat medan Bra Radio rapporterar ett något lägre resultat.

Investeringar

Koncernens investeringar i anläggningstillgång- ar under det första halvåret uppgick till MSEK 11,9 (11,5). En av koncernens större investeringar avser ett nytt redaktionellt system som nu successivt installeras på VLT i Västerås.

Finansiell ställning

De likvida medlen uppgick vid periodens utgång till MSEK 106,2 (57,5), vilket innebär en ökning med MSEK 12,9 sedan årsskiftet. Inom koncernen finns därutöver en outnyttjad checkkredit om MSEK 50,0. Räntebärande skulder uppgår till MSEK 33,0 (58,4). Under perioden har en amortering gjorts med MSEK 25,0 (-) på långfristiga skulder till kreditinstitut. Inga lång- fristiga lån har upptagits. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till MSEK 72,9 (46,2). Soliditeten är 57,1 (57,0) procent.

Personal

Medelantalet anställda har under rapportperioden uppgått till 1.023 (881). Tidningsrörelsen har sysselsatt 789 (644) medarbetare, tryck- erirörelsen 151 (151), elektroniska medier 35 (39) samt övriga verksamheter 48 (47). Av tid- ningsrörelsens bemanning utgör tidningsbuden 301 (189). Av ökningen på 142 medarbetare svarar integreringen av tidningsdistributionen i Södermanland för 136 nya medarbetare.

Moderbolaget

Moderbolaget VLT AB omfattar koncernledning och koncernövergripande funktioner samt fastighets- och finansförvaltning. Intäkterna, som till allt väsentligt utgörs av hyror och andra ersättningar från dotterbolag, uppgick till MSEK 19,8 (21,4) med ett rörelseresultat på MSEK -12,1 (-10.1).

Resultatet efter finansiella poster blev MSEK -4,6 (12,1). I finansnettot ingår erhållna aktieutdelningar med MSEK 6,2 (20,2) varav - (10,0) från dotterbolag.

Likvida medel uppgick vid halvårsskiftet till MSEK 105,5 (56,1), vilket är en ökning

med MSEK 13,2 sedan årsskiftet. Utöver den egna likviditeten finns en outnyttjad checkkredit om MSEK 50,0. Räntebärande skulder uppgår till MSEK 25,0 (50,0). Under perioden har en amortering gjorts med MSEK 25,0 (-) på långfristiga skulder till kreditinstitut. Inga lång- fristiga lån har upptagits. Periodens investeringar i anläggnings tillgångar uppgick till MSEK 4,5 (2,7).

Medelantalet anställda har under perioden varit 48 (47).

REDOVISNINGSPRINCIPER

Denna delårsrapport har för koncernen upprät- tats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering.

I årsredovisningen för år 2004 (sid 42) lämnades information om de väsentligaste effekterna av övergången från svenska redovisningsprinciper till redovisning enligt IFRS. För VLT:s del är det reglerna i IAS 39, som behand- lar finansiella instrument, som har den största påverkan på så väl eget kapital som resultat.

Genom övergången till IFRS värderas aktie- innehav i onoterade bolag till marknadsvärden baserat på senaste offentliggjord och känd resultatinformation.

Anpassningen innebär att delårsrappor- tens jämförelsevärden inte är desamma som de i årsredovisningen enligt de gamla reglerna.

En avstämning av skillnaderna för helåret 2004 samt för perioderna januari-juni respektive april-juni 2004, mellan den tidigare redovis- ningen och den enligt de nya IFRS-reglerna, finns i tabeller på sid 7.

KVARTALSSIFFROR (MSEK)

Omsättning III IV I II III IV I II

Tidningar 121,7 146,1 135,2 140,1 129,5 154,9 153,6 166,9

Tryckerier 42,2 53,6 57,6 53,8 49,5 64,7 59,6 64,2

Elektroniska medier 7,5 8,8 8,1 9,5 8,1 9,9 6,1 7,1

Övrigt 0,6 0,7 0,7 0,6 0,6 0,5 0,3 0,2

Totalt 172,0 209,2 201,6 204,0 187,7 230,0 219,6 238,4

Rörelseresultat III IV I II III IV I II

Tidningar 5,2 12,9 8,3 9,6 7,2 14,6 7,7 13,6

Tryckerier -3,5 4,2 1,7 2,9 2,0 6,6 4,3 7,5

Elektroniska medier -2,2 -1,6 -0,8 -0,9 -1,3 -1,8 -0,5 0,1

Övrigt -2,0 -4,2 -3,9 -4,9 -3,2 -6,4 -5,4 -5,7

Totalt -2,5 11,3 5,3 6,7 4,7 13,0 6,1 15,5

Rörelsemarginal % neg 5,4 2,6 3,3 2,5 5,6 2,8 6,5

Kassaﬂ öde från III IV I II III IV I II

Löpande verksamhet -1,7 45,0 17,7 28,5 1,3 46,0 28,9 44,0

Investeringsverksamhet -0,7 -2,9 -4,5 -6,2 -5,7 -5,8 -4,5 -7,0

Finansieringsverksamhet 3,6 -3,5 - -23,5 - - - -48,5

Totalt 1,2 38,6 13,2 -1,2 -4,4 40,2 24,4 -11,5

2003 2004 2005

(5)

RESULTATRÄKNING (MSEK)

2005 2004 Ändr. % 2005 2004 Ändr. % 2004

Intäkter

Nettoomsättning 237,5 202,0 17,6 454,7 401,5 13,3 814,6

Övriga rörelseintäkter 0,7 1,4 -50,0 2,8 3,0 -6,7 6,6

Hyresintäkter 0,2 0,6 -66,7 0,5 1,1 -54,6 2,1

Summa 238,4 204,0 16,9 458,0 405,6 12,9 823,3

Kostnader

Råvaror och förnödenheter -43,5 -38,4 13,3 -85,0 -79,4 7,1 -159,6

Distributionskostnader -20,3 -18,3 10,9 -39,7 -36,8 7,9 -77,0

Övriga externa kostnader -36,2 -33,6 7,7 -70,0 -65,0 7,7 -135,5

Personalkostnader -109,2 -93,3 17,0 -213,9 -183,1 16,8 -365,5

Avskrivningar -13,7 -13,9 -1,4 -27,3 -27,9 -2,2 -56,1

Övriga rörelsekostnader -1,5 -1,6 -6,3 -3,5 -3,9 -10,3 -6,4

Summa -224,4 -199,1 12,7 -439,4 -396,1 10,9 -800,1

Andelar i intresseföretags resultat 1,5 1,8 -16,7 3,0 2,5 20,0 6,5

Rörelseresultat 15,5 6,7 131,3 21,6 12,0 80,0 29,7

Resultat från ﬁ nansiella poster Resultat från övriga värdepapper och

fordringar som är anläggningstillgångar 5,1 10,8 -52,8 -0,4 10,8 -103,7 20,5

Övriga ränteintäkter och liknande

resultatposter 0,5 0,2 150,0 1,1 1,0 10,0 1,4

Räntekostnader och liknande resultatposter -0,5 -0,6 16,7 -1,0 -1,1 9,1 -2,4

Resultat efter ﬁ nansiella poster 20,6 17,1 20,5 21,3 22,7 -6,2 49,2

Skatt -5,4 -3,8 42,1 -6,8 -5,2 30,8 -8,4

Minoritetsintressen 0,1 -0,1 - 0,1 - - -

Periodens resultat 15,3 13,2 15,9 14,6 17,5 -16,6 40,8

Resultat per aktie, SEK 2,60 2,24 2,48 2,98 6,94

Antal aktier, tusental 5 881 5 881 5 881 5 881 5 881

april - juni januari - juni helår

INTÄKTER OCH RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE (MSEK)

april - juni januari - juni helår

2005 2004 Ändr. % 2005 2004 Ändr. % 2004

Intäkter

Tidningar 166,9 140,1 19,1 320,5 275,3 16,4 559,7

Tryckerier 64,2 53,8 19,3 123,8 111,4 11,1 225,6

Elektroniska medier 7,1 9,5 -25,3 13,2 17,6 -25,0 35,6

Övrigt 0,2 0,6 -66,7 0,5 1,3 -61,5 2,4

Totalt 238,4 204,0 16,9 458,0 405,6 12,9 823,3

Rörelseresultat

Tidningar 13,6 9,6 41,7 21,3 17,9 19,0 39,7

Tryckerier 7,5 2,9 158,6 11,8 4,6 156,5 13,2

Elektroniska medier 0,1 -0,9 111,1 -0,4 -1,7 76,5 -4,8

Övrigt -5,7 -4,9 -16,3 -11,1 -8,8 -26,1 -18,4

Totalt 15,5 6,7 131,3 21,6 12,0 80,0 29,7

NYCKELFAKTORER I VERKSAMHETEN (MSEK)

januari - juni helår

2005 2004 Ändr. % 2004

Tidningar:

Annonsintäkter 137,9 129,3 6,7 260,8

Annonsvolym, spm 18 468*

Upplageintäkter 93,9 89,6 4,8 180,2

Upplaga, ex 115 523 118 782 -2,7 117 800

Tryckerier:

Förädling/anställd 0,493 0,453 8,8 0,934

*) jämförelse med 2004 är ej relevant på grund av övergång till tabloid samt övergång till 6-spalt och moduler för VLT i oktober -04, bildandet av TTELA genom sammanslagning av de två tidigare tidningarna i december -04 samt övergång till 6-spalt och moduler i Ingress tidningar i februari -05.

UPPLAGOR OCH ANNONSER JANUARI-JUNI 2005

Medelupplagor Annonsvolym

(ex) ±04 (spm) *)

VLT 46 736 -942 6 351

TTELA 30 414 -1 151 3 573

Arboga Tidning 3 836 -158

Bärgslagsbladet 9 120 -308 2 013

Sala Allehanda 9 648 -250 2 218

Fagersta-Posten 8 036 -295 2 068

Avesta Tidning 7 733 -155 2 245

115 523 -3 259 18 468

*) jämförelse med 2004 är ej relevant på grund av övergång till tabloid samt övergång till 6-spalt och moduler för VLT i oktober -04, bildandet av TTELA genom sammanslagning av de två tidigare tidningarna i december -04 samt övergång till 6-spalt och moduler i Ingress tidningar i februari -05.

(6)

BALANSRÄKNING (MSEK)

2005 2004 2004

TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar

Immateriella anl.tillgångar 11,6 11,6 12,9

Materiella anl. tillgångar 378,7 411,0 394,0

Finansiella anl. tillgångar 115,1 113,3 118,7

Anläggningstillgångar 505,4 535,9 525,6

Omsättningstillgångar

Varulager 5,5 6,5 6,4

Kortfristiga fordringar 112,9 105,5 119,8

Kortfristiga placeringar 1,6 1,6 1,4

Kassa och bank 106,2 57,5 93,3

Omsättningstillgångar 226,2 171,1 220,9

SUMMA TILLGÅNGAR 731,6 707,0 746,5

EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital

Eget kapital exklusive

minoritetsintressen 417,3 402,9 426,2

Minoritetsandelar 0,3 -0,1 -

Eget kapital 417,6 402,8 426,2

Långfristiga skulder

Avsättning för pensioner 8,0 8,4 8,2

Avsättning för uppskjuten skatt 61,3 54,8 61,4

Skulder till kreditinstitut 25,0 50,0 50,0

Övriga långfristiga skulder 0,1 0,1 0,1

Långfristiga skulder 94,4 113,3 119,7

Kortfristiga skulder 219,6 190,9 200,6

SUMMA EGET KAPITAL

OCH SKULDER 731,6 707,0 746,5

30 juni 31 dec

FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (MSEK)

2005 2004 2004

Vid periodens början 426,2 408,9 408,9

Minoritetsandelar in

under eget kapital 0,3 -0,1 -

Lämnad utdelning -23,5 -23,5 -23,5

Periodens resultat 14,6 17,5 40,8

Vid periodens slut 417,6 402,8 426,2

KASSAFLÖDESANALYS (MSEK)

2005 2004 2004

LÖPANDE VERKSAMHET

Rörelseresultat 21,6 12,0 29,7

Justeringar

Avskrivningar 27,3 27,9 56,1

Andel i intressebolag -3,0 -2,4 -6,5

Övrigt 1,2 -0,7 3,8

Summa 47,1 36,8 83,1

Finansnetto 6,1 7,1 10,1

Betald inkomstskatt -4,5 -4,9 -0,5

Summa 48,7 39,0 92,7

Förändring av rörelsekapital 24,2 7,2 0,8

Kassaﬂ öde från löpande

verksamhet 72,9 46,2 93,5

INVESTERINGSVERKSAMHET

Investeringar i anl. tillgångar -11,9 -11,5 -23,4

Förs. av anl. tillgångar 0,4 0,8 1,2

Kassaﬂ öde från

investeringsverksamhet -11,5 -10,7 -22,2

FINANSIERINGSVERKSAMHET

Amortering av lån -25,0 - -

Utbetald utdelning -23,5 -23,5 -23,5

Kassaﬂ öde från

ﬁ nansieringsverksamhet -48,5 -23,5 -23,5

FÖRÄNDRING AV LIKVIDA

MEDEL 12,9 12,0 47,8

2005 2004 2004

Aktiekurs, SEK 109,00 89,00 113,50

Eget kapital/Aktie, SEK 71,01 68,49 72,47

Aktiekurs/Eget kapital, % 154 130 157

Soliditet, % 57,1 57,0 57,1

NYCKELTAL (MSEK)

30 juni 31 dec

2005 2004 2004

Rörelsemarginal, % 4,7 3,0 3,6

Vinst per aktie, SEK 2,48 2,98 6,94

Avkastning på eget kapital, % 9,3 * 9,8

Avkastning på sysselsatt kapital, % 11,0 * 10,8

Kassaﬂ öde, löpande verksamhet

per aktie, SEK 12,40 7,86 15,90

*) Baserad på rullande 12-månadersvärden, jämförelse utelämnas på grund av övergång till IFRS per 1 januari 2004.

MSEK

OMSÄTTNING RULLANDE 12 MÅNADER

900 800 700 600 500 400 300 200 100

2003 2003 2004 2004 2004 2004 2005 2005

III IV I II III IV I II

2004 2005 20

15

10

5

III IV I II

5,3 6,1

4,7

-2,5 11,3 13,0 6,7 15,5

2003

MSEK

RÖRELSERESULTAT PER KVARTAL

30 juni 31 dec

(7)

GRANSKNINGSRAPPORT

Vi har översiktligt granskat denna delårsrapport enligt den rekommendation som FAR utfärdat.

En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision.

Det har inte framkommit något som tyder på att delårsrapporten inte uppfyller kraven enligt börs- och årsredovisningslagarna.

Västerås den 22 augusti 2005 KPMG

Stefan Tärnell Västerås den 22 augusti 2005

VLT AB (publ) Styrelsen JÄMFÖRELSEVÄRDEN FÖR 2004/EFFEKTER AV ÄNDRADE

REDOVISNINGSPRINCIPER VID ÖVERGÅNG TILL IFRS

RESULTATRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

(MSEK) IFRS

justering till IFRS

svenska

principer IFRS

justering till IFRS

svenska

principer IFRS

justering till IFRS

svenska principer

Intäkter 204,0 - 204,0 405,6 - 405,6 823,3 - 823,3

Kostnader -199,1 - -199,1 -396,1 - -396,1 -800,1 0,1 -800,0

Andelar i

intresseföretags resultat 1,8 - 1,8 2,5 - 2,5 6,5 - 6,5

Rörelseresultat 6,7 - 6,7 12,0 - 12,0 29,7 0,1 29,8

Finansiella intäkter 11,0 0,1 11,1 11,8 -0,4 11,4 21,9 -9,4 12,5

Finansiella kostnader -0,6 0,1 -0,5 -1,1 - -1,1 -2,4 - -2,4

Resultat efter finansiella poster 17,1 0,2 17,3 22,7 -0,4 22,3 49,2 -9,3 39,9

Skatt -3,8 - -3,8 -5,2 0,1 -5,1 -8,4 - -8,4

Minoritetsintresse -0,1 - -0,1 - - - - - -

Periodens resultat 13,2 0,2 13,4 17,5 -0,3 17,2 40,8 -9,3 31,5

BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG

(MSEK) IFRS

justering till IFRS

svenska

principer IFRS

justering till IFRS

svenska principer

TILLGÅNGAR

Immateriella anl. tillg. 11,6 - 11,6 12,9 - 12,9

Materiella anl. tillg. 411,0 3,9 414,9 394,0 4,0 398,0

Finansiella anl. tillg. 113,3 -72,9 40,4 118,7 -82,3 36,4

Anläggningstillgångar 535,9 -69,0 466,9 525,6 -78,3 447,3

Varulager 6,5 - 6,5 6,4 - 6,4

Kortfristiga fordringar 105,5 - 105,5 119,8 - 119,8

Kortfristiga placeringar 1,6 -1,2 0,4 1,4 -1,0 0,4

Kassa och bank 57,5 - 57,5 93,3 - 93,3

Omsättningstillgångar 171,1 -1,2 169,9 220,9 -1,0 219,9

SUMMA TILLGÅNGAR 707,0 -70,2 636,8 746,5 -79,3 667,2

EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital exklusive

minoritetsintressen 402,9 -70,8 332,1 426,2 -80,0 346,2

Minoritetsandelar -0,1 - -0,1 - - -

Eget kapital 402,8 -70,8 332,0 426,2 -80,0 346,2

Avsättning för pensioner 8,4 0,6 9,0 8,2 0,7 8,9

Avsättning för uppskjuten skatt 54,8 - 54,8 61,4 - 61,4

Skulder till kreditinstitut 50,0 - 50,0 50,0 - 50,0

Övriga långfristiga skulder 0,1 - 0,1 0,1 - 0,1

Långfristiga skulder 113,3 0,6 113,9 119,7 0,7 120,4

Kortfristiga skulder 190,9 - 190,9 200,6 - 200,6

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

707,0 -70,2 636,8 746,5 -79,3 667,2

april-juni 2004 januari-juni 2004 januari-december 2004

30 juni 2004 31 december 2004

(8)

VLT AB (publ), Slottsgatan 27, Box 3, 721 03 Västerås Tel: 021/19 90 00, Fax: 021/19 91 02, E-post: koncern@vlt.se

Hemsida: www.vltab.com. Org.nr. 556032-9467

VLT AB (publ), Slottsgatan 27, Box 3, 721 03 Västerås Tel: 021-19 90 00 Fax: 021-19 91 02 E-post: koncern@vlt.se

Hemsida: www.vltab.com Org.nr: 556032 -9467 net och radio samt registrering

och kvalitetskontroll av TV-reklam och tidningsannonser.

Affärsområdet Tidningar har tidningsutgivning på åtta orter med en upplaga om 115 523 exemplar. Tidningarna är VLT i Västerås, Bärgslagsbladet i Köping, Arboga Tidning, Sala Alle- handa, Fagersta-Posten, Avesta

utvecklaren CityGate (9%) samt delägarskap (11,1%) i Västsvensk Tidningsdistribution KB.

Tryckeriverksamheten omfattar VLT Press, med ett högmodernt tryckeri i Västerås, samt genom ett delägarskap (10%) i Väst- svenskt Tidningstryckeri AB.

Affärsområdet Elektroniska medier har verksamhet inom

nen Rix FM 106,1 i Västmanland i bolaget Bra Radio. Registrering och kvalitetskontroll av TV-reklam och tidningsannonser sker i före- taget TVCheck.

Antalet aktieägare uppgår till 543 (1 080).

Delår januari–mars 4 maj 2006 Bolagsstämma 4 maj 2006 BESÖK VLT AB:s HEMSIDA Rapporter, pressmeddelanden med mera presenteras på VLT AB:s hemsida: www.vltab.com

För mer information, ring gärna till koncernchef Lennart Foss, telefon 021-19 92 25 eller 070-658 69 58.