Damstahl
Rapport om rostfritt stål #112
Maj 2017
Rostfritt i korthet 3
Europeiska industrinyheter 6
Var står vi i konjunkturcykeln? – PMI status 8
Kinas export per månad 9
Marknadsläget i Damstahl-land 10
Tyskland
Nederländerna
Danmark
Sverige
Norge
Slovenien
FinlandInnehåll
Rostfritt i korthet
Marknaden:
Humöret går upp men priserna ner
•
Marknaden nådde en topp i mars och aktiviteten har sedan avtagit med anledning av lägre legeringstillägg och påfyllda lager. Humöret på marknaden är dock fortfarande på topp och vi kommer att se (måttlig) tillväxt av volymerna i hela Europa under resten av 2017. Istället har fokus flyttats till priser och marginaler, som befinner sig under press. Att ett av de europeiska verken för platta produkter meddelat att man ämnar öka sina marknadsandelar avsevärt de närmaste två åren, bidrar inte till att bibehålla de ökningar av baspriserna som skett under första kvartalet 2017.Legeringstillägget:
•
Med anledning av att referenspriserna för ferrokrom sjunkit och priset på nickel också försvagats, föll legeringstillägget kraftigt i maj.•
För maj 2017 satte Outokumpu legeringstillägget för stålsort 304 (1.4301) till 1 350 EUR/ton, vilket innebär en minskning på 8,2 % jämfört med 1 455 EUR/ton i april 2017.•
Avseende stålsort 316 (1.4401) satte Outokumpu legeringstillägget för maj 2017 till 1 936 EUR/ton, en minskning på 4,2 % jämfört med 2 021 EUR/ton i april.Rostfritt i korthet
Bygg och anläggning:
•
I mars 2017 steg produktionen inom byggsektorn med 7,1 % i Euroområdet och med 5,2 & i EU.Ökningen i Euroområdet berodde främst på att anläggning ökade med 10,3 % och
nybyggnationen med 6,2 %. I EU berodde ökningen på att anläggning ökade med 5,6 % och nybyggnationen med 4,8 %.
•
Den största tillväxten : Slovenien (+ 21,4 %)Ungern (+ 15,1 %)
Sverige (+ 13,2 %)
Tyskland (+ 11,6 %)
•
Den största nedgången: Slovakien (- 10,6%)Tjeckien (- 5,5 %)
Polen (- 5,1 %)
Konsumtionsvaror:
•
Enligt den tyska branschorganisationen för elektronisk utrustning (ZVEI) ökade produktionen inom den tyska elektronikindustrin med omkring 4,4 % de första två månaderna 2017. Trots den goda starten på året och optimism på marknaden, håller organisationen fast vid sin försiktiga prognos på en tillväxt på 1,5 % för 2017. Politiska risker på grund av förändringar i handeln med USA (beroende på den ökande protektionismen) och med Storbritannien (på grund av Brexit) samt spänningar i relationerna till Turkiet, kommer att ha ett starkt inflytande på årets utfall.Rostfritt i korthet
Automotive:
•
I mars 2017 nåddes med 1 891 583 enheter den högsta nivå för nyregistreringen av bilar som någonsin noterats för mars månad, en ökning med 11,2 % jämfört med förgående år. Att påsken 2016 inföll i mars och 2017 i april, medverkade till den starka ökningen. Alla större marknader upplevde stora ökningar under månaden. Italien (+ 18,2 %), Spanien (+ 12,6 %) och Tyskland (+11,4 %) visade tvåsiffriga ökningar men även Storbritannien och Frankrike såg god tillväxt med ökningar på respektive 8,4 % och 7,0 %.
•
VW-gruppen behåller med en marknadsandel på 21,3 % sin ledande ställning inom EU. De främsta konkurrenterna PSA-gruppen och Renault-gruppen ligger bägge på 9,5 %. Övertagandet avOpel/Vauxhall (med en marknadsandel på 6,8 %) från General Motors, kommer att sätta PSA- gruppen på en obestridd andraplats.
Processindustri:
•
Enligt den tyska ingenjörsföreningen VDMA, visade försäljningen av maskiner globalt sett en nominell minskning på 1 % år 2016, totalt EUR 2 530 miljarder. Trots en minskning på 2 % jämfört med föregående år, behöll Kina med en omsättning på 964 miljarder EUR sin ledande position, följt av USA med en omsättning på EUR 335 miljarder (- 4 % jämfört med föregående år). Tyskland var den tredje största maskinproducenten med en nominell omsättning på EUR 262 miljarder (+ 1 % jämfört med föregående år). Den starkaste ökningen bland världens 10 främsta producenter såg Japan (på 4:e plats), som ökade sin omsättning med 11 % på årsbasis, totalt EUR 238 miljarder.•
Per region sett, förblev Asien med en marknadsandel på 55 % världens främsta maskinproducent, följt av Europa med 29 % och Nordamerika med 14 %.Europeiska industrinyheter och affärsklimatet (PMI)
• Europeiska industrinyheter
• Var står vi i konjunkturcykeln? – PMI status
• Kinas export per månad
Europeiska industrinyheter
•
Tillverkaren av smältverksutrustning, Primetals, har slutfört moderniseringsarbeten på den italienska ståltillverkaren Acciaierie Valbrunas stränggjutning. Uppgraderingen genomfördes under en planerad stängning i september 2016 och i början av april 2017 återupptog Valbruna produktionen på enheten. Syftet med moderniseringen var att göra det möjligt för Acciaierie Valbruna att producera rostfritt stål ochspeciallegeringar med större tvärsnitt, upp till 180 mm. Även anläggningens radie ökades från 7 meter till 9 meter, vilket möjliggör en framtida produktion av ännu större ämnen med tvärsnitt på upp till 200 mm.
•
I början av april slutförde den luxemburgska tillverkaren av rostfritt stål Aperam försäljningen av sin franska verksamhet för svetsade rör, bestående av anläggningen för tillverkning av rör i Ancerville i nordöstra Frankrike och ett distributionscenter i Annecy nära Genève. Tillgångarna övertogs av tyskainvestmentbolaget Mutares men värdet av transaktionen har inte avslöjats. År 2016 hade de två enheterna en sammanlagd försäljning på EUR 64 miljoner och transporter på 22 000 ton.
•
Följande tabeller visar nyckeltalen för de tre främsta europeiska stålverken:De europeiska stålverkens finanser förbättrades avsevärt under första kvartalet 2017
Q1/17 Q1/16 Variation Q1/17 Q1/16 Variation Q1/17 Q1/16 Variation
[ % ] [ % ] [ % ]
Turnover 1.252 953 31% Turnover 3.275 3.231 1% Turnover 1.757 1.386 27%
EBITDA 191 41 367% EBITDA - - - EBITDA 309 46 572%
EBIT 146 1 - EBIT 334 216 55% EBIT 252 (12) -
EAT 98 (8) - EAT - - - EAT 182 (41) -
Outokumpu Financials
[in mill. EUR]
Sandvik Materials Technology*
Financials
[in mill. EUR]
Acerinox Financials
[in mill. EUR]
30 35 40 45 50 55 60 65
Index of 50 = ‘Break Even Point’
EU USA China
Var står vi in konjunkturcykeln?
USA upprätthåller sin starka tillväxt, om än på än något lägre nivå, medan Europa fortsätter öka expansionstakten
0 50000 100000 150000 200000 250000 300000
350000 Flat Products Long Products
Kinas export per månad
Det kinesiska nyåret började med en avsevärd nedgång i exporten av både platta och långa produkter.
Marknadsläget i Damstahl-land
Tyskland Nederländerna Danmark Sverige Norge Slovenien Finland
Marknadsläget i Damstahl-land
Tyskland:
•
Efterfrågan på rostfritt inom den tyska industrin är fortsatt stabil och det är endast det sjunkande legeringstillägget som drar ned stämningen under inledningen av andra kvartalet 2017. De tyska lagren befinner sig på tillräckliga nivåer, huvudsakligen beroende på inflödet av rostfritt stål från länder utanför Europa. Den tyska ekonomin upplever en stark uppgång som drivs av en allmän uppgång inom alla branscher, både när det gäller inhemsk efterfrågan och export.•
Den tyska pumptillverkaren KSB, rapporterade en kraftig ökning av orderingången, som steg från EUR 522,7 miljoner under första kvartalet 2016 till 603,4 miljoner första kvartalet i år, en ökning på 15,4 %. Den totala försäljningen under första kvartalet 2017 uppgick till EUR 522,5 miljoner, vilket ger en ökning på 3,2 % jämfört med en försäljning på EUR 506,4 miljoner under första kvartalet 2016. Ökningen kommer främst från bolagets segment Industri och Avloppsvatten/Service, som såg en växande efterfrågan.•
BASF avslutade första kvartalet 2017 med en avsevärd ökning av försäljningen och en omsättning som stigit från EUR 14,2 miljarder kronor första kvartalet 2016 till EUR 16,9 miljarder förstakvartalet 2017 (+ 19 % på årsbasis). Försäljningsvolymer och försäljningspriser ökade bägge med 8 % jämfört med samma period föregående år. BASFs EBIT uppgick under första kvartalet till EUR 2,5 miljarder, vilket motsvarar en ökning med 29 % jämfört med företagets EBIT på EUR 1,9 miljarder första kvartalet 2016. Företagets EAT första kvartalet 2017 ökade med cirka EUR 322 miljoner till EUR 1,7 miljarder jämfört med EUR 1,4 miljarder första kvartalet 2016. För helåret 2017 förblir dock BASFs prognos försiktigt optimistisk och förväntar sig en ökning i försäljningen på omkring 6 %, eftersom den politiska miljön och stora risker med avseende på makroekonomisk utveckling fortfarande är kritiska faktorer.
Marknadsläget i Damstahl-land
Nederländerna:
•
Den nederländska marknaden för rostfritt stål har hittills under år 2017 bara sett ökande efterfrågan. Stigande aktivitet hos de främsta slutförbrukarsegmenten blev också synbar, med undantag av olje- och gasindustrin som fortfarande upplever stiltje. Kraven på korta leveranstider från slutförbrukarna, hamnar i konflikt med förlängda leveranstider från de europeiska stålverken, vilket på sikt kommer att leda till att slutförbrukarna beställer mer i förväg. De holländska lagren sägs vara tillräckliga för att möta den nuvarande efterfrågan. Generellt sett upplever denholländska ekonomin en uppgång, vilket återspeglas i en större export än förväntat under årets första fyra månader.
•
Den 1 maj meddelade Royal Dutch Shell att man slutfört transaktionen med att avyttra Motiva Enterprises med tillgångar, skulder och pågående affärer. Saudiarabiska Aramco tar full äganderätt till Motiva Enterprises, inklusive raffinaderiet i Port Arthur, Texas och 24 distributionsterminaler.Royal Dutch Shell tar ensam äganderätt till Norco-raffinaderiet med 11 distributionsterminaler, som nu är helt integrerade med Shells nordamerikanska downstreamverksamhet.
•
Striden om övertagande av AkzoNobel, den nederländska producenten av kemikalier och färg, blir alltmer intensiv. PPG Industries, som verkar vara den största utmanaren, har nu lagt ett tredje bud på EUR 26,9 miljarder, vilket markeras som det sista fullständigt rättvisa budet utan utrymme för ytterligare försök till vänliga diskussioner.Marknadsläget i Damstahl-land
Danmark:
•
Den danska marknaden för rostfritt stål fick en tuff start på andra kvartalet 2017, då nyheten om det fallande legeringstillägget spreds tidigt och slutförbrukarna började hålla tillbaka sina order. Som reaktion på detta blev kampen om order hårdare igen. Några stora projekt inom livsmedelsindustrin bokades förra månaden. Lagren på den danska marknaden är alltid välfyllda och kommer troligtvis att kunna möta efterfrågan de kommande månaderna.•
Arla Foods tillkännagav att man ämnar investera EUR 12 miljoner i att uppgradera sin Akafa-fabrik i Svenstrup i norra Danmark. Investeringen kommer att göra det möjligt för Arla att lägga tillmjölkprodukter för spädbarn till sin befintliga produktion av mjölkpulver utan att man behöver utöka produktionsfaciliteterna. Tillverkningen av den nya produkten förväntas börja i augusti 2018.
Marknadsläget i Damstahl-land
Sverige:
•
Den svenska marknaden för rostfritt stål är fortfarande i mycket god form. Alla viktiga element finns där – stark export, stark inhemsk industri, stark byggkonjunktur. De enda bekymren på marknaden för rostfritt stål de närmaste månaderna, är sjunkande råvarupriser och fallande legeringstillägg samt ett större antal helgdagar. Detta kommer att pressa priser och lönsamhet efter ett mycket starkt och lönsamt första kvartal 2017.•
Orderingången för Alfa Laval ökade under första kvartalet 2017 med 9 % på årsbasis till totalt SEK 8 801 miljoner, en uppgång från SEK 7 710 miljoner första kvartalet 2016. Ökningen berodde främst på ökande aktivitet inom företagets marina segment samt livsmedel & vatten. Försäljningen sjönk från SEK 8 199 miljoner första kvartalet 2016 till 8 126 miljoner första kvartalet 2017, en minskning på 6 %. Företagets EBITDA första kvartalet 2017 landade på SEK 1 279 miljoner, vilket motsvarar en minskning på 4 % jämfört med EBITDA första kvartalet 2016, som var SEK 1 333 miljoner. Även Alfa Lavals EAT första kvartalet 2017 minskade med 11 % jämfört med samma period föregående år till SEK 776 miljoner. Första kvartalet 2016 var EAT SEK 871 miljoner. För andra kvartalet 2017 förväntar sig Alfa Laval att efterfrågan ska ligga på ungefär samma nivå eller lite lägre än under första kvartalet i år.Marknadsläget i Damstahl-land
Norge:
•
Verksamheten inom den norska offshorebranschen fortsätter sin positiva utveckling och den negativa trenden håller på att vända, vilket kommer att stimulera konsumtionen av rostfritt stål i det oljeberoende landet. Antalet prospekteringsbrunnar i Barents hav förväntas nå nya rekordnivåer i år och industrins återhämtning kommer att stödjas av att Norges största oljeproducenter inleder flera större projekt.•
Aker Solutions säkerställde i början av april 2017 ett konstruktions- och upphandlingsavtal för installationer på nya offshorefält med Aker BP. Ramavtalet kommer att löpa på sex år med möjlighet att förlängas ytterligare fyra år och omfattar alla projektfaser inklusive förstudier och projektplanering. Arbetet kommer främst att omfatta anställda i Stavanger och Oslo.•
Petrobas försäljning av oljefält till norska Statoil, avbröts i mitten av april efter krav från en fackförening att det borde ha varit en öppen budprocess, vilket tvingade Statoil att avbryta all verksamhet på fältet. Försäljningen av Petrobas andel på 66 % i Carcarafältet hade godkänts av tillsyningsmyndigheterna och överenskoms med Statoil i november 2016. Petrobas har också redan använt hälften av de UDS 2,5 miljarder man fått för försäljningen för att betala sina kraftigt ökande skulder på USD 21 miljarder.Marknadsläget i Damstahl-land
Slovenien:
•
Marknaden för rostfritt stål i Slovenien förde en stapplande tillvaro i mars men är nu tillbaka på rätt spår igen, eftersom aktiviteten på marknaden är tillbaka på nästan samma nivå som i början av året. Lagren av råvaror har hittills kunnat möta efterfrågan och man har inte hört talas om några verkliga leveransproblem. De sjunkande priserna har åter i viss grad intensifierat striden mellan olika grossister.•
Den slovenska stålproducenten Acroni startade upp sin nya ugn för argonoxidavkolning (AOD) den 27 april 2017. Investeringen på EUR 30 miljoner ökar företagets produktionskapacitet av kvartoplåt i rostfritt och specialstål och kommer också att påskynda produktionscykeln.Utrustningen levererades och installerades av Primetals Technologies och Esotech.
•
Vitvarufabrikanten Gorenje lanserade aktiviteter för att förbereda en ny obligationsemission som kommer att användas för att förbättra medelkursens löptid och optimera finansieringskostnaderna.Verksamhet avseende emission och erbjudande av obligationer förvaltas av finansbolaget Nova Ljubljanska banka (NLB).
Marknadsläget i Damstahl-land
Finland:
•
Efterfrågan på den finska marknaden för rostfritt stål är fortsatt stabil utan vare sig stora uppgångar eller nedgångar inom de främsta slutanvändarsegmenten. I syfte att behålla marknadsandelar, rapporteras vissa grossister undergräva de nuvarande prisnivåerna, särskilt vid störreförfrågningar. När det gäller aktiviteten hos slutförbrukarsegmenten, rapporteras massa och papper se en god efterfrågan medan läget för bygg och anläggning fortsätter försämras. Detta till trots annonserades inga större projekt utanför skeppsindustrin.
