West International AB (publ)
Delårsrapport för perioden januari-juni 2013
Framgång med flera nya order på kortterminaler efter kommersiell lansering
Andra kvartalet 2013
Rörelseintäkterna uppgick till 10,4 (13,4) Mkr, en minskning med 22%
Rörelseresultatet uppgick till -2,1 (-0,1) Mkr, en minskning med 2,0 Mkr
Resultat efter skatt uppgick till -1,7 (-0,1) Mkr, en minskning med 1,6 Mkr
Resultat efter skatt per aktie uppgick till -0,21 (-0,01) kr
Januari – juni 2013
Rörelseintäkterna uppgick till 21,0 (23,6) Mkr, en minskning med 11%
Rörelseresultatet uppgick till -4,0 (-1,4) Mkr, en minskning med 2,6 Mkr
Resultat efter skatt uppgick till -3,2 (-1,4) Mkr, en minskning med 1,8 Mkr
Resultat efter skatt per aktie uppgick till -0,40 (-0,18) kr
Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2013 2012 2013 2012 2012
Rörelseintäkter, Tkr 10 425 13 435 21 039 23 607 41 339
Rörelseresultat, Tkr -2 094 -55 -3 968 -1 360 -4 493
Resultat efter skatt, Tkr -1 690 -107 -3 181 -1 446 -3 972
Resultat efter skatt per aktie, kr -0,21 -0,01 -0,40 -0,18 -0,50
Väsentliga händelser under kvartalet
Nyemission om ca 5,6 Mkr med företrädesrätt för bolagets aktieägare. Nyemissionen är garanterad i sin helhet utan kostnad för bolaget. En övertilldelningsoption om max 2,5 Mkr har lagts till för att öka ägarspridningen och tillmötesgå nya investerare som visat intresse för bolaget.
Syftet med nyemissionen är att finansiera fortsatt satsning inom området Kortterminaler. Avanza Bank är bolagets finansiella rådgivare och teckning pågår fram till och med den 5 september 2013.
Två order från Open Solution på nya mobila kortterminaler med NFC-teknik för säkrare och snabbare betalningar på arenor och restauranger. Totala ordervärdet är ca 5,5 Mkr och leveranser kommer ske under Q3 och Q4.
Väsentliga händelser efter kvartalets utgång
Centre® har etablerats och blivit en framgång hos flera handlare runt om i Sverige. Boende i glesbefolkade områden kan nu göra kontantuttag, insättningar och betala sina räkningar direkt i butik. Lokala näringsidkare kan enkelt sätta in sina dagskassor direkt på sitt konto. Under juli har West kontrakterat nya ombud för Centre® i Östergötland, Västernorrland och Jämtland till ett värde av 1,1 Mkr. Leveranser kommer genomföras under det tredje kvartalet 2013.
ÖoB investerar i nya kortterminaler från West. Samtliga kortterminaler byts ut under hösten. ÖoB är en av Sveriges största lågpriskedjor och finns i dag på 100 platser runtom i Sverige. Totalt rör det sig om cirka 500 kassaplatser.
Kort om West International
West levererar smarta transaktions- och betalningslösningar som hjälper bolagets kunder att effektivisera handeln i fysiska miljöer. Kunderna utgörs av systemintegratörer, distributörer samt slutkunder inom områdena handel och besöksnäring.
West International grundades 1988 med inriktning på distribution av datorkomponenter.
Bolaget är noterat på Nasdaq OMX First North sedan 2007.
Huvudkontoret ligger i Upplands Väsby och där finns ca 20 anställda inom försäljning, projektledning, utveckling, inköp, lager och service.
Marknadstrender
Det pågår en urbaniseringstrend som gör att fler människor flyttar till storstäder och landsbygden avfolkas. Bolaget ser även tydliga effekter av säkerhetsproblematik och fördyring i hantering av kontanter i samhället. Detta har öppnat en marknad för säkra och effektiva betalningslösningar där West under ett antal år har utvecklat konceptet Centre®
och nya moderna kortterminaler.
Vision och strategi
För att bygga en långsiktighet i bolagets affär tar West kontroll över strategiska komponenter i sina erbjudanden. Detta minskar utbytbarheten och skapar en starkare koppling mellan levererad kundnytta och West. Genom starka och långvariga leverantörsrelationer skall West också fokusera på att lansera och vidareutveckla produkterbjudanden där West kan bibehålla unicitet på sina marknader.
Produktstrategin för Kassautrustning är att fortsätta erbjuda ledande komponenter och produkter från de bästa tillverkarna i världen och integrera dessa till helhetslösningar på egen hand eller tillsammans med partners.
Hur når vi dit? Genom en enkel vision bestående av tre delar:
Vi vågar utmana det som är etablerat på marknaden.
Vi förenklar processer och beteenden med våra produkter och tjänster vilket kommer våra kunder och deras kunder till nytta.
Vi strävar efter att göra det bättre för konsumenterna i handeln.
Utifrån denna vision har vi skapat ett tydligt fokus i våra produktområden Kortterminaler, Självbetjäning och Kassautrustning för att kunna hjälpa våra kunder att förenkla och förbättra handeln i fysiska miljöer.
Våra grundläggande värderingar: professionalism, lyhördhet och respekt ger oss de verktyg vi behöver för att nå vår målsättning som är att vara och förbli en flexibel partner med en innovativ produktportfölj med mervärde för våra kunder.
VD’s kommentar
Utvecklingen av Wests helt nya område Kortterminaler motsvarar våra mycket högt ställda förväntningar. Under drygt två år har vi av egen kraft genomfört den kanske största satsningen i Sverige av en oberoende aktör på den svenska kortterminalmarknaden. Nu har vi även passerat det sista formella nålsögat. Vi är nu igenom omställningsperioden och jag ser väldigt positivt på framtiden för West.
Vår första kortterminal WestInt® 8006 godkändes nyligen bl.a. av de internationella kortutgivarna och de svenska inlösande bankerna. I jämförelse med andra utvecklingsprojekt för kortterminaler har vi lyckats passera detta kritiska skede rekordkort tid.
Med start under det andra kvartalet levererar vi nu dagligen ut kortterminaler till våra PSP-kunder och deras kunder inom handel, hotell och restaurang. Den första återkopplingen från användarna på marknaden är väldigt positiv och det är mycket glädjande för vi ska alltid vara ett bättre alternativ.
Men vi är inte nöjda här utan kommer fortsätta ta vara på en rad möjligheter att växa mer. Till hösten startar vi leveranser av mobila kortterminalslösningar och introduktionen på nya marknader utanför Sverige inleds. Ett stort erkännande är att vi under perioden har erhållit flera order från stora PSP-kunder. Jag bedömer att tillväxten är så kraftig att innan året är slut kommer Kortterminaler vara vårt största produktområde.
I detta sammanhang är det väldigt glädjande att intresset för den pågående nyemissionen är så stor. Vi genomför den för att öka bolagets finansiella stabilitet samt ge utrymme för nya affärer och investeringar. En ytterligare positiv effekt med emissionen är att aktien får en ökad spridning och West får fler aktieägare. Vi vårdar dock det förtroende vi har från våra aktieägare och kostnadsmedvetenheten inom West är mycket hög, inte minst då konjunkturen inom retail-sektorn under de senaste åren har varit under stark press.
Glädjande är också att våra Centre®-ombud forsätter att bli fler. Det går nästan dagligen att läsa om hur de etablerade bankerna stänger sina kontor för kontanthantering, hur betalningshantering blir dyrare för handlare och hur svårt det blir för många privatpersoner att utföra enklare bankärenden. Samtidigt lever två tredjedelar av Sveriges befolkning utanför våra tre storstadsregioner och Sverige har 1,7 miljoner pensionärer.
I dessa tider när tillgängligheten på finansiella tjänster minskar dramatiskt känns det väldigt motiverande att vi på West kan erbjuda ett långsiktigt hållbart alternativ till hela Sverige. Vare sig du bor i Abisko eller på Östermalm ska du ha samma möjlighet att sköta dina bankärenden över disk.
__________________________________
Sten Karlsson, vd West International AB
Intäkter
Rörelseintäkterna uppgick under andra kvartalet 2013 till 10,4 (13,4) Mkr vilket är en minskning med 22% i jämförelse med samma period förra året.
Rörelseintäkterna för första halvåret uppgick till 21,0 (23,6) Mkr, vilket är en minskning med 11%.
Rörelseintäkter per kvartal 2011 – 2013
Resultat och kostnader
Rörelseresultatet uppgick under andra kvartalet 2013 till -2,1 (-0,1) Mkr, vilket är en försämring med 2,0 Mkr. Bruttomarginalen uppgick till 42% (39).
Rörelseresultat per kvartal 2011 – 2013
Personalkostnaderna uppgick under andra kvartalet 2013 till 35% (25) av rörelseintäkterna.
Finansiell ställning och likviditet
Den 30 juni 2013 uppgick bolagets likvida medel till 0,0 (1,0) Mkr. Nettokassan var på bokslutsdagen -3,5 Mkr (-0,2). Beviljad outnyttjad checkkredit uppgick till 2,8 Mkr. Soliditeten var 40 % (59).
Bolagets egna kapital uppgick till 10,9 (16,6) Mkr.
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -1,2 (2,3) Mkr under första halvåret 2013.
Totala kassaflödet efter investerings- och finansieringsverksamheten var -3,0 (-1,8) Mkr.
Beviljad checkkredit uppgår till 4,0 Mkr. Därutöver har bolaget ett banklån om 2,0 Mkr, som ska återbetalas i slutet av varje kvartal med start i tredje kvartalet 2013 och slut i första kvartalet 2014.
Första amorteringen uppgår till 1,0 Mkr och därefter amorteras 0,5 Mkr per kvartal.
Varulagret
Varulagret uppgick på balansdagen till 2,9 (5,5) Mkr där 0,3 Mkr utgörs av varor på väg.
Investeringar
Under 6-månadersperioden har investeringar gjorts för 2,0 (4,3) Mkr. Investeringarna utgörs främst av aktiverade utvecklingskostnader.
Valutarisk
För att minska valutarisken säkrar West International, en del av bolagets kontrakterade nettoflöden i utländsk valuta. De totala valutakursdifferenser som påverkat resultatet under det andra kvartalet 2013 uppgår till -0,2 (-0,1) Mkr.
Personal
Antal anställda i slutet av perioden uppgick till 19 (18). Medelantalet anställda under andra kvartalet var 19,3 (16,7).
Transaktioner med närstående
I slutet av andra kvartalet har lån om totalt 0,4 Mkr upptagits från styrelseledamöterna Hans Johansson och David von Laskowski. Lånen ska återbetalas under tredje kvartalet och löper med en enkel årsränta om 10%.
Aktiens utveckling
På balansdagen uppgick antalet aktieägare till 614 (666) stycken och aktiekursen till 1,68 (2,50) kr.
Väsentliga händelser under kvartalet
Nyemission om ca 5,6 Mkr med företrädesrätt för bolagets aktieägare. Nyemissionen är garanterad i sin helhet utan kostnad för bolaget genom teckningsförbindelser och garanti- åtaganden från ett antal större befintliga aktieägare, däribland ledning och styrelse- ledamöter. En övertilldelningsoption om max 2,5 Mkr har lagts till för att öka ägarspridningen och tillmötesgå nya investerare som visat intresse för bolaget. Syftet med nyemissionen är att finansiera fortsatt satsning inom området Kortterminaler. Avanza Bank är bolagets finansiella rådgivare och teckning pågår fram till och med den 5 september 2013.
Två order från Open Solution på nya mobila kortterminaler med NFC-teknik för säkrare och snabbare betalningar på arenor och 0
5 10 15 20
jan-mar apr-jun jul-sep okt-dec Mkr
2011 2012 2013
-2,5 -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0
jan-mar apr-jun jul-sep okt-dec Mkr
2011 2012 2013
restauranger. Totala ordervärdet är ca 5,5 Mkr och leveranser kommer ske under Q3 och Q4.
Väsentliga händelser efter kvartalets utgång
Det nya konceptet för finansiella tjänster, Centre®, har etablerats och blivit en framgång hos flera handlare runt om i Sverige. Boende i glesbefolkade områden kan nu göra kontant- uttag, insättningar och betala sina räkningar direkt i butik. Lokala näringsidkare kan enkelt sätta in sina dagskassor direkt på sitt konto.
Under juli har West kontrakterat nya ombud för Centre® i Östergötland, Västernorrland och Jämtland till ett värde av 1,1 Mkr. Leveranser kommer genomföras under det tredje kvartalet 2013.
ÖoB investerar i nya kortterminaler från West.
ÖoB byter ut samtliga kortterminaler under hösten 2013. De nya kortterminalerna, WestInt 8006, har stöd för kommande mobila kortbetalningar genom bl a NFC-teknik (Near Field Communication). ÖoB är en av Sveriges största lågpriskedjor och finns i dag på 100 platser runtom i Sverige. Totalt rör det sig om cirka 500 kassaplatser.
Finansiellt mål
Bolagets långsiktiga finansiella mål för perioden 2012-2014 är att öka försäljningen med mer än 30%
per år och att uppnå en rörelsemarginal på minst 10% vid periodens utgång.
Redovisningsprinciper
Utvecklingsutgifter aktiveras för större utvecklings- projekt. För första halvåret uppgår detta till 1,9 Mkr (4,0) och 0,8 (3,0) för andra kvartalet. I delårsrapporten har samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder använts som i senaste årsredovisningen.
Granskning
Rapporten har inte granskats av bolagets revisorer.
Kommande rapporter
West International rapporterar resultatet kvartalsvis.
Följande kommande rapporttillfällen är planerade:
14 november 2013 Delårsrapport jul-sep 2013 14 februari 2014 Bokslutskommuniké 2013
__________________________________
Upplands Väsby den 30 augusti 2013 West International AB (publ)
Ytterligare information om denna delårsrapport:
Sten Karlsson, vd tel: +46 (0)70-555 6065
e-post: sten.karlsson@westint.se
Hans Johansson, Styrelseordförande tel: +46 (0)70-591 4334
West International AB (publ) Kanalvägen 14
194 61 Upplands Väsby Telefon: +46 (0) 8 470 03 00 Telefax: +46 (0) 8 506 684 99 www.westint.se
e-mail: investor@westint.se
____________________________________________________________________________________
West International levererar smarta transaktions- och betalningslösningar inom butik, hotell och restaurang, samt retail banking. Bland företagets erbjudanden finns kortterminaler, utrustning till kassasystem, kontanthanteringslösningar, självbetjäningskiosker och andra produkter som alla syftar till att effektivisera våra kunders betalningsflöden för sina konsumenter. Försäljning sker dels via systemintegratörer och distributörer, men också direkt till slutkund. Bland kunder och användare återfinns exempelvis Visma, Schenker, EG Gruppen, Fujitsu, Micros- Fidelio, Volvo, Payzone Nordic, Citibank och Absa Bank. Bolaget har säte i Stockholm och är listat på Nasdaq OMX First North. Bolagets Certified Adviser är Thenberg & Kinde Fondkommission AB, 031-7455000. Se även www.westint.se
RESULTATRÄKNINGAR
I SAMMANDRAG
Tkr Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2013 2012 2013 2012 2012
Nettoomsättning 10 425 13 435 21 039 23 607 41 339
Övriga rörelseintäkter
Rörelsens kostnader
Handelsvaror -6 066 -8 136 -13 123 -14 908 -25 544
Övriga externa kostnader -1 555 -1 248 -2 865 -2 819 -5 566
Personalkostnader -3 661 -3 307 -6 834 -5 997 -11 706
Avskrivningar -1 237 -800 -2 185 -1 245 -3 016
-12 519 -13 490 -25 007 -24 967 -45 832
Rörelseresultat -2 094 -55 -3 968 -1 360 -4 493
Resultat från finansiella poster -75 -52 -131 -85 -243
Bokslutsdispositioner 0 0 0 0 0
Resultat före skatt -2 169 -107 -4 099 -1 446 -4 736
Skatt 479 0 918 0 764
Periodens resultat -1 690 -107 -3 181 -1 446 -3 972
Resultat per aktie, kr -0,21 -0,01 -0,40 -0,18 -0,50
Resultat per aktie efter utspädning, kr -0,21 -0,01 -0,40 -0,18 -0,50
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 7 910 000 7 910 000 7 910 000 7 910 000 7 910 000
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 7 910 000 8 031 200 7 910 000 8 031 200 7 910 000
Antal aktier vid periodens slut 7 910 000 7 910 000 7 910 000 7 910 000 7 910 000
Totalt antal aktier efter utspädning 7 910 000 8 031 200 7 910 000 8 031 200 7 910 000
BALANSRÄKNINGAR
I SAMMANDRAG
Tkr 30-jun 30-jun 31-dec
2013 2012 2012
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 9 058 7 852 9 076
Materiella anläggningstillgångar 713 1 092 925
Finansiella anläggningstillgångar 3 556 1 874 2 638
Summa anläggningstillgångar 13 327 10 818 12 639
Omsättningstillgångar
Varulager m.m. 2 946 5 482 3 978
Kortfristiga fordringar 10 973 10 749 8 063
Likvida medel 39 1 021 3 012
Summa omsättningstillgångar 13 958 17 252 15 053
Summa tillgångar 27 285 28 070 27 692
Eget kapital och skulder
Eget kapital 10 917 16 624 14 098
Långfristiga skulder, avsättningar 238 335 262
Kortfristiga skulder 16 130 11 111 13 332
Summa eget kapital och skulder 27 285 28 070 27 692
FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL
I SAMMANDRAG
Tkr Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun
2013 2012 2013 2012
Ingående eget kapital enligt fastställd
balansräkning 12 607 16 731 14 098 18 070
Periodens resultat -1 690 -107 -3 181 -1 446
Utgående balans 10 917 16 624 10 917 16 624
KASSAFLÖDESANALYSER
I SAMMANDRAG
Tkr Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2013 2012 2013 2012 2012
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster -2 169 -107 -4 099 -1 446 -4 736
Justering poster som inte ingår i kassaflödet
mm 1 199 534 2 160 940 1 992
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring i rörelsekapital -969 427 -1 938 -506 -2 744
Förändring i rörelsekapital
Varulager -389 656 1 032 2 247 3 751
Rörelsefordringar 2 191 -2 970 -3 106 -2 179 1 181
Rörelseskulder 1 258 4 695 2 840 2 717 2 766
Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 091 2 807 -1 172 2 278 4 954
Investeringsverksamheten
Förvärv av anläggningstillgångar -829 -3 252 -1 955 -4 278 -7 107
Kassaflöde från investeringsverksamheten -829 -3 252 -1 955 -4 278 -7 107
Finansieringsverksamheten
Banklån 0 0 2 000 0 0
Förändring checkkredit -1 766 -417 -2 240 192 2 336
Ägarlån 395 0 395 0 0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -1 371 -417 155 192 2 336
PERIODENS KASSAFLÖDE -108 -861 -2 973 -1 807 184
Likvida medel vid periodens början 147 1 882 3 012 2 828 2 828
Likvida medel vid periodens slut 39 1 021 39 1 021 3 012
Beviljad outnyttjad checkkredit 2 825 4 729 2 825 4 729 2 585
FINANSIELLA NYCKELTAL
Apr-jun Apr-jun Jan-jun Jan-jun Jan-dec
2013 2012 2013 2012 2012
Nettoomsättning, tkr 10 425 13 435 21 039 23 607 41 339
Nettoomsättningstillväxt, % -22% -7% -11% 3% -1%
Bruttomarginal, % 42% 39% 38% 37% 38%
Rörelsemarginal, % -20% 0% -19% -6% -11%
EBITDA-marginal, % -8% 6% -8% 0% -4%
Resultat före skatt, tkr -2 169 -107 -4 099 -1 446 -4 736
Soliditet, % 40% 59% 40% 59% 51%
Skuldsättningsgrad, ggr 0,3 0,1 0,3 0,1 0,2
Investeringar materiella anläggningstillgångar, tkr 11 208 33 278 342
Investeringar immateriella anläggningstillgångar, tkr 817 3 044 1 922 4 000 6 764
Eget kapital per aktie, kr 1,38 2,10 1,38 2,10 1,78
Likvida medel per aktie, kr 0,00 0,13 0,00 0,13 0,38
Kassalikviditet, % 68% 106% 68% 106% 83%
Genomsnittligt antal aktier 7 910 000 7 910 000 7 910 000 7 910 000 7 910 000
Antal aktier vid periodens slut 7 910 000 7 910 000 7 910 000 7 910 000 7 910 000
Resultat per aktie (kr) -0,21 -0,01 -0,40 -0,18 -0,50
Resultat per anställd, tkr -87 -6 -166 -88 -230
Antal anställda vid utgången av perioden 19 18 19 18 19
Snittantal anställda under perioden 19,3 16,7 19,2 16,5 17,3
Definitioner Bruttomarginal
Nettoomsättning minus kostnad sålda varor, i förhållande till omsättning.
Rörelsemarginal
Rörelseresultat i förhållande till omsättning.
EBITDA-marginal
Rörelsemarginal före avskrivningar dividerat med nettoomsättningen.
Soliditet
Justerat eget kapital i förhållande till balansomslutningen.
Skuldsättningsgrad
Räntebärande skulder dividerat med justerat eget kapital.
Resultat per aktie
Resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal aktier.
Eget kapital per aktie
Eget kapital i förhållande till antal utestående aktier.
Likvida medel per aktie
Likvida medel i förhållande till antal utestående aktier.
Kassalikviditet
Omsättningstillgångar minus varulager dividerat med kortfristiga skulder.
Resultat per anställd
Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal anställda.
