Bokslutskommuniké. Januari - december 2019 PRESS- OCH ANALYTIKERPRESENTATION 31 JANUARI 2020

(1)

Bokslutskommuniké

Januari - december 2019

P R E S S - O C H A N A LY T I K E R P R E S E N TAT I O N 3 1 J A N U A R I 2 0 2 0

(2)

Koncernen ¹⁾

Intäkter: 15,7 mdkr

Balansomslutning: 17,6 mdkr Antal byggrätter: 35 900

Antal anställda: 2 559 Börsvärde: 19,1 mdkr

²⁾

Norge Sverige

73 % 22 %

Finland

5 %

1) Enligt segmentsredovisning

2) 275 kr per aktie, 30 januari 2020

(3)

• Intäkterna minskade till 15 692 mkr (16 161) och rörelseresultatet ökade till 2 008 mkr (1 886) varav resultat från försäljningar av två färdigställda

hyresrättsfastigheter om 170 mkr. Rörelsemarginalen ökade till 12,8 procent (11,7)

• Resultatet inkluderar engångskostnaden för avveckling av husverksamheten (Region Hus) i dotterbolaget JM Entreprenad AB om -180 mkr redovisad under det första kvartalet

• Intäkterna exklusive JM Entreprenad Region Hus, under avveckling, uppgick till 15 438 mkr (15 391), rörelse- resultatet uppgick till 2 243 mkr (2 062) och

rörelsemarginalen till 14,5 procent (13,4)

• Resultat försäljning av fastigheter och verksamhet 276 mkr (13)

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

0 500 1 000 1 500 2 000 2 500

2015 2016 2017 2018 2019

% Mkr

Rörelseresultat Rörelsemarginal

J A N U A R I – D E C E M B E R 2 0 1 9

1)Enligt segmentsredovisning

Koncernen i sammandrag ¹⁾

(4)

Koncernen i sammandrag ¹⁾

• Resultatet före skatt ökade till 1 928 mkr (1 817)

• Resultat per aktie ökade till 22,50 kronor (20,60)

• Räntabiliteten på eget kapital uppgick till 22,2 procent (22,2)

• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 1 291 mkr (-473)

• Styrelsen föreslår utdelning 12,50 kr (12,00) per aktie

J A N U A R I – D E C E M B E R 2 0 1 9

Bergerløkka 2, Asker, Norge 89 bostäder Banmästaren, Lund 61 bostäder

(5)

Koncernen i sammandrag

• Antal sålda bostäder ökade till 3 595 (2 463) varav 376 (0) avser försäljning av hyresrättsfastigheter inom

JM Fastighetsutveckling

• Antal produktionsstartade bostäder ökade till 3 269 (3 135) varav 143 hyresrättsbostäder inom JM Fastighetsutveckling

• Produktionsstarter av 140 bostäder i Stockholm fördröjs i avvaktan på myndighetsbeslut. Förutsättningarna är goda för produktionsstart under första halvåret 2020

• Byggrättsportföljen uppgick till 35 900 bostadsbyggrätter (35 900)

• Övervärden exploateringsfastigheter 6,7 mdkr (7,0)

• Utbudet av nyproducerade bostäder har minskat

under 2019 i både Stockholm och övriga Sverige

J A N U A R I – D E C E M B E R 2 0 1 9

(6)

Rörelseresultat

Januari - december Enligt segmentsredovisning, mkr 2019 2018

JM Bostad Stockholm 916 989

JM Bostad Riks 719 751

JM Utland 355 331

JM Fastighetsutveckling 194 10

JM Entreprenad -141 -156

Koncerngemensamma kostnader -35 -39

Totalt 2 008 1 886

Varav försäljning av fastigheter och verksamhet 276 13

(7)

Stark försäljning och hög nivå produktionsstarter

• Bostadsmarknaden i Stockholm har fortsatt förbättrats under året.

Övriga Sverige uppvisar en god lönsamhetsnivå, i en fortsatt stabil marknad. Ökad transaktionsvolym under senaste kvartalen och minskat utbud av nyproducerade bostäder.

• I Norge har aktivitetsnivån på bostadsmarknaden varit hög med stabila priser under kvartalet och i Finland har bostadsmarknaden varit stabil.

• Förbättrad efterfrågan för JMs bostäder

i Stockholm där kunderna

uppvisar stort intresse för våra projekt. Försäljningen har fortsatt att utvecklas positivt. Benägenheten att teckna kontrakt tidigt ligger på

normal nivå.

• Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 65 % (57) – normal nivå – med hög produktionsvolym.

• Stark finansiell position ger god förvärvskapacitet och möjlighet till

förstärkt marknadsposition.

(8)

Priser på andrahandsmarknaden

0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 70 000 80 000 90 000 100 000

2010Q4 Q4

2011 Q4

2012 Q4

2013 Q4

2014 Q4

2015 Q4

2016 Q4

2017 Q4

2018 Q4

2019 Stockholm, Innerstad Stockholm, Närförort Göteborg Malmö

Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden Q4 2010 – Q4 2019 Kr/m

²

Källa: Mäklarstatistik och WSP

(9)

Hög nivå försäljning av bostäder

955

565 767 1 001

678 771

460 469

740

376 197

286

353

301

239

313

186 226

275 1 152

851

1 120

1 302

917

1 084

646 695

1 015

376

0 200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800

2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019

Antal sålda bostäder

JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland

Q1 – Q3 Q4

JM Fastighetsutveckling

(10)

Högre produktionsstartsnivå

1 119

662 653

1 051

783 804

520 524 562

128 143 324

195 336

360

260 291

362 391 480

137

192 1 443

857

989

1 411

1 043 1 095

882 915

1 042

137

320

143 0

200 400 600 800 1 000 1 200 1 400 1 600 1 800

2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019

Antal bostäder

JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling

Q1 – Q3 Q4

(11)

Bolinder Entré

J Ä R FÄ L L A

Antal bostäder 80

Produktionsstartade Q4 2019 80

Färdigställt år 2022

(12)

Picknick

L U N D

Antal bostäder 96

Produktionsstartade Q4 2019 96

Färdigställt år 2021

(13)

Läkkiseppä

Antal bostäder 147

Produktionsstartade Q4 2019 147 Färdigställt år 2022

H E L S I N G F O R S , F I N L A N D

(14)

Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp, flerbostadshus

78 67 6066

0 20 40 60 80 100 120 140 160

2016Q4 Q1

2017 Q2

2017 Q3

2017 Q4

2017 Q1

2018 Q2

2018 Q3

2018 Q4

2018 Q1

2019 Q2

2019 Q3

2019 Q4

2019

Stockholm Riks Utland Medelvärde, total

Antal

(15)

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000 9 000 10 000

Q4 Q1

2015 Q2 Q3

2015 Q4 Q1

2016 Q2 Q3

2016 Q4 Q1

2017 Q2 Q3

2017 Q4 Q1

2018 Q2 Q3

2018 Q4 Q1

2019 Q2 Q3

2019 Q4

7 813 ¹⁾ bostäder i pågående produktion

A N D E L E N S Å L D A O C H B O K A D E I N N E B Ä R B A L A N S E R A D R I S K I P Å G Å E N D E P R O D U K T I O N Q 4 2 0 1 9 Antal

JM Utland JM Bostad Riks

JM Bostad Stockholm

Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%) Normal nivå sålt/bokat

Totalt

(16)

Bostäder i pågående produktion

31 dec

2019 31 dec 2018

Antal bostäder

¹⁾

7 813 7 835

Antal sålda bostäder 3 798 3 721

Antal bokade bostäder 906 442

Andel sålda bostäder, % 53 51

Andel bokade bostäder, % 12 6

Andel sålda/bokade bostäder, % 65 57

Antal osålda bostäder i avslutade projekt

²⁾

157 140

Antal osålda bostäder i balansräkningen 82 125

1) Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom

JM Fastighetsutveckling ‒ ingår ej i andel sålda/bokade 600 593

2) Efter sista inflyttning enligt plan

KO N C E R N E N

(17)

JM Bostad Stockholm

• Bostadsmarknaden har fortsatt förbättrats. Benägenheten att teckna kontrakt tidigt ligger på en normal nivå

• Positiv försäljningsutveckling med 353 sålda under fjärde kvartalet jämfört med 261 under det tredje kvartalet

• Ökat fokus på ägarlägenheter med 320 produktionsstarter under året

• Kassaflödet under året är i balans

Januari - december

Mkr 2019 2018

Intäkter 5 575 5 786

Rörelseresultat ¹⁾ 916 989

Rörelsemarginal, % 16,4 17,1

Antal disponibla byggrätter 12 800 13 400 Antal bostäder i pågående produktion 3 171 3 115

1)Varav fastighetsförsäljningar - 0

Parklinden, Söderdalen, Järfälla 77 bostäder

(18)

JM Bostad Riks

• Stabil efterfrågan med god försäljning

• Benägenheten från kunderna att teckna kontrakt tidigt ligger på normal nivå

• God lönsamhetsnivå

• Kassaflödet under året belastas av ökat innehav av exploateringsfastigheter

Mkr 2019 2018

1)Varav fastighetsförsäljningar - 1

Lindö Strand, Norrköping 56 bostäder

(19)

JM Utland

• Hög aktivitetsnivå i Norge med stabila priser och stabil bostadsmarknad i Finland

• Ökade produktionsstarter och försäljning

• Av de produktionsstartade och sålda bostäderna under året avser 226 bostäder i Finland till investerare

• Kassaflödet belastas av investeringar i exploateringsfastigheter och viss ökning av rörelsekapitalet

Mkr 2019 2018

- varav JM Norge 3 186 2 987

- varav JM Norge 298 297

- varav JM Norge 9,4 9,9

1)Varav fastighetsförsäljningar 38 12

Langhus Gård 1, Ski, Norge 57 bostäder

(20)

JM Fastighetsutveckling

• Försäljning av två hyresrättsfastigheter om 376 bostäder under tredje kvartalet med ett resultat om 170 mkr och kassaflöde om 760 mkr

• Två färdigställda hyresrättsprojekt i egen balansräkning

‐ Tjärtunnan, Stureby, 187 lägenheter

‐ Alphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter

• Tre pågående hyresrättsprojekt i egen balansräkning

‐ Alba Lilium, Bredäng, 137 lägenheter

‐ Manegen, Täby Park, Täby, 128 lägenheter

‐ Havreflingan, Järfälla 192 lägenheter

• 600 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion Januari - december

Mkr 2019 2018

Intäkter 227 73

Rörelseresultat 194 10

Antal disponibla bostadsbyggrätter 800 800 Antal bostäder i pågående produktion 600 593

1)Varav fastighetsförsäljningar 170 -

Hyresrättsprojekt Valla Park, Sundbyberg

(21)

JM Entreprenad

Mkr 2019 2018

Intäkter ¹⁾ 1 691 2 716

- varav Region Hus 254 770

Rörelseresultat ²⁾ -141 -156

- varav Region Hus -235 -176

Rörelsemarginal, % -8,3 -5,7

- varav Region Hus -92,5 -22,9

1) Varav internt 290 450

2) Varav försäljning av fastigheter och verksamhet ⁶⁸ _-

• God efterfrågan på anläggningsmarknaden i Stockholm

• Negativt resultat och marginal – Husverksamheten (Region Hus) avvecklas till en engångskostnad om -180 mkr som redovisades i sin helhet under första kvartalet 2019

• Vissa projektrisker kvarstår till dess att pågående projekt är slutförda

• Försäljningen av den externa entreprenadverksamheten i Norge slutförd med ett resultat om 15 mkr

• Kassaflödet förstärks av erhållen likvid om 320 mkr under första kvartalet

(22)

Disponibel byggrättsportfölj

Antal byggrätter ¹⁾

Region 2019-12-31 2018-12-31

Stockholm 13 600

²⁾

14 200

²⁾

Malmö/Lund 2 700 3 000

Göteborg

³⁾

3 700 3 700

Uppsala

⁴⁾

4 100 3 800

Norge 7 600 8 200

Helsingfors 4 200 3 000

Totalt 35 900 35 900

1) Avrundat till jämna hundratal

2) varav 800 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder

3)avser Region Väst

4)avser Region Öst

(23)

Mkr 2016 2017 2018 2019

Ingående balans 7 067 7 121 7 543 8 306

Tillkommer 1 903 2 017 2 402 1 745

Avgår -1 849 -1 595 -1 639 -1 113

Utgående balans 7 121 7 543 8 306 8 938

Ökad nivå exploateringsfastigheter

B YG G R ÄT T E R I B A L A N S R Ä K N I N G E N

(24)

Cirka 7 års produktion i balansräkningen

Antal byggrätter

¹⁾

2019-12-31 I balans-

räkningen Produktions-

starter

²⁾

Genom- loppstid, år

²⁾

JM Bostad Stockholm 7 800 989 7,9

JM Bostad Riks 6 600 1 095 6,0

JM Utland 6 600 1 042 6,3

JM Fastighetsutveckling 100 143 0,7

Koncernen 21 100 3 269 6,5

1) Bostadsbyggrätter

2) Riktvärde 5 år

3) Riktvärde 5 år

(25)

Värdering projektfastigheter

2019-12-31 2018-12-31

Mkr Marknads-

värde Bokfört

värde Övervärde Övervärde

Fastigheter under utveckling 1 051 801 250 253

Färdigställda hyresrättsfastigheter

¹⁾

698 587 111 106

Färdigställda kontorsfastigheter 20 11 9 8

Totalt 1 769 1 399 370 367

1) Tjärtunnan, Stureby, 187 lägenheter Alphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter

(26)

Värdering exploateringsfastigheter

2019-12-31 2018-12-31

Mdkr Marknads-

värde Bokfört

värde Övervärde Övervärde

JM Bostad Stockholm 9,8 4,9 4,9 5,2

JM Bostad Riks 2,5 1,5 1,0 1,0

JM Utland 3,3 2,5 0,8 0,8

Totalt 15,6 8,9 6,7 7,0

(27)

82 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 366 mkr

567

434

296

422

366 0 100 200 300 400 500 600

Q4 2018 Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2019

Mkr

(28)

Kassaflöde

Kassaflödesanalys, mkr Q4 2018 Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019 Q4 2019

Från den löpande verksamheten

^{1) 2) 3)}

-17 468 -97 446 474

Från investeringsverksamheten -8 2 -1 -6 -2

Från finansieringsverksamheten -138 -9 -888 349 -28

Summa kvartalets kassaflöde -163 461 -986 789 444

Likvida medel vid periodens slut 1 682 2 150 1 168 1 955 2 397

1)

Varav nettoinvestering projektfastigheter -200 -107 -122 779 -111

2)

Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter 69 -83 -274 -306 123

3)

Varav betald skatt -115 -131 -141 -94 -67

Enligt segmentsredovisning

(29)

Stark finansiell ställning och likviditet

420

-1 -0,5 0 0,5 1 1,5

-1 000 -500 0 500 1 000 1 500

2015 2016 2017 2018 2019

Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad

Mkr ggr

2) Ej räntebärande skulder för genomförda fastighetsförvärv uppgår till 929 mkr (1 020)

2)

Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-)

¹⁾

• Soliditet

¹⁾

42 procent (41)

• Tillgänglig likviditet 5 197 mkr (4 482) varav likvida medel 2 397 mkr (1 682)

• Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800)

• Kreditavtalen om 2 400 mkr har en

genomsnittlig löptid om 3,3 år (4,0)

(30)

Finansnetto

Januari - december

Mkr 2019 2018

Finansiella intäkter 6 10

Räntekostnader -51 -47

Räntekostnader pensioner -35 -32

Finansiella kostnader -86 -79

Finansnetto -80 -69

(31)

Resultatkomponenter bostadsaffären

S U C C E S S I V V I N S TAV R Ä K N I N G ( B R U T T O ) Q 4 2 0 1 9 ( Q 3 2 0 1 9 )

Kostnads- baserad effekt 424 mkr (303)

Omvärderingseffekt 255 mkr (198)

+ +

= Periodens resultat, 771 mkr (612)

Upparbetade kostnader × täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden)

Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat

Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljnings- grad inom en period (IB – UB) (Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder)

Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ

Försäljningseffekt

92 mkr (111)

(32)

Bokslutskommuniké. Januari - december 2019 PRESS- OCH ANALYTIKERPRESENTATION 31 JANUARI 2020