Årsberättelse för Captor Dahlia Green Bond

(1)

Birger Jarlsgatan 4 +46 8 701 01 00

114 34 Stockholm info@captor.se

Sweden www.captor.se

Årsberättelse för

Captor Dahlia Green Bond

515602-9885

2020-12-31

(2)

1

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Cap- tor Fund Management AB, 559051–3189, får härmed avge årsberättelse för perioden 2020- 01-01 – 2020-12-31 avseende Captor Dahlia Green Bond.

Fondens inriktning

Captor Dahlia Green Bond är en aktivt förvaltad obligationsfond som investerar i så kallade gröna obligationer. Med en grön obligation av- ses en obligation eller andra räntebärande finansiella tillgångar där likviden används för att finansiera eller refinansiera projekt som har en positiv miljöpåverkan.

Fonden placerar huvudsakligen kapitalet i gröna obligationer men också i obligationer och andra räntebärande finansiella instrument med olika hållbarhetsteman såsom social bonds eller sustainability bonds.

Captor Dahlia Green Bond omfattar bland annat projekt inom förnybar energi, energieffektivitet, rena transporter, anpassning till klimatföränd- ringar och gröna byggnader. Projekten som fi- nansieras av gröna obligationer kan beröra mer än en kategori.

Fonden använder derivat för att optimera rän- tekomponenten med avseende på räntekurva och valuta. Vidare öppnar fonden upp kredit- komponenten mot en global marknad.

Fonden tillämpar även screening för att säker- ställa att fondens innehav följer internationella normer och konventioner.

Förvaltningsresultat

Fondförmögenheten har ökat från 835 mkr till 1 190 mkr under 2020. Årsavkastningen var 2,0%.

I början av året var förväntningarna och tren- den avvaktande vilket ledde till att marknaden handlade sidledes. Ganska snart stod det klart att ett Coronavirus spred sig snabbt i Kina och sedan utanför dess gränser. Oro för att för att viruset skulle komma att påverka tillväxt och världshandel förde marknaden in i ett ”risk off”

läge vilket bidrog till att räntor föll och kreditspreadar handlade upp. Stora delar av värl- den stängde ned helt p g a covid-19.

Den kraftiga uppgången i kreditspreadar ledde till att ett antal svenska företagsobligationsfon- der fick stora problem med likviditeten. Det gällde framförallt den svenska kreditmarknaden. Fonderna hade stora utflöden och tving- ades då sälja av innehav för att möta dessa flö- den. I EUR marknaden fungerade likviditeten och framförallt prissättningen av obligationer bättre. Eftersom Captor Dahlia Green Bond vid detta tillfälle hade ca 35% av innehaven i ut- ländska obligationer drogs även värderingen ned på våra innehav i mars. Fondens samman- sättning bidrog dock till en god likviditet under hela perioden.

Senare under våren repade sig marknaden när länderna sakta öppnade upp och kreditspreadar föll tillbaka ned igen. I den svenska företagsob- ligationsmarknaden var man dock lite orolig för den stora andelen fastighetsbolag i marknaden (ca. 50%) vilket ledde till att spreadar på dessa inte kom ned i samma takt. I Captor Dahlia har vi en relativt låg andel fastighetsbolag, <30%, vilket medförde att värdet på obligationerna i vår portfölj hade en bättre utveckling än index.

Det stora likviditetshaveriet i den svenska före- tagsobligationsmarknaden under mars ledde till att Riksbanken i september köpte företagsobli- gationer för första gången. Det skedde i små volymer men skickar en signal till marknaden att de finns tillgängliga. Sedan ett par år tillbaka har ECB och FED varit aktiva i denna marknad.

Under hösten har aktie- och kreditmarknaden haft en väldigt positiv utveckling och kreditspreadar stängde året på ungefär samma ni- våer som när det dramatiska året 2020 startade.

Vi har investerat i ett flertal nya gröna obligationer under året och per sista december var 37% av fondens innehav i placerade i hållbara obligationer som givits ut av utländska emittenter.

Riskbedömningsmetod

Fonden använder åttagandemetoden för att be- räkna den övergripande risknivån i fonden.

Fondens risker

Fonden placerar i räntebärande värdepapper som generellt kännetecknas av lägre risk än ak- tiemarknaden. Exponeringen innebär dock kreditrisk mot det emitterande bolaget, alltså den risk att bolaget inte kan återbetala obligationen

Transaktion 09222115557441845268 Signerat AR, FE, LL, SS, GE, PN

(3)

2 fullt ut. Fonden hanterar risken genom en diver- sifiering över emittenter och sektorer.

Fonden är utsatt för motpartsrisk, alltså risken att motparten inte kommer uppfylla sina skyl- digheter till fonden. Det kan till exempel ske genom att motparten inte betalar ett förbestämt belopp eller att inte leverera värdepapper i enig- het med ett avtal. Om möjligt handlas derivatinstrument med en central motpart och säker- ställs på daglig basis. För derivat som handlas enligt bilaterala avtal krävs motsvarande säker- hetshantering.

Teckning och inlösen i fonden kan skapa likviditetsrisk för fonden om vissa instrument är illikvida. Marginalsäkerhetskrav avseende derivatinstrument samt risken att kunder inte betalar i tid kan också utgöra likviditetsrisk. Fonden hanterar risken genom löpande likviditetspro- gnos och möjlighet att bryggfinansiera genom värdepappersutlåning.

Handel med derivatinstrument

Fonden får använda derivatinstrument som ett led i placeringsinriktningen. I enlighet med fondbestämmelserna har fonden huvudsakligen använt räntederivat för att upprätthålla ränte- bindningstiden. Detta har genomförts med en central clearingmotpart för säkerställande av exponeringen samt även bilaterala, säker- ställda, derivat. Fonden får utnyttja värdepap- perslån, vilket i mindre omfattning skett under året.

Värderingsprinciper

Fondens finansiella instrument inklusive skulder och derivat värderas till marknadsvärde motsvarande avslutspris på balansdagen (2020-12-31).

Om balansdagen inte är handelsdag, används pris från senaste handelsdagen före balansdagen. Om pris inte kan erhållas, eller är missvi- sande enligt fondbolagets bedömning, får vär- dering ske på objektiv grund enligt allmänt ve- dertagna värderingsprinciper.

Genomlysning

Kreditdurationen vid årsskiftet var 4,54 år och den genomsnittliga kreditspreaden mot statsob- ligationer var 91 bp.

Jämförelseindex

Captor Dahlia Green Bonds jämförelseindex är sedan 2020-05-29 Solactive SEK IG Credit In- dex. Fram till 2020-05-28 var jämförelseindex NOMX Credit SEK Total Return. Anledningen till bytet av jämförelseindex är att indexleverantö- ren Nasdaq stängt ner NOMX Credit SEK Total Return per 2020-05-29. Solactive SEK IG Credit Index är ett företagsobligationsindex för kredi- ter utgivna i svenska kronor vilket ligger nära fondens investeringsuniversum.

Fondens aktivitetsgrad mäts med riskmåttet Ak- tiv risk (Tracking error). Aktiv risk beskriver hur mycket fondens avkastning svänger i värde i förhållande till sitt jämförelseindex.

Captor Dahlia Green Bond har en något lägre kreditrisk än jämförelseindex samtidigt som du- rationen är längre. Dessa skillnader mellan Fon- den och jämförelseindex ger även en relativt hög, men samtidigt önskad, siffra för Aktiv risk om 2,2%.

(4)

3

Hållbarhetsinformation

Hållbarhetsinformation

☒Hållbarhetsaspekter beaktas i förvaltningen av fonden

☐Hållbarhetsaspekter beaktas INTE i förvaltningen av fonden

Hållbarhetsaspekter som beaktas i förvaltningen av fon- den

☒Miljöaspekter

☒Sociala aspekter

☒Bolagsstyrningsaspekter

☐Andra Hållbarhetsaspekter Metod som används: Fonden väljer in

☒Hållbarhetsaspekter är avgörande för förvaltarens val av bolag

Fondbolagets kommentar: Fonden placerar kapitalet i gröna obligationer men också i obligationer och andra räntebärande instrument med olika hållbar- hetsteman såsom sociala- och hållbara obligationer.

Fonden omfattar exempelvis projekt inom förnyelse- bar energi, gröna byggnader och anpassning till kli- matförändringar.

☒Fondens förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsfrågor

☐Annan metod som fonden tillämpar för att välja in Metod som används: Fonden väljer bort

☒Klusterbomber, personminor Fondbolagets kommentar: 0%

☒Kemiska och biologiska vapen Fondbolagets kommentar: 0%

☒Kärnvapen

Fondbolagets kommentar: 0%

☒Vapen och/eller krigsmateriel Fondbolagets kommentar: 5%

☒Alkohol

Fondbolagets kommentar: Produktion 5%

☒Tobak

☒Kommersiell spelverksamhet

Fondbolagets kommentar: Drift och verksamhet 5%

Skräddarsydd utrustning/tillbehör 5%.

☒Pornografi

☐Fossila bränslen (olja, gas, kol)

Fondbolagets kommentar: Fonden exkluderar inte fossila bränslen för att möjliggöra investeringar i om- ställningsbolag där vi ser långsiktiga och positiva mil- jöeffekter.

Internationella normer

☒Fonden investerar inte i bolag som kränker internationella normer

Fondbolagets kommentar: Med Sustainalytics scre- eningverktyg kan vi identifiera bolag som systematiskt bryter mot internationella normer och konventioner som omfattas av bland annat FN Global Com- pact samt OECD:s riktlinjer för multinationella före- tag. De bolag som bryter mot dessa normer ska som regel säljas av.

☐Fonden investerar inte i bolag som inte vidtar åt- gärder för att komma till rätta med identifierade problem eller där fonden bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en tid som fondbolaget bedömer som rimlig i det enskilda fallet

Metod som används: Fondbolaget påverkar

☐Bolagspåverkan i egen regi

☐Bolagspåverkan i samarbete med andra investe- rare

☐Bolagspåverkan genom externa leverantörer/kon- sulter

☐Röstar på bolagsstämmor

☐Deltar i valberedning för att påverka sammansätt- ning

☒Annan bolagspåverkan

Fondbolagets kommentar: Captor Dahlia Green Bond investerar i obligationer och andra räntebärande instrument vilket innebär att fondbolaget inte kan nyttja rösträtten. Fondbolaget har fortfarande kontakt med bolag och andra marknadsintressenter för att påverka dessa samt för att skapa ett kunskapsutbyte över flera hållbarhetsfrågor.

Resurser

☐Fonden använder interna resurser för hållbarhets- analys och bolagspåverkan

☒Fonden använder externa resurser för hållbarhets- analys och bolagspåverkan

Fondbolagets kommentar:

(5)

4

☐Övrigt

Ytterligare information

☒Fondbolaget publicerar årligen en hållbarhetsrap- port

Fondbolagets kommentar: Information om Captors löpande arbete med ansvarsfulla investeringar åter- finns bland annat på hemsidan och i årsrapporterna

☒Övrigt

Fondbolagets kommentar: Captor rapporterar årligen till PRI gällande sitt arbete med ansvarsfulla investeringar.

Uppföljning

Under året har vi investerat i ett stort antal nya gröna obligationer. Vi har även avstått från ett flertal investeringar där vi inte ansett att bolagen nått upp till fondens hållbarhetskrav

Under 2020 sålde Captor av två bolag i fonden på grund av bristande hållbarhetsarbete: Polen och Swedbank. Polen emitterade 2016 som först i världen ett grönt statspapper. Kol dominerar Polens energi- källa och det är av vikt att Polen använder den gröna obligationen för att minska den andelen. Även om förnyelsebar energi är en del av Polens projektkate- gorier har den gröna obligationen främst finansierat gröna transporter, hållbar förvaltning av levande na- turresurser samt hållbart lantbruk. Polen har en lång väg kvar att gå för att ligga i linje med EU:s klimat- mål, men trots det valde Polen att inte stå bakom EU:s mål för att nå noll nettoutsläpp 2050. Nyligen uppdaterade Polen sin energipolicy där de angav att de siktar mot att minska kol i sin energimix. Vi anser dock att målen för ökad andel av förnyelsebart inte är tillräckligt. Av denna anledning valde vi att sälja av Polens gröna obligation i fonden Captor Dahlia Green Bond.

Fonden screenar ut bolag som systematiskt bryter mot internationella normer och konventioner. Efter lång tids granskning blev Swedbank ”Non-Compliant”

i Captors screeningsystem på grund av bankens in- volvering i penningtvättskandalen i Estland. Swed- bank anses har brutit mot princip 10 i FN Global Com- pact, ”motarbeta alla former av korruption, inklusive utpressning och bestickning” samt kapitel VII i OECD:s riktlinjer för multinationella företag. På grund av detta har vi sålt av fondens innehav i Swedbank.

Captor Dahlia Green Bond investerar i obligationer och andra räntebärande instrument vilket innebär att fondbolaget inte kan nyttja rösträtten. Fondbolaget har fortfarande kontakt med bolag och andra marknadsintressenter för att påverka dessa samt för att skapa ett kunskapsutbyte över flera frågor

I slutet av året skickade Captor ett frågeformulär till bolagen i fonden med högst utsläpp, detta för att få en bättre bild av omställningsarbete. Resultatet kommer att presenteras i fondens årliga gröna obligat- ionsrapport. Rapporten sammanställer årligen fondens innehav, samt projektens hållbara effekter.

Under året blev Captor medlemmar i Swesif – Sveri- ges forum för hållbara investeringar. Genom att bli medlem i Swesif kan Captor fortsätta delta i olika se- minarier, ha ett kunskapsutbyte samt vara med och påverka hållbarhetsområdet på den svenska marknaden.

(6)

5

Resultaträkning

Belopp i tkr 2020-12-31 2019-12-31

INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING

Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -4 505 14 868

Värdeförändring på OTC-derivatinstrument 2 702 518

Ränteintäkter 11 977 9 531

Valutakursvinster och- förluster netto 16 479 502

Summa intäkter och värdeförändring 26 653 25 419

KOSTNADER

Förvaltningskostnader -2 512 -2 008

varav ersättning till fondbolaget -2 460 -1 948

varav ersättning till förvaringsinstitutet -52 -60

Räntekostnader -1 778 -646

Övriga finansiella kostnader -15 -10

Summa kostnader -4 305 -2 664

Årets resultat 22 348 22 755

Balansräkning

Belopp i tkr 2020-12-31 2019-12-31

TILLGÅNGAR

Överlåtbara värdepapper 1 112 006 824 814

OTC-derivatinstrument med positivt marknadsvärde 9 269 7 421

Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 1 121 275 832 235

Bankmedel och övriga likvida medel 76 267 5 338

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 3 376 3 234

Övriga tillgångar 4 775 4 819

Summa tillgångar 1 205 693 845 626

SKULDER

OTC derivatinstrument med negativt marknadsvärde 3 892 3 161

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 210 252

Övriga skulder 11 222 7 373

Summa skulder 15 324 10 786

FONDFÖRMÖGENHET ^{1 190 369} ^{834 840}

POSTER INOM LINJEN, tkr 2020-12-31 2019-12-31

Mottagna säkerheter för OTC-derivatinstrument 5200 4 300

Mottagna säkerheter för övriga derivatinstrument 6 013 2 921

Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument 4 600 4 600

Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 14 402 13 135

Förändring av fondförmögenhet

Belopp i tkr 2020-12-31 2019-12-31

Fondförmögenhet vid årets början 834 840 762 115

Andelsutgivning 356 414 424 097

Andelsinlösen -23 233 -374 127

Årets resultat enligt resultaträkningen 22 348 22 755

Fondförmögenhet vid årets slut 1 190 369 834 840

(7)

6

Fondens innehav

Marknadsvärden är beräknade i tkr

Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad

Hållbara obligationer Antal/nominellt belopp Marknadsvärde % av fond

ADSGR 0 10/05/28 1 000 000 10 150 0,9

ALLRNV 0 7/8 06/24/32 1 000 000 11 042 0,9

BALDER 0 06/05/24 16 000 000 16 257 1,4

BASGR 0 1/4 06/05/27 2 500 000 25 805 2,2

BNP 0 3/8 10/14/27 1 000 000 10 204 0,9

BNP 1 1/8 08/28/24 1 500 000 15 810 1,3

BUSKEN Float 09/30/25 12 000 000 11 498 1,0

CMZB 0 3/4 03/24/26 500 000 5 123 0,4

CMZB 1 1/4 10/23/23 1 000 000 10 451 0,9

DAIGR 0 3/4 09/10/30 1 500 000 15 767 1,3

DB 1 3/8 06/10/26 600 000 6 436 0,5

DEVOBA 0.01 09/16/24 1 500 000 15 174 1,3

DNBNO 0 3/4 01/31/24 30 000 000 30 827 2,6

EIDSIV Float 10/02/25 18 000 000 17 250 1,4

ELLEVI Float 06/11/27 15 000 000 15 439 1,3

ELTLX 1.103 03/27/24 23 000 000 23 681 2,0

ENEXIS 0 5/8 06/17/32 1 000 000 10 630 0,9

ENGIFP 0 3/8 06/21/27 200 000 2 063 0,2

ENTRAN 0 05/22/25 12 000 000 11 492 1,0

ENTRAN Float 06/29/27 8 000 000 7 683 0,6

EOANGR 0 08/28/24 1 500 000 15 177 1,3

EOANGR 0 3/8 09/29/27 2 000 000 20 763 1,7

ESBIRE 1 1/8 06/11/30 400 000 4 412 0,4

EUROF 0 1/4 02/09/24 500 000 5 153 0,4

EUROGR 1.113 05/15/32 500 000 5 552 0,5

FABGSS 0 09/03/25 16 000 000 16 307 1,4

FABGSS Float 09/10/24 6 000 000 6 036 0,5

FASTIG 0 02/26/24 10 000 000 10 156 0,9

FASTIG 0 03/01/24 10 000 000 10 118 0,8

FASTIG Float 12/08/25 10 000 000 10 008 0,8

FERDEN Float 05/13/25 9 000 000 8 636 0,7

FERROV 1 1/8 07/09/26 1 000 000 10 674 0,9

FVHSAM 0.893 09/11/26 26 000 000 25 963 2,2

GOTA Float 06/03/26 10 000 000 10 550 0,9

HEIBOS 1.368 02/25/25 6 000 000 6 064 0,5

HEMSOF Float 11/25/25 20 000 000 20 050 1,7

HUMFAS Float 10/07/26 24 000 000 24 323 2,0

JERNAB 0.938 04/18/24 20 000 000 20 551 1,7

KBN 0 1/8 08/28/26 10 000 000 9 898 0,8

KLED Float 09/25/26 16 000 000 15 924 1,3

KLED Float 12/06/24 6 000 000 5 984 0,5

KLOVSS Float 04/16/24 15 000 000 15 238 1,3

KOMINS 0 1/4 11/26/27 15 000 000 14 963 1,3

KUNTA 0.05 09/10/35 1 600 000 16 323 1,4

LANHYP 0 3/4 05/25/23 7 000 000 7 151 0,6

LANHYP 0.615 11/18/25 18 000 000 18 358 1,5

LJGRB 0 08/21/24 8 000 000 8 080 0,7

LKAB Float 03/10/25 10 000 000 10 012 0,8

LPTY 1 3/8 03/07/24 1 000 000 10 612 0,9

NIB 0 3/8 02/01/24 6 000 000 6 074 0,5

NORGRU 0 02/12/24 7 000 000 6 740 0,6

NRSKTO Float 03/11/25 4 000 000 3 810 0,3

OREBRO Float 02/25/25 6 000 000 6 256 0,5

OSTKOM Float 06/23/25 5 000 000 5 170 0,4

OSTKOM Float 09/18/24 7 000 000 7 252 0,6

PNLNA 0 5/8 09/23/26 1 000 000 10 449 0,9

(8)

7

RABOBK 0 1/4 10/30/26 1 500 000 15 427 1,3

RDKRE Float 10/01/24 25 000 000 25 496 2,1

REESM 0 3/8 07/24/28 500 000 5 202 0,4

RIKSHM 1.16 10/19/22 5 000 000 5 088 0,4

RIKSHM Float 02/03/25 15 000 000 15 002 1,3

RY 0 1/4 05/02/24 500 000 5 111 0,4

SAGAX Float 06/16/23 6 000 000 5 974 0,5

SATOYH 1 3/8 02/24/28 1 000 000 10 392 0,9

SBAB 0 06/20/24 16 000 000 16 182 1,4

SBAB 0 3/4 03/28/24 34 000 000 34 977 2,9

SCBNOR Float 05/12/23 7 000 000 6 991 0,6

SCMNVX 0 3/8 11/14/28 100 000 1 041 0,1

SHBASS 0.01 12/02/27 2 000 000 20 137 1,7

SKABSS 0 05/24/23 18 000 000 17 984 1,5

SKANE 0 02/05/24 3 000 000 3 074 0,3

SKANEB Float 10/21/24 10 000 000 10 069 0,8

SKBKH Float 09/29/23 14 000 000 14 186 1,2

SKBKH Float 12/02/24 14 000 000 14 217 1,2

SKFBSS 0 7/8 11/15/29 600 000 6 412 0,5

SPABOL Float 06/02/25 18 000 000 18 532 1,6

SRGIM 0 3/4 06/17/30 3 000 000 31 953 2,7

SRGIM 1 1/4 08/28/25 500 000 5 372 0,5

STAAKA 0 06/20/24 10 000 000 10 194 0,9

STATNE Float 06/30/23 8 000 000 7 686 0,6

STERV 0 02/20/24 14 000 000 14 295 1,2

STERV 0 5/8 12/02/30 100 000 1 026 0,1

STERV Float 04/29/25 10 000 000 10 568 0,9

SVEASK 1 1/8 10/16/24 18 000 000 18 506 1,6

TELEFO 1.069 02/05/24 100 000 1 053 0,1

UNPRFI 1 7/8 11/02/23 1 400 000 14 282 1,2

VACSEA 0 06/03/24 8 000 000 8 213 0,7

VACSEA 0 09/12/23 16 000 000 16 422 1,4

VATFAL 0 1/2 06/24/26 600 000 6 246 0,5

VOLVAB 0 05/16/22 11 000 000 11 105 0,9

VOLVAB 0.858 11/20/25 8 000 000 8 028 0,7

WILHEM 0 01/16/24 16 000 000 16 330 1,4

Summa hållbara obligationer 1 114 347 93,6

Summa överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på

en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES 1 114 347 93,6

Övriga finansiella instrument

Ränteswappar Valuta Nominellt belopp Marknadsvärde % av fond

IRS EUR 2 500 000 -669 -0,1

IRS EUR 4 000 000 -1 157 -0,1

IRS EUR 15 000 000 -278 0,0

IRS EUR 3 300 000 -742 -0,1

IRS SEK 80 000 000 1 537 0,1

IRS SEK 60 000 000 467 0,0

IRS SEK 140 000 000 1 675 0,1

IRS SEK 70 000 000 -313 0,0

IRS SEK 50 000 000 34 0,0

IRS SEK 110 000 000 1 596 0,1

IRS SEK 45 000 000 803 0,1

Summa ränteswappar 2 954 0,2

Valuta forward Valuta Nominellt belopp Marknadsvärde % av fond

FX forward EUR 1 000 000 335 0,0

FX forward EUR 32 300 000 3 405 0,3

FX forward EUR 2 060 000 167 0,0

FX forward NOK 78 000 000 -850 -0,1

Summa valuta forward 3 057 0,3

(9)

8

Swaptioner Valuta Nominellt belopp Marknadsvärde % av fond

Swaption SEK 50 000 000 -11 0,0

Swaption SEK 50 000 000 128 0,0

Swaption SEK 50 000 000 74 0,0

Summa swaptions 192 0,0

Summa övriga finansiella instrument 6 202 0,5

Summa finansiella instrument 1 120 549 94,1

Övriga tillgångar och skulder 69 820 5,9

Total fondförmögenhet 1 190 369 100,0

Största emittenter

Emittent % av fond

SNAM S.P.A. 3,1

E.ON SE 3,0

Sveriges Säkerställda Obligationer AB 2,9

DNB Boligkredit AS 2,6

Vasakronan AB 2,5

SKB 2,4

BNP 2,2

Stockholm Exergi Holding AB 2,2

Stora Enso Oyj 2,2

BASF SE 2,2

Kreditbetyg

Kreditbetyg % av fond

Investment Grade AAA 14,8

AA+/ AA/ AA- 12,0

A+/ A/ A- 29,2

BBB+/ BBB/ BBB- 37,6

High Yield BB+/ BB/ BB- -

B+/ B/ B- -

CCC/ CC/ C -

Default D -

Likvida medel / Övr. marknadsvärde 6,4

Andelen av portföljens räntepapper utan officiellt kreditbetyg uppgick till 6,4%

och för dessa har interna kreditbetyg använts i redovisningen.

(10)

9

Nyckeltal

Fondens utveckling 2020 2019 2018

Fondförmögenhet, mkr 1 190 835 762

- varav klass A 3 1 -

- varav klass B 77 20 -

- varav klass C 1 110 814 762

Andelsvärde klass A, kr 304,51 299,48 -

Andelsvärde klass B, kr 205,56 201,76 -

Andelsvärde klass C, kr 104,82 102,72 99,55

Antal utestående andelar, tusental 10 974 8 025 7 656

- varav klass A 12 3 -

- varav klass B 375 100 -

- varav klass C 10 587 7 922 7 656

Totalavkastning Dahlia Green Bond, % 2,0 3,2 -0,5

Totalavkastning jämförelseindex, % 1,9 1,4 -0,7

Riskmått 2020 2019 2018

Total risk Dahlia Green Bond, % 4,1 1,7 -

Total risk jämförelseindex, % 2,1 1,0 -

Aktiv risk (Tracking error), % 2,2 0,8 -

Duration, år 4,5 4,7 -

Spreadexponering, bps 91 92 -

Genomsnittlig årsavkastning Dahlia Green Bond (2 år), % 2,6 - -

Genomsnittlig årsavkastning Dahlia Green Bond (sedan start), % 1,9 - -

Riskmåtten grundar sig på två års historik (24 observationer). 2019 saknar två års historik, riskmåtten är istället beräknade från fondens start- datum. För startåret 2018 finns för få observationer för en rättvisande beräkning av riskmåtten.

Kostnader 2020 2019 2018

Förvaltningsavgift klass A, % 0,6 0,6 0,6

Förvaltningsavgift klass B, % 0,4 0,4 0,4

Förvaltningsavgift klass C, % 0,25 0,25 0,25

Transaktionskostnader, tkr 67 71 35

Transaktionskostnader, % 0,006 0,009 0,005

Insättning och uttagsavgift klass A, % 0 0 0

Insättning och uttagsavgift klass B, % 0 0 0

Insättning och uttagsavgift klass C, % 0-2 0-2 0-2

Förvaltningskostnad för Klass C beräknad för en-

gångsinsättning om 10 000 kr 25,56 25,85 25,50

Övrig information 2020 2019 2018

Omsättningshastighet 0,4 0,9 0,2

Utdelning Fonden lämnar ingen utdelning

(11)

10

Redovisningsprinciper

Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen (2004:46) om värdepappersfonder och Finansin- spektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder, Finansinspektionens vägledning, ESMAs riktlinjer samt god redovisningssed.

Ersättningsprinciper

Fondbolagets styrelse antar årligen en ersättningspolicy. Förutom årlig översyn över policyn över ifall behov finns. Medarbetares ersättning ska enligt policyn alltid ha en balans mellan fast och rörlig del.

Policyn finns att tillgå på bolagets hemsida www.captor.se.

Bolaget har under året i genomsnitt haft 13 anställda inklusive verkställande direktör. Fondbolaget till- lämpar för tillfället ingen form av rörlig ersättning. Ingen avvikelse från ersättningspolicyn har gjorts under perioden.

Utbetalda ersättningar i kategorin särskilt reglerad personal ingår den verkställande ledningen och risktagare. Det sammanlagda ersättningsbeloppet utbetalt till särskilt reglerad personal uppgick till 4 179 tkr, varav ledande befattningshavare 820 tkr, ansvariga för kontrollfunktioner 935 tkr samt risktagare 2 424 tkr.

(12)

11

Underskrifter

Stockholm, 11 februari 2021

Anders Råge Fredrik Edlund

Styrelseordförande Verkställande direktör

Lars Lövgren Sten Schröder

Styrelseledamot Styrelseledamot

Vår revisionsberättelse har lämnats 2021-02-11 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Peter Nilsson Gustaf Ehrs

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

(13)

Revisionsberättelse

Till andelsägarna i Captor Dahlia Green Bond, org.nr 515602-9885

Rapport om årsberättelse

Uttalande

Vi har i egenskap av revisorer i Captor Fund Management AB, organisationsnummer 559051-3189, utfört en revision av årsberättelsen för Captor Dahlia Green Bond för år 2020, med undantag för hållbarhetsinformationen på sidorna 3-4 (”hållbarhetsinformationen”).

Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt

Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Captor Dahlia Green Bond finansiella ställning per den 31 december 2020 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Vårt uttalande omfattar inte hållbarhetsinformationen på sidorna 3-4.

Grund för uttalande

Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.

Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.

Fondbolagets ansvar

Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.

Revisorns ansvar

Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen.

Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:

• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden.

Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.

• skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.

(14)

2 av 2

• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.

• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.

Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.

Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsinformationen

Det är fondbolaget som har ansvaret för hållbarhetsinformationen på sidorna 3-4 och för att den är upprättad i enlighet med lag om värdepappersfonder.

Vår granskning av hållbarhetsinformationen för fonden har skett med vägledning i tillämpliga fall av FAR:s rekommendation RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsinformationen har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.

Hållbarhetsinformation har lämnats i årsberättelsen.

Stockholm den 11 februari 2021 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB

Peter Nilsson Gustaf Ehrs

Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

Huvudansvarig revisor

Signerat 2021-02-11 14:18:55 UTC Oneflow ID1617054 Sida2 / 3