Årsberättelse 2003
Styrelsen för fondbolaget Simplicity AB
(556611-4723) avger härmed för fonden följande Årsberättelse för 2003-01-01--2003-12-31
Målsättning
Den finansiella målsättningen är enligt fondbestämmelserna att överträffa fondens jämförelseindex, MSCI Nordic Index.
Målsättningen infriades under året. Fonden steg med 41,8 % medan jämförelseindex steg med 15,8 %.
Detta innebär att fonden överträffade index med 26,0 procentenheter.
Vi värderar varje investering utifrån vår affärsmodell. Investeringar sker således inte med anledning av bolagets storlek eller aktiens vikt i index. Därför har vi heller inga krav eller ambitioner att följa jämförelseindex eller övriga fonders utveckling.
Placeringsinriktning
Förvaltningen sker uteslutande efter den egenutvecklade Simplicity modellen. Modellen bygger på att vi enbart investerar i företag vars aktiekurs uppvisar påtaglig styrka och stabilitet. Omfattande tester på flertalet aktie- marknader ligger till grund för och stödjer denna teori.
Fördelarna med denna placeringsstrategi är många. I den välstrukturerade förvaltningsprocessen finns inget utrymme för förvaltarens egna subjektiva bedömningar med känslomässiga inslag. Förvaltningen följer slaviskt och disciplinerat de beslut Simplicity modellen genererar. Denna disciplin har visat sig synnerligen viktig då svaga och instabila aktier ska säljas ut för att ge utrymme för nya investeringar vilka ska skapa liv och kraft i vår portfölj.
Fonden placerar i hela den nordiska regionen. Detta ger oss möjlighet att, till skillnad från att bara investera i ett land, sprida riskerna och möjligheterna i flera länder, branscher och länder. Med hjälp av Simplicity modellen ökar då sannolikheten att finna företag vars aktie kurs under lång tid överträffar övriga marknaden.
Fondförmögenhetens utveckling
Förvaltat kapital i fonden uppgår per den 31 december 2003 till 116,0 miljoner kronor. Sedan föregående årsskifte innebär detta en ökning med 85,4 miljoner kronor varav 61,8 miljoner utgörs av nettoutgivning av fondandelar.
Fondens utveckling
Året började relativt svagt med en nedgång på ca 9 % för fonden fram till mitten mars. Index gick under samma period ned med ca 16 %. Botten inträffade den 12 mars och därefter vände det uppåt. Utvecklingen i Irak var en bidragande orsak till vändningen.
På årets sista dag kunde vi notera att fonden stigit 41,8 % medan index stigit 15,8 %.
Fonden överträffade inte bara sitt jämförelseindex. Glädjande är också att notera att det gjordes med betydligt lägre inslag av volatilitet än index. Standardavvikelsen var vid slutet av perioden 16,3 % medan index uppvisade 25,2 %. Standardavvikelse används ofta som ett mått på risk.
Den riskjusterade avkastningen för fonden mätt som Sharpe Ratio var därmed 2,05 medan motsvarande siffra för index var 0,78.
150
140 130
120 110
100 90
80
02-12-31 03-02-28 03-04-30 03-06-30 03-08-31 03-10-31 03-12-31
Simplicity.Nordic MSCI Nordic Index
Portföljförändringar
Jämfört med de senaste årens utveckling har vi under detta år kunnat se stora förändringar i efterfrågan i vissa aktier och branscher. Allt eftersom aktiemarknaderna har stabiliserats och stärkts har investerarna ökat benägenheten att ta risker. Uppgångar har vi bl.a. fått se inom sektorerna Energi, IT- och Bioteknik.
Detta har inneburit en hel del förändringar i vår portfölj. De fem största innehaven vid föregående årsskifte (Clas Ohlsson, Axfood, Swedish Match, Cardo Billerud) har alla fått lämna vår portfölj. Försäljningarna av dessa aktier har visat sig riktiga. De har som grupp gått betydligt sämre än fonden. Samma mönster kan vi finna bland övriga utförsäljningar.
Placeringarna i Lundin Petrolium, Jinhui Shipping, Kinnevik och Frontline är de som tillfört fonden mest vinst mätt i kronor under året.
64 % av placeringarna är gjorda på Stockholmsbörsen vilket är i linje med föregående årsskifte. Andelen danska och norska aktier har ökat från 3 % respektive 6 % till 12 % respektive 15 %. Andelen finska aktier har sjunkit från 21 % till 9 %.
Derivat
För att effektivisera förvaltningen och skydda fondens tillgångar mot kurs- valutarisker får fonden bedriva handel i optioner, terminskontrakt och värdepapperslån. Fonden har inte utnyttjat denna möjlighet.
Utdelning
Under april 2004 kommer ca 1,4 miljoner kronor att utdelas till andelsägarna. Utdelningsbeloppet bestäms på grundval av gällande skatteregler så att fonden undgår beskattning. Utdelningen kommer att återinvesteras efter avdrag för eventuell preliminär skatt enligt § 4 i Fondbestämmelserna.
Fonden beskattas i korthet på följande sätt. Skattepliktiga inkomster för fonden är utdelningar, ränteintäkter och en schablonintäkt på 1,5 % av fondens innehav av aktier vid beskattningsårets ingång. Fondens avdragsgilla kostnader är förvaltningskostnader, räntekostnader samt utdelning till andelsägarna.
På eventuellt överskott är skattesatsen för fonden 30 %.
Fondfakta
Fondens 10 största innehav
Bolag Andel
Lundin Petrolium 8 %
Glocalnet 4 %
Nibe Industrier 4 %
Jinhui Shipping 4 %
Kinnevik 3 %
Bolag Andel
Ballingslöv 3 %
Maxim 3 %
Wallenstam 3 %
Fast Searsch & Transfer 3 %
Nokian Renkaat 3 %
Fondens startdatum: 2002-09-23 Jämförelseindex: MSCI Nordic Index Kursnotering/Handel: Dagligen
Utdelning: Ja, återinvesteras Insättningsavgift: 0 %
Förvaltningsavgift: 1,6 % Förvaringsavgift (max): 0,1 % Utträdesavgift: 0 %
1% vid innehav kortare än 2 mån.
Minsta första insättning: 100 000 kr Månadssparande: 1 000 kr Engångsinsättningar: 1 000 kr Bankkonto SEB: 5851-1054618
Bankgiro: 5457-2839
Förvaringsinstitut: SEB PPM Fondnummer: 484980
Fondens nyckeltal
År 2003 År 2002
fr.o.m. 23 sept.
Fondförmögenhet 31 dec. 115 990 206 30 515 251
Genomsnittlig fondförmögenhet 54 931 412 22 435 394
Antal utestående andelar 790 425,4381 294 999,6801
Fondandelsvärde 146,74 103,45
Utdelning - -
Kursutveckling sedan starten 46,7 % 3,5 %
Kursutveckling under året 41,8 % 3,5 %
Jämförelseindex *MSCI Nordic Index *MSCI Nordic Index
Utveckling MSCI index under året 15,7 % 8,8 %
Utveckling MSCI index sedan starten 25,9 % 8,8 %
Årsberäknad avkastning 36,1 % Ej tillämplig
Årsberäknad avkastning, MSCI Index 20,6 % Ej tillämplig
Genomsnittlig likviditet 1,65 % Ej tillämplig
Omsättningshastighet 1,3 2,8
Risk
Aktiv risk 11,7 % Ej tillämplig
Totalrisk 16,3 % 14,1 %
Totalrisk för jämförelseindex 25,2 % 31,3 %
Sharpe Ratio 2,05 0,71
Förvaltningsavgifter
Till fondbolag i fast avgift 1,6 % 1,6 %
Till fondbolag, kr 864 492 95 543
Till förvaringsinstitut, kr 54 508 17 290
Transaktionskostnader
Courtage, kr 364 042 119 611
% av total omsättning 0,18 % 0,2 %
Totalkostnad
I kronor 1 283 042 232 444
Av genomsnittlig fondförmögenhet 2,34 % 3,81 %
Avgift vid köp och inlösen av andelar 0,00 0,00
* MSCI Nordic index beräknas i SEK och är ett s.k. prisindex vilket inte tar hänsyn till utdelningar.
Total- respektive förvaltningskostnad
Följande uppställning visar kostnadsuttag uttryckt i kronor vid engångsinsättning på 10 000 kr vid årets ingång samt vid månadssparande om 1 000 kr/månad. Månadsinsättningen är beräknad till första dagen i resp. månad.
Varav Värde
Resultaträkning
Not 2003-01-01 2002-09-23
-2003-12-31 -2002-12-31
1 Intäkter och värdeförändring
Aktierelaterade finansiella instrument Värdeförändring
Realisationsvinster 3.400.745 875.211
Realisationsförluster -4.603.293 -1.054.213
Orealiserade vinster 23.753.635 1.267.748
Utdelningar 1.976.119 4.644
Summa aktierelaterade finansiella intrument 24.527.206 1.093.390
Ränteintäkter
Ränteintäkter 32.834 15.073
Summa intäkter och värdeförändring 24.560.040 1.108.463
Kostnader
Förvaltningskostnader
Ersättningar till fondbolag -864.492 -95.543
Ersättningar till förvaringsinstitut -54.508 -17.290
Summa förvaltningskostnader -886.166 -97.760
Räntekostnader
Räntekostnader -136 -456
Summa kostnader -919.136 -113.289
Årets vinst 23.640.904 995.174
Balansräkning
Not 2003-12-31 2002-12-31
1 Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 2 115.657.857 29.447.516
Bank och övriga likvida medel 486.168 1.107.412
Summa tillgångar 116.144.025 30.554.928
Skulder
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 153.819 39.677
Summa skulder 153.819 39.677
Fondförmögenhet 3 115.990.206 30.515.251
Noter
Not 1. Redovisnings- och värderingsprinciper
Denna årsberättelse har upprättats enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsberättelse och halvårsredogörelse för värdepappersfonder FFFS 2002:20 samt Fondbolagens Förenings rekommendation för redovisning av nyckeltal avseende värdepappersfonder.
Finansiella instrument
Realiserade värdeförändringar utgörs av skillnaden mellan försäljningsvärde och ursprungligt anskaffningsvärde.
Vid beräkning av realiserade värdeförändringar har genomsnittsmetoden använts. Courtagekostnader har inräknats i anskaffningsvärdet och avräknats försäljningsvärdet.
Finansiella instrument har upptagits till marknadsvärde motsvarande aktuell sista avslutskurs på balansdagen.
Not 2. Finansiella instrument med positivt marknadsvärde Noterade aktier vid svensk och utländsk börs
Antal Marknadsvärde Andel i %
Energi
Frontline A/S 15.100 2.805.706 2 %
Greentech Energy Sys 65.500 2.624.829 2 %
Jinhui Shipping 542.000 4.261.852 4 %
Lundin Petrolium 260.000 8.918.000 8 %
Summa energi 18.610.387 16 %
Material
Kinnevik B 15.800 3.728.800 3 %
Summa material 3.728.800 3 %
Industri & tjänster
A.P Moeller - Maersk 56 2.905.772 3 %
Ballingslöv 42.300 3.320.550 3 %
Broström B 40.300 2.901.600 3 %
Kone B 5.440 2.224.927 2 %
Nibe Industrier B 33.300 4.245.750 4 %
Nokian Renkaat OYJ 5.580 3.010.865 3 %
Transcom SDB B 93.000 2.724.900 2 %
Trelleborg B 22.600 2.644.200 2 %
Yit-Yhtymä OYJ 12.000 2.936.050 3 %
Östasiatiska kompagniet 9.250 2.906.868 3 %
Summa industri & tjänster 29.821.482 26 %
Sällanköpsvaror
Bilia A 30.200 2.778.400 2 %
Marimekko 24.300 2.016.358 2 %
Mekonomen 15.700 2.880.950 2 %
MTG B 18.000 2.727.000 2 %
New Wave B 20.000 3.000.000 3 %
Royal Caribbean Cruiser 9.600 2.419.710 2 %
Schibsted 18.900 2.331.006 2 %
Summa sällanköpsvaror 18.153.424 16 %
Hälsovård
Elektra B 17.500 2.362.500 2 %
Getinge B 35.200 2.428.800 2 %
Maxim 51.200 3.225.600 3 %
Q-Med 14.500 2.472.250 2 %
Summa hälsovård 10.489.150 9 %
Finans & fastighet
Drott B 19.600 2.675.400 2 %
Antal Marknadsvärde Andel i % Informationsteknik
Ericsson B 217.000 2.799.300 2 %
Fast Search & Transaktion 199.000 3.129.551 3 %
Nera 151.500 2.251.998 2 %
Summa informationsteknik 8.180.849 7 %
Telekomoperatörer
Glocalnet 1.000.000 4.480.000 4 %
Song Networks Holding 43.000 2.902.500 3 %
Tele2 B 6.850 2.630.400 2 %
Summa telekomoperatörer 10.012.900 9 %
Summa marknadsvärde noterade instrument 115.657.857 100 %
Nettot av fondens övriga tillgångar och skulder 332.349 0 %
Sammanlagd fondförmögenhet 115.990.206 100 %
Not 3. Fondförmögenhet
2003-12-31 2002-12-31
Belopp vid årets ingång 30.515.251 0
Andelsutgivning 75.273.841 29.660.077
Andelsinlösen -13.439.789 -140.000
Årets resultat 23.640.904 995.174
Summa fondförmögenhet vid årets utgång 115.990.207 30.515.251
Ulricehamn 2004-01-27
Anders Halvarsson Ulf Ingemarson
VD
Jonas Wollin Hans Bergqvist
Ordförande
Revisionsberättelse
I egenskap av revisorer i Simplicity AB har vi granskat årsberättelsen, räkenskaperna och förvaltningen för Värdepappersfonden Simplicity Nordic AB tiden 2003-01-01 – 2003-12-31.
Granskningen har utförts enligt god revisionssed i Sverige.
Årsberättelsen har upprättats enligt lagen om värdepappersfonder och ger därmed en rättvisande bild av fondens resul- tat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige.
Vid revisionen har inte framkommit anledning till anmärkning beträffande årsberättelsen, räkenskaperna eller förvalt- ningen i övrigt.
Göteborg den 29 januari 2004
Björn Grundvall Olle Gunnarsson
Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor
förordnad av Finansinspektionen
Simplicity AB, Kyrkogatan 7, 432 41 Varberg.
Tel: 0340 - 61 10 30 E-post: info@simplicity.se
