Inför årsstämman den 23 mars 2017 föreslår styrelsen en utdelning om 5,00 kr per aktie, uppdelat på två utbetal-ningstillfällen om vardera 2,50 kr, vilket innebär en höj-ning med 18% jämfört med föregående år. Avstämhöj-ningsdag för den första utbetalningen föreslås till 27 mars 2017 och avstämningsdag för den andra utbetalningen föreslås till 25 september 2017.
Valberedningen, som består av Johan Strandberg repre-senterande SEB Fonder (ordförande), Martin Jonasson representerande Andra AP-fonden, Rutger van der Lubbe representerande Stichting Pensioenfonds ABP samt styrelseordförande Charlotte Strömberg, föreslår inför årsstämman;
– omval av nuvarande styrelseledamöterna Charlotte Strömberg, Per Berggren, Anna-Karin Hatt, Nina Linander, Christer Jacobson, Christina Karlsson Kazeem och Johan Skoglund. Till styrelsens ordförande föreslås omval av Charlotte Strömberg,
– att arvode till styrelseledamöterna utgår enligt följande.
Styrelsens ordförande: 825 000 kr, envar av övriga ledamöter: 350 000 kr, ledamot i ersättningsutskottet, inkl ordföranden: 30 000 kr, ordföranden i revisions-
Hornsberg 10, Stockholm
och fi nansutskottet: 100 000 kr, envar av övriga ledamöter i revisions- och fi nansutskott: 50 000 kr. Föreslagen total ersättning till styrelseledamöterna, inkl. ersättning för utskottsarbete, uppgår således till 3 215 000 kr (2 820 000 kr år 2016),
– nyval av Deloitte som revisor. Deloitte har meddelat att nuvarande auktoriserade revisorn Hans Warén kommer att vara huvudansvarig revisor,
– att stämman beslutar att en ny valberedning inrättas inför 2018 års årsstämma genom att styrelsens ordförande kontaktar de tre största ägarregistrerade eller på annat sätt kända ägarna per den sista dagen för aktiehandel i augusti 2017 och ber dem utse en ledamot vardera. De tre ledamöter som utses jämte styrelsens ordförande utgör valberedningen. Valberedningen utser ordförande inom sig.
Göteborg den 19 januari 2017
Henrik Saxborn
Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer.
Göteborggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggggdddddddddddddddddddddddddddddddddddennnnnn 19 ja
Hornsberg 10, StockholmIngalill Östman Kommunikations-direktör
Ingalill Östman tillträder sin tjänst som Kommunikationsdirektör i mitten av januari 2017.
Castellumaktien
Castellum är noterat på Nasdaq Stockholm Large Cap och hade vid årets utgång ca 30 000 aktieägare. Aktie-ägare registrerade i utlandet kan inte särskiljas vad avser direktägda och förvaltarregistrerade aktier förutom två utländska ägare som fl aggat för innehav över 5%, Stich-ting Pensioensfonds ABP och Blackrock. Castellum har inga direktregistrerade aktieägare med innehav överstig-ande 10%. De tio enskilt största aktieägarna registrerade i Sverige framgår nedan.
Kursen på Castellumaktien den 31 december 2016 var 124,90 kr (104,73) motsvarande ett börsvärde om 34,1 miljarder kr (19,8), beräknat på antalet utestående aktier.
Sedan årets början har totalt 285 miljoner (188) aktier omsatts motsvarande i genomsnitt 780 000 aktier per dag (751 000), vilket på års basis motsvarar en omsättnings-hastighet om 71% (114%). Aktieomsättningen baseras på statistik från Nasdaq Stockholm, Chi-X, Turquoise samt BATS Europe.
Aktieägare fördelat på land per 2016-12-31
Några potentiella aktier (t ex konvertibler) förekommer inte.
Källa: Modular Finance AB enligt uppgifter från Euroclear Sweden AB
Klassföreståndaren 3, Stockholm
Aktieägare
Antal aktier tusental
Andel röster/kapital
Andra AP-fonden 15 199 5,6%
Sjätte AP-fonden 13 601 5,0%
Lannebo Fonder 8 288 3,0%
SEB Fonder 8 016 2,9%
AMF Försäkring & Fonder 7 926 2,9%
AFA Försäkring 4 167 1,5%
Stiftelsen Global Challenges 3 750 1,4%
Länsförsäkringar Fonder 2 854 1,0%
Handelsbanken Fonder 2 659 1,0%
Magdalena Szombatfalvy 2 635 1,0%
Styrelse och ledning Castellum 309 0,1%
Övriga aktieägare registrerade i Sverige 65 066 23,8%
Aktieägare registrerade i utlandet 138 731 50,8%
Totalt utestående aktier 273 201 100,0%
Aktieägare per 2016-12-31
Per och Christina på Castellums kontor i Sundsvall.
Substansvärde
Substansvärdet är det samlade kapital som företaget för-valtar åt sina ägare. Utifrån detta kapital vill Castellum skapa avkastning och tillväxt under lågt risktagande.
Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) uppgick till 133 kr/aktie (112). Aktiekursen vid årets utgång utgjorde således 94% (94%) av långsiktigt substansvärde.
Intjäning
Förvaltningsresultatet per aktie efter avdrag för skatt hänförligt till förvaltningsresultatet (EPRA EPS) uppgick till 8,26 kronor (7,84) vilket utifrån aktiekursen ger en avkastning om 6,6% (7,5%), motsvarande en multipel om 15 (13). Det synliga förvaltningsresultatet bör justeras för värdetillväxt i det långsiktiga fastighetsinnehavet samt eff ektiv betald skatt.
Resultatet efter skatt per aktie uppgick till 21,20 kronor (15,24), vilket utifrån aktiekursen ger en avkastning om 17,0% (14,6%), motsvarande ett P/E om 6 (7).
Direktavkastning
Den föreslagna utdelningen om 5,00 kronor (4,25) mot-svarar en direktavkastning om 4,0% (4,1%) beräknat på kursen vid periodens utgång.
Totalavkastning
Under den senaste tolvmånadersperioden har Castellumaktiens totalavkastning, inklusive utdelning om 4,25 kronor, varit 23,8% (2,3%).
Avkastning substans och resultat inkl. långsiktig värde-förändring
I bolag som förvaltar s k realtillgångar, t ex fastigheter, avspeglar förvaltningsresultatet endast en – om än större – del av det totala resultatet. I defi nitionen på realtill-gångar framgår att dessa är värdeskyddade, d v s över tid och med gott underhåll har de en värdeutveckling som kompenserar för infl ationen.
Substansvärdet, d v s nämnaren i avkastningskvoten resultat/kapital, justeras årligen genom IFRS-reglerna med avseende på värdeförändringar. För att ge en korrekt avkastning måste även täljaren, d v s resultatet, justeras på samma sätt. Det redovisade förvaltnings-resultatet måste sålunda kompletteras med en värde-förändringskomponent samt eff ektiv skatt för att ge en korrekt bild av resultat och avkastning.
Ett problem är att värdeförändringar kan variera kraftigt mellan år och kvartal och medföra volatila resultat. För en långsiktig aktör med stabilt kassafl öde och en väl sammansatt fastighetsportfölj kan därför den långsiktiga värdeförändringen användas för att justera täljaren i ekvationen.
Castellumaktiens utveckling sedan börsintroduktionen 23 maj 1997 till och med 31 december 2016
Avkastning substans och resultat inkl.
långsiktig värdeförändring Känslighetsanalys –1%-enhet +1%-enhet Förvaltningsresultat rullande 12 mån 2 065 2 065 2 065 Värdeförändring fastighet (snitt 10 år) 867 200 1 533
D:o % 1,3% 0,3% 2,3%
Aktuell skatt, 5% – 102 – 102 – 102
Resultat efter skatt 2 830 2 163 3 496
Resultat kr/aktie 13,27 10,14 16,39
Avkastning långsiktig substans 12,7% 10,2% 15,4%
Resultat / aktiekurs 10,6% 8,1% 13,1%
P/E 9 12 8
EPRA nyckeltal
2016 2015
EPRA Earnings (Förv. res. efter betald skatt), Mkr 1 937 1 481
EPRA Earnings (EPS), kr/aktie 8,26 7,84
EPRA NAV (Långsiktigt substansvärde), Mkr 36 222 21 184
EPRA NAV, kr/aktie 133 112
EPRA NNNAV (Aktuellt substansvärde), Mkr 33 082 18 946
EPRA NNNAV, kr/aktie 121 100
EPRA Vacancy Rate (Vakansgrad) 9% 10%
Tillväxt, avkastning och fi nansiell risk
1 år
3 år snitt/år
10 år snitt/år Tillväxt
Hyresintäkt kr/aktie 11% 4% 6%
Förvaltningsresultat kr/aktie 9% 7% 7%
Årets resultat efter skatt kr/aktie 39% 33% 9%
Utdelning kr/aktie 18% 11% 7%
Långsiktigt substansvärde kr/aktie 19% 13% 7%
Aktuellt substansvärde kr/aktie 21% 13% 6%
Fastighetsbestånd kr/aktie 17% 9% 7%
Värdeförändring fastigheter 6,3% 3,9% 1,3%
Avkastning
Avkastning långsiktigt substansvärde 25,3% 15,9% 11,6%
Avkastning aktuellt substansvärde 20,9% 14,7% 11,2%
Avkastning totalt kapital 11,9% 8,0% 6,5%
Aktiens totalavkastning (inkl utdelning)
Castellum 23,8% 17,0% 8,5%
Nasdaq Stockholm (SIX Return) 9,6% 11,9% 7,6%
Fastighetsindex Sverige (EPRA) 7,2% 22,6% 10,2%
Fastighetsindex Europa (EPRA) – 4,5% 12,6% 0,3%
Fastighetsindex Eurozone (EPRA) 4,7% 14,8% 2,4%
Fastighetsindex Storbritannien (EPRA) – 8,5% 7,5% – 2,7%
Finansiell risk
Belåningsgrad 50% 51% 50%
Räntetäckningsgrad 348% 341% 303%
Aktiens direktavkastning Aktiens kurs/substansvärde
Avkastning vinst per aktie