Kreditrisk uppstår ur den potentiella risken för att en motpart inte kan uppfylla sina betalningsförpliktelser. För att begränsa denna risk, utövar Konecranes en konservativ kreditpolitik gent-emot sina kunder. I praktiken undersöker Konecranes noggrant kunderna innan man börjar en formell affärsförbindelse och kräver kredituppgiftsrapporter av nya kunder. Kreditrisken minskas med förskottsbetalningar, remburser, betalningsgarantier och kreditför-säkringar då det är möjligt. Med dessa åtgärder samt en omsorgs-full uppföljning av kundernas betalningar kan kreditrisken minskas.
Affärsenheterna hanterar kreditrisker för deras egna
affärs-flöden. Det finns för tillfället ingen betydande koncentration av kreditrisk för affärsaktiviteterna, eftersom antalet kunder är högt och deras geografiska spridning är stor. Till koncernens politik hör att inte finansiera sina kunder utöver vanliga betalningsvillkor. Se Not 24 i koncernredovisningen för en tabell med åldersanalys av kundfordringar. Den teoretiska maximala kreditrisken motsvarar bokföringsvärdet av försäljnings- och lånefordringarna. Det finns också ytterligare fordringar som hänför sig till den successiva vinstavräkningsmetod som används i långsiktiga projekt, och dessa täcks delvis av förskottsbetalningar. Se Not 7 i koncernredo-visningen för detaljer.
Motpartsrisk uppstår ur den potentiella risken för att en finan-siell institution inte kan uppfylla sina betalningsförpliktelser beträf-fande finansiella instrument. Alla kreditrisker, som är hänförliga till andra finansiella instrument än vanliga kundfordringar, hanteras av Konecranes treasury. Det finns ingen väsentlig koncentration av kreditrisk för de finansiella instrumenten, eftersom investe-ringar är sällsynta och säkringsinstrument görs med ett flertal banker. Motparterna för finansiella instrument är begränsade till koncernens huvudbanker. Dessa är samtliga större banker med god kreditvärdighet. Majoriteten av alla finansiella instrument är av kortfristig natur, med en maturitet på mindre än ett år. Det finns inga väsentliga depositioner eller beviljade lån med externa motparter.
Koncernens bankrisk är relaterad till existerande banktillgodo-havanden i banker runt världen. Trots den aktiva kassa-adminis-treringen koncernen har, måste koncernens banktillgodohavanden hållas i ett flertal länder och banker så att en tillräcklig likviditet av koncernbolagen kan tryggas. Koncernens treasury följer koncer-nens bankrisk i enlighet med finansieringspolitiken och vidtar vid behov åtgärder för att minska risken.
Likviditetsrisker
Likviditetsrisker berör tillgången på likvida tillgångar eller finan-siering. Brist på finansiering kan äventyra den normala affärsverk-samheten och kan till slut påverka förmågan att fullgöra de dagliga betalningsförpliktelserna.
För att hantera likviditetsriskerna har koncernen avtalat om inter-nationellt syndikerade revolverande kreditfaciliteter på 300 MEUR (2010–2015 och 2014–2019). Båda faciliteterna var outnyttjade i slutet av år 2014. För att täcka kortsiktig finansiering kan Konecranes Finance Oy låna totalt 480 MEUR från institutionella investerare genom fem inhemska certifikatprogram. Utöver detta har affärsenheter över hela världen checkräkningslimiter på totalt cirka 200 MEUR för att täcka de dagliga finansieringsbehoven.
Under normala förhållanden hör det till koncernens politik att hålla minimalt med kassamedel i balansräkningen som deposi-tioner eller andra likvida tillgångar för att maximera avkastningen på investerat kapital. Kassa och bank uppgick totalt till 97,9 MEUR i slutet av 2014 (132,5 MEUR år 2013).
Se Not 30.3 till koncernredovisningen för maturitetsfördel-ningen av koncernens finansiella skulder.
Kapitalstyrning
Det primära målet med koncernens kapitalstyrning är att försäkra sig om att den upprätthåller en god kreditstatus och en sund kapi-talstruktur för att stödja dess affärsverksamhet. Samtidigt har koncernen som mål att maximera aktieägarvärdet genom effektiv kapitalanvändning.
Koncernen hanterar sin kapitalstruktur och finjusterar den för att anpassa sig till troliga förändringar i de ekonomiska konjunktu-rerna. Dessa åtgärder kan inkludera en justering av dividendutdel-ningen till aktieägare, köp av egna aktier eller nyemission av aktier.
Koncernen följer upp sin kapitalstruktur på basen av skuldsätt-ningsgraden. Denna beräknas som förhållandet mellan räntebä-rande skulder minskat med likvida tillgångar och lånefordringar och det totala egna kapitalet. I slutet av 2014 var skuldsättnings-graden 33,3 % (42,1 % år 2013).
Koncernen har inga kvantitativa mål för kapitalstrukturen, men den optimala långsiktiga skuldsättningsgraden är i intervallet 50–80 %. På kort sikt kan dock skuldsättningsgraden vara betyd-ligt högre eller lägre än detta intervall.
Koncernen beslutar om fördelningen mellan långfristiga och kortfristiga skulder i förhållande till skuldsättningsgraden. Nedan-stående tabell visar grova riktlinjer för andelen långfristiga skulder av total skuld vid olika skuldsättningsgrader.
Skuldsättningsgrad Andel långfristig av total skuld
Under 50 % Under 1/3
Mellan 50–80 % Mellan 1/3 och 2/3
Över 80 % Över 2/3
Koncernen följer upp skuldsättningsgraden veckovis. Vare sig under 2014 har några ändringar gjorts i politik, målsättningar eller processer. Målsättningarna för koncernens kapitalhantering har uppnåtts under de senaste åren.
NOTER TILL KONCERNBOKSLUTET
80
Konecranes Årsredovisning 20144.1. Affärssegment
2014 Service Utrustning Icke allokerade
poster Eliminering Totalt
Orderingång 750,8 1 262,5 -109,9 1 903,5
Orderstock 152,6 826,9 979,5
Extern försäljning 858,1 1 153,3 2 011,4
Intern försäljning 36,9 68,5 -105,4 0,0
Omsättning totalt 895,1 1 221,7 -105,4 2 011,4
EBITDA 103,3 71,6 -16,0 0,1 159,0
EBITDA, % 11,5 % 5,9 % 7,9 %
Avskrivningar 16,4 26,0 0,8 43,1
Nedskrivningar 0,0 0,0 0,0
Rörelsevinst exklusive omstruktureringskostnader 89,1 46,7 -16,8 0,1 119,1
% av omsättning 10,0 % 3,8 % 5,9 %
Rörelsevinst 86,9 45,6 -16,8 0,1 115,8
% av omsättning 9,7 % 3,7 % 5,8 %
Tillgångar 383,5 837,4 256,4 1 477,4
Skulder 183,3 484,0 360,8 1 028,1
Avkastning på sysselsatt kapital, % 44,8 % 12,5 % 17,0 %
Investeringar 20,5 39,6 60,0
Andel av intresseföretags resultat 0,0 3,7 3,7
Investeringar i intresseföretag 0,0 43,1 43,1
Personal 6 285 5 639 58 11 982
4. Segmentinformation
Konecranes rapporterar två affärsområden som primära affärs-segment, Service och Utrustning. Affärsområdena är indelade på basen av koncernledningens rapporterings- och organisations-struktur. Konecranes koncernens högsta operativa beslutsfattare är verkställande direktören som stöds av ledningsgruppen (Group Executive Board).
Affärsområdenas tillgångar och skulder består endast av poster som direkt är hänförliga till affärsverksamheten och även goodwill som hänför sig till dem. De icke-allokerade posterna, som inbe-griper koncernens huvudkontor, inkluderar skatter och
finansie-ringsintäkter och kostnader som styrs på koncernnivå samt poster som inte kan allokeras till affärsområdena.
Som sekundära segment rapporterar Konecranes koncernen tre geografiska områden, som är de viktigaste marknadsområ-dena: EMEA (Europe, Mellanöstern och Afrika), AME (Amerika) och APAC (Asien och Stillahavsområdet). Försäljningen rapporteras på basen av kundernas geografiska läge och tillgångarna och investe-ringarna på basen av i vilket land tillgångarna finns.
Koncerninterna inköpspriser baserar sig i första hand på mark-nadspriser.
Alla belopp i miljoner euro om inte annat anges.
2013 Service Utrustning Icke allokerade
poster Eliminering Totalt
Orderingång 715,9 1 319,6 -114,7 1 920,8
Orderstock 128,1 765,3 893,5
Extern försäljning 844,2 1 255,4 2 099,6
Intern försäljning 44,9 73,8 -118,7 0,0
Omsättning totalt 889,1 1 329,2 -118,7 2 099,6
EBITDA 89,6 71,6 -21,1 0,5 140,5
EBITDA, % 10,1 % 5,4 % 6,7 %
Avskrivningar 14,6 24,1 0,4 39,1
Nedskrivningar 7,2 9,7 16,9
Rörelsevinst exklusive omstruktureringskostnader 80,6 54,3 -20,0 0,5 115,5
% av omsättning 9,1 % 4,1 % 5,5 %
Rörelsevinst 67,8 37,8 -21,6 0,5 84,5
% av omsättning 7,6 % 2,8 % 4,0 %
Tillgångar 359,3 860,2 262,6 1 482,0
Skulder 171,8 482,1 383,7 1 037,5
Avkastning på sysselsatt kapital, % 38,3 % 9,6 % 11,6 %
Investeringar 20,1 45,6 65,7
Andel av intresseföretags resultat 0,0 3,9 3,9
Investeringar i intresseföretag 0,0 40,4 40,4
Personal 6 151 5 626 55 11 832
NOTER TILL KONCERNBOKSLUTET