5ZQF DMBVTFT
A: PVE MJLF TPNF DPĊFF BGUFS EJOOFS XPVMEOU ZPV
ɨF WFSZ GBDU UIBU UIF ZFTOPRVFTUJPOT JO Ǻǻȁ TUSVDUVSBMMZ CFMPOH UP UZQF ǺB JO IBWJOH 4QFD$1 JT OBUVSBMMZ B QSPCMFN GPS UIF QSFTFOU IZQPUIFTJT BU MFBTU JG * XBOU UP NBJOUBJO UIBU UIF TUSVDUVSBM DPOmHVSBUJPO PG UIF DMBVTF NJSSPST JUT FWBMV BUJWF TUBUVT )PXFWFS JOTUFBE PG QSPWJEJOH DPVOUFSFWJEFODF GPS NZ IZQPUIFTJT * TVHHFTU UIF EJĊFSFODF CFUXFFO UIF ZFTOPRVFTUJPOT JO ǺǻȀ BOE Ǻǻȁ QSPWJEF TUSPOH TVQQPSU GPS UIF FWBMVBCJMJUZ DMBTTJmDBUJPO
-ZPOT ǺȂȀȀ EJTUJOHVJTIFT CFUXFFO XIBU IF DBMMT PQFO BOE OPOPQFO ZFTOP RVFTUJPOT ɨF GPSNFS BSF UIF QSPUPUZQJDBM OPOCJBTFE ZFTOPRVFTUJPOT BT FYFN QMJmFE JO ǺǻȀ BCPWF ɨF MBUUFS BSF UIF LJOE PG ZFTOPRVFTUJPOT JMMVTUSBUFE JO Ǻǻȁ $POTJEFS UIF GPMMPXJOH QBTTBHF GSPN -ZPOT ǺȂȀȀȀǿȁ
5P NBLF UIF QPJOU SBUIFS DSVEFMZ DzF EPPS JT PQFO JTOU JU NFBOT TPNFUIJOH MJLF i* UIJOL UIBU iɨF EPPS JT PQFOw JT USVF CVU * DPODFEF ZPVS SJHIU UP TBZ UIBU JU JT OPU USVFw y "OPUIFS XBZ PG NBLJOH UIF QPJOU JT UP TBZ UIBU JO OPOPQFO RVFTUJPOT BOE SFRVFTUT UIF TQFBLFS JOEJDBUFT IJT PXO DPNNJUNFOU UP UIF JUJTTP y DPNQPOFOU PG UIF VUUFSBODF BOE JOWJUFT UIF BEESFTTFF UP EP UIF TBNF
*G XF AUSBOTMBUF -ZPOTT DIBSBDUFSJ[BUJPO BCPWF XF NBZ TBZ UIBU UIF 7ǻ ZFTOP RVFTUJPOT JO Ǻǻȁ BSF OPOPQFO BOE UIFSFGPSF FWBMVBCMF TJODF iUIF TQFBLFS JO EJDBUFT IJT DPNNJUNFOU yBOE JOWJUFT UIF BEESFTTFF UP EP UIF TBNFw 'PS UIJT WFSZ SFBTPO * XPVME BSHVF XF mOE B TUSVDUVSBM EJĊFSFODF CFUXFFO APQFO ZFTOP RVFTUJPOT JO 4XFEJTI BOE AOPOPQFO ZFTOPRVFTUJPOT XIJDI NJSSPST UIF FWBMVB UJWF EJĊFSFODF CFUXFFO UIF UXP *G UIF RVFTUJPO JT OPOFWBMVBCMF JU XJMM CF TUSVD UVSBMMZ PG UZQF ǻ JG JU JT FWBMVBCMF JU XJMM CF TUSVDUVSBMMZ PG UZQF Ǻ 3FNFNCFS BMTP GSPN TFDUJPO ǽǼ UIBU UIF MBUUFS LJOE JF UZQF ǺZFTOPRVFTUJPOT DBOOPU MJDFOTF QPMBSJUZ JUFNT JO UIF BCTFODF PG BO PWFSU PQFSBUPS
"O FNCFEEFE ZFTOPRVFTUJPO JT JOUSPEVDFE CZ UIF DPNQMFNFOUJ[FS PN BOE JT KVTU BT OPOFWBMVBCMF BT JUT OPOFNCFEEFE DPVOUFSQBSU
ǺǻȂ B 4QFMBS QMBZT 1BVM 1BVM CBT CBTT A%PFT 1BVM QMBZ UIF CBTT
Ǻǹȁ ĔęĒġĥĖģ ǿ C +BH * VOESBS XPOEFS PN JG 1BVM 1BVM TQFMBS QMBZT CBT CBTT A* XPOEFS JG 1BVM QMBZT UIF CBTT
"T QPJOUFE PVU CZ 5FMFNBO FU BM ǺȂȂȂǻ ȀǼǽ iB TVCPSEJOBUF DMBVTF XJUI PN JT OFWFS QSFTVQQPTFE UP CF USVFw NZ USBOTMBUJPO BOE PN JT UIFSFGPSF VTFE JO TVCPSEJOBUF DMBVTFT XJUI VOEFUFSNJOFE USVUIWBMVFT *O EJTDVTTJOH UIJT GBDU /PSETUSÚN ǻǹǹȂǺǿǾ TVHHFTUT UIBU iJU JT SFBTPOBCMF UP BTTVNF UIBU Ěė JO JUTFMG EFOPUFT UIBU UIF QSPQPTJUJPO JT IZQPUIFUJDBMw *G IFS BTTVNQUJPO JT DPSSFDU PN JT OPU B NFSF TVCPSEJOBUPS CVU BMTP B NBSLFS PG OPOGBDUJWJUZŊ
&WFO UIPVHI PN JT BSHVBCMZ MFYJDBMMZ EJTUJODU GSPN UIF MBSHFMZ OFVUSBM BUU AUIBU JU JT OFWFSUIFMFTT EVCJPVT XIFUIFS PN JO JUTFMG USJHHFST UIF OPOFWBMVBCMF JOUFSQSFUB UJPO PG UIF FNCFEEFE ZFTOPRVFTUJPO JO ǺǻȂC BCPWF "GUFS BMM JUT OPOFWBMVBCMF TUBUVT JT JEFOUJDBM UP UIF WFSC JOJUJBM NBUSJY RVFTUJPO JO ǺǻȂB BOE POF NBZ BSHVF UIBU UIJT JT EVF UP UIF GBDU UIBU CPUI MBDL 4QFD$1 *G UIF &WBMVBCJMJUZ )ZQPUIFTJT JT PO UIF SJHIU USBDL JU JT UIF TZOUBDUJD TUSVDUVSF SBUIFS UIBO UIF DPNQMFNFOUJ[FS UIBU JT UIF QSJNBSZ TJHOBMJOH EFWJDF GPS OPOFWBMVBCJMJUZ ɨJT DMBJN EPFT OPU EFOZ UIF PCWJPVT DPOOFDUJPO CFUXFFO PN BOE OPOFWBMVBCMF TFOUFODFT IPXFWFS BT JU JT QFSGFDUMZ WJBCMF UIBU BUU JT QSJNBSJMZ BTTPDJBUFE XJUI 4QFD$1 DMBVTFT XIFSFBT PN JT BTTPDJBUFE XJUI DMBVTFT MBDLJOH 4QFD$1
5P TVN VQ CPUI NBUSJY BOE TVCPSEJOBUF ZFTOPRVFTUJPOT GBMM OBUVSBMMZ JOUP UIF OPOFWBMVBCMF DMBTT ɨF &WBMVBCJMJUZ )ZQPUIFTJT BMTP HJWFT B TUSBJHIUGPSXBSE BDDPVOU PG UIF EJĊFSFODF CFUXFFO 7Ǻ BOE 7ǻZFTOPRVFTUJPOT UIF GPSNFS BSF APQFO BOE BT TVDI OPOFWBMVBCMF XIFSFBT UIF MBUUFS JT AOPOPQFO BOE JOWPMWFT TQFBLFS DPNNJUNFOU *U JT UIFSFGPSF TVCKFDUFE UP FWBMVBUJPO BT BSF UZQF ǺBDMBVTFT JO HFOFSBM
$POEJUJPOBMT
8JUIJO QSPQPTJUJPOBM MPHJD UIF UXP QBSUT PG B DPOEJUJPOBM DMBVTF BSF DPNNPOMZ SF GFSSFE UP BT UIF BOUFDFEFOU BOE UIF DPOTFRVFOU ɨF BOUFDFEFOU EFOPUFT B IZQPUIFU JDBM TUBUFPGBĊBJST XIFSFBT UIF DPOTFRVFOU FYQSFTTFT UIF SFTVMU PG UIF BOUFDFEFOU DPNJOH USVF TFF ǺǼǹ
Ŋ/PSETUSÚN ǻǹǹȂ HPFT PO UP BSHVF UIBU UIF BUUPN AUIBUAJG EJTUJODUJPO JO 4XFEJTI NJSSPST UIF 3FBMJT*SSFBMJT EJTUJODUJPO
ĔęĒġĥĖģ ǿ ǺǹȂ ǺǼǹ *G +PIO DPNFT UP UIF QBSUZ
BOUFDFEFOU
* XJMM MFBWF JNNFEJBUFMZ DPOTFRVFOU
ɨF USVUI PG B DPOEJUJPOBM DMBVTF DBO CF DBMDVMBUFE PO UIF CBTJT PG UIF USVUI PG FBDI SFTQFDUJWF QBSU "T TVDI B DPOEJUJPOBM PS SBUIFS NBUFSJBM JNQMJDBUJPO EFOPUFT B GVODUJPO GSPN USVUIWBMVFT UP USVUIWBMVFT .Z DPODFQU PG FWBMVBCJMJUZ IPXFWFS JT VOSFMBUFE UP NBUUFST PG USVUI BOE GBMTJUZ BT UIF SFMFWBOU QSPQFSUZ JT POMZ XIFUIFS JU JT QPTTJCMF UP BDDFQU PS SFKFDU B DPOEJUJPOBM DMBVTF XJUIJO B DPNNVOJDBUJWF FY DIBOHF /BUVSBMMZ UIF BEESFTTFF NBZ SFBDU UP UIF BTTFSUFE USVUI PG UIF DPOEJUJPOBM BT B XIPMF BT TIPXO JO ǺǼǺ
ǺǼǺ " *G UIF UFNQFSBUVSF DPOUJOVFT UP SJTF &VSPQF XJMM CF nPPEFE # /P UIBUT BO PVUSBHFPVT DMBJN
ɨF GBDU UIBU UIF DPOEJUJPOBM DPOTUSVDUJPO BT B XIPMF JT FWBMVBCMF JT FYQFDUFE VOEFS UIF &WBMVBCJMJUZ )ZQPUIFTJT TJODF UIF DPOTFRVFOU JO 4XFEJTI JT PG UZQF ǺB )PXFWFS JU TFFNT SBUIFS DPVOUFSJOUVJUJWF UP BOBMZ[F UIF BOUFDFEFOU BT FWBMVBCMF TJODF JU JT JNQPTTJCMF UP BTTFOU PS EJTTFOU XJUI UIF FYQSFTTFE QSPQPTJUJPOBM DPOUFOU #FJOH NFSFMZ IZQPUIFUJDBM UIF BOUFDFEFOU JT DMFBSMZ JSSFBMJT BOE IFODF OFJUIFS USVF OPS GBMTF
*O 4XFEJTI * XPVME BSHVF UIF OPOFWBMVBCMF TUBUVT PG UIF BOUFDFEFOU JT TUSVD UVSBMMZ NJSSPSFE CZ UIF BCTFODF PG 4QFD$1 "T JMMVTUSBUFE CFMPX UIFSF JT OP FWBM VBUJWF EJĊFSFODF EFQFOEJOH PO XIFUIFS UIF FMFNFOU JO $0JT UIF mOJUF WFSC PS UIF DPNQMFNFOUJ[FS PN AJG UIF DSVDJBM QPJOU JT UIF MBDL PG 4QFD$1
ǺǼǻ B ,PNNFS DPNFT 4WFO 4WFO UJMM UP GFTUFO QBSUZĕĖė HÌS MFBWF KBH * A*G 4WFO DPNFT UP UIF QBSUZ *MM MFBWF C 0N JG 4WFO 4WFO LPNNFS DPNFT UJMM UP GFTUFO QBSUZĕĖė HÌS MFBWF KBH * A*G 4WFO DPNFT UP UIF QBSUZ *MM MFBWF
"T OPUFE JO TFDUJPO ǽǼǻ UIF BOUFDFEFOU PG B DPOEJUJPOBM JT TUSVDUVSBMMZ TJNJMBS UP B ZFTOPRVFTUJPO BT JU NBZ CF FJUIFS WFSC JOJUJBM PS JOUSPEVDFE CZ UIF DPN QMFNFOUJ[FS PN ɨF BOUFDFEFOU JT BMTP TFNBOUJDBMMZ TJNJMBS UP B ZFTOPRVFTUJPO JO UIBU JUT iQSFTVQQPTJUJPO PG UIF EJTKVODUJPO PG Q BOE Q JT VOXFJHIUFEw -ZPOT ǺȂȀȀȀǿǾ ɨFSF JT UIVT B SBUIFS JOUSJHVJOH DPSSFMBUJPO CFUXFFO UIF TUSVDUVSBM BOE TFNBOUJD QSPQFSUJFT PG DPOEJUJPOBM BOUFDFEFOUT BOE ZFTOPRVFTUJPOT JO 4XFEJTI CPUI BSF OPOFWBMVBCMF BOE CPUI MBDL 4QFD$1
ǺǺǹ ĔęĒġĥĖģ ǿ
4VNNBSZ
*O UIJT TFDUJPO * IBWF BSHVFE UIBU TFOUFODF UZQFT CFMPOHJOH UP UIF UZQF ǻDMBTT BSF OPOFWBMVBCMF ɨJT DMBJN TIPVME CF SBUIFS VODPOUSPWFSTJBM HJWFO UIBU CPUI ZFTOPRVFTUJPOT BOE UIF BOUFDFEFOU PG DPOEJUJPOBMT BSF USBEJUJPOBMMZ DMBTTJmFE BT JSSFBMJT ɨF JNQPSUBOU QPJOU IPXFWFS JT UIBU UIF mOEJOHT PG UIJT DIBQUFS IBWF GVS UIFS TUSFOHUIFOFE UIF DPSSFMBUJPO CFUXFFO FWBMVBCJMJUZ BOE UIF DPOmHVSBUJPO PG UIF $EPNBJO ɨF MBDL PG 4QFD$1 JT B TZOUBDUJD SFnFY PG OPOFWBMVBCJMJUZ $POTF RVFOUMZ B ZFTOPRVFTUJPO XJUI B SFBMJ[FE 4QFD$1 XJMM CF JOUFSQSFUFE BT FWBMVBCMF "MTP OP FWBMVBUJWF EJĊFSFODF DPVME CF EJTDFSOFE XIJDI EFQFOEFE PO UIF FMFNFOU JO $0 UIBU JT XIFUIFS JU JT UIF mOJUF WFSC PS B DPNQMFNFOUJ[FS ɨJT TVHHFTUT UIBU JU JT UIF BWBJMBCJMJUZ PG 4QFD$1 SBUIFS UIBO $0 UIBU TJHOBMT UIF FWBMVBUJWF TUBUVT PG B 4XFEJTI DMBVTF
*O UIF OFYU TFDUJPO * QSPQPTF B UIFPSFUJDBM BDDPVOU PG UIF PCTFSWFE DPOOFD UJPO CFUXFFO FWBMVBCJMJUZ BOE 4QFD$1 JO UFSNT PG B SFDFOU QSPQPTBM CZ $IPNTLZ ǻǹǹȁ JO XIJDI JU JT BSHVFE UIBU QIBTFT JODMVEJOH UIF $5 QIBTF NBZ IPTU BO FEHFGFBUVSF UIBU JT SFTQPOTJCMF GPS UIF BWBJMBCJMJUZ PG 4QFD$1
&WBMVBCJMJUZ BOE &EHF 'FBUVSFT
*O UIF QSFWJPVT UXP TFDUJPOT XF FTUBCMJTIFE UIBU UIF DPOmHVSBUJPO PG UIF 4XFEJTI $EPNBJO DBO CF NBQQFE UP NZ DPODFQU PG FWBMVBCJMJUZ DMBVTFT XJUI 4QFD$1 BSF FWBMVBCMF XIFSFBT DMBVTFT MBDLJOH 4QFD$1 BSF OPOFWBMVBCMF
0OF JNQPSUBOU JNQMJDBUJPO PG UIJT PCTFSWBUJPO JT UIBU UIF PWFSU SFBMJ[BUJPO PG $0 JT TFFNJOHMZ VOSFMBUFE UP UIF FWBMVBUJWF QSPQFSUJFT PG B DMBVTF *U JT OPU FWFO B OFDFTTBSZ SFRVJSFNFOU BT XIFYDMBNBUJWFT BSF FWBMVBCMF GPS JOTUBODF CVU EP OPU PWFSUMZ SFBMJ[F $0 4JODF NPTU BDDPVOUT PG 4XFEJTI XJUIJO UIF HFOFSBUJWF QBSBEJHN IBWF GPDVTFE PO UIF TUSVDUVSBM SPMF PG $0 JU CFJOH UIF UBSHFU GPS UIF mOJUF WFSC BOE UIF IPTU GPS DPNQMFNFOUJ[FST UIJT mOEJOH JT QFSIBQT TPNFXIBU VOFYQFDUFE 'SPN B UIFPSFUJDBM QFSTQFDUJWF JU JT OPU PCWJPVT XIZ UIF QSFTFODFBCTFODF PG B QBSUJDVMBS TQFDJmFS QPTJUJPO TIPVME CF B EJTUJOHVJTIJOH TUSVDUVSBM GFBUVSF PG B MBOHVBHF
*O UIJT TFDUJPO * BSHVF UIBU UIF DPOOFDUJPO CFUXFFO 4QFD$1 BOE FWBMVBCJMJUZ JO 4XFEJTI JT JOEJSFDU *U DPNFT BCPVU GSPN UIF BTTPDJBUJPO CFUXFFO UIF FEHFGFBUVSF JO $ UP CF FYQMJDBUFE CFMPX BOE UIF FWBMVBUJWF QSPQFSUJFT PG B HJWFO DMBVTF "D DPSEJOH UP UIJT WJFX UIF TFNBOUJDBMMZ WBDVPVT DPODFQU FEHFGFBUVSF DBO CF SFHBSEFE BT B TZOUBDUJD SFnFY PG FWBMVBCJMJUZ ɨJT BTTVNQUJPO QSPWJEFT B TUSBJHIUGPSXBSE
ĔęĒġĥĖģ ǿ ǺǺǺ TZOUBDUJD BOE TFNBOUJD BDDPVOU PG 4XFEJTI DMBVTF TUSVDUVSF EJTUJODUJPOT