I det avslutande avsnittet genomförs en kortare reflektion kring studien samt presentation av intressanta ämnen som kan användas till vidare studier.
Uppsatsens tonvikt har legat på den kvantitativa metoden, då den innehåller en mängd siffror från den data som tagits fram. De kompletterande intervjuerna medförde att uppsatsen fick en ökad trovärdighet samt mer djup i analysen.
En vidare utveckling i studien skulle då vara att studien utförs med en kvalitativ metod och fokuserar på att intervjua investerare mer djupgående och kartlägga beteendet vid
investeringar på ett djupare plan.
Användandet av kvantitativa metoder och beräkningar gör att många parametrar inte har tagits med i resultatet och de slutsatser som författarna har dragit. Här kan nämnas om USA-börsen påbörjar en nedgång, övergripande hela marknaden, påverkas övriga marknader globalt, vilket självklart leder till att både den svenska och japanska marknaden påverkas. Dessa
förändringar kan inte utläsas ur sharpekvoten vilket gör att siffrorna endast återspeglar och ger ett visst mönster under tioårsperiod men inte mer djupgående analyser.
I studien har valutaeffekterna inte beaktats vilket vid beaktande skulle kunna ge ett annat resultat än det nu redovisade. Då de aktier som ingick i studien valdes på ett slumpmässigt sätt kunde inte författarna jämföra och analysera branschspecifika mönster. Det vill säga om en viss sektor i USA rörde sig åt något håll, skulle då samma sektor påverkas världen över. Författarna av studien har berört en teori gällande flockbeteende och hur människor och investerare tenderar att följa varandra. Då studien är i stort sett en genomgående kvantitativ studie så ställer sig författarna frågandes om denna teori är relevant för studien. Att inte helt utesluta denna teori ur studien motiveras med att de intervjuer som gjorde skulle försöka påvisa ett mönster om att folk vill fångas med en kraftig aktieuppgång och inte tänka på riskerna. Därför vill författarna ha kvar denna teori men vill samtidigt belysa att vikten vid analysen ligger på resultaten som har tagits fram från beräkningarna ur Sharpekvoten. Teorin skulle dock passa in bättre på en studie som analyserar hur till exempel det svenska folket resonerar vid aktieinvesteringar vilket skulle vara ett intressant forskningsförslag för vidare forskning.
Ett ytterligare steg i analysen som både är kritik och även förslag på forskning är att den data som har valts kunde ha använts till en känslighetsanalys. Det vill säga att blir resultatet densamma om samma data används fast under en kortare period om studien hade täckt tre år istället för tio.
För vidare forskning kan det vara intressant att komponera ett antal portföljer, blandade med hög- och lågriskaktier och inkludera Markowitz beräkning i portföljteorin, det vill säga CAPM-metoden och jämföra ifall utfallen skiljer sig ifrån varandra.
Härutöver kan jämförelser med egenkomponerade portföljer göras med exempelvis tillväxtfonder eller liknande.
7. Referenser
7.1 Litteratur
Ann Kristin Larsen, Metod helt enkelt: En introduktion till samhällsvetenskaplig metod 1:a upplagan, Gleerups utbildning AB, Malmö 2007
Edwin J Elton, Modern portfolio theory and investment analysis, 6th Ed, J. Wiley & Sons, New York 2003
Eugene F. Fama & Kenneth R. French, The Capital Asset Pricing Model: Theory & Evidence, University of Chicago 2004
Francis,J.C.Taylor,R.W.Investments 2nd edition The McGraw5Hill Company inc.U.S.A, 2000
Tobbe Rosén, Bli en vinnare med candlesticks eller slaget om kursstapeln, Första utgåvan, Vinnarbyrån Stockholm 2012
A. Bryman & E. Bell, Företagsekonomiska forskningsmetoder Upplaga 1:2 Liber AB, Malmö 2011.
7.2 Vetenskapliga artiklar
A. Damodar, Growth investing: Betting on the future?, New York University, 2014
Gerald S. Martin, Imitation is the sincerest form of flattery: Warren Buffet and The Berkshire
Hathaway, American University, 2008
Gerwin A. W. Griffioen, Technical analysis in financial markets, University of Amsterdam, 2003
Pedro Barroso & Pedro Santa-Clara, Momentum has its moments, University of South Wales, 2014
R.J. Weiner, Do birds of a feather flock together? Speculator herding in derivative markets. George Washington University, USA, 2004
William F. Sharpe, The journal of portfolio management, Stanford University, USA, 1994
7.3 Elektroniska källor
Aktieskolan, volatilitet, http://www.aktieskolan.se/pages/volatilitet.php?select=aktieskola Hämtad den 2014-11-15
Finansväsen, vad är en placeringshorisont, http://finansvasen.nutdanske.com/2012/12/26/vad-ar-en-placeringshorisont/.
Hämtad den 2014-11-14
Forbes, you are not Warren Buffet, http://www.forbes.com/2009/03/02/buffett-berkshire-hathaway-personal-finance-financial-adviser-network_charlie_munger.html. Hämtad den 10 november 2014,
Hämtad den 3 december 2014
Forbes Billionaires, Full list of the world´s 500 richest people,
http://www.forbes.com/sites/abrambrown/2014/03/03/forbes-‐billionaires-‐full-‐list-‐ of-‐the-‐worlds-‐500-‐richest-‐people/,
Hämtad den 14 januari 2015
Government bonds, http://www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/government-bonds/us/ Hämtad den 2014-11-07
Government bonds, http://www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/government-bonds/us/ Hämtad den 2014-11-07 Marketwatch, www.marketwatch.com Hämtad den 2014-11-08 Morningstar, dictionary, http://www.morningstar.se/Help/Morningstar/Dictionary.aspx?title=Sharpe. Hämtad den 2014-11-10
Nasdaq omx group, om oss, http://www.nasdaqomxnordic.com/omoss. Hämtad 2014-11-30
Nobelprize, Harry M. Markowitz Biographical
http://www.nobelprize.org/nobel_prizes/economicsciences/laureates/1990/markowitz-bio.html.
Hämtad den 2014-12-03
Riskbegreppet kopplat till långsiktigt sparande, 2014, www.swedsec.se/index.php/download_file/view/30/161/ Hämtad den 2014-‐12-‐16
Small Cap, psykologi styr vårt beteende, http://www.smallcap.se/chronicles/7/. Hämtad 2014-11-10
Svenskstat, http://www.riksbank.se/svenskstat/ Hämtad den 2014-‐11-‐07
These 10 boring stocks will beat your portfolio, http://www.marketwatch.com/story/these-10-boring-stocks-will-beat-your-portfolio-2014-09-12?page=2,
Why economic theory is out of whack, News Scientist, http://www.er.ethz.ch/interviews/out_of_whack Hämtad den 2014-‐11-‐10 Publicerad den 2008-‐07-‐19
World factbook, Japan,https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/ja.html
Hämtad den 2014-11-08
World factbook, sweden, https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/sw.html
Hämtat den 2014-11-08
World factbook, sweden, https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/geos/sw.html