Univariat analys - Deskriptiv statistik

Resultatavsnittets inledande analys har för avsikt att undersöka och beskriva studiens insamlade data för att säkerställa kvaliteten av denna. Detta för att möjliggöra studiens vidare analyser och regressionsmodeller för att testa studiens hypoteser. I tabell 1 presenteras den deskriptiva statistiken för samtliga variabler vilka ingår i studien. Måtten som presenteras i den deskriptiva analysen är minimivärde, maximivärde, medelvärde, median samt standardavvikelse. Genom att jämföra medelvärde med medianen ges en bild av centraltendensen då en stor skillnad mellan dessa värden tyder på skevhet i datamaterialet (De Veaux et al., 2016). Standardavvikelsen anger hur mycket varje värde i genomsnitt avviker från medelvärdet där ett högre tal anger en större spridning i materialet. Ett lägre tal anger att datamaterialet till stor del antar värden nära medelvärdet. Maximi- och minimivärden anger högsta respektive lägsta värde för varje variabel och visar således om datamaterialet innehåller några extremvärden (De Veaux et al., 2016). Mot bakgrund av ovanstående kommenteras studiens resultat i efterföljande stycken.

I första skedet av den univariata analysen konstaterades en något skev fördelning för några av studiens variabler vid en kontroll av de enskilda variablernas normalfördelning genom histogram (se bilaga 4). För att justera detta användes därför den naturliga logaritmen (Ln) för dessa variabler. Några variabler konstateras även innehålla vissa extremvärden. Extremt höga eller låga värden kan ifrågasätta datamaterialets kvalitet då dessa kan påverka den finansiella prestationen i en viss riktning. Dessa värden bör därför undersökas (De Vaux et al., 2016; Bryman & Bell, 2017). Borg och Westerlund (2013) menar dock att en mycket stor försiktighet bör gälla avseende hanteringen av extremvärden. Endast klart felaktiga värden bör sorteras bort från det övriga materialet, då ett alltför lättsinnigt avfärdande av avvikande data kan få stora konsekvenser. Då inga uppenbara felaktigheter kunnat observeras vad gäller de uppmärksammade extremvärdena har vi därför valt att låta dessa ingå

38 i studien. Studiens urval består av 487 unika företag vilka studerats över en sexårsperiod, vilket genererade totalt 2922 observationer.

4.1.1 Beroende variabler

Medelvärdet för den första beroende variabeln, Tobin’s Q, uppgår till 1,8650 och medianen till 1,4672 varpå dessa därmed ligger relativt nära varandra. Standardavvikelsen för variabeln antar värdet 1,2969 och lägsta värdet 0,54, vilket inte ligger långt ifrån medelvärdet och medianen. Det högsta värdet är däremot 13,81, vilket är ett något högt värde i förhållande till medelvärdet och standardavvikelsen. En granskning av variabelns histogram visar dock en unimodal fördelning vilket gör att detta accepteras.

För studiens andra beroende variabel, Return on Assets (ROA), är medelvärdet 0,0639 och medianen 0,0560, det vill säga värden nära varandra. Minimivärdet är -0,26, maximivärdet 1,70 och standardavvikelsen 0,0640. Här syns inga extrema värden och histogrammet visar att fördelningen är nära normal.

Den tredje och sista beroende variabeln, Return on equity (ROE), har medelvärdet 0,1858 och medianen 0,1393. Även för denna variabel ligger dessa två värden nära varandra. Standardavvikelsen uppgår till 0,3068. Variabelns värden sträcker sig mellan -0,88 och 7,21, vilket därmed tyder på att det finns något eller några extrema värden. Granskningen av histogrammet visar dock en unimodal form varpå variabelns fördelning ändå är tillfyllest.

4.1.2 Oberoende variabel

Den oberoende variabeln utgörs av antalet sociala kontroverser för ett företag under ett år. För de sociala kontroverserna (NegControversies) uppgår minimivärdet till -90,00 medan maximum är 0,00, det vill säga 0 antal kontroverser under året. Medelvärdet är -1,4689 kontroverser med en standardavvikelse på 4,4379. Medianen är 0 vilket därmed inte är långt från medelvärdet. Det höga maximivärdet tillsammans med histogrammet visar att datan är skevt fördelad med höga extremvärden. Histogrammet visar dock en unimodal fördelning vilket tillåter variabeln som den är.

39 4.1.3 Modererande variabel

Den modererande variabeln socialt ESG-betyg (SocScore) har minsta värdet 0,26 och det högsta värdet 98,15. Medelvärdet uppgår till 63,4509 där standardavvikelsen är 21,2404. Medianen 65,1152 ligger nära medelvärdet. Det lägsta värdet ligger längre från medelvärdet än det högsta vilket antyder att materialet är skevt, något som åskådliggörs i histogrammet, som ändock visar en godtagbar unimodal distribution.

4.1.4 Kontrollvariabler

För den första kontrollvariabeln avseende storlek, Total Assets (Ln) var antagandet redan inledningsvis att insamlade data skulle ha stor spridning varpå variabeln på förhand logaritmerades. Minsta värdet är 18,98 och det största 26,93, med ett medelvärde av 23,4813, en median på 23,4822 och en standardavvikelse som antar värdet 1,3155. Variabelns värden visar således en fördelning nära det normala.

Studiens andra kontrollvariabel för storlek, Employees (Ln), vilken även den mot tidigare anförda grunder logaritmerades på förhand, har minsta värdet 4,57 och ett största värde på 14,08. Medelvärdet är 10,2573 och medianen 10,3090 vilket ligger nära varandra. Standardavvikelsen är liten, 1,3005, vilket visar att värdena för insamlade data samlas runt medelvärdet. Variabelns fördelning är nära normal.

För variabeln Leverage syntes en tydligt skev fördelning med höga extremvärden. För att åtgärda detta användes därför den naturliga logaritmen för variabeln, Leverage (Ln). Den nya variabelns minimivärde är -2,97 och maximivärde är 9,18. Medelvärdet är 4,1934, medianen 4,3096 och standardavvikelsen 1.1161. Histogrammet visar att den nya variabeln är ungefärligt normalfördelad. Likt föregående variabel fanns brister i fördelningen för variabeln Liquidity, varpå även denna logaritmerades med hjälp av den naturliga logaritmen. För den nya variabeln Liquidity (Ln) är minimivärdet -2.07 medan maximum uppgår till 1.90. Medelvärdet antar ett värde på 0,2915, medianen 0,2841 och standardavvikelsen 0.51979, vilket visar en tydlig förbättring där variabelns histogram nu antar en unimodal och symmetrisk form.

Den sista variabeln, Beta, har ett medelvärde av 1,0461 och en median på 1,0208, värden som ligger ytterst nära varandra. Standardavvikelsen är 0,4880. Det minsta värdet är -0.36 och det högsta värdet 4.34. Det högsta värdet är något högt men i övrigt gällande dessa värden finns inget att anmärka.