Delårsrapport
januari - september 2014
RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
jul-sep jan-sep Rullande 12 Helår
(Mkr) 2014 2013 2014 2013 månader 2013
Nettoomsättning 81,9 70,3 245,1 210,1 329,2 294,1
varav repetitiva intäkter 40,6 36,6 118,4 108,7 156,0 146,3
EBITDA 17,5 18,9 49,3 44,2 69,7 64,6
EBIT - exklusive förvärvsrelaterade kostnader 6,0 9,4 17,8 16,6 28,5 27,3
EBIT 5,3 9,4 16,7 16,6 27,4 27,3
KOMMENTAR FRÅN KONCERNCHEFEN Tredje kvartalet är i normalåret ett svagt kvartal i vår verksamhet men för andra året i rad gör vi ett bra resultat, även om vi inte helt når upp till föregående års onormalt starka nivå.
Vi uppvisar en omsättningsökning för kvartalet på dryga 16 % och delåret 17 %, delvis beror tillväxten på att vi förvärvat verksamhet samt att den försvagade svenska kronan ger en positiv valutaeffekt, men även med dessa effekter exkluderade genererar vi en orga- nisk tillväxt på cirka 6 % för kvartalet och 11 % för delåret.
En stor del av den ökade efterfrågan väljer vi att möta med underkonsulter istället för rekrytering, vilket för- klarar den kraftiga ökningen av försäljningskostnader.
Eftersom den höga efterfrågan inom området portaler och e-tjänster består så har vi nu valt att öka den egna leveranskapaciteten, vilket kommer generera högre marginaler i denna affär i kommande perioder. Vi kommer dock även framöver att fortsätta att arbeta med en mix av egen personal och underkonsulter för att ha god flexibilitet och därmed låg risk i perioder av lägre efterfrågan.
Till följd av den ökade satsningen på egen leveransor- ganisation, valutaeffekter, förvärv samt att vi etablerat
våra operationella kostnader ökat jämfört med föregå- ende år.
En anledning till att vi väljer att etablera oss i USA är att vi där ser stor potential för vår satsning mot Life Science-branschen. Vi ser även möjligheter för andra produkter på den amerikanska marknaden, exempelvis vår produkt för input/output management, Lasernet, som också är den produkt vi initialt bedömer har störst potential i Nederländerna.
På produktsidan har vi fortsatt hög investeringsnivå avseende flera av våra produkter. Våra investeringar i produktutveckling stärker vår position som marknads- ledare och skapar ytterligare försäljningsmöjligheter till såväl befintliga som nya kunder.
Under andra kvartalet tilldelades vi en affär med Stockholm stad som därefter överprövades av en annan leverantör, under tredje kvartalet biföll Förvaltnings- rätten den sökandes prövning. Vi har nu ansökt om överprövning hos Kammarrätten av Förvaltningsrät- tens beslut. Handläggningstiderna hos dessa instanser är svåra att sia om och det är högst osäkert att vi får slutligt besked i denna fråga före årsskiftet.
Samtliga politiska val detta "supervalår" har nu ge- PERIODEN 1 JULI – 30 SEPTEMBER 2014
• Nettoomsättning 81,9 Mkr (70,3 Mkr)
• Systemintäkter 51,1 Mkr (47,5 Mkr)
• EBITDA 17,5 Mkr (18,9 Mkr)
• EBITDA-marginal 21,3 % (26,9 %)
• EBIT 5,3 Mkr (9,4 Mkr)
• Resultat efter skatt 2,0 Mkr (5,0 Mkr)
• Resultat per aktie före utspädning 0,05 kr (0,10 kr)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 9,1 Mkr (13,2 Mkr)
PERIODEN 1 JANUARI – 30 SEPTEMBER 2014
• Nettoomsättning 245,1 Mkr (210,1 Mkr)
• Systemintäkter 155,2 Mkr (142,2 Mkr)
• EBITDA 49,3 Mkr (44,2 Mkr)
• EBITDA-marginal 20,1 % (21,0 %)
• EBIT 16,7 Mkr (16,6 Mkr)
• Resultat efter skatt 7,9 Mkr (7,2 Mkr)
• Resultat per aktie före utspädning 0,15 kr (0,14 kr)
• Kassaflöde från den löpande verksamheten 31,8 Mkr (40,5 Mkr)
kunder inom offentliga Sverige kunna återgå till det normala. Det innebär att det frigörs resurser för pro- jekt inom verksamhetsutveckling och därmed bättre marknadsklimat för oss.
Vi går in i årets sista kvartal med bedömningen att det som vanligt blir ett starkt kvartal, i nivå med föregå- ende års sista kvartal eller bättre.
VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER PERI- ODEN JULI – SEPTEMBER 2014
ORDER INOM LIFE SCIENCE
Purna, ett belgiskt företag inom Life Science-branschen, har tecknat avtal gällande Platina QMS för att hantera och effektivisera processer och dokumentation inom kvalitetshantering. Formpipes partner Sigma står som tjänsteleverantör. Ordervärdet uppgår till 1 Mkr.
TILLÄGGSORDER FRÅN UNI-C
Formpipe erhöll ytterligare en tilläggsorder från Uni-C gällande utveckling av en modul för att förenkla och förbättra ansökningsförfarandet till yrkesutbildningar i Danmark. Ordervärdet uppgår till 5,8 Mkr och avtalet avser utveckling, test och implementation av lösningen.
ORDER FRÅN DANSK MYNDIGHET
Formpipe erhöll en order från en dansk myndighet gäl- lande utveckling av en applikation som ska fortsätta stärka den offentliga digitaliseringsstrategin. Ordervär- det uppgår till 6,4 Mkr.
ORDER FRÅN SCHWEIZISKT BOLAG
Formpipe har fått en order från ett schweiziskt bolag, via en tysk återförsäljare, gällande ECM-produkten Lasern- et. Produkten gör att kunden på ett effektivt sätt kan skapa rapporter samt enhetlig design av affärsdoku- ment, direkt från Microsoft Dynamics AX. Ordervärdet uppgår till 1 Mkr.
ORDER FRÅN SVENSK MYNDIGHET
Formpipe erhöll en order avseende ECM-produkten W3D3 från en svensk myndighet. Det totala ordervärdet uppgår till 1,1 Mkr.
ORDER FRÅN SVENSK KOMMUN
Formpipe får tilläggsorder avseende ECM-produkten W3D3 från en större svensk kommun. Det totala order- värdet uppgår till 3,8 Mkr och består uteslutande av licens- och underhållsintäkter.
FÖRVALTNINGSRÄTTEN BIFÖLL SÖKANDES ÖVERPRÖVNING AV STOCKHOLMS STADS UPPHANDLING
Den 13 juni 2014 meddelade Stockholms stad, genom ett tilldelningsbeslut, att man avser teckna avtal med Formpipe gällande ett gemensamt systemstöd för ärende- och dokumenthantering. En leverantör ansökte därefter om överprövning av Stockholms stads upp- handling och förvaltningsdomstolen biföll den 30 sep- tember den sökandes prövning.
Formpipe undersöker möjligheterna att gå vidare i ären- det genom att överklaga förvaltningsrättens dom hos Kammarrätten.
FÖRVÄRV AV GXP LTD
Formpipe förvärvade brittiska GXP Limited (”GXPi”), en etablerad leverantör av compliance-lösningar för Life Science-branschen. GXPi har kunder och verksamhet i både Europa och USA. Med förvärvet förstärker Formpipe sitt produkterbjudande och möjliggör en snabbare internationell expansion inom Life Science.
Förvärvet genomfördes den 1 juli 2014. Formpipe beta- lade vid tillträdet en köpeskilling för verksamheten (kassa och skuldfri basis) om 1,3 MGBP, varav 0,66 MGBP erlades i nyemitterade aktier och 0,64 MGBP i kontanta medel. Utöver ovan nämnda köpeskilling till- kommer tilläggsköpeskilling motsvarande 50 % av bi- draget på EBITDA-nivå för det sammanslagna affärsom- rådet Life Science under tre år från förvärvet. Tilläggs- köpeskillingen kan uppgå till högst 3,5 MGBP. Ingen extern finansiering har upptagits för att finansiera kon- tantköpeskillingen.
NYEMISSION AV 1 208 814 AKTIER FÖR BE- TALNING AV FÖRVÄRVET AV GXP LTD
Med anledning av att köpeskillingen delvis erlades med egna aktier har 1 208 814 aktier nyemitterats som betal- ning av apportegendom, varigenom Formpipes aktieka- pital har ökats med 120 881,40 kronor, från 4 893 458,80 kronor till 5 014 340,20 kronor.
MARKNAD
Formpipe adresserar marknaderna för offentlig sektor i Sverige och Danmark samt den internationella mark- naden för Life Science. ECM är enligt Radar Group ett fortsatt högt prioriterat investeringsområde för företag och organisationer. Den danska och svenska licens- marknaden för ECM-programvara kommer, enligt ana- lysföretaget Gartner, att uppgå till cirka 840 (800) mil- joner kronor år 2014 – en tillväxt på 4,7 procent från 2013.
Tillväxten drivs till stor del av organisationers och före- tags omfattande behov av att effektivisera sin verksam- het, uppfylla lagkrav och regelverk. Drivkrafterna tende- rar att kontinuerligt stärkas i samband med en ständigt ökande informationsmängd. ECM fortsätter att vara ett särskilt högt prioriterat område i offentlig sektor.
OFFENTLIG SEKTOR
ECM-marknaden för offentlig sektor är över tid mindre konSepkturkänslig än många andra branscher då man kontinuerligt behöver investera i effektiva e- förvaltingslösningar. I Europa blir befolkningen allt äldre, allt färre försörjer allt fler och samtidigt förväntas en standardökning i välfärden. Nya tekniker och digitala kanaler är därför viktiga komponenter för att öka till- gänglighet, produktivitet och kvalitet. ECM-lösningar är sedan länge ett framgångsrikt och viktigt medel för ef- fektiviseringar i offentlig förvaltning – de går under begreppet e-förvaltning.
Kostnaderna för IT är en av de största posterna i offent- lig sektor både i Sverige och i Danmark. IT är ett viktigt medel för att höja kvaliteten och servicenivån till med- borgarna och utvecklingen av e-förvaltningen står högt på den förvaltningspolitiska agendan. Både Formpipe och externa analysföretag bedömer att behovet av effek- tivare förvaltning kommer att leda till att offentlig sektor fortsätter att investera i befintliga eller nya ECM- produkter och lösningar. Andelen offentliga verksam- heter med budget för ECM ökar från år till år. Trenden går mot att kostnaderna för löpande drift reduceras genom exempelvis outsourcing, så att medel frigörs för e-förvaltningsutveckling. Som ett led i detta går trenden även mot att investeringar i allt högre grad finansieras i verksamhetsbudgeten – ECM-lösningar har gått från att vara en IT-fråga till att bli en strategisk verksamhets- fråga.
UT M A N I N G A R/DR I V K R A F T E R O F F E N T L I G S E K - T O R
De offentliga förvaltningarna i Europa står inför utma- ningen att förbättra effektiviteten, produktiviteten och kvaliteten i sina tjänster. ECM-produkter och lösningar hjälper de offentliga förvaltningarna att handskas med utmaningar så som:
- Alltmer pressade ekonomiska förutsättningar.
- Ökat krav på förbättrad tillgänglighet, teknik och servicenivå.
- En åldrande befolkning gör att skatteunderlagen minskar samtidigt som efterfrågan på kvalitetstjäns- ter ökar.
- Ökande krav på transparens, lagar och regler styr vilken information som ska vara tillgänglig.
LIFE SCIENCE
Inom privat sektor är Formpipe starkt fokuserat på att bli en etablerad leverantör av tjänster och produkter gällande kvalitetsledning och regelefterlevnad (com- pliance) för Life Science-branschen. Denna bransch har likt offentlig sektor högt ställda regulatoriska krav.
Marknaden styrs av regelverken från FDA (U.S. Food and Drug Administration) och EMA (European Medical Agency) vilket gör branschen landsoberoende och öpp- nar därmed upp en exportmarknad som är långt större än bolagets nuvarande huvudmarknader.
Marknaden för ECM-produkter mot Life Science- branschen bedöms växa bland medelstora bolag (200-1 000 användare) då dessa går emot att använda samma effektivitetshöjande verktyg som de stora, traditionella läkemedelsbolagen. Bland de stora bolagen (> 1 000 användare) går trenden mot att byta ut flera olika lokala system mot integrerade helhetslösningar som ger bättre överblick och minskar kostnaderna för förvaltning och underhåll. Tillväxten för compliance-tjänster ökar och tjänsteleverantörerna får en viktig roll när bolagen im- plementerar digitala kvalitetssystem för att uppfylla nödvändiga krav.
FRAMTID
Formpipe är ledande leverantör av ECM-lösningar i Sverige och Danmark. Styrelsen anser att bolaget är väl positionerat för att med fortsatt god lönsamhet kunna utveckla och stärka bolagets position. Bolaget anses ha goda möjligheter att utnyttja sina erfarenheter från framgångarna inom offentlig sektor i Sverige och Dan- mark, som internationellt anses som föregångsländer inom effektiv offentlig förvaltning, för att adressera nya marknader och kundsegment. Med välinvesterade pro- dukter, erfarenhet från offentlig sektor och möjligheter till fortsatt effektiv produktutveckling ser bolaget möj- ligheter att adressera efterfrågan på EU-nivå som med ökade regulatoriska krav antas öka sina investeringar kommande år. Bolaget fokuserar utöver offentlig sektor på Life Science-branschen vilket är ett segment som likt offentlig sektor är hårt styrt av regulatoriska krav. Bola- get har utvecklat ett mycket konkurrenskraftigt erbju- dande till denna bransch. Life Science-branschen lyder under samma regulatoriska krav oavsett geografisk till- hörighet vilket skapar en mycket stor internationell marknad. Bolagets strategi med fokus på offentlig sektor och Life Science skapar goda förutsättningar att effektivt kunna utveckla marknadsledande erbjudanden och möta branschspecifika behov.
Styrelsen bedömer Formpipe, som är en av de största Europabaserade ECM-leverantörerna, som väl position- erad med en stabil kundbas, hög andel repetitiva intäk- ter och fokuserat arbete mot kundsegment med stort behov av ECM-lösningar. Styrelsen anser samtidigt att ECM-marknaden är en bransch i konsolidering och ser förvärv som ett bra komplement till den organiska till- växten.
FINANSIELL INFORMATION INTÄKTER
J U L I – S E P T E M B E R 2014
Nettoomsättningen för perioden uppgick till 81,9 Mkr (70,3 Mkr), vilket motsvarar en ökning med 16 %.
Systemintäkterna ökade med 8 % från föregående år och uppgick till 51,1 Mkr (47,5 Mkr). Periodens totala repeti- tiva intäkter ökade med 11 % från föregående år och uppgick till 40,6 Mkr (36,6 Mkr), vilket motsvarade 50 % av nettoomsättningen. Valutakurseffekter har påverkat nettoomsättningen positivt med 2,5 Mkr mot föregående år.
J A N U A R I – S E P T E M B E R 2 014
Nettoomsättningen för perioden uppgick till 245,1 Mkr (210,1 Mkr), vilket motsvarar en ökning med 17 %.
Systemintäkterna ökade med 9 % från föregående år och uppgick till 155,2 Mkr (142,2 Mkr). Periodens totala repetitiva intäkter ökade med 9 % från föregående år och uppgick till 118,4 Mkr (108,7 Mkr), vilket motsvarade 48 % av nettoomsättningen. Valutakurseffekter har påverkat nettoomsättningen positivt med 7,8 Mkr mot föregående år
Fördelning försäljningsintäkter, jan – sep 2014
Repetitiva intäkter rullande 12 månader, Mkr
KOSTNADER
J U L I – S E P T E M B E R 2014
De operativa kostnaderna för perioden ökade med 26 % och uppgick till 76,6 Mkr (60,9 Mkr). Personalkostna- derna ökade med 17 % och uppgick till 44,7 Mkr (38,1 Mkr). Försäljningskostnader uppgick till 13,2 Mkr (6,6 Mkr). Övriga kostnader uppgick till 15,4 Mkr (14,0 Mkr).
Perioden belastas av förvärvsrelaterade kostnader om 0,7 Mkr (- Mkr).
J A N U A R I – S E P T E M B E R 2 014
De operativa kostnaderna för perioden ökade med 18 % och uppgick till 228,5 Mkr (193,5 Mkr). Personalkostna- derna ökade med 12 % och uppgick till 140,1 Mkr (124,9 Mkr). Försäljningskostnader uppgick till 35,8 Mkr (20,2 Mkr). Övriga kostnader uppgick till 45,8 Mkr (42,0 Mkr). Perioden belastas av förvärvsrelaterade kostnader om 1,2 Mkr (- Mkr).
RESULTAT
J U L I – S E P T E M B E R 2014
Rörelseresultatet före avskrivningar och förvärvsrelate- rade kostnader (EBITDA) uppgick till 17,5 Mkr (18,9 Mkr) med en EBITDA-marginal om 21,3 % (26,9 %).
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 5,3 Mkr (9,4 Mkr) med en rörelsemarginal om 6,5 % (13,3 %). Rörelseresul- tatet (EBIT) belastas av förvärvsrelaterade kostnader om 0,7 Mkr (- Mkr). Resultat efter skatt uppgick till 2,0 Mkr (5,0 Mkr). Valutakurseffekter har påverkat EBITDA positivt med 0,5 Mkr mot föregående år.
J A N U A R I – S E P T E M B E R 2 014
Rörelseresultatet före avskrivningar och förvärvsrelate- rade kostnader (EBITDA) uppgick till 49,3 Mkr (44,2 Mkr) med en EBITDA-marginal om 20,1 % (21,0 %).
Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 16,7 Mkr (16,6 Mkr) med en rörelsemarginal om 6,8 % (7,9 %). Rörelse- resultatet (EBIT) belastas av förvärvsrelaterade kostna- der om 1,2 Mkr (- Mkr). Resultat efter skatt uppgick till 7,9 Mkr (7,2 Mkr). Valutakurseffekter har påverkat EBITDA positivt med 1,4 Mkr mot föregående år.
Försäljning och EBITDA-marginal, Mkr
FINANSIELL STÄLLNING OCH LIKVIDITET
L I K V I D A M E D E L
Likvida medel uppgick vid periodens utgång till 6,8 Mkr (5,9 Mkr). Bolaget hade per utgången av perioden ränte- bärande skulder om 147,2 Mkr (166,0 Mkr). Bolagets nettoskuld uppgick således till 140,3 Mkr (160,1 Mkr).
Bolaget har checkräkningskrediter på totalt 10,0 Mkr och 17,0 mDKK som vid periodens utgång var outnytt- jade (- Mkr).
U P P S K J U T E N S K A T T E F O R D R A N
Koncernens uppskjutna skattefordran hänförlig till ack- umulerade underskottsavdrag uppgick vid periodens utgång till 30,2 Mkr (24,4 Mkr).
E G E T K A P I T A L
Eget kapital vid periodens utgång uppgick till 287,5 Mkr (248,9 Mkr), vilket motsvarade 5,73 kr (5,09 kr) per utestående aktie vid periodens slut. Försvagningen av den svenska kronan har ökat värdet av koncernens net- totillgångar i utländsk valuta med 7,7 Mkr (1,6 Mkr) från årsskiftet.
S O L I D I T E T
Soliditeten uppgick vid periodens utgång till 47 % (47
%).
45%
(49%)
18%
(19%) 37%
(32%)
Support och underhåll Licens
Leverans
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180
2012 Q4
2013 Q1
2013 Q2
2013 Q3
2013 Q4
2014 Q1
2014 Q2
2014 Q3
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
2012 Q4
2013 Q1
2013 Q2
2013 Q3
2013 Q4
2014 Q1
2014 Q2
2014 Q3 Support och underhåll Licens
Leverans EBITDA-marginal, %
KASSAFLÖDE
K A S S A F L Ö D E F R Å N D E N L Ö P A N D E V E R K S A M - H E T E N
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för perioden januari – september till 31,6 Mkr (40,5 Mkr).
I N V E S T E R I N G A R O C H F Ö R V Ä R V
Totala investeringar för perioden januari - september uppgick till 35,4 Mkr (22,9 Mkr), varav kassaflödespå- verkande investeringar uppgick till 30,3 Mkr (21,4 Mkr).
Förvärvet av GXP Ltd. har påverkat kassaflödet negativt med 7,3 Mkr (- Mkr).
Investeringar i immateriella anläggningstillgångar upp- gick till 26,5 Mkr (21,5 Mkr) och avser aktiverade pro- duktutvecklingskostnader.
Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 1,6 Mkr (1,4 Mkr).
F I N A N S I E R I N G
Under perioden januari – september har bolaget amor- terat 15,4 Mkr (17,5 Mkr) och vid periodens utgång upp- gick den räntebärande skulden till 147,2 Mkr (166,0 Mkr).
Under perioden januari – september har teckningsopt- ioner emitterats till personalen till ett värde av 0,5 Mkr (0,7 Mkr).
ÖVRIGT MEDARBETARE
Vid rapportperiodens slut uppgick antalet anställda till 240 personer (224 personer).
RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER
Koncernens och moderbolagets väsentliga risk- och osäkerhetsfaktorer som inkluderar affärsmässiga och finansiella risker, finns beskrivna i årsredovisningen för senaste verksamhetsåret.
TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE
Inga transaktioner med närstående har förekommit under perioden.
REDOVISNINGSPRINCIPER
Koncernens finansiella rapporter är upprättade i enlig- het med ”International Financial Reporting Standards”
(IFRS) sådana de antagits av Europeiska Unionen, Års- redovisningslagen, RFR 1 Kompletterande redovisnings- regler för koncerner, utgiven av Rådet för finansiell rapportering samt i enlighet med det regelverk som Stockholmsbörsen ställer på bolag noterade på Nasdaq OMX Stockholm. Att upprätta finansiella rapporter i enlighet med IFRS kräver att företagsledningen gör redovisningsmässiga bedömningar och uppskattningar
samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Det verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och be- dömningar. Denna delårsrapport har upprättats enligt IAS 34 Delårsrapportering och Årsredovisningslagen. De väsentligaste redovisningsprinciperna enligt IFRS, vilka utgör redovisningsnormen vid upprättandet av denna delårsrapport, återfinns i bolagets senast publicerade årsredovisning. Moderbolagets finansiella rapporter är upprättade i enlighet med Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer, utgiven av Rådet för finansiell rapportering. Samma redovisnings- principer och beräkningsmetoder har använts i delårs- rapporten som i senaste årsredovisningen.
OM FORMPIPE
Formpipe är ett programvarubolag inom ECM (Enter- prise Content Management). Vi utvecklar och levererar ECM-produkter för att strukturera information i större företag, myndigheter och organisationer. Våra program- varor och lösningar hjälper organisationer att fånga, hantera och sätta information i ett sammanhang. Sänkta kostnader, minimerad riskexponering och strukturerad information är vinster av att använda våra ECM- produkter.
Formpipe etablerades 2004 och har kontor i Stockholm, Uppsala, Linköping och Köpenhamn. Formpipe Soft- ware AB (publ) är noterat på NASDAQ OMX Stockholm.
KALENDARIUM FINANSIELL INFORMATION 10 februari 2015 Bokslutskommuniké 2014 23 april 2015 Delårsrapport januari-mars 24 april 2015 Årsstämma
15 juli 2015 Delårsrapport januari-juni 27 oktober 2015 Delårsrapport januari-september FINANSIELL INFORMATION
Kan beställas från huvudkontoret utifrån kontaktdetal- jerna nedan. All finansiell information publiceras på www.formpipe.se omedelbart efter offentliggörandet.
KONTAKTINFORMATION
Christian Sundin, verkställande direktör Telefon: +46 70 567 73 85, +46 8 555 290 84 E-post: christian.sundin@formpipe.com
Stockholm 24 oktober 2014 Formpipe Software AB (publ)
Styrelsen och Verkställande direktören
Formpipe Software AB (publ) | Orgnr: 556668-6605 Sveavägen 168 | Box 231 31 | 104 35 Stockholm T: 08-555 290 60 | F: 08-555 290 99
info.se@formpipe.com | www.formpipe.se
GRANSKNINSRAPPORT
RE V I S O R S R A P P O R T Ö V E R Ö V E R S I K T L I G G R A N S K N I N G A V F I N A N S I E L L D E L Å R S I N F O R M A T I O N I S A M - M A N D R A G (D E L Å R S R A P P O R T) U P P R Ä T T A D I E N L I G H E T M E D I A S 34 O C H 9 K A P. Å R S R E D O V I S N I N G S - L A G E N
I N L E D N I N G
Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten, med undantag av proforma redovisningen, för Formpipe Soft- ware AB för perioden 1 januari till 30 september 2014. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansiella delårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning.
D E N Ö V E R S I K T L I G A G R A N S K N I N G E N S I N R I K T N I N G O C H O M F A T T N I N G
Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Över- siktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inrikt- ning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
S L U T S A T S
Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten, med undantag av proforma redovisningen som ej har granskats, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovis- ningslagen.
Stockholm den 24 oktober 2014.
PricewaterhouseCoopers AB Aleksander Lyckow
KONCERNENS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
jul-sep jan-sep
(Tkr) 2014 2013 2014 2013
Nettoomsättning 81 882 70 297 245 133 210 054
Försäljningskostnader -13 239 -6 625 -35 763 -20 236
Övriga kostnader -15 350 -13 962 -45 804 -42 047
Personalkostnader -44 717 -38 090 -140 054 -124 901
Aktiverat arbete för egen räkning 8 882 7 302 25 743 21 281
Rörelseresultat före avskrivningar och jämförelsestörande poster (EBITDA)
17 458 18 922 49 255 44 151
Förvärvsrelaterade kostnader -667 - -1 167 -
Avskrivningar -11 470 -9 540 -31 436 -27 563
Rörelseresultat (EBIT) 5 322 9 383 16 653 16 588
Finansiella intäkter och kostnader -2 086 -1 605 -5 893 -5 842
Valutakursdifferenser -522 -547 -526 -504
Skatt -680 -2 273 -2 357 -2 998
Periodens resultat 2 034 4 958 7 876 7 245
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 2 364 4 683 7 615 6 619
Innehav utan bestämmande inflytande -330 275 261 626
Övrigt totalresultat
Poster som kan komma att återföras till resultaträkningen:
Omräkningsdifferenser 1 150 -1 790 7 767 1 566
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 1 150 -1 790 7 767 1 566
Summa totalresultat för perioden 3 184 3 167 15 643 8 810
Varav hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 3 514 2 892 15 382 8 184
Innehav utan bestämmande inflytande -330 275 261 626
EBITDA-marginal, % 21,3% 26,9% 20,1% 21,0%
EBIT-marginal, % 6,5% 13,3% 6,8% 7,9%
Vinstmarginal, % 2,5% 7,1% 3,2% 3,4%
Resultat per aktie hänförligt till moderbolagets aktieägare under
perioden (kronor per aktie)
- före utspädning 0,05 0,10 0,15 0,14
- efter utspädning 0,05 0,10 0,15 0,14
Genomsnittligt antal aktier före utspädning, tusental 50 143 48 935 49 338 48 935
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning, tusental 50 143 48 935 49 338 48 935
KONCERNENS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
30 sep 31 dec
(Tkr) 2014 2013 2013
Immateriella anläggningstillgångar 496 581 434 347 449 414
Materiella anläggningstillgångar 3 582 2 838 2 935
Finansiella anläggningstillgångar 1 407 1 307 1 351
Uppskjuten skattefordran 30 243 24 390 27 936
Omsättningstillgångar (exkl. likvida medel) 68 578 65 034 90 035
Likvida medel 6 846 5 871 20 269
SUMMA TILLGÅNGAR 607 237 533 787 591 940
Eget kapital 287 459 248 884 264 060
Innehav utan bestämmande inflytande 3 048 2 342 2 787
Långfristiga skulder 171 707 154 294 156 621
Kortfristiga skulder 145 023 128 266 168 472
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 607 237 533 787 591 940
Räntebärande nettoskuld (-) / kassa (+) -140 324 -160 107 -141 533
FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I KONCERNEN
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav
Övrigt Om- Balan- utan be-
Aktie- tillskjutet räknings- serad stämmande
(Tkr) kapital kapital reserver vinst Summa inflytande Summa
Eget kapital 1 januari 2013 4 893 177 908 -11 357 68 595 240 039 1 716 241 755
Totalresultat
Periodens resultat - - - 6 619 6 619 626 7 245
Övriga totalresultatposter - - 1 566 - 1 566 - 1 566
Summa totalresultat - - 1 566 6 619 8 185 626 8 811
Transaktioner med aktieägare
Betald premie för optionsprogram - 660 - - 660 - 660
Summa transaktioner med aktieägare - 660 - - 660 - 660
Eget kapital 30 september 2013 4 893 178 568 -9 791 75 214 248 884 2 342 251 226
Eget kapital 1 januari 2014 4 893 178 568 -2 701 83 301 264 060 2 787 266 847
Totalresultat
Periodens resultat - - - 7 615 7 615 261 7 876
Övriga totalresultatposter - - 7 767 - 7 767 - 7 767
Summa totalresultat - - 7 767 7 615 15 382 261 15 643
Transaktioner med aktieägare
Nyemission 121 7 446 - - 7 567 - 7 567
Betald premie för optionsprogram - 450 - - 450 - 450
Summa transaktioner med aktieägare 121 7 896 - - 8 017 - 8 017
Eget kapital 30 september 2014 5 014 186 464 5 066 90 916 287 459 3 048 290 507
KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG
jul-sep jan-sep
(Tkr) 2014 2013 2014 2013
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital 12 393 16 041 32 737 36 716
Kassaflöde från förändring i rörelsekapital -3 460 -2 840 -1 158 3 799
Kassaflöde från den löpande verksamheten 8 932 13 201 31 578 40 515
Kassaflöde från investeringsverksamheten -15 059 -7 620 -30 332 -21 398
Varav förvärv av rörelse -7 345 - -7 345 -
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -5 596 -4 198 -14 918 -16 870
Periodens kassaflöde -11 723 1 383 -13 672 2 247
Förändring likvida medel
Likvida medel vid periodens början 18 467 4 474 20 269 3 636
Omräkningsdifferenser 103 14 250 -12
Periodens kassaflöde -11 723 1 383 -13 672 2 247
Likvida medel vid periodens slut 6 846 5 871 6 846 5 871
Fritt kassaflöde 1 218 5 581 8 591 19 117
8 KVARTAL I SAMMANDRAG
(Tkr) 2012 Q4 2013 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2014 Q1 2014 Q2 2014 Q3
Support och underhåll 33 622 34 077 33 838 34 393 35 425 35 815 37 519 38 101
Licens 20 290 12 022 14 783 13 094 19 465 13 649 17 178 12 977
Systemintäkter 53 912 46 099 48 620 47 487 54 891 49 465 54 697 51 078
Varav repetitiva intäkter 35 751 36 209 35 952 36 566 37 574 38 017 39 865 40 554
Leverans 33 405 21 105 23 933 22 810 29 187 29 540 29 549 30 804
Nettoomsättning 87 317 67 204 72 553 70 297 84 078 79 005 84 246 81 882
Försäljningskostnader -9 020 -6 892 -6 720 -6 625 -9 661 -10 343 -12 181 -13 239
Övriga kostnader -15 815 -12 827 -15 258 -13 962 -15 710 -15 151 -15 304 -15 350
Personalkostnader -42 900 -42 155 -44 656 -38 090 -46 685 -46 527 -48 810 -44 717
Aktiverade utvecklingskostnader 7 649 6 825 7 153 7 302 8 459 8 187 8 674 8 882
Summa rörelsens kostnader -60 086 -55 048 -59 481 -51 374 -63 598 -63 834 -67 620 -64 423
EBITDA 27 231 12 156 13 073 18 922 20 480 15 171 16 626 17 458
% 31,2% 18,1% 18,0% 26,9% 24,4% 19,2% 19,7% 21,3%
Jämförelsestörande poster - - - -500 -667
Avskrivningar -9 171 -8 936 -9 087 -9 540 -9 753 -9 851 -10 115 -11 470
EBIT 18 060 3 220 3 986 9 382 10 727 5 320 6 011 5 322
% 20,7% 4,8% 5,5% 13,3% 12,8% 6,7% 7,1% 6,5%
KVARTALSVIS FÖRSÄLJNINGSANALYS
SEGMENTSÖVERSIKT
Utöver förvärvet av GXP Ltd., som redovisas i egen not, har inga väsentliga förändringar av segmentens tillgångar skett under peri- oden. Det förvärvade bolaget har inkluderats i segmentet Sverige då det ej lever upp till de krav som ställs upp under IFRS 8 för att utgöra ett eget segment.
jan-sep 2014
(Tkr) Sverige Danmark Elimineringar Koncernen
Försäljning, externt 91 242 153 891 - 245 133
Försäljning, internt 314 2 554 -2 868 -
Total försäljning 91 556 156 445 -2 868 245 133
Kostnader, externt -67 551 -128 327 - -195 877
Kostnader, internt -2 554 -314 2 868 -
Rörelseresultat före avskrivningar och jämförel- sestörande poster (EBITDA)
21 451 27 804 - 49 255
% 23,4% 17,8% 20,1%
jan-sep 2013
(Tkr) Sverige Danmark Elimineringar Koncernen
Försäljning, externt 77 487 132 567 - 210 054
Försäljning, internt 591 2 342 -2 933 -
Total försäljning 78 078 134 909 -2 933 210 054
Kostnader, externt -59 329 -106 574 - -165 903
Kostnader, internt -2 342 -591 2 933 -
Rörelseresultat före avskrivningar och jämförel- sestörande poster (EBITDA)
16 407 27 744 - 44 151
% 21,0% 20,6% 21,0%
10 20 30 40 50
Q1 Q2 Q3 Q4
2010 2011 2012 2013 2014
Support
&
Underhåll
10 20 30 40
Q1 Q2 Q3 Q4
Licens
10 20 30 40
Q1 Q2 Q3 Q4
Leverans
ANTAL AKTIER
2010-01-01 2011-01-01 2012-01-01 2013-01-01 2014-01-01
2010-12-31 2011-12-31 2012-12-31 2013-12-31 2014-09-30
Utestående antal aktier vid periodens början 11 736 181 12 004 504 12 233 647 48 934 588 48 934 588
Nyemission 268 323 229 143 36 700 941 - -
Apportemission - - - - 1 208 814
Utestående antal aktier vid periodens slut 12 004 504 12 233 647 48 934 588 48 934 588 50 143 402
KONCERNENS NYCKELTAL
jan-sep
2014 2013
Nettoomsättning, Tkr 245 133 210 054
EBITDA, Tkr 49 255 44 151
EBIT, Tkr 16 653 16 588
Periodens resultat, Tkr 7 876 7 245
EBITDA-marginal, % 20,1% 21,0%
EBIT-marginal, % 6,8% 7,9%
Vinstmarginal, % 3,2% 3,4%
Avkastning på eget kapital, %* 5,7% 6,2%
Avkastning på operativt kapital, %* 6,5% 8,4%
Soliditet, % 47% 47%
Eget kapital per utestående aktie vid periodens slut, kr 5,73 5,09
Resultat per aktie - före utspädning, kr 0,05 0,10 0,15 0,14
Resultat per aktie - efter utspädning, kr 0,05 0,10 0,15 0,14
Aktiekurs vid periodens slut, kr 5,95 5,40
* I beräkningen ingående värde för resultatmått baseras på den senaste 12-månadersperioden
FÖRVÄRV AV DOTTERBOLAG
I syfte att stärka Formpipes erbjudande mot Life Science-sektorn förvärvades den 1 juli GXP Ltd. ("GXPi"). GXPi är en etablerad leveran- tör av tjänster och lösningar för complience till bolag inom Life Science-branschen. Förvärvet avser 100 % av aktierna i GXPi och har påverkat koncernens balansräkning samt likvida medel enligt nedan. Tilläggsköpeskillingen för förvärvet är värderad till ca 57 % av maxi- malt utfall. GXPi har sedan förvärvsdatumet bidragit med 4,7 Mkr i omsättning och 0,1 Mkr i rörelseresultat före avskrivningar och för- värvsrelaterade kostnader av engångskaraktär (EBITDA). Om förvärvet hade inträffat 1 januari 2014 hade GXPi bidragit med 13,4 Mkr i omsättning 0,5 Mkr i EBITDA.
Goodwill har uppkommit vid förvärvet och utgörs av synergieffekter och personal. Justeringar av det redovisade värdet representeras av förvärvade övervärden avseende kundrelationer, teknologi och varumärke. Vid denna justering har även effekten av uppskjuten skatt tagits i beaktande. Ingen del av redovisad goodwill förväntas vara avdragsgill vid inkomstbeskattning.
Förvärvsanalysen är föremål för slutlig justering senast ett år efter förvärvstidpunkten.
Preliminär förvärvsanalys
Redovisat Verkligt
(Tkr) värde värde
Materiella tillgångar 407 407
Immateriella tillgångar - 10 572
Kundfordringar och övriga fordringar 3 929 3 929
Likvida medel 2 697 2 697
Leverantörsskulder och övriga skulder -4 609 -4 609
Uppskjuten skatteskuld - -2 114
Förvärvade nettotillgångar 2 424 10 882
Goodwill 29 633
Total köpeskilling 40 514
- Ej utbetald del av köpeskillingen -22 905
- Likvid med emitterade egna aktier -7 567
- Likvida medel i förvärvat bolag -2 697
Förändring av koncernens likvida medel vid förvärvet 7 345
MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG
jul-sep jan-sep
(Tkr) 2014 2013 2014 2013
Nettoomsättning 2 671 2 267 7 966 7 072
Rörelsens kostnader
Försäljningskostnader -672 -347 -1 929 -1 163
Övriga kostnader -2 349 -2 576 -8 738 -8 812
Personalkostnader -6 644 -6 234 -22 826 -19 969
Avskrivningar -445 -198 -1 242 -620
Summa rörelsens kostnader -10 110 -9 355 -34 735 -30 564
Rörelseresultat -7 439 -7 088 -26 768 -23 492
Resultat från andelar i koncernföretag - 2 867 - 2 867
Övriga finansiella poster -957 -45 -1 011 -151
Periodens resultat -8 395 -4 266 -27 780 -20 776
MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG
30 sep 31 dec
(Tkr) 2014 2013 2013
Immateriella anläggningstillgångar 4 656 109 5 171
Materiella anläggningstillgångar 1 349 673 720
Finansiella anläggningstillgångar 454 718 427 969 423 741
Uppskjuten skattefordran 7 898 4 996 7 898
Omsättningstillgångar (exkl. likvida medel) 3 998 6 445 17 843
Kassa och bank 4 192 8 480 15 256
SUMMA TILLGÅNGAR 476 811 448 672 470 629
Bundet eget kapital 22 705 22 584 22 584
Fritt eget kapital 172 783 165 837 192 667
Summa eget kapital 195 488 188 421 215 251
Långfristiga skulder 143 122 138 569 134 105
Kortfristiga skulder 138 201 121 682 121 273
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 476 811 448 672 470 629
DEFINITIONER
S Y S T E M I N T Ä K T E R
Summan av licensintäkter och intäkter från support och underhåll.
R E P E T I T I V A I N T Ä K T E R
Intäkter av årligen återkommande karaktär, såsom support- och underhållsintäkter samt intäkter från hyresavtal avseende licens.
E B I T D A
Rörelseresultat före avskrivningar, förvärvsrelaterade kostnader och övriga jämförelsestörande poster av engångskaraktär.
E B I T
Rörelseresultat.
F R I T T K A S S A F L Ö D E
Kassaflöde från den löpande verksamheten minus kassaflöde från investeringsverksamheten exklusive förvärv.
E G E T K A P I T A L P E R A K T I E
Eget kapital vid periodens slut dividerat med antal aktier vid periodens slut.
A V K A S T N I N G P Å E G E T K A P I T A L
Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital.
A V K A S T N I N G P Å O P E R A T I V T K A P I T A L
Rörelseresultat i procent av genomsnittligt operativt kapital (balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder samt kassa och bank).
R Ö R E L S E M A R G I N A L F Ö R E A V S K R I V N I N G A R (E B I T D A-M A R G I N A L)
Rörelseresultat före avskrivningar, förvärvsrelaterade kostnader och övriga jämförelsestörande poster av engångskaraktär i procent av nettoomsättningen.
R Ö R E L S E M A R G I N A L (E B I T-M A R G I N A L)
Rörelseresultat efter avskrivningar i procent av nettoomsättningen.
V I N S T M A R G I N A L
Resultat efter skatt i procent av försäljning vid periodens slut.
S O L I D I T E T
Eget kapital i procent av balansomslutningen.
R E S U L T A T P E R A K T I E – F Ö R E U T S P Ä D N I N G
Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier under perioden.
R E S U L T A T P E R A K T I E – E F T E R U T S P Ä D N I N G
Resultat efter skatt justerat för utspädningseffekter dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning under peri- oden.