2008 RöRvik timbeR

1

2008 RöRvik timbeR

Årsredovisning

verksamheten 2008

Året i sammandrag 4

Ordförande har ordet 6

VD har ordet 8

Företagsrekonstruktion 10

Affärsidé, mål och strategi 12

Flerårsöversikt 13

Personalen 14

Affärsområde Timber 16

Affärsområde Råvara 20

Miljö 22

Rörvik-Aktien 26

Årsredovisningen 2008

Förvaltningsberättelse 28

Resultaträkningar 34

Balansräkningar 35

Kassaflödesanalyser 37

Förändring eget kapital 38

Redovisningsprinciper 39

Noter 42

Revisionsberättelse 56

Styrelse, ledning och revisorer 57

Bolagsstyrningsrapport 60

Rörvik Timbers historia 62

Information till ägarna 64

Adresser och telefonnummer 66

innehÅll

Året i sammandrag

Nettoomsättningen uppgick till 2 390 Mkr (2 642).

Rörelseresultatet uppgick till -233 Mkr (268).

Det försämrade resultatet för perioden i jämförelse med föregående år beror främst på lägre försäljningspriser för sågade trävaror -419 Mkr. Därutöver har årets resultat belastats med en nedskrivning av lager av sågade trävaror av lägre kvaliteter -23 Mkr och kostnader för produktionsbegränsning med -6 Mkr.

Resultatet efter skatt uppgick till -211 Mkr (170).

Den löpande verksamheten redovisar ett positivt kassaföde under 2008 med 47 Mkr.

Resultatet per aktie var -15,23 kr (12,22).

Avkastningen på sysselsatt kapital var -19,7 % (26,6).

Marknaden för sågade trävaror har under 2008 varit fortsatt svag. Mot bakgrund av den aktuella marknadssituationen har Rörvik tidigare aviserat att minska produktionen med 365.000 m³ på årsbasis motsvarande drygt 40 % av kapaciteten. Därutöver har tillfälliga stopp under första kvartalet 2009 gjorts för sågverken i Boxholm, Rörvik och Tvärskog samt ett stopp för Linghemssågen tills vidare. Prisnivå i kombination med fortsatt höga priser på timmerråvara har gjort det fördelaktigare att inte producera under kvartalet men i slutet av maj–månad har beslut tagits att igångsätta produktionen. Marknaden för sågade trävaror har under våren successivt förbättrats

Den svaga marknaden i kombination med en ökad kapitalbindning i kundfordringar med långa betalningsvillkor och en större skattebetalning föranlett av att kammarrätten avslagit bolagets tidigare beviljade anstånd gjorde att koncernen i slutet av april fick akuta likviditetsproblem. Bolaget har därför den 29 april inlämnat en ansökan om företagsrekonstruktion. Inom ramen för företagsrekonstruktion förs förhandlingar med bolagets huvudintressenter om hur bolagets likviditet och balansräkning skall stärkas.

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas.

4

2008

2007

NeTTooMSäTTNINg, MkR 2 390 2 642

RöReLSeReSuLTAT, MkR -233,1 268

RöReLSeMARgINAL, % -9,8 10,1

ReSuLTAT efTeR fINANSNeTTo, MkR -293 237

AvkASTNINg På SySSeLSATT kAPITAL, % -19,7 26,6

AvkASTNINg På egeT kAPITAL, % -62,1 43,4

SoLIDITeT, % 13,4 26,2

MeDeLANTAL ANSTäLLDA 588 572

ReSuLTAT PeR AkTIe, kR -15,23 12,22

5

marknaden för sågade trävaror är fortsatt svag. Utvecklingen på den

finansiella marknaden och den svaga byggkonjunkturen i världen har

negativt påverkat hela trävarumarknaden.

ordförande har ordet

6

2008 är ett år som till stora delar har präglats av den finansiella krisen där en hel värld vändes upp och ner.

Länge trodde många att Europa inte skulle påverkas av att USA redan 2007 hade allvarliga finansiella pro- blem. Idag har vi facit i hand och följ- derna har blivit minst sagt obarmhär- tiga och slagit med en enorm kraft.

Europas sågverk har alla fått ge- nomgå en period med stora förluster beroende på en svag marknad och ett alltför högt råvarupris. Alla fort- satte vi att producera för fullt med förödande följder som resultat.

Det är nu lätt att konstatera att produktionsneddragningar skulle ha skett långt tidigare och att råvaru- priserna borde ha kommit ner på en lägre nivå.

Vi ser i skrivande stund en bättre efterfrågan och stigande priser på sågade trävaror. Den stora frågan är nu om detta är en trend som håller i

sig eller om det beror på låga lager på såväl sågverk som hos kunder och att vi befinner oss i den del av året som är högsäsong.

För att sågverksindustrin skall kom- ma tillbaka i ett normalläge måste vi se en stabilisering av finansmarknaden och en återhämtning på byggsidan.

Rörvik Timber har genomgått en mycket tuff period under 2008 och 2009, vilket ni kan läsa mer om un- der VD-ordet.

Det har varit en för alla mycket slitsam och krävande process som nu ser ut att få ett bra slut. Rörvik Timbers personal har visat en enorm lojalitet och ett stort tålamod och jag är imponerad över den kraft vi har i Rörvik Timbers organisation.

Rörvik Timber visar prov på styrka på marknaden även under tuffa om- ständigheter och vi kommer att visa att vårt genomförda investeringspro- gram kommer att ge resultat.

Johan hansen arbetande styrelseordförande

7

huvudsak genomförts med avsikt att nå en kapacitet på 1.100.000 m³. Under året påbörjades investe- ringarna i en ny fingerskarvsanlägg- ning i Myresjö. Denna kommer att stå färdig under sommaren 2009.

Rörvik Timber går nu in i en fas med begränsade investeringar.

Årets resultat

Resultatet efter finansnetto uppgick till -293 Mkr (237).

Det försämrade resultatet i jäm- förelse med föregående år beror på väsentligt lägre försäljningspriser -419 Mkr för sågade trävaror, en nedskrivning av lager -23 Mkr, re- servering för osäkra fordringar -12 Mkr, kostnader för produktions- begränsning -6 Mkr samt en kund- fordransnedskrivning om -35 Mkr som härrör till pris och kvalité av- seende leveranser till Nordafrika.

Affärsområde Timber redovisar ett rörelseresultat på -208 Mkr (273).

För affärsområde Råvara redovisas ett rörelseresultat på -7 Mkr (12).

Avkastningen på sysselsatt ka- pital uppgår till -19,7 % (26,6) och avkastningen på eget kapital -62,1 % (43,4).

Balansräkning

Bolagets soliditet har som en följd av det svaga resultatet försämrats och uppgår till 13,4 % (26,2). Utöver de operativa åtgärder som genom- förs pågår en diskussion om hur det egna kapitalet skall kunna förstärkas genom tillförsel av externt kapital.

marknad

Vi hann knappt stänga räkenskaper- na för Rörvik Timbers bästa år nå- gonsin 2007 innan vi var mitt inne i den värsta nedgången för sågverks- industrin i modern tid.

Den uppgång som vi sett sedan 2005 tog abrupt slut under det fjärde kvartalet 2007 och under 2008 har vi sett en successiv försämring kvartal för kvartal. Utvecklingen på den fi- nansiella marknaden och byggkon- junkturen i såväl Europa som i USA har negativt påverkat hela trävaru- marknaden. På ett flertal marknader däribland bl.a. USA, Storbritannien, Irland, Danmark och Spanien har nybyggnationen snabbt sjunkit till rekordlåga nivåer. Konjunkturned- gången har slagit med full kraft över hela världen och även kraftigt påver- kat tillväxten i den under de senaste åren snabbväxande Asienregionen.

Priserna nådde sin topp i septem- ber 2007 och har därefter i kronor fallit med cirka 30 %. Prisfallet i lo- kala valutor är väsentligt större då den svenska kronan sedan finanskri- sens start i september 2008 försva- gats markant mot våra huvudvalu- tor euro och dollar.

Sågverksindustrin har tagit om- fattande produktionsstopp och även genomfört nedläggning av kapaci- tet, vilket främst har skett i de län- der där marknaden försvagats mest eller i de länder som haft sämst kon- kurrenskraft. Trots dessa stopp har utbudet under 2008 varit väsentligt större än efterfrågan.

rÅvaran

Försörjningen av timmerråvara till våra sågverk har under 2008 varit god. Prisnivån har under året legat på en hög nivå. Mot slutet av året har en mindre prissänkning genom- förts i takt med industrins mins- kade behov av råvara. Under första kvartalet har industrins efterfrågan minskat ytterligare vilket medfört att stora avverkningsresurser stått stilla i brist på uppdrag.

Rörvik Timber har under 2008 fortsatt att minska egna vattenlager och vi beräknar att dessa skall vara uppsågade under 1:a halvåret 2009.

Produktion

n Sågproduktionen uppgick till 812 000 m³ (790 000).

n Efter genomförda investeringar uppgår koncernens produktions- kapacitet till cirka 950.000 m³ sågade trävaror.

n Produktionen har under året begränsats genom stopp under sommaren (4 veckor), i oktober (1 vecka) och med ett förlängt jul- och nyårsstopp från den 19 december till den 12 januari.

investeringsProgrammet Årets investeringar uppgår till 184 Mkr i byggnader och maskiner. In- vesteringarna omfattar huvudsakli- gen åtgärder för att kunna producera större volymer, effektivisera anlägg- ningarna och sänka kostnaderna.

Med årets investeringar har det om- fattande investeringsprogrammet i

vd har ordet

8

Per Rodert vD och koncernchef Åtgärder

I takt med att marknadsutsikterna försämrades under 2008 vidtogs ett flertal åtgärder för att förbättra den likvida situationen, undvika lager- uppbyggnad av sågade trävaror och få en anpassning av produktionen till den försämrade marknaden.

n Lagret av färdiga varor minskade med cirka 40 000 m³.

n Minskning av vattenlager med cirka 285 000 m³.

n Tillfälliga produktionsbegräns- ningar i samtliga sågverk.

Med effekt under 2009 har genom- förts en produktionsneddragning genom ändrad skiftgång. Samman- taget innebär detta en produktions- begränsning med 365.000 m³ mot- svarande drygt 40 % av kapaciteten.

Personalminskningen uppgår till cirka 130 personer.

Den låga prisnivån på sågade trä- varor, med fortsatt höga priser på timmerråvaran i kombination med mycket låg efterfrågan gjorde det fördelaktigare i början på året att inte producera. Tillfälliga stopp har därför genomförts i sågverken un- der februari–mars.

Under 2009 kommer lagret av så- gade trävaror att ytterligare minskas med cirka 80 000 m³ och kvarvaran- de vattenlager att sågas.

Bolaget har gjort en översyn av verksamhet, vilken lett till att bola- get beslutat att avyttra dotterbolaget BJU i Rottne AB och impregnerings- anläggningen i Åstorp. Avyttringen av verksamheterna är ett led i att

förstärka likviditeten och att banta balansräkningen.

Rörvik Timber kommer att på oförändrat sätt bearbeta marknaden för tryckimpregnerade produkter i Norden och övriga Europa via sälj- bolagen Rörvik Timber Sales AB och Niels Ulrich Pedersen A/S , behålla tryckimpregneringsanläggningen i Tranemo och fortsätta med tryckim- pregnering i bolaget Nordic Wood Treament AB.

framtidsutsikter

Konjunkturprognoserna har för de stora industriländerna skrivits ner bl.a. på grund av den finansiella oron. Byggandet som är drivkraften för trävarukonsumtionen har brom- sats upp överlag men mest tydligt under de senaste tre åren i USA.

De produktionsbegränsningar inom sågverksindustrin som genomförts och hittills planerats för 2009 har nu börjat ge en positiv effekt på försälj- ningspriserna dock från en låg nivå.

För svenska sågverk har försvagning- en av den svenska kronan inneburit att konkurrenskraften förbättrats gen- temot våra konkurrenter, exempel- vis Finland, Tyskland och Österrike.

Rörvik har efter det genomförda investeringsprogrammet välinves- terade anläggningar och är därför i en bra position att dra nytta av en förbättrad sågverkskonjunktur. En ökning av produktionen från dagens nivå upp till produktionskapciteten på 950.000 m³ kan ske med enbart ökade rörliga kostnader.

I ett längre perspektiv kvarstår be- dömningen att marknadsutsikterna för trävaror är goda.

Jönköping i maj 2009

9

10

ansökan om företagsrekonstruktion

Den svaga marknaden i kombination med att Rörvik Timber har ökat försäljningen på marknader med längre betalningsvillkor har medfört en ansträngd likviditet.

Dessa svårigheter har lett till att det kan antas att bolagen på grund av brist på likvida medel inte kan betala sina förfallna skulder.

De bolag som den 29 april ansökte om företagsrekon- struktion var moderbolaget Rörvik Timber AB samt dot- terbolagen Rörvik Timber Holding AB, Rörvik Timber Sales AB, Rörvik Skog AB, Rörvik Timber Boxholm AB, Rörvik Timber Myresjö AB, Rörvik Timber Tranemo AB, Rörvik Tim- ber Rörvik AB, Rörvik Timber Sandsjöfors AB, Rörvik Tim- ber Tvärskog AB, Rörvik Timber Linghem AB, Rörvik Timber Stock AB och Wijkström Timber AB.

De bolag, inom koncernen, som sysslar med föräd- lingsverksamhet berörs inte av rekonstruktionen. Dessa bolag är BJU i Rottne AB, AB Burseryds Listfabrik, Nordic

Wood Treatment AB och Rörvik Swedfore AB. Inte heller de två utländska bolagen Norsk Virke AS och Niels Ulrich Pe- dersen AS påverkas.

rekonstruktionsPlan

Bolaget har tillsammans med rekonstruktören utarbetat en rekonstruktionsplan som syftar till att förbättra bola- gets resultat och finansiella ställning.

Åtärdsplanen innehåller följande moment för koncernen.

n Uppgörelse med leverantörer om råvaruleveranser.

n Ackord med fodringsägare.

n Försäljning av verksamheter och dotterbolag.

n Nyemission.

n Minskad kapitalbindning i kundfordringar.

n Fortsatt arbete med att säkerställa en god relation med bolagets kunder.

n Återgång till normal produktion, anpassad till mark- nadens efterfrågan.

företagsrekonstruktion

11

genomförda aktiviteter

n Uppgörelse har träffats med vissa leverantörer om leverans av råvara till koncernens sågverk

n Uppgörelse har träffats med bolagets största ford- ringsägare om ett underhandelsackord. Diskussioner pågår med andra större fordringsägare.

n Avtal har träffats med Södra om försäljning av dotterbolaget BJU i Rottne AB och impregneringsan- läggningen i Åstorp. Inga andra avyttringar planeras för närvarande.

n Arbetet med en nyemission pågår. Beslut om villkor beräknas tas på en extra stämma i mitten av juli, med teckningstid i början av augusti och likvid i slutet av augusti.

n Kapitalbindningen i kundfordringar minskar enligt plan och beräknas vara på normal nivå efter sommaren.

n Lagerminskning till normal nivå av färdiglager är genomförd.

Genomförandet av rekonstruktionsplanen följer den uppgjorda tidplanen.

riskfaktorer

Den väsentligaste risken för verksamheten är att kunna säkerställa fortsatt drift. Detta kommer att kräva att ovanstående åtgärder genomförs och att uppgörelse finns med bolagets fordringsägare och finansiärer samt att bolaget tillförs eget kapital genom en nyemission.

De värden som anges i denna årsredovisning bygger på fortsatt drift.

Styrelsen och den verkställande ledningens uppfatt- ning är att det finns goda möjligheter att rekonstruk- tionen inklusive nyemissionen kommer att lyckas och denna uppfattning grundas på de avtal som slutits med viktiga intressenter i nuläget.

affärsidÉ

rörvik timber med huvudverksamhet inom sågade trävaror ska:

n vara den naturliga samarbetspartnern vid leverans av träprodukter till kunder inom industri-, handels- och gör-det-själv-marknaderna

n tillgodose kunders behov av service, ledtider, leve- ranssäkerhet, sortiment och produktkvalitet

n genom ett seriöst marknadsarbete skapa lönsamhet hos oss och våra kunder.

verksamhetsmÅl

rörvik timber har som mål att:

n skapa värde för sina ägare genom uthålligt god lön- samhet

n utveckla produkter och sortiment enligt kunders krav med aktiv miljöhänsyn

n erbjuda en god arbetsmiljö för sina medarbetare.

finansiella mÅl

rörvik timber har som mål att nå:

n en rörelsemarginal på minst 8 % som ett genomsnitt över en konjunkturcykel

n en kapitalomsättningshastighet på 3 gånger n en avkastning på sysselsatt kapital på 15 % som ett genomsnitt över en konjunkturcykel

n en soliditet på minimum 30 %

n en skuldsättningsgrad understigande 1,0 n en likviditet på minst 10 % av omsättningen.

strategi

n Verksamheten ska bedrivas inom främst Norden och norra Europa.

n Förädlingsgraden i leveranserna ska ökas för att skapa värde för oss och våra kunder.

n Utveckling av sortiment och produkter ska ske i nära samarbete med våra kunder.

n Fortsatt utveckling ska främst ske genom invester- ingar, rationaliseringar och marknadssatsningar för att skapa tillväxt och konkurrenskraft.

n Rörvik Timber ska vara en seriös och långsiktig part- ner för skogsägare och leverantörer i våra upptag- ningsområden.

n Expansion av verksamheten ska ske för att säker- ställa att de finansiella målen uppnås.

MÅLUPPFÖLJNING

Mål Utfall 2008 Utfall 2007

Rörelsemarginal, % minst 8 -9,8 10,1

kapitalomsättningshastighet, ggr 3 1,42 1,8

Avkastning på sysselsatt kapital, % 15 -19,7 26,6

Soliditet, % minst 30 13,4 26,2

Skuldsättningsgrad, ggr högst 1 4,1 1,6

Likviditet, % minst 10 2,6 4,4

affärsidÉ, mÅl och strategi

12

1) fr.o.m. 2005 har IfRS tillämpats. för Rörvik Timber har omräkning skett av 2004 års resultat som förbättrats med 1 Mkr före skatt, avseende utebliven avskrivning av goodwill enligt IfRS 3.

2) exklusive reavinst om 12 Mkr.

flerÅrsöversikt

13

Belopp i Mkr Koncernen

2008 2007 2006 2005 2004¹⁾ 2003

Nettoomsättning totalt 2 390 2 642 2 113 1 879 1 434 1 278

Rörelseresultat -233 268 108 74 15 28

finansnetto -60 -31 -17 -14 -14 -16

Resultat efter finansnetto -293 237 91 60 1 12

Skatt 82 -67 -26 -17 1 -5

årets resultat -211 170 65 43 2 7

Anläggningstillgångar 755 594 393 357 324 299

omsättningstillgångar 846 1 181 796 645 425 469

eget kapital 215 466 314 243 205 201

Långfristiga skulder

och avsättningar 406 507 239 163 177 136

kortfristiga skulder 980 802 636 596 367 431

Balansomslutning 1 601 1 775 1 189 1 002 749 768

kassaflöde före finansiering -36,3 -279 -45 20 43 -55

Avskrivningar -60 -48 -40 -36 -35 -35

Nettoinvesteringar

exkl. företagsförvärv -184 -137 -64 -41 -20 -63

Räntebärande nettoskuld 885 727 383 329 323 337

Nyckeltal, %

Rörelsemarginal -9,8 10,1 4,5²⁾ 3,9 1,0 2,2

vinstmarginal -8,8 6,4 3,1 2,3 0,1 0,6

Andel riskbärande kapital 13,4 30,3 30,7 28,3 31,1 30,0

Soliditet 13,4 26,2 26,4 24,5 27,0 26,2

Avkastning på sysselsatt kapital -19,7 26,6 15,6 12,4 2,5 5,0

Avkastning på eget kapital -62,1 43,4 23,3 19,1 0,5 3,8

eget kapital per aktie, kr 15,50 33,60 22,68 17,66 14,57 14,5

Resultat per aktie, kr -15,23 12,22 4,70 3,07 0,14 0,55

Skuldsättningsgrad, ggr 4,1 1,6 1,2 1,4 1,6 1,7

Medelantal anställda 588 572 519 488 439 451

n medelantalet anställda var 588 (572) varav 74 kvinnor (78).

vi arbetar ständigt med kompetens- utveckling för att behålla konkurrens- kraften. Exempel på utbildningar är sorterarutbildning, torkutbildningar, ledarutbildning, arbetsmiljöutbild- ningar m.m. Detta är områden vi sys- tematiskt arbetar vidare med, vilket är viktigt för att vi ska följa med i utvecklingen, både inom samhället och i branschen.

Det gångna året har inneburit fortsatt fokusering på att öka pro- duktionen genom de förbättringar som blivit möjliga efter de senaste årens stora investeringssatsningar.

Personalen har i takt med att inves- teringarna genomförts deltagit i ak- tiviteter för den löpande kompetens- utveckling som krävs. Enskilt arbete med uppdatering och programut- bildning har kombinerats med in- terna och externa utbildningar. Vi har på det sättet fått en medveten, flexibel och kunnig personal och det känns tryggt när vi nu ska möta en hårdnande konkurrens.

Sågverksbranschen utgör en arbets- miljö med stora olycksrisker. I statis- tiken ligger branschen högt upp när det gäller olycksfall. Vi arbetar stän- digt med det systematiska arbetsmil- jöarbetet. Vi har tillsammans tagit rejäla krafttag i koncernen och har lö- pande dialog med arbetsmiljöverket på lösningar av olika problem.

Vi kommer att fortsätta diskutera med maskinleverantören om ”pro- duktionsvänliga skydd” redan vid projektets början. Problemet som varit är att maskinerna har haft olika former av skydd, men det har inte fungerat praktiskt i produktionen när det kommit på plats.

Genom planerade skyddsronder och riskanalyser identifieras riskom- råden där förebyggande insatser kan sättas in. Vi vill på detta sätt försäkra oss om att våra medarbetare har en säker och trygg arbetsplats. Arbe- tet vid ett sågverk består av mycket övervaknings- och kontrollarbete.

Detta innebär att personalen blir mycket stillasittande. För att vi ska hålla personalen i ”trim” erbjuder vi hälsokontroller, funktionsprofiler och träning i form av styrketräning, simning, spinning m.m.

Personalen

Personalen är vår viktigaste resurs.

14

15

det försämrade resultatet i jämförelse med föregående år beror på väsentligt lägre försäljningspriser -419 Mkr för sågade trävaror, en nedskrivning av lager -23 Mkr, reservering för osäkra fordringar -12 Mkr, kostnader för produktionsbegränsning -6 Mkr samt en kundfordrans- nedskrivning om -35 Mkr som härrör till pris och kvalité avseende leveranser till Nordafrika.

Produktion

Sågproduktionen under perioden uppgick till 812 000 m³ (790 000). Årstakten i koncernens anläggningar är för närvarande 565 000 m³.

marknad

Marknaden för sågade trävaror har under det senaste kvartalet fortsatt att vara svag. Trots att ett flertal pro- ducenter genomfört produktionsbegränsningar har inte marknadsbalansen förbättrats. Det därmed fortsatt stora utbudet under perioden har lett till fortsatt pressade pri- ser. Utvecklingen på den finansiella marknaden och bygg- konjunkturen i Europa och USA har negativt påverkat hela trävarumarknaden. På ett flertal marknader, däribland USA, Storbritannien, Irland och Spanien har nybyggnatio- nen snabbt sjunkit till rekordlåga nivåer. Merparten av Rör- vik Timbers försäljning av sågade trävaror går till Sverige, Nordeuropa och Medelhavsområdet (inkl Nordafrika).

Branschens exportprisindex på sågad fura och gran har fortsatt ner även under 2008 och har gått ner med cirka 20 %. Ett flertal producenter har aviserat ytterligare produktionsbegränsningar och nedläggningar av såg- verk på grund av marknadsskäl.

För våra tryckimpregnerade produkter har efterfrågan under säsongen varit normal, dock har även dessa drab-

bats av samma prisnedgång som för övriga sågade träva- ror. Träförädlingsenheterna Burseryds List, Bju i Rottne (limfog) och Swedfore (stallströ) visar stabil utveckling och bra resultat.

Avsättningen för våra biprodukter har under kvartalet varit fortsatt stark.

kort om Bolagen rörvik timber sales aB

Från och med år 2007 sker all försäljning, exklusive bi- produkter och råvara, genom försäljningsbolaget förut- om för den försäljning som sker i Danmark.

niels ulrich Pedersen a/s

Niels Ulrich Pedersen A/S är en av de ledande trädist- ributörerna i Danmark. Verksamheten startade för 38 år sedan och har idag sitt huvudkontor i Hillerød. Bolaget representerar ett stort urval av de skandinaviska sågver- ken, naturligtvis främst sågverken inom Rörvik Timber AB (publ.), vilka idag äger samtliga aktier i bolaget. Bo- laget har 11 anställda och omsatte under 2008 närmare 323 Mkr.

rörvik timber Boxholm aB

Sågverket i Boxholm, som är inriktat på furuproduktion, är ett av södra Sveriges största och har mer än en 200-årig historia på samma plats. Alla väsentliga delar av sågver- ket är nybyggda under 1990-talet och produktionslinjen är modern och effektiv. Verksamheten är i hög grad ex- portinriktad, huvudsakligen till Europa och Nordafrika.

Sågverket hade år 2008 en årsproduktion om 217 000 m³. Under år 2008 har ytterligare investeringar i form av ökad torkkapacitet samt automatisering av justerver-

affärsomrÅde timBer

omsättning och resultat

n nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 1 968 mkr (2 050).

n Rörelseresultatet blev -208 mkr (273).

16

ket genomförts. Detta för att nå en årsproduktion om 300 000 m³.

rörvik timber sandsjöfors aB

Produktionen är inriktad på konstruktionsvirke av klent grantimmer. Anläggningen har en modern, flexibel hy- vellinje och en klyvlinje. Huvudprodukten består av kon- struktions- och byggträ till hus- och komponentindustrin och gör-det-självsektorn. Hyvling av inköpta trävaror kompletterar den egna sågproduktionen. Från enhetens logistikcentrum erbjuds en hög servicegrad med snabba leveranser. Huvudmarknaden är Sverige men export sker även till ett flertal länder. Sågverket hade år 2008 en årsproduktion om 57 000 m³.

rörvik timber myresjö aB

Enheten som är belägen på det småländska höglandet, där tillgången på skogsråvara av hög kvalitet är mycket god, är specialiserad på det grova grantimret. Produk- tionen består framförallt av konstruktionsvirke och kläd- selbräder till komponent- och husindustrin. De senaste åren har det investerats i en ny hyvellinje, mätstation,

timmersortering och timmerintag. Kunderna finns fram- förallt i Sverige men export sker också till bl.a. Holland och England. Sågverket hade år 2008 en årsproduktion om 138 000 m³.

rörvik timber rörvik aB

Sågverket i Rörvik, som är inriktat på fura, startade 1923 och är en modern och tekniskt avancerad anläggning. Ett skonsamt sorteringsverk, så kallad ”traysorter”, och två hyvellinjer är i drift, liksom två vandringstorkar och fem kammartorkar som möjliggör torkning av hela produk- tionen. Dessa förses med värme från en kretsloppsanpas- sad värmecentral, som dessutom levererar fjärrvärme ut i Rörviks samhälle. Sågverket hade år 2008 en årsproduk- tion om 138 000 m³.

rörvik timber tranemo aB

Tranemo kubbsågverk producerar hyvlade trävaror som komponenter till industrikunder eller som byggträ till konsumenter. Leveranser sker förutom till den svenska marknaden även till Storbritannien, Irland och USA.Såg- verket hade år 2008 en årsproduktion om 93 000 m³.

SÅGProdUktIoN (1000 m³)

Driftsform Trädslag Utfall

Enhet 2008 2007 2008 2007 2008 2007

Boxholm 3-skift 3-skift furu furu 217 227

Myresjö 2-skift 2-skift gran gran 138 141

Rörvik 2-skift 2-skift furu furu 138 130

Tvärskog 2-skift 2-skift gran gran 121 125

gran 90/ gran 90/

Tranemo 3-skift 3-skift furu 10 furu 10 93 88

Sandsjöfors 2-skift 2-skift gran gran 57 61

gran 73/ gran 86/

Linghem* 2-skift 2-skift furu 27 furu 14 48 18

812 790

*) fr.o.m 1 september 2007

Prognos för 2009 är xxx xxx m3 Prognos för 2009 är xxx xxx m3 Prognos för 2009 är xx

17

rörvik timber tvärskog aB

Sågverket är beläget mellan Kalmar och Nybro och har målmedvetet satsat på förädling. Huvuddelen av pro- duktionen vidareförädlas. Tvärskog är Sveriges största producent av fingerskarvat virke med ca 25 % av mark- naden. En annan nisch är tryckimpregnerade contain- ergolv avsedda för sjöfarten. Sågverket hade år 2008 en årsproduktion om 121 000 m³.

rörvik timber linghem aB

Bolaget, som förvärvades under år 2007, bedriver såg- verksverksamhet i Linghem utanför Linköping. Sågver- ket hade år 2008 en årsproduktion om 48 000 m³. nordic Wood treatment aB

Rörvik Timber har gjort en översyn av koncernens verk- samhet, vilken lett till att bolaget beslutat att avyttra im- pregneringsanläggningen i Åstorp till Södra Timber AB.

Rörvik Timber kommer att på oförändrat sätt bearbeta marknaden för tryckimpregnerade produkter i Norden och övriga Europa via säljbolagen Rörvik Timber Sales AB och Niels Ulrich Pedersen A/S, behålla tryckimpreg- neringsanläggningen i Tranemo och fortsätta med tryck- impregnering i bolaget Nordic Wood Treament AB.

BJu i rottne aB

Rörvik Timber har gjort en översyn av koncernens verk- samhet, vilken lett till att bolaget beslutat att avyttra dot- terbolaget BJU i Rottne AB, som tillverkar limfogsskivor, till Gapro AB (ett dotterbolag inom Södra).

aB Burseryds listfabrik

Burseryds Listfabrik i sydvästra Småland är en av landets större tillverkare av lister för bygghandeln och husindu- strin. Ett 25-tal personer är anställda i företaget.

rörvik swedfore aB

Bolaget producerar stallströ i förhyrda lokaler i Lands- bro. Omsättningen uppgår till ca 11 Mkr. Verksamheten har 3 anställda.

affärsområde timber

18

19

Priser

Råvarupriset har under virkessäsongen varit stabilt, dock på en fortsatt hög nivå. Under säsongen som star- tade i augusti har timmerpriset sänkts med cirka 50 kr/

m³ i södra Sverige. Råvarupriserna har legat på en för hög nivå och måste fortsätta ner för att ge sågverken en positiv marginal.

tillgÅng till rÅvara

Vi har ca 107 000 m³ fub i vattenlager avsedda för an- vändning i egna sågverk, vilket motsvarar cirka en må- nads förbrukning. Kvaliteten är bra och kontrolleras regelbundet. Vattenlagren kommer att sågas upp under första halvåret 2009. I och med att bolaget i slutet av april ansökt om företagsrekonstruktion har bolaget under en period haft stora svårigheter att få råvara till produktio- nen. I början av juni har avtal träffats med större leve- rantörer om leveranser vilket medfört att försågningen kunnat återupptas.

företagsaffärer/nya ProJekt

Rörvik Timber har under flera år haft ett samarbete med Norsk Virke. Detta har utökats under året genom att Rör- vik Timber förvärvat samtliga aktier i bolaget.

Förvärvet är ett led i bolagets strategi att vara en le- dande aktör i handel med träråvaror.

Norsk Virke, som under det senaste räkenskapsåret omsatte 84 MNOK, är ett råvarubolag som köper tim-

mer, massaved och brännved främst i de östra delarna av Norge.

rÅvarustrategi

Rörvik Timber beräknar att hantera ett flöde av timmer och massaved som beräknas uppgå till ca 2 miljoner m³.

Marknaden för handel med råvara har under det senaste halvåret varit mycket begränsad på grund av utveckling- en på världsmarknaden för trävaror. Detta har medfört att Wijkström Timber AB har väsentliga leveransavtal där osäkerheten är stor.

kort om Bolagen rörvik skog aB

Bolaget köper råvara till koncernens egna industrier. Per- sonalen finns på våra sågverk med verksamhetsområde i Småland, Västergötland och Östergötland.

Wijkström timber aB

Bolaget köper och säljer timmer, biprodukter, massaved och brännved till externa industrier i Sverige och utom- lands. Kontoret finns i Norrköping med verksamhetsom- råde främst i Östergötland och Sörmland. Vidare har bo- laget avtal med leverantörer i Norge och Östeuropa.

norsk virke as

Är ett råvarubolag som köper timmer, massaved och brännved främst i de östra delarna av Norge.

affärsomrÅde rÅvara

20

omsättning och resultat

n nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 1 487 mkr (1 580), varav 1 065 (988) avser internleveranser.

n Rörelseresultatet blev -7 mkr (12).

21

milJö

22

de flesta av medarbetarna på Rörvik Timber har på ett eller annat sätt miljöfrågor som en viktig del av sina ar- betsuppgifter. Dessa medarbetare för miljöarbetet framåt genom att finna lösningar som gagnar både miljön och kunden. För att Rörvik Timber ska lyckas i miljöan- strängningarna på lång sikt ska miljöarbetet integreras i varje medarbetares arbetsuppgifter.

Under de senaste åren har vi ytterligare stärkt vår miljöprofil genom att införa spårbarhetscertifiering. Ge- nomförda åtgärder under året har resulterat i att vi nu är certifierade vid samtliga sågverk. Detta innebär att vi kan leverera PEFC-certifierade produkter, både när det gäller trävaror och biprodukter.

Den skog som avverkas för att bli konstruktionsvirke, paneler, limträ, fingerskarvat virke m.m. återbeskogas genom plantering och självsådd. Den biologiska mång- falden i skogsbruket är viktig för att vi ska uppnå en långsiktigt hållbar utveckling och miljöbalans.

Skogen och träförädlingsindustrin ger också syssel- sättning åt många människor. Räknar man in hela bygg- sektorn handlar det om ca 10 % av Sveriges arbetande befolkning. På Rörvik Timber har vi under flera år inves- terat i nya anläggningar och maskiner som har bidragit till en bättre miljö i form av minskat utsläpp och minskat externt buller.

Verksamheten vid alla våra sågverk är certifierad en- ligt ISO 14001 och det medför att de löpande åtgärderna bidrar till att vi minskat utsläppen till mark, luft och vat- ten och att vi arbetar med ständiga förbättringar.

milJöPolicy vi ska:

n fortlöpande inordna verksamheten i naturens eget kretslopp där skogsråvaran är grunden

n ständigt förbättra verksamheten i riktning mot mins- kad miljöpåverkan genom förebyggande åtgärder, inom ramen för vad som är tekniskt och ekonomiskt möjligt

n fortlöpande kartlägga verksamhetens miljöpåverkan, sätta mål för förbättringar och följa upp att dessa nås miljöfrågorna och inställningen till en hållbar utveckling är viktiga utgångspunkter för Rörvik tim- bers verksamhet. trä är ett framtidsmaterial, inte minst med hänsyn till miljö och energianvändning.

trä är en förnyelsebar råvara som ingår i naturens kretslopp. Rörvik timber har under många år arbetat aktivt med miljöfrågorna genom hela värdekedjan, från skogsbruket till kundleveranserna.

23

n utvärdera miljökonsekvenserna av alla nya verksam- heter, produkter och processer i förväg

n uppfylla tillämplig lagstiftning och andra krav n upprätthålla ett högt miljömedvetande hos alla med- arbetare genom information och utbildning

n avsätta tillräckliga resurser för miljöarbetet

n tillämpa försiktighetsprincipen, d.v.s förebygga mil- jöförstörelse även om fullständig vetenskaplig kun- skap inte finns

n tillämpa utbytesprincipen, d.v.s ersätta i processen använda produkter med produkter med mindre miljöpåverkan där så är möjligt.

utfall milJömÅl 2008

n Vi har fortsatt fokusera på transporterna och med hjälp av GPS-system på främst timmertransporterna har man minskat ”felkörningarna”.

n Järnvägstransporterna har ökat med främst färdig vara.

n Vi har effektiviserat energiåtgången på kompresso- rerna.

milJömÅl 2009

n Fortsätta att minska det externa bullret från anlägg- ningarna.

n Minska värmeförbrukningen per sågad m³. n Förbättra lagring och kemikaliehanteringen.

Prioriterade omrÅden för milJöPÅverkan Vi ska fortsätta förbättra miljön inom de områden som är mest betydande för vår verksamhet. Det är det extra bullret i form av timmersortering, ljud från fläktar och in- terna transporter. Varje enhet har identifierat sina största bullerkällor och sätter sina mål för att minska det externa bullret.

Vi arbetar med att minska energiåtgången per produ- cerad m³ genom att återvinna värmen från torkprocessen och effektivisera kompressorerna. De motorer som byts ut i processen har en mindre energiåtgång och det blir mer effektiviserat.

Transporterna både interna som externa försöker vi att optimera och minimera. Vi fortsätter med vår satsning med tågtransporter och vi kommer att fortsätta öka vår andel även detta år.

milJöledning och certifiering

Verksamheten vid Rörvik Timber är ISO 14001-certifie- rad och PEFC-certifierad.

Som en följd av certifieringen har miljöfrågorna fått betydligt större fokus i besluts- och uppföljningsproces- serna inom koncernen.

Bakom PEFC står bland annat köpsågverken, privat- skogsägare och skogsägareföreningar. Marknaden för miljömärkta trävaror kommer att fortsätta utvecklas i takt med tillgång på certifierade produkter.

Rörvik Timber kommer att fortsätta stärka sin mark- nadsposition genom att kunna erbjuda ökad andel av främst PEFC-certifierade trävaror och biprodukter.

miljö

24

25

milJöPÅverkande faktorer

Bolagets miljöpåverkan sker huvudsakligen genom ut- släpp till mark och vatten samt genom buller och avfall.

Utsläpp till luft kommer från processerna (framförallt såg- ning, hyvling och limning), diffus damning samt utsläpp från biobränsleeldade värmecentraler (stoft och NOx).

Arbetet med att förbättra logistiken samt effektivare och bättre motorer har reducerat utsläppen. Den lokala anförskaffningen av råvara har ökat kraftigt de senaste åren och detta har inneburit mindre transporter.

Utsläpp till vatten sker i huvudsak i samband med bevattning av timmer. Bevattning av timmer sker delvis i klimatstyrda anläggningar. Buller kommer från proces- ser, spånsugar, flishuggar, transportörer, virkestorkar, fläktar, cykloner, lastning och lossning samt transporter.

Successivt har bullernivån reducerats genom åtgärder vid t.ex. timmerhantering, ljuddämpning vid torkarna och effektivare motorer.

aktuella milJöärenden rörvik timber Boxholm aB

Inom sågverksfastigheten finns ett område som använts för impregnering av virke till och med 1986. WSP Envi- ronmental har på uppdrag av Länsstyrelsen Östergöt- land utfört en huvudstudie på f.d. impregneringsområ- det. Syftet med studien var att beskriva vilka hälso- och miljörisker föroreningarna utgör. Det alternativ som slut- ligen rekommenderas innebär urschaktning av all jord inom området som har halter som överskrider de plats- specifika riktvärdena. Enligt en preliminär bedömning av Länsstyrelsen Östergötland i november 2005, är bola- get verksamhetsansvarigt i enbart begränsad omfattning.

Bolaget har inte funnit anledning att göra avsättning för framtida kostnader.

rörvik-aktien

rörvik timber aBs B-aktie noterades på Stockholmsbör- sens O-lista (sedemera namnändrad till Small Cap) den 25 juni 1997. Aktiekapitalet i Rörvik Timber uppgick per den 31 december 2008 till 138 635 060 kronor fördelat på 13 863 506 aktier, varav 1 838 960 är A-aktier och 12 024 546 är B-aktier. Varje A-aktie berättigar till 10 röster och varje B-aktie till en röst. Alla aktier medför samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst. Börsposten uppgår till 1 aktie.

kursutveckling

Den högsta kursen för Rörvik Timber under året var 59,00 kronor och den lägsta 8,20 kronor. Betalkursen den 30 de- cember var 10,10 kronor.

Under 2008 omsattes 2 625 360 (9 687 042) Rörvik Tim- ber-aktier på Stockholmsbörsen. Vid årsskiftet uppgick börsvärdet för B-aktierna till 121 Mkr (667).

aktieägare

Antalet aktieägare uppgick per den 31 december 2008 till 3 056 (2 950).

utdelningsPolitik

Styrelsen har som målsättning att föra en flexibel utdel- ningspolitik beroende på vinstutveckling och konsolide- ringsbehov. Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för räkenskapsåret 2008.

Över en längre period ska utdelningsandelen uppgå till 25 % av koncernens nettoresultat.

omvandling av aktier

Bolagsordningen medger att ägare med A-aktie äger rätt att efter framställning till styrelsen årligen senast 30 sep- tember respektive 31 mars byta A-aktier mot B-aktier.

Under 2008 har inga aktier konverterats.

26

ÄGarFÖrdeLNING (per 2008-12-31)

Antal Andel av

Aktieinnehav, st aktieägare ägare %

1–1 000 2 544 83

1 001–2 000 231 8

2 001–5 000 178 6

5 001–10 000 55 2

10 001– 48 2

Totalt 3 056 100

de tIo StÖrSta aktIeÄGarNa (per 2008-12-31)

Antal Antal Andel av Antal av

A-aktier B-aktier AK % röster %

Johan Hansen, eget innehav samt via Ittur Industrier AB 1 573 802 6 778 086 60,2 74,0

Wasatornet Holding AB 234 000 1 450 000 12,1 12,5

Andreasson, Carl Johan 0 200 100 1,4 0,7

ferraria AB 0 130 000 0,9 0,4

Rodert, Per 5 100 000 0,7 0,3

Solid värde AB 0 100 000 0,7 0,3

Löndahl, Bengt-åke 0 72 514 0,5 0,2

Handelsbankens Småbolagsfond 0 62 580 0,5 0,2

Linnea Invest AB 0 60 000 0,4 0,2

Avanza Pension 0 57 843 0,4 0,2

Summa största ägare 1 807 807 9 011 123 78,0 89,1

övriga 31 153 3 013 423 22,0 10,9

Summa 1 838 960 12 024 546 100 100

Totalt antal röster 30 414 146 000

Aktiekapital 138 635 060 Sek

500 1 000 1 500 2 000

2004 2005 2006 2007 2008

6 20 40 60 80 100

Omsatt antal aktier 1000−tal B−Aktien

OMX Stockholm_PI

SX151050 Paper & Forest Products_PI

Rörvik Timber

© NASDAQ OMX a k tI e N S kU r SU t v ec k LI N G

27

Styrelsen och verkställande direktören för Rörvik Timber AB (publ.), med organisations- nummer 556541-2086 och säte i Jönköping, Sverige, får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2008.

koncernens verksamhet

koncernen bedriver träförädling vid tolv pro- duktionsenheter i södra Sverige. verksamhe- ten bedrivs i två affärsområden.

n I Ao Timber ingår koncernens sju sågverk med en produktionskapacitet på cirka 950.000 m³, två enheter för tryckimpreg- nering samt enheterna för byggnadslist, limfog och stallströ.

n Ao Råvara består av koncernens råvaru- anskaffning till egna sågverk och en bety- dande handelsverksamhet.

omsättning och resultat

Nettoomsättningen för koncernen uppgick till 2 390 Mkr (2 642) och rörelseresultatet före finansiella poster till -233 Mkr (268).

Det försämrade resultatet i jämförelse med föregående år beror på väsentligt lägre försälj- ningspriser -419 Mkr för sågade trävaror, en nedskrivning av lager -23 Mkr, reservering för osäkra fordringar -12 Mkr, kostnader för produk- tionsbegränsning -6 Mkr samt en kundfordrans- nedskrivning om -35 Mkr som härrör till pris och kvalité avseende leveranser till Nordafrika.

under perioden har en fortsatt fokusering varit på att minska kapitalbindningen och att

ha ett positivt kassaflöde från den löpande verksamheten. under det fjärde kvartalet har kassaflödet varit positivt och uppgick till 58 Mkr.

n Resultatet efter finansiella poster uppgick till -293 Mkr (237).

n Avkastning på sysselsatt kapital uppgick till -19,7 % (26,6).

aktiedata och nyckeltal

Resultatet per aktie uppgick till -15,23 kr (12,22). eget kapital per aktie uppgick till 15,50 kr (33,60). Soliditeten var 13,4 % (26,2).

Företagsaffärer

Rörvik Timber har under flera år haft ett sam- arbete med Norsk virke. Detta har utökats under året genom att Rörvik Timber förvärvat samtliga aktier i bolaget. förvärvet är ett led i bolagets strategi att vara en ledande aktör i handel med träråvaror. Norsk virke, som under det senaste räkenskapsåret omsatte 84 MNok, är ett råvaru- bolag som köper timmer, massaved och bränn- ved främst i de östra delarna av Norge.

affärsområde timber

n Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 1 968 Mkr (2 050).

n Rörelseresultatet blev -208 Mkr (273).

Det försämrade resultatet i jämförelse med fö- regående år beror på väsentligt lägre försälj- ningspriser -419 Mkr för sågade trävaror, en nedskrivning av lager -23 Mkr, reservering för osäkra fordringar -12 Mkr, kostnader för produk-

FLerÅrSÖverSIkt koNcerNeN

Belopp Mkr 2008 2007 2006 2005 2004¹⁾

Nettoomsättning 2 390 2 642 2 113 1 879 1 434

Resultat efter finansnetto -293 237 91 60 1 kassaflöde från den löpande verksamheten 47 -112 14 76 62 kassaflöde från investeringsverksamheten -84 -167 -59 -55 -19

Nettoskuldsättning 885 728 383 329 323

tionsbegränsning -6 Mkr samt en kundfordrans- nedskrivning om -35 Mkr som härrör till pris och kvalité avseende leveranser till Nordafrika.

Den kraftiga prisnedgången på sågade trä- varor i kombination med fortsatt höga råva- rupriser har medfört att lönsamheten på de flesta marknader är negativ.

Lagren av färdiga varor som ökade i början av året har under det fjärde kvartalet fortsatt att minska.

under det fjärde kvartalet har produktions- stopp genomförts med en vecka i oktober och från den 19 december till den 12 januari i samtliga sågverk. Sågproduktionen under perioden uppgick till 812.000 m³ (790.000).

Marknad

Marknaden för sågade trävaror har under året varit svag. Trots att ett flertal producenter ge- nomfört produktionsbegränsningar har inte marknadsbalansen förbättrats. Det därmed fortsatt stora utbudet under perioden har lett till fortsatt pressade priser.

utvecklingen på den finansiella marknaden och byggkonjunkturen i europa och uSA har negativt påverkat hela trävarumarknaden.

På ett flertal marknader, däribland uSA, Stor- britannien, Irland och Spanien har nybyggna- tionen snabbt sjunkit till rekordlåga nivåer.

Merparten av Rörvik Timbers försäljning av sågade trävaror går till Sverige, Nordeuropa och Medelhavsområdet (inkl Nordafrika).

Branschens exportprisindex på sågad fura och gran har fortsatt ner även under 2008 och har gått ner med cirka 20 %.

ett flertal producenter har aviserat ytterli- gare produktionsbegränsningar och nedlägg- ningar av sågverk på grund lönsamhets- och marknadsskäl.

för våra tryckimpregnerade produkter har efterfrågan under säsongen varit nor- mal, dock har även dessa drabbats av samma prisnedgång som för övriga sågade trävaror.

Träförädlingsenheterna Burseryds List, Bju i Rottne (limfog) och Swedfore (stallströ) visar stabil utveckling och bra resultat.

Avsättningen för våra biprodukter har un- der kvartalet varit fortsatt stark.

förvaltningsBerättelse

1) fr.o.m. 2005 har IfRS tillämpats. för Rörvik Timber har omräkning skett av 2004 års resultat som förbättrats med 1 Mkr före skatt, avseende utebliven avskrivning av goodwill enligt IfRS 3.

28

affärsområde råvara

n Nettoomsättningen för affärsområdet uppgick till 1 487 Mkr (1 580), varav 1 065 (988) avser internleveranser.

n Rörelseresultatet blev -7 Mkr (12).

Råvarupriset har under virkessäsongen varit stabilt dock på en fortsatt hög nivå. under sä- songen som startade i augusti har timmerpri- set sänkts med cirka 50 kr/m³ i södra Sverige.

Råvarupriserna har legat på en för hög nivå och måste fortsätta ner för att ge sågverken en positiv marginal.

Rörvik Skog AB ansvarar för anskaffning och förser våra egna sågverk med råvara. Tra- dingverksamheten, som bedriver handel med såväl sågtimmer som massaved och flis, sker i Wijkström Timber AB genom ett väl uppbyggt nätverk i norra europa.

Marknaden för handel med råvara har under det senaste halvåret varit mycket be- gränsad på grund av utvecklingen på världs- marknaden för trävaror. Detta har medfört att Wijkström Timber AB har väsentliga leve- ransavtal där osäkerheten har ökat.

Händelser efter balansdagen

Den svaga marknaden i kombination med att Rörvik Timber har ökat försäljningen på marknader med längre betalningsvillkor har medfört en ansträngd likviditet. Dessa svårig- heter har lett till att det kan antas att bolagen på grund av brist på likvida medel inte kan betala sina förfallna skulder.

De bolag som den 29 april ansökte om företagsrekonstruktion var moderbolaget Rörvik Timber AB samt dotterbolagen Rör- vik Timber Holding AB, Rörvik Timber Sales AB, Rörvik Skog AB, Rörvik Timber Boxholm AB, Rörvik Timber Myresjö AB, Rörvik Timber Tranemo AB, Rörvik Timber Rörvik AB, Rörvik Timber Sandsjöfors AB, Rörvik Timber Tvär- skog AB, Rörvik Timber Linghem AB, Rörvik Timber Stock AB och Wijkström Timber AB.

De bolag, inom koncernen, som sysslar med förädlingsverksamhet berörs inte av re- konstruktionen. Dessa bolag är BJu i Rottne AB, AB Burseryds Listfabrik, Nordic Wood Tre- atment AB och Rörvik Swedfore AB. Inte hel-

ler de två utländska bolagen Norsk virke AS och Niels ulrich Pedersen AS påverkas.

Rekonstruktionsplan

Bolaget har tillsammans med rekonstruktö- ren utarbetat en rekonstruktionsplan som syftar till att förbättra bolagets resultat och finansiella ställning.

åtärdsplanen innehåller följande moment för koncernen.

n uppgörelse med leverantörer om råvarule- veranser.

n Ackord med fodringsägare.

n försäljning av verksamheter och dotterbolag.

n Nyemission.

n Minskad kapitalbindning i kundfordringar.

n fortsatt arbete med att säkerställa en god relation med bolagets kunder.

n återgång till normal produktion, anpassad till marknadens efterfrågning.

Genomförda aktiviteter

n uppgörelse har träffats med vissa större leverantörer om leverans av råvara till koncernens sågverk.

n uppgörelse har träffats med bolagets största fordringsägare om ett underhands- ackord. Diskussioner pågår med andra större fordringsägare.

n Avtal har träffats med Södra om försälj- ning av dotterbolaget BJu i Rottne AB och impregneringsanläggningen i åstorp. Inga andra avyttringar planeras för närvarande.

n Arbetet med en nyemission pågår. Beslut om villkor beräknas tas på en extra stämma i mitten av juli, med teckningstid i början av augusti och likvid i slutet av augusti.

n kapitalbindningen i kundfordringar mins- kar enligt plan och beräknas vara på nor- mal nivå efter sommaren.

n Lagerminskning till normal nivå av färdig- lager är genomförd.

genomförandet av rekonstruktionsplanen föl- jer den uppgjorda tidplanen.

Riskfaktorer

Den väsentligaste risken för verksamheten är att kunna säkerställa fortsatt drift. Detta kom-

mer att kräva att ovanstående åtgärder ge- nomförs och att uppgörelse finns med bolagets fordringsägare och finansiärer samt att bolaget tillförs eget kapital genom en nyemission.

De värden som anges i denna årsredovis- ning bygger på fortsatt drift.

Styrelsen och den verkställande ledningens uppfattning är att det finns goda möjligheter att rekonstruktionen inklusive nyemissionen kommer att lyckas och denna uppfattning grundas på de avtal som slutits med viktiga intressenter i nuläget.

Investeringar

koncernens investering uppgick till 199 Mkr (249) och avser, förutom goodwill om 15 Mkr, i huvudsak maskiner och inventarier. Av nämnda investeringar finansieras 107 Mkr (37) via fi- nansiell leasing.

Likviditet

Likvida medel och beviljade outnyttjade kre- diter uppgick till 62 Mkr (116).

efter ansökan om företagsrekonstruktion har de skulder som fanns vid ansökningstill- fället frysts och bolaget är kontantbetalare.

Det är bedömningen att bolaget under rekonstruktionen kommer att ha tillräcklig likviditet för att bedriva verksamheten.

Finansiering

koncernens huvudsakliga långfristiga finan- siering bygger på ett avtal med kreditgivare som innehåller villkor om att vissa nyckeltal vad gäller resultat och soliditet skall upprätt- hållas. Dessa nyckeltal uppnåddes inte under hösten 2008 men koncernen har erhållit en waiver vilket innebär att nyckeltalen inte be- höver uppnås förrän under första kvartalet 2010. Ledningen och styrelsen bedömer på ba- sen av upprättade likviditetsbudgets för 2009 och effekterna av rekonstruktionen att de nu avtalade villkoren kommer att innehållas.

valuta och räntor

för en beskrivning av finanspolicy, finansiella instrument och riskhantering inom Rörvik Timber, se not 14.

29