Lindab
årsredovisning 2006
å r s re d o v i s n i n g l i n d a b
®
www.lindab.com
På Lindabs hemsida finns omfattande infor- mation om koncernen och våra två affärsom- råden. Där finner du också kontaktuppgifter och adresser till våra bolag världen över.
Lindab International AB SE-269 82 Båstad Telefon +46 ( 0 ) 431 850 00 Telefax +46 ( 0 ) 431 850 10 E-post lindab@lindab.com www.lindab.com
Lindab International AB med säte i Båstad Organisationsnummer 556606-5446
årsredovisning 2006lindab
Lindab_omslag.indd 1 07-03-08 08.56.34
är Lindab ABs registrerads varumärke. Övriga i denna trycksak nämnda produktgrupper eller produkt- beteckningar utgör även dessa Lindab ABs varu märken.
Lindab förbehåller sig rätten att förändra innehållet i denna trycksak.
Form: Ehrenstråhle BBDO. Original: Madeleine Terne.
Repro och Tryck: AB Laholms Lito. Papper: Magno Satin.
Finansiella nyckeltal
MSEK om inget annat anges 2006 2005 Förändring %
Nettoomsättning 7 609 6 214 + 22
Varav: Organisk, % 10 8
Förvärvad tillväxt, % 13 3
Valutaeffekt, % –1 2
Rörelseresultat ( EBITDA ) 1 103 751 + 47
Rörelseresultat ( EBITA ) 9421 ) 5532 ) + 70
Rörelseresultat ( EBIT ) 894 557 + 61
Resultat efter fi nansiella poster ( EBT ) 797 484 + 65
Årets resultat 585 351 + 67
Kassafl öde från löpande verksamhet 778 730 + 7
Rörelsemarginal ( EBITA ), % 12,4 8,9
Avkastning på sysselsatt kapital, % 18,2 12,3
Avkastning på eget kapital, % 26,8 13,4
Nettoskuld 2 602 1 846
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 1,2 0,7
Medelantal anställda 4 689 4 135
Data per aktie
SEK/aktie om inget annat anges 2006 2005 Förändring %
Vinst per aktie före utspädning 6,45 2,93 + 120
Vinst per aktie efter utspädning ( EPS ) 6,29 2,86 + 120
Vinst per aktie3) 7,43 -
Kassafl öde från löpande verksamhet 9,89 5,94 + 66
Eget kapital per aktie före utspädning 27,82 23,77 + 17 Eget kapital per aktie efter utspädning 27,82 23,21 + 20
Föreslagen utdelning 3,25 -
Antal aktier efter utspädning, 1000-tal4) 78 708 122 940
Innehåll
Året i siffror Det här är Lindab VD har ordet Lindabaktien
Lindabs strategier för fortsatt tillväxt Genomtänkta systemlösningar Kundnära relationer
Optimerade produktionssystem Stark företagskultur
Målmedvetet miljöarbete Ansvarsfull personalpolitik Affärsområde Profi le Affärsområde Ventilation Bolagsstyrningsrapport Styrelse och Koncernledning Förvaltningsberättelse Koncernen
Nyckeltal Resultaträkning Balansräkning Eget kapital Kassafl ödesanalys Moderbolaget
Noter till koncernredovisningen Revisionsberättelse
Information till aktieägare Ordlista
Adresser i Lindabkoncernen
Nyckeltal
Koncernen
Finansiella nyckeltal/data per aktie Nettoomsättning
Rörelseresultat Kassafl öde Affärsområde Profi le Affärsområde Ventilation Koncernen, Nyckeltal
Viktigare noter
Not 1 Allmän information
Not 2 Sammanfattning av redovisningsprinciper Not 3 Finansiell- och operationell riskhantering Not 4 Viktiga uppskattningar och bedömningar
för redovisningsändamål Not 5 Företagsförvärv Not 7 Segmentredovisning Not 27 Koncernens upplåning
4 6 8 10 12 14 15 16 17 18 19 20 22 24 28 30 36 36 38 40 43 45 48 52 81 82 83 84
3 5 5 5 20 22 36
52 52 57
60 61 67 77
I n n e h å l l 3 1 ) Justerat för omstruktureringskostnader på 41 MSEK, kostnader i samband med börsnoteringen
med 25 MSEK samt reavinst på försäljning av fastigheter med 27 MSEK.
2 ) Justerat för omstruktureringskostnader med 40 MSEK samt reavinst på försäljning av fastigheter med 47 MSEK.
3 ) Beräknat på aktuellt antal aktier.
4 ) Inlösen av aktier motsvarande 44 832 150 antal aktier, har utbetalats under maj 2006.
Lindab_06_sv.indd 3 07-03-08 16.08.03
Året i siffror
4 Å re t i s i ff ro r
gick till 146 MSEK ( 218 ), inklusive företags- förvärv, uppgick investeringarna till 530 MSEK ( 891 ). Där årets enskilt största investeringar var förvärven av CCL Veloduct Ltd. och Airbat S.A.S. som uppgick till 311 MSEK.
Börsintroduktion
Lindabaktien introducerades på Stockholms- börsen den 1 december 2006. Erbjudandet omfattade 35 418 519 aktier och överteck- nades cirka 7 gånger på högsta nivå. Priset fastställdes till 110 kronor per aktie, vilket motsvarade ett totalt börsvärde för Lindab om 8 658 MSEK.
Stålpriset
Priset på stål steg ytterligare under året.
Lindab har under året gjort prisjusteringar för att kompensera detta. Insatser görs också för att sänka den totala råvarukostnaden, bland annat genom att öka antalet inköpskanaler.
Byggkonjunktur
Konjunkturen inom byggbranschen har varit fortsatt god under året, vilket har påverkat hela Lindabs verksamhet. På marknaderna i Norden och Central- och Öst europa har ut veck lingen varit fortsatt god, samtidigt som västra Europa börjat återhämtat sig.
Företagsförvärv
Under året förvärvades tre företag, brittiska
CCL Veloduct Ltd. och franska Airbat S.A.S.
samt Gowco Texas i USA, alla verksamma inom ventilationsbranschen. Den 6 november förvärvades CCL Veloduct Ltd. och konsoli- derades från och med den 1 november i Lindab koncernen. Förvärvspriset uppgick prelimi närt till 291 MSEK, bolaget om sätter ca 545 MSEK. I december förvärvades bolaget, Airbat S.A.S., det preliminära förvärvspriset uppgick till 20 MSEK och företaget om sätter ca 50 MSEK. En del av verksamheten i Gowco Texas, USA, förvärvades under året.
Förvärvs priset uppgick till ca 4 MSEK. Gowco om sätter ca 30 MSEK. Dessa tre företag har en huvudsaklig inriktning på cirkulära ventilations kanaler och kommer att integre- ras med Lindabs befintliga verksamhet för att skapa en stark leverantör på respektive marknad.
Under året har även en slutreglering av fö rvärvet av Astron Buildings S.A. genom- förts, vilket påverkat kassaflödet negativt med 69 MSEK.
Lindab tecknade i november ett strategiskt samarbetsavtal med Berliner Luft GmbH i Tyskland. Avtalet trädde i kraft den 1 januari och innebär att Lindab levererar cirku lära kanalsystem till Berliner Luft. Samtidigt
”outsourcar” Lindab sin rektangulära kanal- systemtillverkning till Berliner Luft. Produk- tionsrationaliseringen innebär en minskning med 44 personer inom Lindabs organisation i Tyskland.
Volymutveckling
Fortsatt omsättningsökning har präglat såväl de nordiska marknaderna som marknaderna i Central- och Östeuropa. Västra Europa har också visat en tillfredställande utveckling.
Omsättning
Lindabkoncernens omsättning uppgick under 2006 till 7 609 MSEK jämfört med 6 214 MSEK 2005, en ökning med 22 procent.
Justeras nettoomsättningen för förvärv och avyttringar var ökningen 9 procent. Justerat även för valutaeffekter ökade omsättningen med 10 procent.
Rörelseresultat
Rörelseresultatet ( EBITA ), exklusive engångs- poster, uppgick för helåret 2006 till 942 MSEK ( 553 ), vilket är en ökning med 70 procent. Engångsposterna avser reservering för omstruktureringskostnader ( förvärvet av CCL Veloduct Ltd. ) med 41 MSEK, börs- noteringskostnader med 25 MSEK samt reavinst på försäljning av fastigheter med 27 MSEK. Ojusterat uppgick rörelseresultatet till 903 MSEK, vilket är en ökning med 61 pro- cent jämfört med före gående års resultat på 560 MSEK.
Kassafl öde
Kassaflödet från den löpande verksam heten uppgick till 778 MSEK ( 730 ). Det något förbättrade kassaflödet beror på ett högre rörelseresultat, men motverkas av högre rörelsekapital.
Investeringar
Bruttoinvesteringarna, exklusive förvärv, upp-
Prefabricerade konstruktioner för byggnader. Kanalsystem för ventilation.
Kassafl öde 778 MSEK ( 730 )
Omsättning 7 609 MSEK ( 6 214 )
Rörelseresultat ( EBITA ) 942 MSEK ( 553 ) exkl. engångsposter
Nettoomsättning MSEK
5 235
6 214 5 477 5 302
Rörelseresultat ( EBITA ) MSEK
325 305 384
553
Nyckeltalen avseende åren 2002-2003 är ej omräknade enligt IFRS.
Rörelseresultat för 2005-2006 är justerat för engångsposter.
Kassafl öde från den löpande verksamheten MSEK
118
730
426 395
7 609 942 778
2002 2003 2004 2005 2006 2002 2003 2004 2005 2006 2002 2003 2004 2005 2006
Lindab_06_sv.indd 5 07-03-08 16.08.14
Stålförädling
Tunnplåt och stål är det material som utgör den gemensamma nämnaren för båda affärsområdenas verksamhet. Genom noggrant och konsekvent samordningsarbete skapas många effektivitetsvinster och synergieffekter genom hela värdekedjan; från inköp, plåtbearbetning och produktion till distribution, support och leverans.
Det här är Lindab
Marknader
Huvudmarknad är Europa. Lindab har sedan länge en stark ställning i Norden. Central- och Östeuropa fortsätter att utgöra mycket starka tillväxtmarknader. Efterfrågan inom västra Europa har under året återhämtat sig.
Under året har nya systemlösningar för förenklat byggande lanserats.
Lindab hör till Sveriges största inköpare av stål och tunnplåt.
6 D e t h ä r ä r L i n d a b
Västra Europa 1 854
Nettoomsättning per marknad MSEK
Norden 3 222
Central- och Östeuropa 2 139
Övriga marknader 394
Verksamhet
Lindab är en internationell koncern som utvecklar, producerar, distribuerar och marknadsför produkter och systemlösningar i tunnplåt för förenklat byggande och bättre inomhusklimat.
Verksamheten bedrivs inom de två affärsområdena Ventilation och Profile. Koncernen omsatte 7 609 MSEK år 2006, är etablerad i 29 länder och har cirka 4 900 anställda. Affärsområde Ventilation riktar sig mot ventilationsbranschen med komponenter och systemlösningar.
Verksamheten drivs i de två divisionerna Air Duct Systems respektive Comfort. Affärsområde Profile verkar mot bygg sektorn med byggsystem och byggkomponenter. Verksamheten drivs i de två division erna Building Systems respektive Building Components. Aktien är noterad på Stockholms börsen. De största ägarna är Ratos, Sjätte AP-fonden och Livförsäkringsaktiebo- laget Skandia.
Produkter
Byggsystem
Division Building Systems om- fattar prefabricerade system för konstruktion av byggnader i stål.
Dessa marknadsförs av auktori- serade byggentreprenörer.
Byggkomponenter
Division Building Components omfattar väl utvecklade system av komponenter för takav- vattning, beklädnad av tak och vägg samt komponenter för väggkonstruktioner.
Kanalsystem
Division Air Duct Systems om - fattar kompletta kanalsystem för ventilation. Dessa ger ett optimalt flöde och god energi effektivitet.
Inneklimatprodukter Division Comfort omfattar komponenter som bidrar till att fördela och behandla ventila- tionsluft för att skapa ett bättre inomhusklimat.
D e t h ä r ä r L i n d a b 7
Kunder
Kunderna återfinns i första hand inom byggbranschen i form av distributörer, installatörer och bygg entreprenörer. I ökande grad sker också försäljningen genom mindre bygg företag som levererar nyckelfärdiga byggnader uppförda i stål.
Distributör/
Återförsäljare
Installatör/
Entreprenör Beställare Lindab
Organisation
Lindab Koncern
Affärsområde
Divisioner
Ventilation Profi le
Air Duct Systems Comfort Building Systems Building Components
Prefabricerade byggsystem. Byggkomponenter. Kanalsystem för ventilation. Produkter för bättre inomhusklimat.
Lindab_06_sv.indd 7 07-03-08 16.08.44
8 V D h a r o rd e t
Ett år som bäddar för fortsatta framgångar
Kjell Åkesson VD och koncernchef.
Ett starkt år
År 2006 har varit ett fantastiskt år för Lindab. Vinsten har vuxit till 942 MSEK, exklusive engångsposter, från 553 MSEK för före gående år. Här har kon sekventa insatser under flera år burit frukt tack vare ett mycket målmedvetet och ut hålligt arbete av hela organisationen i alla länder. Vi har lyckats med strategiska förvärv och vi har haft god draghjälp av byggkonjunkturen under de senaste 15 månaderna. Dessutom har vi framgångs rikt renodlat ventilations- verksamheten, blivit ännu starkare inom bygg komponenter och skapat mer kompletta erbjudanden inom bygg system.
Åter på börsen
Den största enskilda händelsen under det gångna året var att vi gjorde vår återkomst som börsbolag, genom den lika uppmärk- sammade som framgångsrika introduktionen på Stockholmsbörsen den 1 december 2006.
Var ligger styrkorna?
Vi är marknadsledare på de flesta av våra
marknader och har visat en stark tillväxt med god lönsamhet. Detta har sin grund i de många innovativa produkter som skapar stor kundnytta genom att bidra till ett förenk- lat byggande. Vi har också en mycket bra marknadstäckning i hela Europa, framförallt i Norden och i den expansiva marknaden i Central- och Östeuropa, samt i ökande grad även i västra Europa. I dag svarar Norden för 42 procent, Central- och Östeuropa för 28 procent och västra Europa för 24 procent av försäljningsvolymen. Bolaget har också en bra geografisk spridning av produktions- resurserna, hög automatiseringsnivå och en del av produktionen i expansiva lågkostnads- länder. Slutligen har konsekventa satsningar på vår personal lett till en mycket produktiv företagskultur som inte minst gynnar tillväxten i koncernen.
Starka produkter
Vi har idag en portfölj med mycket starka produkter som är ett resultat av innovativt utvecklingsarbete. Dessutom har produktions- anläggningarna för dessa produktgrupper
utvecklats stegvis genom ett målmedvetet och konsekvent arbete i egen regi, för att ge optimala förutsättningar i tillverkningen.
Takavvattningssystemet LindabRainline, är ett tydligt exempel. Ett klokt och hög- kvalitativt system marknadsförs nu mycket framgångsrikt i stora delar av Europa där det tar marknadsandelar från konkurrenterna, inte minst från produkter av plast och zink.
Ett annat exempel är att stålreglar för innerväggar, Construline, har börjat erövra marknaden för byggandet av mellanväg- gar. När bygg processen industrialiseras slår stålreglar ut trä som material. Resultatet är inte bara en snabbare och mer kostnadsef- fektiv byggprocess, utan även att vikten på konstruktionen av mellanväggarna har kunnat reduceras. Arbetet fortsätter nu även med satsningar på stålreglar för ytterväggar.
Stålbyggnader utgör en marknad på 40 miljarder SEK i Europa exklusive Ryssland och Ukraina. 10 procent av dessa utgörs av prefabricerade konstruktioner. Av denna marknad har Lindab i dag 35 procent genom verksamheten inom Building Systems. Poten- tialen är med andra ord stor. Inom ventila- tionsbranschen är utvecklingen för cirkulära kanalsystem god, eftersom de erbjuder en väsentligt högre energieffektivitet samt att kostnaden är 20 till 25 procent lägre än de rektangulära systemen vad avser material och installation. Lindabs kampanj ”The round solution” visar på tydliga resultat genom att andelen cirkulära kanalsystem ökar.
Starkt distributionsnät
Lindab har genom åren byggt upp ett starkt distributionsnät som omfattar närmare 1 700 distributörer. Genom dessa kan vi erbjuda våra många kunder hög servicegrad och när- het. Vi har en god riskspridning, eftersom den största kunden utgör endast cirka 1 procent
V D h a r o rd e t 9
av Lindabs omsättning och de 10 största enbart cirka 5 procent. Vi eftersträvar ett nära samarbete med våra distributörer, bland annat genom introduktion av egenutvecklade IT-stöd, verksamhet med ”traded goods” och lansering av nya tekniska lösningar.
Höga stålpriser
Stål är vår viktigaste råvara. Inom bolaget finns ett djupt kunnande att köpa, förädla, bear beta materialet samt att tillverka och marknadsföra produkter av tunnplåt. Stål är ett starkt, lättbearbetat, mångsidigt och framförallt kostnadseffektivt material. Stålet är också ett miljövänligt material som är åter- vinningsbart. Lindab är en betydande köpare av stål med leverantörer från den globala stålmarknaden. Årligen köper vi stål för cirka 2 miljarder SEK, vilket innebär att bolaget är ett av de stora stålköparna i Sverige. Andelen inköp utanför den europeiska marknaden ökar successivt. Lindabs samlade kompetens och de centrala inköpen av stora volymer har bidragit till att vi kunnat förbättra lönsamheten trots de höga stålpriserna under senare år.
Stark resultatstyrning
”Fill the Gap” är vår metod för att hjälpa orga- nisationen att fokusera på rätt saker och få alla aktiviteter, stora som små, att bidra till nedersta raden på ett positivt sätt. Det över- ordnade målet är ökad lönsamhet, samt att skapa en aktivitetskultur.
Fortsatta förvärv
Astron Buildings, med sin verksamhet inom prefabricerade stålbyggnader som för- värvades under 2005, har under året fortsatt att integreras med koncernens övriga verk- samhet på ett mycket framgångsrikt sätt och bidrar nu starkt till årets resultat. Under året har ytterligare tre förvärv gjorts. CCL Veloduct
Ltd. är ett strate giskt förvärv som kommer att göra Lindabs verksamhet i Storbritannien till den enskilt största ventilationsmarknaden för bolaget. Airbat S.A.S. utgör en förstärkning till den redan framgångsrika franska verk- samheten. Genom förvärvet av Gowco Texas kommer Lindab in på den växande texas- marknaden i USA.
Integreringen av Astron
Integrationen av verksamheten i Astron är ett gott exempel på hur stark Lindabs företags- kultur är och hur den underlättar företags- förvärv.
Ledningen i Astron har snabbt anammat Lindabs kultur vilket har bidragit till den snabba harmoniseringen inom Building Systems. Resultatet är en mycket stark verk- samhet inom Building Systems, som nu växer snabbt, inte minst i Central- och Östeuropa.
Intensiv marknadsföring
Lindab är ett starkt varumärke i Europa. Vi kommer att fortsätta att intensifiera satsning- arna såväl på att bygga varumärket Lindab som på att genomföra säljorienterade kam- panjer. Vi har under senare år nått mycket goda resultat med centralt initierade och samordnade kampanjer som rullats ut i flera länder parallellt, bland annat för produkt- grupperna LindabRainline och LindabSafe.
Dessa kam panjer har gett mycket god för- säljningstillväxt, såväl på mogna marknader i Nordeuropa som i mer snabbväxande mark- nader i Central- och Östeuropa.
Fortsatt goda framtidsutsikter
Enligt Euroconstruct, som är Europas ledan- de undersökningsinstitut för byggbranschen, har Lindab en tillväxtpotential på 4,5 procent för 2007, vilket något överstiger utvecklingen 2006. Högst tillväxt förväntas i Central- och
Öst europa, inklusive Ryssland. Ett av de vik- tigaste projekten under 2007 är investeringen i den nya fabriken i Yaroslav, Ryssland, vilken beräknas uppgå till 150 MSEK. Den ska vara produktionsfärdig andra kvartalet 2008. Fab- riken i S:t Petersburg är nu färdigställd och Air Duct Systems kommer att lanseras på den snabbt växande ryska marknaden. Efter- frågan i västra Europa ökar och Norden håller en fortsatt god nivå.
Vi förväntar oss därför en fortsatt god till- växt av byggkonjunkturen under 2007 i stora delar av Europa, inte bara i de östra delarna.
På längre sikt har vi särskilt stora förvänt- ningar på våra satsningar i Ryssland. Därtill förväntar vi oss att ta ytterligare marknads- andelar från traditionella produkter på mogna marknader. Sammantaget gör detta att vi ser positivt på utvecklingen inför 2007.
Grevie i februari 2007
Kjell Åkesson VD och Koncernchef
Lindab_06_sv.indd 9 07-03-08 16.09.30
Lindabaktien
Lindab på börsen
Den 1 december 2006 introducerades Lindab International ABs ( Lindab ) aktie på Stockholmsbörsen under kortnamnet ”LIAB”.
Intresset för förvärv av aktier i Lindab var stort infört introduktionen. Erbjudandet omfat- tade 35 418 519 aktier och övertecknades cirka 7 gånger på högsta nivå. Mot bakgrund av det stora intresset utnyttjade rådgivarna en övertilldelningsoption på 3 935 391 aktier vilket innebär att utförsäljningen totalt om fattade 39 353 910 aktier vilket motsvarar 50 procent av antalet aktier. Priset fastställ- des till 110 kronor per aktie, vilket motsvarar ett totalt börsvärde om 8 658 MSEK.
Introduktionen på Stockholmsbörsen Lindab har tidigare varit noterat på börserna i Stockholm och Köpenhamn. 2001 köpte bolagets nuvarande huvudägare ut Lindab från börsen. Inför introduktionen 1 december 2006 ägde Ratos 46 procent av aktierna i bolaget, Livförsäkringsaktiebolaget Skandia 23 procent, Sjätte AP-fonden 23 procent.
Resterande 8 procent ägdes av bolagets styr- else och ledning samt tidigare ledning. Inför introduktionen var Handelsbanken Capital Markets och Morgan Stanley bolagets och ägarnas rådgivare ( Joint Global Coordinators and Joint Book Runners ) avseende börsintro- duktionen ). SEB Enskilda agerade ”Co-lead”.
Förberedelser
”Sedan 2001, då vi lämnade börsen, har vi genomfört många viktiga organisatoriska för- ändringar, åstadkommit väsentliga kostnads- besparingar genom effektivare produktions- struktur samt gjort flera förvärv som fram- gångsrikt integrerats. Därtill har tillväxttakten ökat framförallt i Central- och Östeuropa. Vi är nu redo för att komma tillbaks till börsen som ett större och mer lönsamt bolag” för- klarade Lindabs VD Kjell Åkesson inför intro- duktionen.
Notering och omsättning
Aktien är noterad på Nordiska listan, Mid cap.
Den totala omsättningen aktier var under december månad 19,8 miljoner aktier, vilket ger en genomsnittlig omsättningshastighet
på drygt 1 miljon aktier per dag. Exklusive första handelsdagen var den genomsnittliga omsättningshastigheten en halv miljon aktier per dag.
Ägarstruktur
Antalet aktieägare var vid årets slut ca 8 500.
De tre största ägarna stod för 44,82 procent av aktiekapitalet och rösterna. De tre huvud- ägarna har efter börsnoteringen förbundit sig att inte sälja ytterligare aktier under en period motsvarande 270 dagar efter första handels- dagen.
Kursutveckling 2006
Sista betalkurs 2006 för Lindab International ABs aktie uppgick till 130,25 SEK, vilket mot- svarar ett börsvärde på 10 252 MSEK. Aktien har stigit med 18 procent under december månad. Under samma period har index OMXS stigit med 8 procent. Den högsta slut- kursen för aktien, 132 SEK, noterades den 29 december och den lägsta, 111 SEK, den 1 december under samma period.
Lindabs största aktieägare
Aktier Kapital % Röster %
Ratos AB 17 699 157 22,48 22,48
Livförsäkringsaktiebolaget Skandia 8 798 874 11,17 11,17
Sjätte AP-fonden 8 798 874 11,17 11,17
Övriga ägare 43 410 915 55,18 55,18
Totalt antal 78 707 820 100 100
10 L i n d a b a k t i e n
Svend Holst Nielsen, ordförande och Kjell Åkesson, VD och koncernchef, vid handelsstarten av Lindabaktien.
Analytiker som följer Lindab
Företag Namn Telefonnummer E-mail
Handelsbanken Kenneth Toll +46 8 701 81 54 keto03@handelsbanken.se
Morgan Stanley Gustaf Lindskog +44 20 7425 2057 gustaf.lindskog@morganstanley.com
SEB Anders Trapp +46 8 52 22 97 57 anders.trapp@enskilda.se
Swedbank Jon Hyltner +46 8 58 59 25 66 jon.hyltner@swedbank.se
ABG Sundal Collier Tobias Ottosson +46 8 56 62 86 49 tobias.ottosson@abgsc.se
Aktiekapital och rösträtt
Aktiekapitalet uppgår till 78 707 820 SEK för- delat på 78 707 820 aktier av endast serie A.
Samtliga aktier har ett kvotvärde om 1,00 SEK och därtill lika andel i bolagets tillgångar och resultat samt berättigar till en röst vid årsstämma/bolagsstämma i Lindab. En börs-
post utgörs av 100 aktier.
Enligt Lindabs bolagsordning får det emit- terade aktiekapitalet inte understiga 60 MSEK och inte överstiga 240 MSEK och antalet aktier inte understiga 60 000 000 och inte överstiga 240 000 000.
Styrelsen och verkställande direktören
föreslår att 3,25 SEK per aktie, 256 MSEK utdelas till aktieägarna för räkenskapsåret 2006. Lindabs utdelningspolicy är att utdel- ningen skall motsvara 40–50 procent av netto resultatet. Dock alltid med beaktande av Lindabs långsiktiga finansieringsbehov.
Aktiekapitalet
År Åtgärd
Antal aktier
Serie A Serie B1 )
Förändring av aktiekapitalet ( kSEK )
Totalt aktiekapital ( kSEK )
2001 Nybildning 1 000 - 100 100
Nyemission 9 000 - 900 1 000
2002 Aktiesplit ( 100:1 ) 1 000 000 - - 1 000
2006 Aktiesplit ( 8:1 ) 8 000 000 - - 1 000
Nyemission - 2 988 810 374 1 374
Inlösen av aktier och minskning av aktiekapital –2 988 810 - –374 1 000
Inlösen av aktier och minskning av aktiekapital - –2 988 810 –374 626
Fondemission - - 74 542 75 168
Aktiesplit ( 15:1 ) 75 167 850 - - 75 168
Utnyttjande av optioner 3 539 970 - 3 540 78 708
Vid årets slut 78 707 820 - 78 708
1 ) Samtliga aktier av serie B inlöstes i maj 2006 och detta aktieslag har tagits bort genom ändring av bolagsordningen.
L i n d a b a k t i e n 11
Data per aktie
SEK/aktie om inget annat anges 2006 2005 2004 20031 ) 20021 )
Vinst efter skatt och utspädning 6,29 2,86 1,65 0,21 0,17
Vinst per aktie2) 7,43 - - - -
Utdelning 3,253 ) - - - -
Direktavkastning, %4 ) 2,50 - - - -
Utdelning i %2) 43,74 - - - -
Börskurs, vid periodens slut 130,25 - - - -
Högsta börskurs 132,00 - - - -
Lägsta börskurs 111,00 - - - -
Eget kapital, efter utspädning 27,82 23,21 19,30 18,00 18,35
Antal aktier, efter utspädning 78 707 820 122 940 000 122 736 000 122 736 000 122 736 000
1 ) Ej omräknade enligt IFRS.
2 ) Beräknat på aktuellt antal aktier.
3 ) Föreslagen utdelning.
4 ) Utdelning i procent av börskursen vid periodens slut.
Lindabs strategier för fortsatt tillväxt
12 S t r a t e g i e r f ö r f o r t s a t t t i l l v ä x t
Affärsstrategier
Lönsamhet Lindabs lönsamhetsmål ( rörelse- marginal ) är 12 procent. Detta skall uppnås genom organisk och förvärvad tillväxt, konstnads- effektivitet, samt genom en fokusering på Lindabs kärnprodukter.
Finans Lindab skall äga en finansiell styrka, resurser och en handlingskraft som möjliggör snabbt agerande att realisera upp komna för- värvsmöjligheter och affärssituationer.
Förvärv Lindab ska i första hand växa orga- niskt, men det finns även utrymme för strate- giska förvärv.
Affärsidé
Lindab utvecklar, tillverkar, marknadsför och distribuerar produkter och systemlösningar i tunnplåt för förenklat byggande och bättre inomhusklimat. Verksamheten bedrivs i två affärsområden, Ventilation och Profile, produkterna kännetecknas av hög kvalitet, montagevänlighet, energi- och miljötänkande, samt levereras med en hög servicegrad, vilket sammantaget ger ett ökat kundvärde.
Metod för ökad lönsamhet
”Fill the Gap” är den metod som Lindab sedan 2003 använder för strukturerad mål- styrning av verksamheten, så att uppsatta
lönsamhetsmål verkligen nås. Den är en av flera viktiga hjälpmedel som används för att budgetera, planera, styra och utvärdera såväl större projekt som mindre lokala aktiviteter.
Genom metoden kan koncernens aktiviteter prioriteras och lönsamhetssäkras på både central och lokal nivå. Aktiviteterna kan vara allt från etablering av en ny filial, förstärkning av en säljorganisation till en ny produktions- linje eller en större annonskampanj. Detta lön- samhetstänkande genomsyrar nu hela kon- cernen och engagerar breda personalgrupper på alla nivåer.
S t r a t e g i e r f ö r f o r t s a t t t i l l v ä x t 13
Produkter Lindab ska fokusera på kärnverk- samheterna inom cirkulära kanalsystem, byggsystem och byggkomponenter.
Distribution Distributionen av Lindabs pro- dukter skall ske genom marknadsanpassade lösningar som säkerställer en hög närhet och till- gänglighet inom defi nierade marknadsområden.
Produktion Tillverkning av standardprodukter skall ske vid kostnads effektiva produktions- enheter. Detta kompletteras med lokal tillverk- ning av produktanpassning- och transport- kostnadsskäl.
Lindabs kärnvärden
Förenkla byggandet Jordnära Ordning och reda
Expansion Fortsatt expansion på befi ntliga och nya marknader har hög prioritet. Målet är en stark position på de marknader där Lindab väljer att agera.
Varumärke
Lindab fokuserar all sin marknadskommuni- kation på varumärket Lindab. Detta ska för- stärkas i alla aktiviteter mot alla målgrupper på alla marknader. Varumärket förmedlar de tre kärnvärdena ”Förenkla byggandet”, ”Jord- nära” samt ”Ordning och reda”.
Organisk omsättningstillväxt/år, % 6
Rörelsemarginal ( EBITA ), % 12
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 1,0–1,4
Finansiella mål Vision
Vi förenklar byggandet
Utdelningspolicy
Av styrelsen fastslagen utdelningspolicy anger att utdelning kan ske med 40–50 procent av nettoresultatet. Utdelnings förslaget skall beakta Lindabs finansiella mål, förvärvsmöjligheter, företagets framtida resultat, finansiella ställning, kassaflöde, kreditvillkor och andra faktorer.
Lindab_06_sv.indd 13 07-03-08 16.09.34
Högkvalitativa produkter
Lindab har som strategi att utveckla, pro- ducera och leverera produkter av hög kvalitet.
Det ger möjlighet att ta en tydlig position på marknaden som den kvalitetsmässigt ledande leverantören. Det ger också utrymme att framgångsrikt erbjuda alternativ till produkter och lösningar i stål, framför exempelvis trä, betong, aluminium och plast.
Systemtänkande
Alla de olika produktgrupperna inom Lindab genomsyras av ett systemtänkande. Pro- dukterna är lätta att montera och de ger en lång livslängd med oförändrat hög och pålitlig funktion. Takavvattningssystemet LindabRain- line, ventilationssortimentet LindabSafe och
Genomtänkta
systemlösningar
14 G e n o m t ä n k t a s y s t e m l ö s n i n g a r
Building Systems för prefabricerade stålbygg- nader är tre mycket tydliga exempel.
Enklare för alla
Lindab ger installatörer och byggare ett förenklat byggande genom kloka system- lösningar, av hög kvalitet. Själva installa- tionsprocessen blir effektivare, mer kostnads- effektiv och snabbare. Det ger slutkunden lägre installations- och driftkostnader.
Installatören i fokus
För en ventilationsinstallatör som ska montera ett kanalsystem likaväl som för en byggare kan Lindab förenkla arbetet och erbjuda stora tidsvinster genom att leverera systemen som kompletta paket. Produkterna an länder
Takavvattningssystemet LindabRainline tillverkas i åtta olika färger för att enkelt kunna färgmatchas med tak och fasad.
De cirkulära kanalsystemet LindabSafe kan levereras med en simulerad datormodell så att fastighetsägare kan se hur det färdiga ventilationssystemet kommer att fungera i drift.
De utbytbara ventilationsdonen (Versio) inom Divisio- nen Comfort fästs med magnetlås, så att de enkelt kan monteras, lossas och bytas ut.
Lindab Building Systems gör det möjligt att bygga hela stormarknader, idrottshallar och lagerbyggnader snabbare med hjälp av monteringsfärdiga, prefabrice- rade byggsatser av stål.
Stålreglarna inom produktgruppen Construline möjlig- gör innerväggar som håller halva vikten och tjockleken jämfört med väggar med traditionella träreglar.
Vägg- och taktäckningssystemet Coverline levereras i mer än 10 olika profi ler och i två färgsystem med sam- manlagt 8 kulörer för att ge maximal frihet att utforma tak och fasad.
”just-in-time”. Komponenterna är tydligt uppmärkta, vilket underlättar monteringen på byggarbetsplatsen.
Produktutveckling
Lindabs affärsverksamhet bygger på att förenkla byggandet genom utveckling av inno vativa produkter. Bolaget strävar efter att ligga i framkanten vad gäller produktdesign och utveckling inom de två affärsområdena.
För att säkerställa detta tas kundens syn- punkter och önskemål tillvara, vilka bidrar till en ständig källa för vår produkt utveckling.
Utveckling drivs i nära samarbete med såväl högskolor som material leverantörer.
K u n d n ä r a re l a t i o n e r 15
Kundnära relationer
Lindabs verksamhet sker i nära samarbete med installatörer och byggentreprenörer.
Kundens bäste vän
Genom att erbjuda kunderna produkter och system som gör deras arbete snabbare, enklare och mer kostnadseffektivt ökar deras affärsnytta. I sin tur skapar det underlag för ökad försäljning – och lönsamhet – för kund- en och Lindab. Att ge hög service till kund- erna på bästa sätt har därför hög prioritet på alla nivåer inom Lindabs organisation.
Nära till produkterna
Genom egna filialer, återför säljare och distri- butörer, samt på vissa marknader även distri- bution via byggmarknader, skapar Lindab den närhet som entreprenörer och installatörer efterfrågar. I kombination med smidiga logis- tiksystem säkerställs rätt produkt på rätt plats i rätt tid.
Nära till supporten
Lindab erbjuder stöd under planerings- och projekteringsprocessen. Specialiserade säljare och produktansvariga ger löpande support till entreprenörer, installatörer, konsult- er och arkitekter. Detta gäller såväl grund lägg- ande rådgivning till föreskrivande led som praktisk utbildning av installatörer.
Branschunika IT-stöd
Lindab erbjuder en rad egenutvecklade pro- gramvaror för konstruktion, dimensionering och andra beräkningar av de system och produkter som koncernen marknadsför.
Dessa olika IT-stöd är avsedda både för före- skrivande led ( arkitekter och olika konsulter ) och i ökande grad direkt för installatörer och byggare. Exempel på Lindabs unika IT-stöd är Cyprion, CADvent och ADT-Tools.
Bred marknadsnärvaro
Lindabs strategi är att bygga lokal mark- nadsnärvaro utifrån de villkor som varje lokal
marknad erbjuder. Det innebär att försäljning och distribution tillåts variera mellan olika geografiska regioner och mellan de olika affärsområdena. I Norden har Lindab ett väl utvecklat eget filialnät som är gemensamt för både affärsområde Ventilation och affärsom- råde Profile. Affärsområde Profile är komplet- terat med distribution via bygg material kedjor.
I västra Europa är Lindab närvar ande genom egna filialer samt genom ett flertal distributö- rer som vänder sig till installatörer. I Central- och Östeuropa sker distribu tionen primärt
genom ett väl utvecklat nätverk av återför- säljare. I USA sker distributionen genom ett större antal specialiserade och lagerförande återförsäljare, vars verksamheter är inriktade på produkter för ventilations- och inneklimat- lösningar.
Lindab_06_sv.indd 15 07-03-08 16.09.45
efter stål. Därför är det viktigt att koncernens transporter sker på ett optimalt sätt. Lindab hanterar stora volymer tung- och lättgods.
Tunggods består ofta av bearbetat råmate- rial till företagets produktionsanläggningar runt om i Europa. Skrymmande lättgods är vanlig en färdigvaror som till exempel förpack- ade ventilationsdetaljer eller takavvattnings- detalj er. Genom att samlasta dessa två kategorier kan varje biltransport utnyttjas optimalt vikt- och volymmässigt. Resultatet blir ett samtransportsystem som ger stora fördelar ur såväl kostnadssynpunkt som miljösynpunkt.
Optimerade
produktionssystem
16 O p t i m e r a d e p ro d u k t i o n s s y s t e m
Effektiv materialförsörjning
Stålet är Lindabs primära råvara och före- taget bygger verksamheten på kunskapen om rationell bearbetning och förädling av tunn- plåt. Lindab är idag en av Sveriges största köpare av tunnplåt. Detta ställer höga krav på materialförsörjning och distribution. Centrala inköp, effektiv produktion och väl koordinerad logistik är därför viktiga hörnstenar i Lindabs lönsamhetstänkande. Till det kommer ett ansvarsfullt miljöarbete.
Centrala inköp
Med en central organisation för gemen samma inköp har Lindab en stark förhandlings- position. Leverantörer förhandlar alltid med en och samma part. Förhandlingsinsatserna blir tydliga och för motparten är det hela tiden uppenbart att Lindabs centrala inköpare har fullt beslutsmandat. Lindab har kommit långt avseende centrala inköp av stål och tunnplåt, och är en betydande aktör på den europeiska marknaden.
Rationell produktion
Genom att utse ett antal kompetens centra skapas tydliga nav för verksamheten. Dessa kompetenscentra är centrala produktions- enheter med strategisk betydelse för verk- samheten där ansvar för produktutveck- ling, produktion och hög produktkvalitet förenas. Anläggningarna i Grevie i Sverige och Haderslev i Danmark utgör Lindabs kompetenscentra för division Air Duct Sys- tems. I Grevie finns ett luftlaboratorium för produktutveckling, mätning och kundtester.
Anläggningen i Farum i Danmark är kom- petenscentrum för division Comfort. Här finns ett av världens ledande ljudlaboratorier för
akustiska mätningar av ventilations system samt ett komplett luftlaboratorium. Lindabs nya anläggning i Prag i Tjeckien, utgör en modern och rationell produktionsenhet för ventilationsprodukter. Inom affärsområde Profile utgör anläggningen i Förslöv i Sverige kompetenscentrum för produktgrupperna LindabRainline och Construline medan divi- sion Building Systems har sitt kompetens- centrum för prefabricerade stålbyggnader i Diekirch, Luxemburg.
Koordinerad logistik
Frakter är Lindabs näst största inköpspost
Optimerad materialförsörjning och effektiv logistik är två av grundstenarna i Lindabs verksamhet.
S t a r k f ö re t a g s k u l t u r 17
Stark företagskultur
grad från centralt håll. Ett exempel är den kampanj för LindabRainline som under de två senaste åren genomförts i sex länder och som bidragit till en kraftig försäljningsökning.
Värt att notera är att allt fler produkter, med LindabRainline som föregångare, märks med Lindabs varumärke.
Personalutveckling på gemensam värdegrund
För att kunna utveckla bolaget på alla nivåer, såväl externt som internt, arbetar Lindab sedan flera år efter tre tydliga och väl för- ankrade operationella kärnvärden, ”Förenkla byggandet”, ”Jordnära” samt ”Ordning och reda”. Dessa används löpande som en utgångspunkt för den ständigt pågående personalutvecklingen i bolaget. Utbildning i bolaget sker på olika nivåer.
Djupt rotad entreprenörsanda
Entreprenörsandan, som har präglat Lindab alltsedan starten, har kunnat bibehållas även sedan bolaget vuxit till en internationell, börsnoterad koncern. Engagemang och intresse hos medarbetarna är särskilt viktigt vid etablering på nya marknader och när nya produktionsenheter byggs upp. Företagets anställda uppmuntras att delta i löpande för- bättringsåtgärder och en hög andel av förslag från anställda bidrar till utvecklingen på olika plan i verksamheten. Hedersomnämnanden
”Lindab Awards” utdelas regelbundet till Lindabföretag och anställda som utmärkt sig genom särskilt goda bidrag.
Lindab Lifestyle
Lindab har en sedan många år djupt rotad och mycket tydlig företagskultur. Den är väl dokumenterad och de framgångsfaktorer som byggt Lindab kommuniceras kontinu- erligt i företaget. Därmed är också de krav som ställs på chefer och medarbetare tydligt formulerade. Bakom allt detta, som samman- fattas under devisen ”Lindab Lifestyle” ligger en strävan att ständigt utveckla hela orga- nisationen genom att ta vara på bolagets styrkefaktorer och tillföra ny energi. Inte minst viktigt blir detta när nyförvärvade organisatio- ner ska integreras i verksamheten.
Professionellt ledarskap
Lindabs utbildning genom Business Acumen- program genomförs kontinuerligt för med ar- betare inom koncernen. Utbildningen för med- lar kunskaper om ekonomiska sam band och ger den enskilde medarbetaren en god inblick i tänkbara utfall genom praktiskt arbete och simulering av olika händelseförlopp. För att utbilda personer i ledande befattningar i att formulera klara och användbara argument vid marknadsföringen av Lindabs produkter
och system inne håller utbildningen av dessa befattningshavare analys och diskussion kring de mervärden som Lindab erbjuder sina kund- er. Närmare 450 anställda har hittills genom- gått detta program.
Målmedveten marknadskommunikation Lindab arbetar med att bygga ett starkt varu- märke baserat på en tydlig plattform och konsekvent strategi. Försäljnings bolagens hemsidor har gemensam struktur och ut se- ende på samtliga marknader. Alla produkt- områden är väl dokumenterade i trycksaker och på hemsidorna. Kund tidningen Lindab Direct distribueras till mer än 40 000 per- soner och produceras på svenska, eng- elska, tyska, ungerska, polska, tjeckiska och rumänska. Börsintroduktionen följdes av en annons kampanj i affärspress och på Internet. Rena säljkampanjer drivs i ökande
Lindabs företagskultur är stark och djupt rotad sedan decennier.
Lindab_06_sv.indd 17 07-03-08 16.10.05
fall miljöledningssystem enligt ISO14001 im plementerade. Miljöförsäkring har tecknats för verksamhet som bedrivs på fastigheter i Sverige och avser skadeståndsskyldighet enligt Miljöbalken.
Målmedvetet miljöarbete
Miljöarbete
Miljöarbetet inom Lindab har hög prioritet. I koncernens arbete ingår:
Att med kompetens och personligt engage- mang ständigt verka för en ekologiskt hållbar utveckling, vilket innebär att all verksamhet ska präglas av omsorg om miljö, hälsa och säkerhet.
Att utveckla, tillverka och marknadsföra pro- dukter som ger minsta möjliga miljöpåverkan.
Att prioritera material som är återvinningsbart och inte negativt påverkar miljön.
Att göra en totalbedömning av produkterna och ständigt förbättra resursutnyttjandet.
Att följa lagar och förordningar.
Miljömål
Lindab arbetar med att ständigt förbättra för att därmed begränsa miljöpåverkan. Aktuella miljömål:
Ta fram mindre miljöpåverkande ytbelägg- ningar samt begränsa användningen av zink.
Minska energiförbrukningen.
Minska användningen av emballage, särskilt plast.
Förbättra avfallshanteringen.
Minska användningen av oljor i pro duktionen.
Minska miljöbelastningen från godstrans- porter med lastbil.
Stål är återvinningsbart
Lindabs verksamhet omfattar i huvudsak tillverkning av produkter i stål och tunnplåt.
Miljöpåverkan är liten med hänsyn till pro- duktionsprocessen och produkterna. Stål är framförallt återvinningsbart, såväl i form av spill i produktionsprocessen, som när pro- dukter har tjänat färdigt hos slutkunden.
Transporter
Genom att samlasta tungt och lätt gods kan varje transport utnyttjas optimalt vikt- och volymmässigt. Resultatet blir ett samtran- sportsystem som minskar belastningen ur miljösynpunkt.
Ytbehandling
Ytbehandling med lösningsbaserade färger har i stort sett avvecklats. Merparten av all ytbeläggning på tunnplåtsprodukter sker idag med miljövänlig plast, s. k. HB-polyes- ter. Denna beläggning sker hos leveran törer.
Merparten av tunnplåtsprodukterna har en ytbehandling med zink för att förebygga korrosion. Målet är att minimera denna zink- användning.
Miljöpåverkan
Inga miljöskulder finns och verksamheten är inte av den karaktären att den ger upphov till förorening av mark eller vatten som kan med- föra saneringsbehov.
En oberoende expert har utfört miljö- undersökningar på 14 av bolagets tillverk- ningsanläggningar. Slutsatsen är att tillverk- ningsanläggningarna inte belastas av några miljöskulder. Kontinuerliga mätningar utförs för att kontrollera eventuell påverkan på omgivningsmiljön.
Energianvändning
Till följd av en rad energibesparande åtgärder har energiförbrukningen per ton tillverkade tunnplåtsprodukter nu sänkts.
Certifi ering
I de företag inom koncernen där omfattande produktion förekommer finns i de flesta
Lindabs omsorg om miljön bottnar i den egna närmiljön.
18 M å l m e d v e t e t m i l j ö a r b e t e
Ansvarsfull
personalpolitik
Tydlig personalpolitik
Genom att prioritera intern rekrytering har bolaget skapat utvecklingsmöjligheter vilket samtidigt bidragit till kontinuitet i verksam- heten och minskat personalomsättningen.
Resultatet är att bolaget har ett stort antal anställda som har varit i Lindab under många år, varav flera har avancerat till ledande posi- tioner i bolaget.
Anställda
Den 31 december 2006 hade Lindab 4 942 ( 4 479 ) anställda, av vilka 2 013 ( 1 890 ) arbetade inom affärsområdet Profile och 2 771 ( 2 443 ) var anställda inom affärs- området Ventilation.
Internationell fördelning
Ungefär 22 procent av Lindabs anställda finns i Sverige, 17 procent i Tjeckien, 13 procent i Danmark, 9 procent i Ungern, 7 procent i Luxemburg. Storbritannien, Schweiz och
Tyskland vardera 4 procent. Bolaget har även anställda i Belgien, Bosnien-Herzegovina, Bulgarien, Estland, Finland, Frankrike, Italien, Kroatien, Lettland, Litauen, Nederländerna, Norge, Polen, Rumänien, Ryssland, Ukraina, och USA. 20 procent av Lindabs anställda var lokaliserade i något av dessa länder per den 31 december 2006.
Fackanslutning
Lindabs anställda är i vissa länder, främst i Sverige, Danmark, Norge, Luxemburg och USA, fackligt anslutna. Lindab anser sig ha goda relationer med sina anställda och deras fackföreningar och bolaget har inte erfarit eller blivit föremål för någon väsentlig arbets- nedläggelse, sänkt arbetstakt eller kollektiva åtgärder. Vidare har Lindab inte på senare tid upplevt och förutser rimligen heller inga fram- tida problem med att rekrytera och anställa den personal som verksamheten kräver.
Kompetensutveckling
Lindabs utbildningsprogram är grunden för bolagets strategi för intern rekrytering av ledande befattningshavare. Utbildnings- aktiviteter genomförs både på lokal nivå och på koncernnivå och sträcker sig från utbild- ning av nyanställda till specialiserad ledar- skapsutbildning. Lindab Business Acumen kombinerar praktiska övningar med simule- ring för att ge anställda i ledande befattningar djupare kunskap om Lindabs verksamhet, marknader och finansiella för hållanden.
Samman taget har Lindabs anställda i genom- snitt två till tre utbildningsdagar per år och person.
Könsfördelning
Åldersfördelning
Medelantal anställda Män 81 %
Kvinnor 19 %
51– år 22 % –30 år 25 %
31–50 år 53 %
3 766
4 138 4 135
4 689
En aktiv friskvård är en grundläggande del i Lindabs personalpolitik.
2003 2004 2005 2006
Lindab_06_sv.indd 19 07-03-08 16.10.25
