Hållbarhetspolicy CICERO FONDER AB

Hållbarhetspolicy

CICERO FONDER AB

ANTAGEN AV STYRELSEN DEN 23 OKTOBER 2019

1 Cicero Fonders ägare håller Hållbarhetsarbetet högt och ägarpolicyn klarlägger att ”bolag som drivs långsiktigt hållbart är de bolag som kommer att gynna våra andelsägare i form av bra avkastning över tid”.

SAMMANFATTNING

Cicero Fonder är övertygade om att endast bolag som är långsiktiga och som har god affärsetik, tar ansvar för dess påverkan på omvärlden samt har ett bra och riskbaserat hållbarhetsarbete kan överleva på sikt. Därför är det viktigt för fondbolaget att endast investera i långsiktigt hållbara företag.

Cicero Fonder förvaltar både aktiva fonder, där målsättningen är att överträffa jämförelseindex, och indexfonder, där målsättningen är att utvecklas som jämförelseindex. Vi är långsiktiga investerare och investeringsbesluten för de aktiva fonderna grundas på förvaltarnas bolagsanalyser kompletterat med faktorscreening. Hållbarhetsfaktorer bedöms på samma sätt som operationella och finansiella faktorer i analysen eftersom vi är övertygade om att de påverkar bolagens framtida

utvecklingsmöjligheter.

Hållbarhet skall vara en naturlig och integrerad del i investeringsprocessen.

Resurser

• Egen analys av hållbarhet

• Vi anlitar Sustainalytics för extern genomlysning av samtliga innehav utifrån en normbaserad och sektorbaserad hållbarhetsanalys.

• En Hållbarhets- och Ägaransvarig

• En intern Hållbarhetskommitté Åtaganden

• Fondbolaget undertecknade UN PRI - FN:s direktiv för ansvarsfulla investeringar, år 2015 som ett led i arbetet att vara en ansvarsfull investerare och ägare.

• Fondbolaget är medlemmar i Swesif (Sweden´s Sustainable Investment Forum)

• Fondbolaget deltar i Fondbolagens förenings arbetsgrupp för hållbarhets- och ägarfrågor Kontroller och rapportering

• Hållbarhetspolicyn har godkänts av fondbolagets styrelse. Utifrån kriterierna i denna godkänns alltid nya investeringar av hållbarhetsansvarige eller av hållbarhetskommittéen.

• Hållbarhetsfaktorer är en naturlig del av investeringsprocessen och förvaltarna har ett dagligt ansvar att bevaka bolagen i fonden ur ett hållbarhetsperspektiv.

• Samtliga innehav kontrolleras fyra gånger per år via Sustainalytics

• Fondernas samtliga innehav publiceras minst varje hel- och halvår på fondbolagets hemsida

• En årlig rapport sammanställs till UN PRI - FN:s direktiv för ansvarsfulla investeringar Full sammanställning av Rapportering finns på sidan 17

2 I. MÅLSÄTTNING OCH ANBITIONSNIVÅ

Vår målsättning med hållbarhetsarbetet i investeringsprocessen är att:

- Investera i bolag som skapar långsiktig samhällsnytta, har god affärsetik, tar ansvar för dess påverkan på omvärlden samt har ett bra och riskbaserat hållbarhetsarbete. Bolagen skall inte fångas upp av den screening som fondbolaget gör löpande och dokumenteras kvartalsvis utifrån Systainalytics systemstöd.

- Vi skall ha lägre koldixiodavtryck i samtliga fonder relativt fondens jämförelseindex.

Vår målsättning med ägararbetet är att:

- Påverka bolag via påverkansdialoger samt (för större innehav) utnyttja fondens rösträtt på bolagsstämmor. Vi skall även ha ett samarbete med Aktiespararna där vi kan erbjuda dem att företräda fondbolaget avseende de svenska innehaven.

Vår målsättning med hållbarhetsarbetet i fondbolaget är:

- Bolaget skall verka för att samtliga anställda och leverantörer håller miljöfrågorna högt.

Vidare skall bolaget verka för mångfald på arbetsplatsen samt hög nivå på governance (oberoende styrelse, affärsetik etc).

II. Medlemskap i UNPRI och Swesif

Fondbolaget är medlemmar i UNPRI samt Swesif vilket styr vårt hållbarhetsarbete.

Medlemskapet i UNPRI syftar till att inkludera miljö-, samhälls- och ägarstyrningsaspekter i investeringarna och har blivit en global branschstandard för ansvarsfulla investeringar.

UN PRI anger sex principer som en investerare ska sträva efter att följa:

• Vi ska beakta miljö-, samhälls- och ägarstyrningsaspekter i våra investeringsanalyser och placeringsbeslut.

• Vi ska vara aktiva ägare och införliva miljö-, samhälls- och ägarstyrningsaspekter i våra riktlinjer och i vårt arbete.

• Vi ska verka för en större öppenhet kring miljö- och samhällsfrågor samt ägarstyrning hos de företag som vi placerar i.

• Vi ska aktivt verka för att dessa principer följs i finansbranschen.

• Vi ska samarbeta för att följa principerna så effektivt som möjligt.

• Vi ska redovisa vad vi gör och hur långt vi har nått i vårt arbete med att följa principerna.

Swesif är ett oberoende nätverksforum för organisationer som arbetar för eller med hållbara investeringar i Sverige.

Den långsiktiga målsättningen för Swesif är att öka kunskapen om hållbara investeringar, vara ett nätverk och mötesplats för utbyte av kunskap och erfarenheter, bidra till relevant statistik över hållbara investeringar i Sverige, vara en kanal till det lagstiftande arbetet inom EU genom medlemskap i Eurosif samt bidra till den allmänna debatten genom aktivt deltagande.

3 Ansvarsfulla och hållbara investeringar

Samtliga fonder som Cicero Fonder förvaltar tillämpar särskilda etiska urvalskriterier. Med

utgångspunkt från ett antal FN-konventioner och internationella normer, vilka Sverige som land har undertecknat och/eller anslutit sig till, avstår vi från att placera i

• Bolag som bryter mot internationella normer för miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och korruption.

• Bolag som förknippas med illegala eller kontroversiella vapen – exempelvis klustervapen.

Integrerad hållbarhetsanalys

Som underlag för analysen används framför allt Sustainalytics men också ett antal internationella bolagsdatabaser, som bevakning av det generella nyhetsflödet samt rapporter från olika specifika organisationer såsom Human Rights Watch.

Kunskapsutbyte sker naturligtvis även med kollegor och andra intressenter i finansbranschen, bland annat genom Swesif.

När det gäller indexfonderna Aktiespararna Direktavkastning samt Aktiespararna Topp Sverige lämnar Cicero Fonder fullmakt till Sveriges Aktiesparares Riksförbund att företräda aktierna och försöka påverka bolagen i en hållbar riktning.

4 III. HÅLLBARHET FÖR FONDBOLAGET

INLEDNING

STYRNING OCH KONTROLL Hållbar kapitalförvaltning:

Vi investerar våra kunders pengar lönsamt och hållbart. Vårt arbete med ansvarsfullt ägande är ett exempel på detta.

Vi ska leva som vi lär:

Att leva som vi lär betyder att vi ska agera ansvarsfullt och främja hållbarhetsutveckling i vår egen verksamhet.

Våra kunder och omvärlden:

Vi ska möta våra kunder med stor respekt för deras olikheter.

VAD GÖR VI IDAG?

Ägarstyrning

Cicero Fonder agerar som en ansvarstagande ägare och har undertecknat UNPRI. Målsättningen med principerna är att investerare skall bidra till en hållbar utveckling. En av de viktigaste principerna i UNPRI är ägarstyrning.

Man kan i princip påverka bolagen på två sätt:

1. Påverkansdialoger

2. Att rösta på bolagsstämmor

Som ett litet fondbolag har vi begränsade resurser för dessa frågor. Vi har tecknat ett samarbetsavtal med Aktiespararna för att ge dem fullmakt till att representera Cicero på bolagsstämmorna, förutsatt att organisationen för fram våra frågor och ingen intressekonflikt råder. Aktiespararna kommer under 2020 enbart att företräda de aktier som ingår i fonderna Aktiespararna Direktavkastning samt Aktiespararna Topp Sverige.

Fondbolagets etiska värderingar Miljöfrågor

Cicero Fonder anser att miljöfrågorna är mycket viktiga för att uppnå ett hållbart samhälle. För närvarande ser vi inga väsentliga miljörisker i bolaget. Vår målsättning är att vara klimatneutrala. Vi väljer klimatsmarta transportmedel om möjligt (t ex tåg framför flyg). Vid flygresor väljer vi att klimatkompensera.

Fondbolaget är även noga med val av leverantörer mm för att säkerställa att alla i nätverket håller miljöfrågor högt.

Personal och sociala förhållanden

Det är en risk för bolaget om personal har arbetsrelaterad ohälsa eller hög sjukfrånvaro. För att minska ohälsa och öka medarbetarnöjdheten har bolaget ett antal förmåner som t ex

5 friskvårdsbidrag, ekologisk frukt mm. Fondbolaget anser det även att det viktigt att erbjuda

marknadsmässiga löner och förmåner.

Motverkande av korruption

För att undvika att personalen gynnar sig själva eller vissa investerare eller leverantörer framför andra har fondbolaget upprättat ett antal policydokument som måste följas. Bolaget är anslutet till Swedsec och samtliga anställda måste ha swedsec-licens. Cicero Fonder är även restriktiva när det gäller egna affärer där alla investeringar måste godkännas av bolagets Compliance Officer. Vidare har en särskild intern visselblåsarfunktion upprättats som Compliance Officer ansvarar för.

Samhällsengagemang

Cicero Fonder vill vara en ansvarsfull samhällsaktör och bidrar därför med erfarenhet och resurser i olika sammanhang.

Idag stödjer vi Barncancerfonden, Stiftelsen FTS - Säkra Varje Unge och Sveriges Dövas Riksförbund Mångfald

Studier visar att mångfald är lönsamt. En variation av män och kvinnor, olika åldrar och bakgrund ger ett större urval av talanger vilket i sin tur stärker innovationskraften och konkurrenskraften. Cicero Fonder har som målsättning att vara en jämställd arbetsplats. Vi uppmuntrar t ex män att ta pappaledigt.

Enligt svensk lag skall man säkerställa att:

• rekryteringsprocesserna är jämställda från början till slut.

• arbetsmiljön i gruppen är fri från sexuella trakasserier.

• alla medarbetare, oavsett kön, har samma förutsättningar att göra sitt jobb på ett bra sätt.

• allas arbete värderas på samma grunder

• män och kvinnor har samma möjlighet till inflytande.

• ingen missgynnas i samband med föräldraledighet.

Governance

Det är viktigt att fondbolaget håller hög nivå på området. Några av de viktiga punkterna är:

• Oberoende styrelse. Minst hälften av styrelsen i fondbolaget skall vara oberoende för att representera andelsägarna och undvika eventuella intressekonflikter.

• Affärsetik. Fondbolaget har upprättat ett antal interna dokument avseende affärsetik.

Samtliga anställda har t ex Swedsec-licens. Vidare är fondbolaget medlemmar i fondbolagens förening.

• Skatter. Fondbolaget anser att det är viktigt att följa de lagar och förordningar som finns i området. Cicero Fonder ägnar sig inte åt avancerad skatteplanering.

• Visselblåsare. Fondbolaget har fastställt en riktlinje för anmälan från visselblåsare. Anmälan skall ske internt till Compliance Officer.

6 IV. ANSVARSFULLA INVESTERINGAR

MÅL FÖR ANSVARSFULLA INVESTERINGAR

- Strategiska mål; Cicero Fonder skall ha mål på hög nivå och som stödjer syftet.

- Operationella mål; Ska anpassas så att arbetet med hållbarhetsarbetet är effektivt och att tillgängliga resurser utnyttjas produktivt.

- Rapporteringsmål; Rapporteringen skall vara tillförlitlig.

- Efterlevnadsmål; Efterlevnad av gällande lagar och regler.

Strategiska mål

UN PRI anger sex principer som en investerare ska sträva efter att följa och Cicero Fonders

övergripande mål är att hållbarhetsarbetet skall utgå från dessa och ett antal FN-konventioner och internationella normer som Sverige tecknat eller anslutit sig till.

Cicero Fonder avser därav inte att placera i:

• Bolag som bryter mot internationella normer för miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och korruption.

• Bolag som förknippas med illegala eller kontroversiella vapen – exempelvis klustervapen.

Ovan bolag avses att i första hand exkluderas genom hållbarhetskommittén.

Vidare avser Cicero Fonder inte att investera i bolag som har mer än 5 % av omsättningen i verksamhetsområden såsom:

• Vapen

• Tobaksprodukter

• Alkohol

• Spel

• Pornografi

• Fossila bränslen

För att undvika bolag med mer än 5 % av omsättningen genomförs en negativ etisk screening på nya bolag som tas in.

Cicero Fonder utövar också påverkan på bolag och då främst genom deltagande på bolagsstämmor för indexfonderna Aktiespararna Direktavkastning samt Aktiespararna Topp Sverige.

Fullmakt lämnas till Aktiespararna som företräder och driver frågor som ska stärka upp

påverkansarbetet och göra det mer aktivt. Där drivs frågor för att bl.a motverka korruption och oberoende i styrelser. Påverkansarbetet är ett av verktygen för att nå det övergripande målet med hållbarhetsarbetet. Genom att lämna fullmakt till Aktiespararna blir denna del mer effektiv då de sen tidigare har företrätt indexfonderna under många år.

7 Mätbara strategiska mål:

- Cicero Fonders ambition är att samtliga produkter som fondbolaget erbjuder skall vara fullt Hållbara under 2020.

Ansvarig för att de strategiska målen uppfylls är styrelsen och hållbarhetskommittén.

Operationella mål

Operationellt mål är att de strategiska målen skall nås genom att använda tillgängliga resurser på ett effektivt och produktivt tillvägagångssätt.

Cicero Fonder ska nå målet genom att främst använda sig av systemstöd från Sustainalytics och den negativa etiska screeningen utgår ifrån deras information. Därav blir arbetet mer effektivt och förtroendeingivande.

På bolagsstämmor nyttjas Aktiespararna som företräder indexfonderna och som har en bred erfarenhet av bolagsstämmoarbete vilket effektiviserar processen.

Mätbara operationella mål:

Vår målsättning med hållbarhetsarbetet i investeringsprocessen är att:

- Investera i bolag som är långsiktiga och som har god affärsetik, tar ansvar för dess påverkan på omvärlden samt har ett bra och riskbaserat hållbarhetsarbete.

- Vi skall ha lägre koldixiodavtryck i samtliga fonder relativt fondens jämförelseindex.

Vår målsättning med ägararbetet är att:

- Påverka bolag via påverkansdialoger samt (för större innehav) utnyttja fondens rösträtt på bolagsstämmor. Vi skall även ha ett samarbete med Aktiespararna där vi kan erbjuda dem att företräda fondbolaget avseende de svenska innehaven.

Ansvarig för att de operationella målen följs är hållbarhetskommittén.

Rapporteringsmål

Cicero Fonders ambition är att rapporteringen ska vara tillförlitlig gällande hållbarhetsarbetet.

Målet nås genom att följa de riktlinjer som finns enligt fondbolagens förening samt genom att Cicero Fonder är medlemmar hos UN PRI och avser följa de rapporteringskrav som ställs som medlem.

Mätbara rapporteringsmål:

Nedanstående rapporter ska innehålla uppföljning av bolagets Hållbarhetsarbete.

- Fondernas helårsrapporter - Fondernas halvårsrapporter - Fondbolagets årsredovisning

8 Ansvarig för att rapporteringsmålen följs är Styrelsen.

Efterlevnadsmål

Cicero Fonder skall löpande och årligen följa upp att de krav som ställs på hållbarhetsarbetet är uppfyllt mot lagar och regler samt även mot de krav som satts upp i hållbarhetspolicyn.

Mätbart efterlevnadsmål:

- Rapportering sker till styrelsen löpande och i en årlig rapport.

Ansvarig för efterlevnadsmålet är Styrelsen.

HUR GÖR VI ANSVARSFULLA INVESTERINGAR?

Vi anser att det finns följande tre olika strategier att arbeta med ansvarsfulla investeringar;

− Välja bort,

− Välja in, och/eller

− Påverka.

Bolaget har även arbetat in en integrerad hållbarhetsanalys i sin investeringsprocess.

Välja bort

Samtliga fonder som Cicero Fonder förvaltar tillämpar särskilda etiska urvalskriterier. Med

utgångspunkt från ett antal FN-konventioner och internationella normer, vilka Sverige som land har undertecknat och/eller anslutit sig till, avstår vi från att placera i:

• Bolag som bryter mot internationella normer för miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och korruption.

• Bolag som förknippas med illegala eller kontroversiella vapen – exempelvis klustervapen.

Cicero Fonders hållbarhetsutskott beslutar om exkludering av bolag enligt ovan.

Negativ etisk branschscreening

Utöver kriterierna ovan tillämpar Cicero Fonder en negativ etisk branschscreening, vilken innebär att fonderna avstår från att placera i bolag där mer än 5 % av omsättningen (sammantaget) härrör från följande verksamhetsområden:

• Vapen

• Tobaksprodukter

• Alkohol

• Spel

• Pornografi

• Fossila bränslen

9 Denna exkludering av vissa branscher gäller för samtliga direktinvesteringar i Ciceros fonder, förutom Aktiespararna Direktavkastning och Aktiespararna Topp Sverige. Indexfonderna, men även till en begränsad del allokeringsfonderna, använder aktieindexfutures vilka inte är screenade.

När det gäller koldioxidavtryck så sammanställer vi detta på de ingående bolagen. Vi tar fram detta från t ex Bloomberg eller årsredovisningarna. För det fall vi väljer mellan två aktier för investering, vilka i övrigt är likvärdiga ur ett finansiellt placeringsalternativ, skall vi välja det bolag som har lägst koldioxidavtryck.

Denna regel gäller även våra placeringar i företagsobligationer (emittenternas koldixoidavtryck).

Dessutom skall vi aktivt välja gröna obligationer, för det fall dessa i övrigt är likvärdiga. Detta har hittills varit begränsat då generellt ett betydande antal av ”gröna obligationer” emitterats av semi- statliga organisationer till oattraktiv yield.

Roller och ansvar

Nedan beskrivs investeringsprocessen avseende exkludering av bolag.

1. Den ansvariga fondförvaltaren analyserar bolaget inför investering. Hållbarhet ingår som en naturlig del i investeringsprocessen. Förvaltare ”grovsorterar” bolagen ur ett

hållbarhetsperspektiv.

2. Avseende nya investeringar så skall dessa alltid godkännas av hållbarhetsansvarig före investering.

3. Om tveksamhet råder så beslutar hållbarhetskommittén om bolagets skall exkluderas eller ej.

Förvaltaren informeras och anpassar portföljen efter kommitténs beslut

4. Hållbarhetsansvarig gör hållbarhetsscreening utifrån Sustainalytics på kvartalsbasis 5. Om några tveksamheter uppstår efter screening så tas beslut av hållbarhetskommittén 6. Förvaltaren informeras och anpassar portföljen efter kommitténs beslut.

Välja in

Cicero Fonder har valt av resursskäl att inte välja in bolag fullt ut baserat på Hållbarhet. Detta kräver mycket analysresurser då vi måste säkerställa att bolaget uppfyller våra högt ställda krav.

Hållbara investeringsstrategier

Undantag görs för hållbara investeringsstrategier där Cicero Fonder ska välja in bolag som anses uppfylla FN:s 17 principer, en universell agenda som inrymmer Globala målen för hållbar utveckling.

10 Exempel på sådana investeringar är bolag som verkar inom ESG-relaterad verksamhet (t.ex. sol, vatten och vindkraftbolag). Ovan investeringar kan genomföras i följande fonder:

• Cicero Hållbar Mix

• Cicero World 0-50

Vid osäkerhet eller svårigheter att få fram information om ett visst bolag, avstår Cicero Fonder normalt från investering enligt försiktighetsprincipen.

Roller och ansvar

Nedan beskrivs investeringsprocessen avseende inkludering av bolag.

1. Den ansvariga fondförvaltaren analyserar bolaget inför investering baserat på FN:s 17 kriterier. Minst 50% av omsättningen skall betraktas som hållbart. Bolaget skall heller inte ha verksamhet som inte klarar de uppställda kraven för sektor- och normbaserad screening.

2. Avseende nya investeringar så skall dessa alltid godkännas av hållbarhetsansvarig före investering.

3. Om tveksamhet råder så beslutar hållbarhetskommittén om bolagets skall inkluderas eller ej.

Förvaltaren informeras och anpassar portföljen efter kommitténs beslut

4. Hållbarhetsansvarig gör hållbarhetsscreening utifrån Sustainalytics på kvartalsbasis samt granskar övriga ovanståene krav.

5. Om några tveksamheter uppstår efter screening så tas beslut av hållbarhetskommittén 6. Förvaltaren informeras och anpassar portföljen efter kommitténs beslut.

Påverka

Cicero Fonder arbetar på olika sätt för att påverka bolagen och kräva förändringar för det fall missförhållanden eller normöverträdelser uppdagas.

11 För det första så arbetar vi med frågorna internt. Dessutom är vi medlemmar i

intresseorganisationen Swesif för att gemensamt med andra förvaltare ha större möjlighet att påverka. Vidare har vi ett samarbetsavtal med intresseorganisationen, Aktiespararna, som har möjlighet att föra vår talan på bolagsstämmor.

När det gäller det interna arbetet så kontaktar vi bolaget när överträdelser av fondernas kriterier uppdagas för att inhämta klargörande information om det inträffade.

Erhålls inte tillfredsställande svar, eller att information på annat sätt framkommer som påvisar att bolaget är medvetet om problemet och avser åtgärda detta inom rimlig tid, kommer Cicero Fonder fatta beslut om innehavet kan behållas eller skall avyttras.

Beslutet är avhängigt överträdelsens art, dess omfattning och bolagets vilja och förmåga att genomföra tillfredsställande förändringar, eventuellt efter påtryckningar via Swesif.

Cicero ger även Aktiespararna i uppdrag att agera ombud för samtliga Ciceros fonder avseende de svenska aktieinnehaven för att därigenom utöva rösträtt på bolagsstämmor i bolag där Cicero fonder äger aktier. Fullmakt för bolagsbevakning innebär emellertid en potentiell intressekonflikt då Cicero Fonder överlåter till annan part att tillvarata andelsägarnas intressen. Detta måste motiveras noga och hur detta ligger i andelsägarnas intressen. Fullmakt ges vid varje bolagsstämma och bedömning får göras om det är lämpligt från fall till fall. Om det medför en konflikt ska ingen fullmakt lämnas.

Cicero har dock ingen skyldighet att lämna fullmakt och Aktiespararna har ingen skyldighet att företräda Ciceros fonder på bolagsstämmorna. Under 2019 lämnade fondbolaget fullmakt till Aktiespararna att låta dem företräda andelsägarna för de två indexfonderna, Aktiespararna Direktavkastning samt Aktiespararna Topp Sverige. Under 2020 kommer fondbolaget att lämna fullmakt för samtliga svenska innehav i Ciceros fondutbud.

Roller och ansvar

Nedan beskrivs påverkanprocessen:

Via egen påverkan:

1. Vid bolagsbesök så tar förvaltaren upp hållbarhetsfrågor som en naturlig del av investeringsprocessen. Förvaltaren har en checklista för detta.

2. Förvaltaren avrapporterar besöket till hållbarhetskommittén

3. Hållbarhetskommittén tar beslut om fonden skall fortsätta att investera i bolaget utifrån avrapporteringen

Via Aktiespararna:

1. Hållbarhetsansvarig har en dialog årsvis med Aktiespararna avseende vilka frågor som intresseorganisationen skall föra fram på bolagsstämmorna.

2. Hållbarhetskommittén och VD beslutar om ovanstående frågor är i linje med fondbolagets hållbarhetsarbete som om eventuella intressekonflikter kan uppstå.

3. VD tar beslut om fondbolaget skall ge Aktiespararna fullmakt för att för fondernas talan på bolagsstämmor

4. Aktiespararna återrapporterar om utfall av de frågor som organisationen har fört fram på bolagsstämmorna.

5. Hållbarhetskommittén granskar återrapporteringen och tar beslut om något bolag skall exkluderas i fonderna.

6. Förvaltaren informeras och anpassar portföljen efter kommitténs beslut.

12 Integrerad hållbarhetsanalys

Cicero Fonder har funnit värde i att integrera hållbarhetsanalys och screening i det normala analys- och utvärderingsarbete som föregår varje beslut om investering i fonderna.

Som underlag för analysen används såväl ett antal internationella bolagsdatabaser, som bevakning av det generella nyhetsflödet samt rapporter från olika specifika organisationer såsom Human Rights Watch.

Kunskapsutbyte sker naturligtvis även med kollegor och andra intressenter i finansbranschen, bland annat genom Swesif.

V. FONDUTBUD HÅLLBARHET NIVÅ 1

Fonder som till 100% följer Ciceros hållbarhetskrav och där inga oscreenade index ingår:

• Cicero Avkastning

• Cicero Nordic Corporate Bond

• Cicero Sverige

• Aktiespararna Direktavkastning

HÅLLBARHET NIVÅ 2

Fonder som genom en negativ etisk branschscreening avseende direktinvesteringar följer Ciceros Hållbarhetskrav. Därtill väljs bolag in i fonden ur ett hållbarhetsperspektiv.

Oscreenade aktieindexfutures kan ingå till viss del:

• Cicero Hållbar Mix

• Cicero World 0-50

HÅLLBARHET NIVÅ 3

Fonder som genom en negativ etisk branschscreening avseende direktinvesteringar följer Ciceros Hållbarhetskrav.

Oscreenade aktieindexfutures kan ingå till viss del:

• Eligo Strategi Offensiv

HÅLLBARHET NIVÅ 4

Indexfonder som investerar i oscreenade index men som genom påverkan/deltagande på bolagsstämmor följer Ciceros Hållbarhetskrav.

I dagsläget är det nedan fonder som omfattas:

• Aktiespararna Topp Sverige

13 HÅLLBARHET NIVÅ 5

Indexfonder som investerar i oscreenade index via aktiefutures och som inte följer Ciceros

Hållbarhetskrav. Då fonderna följer sitt index via futures finns dock möjlighet att placera en stor del av fondernas tillgångar i obligationer som ska uppfylla ställda hållbarhetskrav.

Fonderna som berörs är enligt nedan:

• Cicero China Index

14 VI. HÅLLBARHETSINFORMATION





Fondbolagets kommentar:

Samtliga aktie- och räntefonder följer Ciceros hållbarhetskrav till fullo. Blandfonderna följer i stort Ciceros Hållbarhetskrav avseende underliggande värdepapper. Bolag kan dock ingå i fonderna som inte uppfyller hållbarhetskraven fullt ut men då får max 5 % av omsättningen (sammantaget) härröra från verksamhetsområden såsom vapen, tobaksprodukter, alkohol, spel, pornografi samt fossila bränslen. Indexfonderna Cicero China Index följer inte Ciceros Hållbarhetskrav då fonderna använder sig av aktieindexfutures som är oscreenade. En stor del av tillgångarna kan dock placeras i hållbara obligationer. För indexfonderna Aktiespararna Direktavkastning och Aktiespararna Topp Sverige beaktas hållbarhetsaspekter genom påverkan (röstning på bolagsstämmor) då fonderna lämnar fullmakt till Aktiespararna att företräda andelsägarna.

Hållbarhetsaspekter som beaktas i förvaltningen av fonden









Metoder som används för hållbarhetsarbetet





Fonden har specifika och uttalade kriterier för att välja in bolag utifrån miljö, sociala och affärsetiska frågor. Analys av bolagens arbete med hållbarhet är avgörande för valet av bolag i fonden.



Hållbarhetsfrågor beaktas i ekonomiska bolagsanalyser och investeringsbeslut, vilket får effekt men för vilka bolag som väljs in i fonden. Fondbolaget väljer även in bolag inom ”alternativa

investeringsstrategier” där fondbolaget investerar i hållbara bolag utifrån FN:s 17 principer.

Fondbolagets kommentar:

De aktivt förvaltade fonderna eftersträvar en så hög riskjusterad avkastning som möjligt på lång sikt.

Fondbolaget är övertygade om att detta åstadkoms genom att investera hållbart och då är det viktigt att fondbolaget investerar i bolag med hållbara affärsmodeller. Hållbarhetsanalysen ingår som en naturlig del i förvaltningsprocessen och det kan ske genom publik information, analystjänster eller annan tillgänglig information. Med hållbarhetsaspekter avses bl.a. miljö, arbetsvillkor, mänskliga rättigheter och affärsetik.

Innan förvaltaren investerar i ett nytt innehav måste investeringsförslaget godkännas av fondbolagets hållbarhetsutskott (om bolaget ej täcks in av Sustainalytics). Detta följs sedan upp av riskfunktionen.

Två gånger per år undersöks, av extern part, om något innehav bryter mot de uppställda

hållbarhetsprinciperna. Konstaterar den externa parten ett bryt så fastställer hållbarhetskommittén om investeringen skall avvecklas.



Annan metod som fonden tillämpar för att välja in.

Fondbolagets kommentar: Avseende indexfonderna Aktiespararna Direktavkastning (ADA) och Aktiespararna Topp Sverige (ATS) så investerar de fullt ut i fysiska aktier i sina respektive jämförelseindex, SIXSEDIV21SRIGI (ADA) samt OMXS30 (ATS). Indexen i sig inkluderar inte några hållbarhetsaspekter. Fonderna tar istället ett tydligt ägaransvar enligt Aktiespararnas policy för ägarstyrning genom att lämna Aktiespararna fullmakt att företräda fonden, och låta Aktiespararna rösta för fondens aktier, på bolagsstämmorna.



15 Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter och tjänster. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker, eller i den koncern där bolaget ingår, får avse verksamhet som än hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten.

Produkter och tjänster





















Internationella normer

Fonden undviker att investera i bolag som är involverade i kränkningar av internationella normer och konventioner kring miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik, t ex FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag.



Länder



Annan metod som fonden tillämpar för att välja bort.

Fondbolagets kommentar: Avseende indexfonderna Aktiespararna Direktavkastning (ADA) och Aktiespararna Topp Sverige (ATS) så investerar de fullt ut i fysiska aktier i sina respektive jämförelseindex, SIXSEDIV21SRIGI (ADA) samt OMXS30 (ATS). Indexen i sig inkluderar inte några hållbarhetsaspekter. Fonderna tar istället ett tydligt ägaransvar enligt Aktiespararnas policy för ägarstyrning genom att lämna Aktiespararna fullmakt att företräda fonden, och låta Aktiespararna rösta för fondens aktier, på bolagsstämmorna.



Fondbolaget använder sitt ägarinflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor.

Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning.



Fondbolaget är ägare i många globala bolag. Även om ägarandelen i de globala bolagen är små kan fondbolaget i viss utsträckning påverka bolagen i rätt riktning avseende hållbarhet. Det kan ske proaktivt genom kontinuerlig dialog men det sker också innan fondbolaget genomför en investering.





Fondbolaget har inlett ett långsiktigt samarbete med intresseorganisationen Aktiespararna. I detta samarbete har vi möjlighet att låta Aktiespararna rösta för fondandelsägarnas räkning, förutsatt att ingen intressekonflikt föreligger. Avseende indexfonderna, Aktiespararna Direktavkastning och Aktiespararna Topp Sverige så företräder Aktiespararna fonderna genom att rösta för fondens aktier på bolagsstämmorna enligt Aktiespararnas ägarstyrningspolicy. Aktiespararna driver varje år ett antal frågor inför bolagsstämmosäsongen.

16 VII. UPPFÖLJNING HÅLLBARHETSARBETET

Då hållbarhetsaspekter beaktas i förvaltningen av fonderna ska fondbolaget informera om hur de angivna metoderna under året har använts för att beakta dessa aspekter. Samt om möjligt även den effekt som arbetet resulterat i. Informationen ska lämnas på fondnivå.

Uppföljningen kan redovisas i fondens årsredovisning eller som en separat rapport. I de fall uppföljningen lämnas i anslutning till informationen om vilka aspekter och metoder som beaktas respektive används, kan uppföljningen antingen delas upp under respektive metod eller lämnas i en sammanhållen form.

Informationen bör hållas kort och konkret och anpassas till omfattningen av annan lagstiftad information om fondens förvaltning. Standarden hindrar inte att ett fondbolag i annat sammanhang följer upp hållbarhetsarbetet med ytterligare beskrivningar. Uppföljningen bör, i möjligaste mån, vara representativ för hela föregående år.

Om ändringar av fondens hållbarhetsarbete har skett under året bör det anges i uppföljningen.

INFORMATIONSINNEHÅLL Fonden har valt in

Här kan anges:

− genomförda aktiviteter kopplade till positiva urval, till exempel bolag som valts in utifrån proaktivt arbete och goda resultat i miljöhänseende, i socialt hänseende och/eller i bolagsstyrningshänseende,

− exempel på vad fondens hållbarhetsarbete fått för direkta, påvisbara effekter såvitt avser positiva urval,

− kommentar om hur genomförda aktiviteter kopplade till positiva urval svarat mot vad som uppgivits i förköpsinformationen avseende fondens hållbarhetsarbete.

Fonden har valt bort Här kan anges:

− genomförda aktiviteter kopplade till negativa urval, till exempel bolag som valts bort utifrån fondens exkluderingskriterier eller resultatet av utförda genomlysningar av fondens innehav,

− exempel på vad fondens hållbarhetsarbete fått för direkta, påvisbara effekter såvitt avser negativa urval,

− kommentar om hur genomförda aktiviteter kopplade till negativa urval svarat mot vad som uppgivits i förköpsinformationen avseende fondens hållbarhetsarbete.

Fondbolaget har påverkat Här kan anges:

- genomförda aktiviteter fondbolaget gjort för fondens räkning kopplade till påverkansarbete, till exempel dialoger som förts, deltagande i valberedningar eller röstning på bolagsstämmor, - exempel på vad fondbolagets påverkansarbete fått för direkta, påvisbara effekter, såsom

beslut som fondbolaget, för fondens räkning, medverkat till,

- kommentar om hur genomförda aktiviteter kopplade till påverkansarbete svarat mot vad som uppgivits i förköpsinformationen avseende fondens hållbarhetsarbete.

17 Övergripande kommentarer om hållbarhetsarbetet

Övergripande händelser relaterade till hållbarhetsarbetet på fondnivå, t.ex. ändringar av för fonden gällande hållbarhetspolicy, händelser som föranlett ändringar i synen på vissa tillgångsslag etc.

RAPPORTERING

Fondbolaget rapporterar resultatet av hållbarhetsarbetet inom förvaltningen på olika sätt och följer de riktlinjer som framtagits av Fondbolagens förening avseende ”Riktlinjer för fondbolagens

marknadsföring och information”.

Fondbolaget lämnar information om resultatet av hållbarhetsarbetet i:

- Hållbarhetspolicy (helårsvis eller vid förändring) - UN PRI Årsrapport (helårsvis)

- Hållbarhetsprofiler (helårsvis) - Hållbarhetsrapport (halvårsvis) - Fondernas helårsrapporter - Fondernas halvårsrapporter - Fondbolagets årsredovisning

Ovanstående rapporter publiceras även fondbolagets hemsida. Hållbarhetspolicy

18 APPENDIX. INFORMATION OM SUSTAINALYTICS UPPDRAG

NORMBASERAD SCREENING

Sustainalytic Alert Service är ett e-nyhetsbrev som publiceras veckovis med information om företag som är involverade i nya rapporterade incidenter som kan kopplas till kränkningar av internationella normer och konventioner. Bevakning och analys omfattar över 20 000 nyhetskällor, FN-organ, frivilligorganisationer och andra relevanta organisationer. Dessa incidenter utgör det första steget i analysmodellen för Sustainalytic Global Ethical Standard.

Sustainalytics normbaserade screening baseras på FN Global Compact och relaterade konventioner.

Det är ett verktyg för att identifiera investeringar i bolag som dokumenterat bedriver verksamhet på ett sätt som strider mot väletablerade internationella normer kring miljö, sociala och

bolagsstyrningsfrågor (ESG). Resultatet kan användas för att antingen undvika att investera i eller att engagera sig i dialog med de identifierade företagen.

Löpande bevakning, analys och genomgång av bolag

• Daglig incidentbevakning av globalt investeringsuniversum avseende normer och konventioner i mer än 20 000 internationella nyhetskällor.

• Daglig incidentbevakning av de viktigaste frivilligorganisationerna, FN-organ och andra relevanta organisationer globalt, avseende normer och konventioner.

• Analys av identifierade incidenter.

• Slutsatser – Alert, Indication of Violation, Confirmed Violation.

SEKTORBASERAD SCREENING

Via Suistanalytics genomförs också en sektorbaserad screening av bolag för att identifiera intäkter som härleds från verksamhet i kontroversiella branscher.

Kriterier Procent

Tobak (produktion/distribution) 5 %

Alkohol (produktion/distribution) 5 %

Vapen 5 %

Pornografi 5 %

Kommersiell spelverksamhet 5 %

Fossila bränslen 5 %

19 APPENDIX. DEFINITIONER OCH STÄLLNINGSTAGANDEN

Vilka verksamheter som Cicero Fonder avstår från att placera i vad avser den negativa etiska branschscreeningen utgår från Global Industry Classification Standard – GICS. Branschindelningen baserat på GICS ses som en enkel utgångspunkt i hållbarhetsarbetet, men avgörs alltid slutligen av Sustainalytics analys av det enskilda bolaget i branschen.

GICS är ett branschklassificeringssystem för börsnoterade bolag framtaget av Morgan Stanley Capital International (MSCI) och Standard & Poor’s (S&P), två företag som tar fram index och data om aktier och börser.

• https://sv.wikipedia.org/wiki/Global_Industry_Classification_Standard

• https://www.globalreporting.org/resourcelibrary/GICS-GRI.pdf

GICS

GICS består av 11 sektorer, 24 branschgrupper, 69 branscher och 158 underbranscher. De elva sektorerna är:

1. Energi (olja, gas, kol och utrustning för branschen) Sektorkod 10 2. Material (kemi, trä, papper, metaller etc.) Sektorkod 15

3. Industrivaror och – tjänster (flyg, försvar, bygg, maskiner, lastbilar, fartyg, tjänster som flygbolag, rederier etc.) Sektorkod 20

4. Sällanköpsvaror och – tjänster (mot konsument: bilar, vitvaror, kläder, etc) Sektorkod 25 5. Dagligvaror (mot konsument: mat, dryck, tvättmedel, skönhetsmedel etc.) Sektorkod 30

20 6. Hälsovård (sjukvård, bioteknik etc.) Sektorkod 35

7. Finans (banker, försäkringsbolag, fastigheter) Sektorkod 40

8. Informationsteknik (datorer, mjukvara, kontorsutrustning etc.) Sektorkod 45 9. Teleoperatörer (telefon-/internetoperatörer) Sektorkod 50

10. Kraftförsörjning (el etc.) Sektorkod 55 11. Fastigheter (el etc.) Sektorkod 60

Nedan följer en redogörelse för Cicero Fonders ställningstaganden för de verksamhetsområden som omfattas av den negativa etiska branschscreeningen. Bolag med GICS-kod inom nedan

verksamhetsområden kan accepteras ur ett hållbarhetsperspektiv. Omsättningen härrörande till området får dock inte överstiga 5 % av bolagets totala omsättning. Detta kontrolleras via GES databas.

VAPEN

Exkluderade branscher/verksamhetsområden

• Produktion och försäljning

o Delar av GICS sektor 20 Industrivaror och tjänster

▪ 201010 Aerospace & Defense

Ex: Saab, Raytheon, Boeing, Mitsubishi Heavy

• Övriga (exempel)

o Mitsubishi, alla bolag i gruppen på grund av korsägande (Mitsubishi Heavy) Tillåtna bolag inom angränsande verksamhetsområden

• Övriga (exempel)

o Volvo, vilket vi betraktar som tillhörande fordonsindustri (även om fordonen också kan användas i militära sammanhang, eventuellt efter modifiering)

o Ett stort antal IT-relaterade bolag, vars datorer eller insatsvaror därtill huvudsakligen används för civilt bruk

TOBAK

Exkluderade branscher/verksamhetsområden

• Produktion

o Hela GICS sektor 302030 Tobacco

▪ 30203010 Tobacco

• Övriga (exempel)

o Lawson (Japan, convenience stores). Enligt ÅR 2014 utgjorde 15 % av försäljningen cigaretter.

21 Tillåtna bolag inom angränsande verksamhetsområden

• Övriga (exempel)

Varuhuskedjor och andra butikskedjor (exempelvis ICA) där försäljning av tobaksvaror sker, men där denna understiger 5 % av omsättningen

ALKOHOL

Exkluderade branscher/verksamhetsområden

• Produktion

o Delar av GICS sektor 302010 Beverages

▪ 30201010 Brewers

▪ 30201020 Destillers & Vintners Ex: Heineken, LVMH, Pernod Ricard

• Övriga (exempel)

o Ratos (GICS 40 – Financials) har ett ägande i ArcusGruppen (egna varumärken inom sprit, bland annat Aalborg Akvavit och Gammel Dansk), vilket utgör mer än 5 % av omsättningen

Tillåtna bolag inom angränsande verksamhetsområden

• Övriga (exempel)

o Varuhuskedjor och andra butikskedjor där försäljning av alkoholhaltiga drycker sker, men där denna understiger 5 % av omsättningen

o Hotellkedjor (exempelvis Rezidor) där försäljning av alkoholhaltiga drycker sker, men där denna understiger 5 % av omsättningen

SPEL (betting om pengar)

Exkluderade branscher/verksamhetsområden

• Produktion och försäljning

o Delar av GICS sektor 253010 Hotels, Restaurants & Leisure

▪ 25301010 Casinos & Gaming (hela utesluten) Ex: Unibet, Las Vegas Sands, Ladbrokes Tillåtna bolag inom angränsande verksamhetsområden

• Övriga (exempel)

o Electronic Arts (spel för Playstation etc, för förströelse och inte om pengar)

22 FOSSILA BRÄNSLEN

Exkluderade branscher/verksamhetsområden

• Produktion och försäljning

o Hela GICS sektor 10 Energy

▪ 101010 Energy Equipment & Services

• Oil & Gas Drilling

• Oil & Gas Equipment & Services

▪ 101020 Oil, Gas & Consumable Fuels

• Integrated Oil & Gas

• Oil & Gas Exploration & Production

• Oil & Gas Refining & Marketing

• Oil & Gas Storage & Transportation

• Coal & Consumable Fuels

• Material

o Delar av GICS sektor 15 (om fossila är mer än 5 %)

▪ 151010 Chemicals

• ex; Fertilizers & Agricultural Chemicals

• Kraftförsörjning

o Delar av GICS sektor 55 (om fossila är mer än 5 %)

▪ 551010 Electric Utilities

▪ 551020 Gas Utilities

▪ 551050 Independent Power Producers & Energy Traders Tillåtna bolag inom angränsande verksamhetsområden

• Övriga (exempel)

o Alfa Laval (värmeväxlare, pumpar m.m.). Vi betraktar detta som insatsvaror med en rad olika användningsområden, även om det som i detta specifika fall är mer än 5 % av försäljningen som sker till oljeindustrin

o SAS. Flygbolag är stora användare av fossila bränslen, men affärsverksamheten är att tillhandahålla gods- och persontransporter. Så länge alternativ till fossila bränslen saknas har vi valt att inte exkludera dessa bolag.

23 PORNOGRAFI

Exkluderade branscher/verksamhetsområden

• Produktion

o Delar av GICS sektor 254010 Media

▪ Beate Uhse AG (Frankfurt) Tillåtna bolag inom angränsande verksamhetsområden

• Övriga (exempel)

o Telekomoperatörer (exempelvis MTG och Telia) vars tjänsteutbud även innefattar program av pornografisk karaktär, men där vår bedömning är att intäkterna från denna del klart understiger 5 % av omsättningen (även om den inte särredovisas).

o Motsvarande för hotellkedjor

24 ANSVARIGA AVSEENDE CICERO FONDERS HÅLLBARHETSARBETE

Hållbarhetskommittén består av Christer Sterndahlen (ordförande), Caroline Johansson (ansvarig Hållbarhet och ägarfrågor), Anders Malmborg och Peter Magnusson:

VD Christer Sterndahlen

VD

+46 736 55 27 82

christer.sterndahlen@cicerofonder.se Ansvarig Hållbarhet Caroline Johansson

och ägarfrågor. Ansvarig Hållbarhet/Risk Manager +46 766 51 67 17

caroline.johansson@cicerofonder.se

Marknadsföring: Anders Malmborg Marknadschef +46 736 54 04 45

anders.malmborg@cicerofonder.se Förvaltning: Peter Magnusson

Förvaltningschef +46 761 62 48 37

peter.magnusson@cicerofonder.se