Beta Centurion 2 (Löptid 5 år) Investera i en aktiebaserad systematisk tradingstrategi som kan ge avkastning i alla marknadsklimat

(1)

Beta Centurion 2 (Löptid 5 år)

Investera i en aktiebaserad systematisk tradingstrategi som kan ge avkastning i alla marknadsklimat

Tecknas till och med den 27 juni 2008

(2)

Produktvillkor

Trygghet/

Tillväxt

Certifikat

Löptid 5 år 5 år

Teckningskurs 100%/110% 19%

Indikativ deltagandegrad

100%/170% 100%

Nominellt belopp/

avkastningsgrundande

belopp SEK 10 000 SEK 10 000

Kapitalskydd på förfallodagen

100% av nominellt belopp

0%

Viktiga datum

Sista teckningsdag 27 juni 2008

Sista betalningsdag 4 juli 2008

*, **, *** förklaras i avsnittet ”Risker med investeringen”.

RBS, vinnare av Structured Products Europe Awards 2007 “Best in the Nordic region”.

Trygghet (Låg risk)

Tillväxt (Medelrisk)

Certifikat (Hög risk) Produktklassificering

Du erbjuds att teckna Beta Centurion 2:

• En enkel men samtidigt tekniskt avancerad tradingstrategi som ger möjlighet till avkastning vid såväl stigande som fallande marknader.

• En strategi med historiskt hög riskjusterad avkastning som kan tillföra diversifiering för en portfölj under oroliga börstider.

• The Royal Bank of Scotland plc har AA och Aaa i kreditvärdering från S&P respektive Moodys (april 2008).

• Obligationer med 100% kapitalskydd som skyddar det nominella investerade kapitalet i de fall underliggande indexet skulle visa negativ utveckling vid löptidens slut.

• Investeringscertifikat utan kapitalskydd.

• Investeringen kan säljas till marknadspris när som helst under löptiden.

(3)

Varför skall du investera i Beta Centurion 2?

Beta Centurion 2 ger exponering mot en tradingstrategi som skapar förut- sättningar för en god avkastning i både uppåtgående och nedåtgående marknader. Med de oroligheter som råder på aktiemarknaderna för närvarande är det svårt att se en klar riktning för börsutvecklingen den närmsta tiden.

Beta Centurion 2 strategin har historiskt visat goda resultat oavsett börsklimat.

Tack vare en relativt låg historisk marknadsrisk i strategin kan Beta Centurion 2 vara ett effektivt komplement till en investeringsportfölj. I det fall att strategin skulle komma att uppvisa en negativ utveckling garanterar RBS investeraren av en obligation återbetalning med 100 procent av det skyddade investeringskapitalet. Detta tack vare obligationens inbyggda kapitalskydd.

Investeringscertifikaten saknar däremot kapitalskydd.

Marknadskommentar

Sedan oron på kreditmarknaderna kom att sprida sig till aktiemarknaderna under juli 2007 har flera bedömare även skruvat ned de tidigare höga förväntningarna på den globala tillväxten. Flera tillväxtländer, som Brasilien, Ryssland, Indien, Kina och flera länder i Mellanöstern förväntas växa mellan 5 och 10 procent. Den totala globala tillväxten har av Internationella Valutafonden (IMF) reviderats ned till 3,7 procent och för USA diskuteras för närvarande om landet rentav befinner sig i en recession, vilket betyder negativ tillväxt. En för världsekonomin positiv omständighet är att tillväxtländerna inte längre är lika beroende av export till USA som de varit tidigare. De särskilda problemen i USA förklaras utifrån att landet importerar betydligt mer än det exporterar samtidigt som amerikaner lånar pengar till sin konsumtion i större omfattning än i andra länder. (Källa: IMF World Economic Outlook April 2008)

Stort fokus finns på frågan hur USA:s centralbank agerar för att stimulera fram en lösning på kreditoron. Bland annat har den sänkt styrräntan kraftigt under hösten och vintern samtidigt som den engagerat andra länders centralbanker att låna ut extra mycket kapital till banker och kreditinstitut till extra förmånliga villkor.

Det är oklart och livligt omdebatterat ifall dessa åtgärder ger de avsedda positiva effekterna på kort och lång sikt.

”Tillväxten i OECD-området har försvagats påtagligt till följd av

turbulensen på de finansiella marknaderna och de höga energi- och livsmedelspriserna. Det är svårt att med större säkerhet bedöma djupet och varaktigheten i konjunkturnedgången.”

Konjunkturinstitutet januari 2008

Tabellen visar avkastningen för Beta Centurion- strategin mätt med ett års, respektive en månads, rullande avkast ningar över de senaste tio åren.

Den årliga utvecklingen av strategin avser åren 2003-2008.

Historisk utveckling mätt på års- och månadsbasis**

Strategiavkastning Årligen Månatligen Min

Medel Max Antal perioder Antal positiva Risk (volatilitet) Sharpekvot Maj 03 - Maj 04 Maj 04 - Maj 05 Maj 05 - Maj 06 Maj 06 - Maj 07 Maj 07 - Maj 08

-4,02%

23,57%

61,36%

2 632 98%

13,57%

1,74 18,25%

23,10%

39,23%

17,94%

-0,66%

-8,05%

1,54%

13,89%

2 872 68%

11,95%

0,13 – – – – – HÖG

MEDEL LÅG

Risk underliggande tillgång**

• Marknadsrisk • OMXS30 • OMRX Index Bilden ovan visar risken i den underliggande tillgången.

Risken mäts som medelvärdet av den historiska 20-dagars volatiliteten (standardavvikelse). Måttet ger en bild av hur kraftigt tillgångens värde rör sig över och under sitt eget medelvärde. I syfte att underlätta en jämförelse anger bilden risken även för två referenstillgångar, obligationsindexet OMRX-TBOND och aktieindexet OMXS30. *Se ”risker med investeringen” för mer information.

The Royal Bank of Scotland plc

Baserat på marknadskapitalisering rankas The Royal Bank of Scotland Group som nummer 20 i världen och som nummer nio i Europa (Källa: Datastream 24 april 2008).

The Royal Bank of Scotland plc har en AA och Aaa kreditvärdering från S&P och Moody’s, vilket gör RBS till en av de mest kreditvärdiga finansiella institutionerna i världen. (Källa: Standard &

Poor’s, Moody’s, RBS Banking Analyst april 2008)

RBS är en nyckelaktör på internationella finansiella marknader, med en komplett uppsättning tjänster inom retail och corporate banking, finansiella marknadstjänster, konsumentlån, försäkring, förmögenhetsförvaltning och andra finansrelaterade aktiviteter. Vi erbjuder tjänster till mer än 36 miljoner kunder över hela världen, 75 procent av FTSE 250-företagen anlitar oss, 100 procent av Dow Jones Euro Stoxx 50-företagen har oss som bank och 93 procent av Fortune 100-företagen drar nytta av våra tjänster. (Källa: RBS, 24 april 2008)

(4)

Beta Centurion 2 är en investering med exponering mot en systematisk tradingstrategi som nyttjar de affärsmöjligheter som uppstår i och med att aktier på kort sikt tenderar att pendla över och under sitt eget medelvärde. Strategins utveckling beräknas och kontrolleras av Standard & Poor´s som är oberoende och kanske världsledande inom indexberäkning, vilket för med sig att strategiutvecklingen beräknas i form av ett index – Beta Centurion Europa Index.

Investeringens urvalsuniversum utgörs av de 100 största bolagen på den

paneuropeiska aktiemarknaden, till exempel BMW, ABB, Nokia och StatoilHydro. Vid varje givet tillfälle är strategin exponerad mot 20 av dessa aktier.

Så fungerar Beta Centurion 2 Beta Centurion 2 placeringsstrategi bygger på en modell där en korg med 20 aktier systematiskt omallokeras veckovis enligt strikt avgränsade regler. Syftet är att konsekvent identifiera de aktier som har potential att uppvisa för strategin, positiva kortsiktiga kursrörelser. Historiskt har strategin kunnat visa god avkastning. Beta Centurion 2 är en strategi som förvaltas systematiskt enligt en datormodell, utan den förvaltarrisk som t ex hedgefonder ofta har.

Strategins veckovisa korgallokering verkar i två steg. Först avgörs om urvalsuniversum befinner sig i ett positivt eller negativt marknadsklimat utifrån trenden för S&P Europe 350 Index, vilket är ett brett benchmark till den europeiska marknaden.

Vid positivt marknadsklimat arbetar strategin enbart med långa positioner som ger positiv avkastning vid positiv korgutveckling. Vid negativt marknadsklimat arbetar strategin tvärtom enbart med korta positioner som ger positiv avkastning vid negativ korgutveckling.

Produktinformation

genomsnitt av indexnivån under de tolv sista månadernas 13 mättillfällen.

Genomsnittsberäkningen innebär att avkastningen kan bli både något lägre och något högre än det underliggande indexets utveckling. Metoden är vanlig för att stabilisera värdeutvecklingen vid slutet av löptiden. Därmed skapas fördelaktiga emissionsvillkor och en lägre teckningskurs.

Skillnaden mellan indexets start- och slutkurs multipliceras med deltagandegraden. Därmed beräknas investeringens totala avkastning. För obligationen gäller att om avkastningen skulle vara negativ träder kapitalskyddet in och återbetalar 100 procent av det nominella investeringsbeloppet. Investeringsbelopp utöver det nominella beloppet är inte skyddat.

20 sämst presterande

aktierna

1200

1000

800

600

400

200

0

Feb-99 Feb-01 Feb-05

Indexnivå

Feb-98 Feb-00 Feb-02 Feb-04 Feb-06 Feb-08

Historisk strategiutveckling**

Beta Centurion Europa Index OMX Index Världsindex (MSCI World SEK) Källa: RBS/Bloomberg

I det andra steget väljs vilka 20 aktier som ska ingå i korgen fram till nästkommande veckovisa korgallokering. Under positivt marknadsklimat köps de 20 aktier ur urvalsuniversum som visat sämst utveckling under föregående vecka, se alt 1 nedan. Under negativt marknadsklimat säljs (blankas) de aktier som visat mest positiv utveckling föregående vecka, se alt 2 nedan. Aktievalet bygger på ett förhållande som under lång tid identifierats inom finansiell forskning, så kallad återgång till medelvärdet (eng.

mean reversion), vilket innebär att kraftiga rörelser tenderar att följas av en motrörelse (rekyl).

Hur avkastningen beräknas Avkastningen för Beta Centurion 2 beror på två faktorer: utvecklingen i det underliggande indexet och deltagandegraden.

Utvecklingen i det underliggande indexet beräknas som skillnaden mellan startkursen och slutkursen.

Slutkursen beräknas som ett

Kort korg Aktie 20

Urvals- universum

Lång aktiekorg

(köp)

Lång korg Aktie 1 Aktie 20

Beta Centurion

strategin

20 sämst presterande

aktierna

Urvals- universum

Kort aktiekorg

(sälj)

Kort korg Aktie 1 Aktie 20

Beta Centurion

strategin

20 bäst presterande

aktierna

Alt 1 – korgexponering vid positiv trend i S&P Europe 350 Index

Alt 2 – korgexponering vid negativ trend i S&P Europe 350 Index

(5)

Beta Centurion 2

Trygghet Tillväxt

Generell produktrisk Låg Medel

Teckningskurs 100% 110%

Indikativ deltagandegrad 100% 170%

Kapitalskydd 100% 100%

Lägsta teckningsbelopp (SEK)

(10 obligationer) 100 000 100 000

Kreditvärdighet (S&P) AA AA

Kapitalskyddade produkter

Hur fungerar en kapitalskyddad produkt?

En kapitalskyddad produkt består av en obligationsdel och en optionsdel.

Obligationsdelen gör att investeraren alltid får tillbaka minst nominellt belopp på den strukturerade produktens ordinarie förfallodag, även om den underliggande exponeringen skulle ha sjunkit i värde.

Det nominella beloppet är SEK 10 000 och motsvarar priset för den strukturerade produkten utan hänsyn till eventuell över- kurs och courtage. Optionsdelen kan ge god avkastning genom sin koppling till kursutvecklingen på en eller flera underliggande marknader.

Räkneexempel***

1 Inklusive courtage.

2 Motsvarar break-even avkastning.

Teckningskurs inkl. courtage

Nominellt invest- eringsbelopp

Totalt invest- eringsbelopp¹

Index- avkastning

Indikativ deltagandegrad

Återbetalnings- belopp

Produkt- avkastning¹

Årsavkast- ning¹ 102%

102%

SEK 100 000 SEK 100 000 SEK 100 000

SEK 102 000 SEK 102 000 SEK 102 000

157,63%

2,00%² -30,00%

100%

SEK 257 630 SEK 102 000 SEK 100 000

152,58%

0,00%

-1,96%

20,36%

0,00%

-0,40%

Tabellen visar exempel på olika utfall beroende av indexavkastningen. Den visar exempelavkastningen på en investering med villkor som Beta Centurion 2 Trygghet och Tillväxt.

Nominellt invest- eringsbelopp

Totalt invest- eringsbelopp¹

Årsavkast- ning¹ 112,20%

112,20%

SEK 100 000 SEK 100 000 SEK 100 000

SEK 112 200 SEK 112 200 SEK 112 200

157,63%

7,18%² -30,00%

170%

SEK 367 971 SEK 112 200 SEK 100 000

227,96%

0,00%

-10,87%

26,81%

0,00%

-2,28%

Beta Centurion 2-Obligationerna säljs som nominellt 100 procent kapitalskyddade RBS-obligationer. Det innebär att du får del av alla fördelar som en uppgående marknad ger, samtidigt som du vet att du får tillbaka nominellt belopp på förfallodagen.

Beta Centurion 2 Trygghet

Beta Centurion 2 Tillväxt

Ska du investera i en kapitalskyddad produkt?

Kapitalskyddade produkter passar dig som vill göra en investering med möjlighet till hög avkastning och samtidigt vill ha kontroll över de risker du tar.

Kapitalskyddet träder in på löptidens slutdag och garanterar återbetalning av det nominella investeringsbeloppet.

Eventuell överkurs och courtage är inte skyddat. Vid försäljning av produkten innan löptidens slut prissätts den till marknadspris utan kapitalskydd.

Historisk avkastning för Trygghet och Tillväxt (inkl. courtage och ev. överkurs)**

Källa: RBS/Bloomberg

Historisk avkastning**

Beta Centurion 2 Trygghet Tillväxt

Lägsta 116,48% 172,17%

Medelvärde 152,58% 227,96%

Högsta 218,92% 330,49%

Antal test 1 606 1 606

Diagrammet visar historisk avkastning för Beta Centurion 2 Trygghet och Tillväxt. Beräkningarna är baserade på perioder om 5 år med en dags förskjutning. Den första perioden löper från den 14 februari 1997 - 14 februari 2002 och den sista perioden löper från den 1 maj 2003 - 1 maj 2008.

Medelvärdet under dessa år för Trygghet var 152,58% och för Tillväxt 227,96%. Uträkningarna är gjorda inklusive eventuell överkurs och courtage. Källa: RBS/Bloomberg.

320%

280%

240%

200%

160%

120%

80%

40%

0%

Feb-02 Feb-03 Feb-04 Feb-05 Feb-06 Feb-07 Feb-08

Tillväxtavkastning Trygghetsavkastning Medelavkastning: Tillväxt Medelavkastning: Trygghet

(6)

Ska du investera i investeringscertifikat?

Det är stor skillnad på att investera i investeringscertifikat och i en kapitalskyddad strukturerad produkt.

Invest eringscertifikatet innehåller inget kapitalskydd, och investeringen kan mista hela sitt värde om utvecklingen varit oförändrad eller negativ fram till och med inlösendagen. Ska du investera i investeringscertifikat bör du bara använda kapital som du har råd att förlora. Du som vill komplettera en sparportfölj som annars har en väl avvägd riskprofil kan placera i investeringscertifikat för möjlighet till mycket hög avkastning.

Hur fungerar investeringscertifikat?

Ett investeringscertifikat består endast av en optionsdel. Det skiljer investeringscertifikat från kapitalskyddade struk- tur erade produkter. Optionsdelen kan ge hög avkastning genom sin koppling till kursutvecklingen på en eller flera marknader. En investering i ett investeringscertifikat är dock inte kapitalskyddad. Det gör att en investerare riskerar att förlora hela värdet på sin investering, beroende på utvecklingen av

Ej kapitalskyddad produkt

den underliggande exponeringen. Priset på ett investeringscertifikat är dock betydligt lägre än för den kapitalskyddade strukturerade produkten. Samtidigt får investeraren tillgodogöra sig motsvarande den kapitalskyddade strukturerade produktens avkastning. Det här ger en hävstångseffekt som kan erbjuda en avkastning på investerat kapital kraftigt över en direktinvestering i den underliggande tillgången.

1 Inklusive courtage.

2 Motsvarar break-even avkastning.

Tabellen visar exempel på olika utfall beroende på indexavkastningen. Den visar exempelavkastningen på en investering med villkor som Beta Centurion 2 Investeringscertifikat.

Investerings- belopp¹

Nominellt arbetande kapital

Årsavkast- ning¹ 21,00%

21,00%

SEK 21 000 SEK 21 000 SEK 21 000

SEK 100 000 SEK 100 000 SEK 100 000

157,63%

21,00%² -30,00%

100%

SEK 157 630 SEK 21 000 SEK 0

650,62%

0,00%

-100,00%

49,65%

0,00%

–

Räkneexempel***

Beta Centurion 2 Investeringscertifikat Beta Centurion 2

Investeringscertifikat

Generell produktrisk Hög

Teckningskurs 19%

Indikativ deltagandegrad 100%

Kapitalskydd 0%

Lägsta teckningsbelopp (SEK)

(10 certifikat) 19 000

Kreditvärdighet (S&P) AA

Historisk avkastning (inkl. courtage)**

900%

700%

500%

300%

100%

-100%

Feb-03 Feb-04

Feb-02 Feb-08

Historisk avkastning: Beta Centurion 2 Investeringscertifikat Medelavkastning

Källa: RBS/Bloomberg

Historisk avkastning**

Beta Centurion 2 Investeringscertifikat

Lägsta 475,27%

Medelvärde 650,62%

Högsta 972,86%

Antal test 1 606

Diagrammet visar historisk avkastning för Beta Centurion 2 Investeringscertifikat. Beräkningarna är baserade på perioder om 5 år med en dags förskjutning. Den första perioden löper från den 14 februari 1997 - 14 februari 2002 och den sista perioden löper från den 1 maj 2003 - 1 maj 2008.

Medelvärdet under dessa år var 650,62%. Uträkningarna är gjorda inklusive eventuell överkurs och courtage. Källa: RBS/Bloomberg.

(7)

Risker med investeringen

Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna förenade med en investering i en strukturerad produkt, vänligen se prospektet för mer riskinformation.

En investering i en strukturerad produkt är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen.

RBS lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende genom broschyren eller prospektet. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare därför konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt och noggrant överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna förhållanden och informationen i prospektet.

Emittentrisk

Såväl kapitalskyddet i obligationerna som avkastningsmöjligheten i obligationerna respektive certifikaten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning.

Förtida avveckling

Kapitalskyddet i obligationerna gäller endast vid den ordinarie förfallodagen. Om investeraren väljer att sälja den aktuella produkten före förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Ju närmare emis- sionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid.

Emittenten kan i vissa begränsade situa- tioner lösa in obligationerna respektive certifikaten i förtid och det förtida inlösen- beloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet.

Exponeringsrisk

Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på obligationerna

respektive hela av kast ningen på certifikaten.

Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker.

För att investeraren ska få en avkastning på Tillväxtobliga tionerna som motsvarar överkurs och courtage krävs en avkastning om 12,2 procent vilket motsvarar en underliggande utveckling om 7,18 procent. En investering i de strukturerade produkterna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen.

Skatter

Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekven- serna av en investering i de strukturerade produkterna utifrån sina egna förhållanden.

Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.

Risk i underliggande tillgång

Bilden på sidan 3 syftar till att visa en över- gripande bild av risken i den underliggande tillgången samt två referenstillgångar, obligationsindexet OMRX- TBOND och aktieindexet OMXS30, för att underlätta jämförelsen. Risken i den underliggande tillgången representeras av medelvärdet av den historiska 20-dagars volatiliteten.

Andrahandsmarknad

Nordnet kommer, under normala marknads- förhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för de strukturerade produkterna.

Behöver du tillgång till kapitalet under löptiden förmedlar Nordnet normalt köpkursen avseende placeringen på andrahandsmarknaden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdestegring vid den tidpunkten som passar just dig. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Förtida försäljning kan således ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i marknaden vara starkt begränsad.

Historisk/teoretisk historisk avkastning Information markerad med * avser historisk information och information markerad med **

avser teoretisk historisk information. Teoretisk information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat.

Investerare bör notera att varken faktisk eller teoretisk historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade

produktens löptid kan avvika från de tids- perioder som använts i broschyren.

Räkneexempel

Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.

Index disclaimer

Although The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates (”RBS”) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the Index from sources which RBS considers reliable, RBS will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Index or any data included therein. RBS is under no obligation to advise any person of any error in the Index.

RBS makes no express or implied represen- tations or warranties concerning (i) the accuracy or completeness of this description, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or correlate with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose of the Index or this description.

RBS accepts no legal liability to any person in connection with (i) this description and (ii) its publication and dissemination of the Index.

References to the Underlying Index and the Underlying Index provider are included only to describe one component of the calculation of the Index and not to indicate any

sponsorship, endorsement, sale or promotion by the Underlying Index provider of the Index or products linked to it. The Underlying Index provider is independent from and not a partner, group company or agent of RBS.

Nothing in this disclaimer will:

(i) exclude or restrict any obligation RBS may have to any recipient of this description, nor any liability RBS may incur to any such recipient, under the Financial Services and Markets Act 2000, or the regulatory regime thereunder; or (ii) exclude or restrict, to an extent prohibited by law, any duty or liability RBS may have to any recipient of this description RBS owns intellectual property rights in the Index and in this description, which has been supplied by RBS. Any use of any such intellectual property rights must be with the consent of RBS.

(8)

Viktig information

Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (“RBS”). Broschyren ger inte en komplett bild av produkten och erbjudandet utan skall enbart användas av mottagaren som en översiktlig introduktion till Prospektet. RBS frånsäger sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Innan ett investeringsbeslut tas bör mottagaren och dennes professionella rådgivare vara helt på det klara med vilka potentiella risker och fördelar som är förenade med ett köp av produkten och eventuella andra berörda transaktioner. Investerare uppmanas därför starkt att ta del av Prospektet vilket finns tillgängligt på www.rbs.com/sipsweden.

RBS och dess närstående bolag, samarbetande företag, anställda eller kunder kan ha ett intresse i finansiella instrument av det slag som beskrivs i detta material eller i relaterade finansiella instrument.

Det kan omfatta handel, innehav och att agera som market maker för sådana instrument, och kan gälla banktjänster, krediter och andra finansiella tjänster för andra företag eller kreditgivare eller finansiella instrument av det slag som nämns i denna text. RBS är auktoriserat och under tillsyn av Financial Services Authority i Storbritannien, Hong Kong Monetary Authority i Hongkong, Monetary Authority of Singapore i Singapore, Financial Services Agency of Japan, Australian Securities and Investments Commission och Australian Prudential Regulation Authority ABN 30 101 464 528 (AFS Licence No.

241114) i Australien samt av New York State Banking Department och Federal Reserve Board i USA. De finansiella instrument som beskrivs i detta material hanteras enligt undantag från registreringskraven i US Securities Act från år 1933.

Denna produkt marknadsförs i Sverige av Finansförvaltning AB. För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen kontakta: Finansförvaltning AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm, Tel 08 566 126 00, Fax 08 566 126 19, www.finansforvaltning.com

The Royal Bank of Scotland plc. Registered in Scotland No. 90312. Registered Office: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB.

Daisy, RBS, The Royal Bank of Scotland and Make it happen are trade marks of The Royal Bank of Scotland Group plc.

Tryckt på Claro Silk som är PEFC-certifierad vilket innebär att produkten till minst 70% består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk.

(2626-0508) Prospekt och villkor

Denna broschyr utgör endast marknadsföring och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på www.rbs.com/sipsweden. Prospektet innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. Erbjudandet lämnas av Nordnet Bank samt i förekommande fall av andra.

Valutasäkring

Investeringen beräknas i svenska kronor, vilket innebär att återbetalningsbeloppet inte direkt påverkas av valutarörelser i förhållande till svenska kronor. Utvecklingen för underliggande tillgång(ar) kan dock påverkas av olika valutakursförändringar. Exempelvis kan, i de fall aktier som ingår i ett index denomineras i olika valutor, som till exempel för ett globalt index, utvecklingen för underliggande tillgångar inom indexet påverkas av olika valutakursförändringar.

Vinstsäkring

Vinstsäkring kan komma att erbjudas under placeringens löptid. Det innebär att man gradvis höjer det lägsta åter- betalningsbeloppet i takt med att placeringens värde stiger genom försäljning av den ursprungliga placeringen och investering i ett nytt instrument. På så sätt kan man skydda en positiv värdeutveckling och samtidigt ta del av en fortsatt uppgång. Vinstsäkringen är frivillig och innebär en möjlig beskattning på den realiserade vinsten. Nordnet tillhandahåller normalt en daglig handel och vinstsäkring är möjlig till det pris som erhålls. På hemsidan www.rbs.

com/sipsweden kan du också erhålla indikativa pris- uppgifter för samtliga produkter som emitterats av RBS.

Förbehåll

Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emissionsvolymen understiger SEK 25 000 000, om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet.

Produktkostnader

Vid utgivning av strukturerade produkter förekommer kostnader för bland annat produktion, extern distribution, börsnotering, licenser och riskhantering. För att nå kostnadstäckning tas courtage ut vid köp. I teckningskursen ingår även ett arrangörs, tredjeparts, distributörs- och marknadsförararvode vars storlek påverkas av förändringar i räntenivå, priset på de finansiella instrument som ingår i produkten, riskhantering och extern distribution. Arvodet är därför inte i förväg helt fastställt utan uppgår till ca 0,6 - 1,0% per år, beräknat på produktens nominella belopp.

Teckningsanmälan skickas till:

Nordnet Bank AB Strukturerade produkter Box 14077, 167 14 Bromma Tel 08-506 330 99 Fax 08-506 330 65

rbs.com/sipsweden

Villkor och anvisningar i sammandrag

Beta Centurion 2 Trygghet/Tillväxt

Beta Centurion 2 Investeringcertifikat Indikativ tidsplan

Sista teckningsdag Sista likviddag Index startdag Leveransdag Index slutdag Förfallodag Clearing Börsregistrering

27 juni 2008 4 juli 2008 11 juli 2008 29 juli 2008 12 juli 2013 25 juli 2013 VPC

London Stock Exchange

27 juni 2008 4 juli 2008 11 juli 2008 29 juli 2008 12 juli 2013 25 juli 2013 VPC

London Stock Exchange Indikativa villkor

Emittent Valuta Nominellt belopp/

Avkastningsgrundande belopp (AB) Lägsta teckningsbelopp

Teckningskurs av nominellt belopp/AB Courtage Deltagandegrad Kapitalskydd

The Royal Bank of Scotland plc SEK

10 000

100 000 (10 obligationer) 100%/110%

2%

100%/170% (lägst 80%/150%) 100%

The Royal Bank of Scotland plc SEK

10 000

19 000 (10 certifikat) 19%

SEK 2 000 (10 certifikat) 100% (lägst 80%) 0%

Underliggande index Beta Centurion Europa Index Beta Centurion Europa Index Vad är Beta Centurion 2?

Beta Centurion 2 är strukturerade produkter (obligationer respektive certifikat) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och som förfaller till betalning i juli 2013.

Obligationerna och certifikaten måste tecknas i poster om minst tio stycken och därefter i poster om minst en obligation eller ett certifikat. Varje obligation har ett nominellt belopp om SEK 10 000 med kapitalskydd. Trygghet emitteras till kursen 100%, dvs. SEK 10 000 per obligation (minsta investering SEK 100 000) och Tillväxt emitteras till kursen 110%, dvs.

SEK 11 000 per obligation (minsta investering SEK 110 000).

Varje certifikat har ett avkastningsgrundande belopp om SEK 10 000 utan kapitalskydd och emitteras till en kurs om 19%, dvs. SEK 1900 per certifikat (minsta investering SEK 19 000).

Avkastningen på obligationerna och certifikaten är kopplad till utvecklingen för Beta Centurion Europe Index (”Index”).

Underliggande Index

Index återspeglar en aktiebaserad systematisk och syntetisk investeringsstrategi avseende en portfölj med två alternativa korgar med motsatta exponeringar mot de 100 största bolagen i Europa (”Benchmark-universum”) och STIBOR.

Den ena korgen (långa korgen) innehåller dels de 20 aktier i Benchmark-universum som presterat sämst under den föregående veckan jämfört med övriga aktier i Benchmark- universum, dels en räntekostnad motsvarande STIBOR för den aktuella veckan. Den andra korgen (korta korgen) innehåller i stället dels de 20 aktier i Benchmark-universum som presterat bäst under den föregående veckan jämfört med övriga aktier i Benchmark, dels en ränteintäkt motsvarande STIBOR för den aktuella veckan. De ingående aktierna har lika viktning i respektive alternativ korg. Om Index ska exponeras mot den långa alternativt den korta korgen bestäms veckovis efter en regelbaserad modell utifrån den rådande trenden för S&P Europe 350 Index. Nivån för Index påverkas också av en exponeringsfaktor. Genom exponeringsfaktorn minskar således exponeringen mot de utvalda aktierna vid högre volatilitet och omvänt stiger exponeringen åter vid

lägre volatilitet. Exponeringseffekten syftar till att minska inverkan av en negativ trend i tider av hög volatilitet och omvänt till att förstärka inverkan av en positiv trend i tider av låg volatilitet. I och med att Index på detta sätt återspeglar en dynamisk och aktiv investeringsstrategi med varierande exponeringsgrad påverkas nivån för Index inte bara av utvecklingen för de vid var tid ingående aktierna utan även av en komponent för transaktionskostnader och av intäkts- resp.

kostnadskomponenten för STIBOR.

Hur beräknas avkastningen?

Indexet återspeglar den veckovisa dynamiska

investeringsstrategin som beskrivs ovan. Indexutvecklingen beräknas sedan som den procentuella skillnaden mellan Indexets slutliga nivå och dess nivå på startdagen (vilken förväntas bli den 11 juli 2008). Indexets slutliga nivå mäts som dess medelvärde av 13 månatliga mättillfällen under de tolv sista månaderna av löptiden. Indexutvecklingen kan således vara såväl positiv som negativ och eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan den slutliga nivån både bli högre eller lägre än den faktiska nivån på slutdagen. Den avkastning som investerarna kan erhålla på förfallodagen beräknas sedan genom att multiplicera en positiv indexutveckling med deltagandegraden. Om indexutvecklingen däremot är noll eller negativ kommer investerare i certifikaten inte att få någon betalning på förfallodagen och obligationerna kommer endast att återbetala nominellt belopp, vilket är lägre än investerat belopp plus courtage. Avkastningen är därmed beroende av att indexutvecklingen blir positiv. Vänligen se prospekt och de slutliga villkoren för fullständig information.

Deltagandegraderna

Deltagandegraden för Trygghet och certifikatet är indikativt 100% (lägst 80%). Deltagandegraden för Tillväxt är indikativt 170% (lägst 150%). Deltagandegraderna fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättningarna omkring den 11 juli 2008.