Årsredovisning 2007/08
– Communications 20 Aktien 22 Flerårsöversikt 26 Finansiella rapporter och revisionsberättelse 28 Bolagsstyrning 55
Styrelse och revisorer 57
Ledning 58 Adresser 59
Finansiella rapporter och revisionsberättelse
Förvaltningsberättelse 28
Förslag till vinstdisposition 31
Resultaträkning 32
Balansräkning 33
Förändringar i eget kapital 35
Kassaflödesanalys 36
Noter 37
Revisionsberättelse 54
per telefon - , fax - eller via mail info@lagercrantz.com senast onsdagen den augusti , kl ..
Vid anmälan ska uppges aktieägarens namn, personnummer (organisationsnummer), adress, telefon och antal aktier samt i förekommande fall antal biträden.
Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att få utöva rösträtt på stämman, tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn. Sådan omregistrering måste vara verkställd senast den augusti . Begäran om sådan registrering måste anmälas till förvaltaren ett par bankdagar före måndagen den
augusti för att registrering ska hinna ske.
14 augusti 2008 Delårsrapport för perioden
april – juni .
1 september 2008 Årsstämma för räkenskapsåret /.
11 november 2008 Delårsrapport för perioden
april – september .
10 februari 2009 Delårsrapport för perioden
april – december .
13 maj 2009 Bokslutskommuniké för perioden
april – mars .
Publicerad information är tillgänglig på www.lagercrantz.com
KALENDARIUM
Omslag: Bryggan på den danska minsveparen m/s Hirsholm, som är utrustad med ett integrerat system för navigering och manövrering – Electronic Chart Display and Information System (ECDIS). Informationen från en mängd enheter presenteras samlat på bildskärmar levererade av Lagercrantz bolag ISIC. Fartyget tas i drift sommaren 2008.
Omslagsfoto: Brian Hørup Foto: Magnus Fond och Magnus Skoglöf
Taurus Kommunikation / Jernström Offset, Stockholm 2008
Kort om Lagercrantz Group
Lagercrantz är en teknikhandelskoncern inom elektronik, el, kommunikation och angränsande områden. Koncernen arbetar med värdeskapande försäljning nära sina kunder och har mark- nadsledande positioner i flera expansiva nischer. Verksamheten är organiserad i tre divisioner:
Electronics marknadsför specialprodukter inom industriell trådlös kommunikation samt elektroniksystem för inbygg- nad i kundernas produkter.
Mechatronics säljer el- och elektromekaniska produkter samt erbjuder elektriska förbindningssystem och produktion av kundanpassat kablage.
Communications erbjuder produkter, system och tjänster inom digital bildöverföring/teknisk säkerhet och access- området samt distribuerar programvara.
Lagercrantz arbetar med en decentraliserad styrmodell som innebär att affärsbesluten fattas i dotterbolag nära kunder och leverantörer där affärsmanskapet är en viktig konkurrensfördel.
Lagercrantz skapar värde genom att erbjuda hög kunskap inom teknik och affärer i kombination med produkter från världsledande tillverkare eller egna produkter. Kunden får genom Lagercrantz den bästa lösningen av prestanda, leverans- tid och totalkostnad. Kundkretsen består huvudsakligen av industriföretag.
Lagercrantz är verksamt i åtta länder i Nordeuropa och i Kina. Koncernen omsätter cirka , miljarder kronor och har anställda. Bolagets aktie är noterad på OMX Nordic Exchange sedan .
Nettoomsättning per division
Electronics 36%
Mechatronics 28%
Communications 36%
Nettoomsättning per land
Sverige 38%
Danmark 33%
Finland 10%
Norge 9%
Tyskland 5%
Övriga 5%
Nettoomsättning per produktkategori
Kundanpassade produkter 57%
Egen produktion 31%
Standardkomponenter 9%
Service och konsultjänster 3%
Rörelseresultat per division
Electronics 27%
Mechatronics 36%
Communications 37%
RESULTATTILLVÄXT
Lagercrantz fokus på resultattillväxt ledde under 2007/08 till att rörelseresultatet ökade till 131 MSEK (99). Rörelsemarginalen stärktes till 6,0 % under året (5,0 ). Samtliga divisioner
ökade sina resultat och marginaler under 2007/08.
Resultatet efter finansiella poster ökade till 121 MSEK (90), en ökning med 34 %, vilket innebär att
Lagercrantz återigen nådde sitt mål om minst 15 % tillväxt i resultat.
FÖRBÄTTRAD LÖNSAMHET
Koncernens avkastning på eget kapital ökade till 21 % från 16 % vilket innebär ett klart steg mot att nå även det andra av de två finansiella målen om en avkastning på eget kapital om 25 %.
FÖRVÄRV
Lagercrantz fortsatte under året med att genomföra förvärv. Direktronik AB förvärvades med tillträde från början av räkenskapsåret 2007/08. Under året gjord- es ytterligare ett par förvärv: System Solution i Norge som stärker den norska elektronikverksamheten och CAD Kompagniet i Danmark som breddar koncernens erbjudande inom CAD-programvara.
CAD Kompagniet tillträddes i april 2008.
Nettoomsättningen ökade med 10 % till 2 172 MSEK (1 974) Rörelseresultatet ökade
med 32 % till 131 MSEK (99) Rörelsemarginalen ökade
till 6,0 % (5,0)
Resultatet efter skatt ökade till 91 MSEK (65)
Avkastningen på eget kapital ökade till 21 % (16)
Resultatet per aktie ökade till 3,92 SEK (2,75)
Utdelningen föreslås till 1,50 SEK (1,25) per aktie Tre förvärv genomfördes
under året
MSEK 2 500
2 000
1 500
1 000
500
0
Nettoomsättning och rörelseresultat
150 MSEK
120
90
60
30
0 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08
Nettoomsättning Rörelseresultat
MSEK 600
500
400
300
200
100
Utfall per kvartal 2007/08 och 2006/07
50 MSEK
40
30
20
10
0 Kvartal 1 Kvartal 2 Kvartal 3 Kvartal 4 Nettoomsättning 2007/08 Rörelseresultat 2007/08 Nettoomsättning 2006/07 Rörelseresultat 2006/07
STARKT KASSAFLÖDE
Kassaflödet från rörelsen ökade under 2007/08 till 120 MSEK (76) tack vare resultat- och rörelsekapital- förbättringar.
ÖKAD OMSÄTTNING
Omsättningen ökade under året med 10 % till 2 172 MSEK (1 974). Till ökningen bidrog förvärv med cirka 6 % och jämförbara enheter med 4 %.
Samtliga divisioner ökade omsättningen under året.
UTDELNING OCH ÅTERKÖP AV AKTIER Under året återköptes 1 200 000 aktier av serie B över börsen för totalt 37 MSEK. Till årsstämman 2008 har styrelsen föreslagit ett förnyat återköps- bemyndigande och inlösen av en del av de åter- köpta aktierna. Styrelsen har också föreslagit en utdelning om 1,50 SEK (1,25) per aktie.
Nyckeltal 2007/08 2006/07
Nettoomsättning, MSEK 2 172 1 974
Rörelseresultat, MSEK 131 99
Rörelsemarginal, % 6,0 5,0
Resultat efter finansiella poster, MSEK 121 90
Resultat efter skatt, MSEK 91 65
Soliditet, % 44 39
Resultat per aktie, SEK (beräknat på genomsnittligt antal aktier) 3,92 2,75
Antal anställda periodens slut 763 751
Avkastning på eget kapital, % 21 16
Utdelning, SEK (föreslagen utdelning avseende 2007/08) 1,50 1,25
MSEK 50
40
30
20
10
0
Resultatutveckling
10 %
8
6
4
2
0 2005/06 2006/07 2007/08
Rörelseresultat Rörelsemarginal
% 25
20
15
10
5
0
Avkastning på eget kapital
2005/06 2006/07 2007/08
Det är speciellt glädjande att kunna konstatera att förbättringarna kommer från alla våra tre divisioner.
Verksamhetsåret / innebar ett tredje år med påtagligt förbättrade resultat. Resultatet efter finansiella poster ökade till msek, att jämföra med msek för året innan och
msek för två år sedan. Med årets sista kvartal har vi nu presterat kvartal i följd med förbättrad intjäning jämfört med samma period året innan. Vinsten per aktie för verk- samhetsåret ökade med procent till , kronor (,).
Koncernens ena finansiella mål om en resultattillväxt om minst
procent per år har därigenom överträffats under de senaste åren. För det andra finansiella målet, en avkastning på eget kapital om procent, uppvisades en tydlig positiv trend och vi nådde för helåret nivån procent (). Här har vi en bit kvar men ökningen från föregående år visar att vi är på god väg att nå även detta mål.
TRE JÄMNSTORA DIVISIONER
Det är speciellt glädjande att kunna konstatera att förbättring- arna kommer från alla våra tre divisioner. Lagercrantz har idag tre jämnstora divisioner och ett -tal resultatenheter i nio länder. Denna plattform har under året ytterligare förstärkts på flera sätt.
Electronics uppvisar den kanske tydligaste resultatförbätt- ringen. Rörelseresultatet ökade med procent till msek och rörelsemarginalen steg till , procent (,). Detta är resultat- et av vår strategi med nischfokus och ökade förädlingsvärden.
Inom divisionen satsar vi alltmer utpräglat på de expansiva nischerna inbyggnadselektronik och industriell trådlös kom- munikation. Detta har under året kommit till uttryck i tilläggs- förvärv med inriktning mot IT och elektronik inom sjukvården i Norge och satsningen i Polen med egna produkter och design- tjänster.
Mechatronics rörelseresultat ökade med procent till
msek, motsvarande en rörelsemarginal om , procent (,).
Här har framförallt verksamheten inom Elpress som vi förvärv- ade i juni utvecklats väl. Nya positioner har inarbetats hos viktiga kunder och under året har vi etablerat bolaget på den kinesiska marknaden. Även våra danska och finska verksam- heter inom specialanpassat kablage utvecklades väl.
Communications ökade sitt rörelseresultat med procent till msek med en något förbättrad rörelsemarginal till
, procent. Inom divisionen uppvisar framför allt delområdet Access tydliga förbättringar. Leverantörsbyten, bolagsom- strukturering i Sverige och förvärvade enheter (K&K i Fin- land och Direktronik i Sverige) ligger bakom förbättringarna.
Inom delområdet Mjukvara fortsätter den fina omsättnings- tillväxten sedan tidigare. I divisionens tredje delområde Digital Bild/Teknisk säkerhet minskade dock resultatet under året vilket har varit en besvikelse. Orsaken är att större projekt inte utfallit som planerat och åtgärder för ökad kontroll och org- anisationsanpassningar har därför satts in.
Stärkta av framgångarna bygger vi nu vidare med fortsatt fokus på marginaler och tillväxt, såväl organiskt som via förvärv.
FÖRVÄRV
Under året har vi också flyttat fram positionerna när det gäl- ler företagsförvärv. Detta är en viktig del i vår tillväxtstrategi och under de senaste drygt två åren har Lagercrantz genomfört ett antal förvärv med gott resultat. Idéer kring förvärvsobjekt kommer ofta från våra dotterbolag och vi driver kontinuerligt en handfull processer i syfte att förvärva nya bolag. Vi går nu vidare med dessa ambitioner och har bl a under / för- stärkt den centrala organisationen med ytterligare förvärvs- kompetens.
STARKA POSITIONER I ALLT FLER NISCHER
Under / har Lagercrantz arbete med att nå ut i flera marknadsnischer burit frukt. Jämfört med tidigare fördelar sig nu försäljningen över fler kundsegment och med en jämnare balans mellan de olika marknadskanalerna. Det ökar vår risk- spridning och bidrar till att stabilisera tillväxttakten.
MÅLSTYRNING OCH DECENTRALISERING
Sammantaget är jag övertygad om att vår organisationsmodell med tydlig målstyrning och decentraliserat beslutsfattande ger goda resultat. Strategier utgår från varje resultatenhets lokala kund- och marknadsförutsättningar och genomförandet sker med stora påverkansmöjligheter från våra många engagerade ledare och medarbetare.
Ett särskilt tack vill jag rikta till alla koncernens medarbetare för ett fantastiskt engagemang och många goda insatser under året!
FRAMTID
Den senaste tidens oro på de internationella finansmarknaderna har ökat osäkerheten kring utvecklingen av den europeiska in- dustrikonjunkturen. Vi ser emellertid ännu inga påtagliga teck- en på någon mera generell avmattning i efterfrågan. Vi arbetar därför fortsatt vidare med fokus att bygga starka marknads- positioner i nischer. Lagercrantz uppbyggda plattform med tre lönsamma divisioner, en väl fungerande strategi och spridning avseende affärsidéer, kundgrupper och marknader är en bra ut- gångspunkt för att hantera ett osäkert konjunkturläge.
Stockholm den juni
Jörgen Wigh VD och koncernchef
Lagercrantz affärsidé är att – inom väl definierade nischer och i partnerskap med kunder och leverantörer – erbjuda värdeska- pande tekniska lösningar inom elektronik, el, kommunikation och angränsande områden. Lagercrantz erbjuder kundanpas- sade produkter, standardkomponenter, tjänster, programvara och system inom de definierade teknikområdena. Det mervärde som Lagercrantz skapar ger koncernen plats som en integrerad del i kundernas produktutveckling och löpande produktion.
Kunden erbjuds en hög grad av kompetens, tillgänglighet och service. För Lagercrantz leverantörer innebär affärsmodellen ett partnerskap med en aktör med effektiv marknadsbearbetning som bygger på stor kunskap om den lokala marknaden och starka kundrelationer.
VISION
Lagercrantz vision är att vara ledande inom värdeskapande tek- nikhandel med marknadsledande positioner i flera expansiva nischer. Lagercrantz ska befästa sin position som ett lönsamt och stabilt tillväxtbolag genom att fortsätta utveckla befintliga verksamheter i koncernen och förvärva fler bolag med starka positioner i väl definierade nischer. Visionen omfattar tre grundläggande begrepp: ledande, värdeskapande och mark- nadsledande positioner.
Ledande innebär att koncernen och dess affärsenheter över tiden ska leva upp till tre grundläggande krav: tillväxt, lönsam- het och utveckling. De två första kraven motsvarar koncernens finansiella mål. Det tredje kravet, utveckling, innebär att i de nischer verksamhet bedrivs skapa positiva förändringar baserat på ny teknik eller nya lösningar, att driva branschens utveckling samt att utveckla den egna verksamhetens organisation.
Värdeskapande innebär att Lagercrantz i allt vi gör adderar värde till de varor och tjänster som erbjuds marknaden. Genom att tillvarata Lagercrantz samlade erfarenheter, tekniska och affärsmässiga kunskap och breda kontaktyta skapas ett mer- värde för de kunder som väljer att handla från Lagercrantz.
Det uppnås genom utveckling av nya lösningar baserat på nya produkter och tekniker, genom att erbjuda design och anpass- ning till kunders specifika behov samt genom att addera service, support och utbildning.
Marknadsledande positioner i flera expansiva nischer är också grundläggande. Historiskt har Lagercrantz lyckats bäst med verksamheter som har haft en betydande roll i en nisch.
Den rollen erbjuder stora möjligheter till uthållig lönsamhet
och utmaning genom att arbeta med de främsta teknikle- verantörerna såväl som de mest krävande kunderna. En stark ställning på ett väl definierat område innebär också att kom- petenta medarbetare kan rekryteras och behållas. Det är en betydande faktor för att säkerställa ledarskapet på lång sikt.
En nisch betecknas inom Lagercrantz normalt som en av- gränsad marknad med ett totalt värde om – msek.
En marknadsledande position innebär att vara nummer ett eller två i kraft av marknadsandelar inom nischen.
MÅL
Lagercrantz finansiella mål är:
Resultattillväxt om procent per år över en konjunkturcykel, mätt på resultat efter finansnetto.
Avkastning på eget kapital om minst procent.
Detta innebär att resultatet ska fördubblas över en femårs- period. Internt för varje resultatenhet uttrycks målen i termer av krav på tillväxt, lönsamhet och utveckling. Kravet på lönsam- het motsvaras av att avkastningen på rörelsekapitalet inom en affärsenhet ska uppgå till minst procent. Övriga mål sätts in- för varje år i samband med det affärsplanearbete som genomförs i varje dotterbolag. Uppföljning mot målen görs löpande under året för att möjliggöra snabba åtgärder. Sedan ett par år arbe- tar koncernen med en tydlig intern benchmarking så att varje dotterbolag kan mäta det egna utfallet i förhållande till övriga bolag i koncernen.
Koncernen har arbetat med ett tydligt fokus på att förbättra marginalerna i befintliga verksamheter och att addera till yt- terligare resultat och omsättning genom förvärv. Detta har lett till att Lagercrantz under / har överträffat målet för re- sultattillväxten. Avkastningen på eget kapital har under året ökat med fem procentenheter till procent.
STRATEGI
För att nå de uppsatta målen om resultattillväxt och lönsamhet arbetar Lagercrantz efter sex huvudsakliga strategier:
Decentralisering och målstyrning Stark företagskultur
Affärsmanskap
Starka marknadspositioner i nischer Ökade förädlingsvärden
Förvärv
Under året arrangerades ett antal utbildningsaktiviteter, bland annat genomfördes kurser i värdebaserad försäljning för erfarna säljare inom koncernen.
När Lagercrantz i bokslutet för / redovisar tolv kvartal i rad med förbättrat resultat jämfört med motsvarande period föregående år är en stor del av förklaringen en konsekvent till- lämpning av dessa strategier. De lades fast efter ett strategi- arbete under – .
DECENTRALISERING OCH MÅLSTYRNING
Lagercrantz har omkring rörelsedrivande dotterbolag som var för sig arbetar som en egen resultatenhet med egen identi- tet, egna mål och egna strategier. Varje ledning utvecklar sin verksamhet med stor frihet under eget ansvar. På så sätt fattas de affärskritiska besluten nära kunder och marknad. Här är kunskapen om kundens behov som störst. Dessutom skapar det korta beslutsvägar och en hög grad av delaktighet.
Dotterbolagen styrs genom mål, som långsiktigt är baserade på koncernens tre grundläggande krav om tillväxt, lönsamhet och utveckling. För varje bolag upprättas årligen affärsplaner med även kvartalsvisa mål för resultat och kapitalbindning. De följs upp löpande och åtgärder vidtas alltefter behov.
STARK FÖRETAGSKULTUR
Lagercrantz odlar en stark företagskultur som har sitt ursprung i det arbetssätt och den syn på affärer som präglar ett fram- gångsrikt teknikhandelsföretag. Inom koncernen finns en stor samlad erfarenhet som systematiskt tillvaratas och sprids. Det sker genom kurser och utbildningar men också genom att upp- muntra engagemang och samspel mellan medarbetare inom olika delar av koncernen.
Förändringsvilja – att fånga upp nyheter och anpassa sig till marknaden
AFFÄRSMANSKAP
Affärsmanskap är något av det mest grundläggande inom Lagercrantz och präglar allt arbete som utförs. I det ligger att bidra med kunskap och agera så att ett mervärde skapas för kunden – genom att förädla andras produkter eller att erbjuda egna produkter. Affärsmanskap innebär att ha ett helhets- perspektiv och att se nya affärsmöjligheter och kommande behov på marknaden. Det innebär också att arbeta nära sina kunder och leverantörer och att skapa goda relationer som håller på lång sikt baserat på hög etik och ärlighet. Personlig försäljning är en viktig del i affärsmanskap. Lagercrantz är en värdeskapande partner för användare av teknik.
STARKA MARKNADSPOSITIONER I NISCHER
Lagercrantz dotterbolag strävar efter en stark marknadsposi- tion inom sin nisch. En nisch utgörs av ett väl definierat teknik- område, kundsegment eller geografiskt område med ett totalt marknadsvärde som normalt ligger inom – msek.
Det innebär att agera på en avgränsad marknad med stor möjlig- het att påverka affärsvillkoren. Närhet till kunderna, en hög teknisk kompetens och ett fokuserat arbetssätt gör att vi kan skapa uthålliga konkurrensfördelar även gentemot de största internationella aktörerna. Att ha en ledande position innebär för Lagercrantz att vara nummer ett eller två i respektive nisch.
nom att standardkomponenter fasas ut och ersätts med pro- dukter som ger ett större kundvärde. Dessutom erbjuds egna produkter och tjänster i allt större utsträckning. Utvecklingen går mot områden som är tekniskt komplicerade eller öppnar för ett unikt erbjudande.
FÖRVÄRV
Lagercrantz mål om vinsttillväxt ska nås, dels genom organisk tillväxt, dels genom förvärv. De förvärvade bolagen stärker marknadspositionen inom befintliga områden. Förvärv ge- nomförs även för att komma in på nya intressanta områden.
Avgörande är att bolagen har en beprövad affärsmodell och in- tjäningsförmåga, stor kompetens hos ledare och medarbetare och goda tillväxtmöjligheter. Expansion inom de teknikom- råden där Lagercrantz är etablerat görs över hela norra Europa.
För andra områden, som är nya för Lagercrantz, ska förvärven i första hand ske i Norden.
STRATEGIER FÖR TILLVÄXT, LÖNSAMHET OCH UTVECKLING
Lagercrantz sammanlagda strategi ger vinsttillväxt och lön- samhet. Decentralisering och målstyrning skapar växtkraft.
Företagskulturen ger en organisation som förstår och drar nytta av samband på ett engagerat vis. Affärsmanskapet bygger upp långsiktiga relationer. Starka marknadspositioner attraherar de främsta teknikleverantörerna och de mest kompetenta med- arbetarna. Ökade förädlingsvärden innebär att kunna ta bättre betalt och högre marginal. Tillväxt genom förvärv bidrar till strävan mot ökat värdeskapande, vitaliserad kunskap och nya idéer.
CASE
Direktronik
Direktronik AB är en värde- adderande importör och återförsäljare av hårdvara för data- och nätverkskommunikation.
Bolagets affärsidé är att erbjuda ett nischat sortiment kombinerat med hög teknisk kompetens och god service. Bolaget vänder sig till svenska företag och distributörer. Sedan Lagercrantz förvärvade Direktronik har omsättningen ökat med mer än procent och marginalerna stärkts.
Huvudanledningen är det framgångsrika arbetet med sortimentsutveckling och säljfokus som de tidigare ägarna ägnat sig åt i egenskap av ledande befattningshavare i bolaget. Planer för en nordisk expansion har också utformats på senare tid.
CASE
System Solution
System Solution i Norge förvärvades av Acte AS under året. Bolaget ingår numera som ett affärs- område i Acte. System Solution har ett nischat sortiment av IT-produkter riktat mot hälso- och sjukvården i Norge. Genom förvärvet skapas möjligheter att börja bearbeta detta kundsegment med ett breddat sortiment.
CAD Kompagniet i Danmark är en konsult- verksamhet inom Computer-Aided Design.
Bolaget ingår i CAD-programvarurörelsen i division Communications från och med /.
Förvärvet stärker Lagercrantz marknadsposition ytterligare och bolaget ges samtidigt förbättrade möjligheter att expandera.
CASE
CAD Kompagniet
Förvärv är en viktig del av Lagercrantz tillväxtstrategi. Den strategiska målgruppen av tänkbara bolag att förvärva bred- dades under verksamhetsåret / i syfte att öka takten i tillväxten. Det beslutet öppnade för att växa in på nya teknik- områden, och angav en långsiktig ambition att förvärva tre till fem bolag per år.
PROCESS
I dotterbolagen identifieras intressanta kompletteringsförvärv, hos Lagercrantz ledning bearbetas större förvärv. Under året har förvärvsförmågan förstärkts med två personer som arbetar parallellt med förvärvsfrågor tillsammans med dotterbolagen.
För att genomföra framgångsrika förvärv används en process för att identifiera, utvärdera och genomföra företagsköp. Lager- crantz arbetar med en väl strukturerad process som omfattar fem faser:
Listning av tänkbara målbolag utifrån olika strategiska perspektiv.
Kontakt med bolag och ägare, klarläggande av idé, förutsättning, syfte och samsyn.
Analys av marknad och bolag, utarbetande av affärsplan och villkorsförhandling.
Slutförhandling, kvalitetssäkring, etablering av integrationsplan och köpeavtal.
Integration av styrning och rapportering samt intern information.
Dotterbolagen inom gruppen har en mycket viktig roll fram- för allt i utvärderings- och kontaktfasen tack vare deras lokala marknadskännedom och allt fler av de tänkbara målbolagen kommer via Lagercrantz dotterbolag.
MÅLBOLAG
De bolag som Lagercrantz söker är ofta entreprenörsledda företag. Det är då viktigt att säljaren känner att bolaget hamnar i rätt miljö och ges fortsatt goda utvecklingsmöjligheter.
Lagercrantz erbjuder en stabil och finansiellt stark platt- form i en decentraliserad organisation med stor frihet och ett tydligt ansvar där bolaget behåller sitt namn, lokalisering och organisation.
AKTIVITETER UNDER ÅRET
Resultatet av Lagercrantz arbete med förvärv under verksam- hetsåret / är att tre bolag förvärvats: Direktronik i Sverige och System Solution i Norge samt CAD Kompagniet, med tillträde från och med april . Under året har diskus- sioner också utmynnat i beslut att inte fullfölja möjliga förvärv.
I några av dessa fall låg säljarens prisförväntningar högt i den
fullt utblommade högkonjunktur som dominerade . Det är viktigt för Lagercrantz att ta initiativ till förvärvsdiskussion- er men också att avstå när förutsättningarna inte bedöms vara de rätta.
UTSIKTER
Lagercrantz ser idag goda möjligheter att genomföra företags- förvärv. Vi söker bolag med en bevisad intjäningsförmåga och en bra ledning. Det geografiska området är främst Norden och norra delarna av Europa. Bolagen bör ha en nischinriktning och en stark marknadsposition inom denna nisch. Lagercrantz bi- drag i form av kompetens och utvecklingsmöjligheter möjliggör att ett bra bolag kan fortsätta att bli ännu bättre.
Förvärv
Lagercrantz är en teknikhandelskoncern verksam på den mark- nad som skapats kring tillverkningsindustrin i Nordeuropa.
Lagercrantz arbetar uteslutande med försäljning till andra före- tag, så kallad business-to-business.
Lagercrantz har ett -tal rörelsedrivande enheter som arbetar med ett tydligt nischfokus, som innebär fokusering på en begränsad marknad, cirka – msek i storlek där det enskilda bolaget kan uppnå en marknadsposition som nummer ett eller två.
Slutkunderna till Lagercrantz produkter återfinns framför allt inom kraftgenerering och eldistribution, elektronik, bygg/
konstruktion, transport och telekommunikation. I takt med att tjänstesektorn i Norden och norra Europa blivit allt större har Lagercrantz försäljning till den sektorn ökat.
DRIVKRAFTER
De övergripande drivkrafterna som påverkar Lagercrantz kunder och därmed efterfrågan på Lagercrantz produkter utgörs av den kontinuerligt ökande efterfrågan på tillförlit- lig energi, den pågående globaliseringen av handeln och tillväxten av nya marknader i framför allt Asien. Dessa driv- krafter är starkt bidragande till att världsekonomin ut- vecklades starkt för fjärde året i rad med en global tillväxt av bruttonationalprodukten med ca procent. Tillväxten i världsekonomin höjer levnadsstandarden och efterfrågan på tillverkningsindustrins produkter.
Investeringarna i infrastruktur för att möta den globala
efterfrågan på elektricitet är i en fas av tillväxt, främst knutet till den ekonomiska tillväxten i Kina, Indien och andra delar av Asien. Energiföretag runt om i världen behöver bygga nya nät och förbättra de befintliga för att öka kapaciteten.
Den ökande handeln och globala konkurrensen tvingar fram en ökad produktivitet i tillverkningsindustrin, och fokus har riktats på bland annat inköpsfunktioner och linjeprocesser.
Framväxten av nya, stora marknader i Asien har lett till att en allt större del av expansionsinvesteringar söker sig till dessa länder för att möta den stora efterfrågan som skapas.
AFFÄRSTYPER INOM TEKNIKHANDEL
Affärsmodellerna på de tekniska marknaderna är huvudsaklig- en två. Direkt försäljning från tillverkare till slutanvändare respektive försäljning via någon form av partner. Endast ett fåtal globala företag kan nå ut till alla sina slutkunder via egna kanaler. Ofta väljer stora företag att agera själva på några nyckel- marknader medan man söker en stark lokal partner på andra marknader. För mindre tillverkningsföretag är partnerskap med lokala säljbolag ofta enda sättet att nå ut till sina kunder.
Lagercrantz är ett teknikhandelsföretag med starka band till såväl sina kunder som leverantörer. Platsen i värdekedjan motiv- eras av att Lagercrantz kan erbjuda teknisk och affärsmässig kunskap, problemlösning, lokal anpassning, kombinationer och system samt utbildning och service. Teknikhandelsföre- taget är för köparen den lokala länk som gör världsledande teknik tillgänglig på en liten marknad. För tillverkarna är det en väg
STARKA MARKNADSPOSITIONER I NISCHER
MECHATRONICS Område Marknadsposition Kablage Marknadsledande tillverkare av kundanpassade kablage inom vissa segment.
Elektriska Marknadsledande förbindningssystem tillverkare för elnäts- och
eloperatörsmarknaden
i Norden.
COMMUNICATIONS Område Marknadsposition Videokonferens Marknadsledande lösningsförsäljare av distans- möteslösningar i Sverige.
CCTV Ledande systemintegratör / Teknisk säkerhet inom infrastruktur-CCTV
och inom tekniska
säkerhetslösningar för
högsäkerhetsobjekt.
CAD Enda distributör i Danmark och Norge av en världsledande lösning för designmjukvara.
ELECTRONICS Område Marknadsposition
Inbyggda system Ledande tillverkare av marin-PC och ledande värde- adderande distributör av industri-PC för inbyggnad.
Industriell trådlös Marknadsledande kommunikation distributör av GSM-moduler
i Norden och Polen.
Lagercrantz övergripande strategi är att etablera starka marknadspositioner inom väl definierade nischer och i nära kontakt med kunderna erbjuda pro- dukter med höga förädlingsvärden.
ut på små marknader och säkerställer kvalificerad rådgivning, service och eftermarknadsaktiviteter.
Dotterbolagen inom Lagercrantz bedriver huvudsakligen handel på en geografiskt begränsad marknad. Detta är en vik- tig del i Lagercrantz strategi varigenom bolagen kan arbeta med stor lokal marknadskunskap och skapa långsiktiga kundrela- tioner. Den lokala prägeln i Lagercrantz modell visas av att i genomsnitt procent av det enskilda företagets försäljning är till det egna landet.
Handel i olika former utgör den största delen av koncern- ens försäljning, eller knappt procent. Handelsföretagen finns representerade i framför allt divisionerna Electronics och Communications. Handel innefattar såväl hårdvara som mjuk- vara för kunder inom flera marknadsområden och inkluderar försäljning av allt från enskilda komponenter till olika delsyst- em för integration i de produkter kunderna tillverkar.
Några bolag inom koncernen arbetar med ett exportperspek- tiv. Det är främst bolagen med egna produkter som säljer på en världsmarknad, antingen själva genom dotterbolag eller med hjälp av partners. Cirka procent av koncernens omsättning utgörs av denna typ av försäljning som återfinns framför allt i divisionerna Mechatronics och Electronics. Strävan är att öka denna andel av koncernens omsättning.
Nischproduktion utgör drygt procent av koncernens omsättning och innebär att bolagen tillverkar speciallösningar
för kundens räkning. Huvudsakligen bedrivs denna typ av för- säljning i division Mechatronics i samband med produktion av kablage.
Cirka procent av koncernens omsättning utgörs av system- integration där bolagen inom Lagercrantz tar på sig att leverera en helhetslösning, ofta med efterföljande service. Denna typ av försäljning är förekommande i framför allt en del av division Communications.
VÄRDEKEDJAN
Lagercrantz arbetar med värdeskapande teknikhandel. Det är därför viktigt att bolagen i koncernen kan synliggöra värde- skapandet för kund. En aspekt på det är att arbeta så nära slutkunden som möjligt. Idag går cirka procent av koncern- ens försäljning direkt till slutkund. Lika mycket, eller drygt
procent av försäljningen går via försäljningspartners och åter- försäljare till slutkund. Exempel på sådana partners är installa- tionsföretag, distributörer eller grossister. Cirka procent av koncernens omsättning går till kontraktstillverkare. En annan viktig kundgrupp är systemintegratörer som utgör drygt pro- cent av koncernens försäljning.
Ingen enskild kund står för mer än cirka procent av koncern- ens försäljning. Även för ett enskilt dotterbolag är beroendet av de största kunderna begränsat. I genomsnitt står de största kunderna hos ett dotterbolag för cirka procent av företagets
Lagercrantz har en väl avvägd spridning över en rad olika kundsegment och en jämn balans mellan olika affärstyper.
försäljning. Lagercrantz har genom sina dotterbolag ledande marknadspositioner inom en rad olika områden.
FÖRÄNDRADE INKÖPSMÖNSTER
Viktiga trender hos Lagercrantz kunder som påverkar förutsätt- ningarna för koncernen är kortare ledtider (time-to-market), outsourcing av vissa funktioner och utflyttning av produktion.
Av dessa kan de två förstnämnda sägas utgöra positiva faktorer, medan utflyttning fortfarande innebär ett hot mot Lagercrantz lokala försäljning.
Kortare ledtider och outsourcing innebär att kunderna i större utsträckning behöver arbeta med partners för en del av det arbete som tidigare bedrevs internt. Detta öppnar möjlig- heter för ett starkt teknikhandelsföretag i såväl utvecklingsfasen som senare under en produkts livscykel. För kunden innebär detta ökad trygghet genom att man kan köpa beprövade lösningar där fokus kan läggas på anpassning till kundens specifika produkt. Kunden frigör resurser för sin marknads- bearbetning och hela värdekedjan kan effektiviseras.
KONKURRENS
Lagercrantz är verksamt på nischmarknader och konkurrensen skiljer sig mellan dessa beroende på produkter, volymer, värde- innehåll och geografiskt omfång. Generellt kan sägas att det inom teknikhandel ofta finns många alternativa produkter och aktörer på varje marknad. Små lokala aktörer som representerar utländska tillverkare dominerar på de nordiska marknaderna.
De har en hög kunskapsnivå om sina produkter som kan mätas med Lagercrantz. Flera av de globala tillverkarna har egna för- säljningsorganisationer i Norden och kan erbjuda god service och teknisk kompetens. Det finns också ett antal större grossist- företag som har ett brett sortiment och distribuerar stora voly- mer. Bland dessa är specialistkunskapen om enskilda produkter inte lika utpräglad.
VALUTOR
En majoritet av koncernens försäljning och inköp görs i andra valutor än svenska kronor. Den största transaktionsvalutan är euro som motsvarar cirka procent av försäljningen och inköpen. Danska kronan, vars växelkurs är kopplad till euro, utgör knappt procent av försäljningen och procent av in- köpen. Amerikanska dollar är den tredje största transaktions- valutan med cirka procent av försäljningen och inköpen.
De senaste årens stora förändringar i växelkursen för framför allt den amerikanska dollarn har gjort att allt fler kunder och leverantörer valt att arbeta med euro som transaktionsvaluta.
Lagercrantz arbetar aktivt med att försöka minska risken som kommer av valutakursfluktuationer genom att prissätta i inköps- valuta och genom valutaklausuler. Se vidare i not om risk- hantering.
Omsättning per affärstyp
Handel hårdvara 43%
Handel mjukvara 15%
Egna produkter 15%
Nischproduktion 12%
Systemintegration 9%
Service 4%
Övrigt 2%
Omsättning per marknadskanal
Distributörer / återförsäljare 38%
Direkt till slutkund 35%
Kontraktstillverkare 16%
Systemintegratörer 6%
Övrigt 5%
Omsättning per marknadssegment
Kraft och eldistribution 18%
Elektronik 15%
Bygg och konstruktion 13%
Transport 12%
Telekommunikation 11%
Säkerhet 9%
IT 5%
Övrigt 17%
Division Electronics
Division Electronics erbjuder framför allt kundanpassad elektronik inom nischerna industriell trådlös kommunikation och inbyggda system. Kunderna är tillverkningsföretag inom transport, marin industri, medicinteknik, automation, telekommunikation och annan industri med höga krav. Divisionen har verksamhet i Danmark, Finland, Norge, Schweiz, Storbritannien, Sverige, Tyskland och Polen samt Kina.
Electronics erbjuder ett sortiment av produkter från världs- ledande tillverkare samt egna produkter. Bolagen inom divisio- nen erbjuder spetskunskap kring hur dessa specialkomponenter kan kombineras till system som stärker kundernas erbjudande.
Electroncis kan minska kundens ”time-to-market” genom att utforma och leverera lösningar för viktiga funktioner i en ny- utvecklad produkt. Många av kunderna till Electronics ställer höga krav, bland annat då de är underkastade certifiering och myndighetskontroll, som t ex navigeringsutrustning i fartyg och medicinteknisk utrustning inom sjukvården.
VERKSAMHETEN 2007/08
Electronics uppvisade en tydlig förbättring i såväl rörelse- resultat, som ökade med procent, och marginal, som ökade till , procent från , procent. Detta är resultatet av ett kon- sekvent arbete mot ökat värdeskapande och fokus på utvalda marknadsnischer. Försäljningen har under året utvecklats mot en större andel projektförsäljning. Det har medfört en för- ändrad säljprocess med större möjligheter till värdeskapande.
Under året har försäljningsorganisationen därför utvecklats
och säljtekniken förfinats med fokus på marknadskunskap och kundnytta.
Divisionen har gjort ett insteg på nya geografiska marknader i Baltikum. Under året har marknadsbearbetning och försälj- ning påbörjats med bas i Finland och Polen. Vid divisionens kontor i Kina har sourcing-tjänsterna vidareutvecklats för att möta behoven inom alla Lagercrantz verksamheter.
AFFÄRSUTVECKLING
I Norge har det mindre företaget System Solution förvärvats.
Det innebär ett insteg i en ny nisch som omfattar IT-lösningar för digitaliseringen och datoriseringen av hälso- och sjukvår- den. I förlängningen skapar det möjligheter att bearbeta detta kundsegment med ett bredare utbud.
Ökade förädlingsvärden är en del av Lagercrantz samlade strategi och inom division Electronics har den delen varit fokus för affärsutvecklingsarbetet. Högre värdeskapande eftersträvas hela tiden. Det görs dels genom en anpassning av sortimentet, dels genom att öka säljarnas tekniska kunskap.
Ökade förädlingsvärden är en del av Lagercrantz samlade strategi och inom division Electronics har den delen varit fokus för affärsutvecklingsarbetet.
Det görs också genom lyfta fram divisionens erbjudande som en integr erad del av kundernas produktutveckling. I det ge- mensamma arbetet med att fi nna den bästa lösningen kan Electronics föreslå lösningar av produktkombinationer som redan är utvecklade och beprövade. Det förhållningssättet till försäljning och inköp har såväl sälj are som köpare mycket att vinna på och det befäster långsiktiga relationer. Som ett led i denna utveckling har division Electronics under året påbörjat etabler ingen av ett särskilt kompetenscentrum med specialister inom produktutveckling. Cent ret är beläget i Polen och arbe- tar med kundanpassning och med att ta fram divisionens egna produkt er. Kunderna kan därigenom erbjudas lösningar utan de stora kostnader och långa utvecklingstider som unik hård- vara ofta medför.
MARKNAD OCH STRATEGI
Electronics agerar på nischmarknaderna för industriell trådlös kommunikation och inbyggda system. Inom trådlös kommun- ikation är Electronics ledande inom bland annat distribution av GSM moduler. Inom inbyggnadssystem har divisionen fram- skjutna positioner inom en rad områden, bland annat marina PC.
Kundunderlaget breddas allt eftersom tekniken blir tillräck- ligt billig vilket skapar möjligheter till nya tillämpningar av den etablerade tekniken och driver på framtag andet av ny teknik.
Strategin för Electronics del syftar till en förfl yttning i värde- kedjan till områden med högre specialistkunskap och unika produkter samt öka andelen egna produkter i försäljningen.
TRENDER OCH UTSIKTER
Det utvecklas nya marknader och kundgrupper i takt med att ny teknik blir tillgänglig till försvarbara kostnader. Hälso- och sjukvård respektive energi är exempel på sektorer där Electronics ser nya applikationsområden växa fram.
Konkurrenssituationen ställer nya krav på elektronik- tillverkarna, framför allt krävs allt kortare utvecklingstid från koncept till färdig produkt på marknaden. Det medför en ökande efterfrågan på beprövade tekniska lösningar inom vitala områden som kommunikation mellan maskiner (mm), nät- verkskommunikation och positioneringsutrustning. Det ut- vecklas en marknad för moduler och halvfabrikat som direkt kan appliceras i tillverkningen av en ny elektronikprodukt eller vidareutvecklas i samarbete med kunden.
Det utvecklas ständigt nya tillämpningar inom elektronik- industrin och det underliggande behovet av industriell kom- munikation och inbyggda styrsystem bedöms fortsätta att växa.
Division Electronics 2007/08 2006/07 2005/06
Nettoomsättning, MSEK 778 751 745
Rörelseresultat, MSEK 38 23 22
Rörelsemarginal, % 4,9 3,1 3,0
Omsättning fördelat på affärstyp
Handel 70%
Egna produkter 17%
Systemintegration 4%
Specialproduktion 3%
Övrigt 6%
CASE
Marin radar i världsklass
Det danska bolaget Termas övervakningsradar Scanter är byggd med den senaste tekniken och kan möta högt ställda krav på prestanda och kostnadseff ektivitet. Den brittiska fl ottan har valt att installera modellen på sina fartyg med motiveringen: Finns det något där ute så måste vi kunna se det – i alla lägen! Det kravet omfattar rör elser och farkoster såväl i luften som på havsytan. En av de stora svårigheterna har varit att konstruera en radar med högsta prestanda till ett tillräck- ligt lågt pris för att myndigheter ska kunna utrusta många fartyg inom ramen för sina anslag. Termas produkter är byggda för att stå emot extrema påfrestningar och fungera utan avbrott i lägen när människoliv och stora ekonom iska värden står på spel. Lagercrantz bolag ISIC levererar en robust marin-PC till Terma.
Division Mechatronics
Mechatronics marknadsför system och produkter i utvalda nischer till kunder inom tillverkningsindustri och eldistribution med höga krav på kvalitet, närhet och support. Mechatronics har verksamhet i Danmark, Finland, Sverige, Tyskland och Kina inom tre områden: Produktion av kundanpassat kablage och angränsande produkter och tjänster, tillverkning och marknadsföring av elektriska förbindningssystem samt handel med mekaniska och elektromekaniska produkter samt elektronikprodukter.
Mechatronics erbjudande riktas mot två huvudsakliga kundka- tegorier. Dominerande är den nordiska tillverkningsindustrin, särskilt inom kraftgenerering, tåg och järnväg, tunga fordon och maskiner samt telekommunikation. Den andra kategorin är elnätsägare och kraftdistribution. Det specialanpassade kablage och de elektriska förbindningssystem som divisionen levererar skall leva upp till kundernas högt ställda krav avseende kvalitet och livslängd. Handeln inom Mechatronics omfattar egna produkter och kompletterande produkter från ledande tillverkare. Huvudfokus är att ligga nära kunderna och ge de bästa tekniska råden och erbjuda korta leveranstider.
VERKSAMHETEN 2007/08
Mechatronics uppvisade en positiv utveckling jämfört med föregående år. Nettoomsättning såväl som rörelseresultat öka- de, med procent respektive procent. Tillväxten i resultat kan tillskrivas framför allt det fokuserade arbete mot marginal- förstärkande åtgärder som gjorts. Rörelsemarginalen ökade till
, procent från , procent.
I Finland samordnades under året två verksamheter för att för- bättra effektiviteten och kapacitetsutnyttjandet i organisation- en. Inom handelsverksamheten i Sverige har arbetet med att stärka marknadspositionerna i de etablerade nischerna fortsatt framgångsrikt. Kablageverksamheten i Sverige har fortsatt att aktivt bredda kundbasen för att sprida risker och minska säsongsvariationer. I den danska delen har kapacitetsutnyttjan- det varit gott under året.
Dotterbolaget Elpress har etablerat sig i Kina. Erbjudandet har inledningsvis riktats mot befintliga kunder från hemma- marknaden i Norden som etablerar sig i Kina. En breddning mot lokala aktörer inom samma segment har påbörjats. Även i andra delar av världen har exportsatsningen mot några utvalda segment fortsatt med framgång.
AFFÄRSUTVECKLING
Mechatronics har under året arbetat med att förstärka, förbättra och effektivisera produktionsapparaten. Inom några områden har initiativ tagits till lågkostnadsproduktion utanför de Mechatronics erbjudande har
kompletterats för att utveckla affären mot större åtaganden i de prioriterade nischerna.
nordiska länderna, främst i östra Europa. Ett partnernätverk har skapats och tillverkning har påbörjats för en del av division- ens produkter. Mechatronics uttalade ambition är att agera i hela värdekedjan och ta ansvar för kvalitet, ledning, kontroll och material tillsammans med sina kunder.
Mechatronics erbjudande har kompletterats för att utveckla affären mot större åtaganden i de prioriterade nischerna. Med mer komplexa leveranser bestående av flera produkter samman- satt efter kundens krav kan Mechatronics tekniska kunskap och breda sortiment komma till sin rätt fullt ut och förädlingsvärdet ökas ytterligare. Under året har Mechatronics därför förstärkt marknads- och supportorganisationerna.
Elpress har ett kvalificerat högspänningslaboratorium med kompetent bemanning. Där pågår ett kontinuerligt arbete med att förfina teknik och material. Den nya kunskap som genereras tillvaratas i egna produkter och överförs till kunder genom ut- bildning på olika håll i världen.
MARKNAD OCH STRATEGI
Mechatroncis är verksamt på lokala marknader i de nordiska länderna och där har marknadsutvecklingen under /
varit fortsatt stark. De viktiga sektorerna tillverkningsindustri, kraftdistribution och kraftgenerering har bidragit till att en hög produktion upprätthållits. Den globala klimatfrågan och krav- en på säker eldistribution till samhällets olika funktioner har drivit på efterfrågan.
Det är en uttalad strategi att finna tydliga nischer och till- varata de fördelar det ger. I det ligger att utveckla specialist- kunskap som kundkretsen kan dra nytta av.
Division Mechatronics 2007/08 2006/07 2005/06
Nettoomsättning, MSEK 604 541 331
Rörelseresultat, MSEK 50 35 15
Rörelsemarginal, % 8,3 6,5 4,5
TRENDER OCH UTSIKTER
Kundernas strävan är att förfina produktionsteknik och effektiv- itet samt förbättra processerna för materialinköp. Kompetens- en inom inköpsfunktionerna har förstärkts och inköp har fått högre prioritet i företagsledningarnas arbete. Köpmönstret går alltmer mot det industriella ”lean-tänket” och den fråga kund- erna ställer är:
– Hur mycket kan ni öka vår effektivitet i år?
Mechatronics svar är att erbjuda den bästa avvägningen i pre- standa, leveranstid och totalkostnad.
Tillsammans med kunder har Mechatronics identifierat funktioner i kundernas produkter som Mechatronics kan leverera i ett paket – ett delsystem. Den utvecklingen medför ökade förädlingsvärden.
Omsättning fördelat på affärstyp
Specialproduktion 39%
Egna produkter 30%
Handel 27%
Tjänster 4%
CASE
Nya krav på säker elförsörjning
Samhällets krav på driftsäker elförsörjning har ökat som en följd av effekterna av omfattande oväder. Ett nybyggande pågår samtidigt som många äldre luftledningar grävs ner i jorden för att skyddas mot väder, och kvalitetskraven på de elektriska förbindningarna i an- läggningarna har ökat. Stora transformatorer i elnätens knutpunkter kräver starka anslutningar.
För en förhållandevis liten andel av den totala investerings- kostnaden kan en stark och säker förbindning tryggas genom det elektriska förbindningssystem som Mechatronics bolag Elpress erbjuder. Systemet omfattar leverans av kabelskor och pressverktyg som ger en mekaniskt och elektriskt stark förbindning med lång livslängd.
Accessområdet var det som bidrog mest till divisionens positiva utveckling.
Division Communications
Communications erbjuder produkter, system och tjänster inom de tre områdena digital bildöverföring / teknisk säkerhet, accessprodukter och mjukvara. Divisionens tio bolag erbjuder sina lösningar till marknaden i kraft av värdeskapande distributörer eller systemintegratörer. En ökande andel av omsättningen inom divisionen utgörs av olika tjänster. Divisionens bolag är verksamma i Sverige, Danmark, Norge och Finland.
Divisionen är marknadsledare inom flera områden, bland annat inom videokonferenslösningar i Sverige samt CAD-program- vara i Danmark och Norge. Vidare har divisionen en stark position inom kamerabaserade övervakningssystem och andra produkter för teknisk säkerhet samt inom accessprodukter för telekom- och bredbandsnät samt datasäkerhet.
VERKSAMHETEN UNDER 2007/08
Nettoomsättningen ökade med procent och rörelseresultatet förbättrades med procent under året. Även rörelsemargina- len ökade något och uppgick till , procent (,).
Accessområdet var det som bidrog mest till divisionens po- sitiva utveckling. Framgångar i områdets finska verksamheter, det under året förvärvade bolaget Direktronik samt en lyckad omstrukturering av områdets svenska verksamheter inom IT/
Telekom gjorde att såväl resultat som rörelsemarginalen ökade.
Området mjukvara utvecklades starkt omsättningsmässigt.
Bland annat breddades erbjudandet inom CAD-programvara under året till nya områden vilket bidrog positivt.
Inom området digital bildöverföring/teknisk säkerhet på- börjades under året omstrukturering inom en verksamhet då några större projekt ej utvecklats enligt plan. Bland annat förstärks bolagets installationskapacitet och eftermarknads- erbjudande. Övriga verksamheter inom digital bildöverföring/
teknisk säkerhet stärkte resultatet men sammantaget presterade detta område ett sämre resultat än föregående år.
AFFÄRSUTVECKLING
Sedan årets början ingår Direktronik AB i divisionen. Bolaget har arbetat mycket med sortimentsutveckling vilket skapat en stark resultattillväxt under året. Inom teknisk säkerhet gjordes en översyn av organisationen vilket innebär att verksamheten i ökad utsträckning inriktas mot projektförsäljning och efter- marknad varvid installationstjänster genomförs med hjälp av partners.
Inom accessområdet sågs en fortsatt ogynnsam utveckling inom IT-säkerhet och där genomfördes under året en anpass- ning av sortiment och erbjudande för att hitta tydligare nischer att agera inom.
Under året förvärvades CAD Kompagniet med tillträde från och med /. Divisionen har därigenom breddat sitt erbjud- ande inom CAD-lösningar till att även innefatta konsulting.
MARKNAD OCH STRATEGI
Marknaden för divisionens verksamheter utvecklades i de flesta fall positivt under /. Inom digital bildöverföring/teknisk säkerhet, mjukvara och de flesta områden inom accessprodukt- er sågs en tillväxt i de marknadsnischer divisionen är verksam inom. Marknaden förväntas även växa framledes tack vare de effektiviseringar som skapas genom en effektivare kommunika- tion. En stark drivkraft är det ökade informationsutbytet vilket driver på investeringar i IT/Telekom-infrastruktur. En annan drivkraft är trenden mot ett mer övervakat samhälle i form av säkerhets- och kamerasystem.
Oavsett verksamhet har Lagercrantz genom sina bolag valt en tydlig nischstrategi, antingen mot en viss typ av kunder eller enligt en produksegmentering. I samtliga fall är verksamhet- erna lokala med stor kund- och marknadskännedom. Inom digital bildöverföring/teknisk säkerhet är verksamheterna nischade mot större, mer komplexa kunder/projekt där division- ens tekniska kompetens och möjlighet till helhetsåtagande har ett stort värde för kunden. Inom mjukvara har divisionen en tydlig nischinriktning mot CAD-programvaror. Det har lett till stora framgångar genom en stark underliggande marknads- utveckling och en klart marknadsledande position. Den kan nu användas för att bredda verksamheten, bland annat inom konsulting inom området. Inom accessområdet fokuserar divisionen på nischade produkter för telekomoperatörer som behövs för infrastrukturutbyggnad. Området innefattar även nischade IT-produkter och marina kommunikationslösningar.
TRENDER OCH UTSIKTER
Inom flera områden finns möjlighet att stärka rollen i värde- kedjan, dels genom egenutvecklade koncept/lösningar, dels genom en ökad andel tjänster. Detta arbete, tillsammans med förvärv, kommer att vara de viktigaste faktorerna för framtida tillväxt inom divisionen. Utöver detta är en breddning av sort- iment och en ökad försäljning av egna produkter ytterligare sätt för divisionen att stärka sin marknadsposition.
Under det kommande året kommer förändringsarbetet inom accessverksamheten att fortsätta. Ytterligare fokus på att öka försäljningen mot vissa kundgrupper inom videokonferens kommer att ske. Under året väntas också flera större projekt inom infrastruktur och teknisk säkerhet handlas upp vilket bedöms påverka divisionens verksamhet positivt. Även integra- tionen av CAD Kompagniet kommer att vara en viktig åtgärd under året.
Division Communications 2007/08 2006/07 2005/06
Nettoomsättning, MSEK 790 682 532
Rörelseresultat, MSEK 51 43 28
Rörelsemarginal, % 6,5 6,3 5,3
CASE
Videomöten värnar miljö
Kunden Sveaskog har under hela använt tjänsten Smart Meeting video istället för att låta medarbetare resa lång väg mellan kontoren för sina möten. Med videomötesrum på fyra av sina kontor i Sverige har Sveaskog sparat många resdagar och minskat sin miljöpåverkan.
För många innebär det ett mindre slitsamt arbete, och värdefull tid som kan användas bättre.
Smart Meeting är en tjänst för videomöten som STV utvecklat.
Den omfattar en bemannad help-desk som förbereder varje enskilt möte, och ger den omedelbara hjälp som kan behövas under ett möte.
Tjänsten omfattar också all teknik som behövs i mötesrum och som krävs för säker kommunikation över telefon och internet. STV ingår i Lagercrantz division Communications.
Omsättning fördelat på affärstyp
Handel 70%
Systemintegration 20%
Tjänster 8%
Egna produkter 2%
apr maj jun jul aug sep okt nov dec jan feb mar 1 500
1 000
500
0 Kursutveckling och omsättning 2007/08
SEK 45
40
35
30
25
20
15
Omsatt antal aktier i tusental Lagercrantz Group B
OMX Stockholm PI Carnegie Small Cap index negativ kursutveckling under det andra halvåret. Aktiekursen den mars slutade på , sek. Det breda börsindexet OMX Stockholm Price Index föll under samma period med
procent och Carnegie Small Cap Index, som visar den samman- tagna utveckingen för mindre bolag föll med procent.
Lagercrantz som hade ett börsvärde på cirka msek vid utgången av mars ingår i Small Cap-segmentet för bolag med börsvärde under meur.
FÖRSLAG TILL ÅRSSTÄMMAN 2008
Styrelsens förslag till utdelning för räkenskapsåret / är
, sek (,) per aktie. Utdelningen motsvarar totalt cirka
msek ().
Därutöver har styrelsen föreslagit indragning av återköpta aktier av serie B utöver det antalet aktier som skall användas till att täcka bolagets åtagande i incitamentsprogram samt ett för- nyat mandat för styrelsen att återköpa aktier upp till procent av samtliga aktier i bolaget. Återköp ska ske över börsen. Man- datet föreslås även omfatta möjligheten att använda återköpta aktier som likvid vid förvärv eller att avyttra aktier på annat sätt än över börsen för att finansiera förvärv samt för att täcka bola- gets åtagande i incitamentsprogram.
Small Cap-segmentet hade under en genomsnittlig om- sättningshastighet om procent. I genomsnitt gjordes under året avslut per handelsdag () i Lagercrantz aktie.
AKTIEKAPITAL
Aktiekapitalet uppgick den mars till , msek förde- lat på A-aktier och B-aktier. Varje aktie har ett kvotvärde om sek. Aktier i serie A ger rätt till tio röster medan aktier i serie B ger rätt till en röst. Båda aktieslagen äger samma rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat. Bolags- ordningen medger konvertering av A-aktier till B-aktier. Under året konverterades inga aktier.
ÅTERKÖP AV EGNA AKTIER
Årsstämman beslutade om att ge styrelsen mandat att återköpa aktier. Under året genomfördes återköp av
aktier av serie B. Lagercrantz totala innehav av egna aktier upp- gick till aktier av serie B motsvarande , procent av antalet aktier och , procent av röstetalet i Lagercrantz. Av återköpta aktier är aktier avsedda att fullgöra bolagets åtagande i utestående optionsprogram (tilldelning och
) där lösenkursen uppgår till , sek respektive ,
sek per köpoption. Det genomsnittliga anskaffningspriset för återköpta aktier uppgår till , sek per aktie.
INCITAMENTSPROGRAM
Under de senaste åren har ett incitamentsprogram för chefer och ledande befattningshavare i koncernen införts. Syftet med programmet är att höja motivationen och skapa delaktighet för chefer och ledande befattningshavare avseende möjligheterna i bolagets utveckling. Vidare är avsikten att motivera chefer och ledande befattningshavare till fortsatt anställning i kon- cernen. Årsstämman beslutade om programmet som är ett återkommande treårigt program baserat på köpoptioner på återköpta aktier av serie B. Det totala antalet utestående köp- optioner utgivna enligt programmet får inte vid något tillfälle motsvara mer än cirka tre procent av det totala antalet uteståen- de aktier (av såväl serie A som serie B). Årsstämman beslu- tade om tilldelning av köpoptioner och årsstämman
beslutade om tilldelning av köpoptioner. Båda programmen fulltecknades. Varje option ger rätt att förvärva en aktie till lösenpriset , sek (program ) respektive
, sek (program ). Optionerna kan utnyttjas mellan
september och december (program ) respektive
september till och med den december
(program ).
ÄGARE
Under räkenskapsåret blev Nordea fonder och Carnegie fonder stora ägare i Lagercrantz. Anders Börjesson och Tom Hedelius är bolagets röstmässigt största ägare med , procent respektive , procent av rösterna. Skandia Liv är bolagets kapitalmässigt största ägare. Utlandsägandet ökade under året från , procent till , procent. Antalet aktieägare för- ändrades marginellt under året och per den sista mars
hade Lagercrantz aktieägare.
INFORMATIONSGIVNING
Lagercrantz Group informerar om viktiga händelser i bolaget genom offentliggörande av pressmeddelande. Bolaget lämnar också ekonomisk information i form av kvartalsrapporter.
Pressmeddelanden och kvartalsrapporter finns tillgängliga på bolagets webbplats. Där finns också möjlighet att prenumerera på pressmeddelanden via e-post.
Årsredovisningen trycks och distribueras till alla aktieägare.
Delårsrapporterna distribueras inte i tryckt form. Följande ana- lytiker följer Lagercrantz Group:
Lars Hallström, Handelsbanken Capital Markets Johan Isaksson, Remium
Henrik Alveskog, Redeye Christian Hellman, Kaupthing
AKTIEKAPITALETS UTVECKLING
Förändring Antal Andel av Antal Andel av
Händelse antal aktier kapital, % röster röster, %
SERIE A
IB 1 840 286 7 18 402 860 41
2001/2002 Konvertering A- till B-aktier –725 464 1 114 822 4 11 148 220 29
2002/2003 Konvertering A- till B-aktier –8 320 1 106 502 4 11 065 020 29
2003/2004 Indragning av återköpta aktier 1 106 502 4 11 065 020 31
2003/2004 Konvertering A- till B-aktier –4 692 1 101 810 4 11 018 100 31
2004/2005 Konvertering A- till B-aktier –4 468 1 097 342 4 10 973 420 31
2005/2006 Indragning av återköpta aktier 1 097 342 4 10 973 420 32
2006/2007 Konvertering A- till B-aktier –1 344 1 095 998 4 10 959 980 32
SERIE B
IB 26 023 946 93 26 023 946 59
2001/2002 Konvertering A- till B-aktier +725 464 26 749 410 96 26 749 410 71
2002/2003 Konvertering A- till B-aktier +8 320 26 757 730 96 26 757 730 71
2003/2004 Indragning av återköpta aktier –1 950 000 24 807 730 96 24 807 730 69
2003/2004 Konvertering A- till B-aktier +4 692 24 812 422 96 24 812 422 69
2004/2005 Konvertering A- till B-aktier +4 468 24 816 890 96 24 816 890 69
2005/2006 Indragning av återköpta aktier –1 500 000 23 316 890 96 23 316 890 68
2006/2007 Konvertering A- till B-aktier +1 344 23 318 234 96 23 318 234 68
Noterad sedan 3 september 2001
STÖRSTA ÄGARNA I LAGERCRANTZ GROUP 2008-03-31
Ägare Antal A-aktier Antal B-aktier Innehav Röster
Anders Börjesson m familj 377 982 65 000 2,0% 11,9%
Tom Hedelius m familj 362 982 5 400 1,6% 11,2%
Pär Stenberg 229 152 919 222 5,1% 9,9%
Skandia Liv 2 416 741 10,8% 7,5%
Odin Fonder 1 846 000 8,2% 5,7%
Nordea Bank Finland 1 473 775 6,6% 4,6%
Brita Säve 30 000 973 982 4,5% 3,9%
Swedbank Robur Fonder 1 181 483 5,3% 3,7%
Carnegie Fonder 1 069 500 4,8% 3,3%
Johan Rapp 715 000 3,2% 2,2%
Aktia Sparbank 512 500 2,3% 1,6%
Stiftelsen för kunskaps och kompetensutveckling 400 000 1,8% 1,2%
Bernt Plotek 397 000 1,8% 1,2%
Länsförsäkringar Fonder 363 600 1,6% 1,1%
Kronprissessan Margaretas Minnesfond 17 476 100 000 0,5% 0,8%
Friends Provident International 270 000 1,2% 0,8%
Annika Wendell 15 000 100 000 0,5% 0,8%
Citibank 226 635 1,0% 0,7%
Familjen Mörner 221 070 1,0% 0,7%
Summa 19 största ägarna 1 032 592 13 256 908 63,6% 72,9%
Summa övriga ägare 63 406 8 124 903 36,4% 27,1%
Totalt exklusive återköpta aktier 1 095 998 21 381 811 100,0% 100,0%
Lagercrantz Group (återköp) 1 936 423
Totalt 1 095 998 23 318 234
Juridiska personer 410 61,5% 44,6%
Fysiska personer 3 204 38,5% 55,4%
Summa 3 614 100,0% 100,0%
varav Sverigeboende 3 453 73,3% 81,5%
