CERTIFIKAT
AUTOCALL SVENSKA BOLAG COMBO 1511E
VILLKOR I SAMMANDRAG
KATEGORI: CERTIFIKAT
LÖPTID: 1-5 ÅR (FÖRTIDA FÖRFALL)
ACKUMULERANDE KUPONG: 13,3 % (INDIKATIVT, LÄGST 9 %) PER ÅR UTBETALANDE KUPONG: 1 % (INDIKATIVT, LÄGST 0,7 %) PER MÅNAD INLÖSENBARRIÄR: 90 % AV STARTKURS
KUPONGBARRIÄR: 70 % AV STARTKURS RISKBARRIÄR EFTER 5 ÅR: 60 % AV STARTKURS
INRIKTNING: BOLIDEN, ELEKTA, MTG B OCH VOLVO B NOMINELLT BELOPP: 10 000 KR PER CERTIFIKAT (EXKLUSIVE COURTAGE) EMIT TENT: GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL, LONDON, UK EMIT TENTRATING: S&P: A / MOODY’S: A1
ARRANGÖR: EXCEED CAPITAL SVERIGE AB
ISIN: SE0007731211
SISTA ANMÄLNINGSDAG: 15 JANUARI 2016
• MÖJLIGHET TILL 13,3 % (INDIKATIVT) ÅRLIG ACKUMULERANDE KUPONG
• ...ELLER MÖJLIGHET TILL 1 % (INDIKATIVT) MÅNADSVIS UTBETALANDE KUPONG
• MÖJLIGHET TILL FÖRTIDA FÖRFALL VEM PASSAR PLACERINGEN?
Certifikat Autocall Svenska Bolag Combo passar en investerare med en relativt positiv grundsyn på den svenska aktiemarknaden utan förväntningar på kraftiga kursuppgångar. Investeraren före- drar en god möjlighet till fast avkastning, med ett visst utrymme för nedgångar, framför att följa marknadens eventuella uppgångar fullt ut.
VAD UTMÄRKER PLACERINGEN?
Placeringen är kopplad till fyra underliggande tillgångar. Möjlighet finns till två olika kuponger som kan betalas ut månadsvis eller varje år. Det finns tre gränsvärden, eller barriärer, som bestämmer det slutliga utfallet. För att kunna ta ställning till placeringen behöver investeraren sätta sig in i hur dessa tre barriärer fungerar. Investe- raren undviker ett negativt utfall så länge ingen av de fyra underlig- gande tillgångarna fallit under den nedersta barriären på slutdagen.
VILKA RISKER TAR INVESTERAREN?
Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är en kreditrisk, i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna full- göra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till marknaden.
Om den sämst utvecklade underliggande tillgången på slutdagen hamnar under den nedersta barriären (riskbarriären) drabbas in- vesteraren fullt ut av nedgången i den sämst utvecklade underlig- gande tillgången.
Observera! att erbjudandet är volym- och tidsbegränsat och att Exceed Capital Sverige AB kan komma att stänga erbjudandet i förtid vid fullteckning eller om marknadsförutsättningarna ändras så att lägsta villkor ej kan hållas.
INFORMATIONSBL AD (MARKNADSFÖRINGSMATERIAL)
TECKNAS SENAST 15 JANUARI 2016
Lägre risk Högre risk
◄ ►
1 2 3 4 5 6 7
Risknivå normalutfall – Hur stor är risken i placeringen?
Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.
Risknivå extremutfall – Hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall? 7
Emittent Goldman Sachs International, London, UK
Emittentrisk S&P: A/Moody´s: A1
För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se.
Riskindikator
Hushållens sparkvot är ur ett historiskt perspektiv hög. I takt med att konsumenternas förtroende ökar bör sparandet minska och konsumtionen öka vilket torde bidra till ökad tillväxt framö- ver. Hushållen har haft en bra reallöneutveckling de senaste åren och utifrån det perspektivet är de mer försiktiga än vad man kan förvänta sig. Detta speglar rimligtvis en osäkerhet om framtiden samtidigt som det kan ses som en viss förberedelse för att vi kom- mer att få se högre bostadskostnader framöver. Samtidigt ser vi tydligt hur prisuppgångarna på bostäder i kombination med lägre arbetslöshet påverkar konsumentförtroendet positivt.
O M XS 3 0 Ä R T I L L B A K A U N G E FÄ R DÄ R Å R E T S TA R - TADE
Stockholmsbörsen började året mycket starkt efter att ha svängt rätt mycket i slutet av 2014. OMXS30 steg hela 17 % (plus ut- delningar) fram till toppen den 27 april. Sedan dess har vi sett en annan typ av marknad och den 24 september stängde vi på årslägsta. Nedgången räknat från toppen den 27 april uppgick då till hela 20%. I skrivande stund har index återhämtat ungefär 7% sedan dess. De senaste månaderna är det primärt rädslan för Kina som varit i fokus men det finns även en rädsla för USA. Vi är av uppfattningen att oron är överdriven och att det positiva åter kommer ta över och då kommer det gynna svenska aktier.
KÄLL A: EXCEED PER NOVEMBER 2015
En lite bättre tillväxt i Europa ger en stor effekt på lön- samheten hos många exporterande bolag i Norden och inte minst i Sverige. Svensk ekonomi kommer i år att växa snabbast bland de nordiska länderna. Att återhämtning i Europa fortskrider skänker dessutom hopp om en fortsatt god framtid för den svenska aktiemarknaden. Värderingen av den senare har dessutom kommit ner väsentligt jämfört med hur det såg ut innan sommaren. Vad som primärt dri- ver tillväxten i Sverige är den inhemska efterfrågan tillsam- mans med en gradvis ökad export. Exporten ökar nu från låga nivåer men det går fortfarande sakta. Många ledande indikatorer pekar på att exporten kommer fortsätta öka från dagens nivåer vilket således bör vara en bidragande faktor till stigande BNP.
FULLT PÅSL AGNA STIMUL ANSER
Vi förväntar oss att den svenska arbetslösheten fortsätter falla under de närmaste åren. Den höga arbetslösheten samt den låga inflationen har varit drivande bakom Riksbankens räntesänkningar. Riksbanken har gradvis sänkt sin ränteba- na (prognos om hur räntan kommer utvecklas framåt) och sedan i början av året så har vi minusränta. Inflationen är fortfarande på låga nivåer. Den dämpas av att oljepriset har fallit samtidigt som hushållens räntekostnader har kommit ner. Rensar man för detta ser man dock en underliggande trend uppåt.
Med en ränta på -0.35% och stora köp av statsobligationer är penningpolitiken mycket expansiv. Riksbanken målar upp en relativt optimistisk bild av världskonjunkturen samtidigt som de noterar den högre osäkerheten i omvärlden. De räk- nar med att räntan ligger på minus under hela 2016 och att vi kommer in på positiv mark igen först senare under 2017.
Riksbanken utökade dessutom köpen av statsobligationer nyligen och dörren står på vid gavel för en ytterligare rän- tesänkning.
BRA STÖD FÖR SVERIGE
HISTORISK UTVECKLING FÖR UNDERLIGGANDE TILLGÅNGAR*
I graferna till vänster visas den historiska kurs- utvecklingen för respektive underliggande tillgång där den röda linjen visar var riskbarriären på 60 % skulle ha legat med utgångspunkt från kursnivåerna per den 9 november 2015. För att risken i certifikatet ska aktualiseras måste kursen för sämsta underlig- gande tillgången falla kraftigt och på slutdagen om 5 år ha fallit med mer än 40 % från startkursen. Om detta skulle ske innebär det en stor förlust för in- vesteraren. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida avkastning.
PLACERINGENS FÖRDELAR
>
Möjlighet till kupong vid positiv, oförändrad eller till viss del negativ utveckling av underliggande till- gångar>
Svenska aktier är attraktivt i en lågräntemiljö samt vid en starkare konjunkturPLACERINGENS NACKDELAR
>
Ej kapitalskyddad. Delar av det nominella beloppet kan därigenom gå förlorat>
Avkastningen beräknas på den underliggande till- gång som utvecklats sämst av de fyraHISTORISK UTVECKLING 5 ÅR - UNDERLIGGANDE TILLGÅNGAR*
HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR - VOLVO B*
HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR - BOLIDEN*
HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR - MTG B*
HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR - ELEKTA*
2011-11-09 2012-11-09 2013-11-09 2014-11-09 2015-11-09
200%
0%
50%
100%
150%
250%
300%
60 % Riskbarriär Boliden
2011-11-09 2012-11-09 2013-11-09 2014-11-09 2015-11-09
200%
0%
50%
150%
250%
300%
60 % Riskbarriär 100%
Elekta
2011-11-09 2012-11-09 2013-11-09 2014-11-09 2015-11-09
100%
0%
25%
50%
75%
125%
150%
60 % Riskbarriär MTG B
2011-11-09 2012-11-09 2013-11-09 2014-11-09 2015-11-09
120%
0%
30%
60%
90%
150%
60 % Riskbarriär 180%
Volvo B
Källa: Bloomberg (per 2015-11-09)
2011-11-09 2012-11-09 2013-11-09 2014-11-09 2015-11-09
200%
0%
50%
100%
150%
Boliden MTG B
Elekta Volvo B 250%
300%
CERTIFIKAT AUTOCALL SVENSKA BOLAG COMBO
MÖJLIGHET OCH VISS TRYGGHET
Placeringen erbjuder ett kursfallsskydd ner till 60%
av startkurs på slutdagen och har en möjlig årlig ackumulerande kupong om indikativt 13,3% (lägst 9%) av nominellt belopp. Därutöver finns möjlighet till en månadvis utbetalande kupong om 1% (lägst 0,7%) av nominellt belopp, vilket sammantaget ska- par förutsättningar för både god avkastning och viss trygghet i samma placering.
MÖJLIGHET TILL FÖRTIDA FÖRFALL
Vid förtida förfall återbetalas nominellt belopp plus en årlig ackumulerande kupong samt even- tuellt tidigare årliga ackumulerad(e) kupong(er).
Om förtida förfall uteblir ges fortfarande möjlig- het till god avkastning på återbetalningsdagen samtidigt som minst nominellt belopp återbeta- las om ingen underliggande tillgång understiger riskbarriären på slutdagen.
INTRESSANT UNDERLIGGANDE
Underliggande tillgångar är fyra aktier: Boliden, Elekta, MTG B och Volvo B.
BOLIDEN
Boliden (Bloomberg-kod: ”BOL SS Equity”) är ett svenskt företag aktiv inom gruvindustrin. Företaget grundades 1924 och är idag en av de ledande nord- iska producenterna av metaller och ädelmetaller.
För mer information se: www.boliden.com.
ELEKTA
Elekta (Bloomberg-kod: ”EKTAB SS Equity”) är en ledande innovatör inom medicintekniska lös- ningar för behandling av cancer och neurologiska sjukdomar. För mer information se: www.elekta.
com.
UNDERLIGGANDE TILLGÅNGAR
MTG B
MTG B (Bloomberg-kod: ”MTGB SS Equity”) är ett svenskt medieföretag som äger flertalet välkända TV-kanaler och radiostationer i Danmark, Norge, Sverige och Polen. Bolaget ingår i Kinneviksfären och har sitt säte i Stockholm. För mer information se: www.mtg.com.
VOLVO B
Volvo B (Bloomberg-kod: ”VOLVB SS Equity”) är en av världens ledande tillverkare av lastbilar, bussar, byggmaskiner och industrimotorer. Företaget har en stark global närvaro med försäljning i över 190 marknader världen över och cirka 100 000 anställda.
För mer information se: www.volvogroup.com.
KRITERIER FÖR ÅR 1- 5 AV LÖPTIDEN
a) Om nivån för samtliga underliggande tillgångar uppgår till eller överstiger 90 % av startkursen (inlösenbarriär) på ett årligt observationsda- tum förfaller certifikatet i förtid. Vid förtida förfall utbetalas nominellt belopp plus en årlig ackumulerande kupong om indikativt 13,3 % (lägst 9 %) samt eventuellt tidigare ej utbetalda årliga ackumulerande kuponger från tidigare ob- servationsdatum. Den månadsvisa utbetalande kupongen erhålls inte samtidigt vid inlösen.
b) Om nivån för den underliggande tillgång som har utvecklats sämst uppgår till eller överstiger 70 % av startkursen (kupongbarriär) på en må- natlig observationsdatum erhåller investeraren en månatlig utbetalande kupong om indikativt 1 % (lägst 0,7 %) och certifikatet löper vidare till nästa observationsdatum. Månadsvisa utbetalande ku- ponger kan ej erhållas retroaktivt. Vid förtida för- fall/inlösen erhåller investeraren enbart den årliga ackumulerande kupongen.
HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?
c) Om nivån för den underliggande tillgång som har utvecklats sämst understiger 70 % av startkursen (kupongbarriär) på en månatlig observationsda- tum utbetalas ingen kupong och certifikatet löper vidare till nästa observationsdatum.
KRITERIER PÅ SLUTDAGEN (ÅR 5 )
a) Om nivån för samtliga underliggande tillgångar uppgår till eller överstiger 90% av startkursen (inlösenbarriär) på det sista observationsdatumet utbetalas nominellt belopp plus en årlig ackumule- rande kupong samt tidigare uteblivna årliga acku- mulerade kuponger.
b) Om nivån för samtliga underliggande tillgångar uppgår till eller överstiger 70 % startkursen (ku- pongbarriär) fast understiger 90 % av startkursen (inlösenbarriär) på det sista observationsdatumet utbetalas nominellt belopp plus en månatlig utbe- talande kupong. Månatliga utbetalande kuponger kan ej erhållas retroaktivt.
90 % AV STARTKURSEN INLÖSENBARRIÄR (ÅRSVIS).
Placeringen avslutas genom en automa- tisk inlösen efter 1–5 år, vilket sker så fort samtliga underliggande tillgångar vid ett årligt observationsdatum står på 90% av startkursen eller högre. Då erhålls nomi- nellt belopp plus en årlig ackumulerande kupong på indikativt 13,3% gånger antalet år placeringen varit aktiv (månadsvis utbetalande kupong erhålls inte vid inlösen).
70 % AV STARTKURSEN KUPONGBARRIÄR (MÅNADSVIS).
Om den sämsta underliggande tillgången på en månatlig observationsdatum stänger på eller över 70 % av sin startkurs utbe- talas det en månatlig utbetalande kupong om indikativt 1 % (lägst 0,7%) och place- rigen löper vidare. Vid förtida förfall/inlösen erhål- ler investeraren endast den årliga ackumulerande kupongen.
60 % AV STARTKURSEN RISKBARRIÄR (5-ÅRSDAGEN).
Om placeringen inte löses in i förtid och om den sämsta underliggande tillgången på slut- dagen efter 5 år har fallit mer än 40% från sin startkurs återbetalar emittenten nominellt belopp minskat med nedgången i den sämsta aktien. I övriga fall betalas nominellt belopp och eventuella kuponger enligt ovan.
HUR FUNGERAR PLACERINGEN? ***
Tabellen nedan visar analytikerrekommendatio- ner för aktierna i underliggande tillgång. För mer information om aktierna vänligen se avsnittet
”underliggande tillgångar”.
ANALY TIKERREKOMMENDATIONER
Källa: Bloomberg (per 2015-11-09)
Aktie Bransch Andel Köp & Behåll/Total
Boliden Material 100 %
Elekta Hälsovård 70 %
MTG B Telekom 92 %
Volvo B Industri 81 %
RISKBARRIÄR PÅ SLUTDAGEN (ÅR 5 )
Om nivån för den underliggande tillgång som har utvecklats sämst på slutdagen är på eller överstiger 60 % av startkursen men understiger 70% av startkursen erhåller investeraren nominellt belopp. Om nivån för den underliggande tillgång som har utvecklats sämst på slutdagen understiger 60 % av startkursen utbetalas ingen årlig ackumulerande kupong eller månadsvis utbetalande kupong och certifikatet förfaller. Avkastningen på certifikatet kan då likställas med en direktinvestering (exklusive utdelningar) i den underliggande tillgång som har utvecklats sämst. Hela det nominella beloppet kan således gå förlorat.
RISKER I AVKASTNINGSSTRUKTUREN
Om den underliggande tillgången som utvecklats sämst är lägre än inlösenbarriären vid ett årligt observationsdatum så betalas ingen årlig ackumulerande kupong. Placeringen löper då vidare med möjlighet till en årlig ackumulerande kupong vid nästa årliga observationsdatum. Om den underliggande tillgången som utvecklats sämst är lägre än ku- pongbarriären vid en månatlig observationsdatum så betalas ingen månadsvis utbetalande kupong. Placeringen löper då vidare med möjlighet till en månadsvis utbetalande kupong vid nästa månatliga observationsdatum. Under löptidens gång är certifikatets utveckling begränsad till potentiella månatliga utbetalande- och årliga ackumulerande kuponger vilket innebär att investeraren inte får ytterligare del av uppgången i de underliggande tillgångarna vid förtida förfall eller ordinarie förfall.
Vid ordinarie förfall erhåller investeraren dennes nominella belopp så länge samtliga av de underliggande tillgångarna stänger på eller över riskbarriären på 60% av start- kurs. Om någon av de underliggande tillgångarna är lägre än riskbarriären utbetalas ingen kupong och certifikatet förfaller. Avkastningen i certifikatet kan då likställas med en direktinvestering (exklusive utdelningar) i den underliggande tillgången som har utvecklats sämst. Hela nominella beloppet kan således gå förlorat.
EXEMPEL: HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? ***
RÄKNEEXEMPEL : CERTIFIKAT AUTOCALL SVENSKA BOL AG COMBO
Grafen visar utvecklingen för den sämsta underlig- gande tillgången vid varje given tidpunkt. Räkne- exemplet är baserat på en indikativ årlig ackumulerande kupong om 13,3 % , en månatlig utbetalande kupong om 1 % samt inkluderar ett courtage om 2 %.
EXEMPEL 1:
Det sker ett förtida förfall i placeringen år 1 och in- vesteraren erhåller nominellt belopp samt kupong om 13,3 %. Tidigare har investeraren erhållit 11 stycken månadsvisa utbetalande kuponger (totalt 11%).
Investerat belopp (inkl. courtage) 102 000 kr Totalt återbetalningsbelopp
1124 300 kr
Effektiv årsavkastning
220,9 %
EXEMPEL 2:
Det sker ett förtida förfall i placeringen år 2 och investeraren erhåller nominellt belopp samt en acku- mulerad kupong om 26,6 % (2 x 13,3 %). Tidigare under löptiden har investeraren erhållit 23 stycken månadsvisa utbetalande kuponger (totalt 23%).
Investerat belopp (inkl. courtage) 102 000 kr Totalt återbetalningsbelopp
1149 600 kr
Effektiv årsavkastning
220,6 %
EXEMPEL 3:
Det sker ett förtida förfall i placeringen år 4 och investeraren erhåller nominellt belopp samt årlig ack- umulerande kupong om 53,2 % (4 x 13,3 %). Tidigare under löptiden har investeraren erhållit 47 stycken månadsvisa utbetalande kuponger (totalt 47%).
Investerat belopp (inkl. courtage) 102 000 kr Totalt återbetalningsbelopp
1200 200 kr
Effektiv årsavkastning
218,1 %
EXEMPEL 4:
På slutdagen har den sämst utvecklade under- liggande tillgången fallit med 50 % från Startkursen.
Investeraren erhåller således nominellt belopp mins- kat med 50 % vid förfall. I detta exempel har det inte heller betalats ut några kuponger tidigare under löp- tiden.
Investerat belopp (inkl. courtage) 102 000 kr Totalt återbetalningsbelopp
150 000 kr
Effektiv årsavkastning
2-13,2 %
90%
70%
ÅR 1 ÅR 2 ÅR 3 ÅR 4 ÅR 5
90 % Inlösenbarriär
60 % Riskbarriär (Riskbarriären observeras enbart på Slutdagen)
1 2 3
60%
4
70 % Kupongbarriär
1Totalt återbetalningsbelopp defineras som nominellt belopp tillsammans med samtliga utbetalda kuponger (oavsett utbetalningstillfälle). I de fall den sämsta underliggande tillgången understiger riskbarriären på slutdagen likställs totalt återbetalningsbelopp med eventuellt tidigare utbetalda kuponger samt nominellt belopp minskat med negången i den sämsta underliggande tillgången.
2Årlig effektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till nominellt belopp inkl. 2 % courtage samt löptid från respektive exempel.
VIKTIGA DATUM
SÄLJPERIODEN STARTAR : 23 NOVEMBER 2015
SISTA ANMÄLNINGSDAG: 15 JANUARI 2016
LIKVIDDAG: 22 JANUARI 2016
STARTKURSER FASTSTÄLLS: 2 FEBRUARI 2016
LEVERANSDAG: 12 FEBRUARI 2016
SISTA DAG PÅ EXPONERINGSTIDEN: 2 FEBRUARI 2021
ÅTERBETALNINGSDAG: 16 FEBRUARI 2021
ANMÄLAN OCH BETALNING
MINSTA TECKNINGSBELOPP
10 000 kr och därutöver i poster om 10 000 kr.
ANMÄLAN & BETALNING
Anmälan är bindande och ska vara Exceed tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Exceed tillhanda senast på Likviddagen. Betalning kan också göras i förskott.
BANKGIRO
BG: 5091-8176. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisations- nummer eller försäkringsnummer. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor.
”AC KU M U L E R A N D E KU P O N G ” avser storleken på den möjliga årliga avkastningen i relation till nominellt belopp om nivån för alla underliggande tillgångar uppgår till 90 % eller mer av startkursen på något av de årliga observationsdatumen. Årlig ackumulerande kupong är indikativt 13,30 %. Erbjudandet kommer att återkallas om den årliga ackumulerande kupong understiger 9 %.
”AFFÄRSDAG” avser en affärsdag såsom detta begrepp definierats i prospektet.
”A N M Ä L N I N G S P E R I O D” avser perioden, från och med 23 november 2015 till och med 15 januari 2016, då investerare kan anmäla sig för investering i erbjudandet.
”CERTIFIKAT ”, ”PL ACERINGEN” eller ”CERTIFIKAT AUTOCALL SVENSKA BOL AG COMBO ”avser denna strukturerade placeringsprodukt.
”COURTAGE” avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2 % som tillkommer nominella beloppet.
”EMIT TENT ” avser Goldman Sachs International, London, UK, dess efterföljare och övertagare.
”ERBJUDANDET ” avser försäljning av certifikaten av Exceed.
”EXCEED” avser Exceed Capital Sverige AB med hemsida på in- ternet www.exceed.se
” E X P O N E R I N G S T I D” avser perioden från och med den 2 februari 2016 till och med den 2 februari 2021 och avser perioden när certi- fikatet har en exponering mot underliggande tillgångar.
”FÖRTIDA FÖRFALL” avser förtida inlösen av certifikatet på någon av de förtida återbetalningsdagarna villkorat av att nivån för alla underliggande tillgångar uppgår till 90 % eller mer av startkursen på något av de årliga observationsdatumen. I händelse av förtida förfall erhåller investeraren en årlig ackumulerande kupong plus eventuella tidigare årliga ackumulerade kuponger från tidigare löptidsår, samt 100 % av nominellt belopp.
” F Ö RT I DA ÅT E R B E TA L N I N G S DAG A R ” avser den tidigaste tidpunkten för återbetalning av nominellt belopp samt kuponger vid ett för- tida förfall. En förtida återbetalningsdag inträffar 10 bankdagar efter respektive observationsdatum vid ett förtida förfall. Denna tidsperiod tar i beaktande av sådan tillkommande tidsperiod för utbetalning enligt Euroclear Sverige AB:s och, i förekommande fall, annan sådan central värdepappersförvarares och/eller clea- ringinstituts betalningsrutiner.
” I N F O R M AT I O N S B L A D ( M A R K N A D S F Ö R I N G S M AT E R I A L ) ” avser detta dokument.
” I N LÖ S E N B A R R I Ä R ” avser 90 % av startkurs på respektive årligt observationsdatum för den underliggande tillgång som utvecklats sämst.
”INVESTERARE” är den som investerar i erbjudandet.
”KUPONGBARRIÄR” avser 70 % av startkurs på respektive månatlig observationsdatum för den underliggande tillgång som utvecklats sämst.
” L E V E R A N S D A G ” avser den dag då certifikaten registreras på investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 12 februari 2016.
”LIKVIDDAG” avser den 22 januari 2016 och är det datum då nomi- nellt belopp plus courtage senast ska erläggas av investerare.
”NEDGÅNG” avser 100 % minus nivå.
”NIVÅ” avser den aktuella nivån för en underliggande tillgång, med beaktande av relevant startkurs, observationsdatum och uttryckt i procent.
”NOMINELLT BELOPP ” avser 10 000 per certifikat.
”OBSERVATIONSDATUM” avser, som närmare beskrivits i prospektet, den 2:e dagen varje månad under löptiden eller om något av dessa datum inte är en bankdag, närmast efterföljande bankdag.
”O R D I N A R I E F Ö R FA L L” avser inlösen av certifikatet på återbetal- ningsdagen.
” P R O S P E K T ”avser emittentens prospekt med tillhörande slutliga villkor avseende certifikaten samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Exceed och via Exceeds hemsida på internet www.exceed.se eller hos emittenten.
”RISKBARRIÄR” avser 60 % av startkurs på slutdagen för den underlig- gande tillgång som utvecklats sämst och ger endast ett begränsat skydd. Hela nominella beloppet kan gå förlorat på återbetalnings- dagen. Vid försäljning före återbetalningsdagen kan dock delar av nominellt belopp och/eller avkastningen utebli.
”SLUTDAG” avser 2 februari 2021.
”SLUTKURS” avser stängningskursen för respektive underliggande tillgång på relevant slutdag (eller om detta datum inte är en bank-
dag, närmast följande bankdag).
”STARTDAG” avser den 2 februari 2016.
”S TA RT KU R S ” avser stängningskurs på startdagen för en under- liggande tillgång eller om detta datum inte är en bankdag, närmast följande bankdag.
”S TÄ N G N I N G S KU R S ” avser den kurs som emittenten nyttjar som bankdagens officiella stängningskurs respektive underliggande tillgång på en bankdag.
” TECKNINGSANMÄL AN” avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i erbjudandet.
” TECKNINGSKURS (EMISSIONSKURS)” avser det pris i % av nominellt belopp som investeraren betalar för placeringen (exklusive cour- tage). Teckningskurs är 100 % av nominellt belopp.
”UNDERLIGGANDE TILLGÅNGAR” beskrivs närmare i avsnittet ”under- liggande tillgångar” och i prospektet.
” U T B E TA L A N D E K U P O N G ” avser storleken på den möjliga må- natliga avkastningen i relation till nominellt belopp om nivån för alla underliggande tillgångar uppgår till eller överstiger 70 % av startkursen (kupongbarriär) på ett må- natlig observationsdatum. Månatlig utbetalande kupong är indikativt 1 %. Erbjudandet kommer att återkallas om månatlig utbetalande kupong understiger 0,7 %.
”ÅT E R B E TA L N I N G S D A G / K U P O N G U T B E TA L N I N G S D A G ” med återbetal- ningsdag/kupongutbetalningsdag avses tidigaste tidpunkt för återbetalningsdag/ kupongutbetalningsdag enligt emittentens grundprospekt och tillämpliga slutliga villkor, med beaktande av sådan tillkommande tidsperiod för utbetalning enligt Euro- clear Sverige AB:s och, i förekommande fall, annan sådan central värdepappersförvarares och/eller clearinginstituts betalnings- rutiner. Förtida inlösen/återbetalning kan tidigast ske efter 1 år.
Återbetalningsdag avser 16 februari 2021 vid ej förtida förfall.
DEFINITIONER
VIKTIGT OM RISKER
En investering i certifikatet är förenad med ett antal riskfaktorer.
Nedan sammanfattas några av de viktigaste riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa samt övriga riskfaktorer, vänli- gen ta del av emittentens prospekt.
ICKE KAPITALSKYDDAD PL ACERING
Certifikatet är inte kapitalskyddat. Återbetalning av nominellt belopp är beroende av utvecklingen i underliggande tillgångar.
Investeraren riskerar att förlora hela nominella beloppet i hän- delse av en negativ utveckling i den sämst utvecklade underlig- gande tillgången.
KREDITRISK
Vid ett köp av certifikatet tar investeraren en kreditrisk på emit- tenten. Återbetalningen av certifikatet är beroende av emitten- tens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbe- alingsdagen. Om emittenten skulle hamna i obestånd, riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur placeringen har utvecklats under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditvärdigheten hos Goldman Sachs International, London, UK är att studera dess kreditvärdighetsbetyg som var A per den 9 november 2015 enligt kreditinstitutet Standard &
Poor’s (AAA representerar högsta möjliga kreditbetyg medan D är lägsta kreditbetyg) och A1 enligt Moody’s (Aaa representerar högsta möjliga kreditbetyg medan C är lägsta kreditbetyg). För
mer information vänligen se www.standardandpoors.com samt www.moodys.com. Emitentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Investeraren tar ingen risk på Exceed under dess löptid. Investeringen omfattas ej av den statliga insättningsgarantin. Under vissa omständigheter kan en behörig resolutionsmyndighet fatta beslut om nedskrivning eller konver- tering av emittentens respektive garantens skulder, vilket kan re- sultera i att investerare förlorar hela eller delar av sin investering.
LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD)
Placeringen har som längst en löptid på 5 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ Stockholm där Exceed ställer dagliga köpkurser. Exceed kan i vissa fall ställa säljkurser. Om investeraren väljer att sälja certifikatet före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl högre som lägre än det ursprungliga nominella beloppet. Under onormala marknadsför- hållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid vilket innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja certifikatet.
Exempel på när detta kan inträffa är vid kraftiga kursrörelser, om handel på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs res- triktioner under viss tid samt tekniska fel. Vid vissa begränsade situationer så kan även emittenten komma att lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösningsbeloppet kan då vara såväl lägre som högre än det ursprungliga nominella beloppet.
VALUTARISK
Placeringen och dess underliggande tillgångar är noterade eller valutasäkrade i svenska kronor och valutakursförändringar påver- kar således ej avkastningen eller nominellt belopp som är knutet till placeringen.
EXPONERINGSRISK
Utvecklingen för de underliggande tillgångarna är avgörande för beräkningen av avkastning och återbetalning på certifikatet.
Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av ett flertal olika faktorer och innefattar ett flertal komplexa risker såsom aktiekursrisker, kreditrisker, politiska ris- ker, råvaruprisrisker, ränterisker och valutarisker. En investering i certifikatet kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. En investering i certifikatet kan också innebära att hela nominella beloppet förloras.
KONSTRUKTIONSRISK
Investeringen kan inte ge någon avkastning utöver kupongen.
Om en eller flera underliggande tillgångar utvecklas i ännu mer förmånlig riktning, tar investeraren således inte del av den ”över- skjutande” uppgången. Om riskbarriären har passerats av sämsta underliggande tillgång på slutdagen exponeras investeraren ute- slutande mot kursutvecklingen för den sämsta underliggande tillgången och investeraren kan därmed riskera att förlora stora delar eller hela nominella beloppet.
EMITTENT
Goldman Sachs är en global bank som tillhandahåller finansiella tjänster såsom investment banking, värdepappershandel och ka- pitalförvaltning. Emittenten Goldman Sachs International, Lon- don, UK kreditbetyg var vid denna broschyrs framställande ”A”
enligt Standard & Poor’s Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw-Hill Companies, och kreditbetyg ”A1” enligt Moody’s Investor Service. För en mer detaljerad beskrivning av emittenten vänligen se prospektet.
ÖVRIGT
RÄNTERISK
Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringen och kan medföra att placeringens marknadsvärde ändras positivt eller negativt. Detta kan medföra att marknadsvärdet avviker från ett förväntat värde av investeraren baserat på utvecklingen i underlig- gande tillgångar.
KOMPLEXITET I PL ACERINGEN
Avkastningen i strukturerade produkter bestäms ibland av kom- plicerade samband som kan vara svåra att förstå för investeraren och som därmed gör det svårt att jämföra investeringen med andra investeringsalternativ. Många aktörer ger ut olika certifikat. Även om dessa certifikat kan ha likartade namn kan de vara konstru- erade på olika sätt. Investeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika certifikat, inklusive prissättning av dessa, ofta är begränsad. Innan investeraren köper en viss struktu- rerad produkt så bör denne sätta sig in i hur den specifika produk- ten fungerar och ta del av emittentens prospekt.
MARKNADSAVBROT T OCH SÄRSKILDA HÄNDELSER
Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan emittenten behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut någon eller samtliga av de underliggande tillgångarna mot en annan. Det är viktigt att investeraren läser mer om detta i det slutgilltiga villkoren samt i emittentens prospekt.
MARKNADSFÖRING
Detta marknadsföringsmaterial utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och certifikatet.
Emittentens prospekt innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för certifikatet och Exceeds erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas investe- rare att ta del av emittentens fullständiga prospekt och i förekom- mande fall, slutgilltiga villkor. Information finns tillgänglig på www.exceed.se. Exceed reserverar sig för eventuella skriv- och räknefel i detta marknadsföringsmaterial. Emittenten har inte producerat innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll
INDIKATIVA VILLKOR FÖR ERBJUDANDET
Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade beloppet för certifikatet understiger 20 000 000 kr. Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Exceed eller emit- tentens bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Exceed eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Exceed bedömer att marknadsförutsätt- ningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet.
Erbjudandet kommer att återkallas om lägsta nivå på den årliga ackumulerande kupongen understiger 9 % och / eller den månat- liga utbetalande kupongen understiger 0,7%.
EVENTUELL KREDITFÖRÄNDRING ELLER ANNAN VÄSENTLIG NY INFOR- MATION OM EMIT TENTEN
I de fall emittenten under anmälningsperioden informerar Exceed om en förändring av sitt kreditbetyg eller annan ny väsentlig in- formation kommer Exceed att på emittentens begäran publicera sådan information på www.exceed.se. Det är mycket viktigt att investeraren tar del av denna information i syfte att skaffa sig kun- skap om varför kreditbetyget (eller annan väsentlig information) har ändrats samt för att erhålla ett eventuellt besked kring hu- ruvida investeraren erbjuds att dra tillbaka sin teckningsanmälan.
Erbjuds investeraren att dra tillbaka sin teckningsanmälan måste investeraren aktivt kontakta Exceed för att utnyttja denna rättig- het inom den begränsade tidsperiod som står till buds.
HISTORISK ELLER SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING
Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Exceeds eller Emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och
en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktiskt eller simulerad historisk utveckling är en garanti för el- ler en indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att certifikatets löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i detta marknadsföringsmaterial.
RÄKNEEXEMPEL
Information markerad med *** utgör endast exempel för att un- derlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsni- våer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
RÅDGIVNING
Om de aktuella certifikatet är en lämplig respektive passande in- vestering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken detta marknadsföringsmaterial el- ler emittentens prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i certifikatet ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i certifikatet är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kun- skap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investe- ringsmål som stämmer med de aktuella certifikatets exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Exceed eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av place- ringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga ut- fallet av en investering. För samtlig distribution kommer Exceed att agera för egen räkning och inte som något ombud för eller anställd hos emittenten.
ARRANGÖRSARVODE OCH ÖVRIGA KOSTNADER
Till Exceed: Vid en investering i en strukturerad produkt som ar- rangeras av Exceed betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2 % av nominellt belopp. Courtage kan även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löp- tid. Utöver courtage erhåller Exceed ett arrangörsarvode från emittenten av den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det nominella beloppet och upp- går till mellan 0,75 -1,2 % per år med antagandet att den strukture- rade produkten innehas till ordinarie förfall.
TILL ÅTNA ERSÄT TNINGAR TILL OCH FRÅN TREDJE PART
Till förmedlare: Förmedlingen eller marknadsföringen av den strukturerade produkten utförs av olika förmedlare eller marknads förare. För dessa tjänster betalar Exceed en ersättning till för- medlaren eller marknadsföraren. Ersättningen utgörs av cour- taget som kunden betalar till Exceed samt upp till cirka 60 % av maximalt arrangörsarvode som Exceed erhåller från emittenten.
Till försäkringsbolag: Vid teckning av strukturerade produkter som förvaltas i en försäkringsdepå utgår ersättning till försäk- ringsbolaget som tillhandahåller försäkringsdepån. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Exceed samt upp till cirka 60 % av maximalt arrangörsarvode som Exceed erhåller från emittenten.
Total ersättning: Den sammanlagda ersättningen som kunden be- talar vid teckning av en strukturerad produkt är summan av cour- taget och arrangörsarvodet. Observera att hela ersättningen tas ut vid teckningstillfället och att ersättningen inte återbetalas vid avyttring i förtid eller vid förfall. Courtaget tas ut som en ersätt- ning utöver investerat belopp men arrangörsarvodet är inräknat i det investerade beloppet.
EXEMPEL : vid ett nomninellt belopp på 10 000 kr i denna strukturerade placering med 5 års löptid:
Courtage: 2,0 % på investerat belopp 200 kr (Betalas utöver det nominella beloppet)
Maximalt arrangörsarvode: (1,20 % x 5 år) 600 kr (Inkluderat i det nominella beloppet, beräknas på det nominella beloppet)
Totalt 800 kr
BESKAT TNING
För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att in- hämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytter- ligare information finns i prospektet som finns tillgängligt på www.exceed.se.
MARKNADSNOTERING OCH HANDEL
Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ Stockholm där Exceed ställer dagliga köpkurser. Exceed kan i vissa fall ställa säljkurser.
ÅTERBETALNINGSDAG
Med återbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning. Tidi- gaste dag för återbetalning framgår av emittentens prospekt och slutgiltiga villkor. Återbetalningen är beroende av den centrala värdepappersförvaltarens och/eller en eller flera clearinginstituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalningen sker se- nare än tidigaste dag.
INFORMATION FÖR UTL ANDSBOENDE
Informationen i denna broschyr riktar sig inte till och är inte avsedd för personer, oavsett medborgarskap, som befinner sig i USA. Den är inte heller avsedd för personer bosatta i USA, handelsbolag, juridiska personer eller företag som har hemvist i USA eller som är registrerade under amerikansk lag eller någon annan U.S.
person (såsom definieras i Regulation S i US Securities Act från 1933), och informationen i denna broschyr skall inte anses utgöra ett erbjudande om att köpa eller sälja eller en uppmaning om att förvärva eller köpa produkter eller tjänster inom USA:s gränser, i synnerhet inte till sådana personer, invånare, juridiska personer, eller företag som omnämns ovan. Sådana personer, invånare, juri- diska personer eller företag som omnämns ovan får inte förvärva eller köpa produkter eller tjänster som avses i denna broschyr och inget erbjudande om att förvärva eller köpa produkter eller tjäns- ter från sådana personer, invånare, juridiska personer eller företag som lämnas avseende produkter häri kommer att godkännas eller accepteras.
The information in this material is not directed at and is not in- tended for persons, whatever their citizenship, who currently are in the territory of the United States, nor is it intended for U.S.
residents, partnerships or corporations organized or incorpora-
ted under U.S. law or other U.S. persons (as defined in Regulation S under the U.S. Securities Act of 1933, as amended), and shall not be deemed an offer to provide or sell, or the solicitation of an offer to acquire or purchase products or services in the terri- tory of the United States, in particular to such persons, residents, partnerships or corporations mentioned above. No such persons, residents, partnerships or corporations may acquire or purchase products or services as set out in this material, and no offers to acquire or purchase products or services made by such persons, residents, partnerships or corporations will be acknowledges or accepted.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law require- ments. Subject to certain exceptions, securities may not be offe- red, sold or delivered within the United States or to U.S. persons.
Exceed has agreed that neither itself nor any subsidiary of Exceed will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commence- ment of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DI- RECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RE- SIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S.
PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HERE OF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JU- RISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
STRUKTURERADE PL ACERINGAR I SVERIGE - BRANSCHKOD Exceed Capital Sverige AB är ansluten till Strukturerade Pla- ceringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa struktu- rerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
RISKKL ASSIFICERING
Riskindikatorn på framsidan syftar till att illustrera risk på inves- terat belopp utifrån riskmått som är framtagna och beräknade enligt principer som medlemsföretagen i SPIS (Strukturerade Produkter i Sverige) enat som. Riskindikatorn visar tre typer av risk, risknivå normalutfall, risknivå extremutfall (som båda har en gradering mellan 1-7 där 1 är lägst risk och 7 är högst) och emit- tentrisk/garantigivarrisk.
