Delårsrapport apr-jun 2006

(1)

Svithoid Tankers AB (publ)

Org.nr. 556574-0064

Delårsrapport apr-jun 2006

• Nettoomsättningen för perioden uppgick till 10,0 (0,0) MSEK och för årets första sex månader till 18,8 (0,0) MSEK.

• Resultatet efter skatt för perioden uppgår till -9,0 (-0,7) MSEK och för årets första sex månader till -11,9 (-1,7) MSEK. Periodens resultat påverkas av orealiserade valutakursdifferenser om -2,1 MSEK.

• Resultat per aktie (före utspädning) för årets sex första månader uppgick till -2,41 (-0,5) SEK.

• Eget kapital per aktie (före utspädning) uppgick per den sista juni 2006 till 15,46 (13,43) SEK per aktie. Vid årsskiftet uppgick eget kapital per aktie till 14,10 SEK.

• Uppskattat substansvärde per aktie (före utspädning) uppgår till ca. 20 SEK efter genomförda emissioner.

• Emissioner av aktier och konvertibler tillför under perioden totalt ca. 131 MSEK före emissionskostnader.

• Under augusti utökas Svithoid Tankers flotta med två delägda produkttankfartyg som har säkrad långsiktig sysselsättning.

• Vid utgången av 2006 väntas Svithoid Tankers ha minst sex fartyg i regelbunden trafik.

• Verksamheten förväntas kunna uppvisa både positivt rörelseresultat och kassaflöde för innevarande år.

Verksamhet

Svithoid Tankers bedriver rederiverksamhet med fokus på produkt- och kemikalietankfartyg upp till 10.000 dwt. Fartygen sysselsätts framförallt på långa befraktningskontrakt till industriella kunder. Avsikten är att i första hand finna och säkerställa behov av transporttjänster, det vill säga sysselsättning, och först därefter bygga, förvärva eller kontraktera det tonnage som lämpar sig för respektive uppdrag. Fartygen skall i möjligaste mån uppfylla kundernas specifika önskemål, utan att för den skull bli allt för kundspecifika så att de inte kan sysselsättas hos andra kunder efter det att befraktningskontrakten löpt ut. Fartygen skall alltid hålla hög teknisk kvalitet i syfte att reducera riskerna i verksamheten samt att uppfylla de allt högre krav som ställs av de stora industriella kunderna och internationella regelverk.

Väsentliga händelser under perioden

Det andra kvartalet har, utöver den löpande verksamheten, i stor utsträckning präglats av förberedelserna inför den planerade noteringen på Stockholmsbörsens O-lista och de emissioner som genomförts i syfte att stärka den finansiella ställningen inför sådan notering. Noterings- processen och genomförda emissioner har krävt omfattande insatser från bolagets organisation under perioden. Samtidigt har moderbolagets organisation utökats och anpassats inför den kommande leveransen av nybyggnadsprojekt.

I samband med det tidigare avtalade förvärvet av nybyggnadsprojektet Mt Baltic Maria genomför Svithoid Tankers, tillsammans med NRP Corporate ASA som rådgivare, under april en private placement av ett konvertibelt förlagslån om ca. 54 MSEK. Det konvertibla förlagslånet tecknades av 25 investerare och vid full konvertering utges 1.636.363 nya aktier av serie B vilket ger en ökning av aktiekapitalet med ca. 3,3 MSEK.

(2)

Vid Svithoid Tankers årsstämma som hölls den 18 maj beslutades, utöver sedvanliga punkter på dagordningen, att ändra aktiekapitalets gränser, bemyndiga styrelsen att fatta beslut om nyemission samt att införa de ändringar i bolagsordningen som föranletts av den nya aktiebolagslagen.

I slutet på maj beslutar styrelsen, med bemyndigande från årsstämman, att genomföra en riktad emission på 60 MSEK omfattande 3.000.000 aktier av serie B. Syftet med emissionen var att stärka bolagets finansiella situation inför en fortsatt expansion samtidigt som ägarkretsen breddades. Antalet aktier efter emissionen uppgick till 7.619.614 st varav 185.500 av serie A och 7.434.114 av serie B.

Genom emissionen fick Svithoid Tankers ett antal nya större aktieägare. Klaveness Invest AS, Norge, tecknade 1.500.000 B-aktier vilket motsvarade ca. 19,7 % av kapital och ca. 16,1 % av röster efter emissionen, men före utspädning. Inom ramen för emissionen tecknade även Greenwich Land Securities AS, Norge, och Krefting AS, Norge, aktier.

Greenwich Land Securities AS tecknade 725.000 B-aktier vilket motsvarade 9,5 % av kapital och 7,8 % av röster efter emissionen, men före utspädning. Krefting AS tecknade 525.000 B-aktier vilket motsvarade 6,9 % av kapital och 5,7 % av röster efter emissionen, men före utspädning.

I början på juni beslutar styrelsen att genomföra en företrädesrättsemission på ca. 84 MSEK som förberedelse för den planerade noteringen på Stockholmsbörsens O-lista. Syftet med emissionen och den tidigare genomförda riktade emissionen på 60 MSEK var att, inför noteringen, säkerställa en finansiell stabilitet och långsiktighet genom att tillföra de resurser som krävs för att fullfölja de åtaganden som gjorts inom ramen för pågående nybyggnadsprojekt. Emissionen, vars tecknings- tid löpte ut den 30 juni, övertecknades och ca.

98 % av aktierna tecknades med företrädesrätt.

Emissionen slutfördes under inledningen av det tredje kvartalet och antalet aktier efter emissionen uppgår till 15.239.228 st varav 371.000 A-aktier och 14.868.228 B-aktier.

Aktiekapitalet ökade till 30.478.456 SEK.

Emissionen resulterade inte i några väsentliga förändringar av ägarbilden då de flesta större aktieägare valde att utnyttja sin företrädesrätt inom ramen för emissionen.

Den 13 juni meddelas att Svithoid Tankers erhållit godkännande om notering av bolagets aktie av serie B på Stockholmsbörsens O-lista och emissionsprospektet för den förestående

nyemissionen publiceras.

Mt Baltic Claire genomgick under juni en planerad 15-årsklassning vid varv i Tallinn. I egenskap av att vara ett planerat varvbesök har intäktsbortfallet varit väntat.

Marknad

Svithoid Tankers delmarknader, d.v.s.

”nordeuropeisk kusttanksjöfart”, omfattande fartyg mellan 2.000 dwt och 5.000 dwt och

”lokal distribution av petroleumprodukter i Östersjön”, omfattande fartyg mellan 5.000 dwt och 10.000 dwt, fortsätter att utvecklas positivt.

Trenden förstärks dels av stigande nybyggnadspriser och det faktum att varven i allmänhet vill bygga större och mer standardiserade fartyg, dels att etablerade aktörer fortsätter att migrera till större fartyg.

Fraktrater och andrahandsvärden av fartyg har utvecklats väl under perioden. Vidare råder ett fortsatt stort intresse från kunder att ingå längre befraktningsaffärer.

Befintlig åldersstruktur bland produkt- och kemikalietankfartyg under 10.000 dwt i kombination med nya hårdare regler innebär ett fortsatt stort behov av att förnya fartygsflottan, framförallt för den del av fartygsflottan som är under 5.000 dwt. Risken för överkapacitet bedöms vara begränsad eftersom varven har ett fortsatt mycket högt kapacitetsutnyttjande med betydande orderstockar och långa leveranstider.

Även med en begränsad tillväxt i olje- konsumtionen i Nordeuropa förväntas en ökning i transportaktiviteten till följd av ökad rysk export av oljeprodukter via Östersjön.

Nordeuropeisk kusttanksjöfart (2.000 – 5.000 dwt)

Genomsnittsåldern på de ca. 100 fartyg som regelbundet är aktiva i Nordeuropa är fortsatt ca. 20 år och så mycket som en fjärdedel av dessa fartyg saknar dubbla skrov. Behovet av förnyelse är uppenbart.

Nya och strängare krav kommer troligen att införas inom kort, vilket påverkar befintliga fartyg såsom krav på Inert Gas System (IGS) även för mindre tankfartyg. Detta innebär både kostsamma investeringar och en märkbar kapacitetsbegränsning för de fartyg som inte redan idag är utrustade med IGS. Mindre än 5 % av tankfartygen under 10.000 dwt är idag utrustade med IGS. Därtill är merparten av de fartyg som transporterar vegetabiliska oljor inom Nordeuropa inte byggda med dubbla skrov, vilket blir krav för dessa transporter 2007. Detta torde påverka marknaden positivt för modernt

(3)

tonnage som redan uppfyller dessa krav.

Distribution av petroleumprodukter i Östersjön (5.000 – 10.000 dwt)

Rysk råoljeexport har ökat kraftigt det senaste decenniet, en ökning med mer än 300 %.

Samtidigt har exporten av råolja från Östersjön ökat ännu kraftigare och tillväxten väntas fortsätta. Betydelsen av exporten via Östersjön kommer att öka ytterligare, då exporten via Svarta havet begränsas av kapaciteten i Bosporen. Det statsägda ryska pipelinemono- polet är dessutom en flaskhals och erbjuder på kort- till medellång sikt begränsat utrymme för tillväxt av ökad export via pipelines.

Den ryska regeringen agerar nu aktivt för att påskynda en uppgradering och utbyggnad av Rysslands raffinaderier, dels för att öka exporten av raffinerade produkter, dels för att minska importen av dyrare raffinerade produkter. Rysslands export av petroleumprodukter ökar för närvarande på bekostnad av råoljan. Färsk statistik visar t ex att exporten av raffinerade oljeprodukter från St. Petersburgs hamn ökade med 18 % under 2005. Rysslands officiella målsättning är att öka oljeexporten med 10 % under 2006 och att exporten av oljeprodukter skall öka ännu snabbare.

För tanksjöfarten i Östersjön ställer de svåra isförhållandena särskilda krav vilket ökat i betydelse då de nya ryska exportterminalerna, som t.ex. Primorsk, den mest betydelsefulla exportterminalen i Östersjön, oftast har de svåraste isförhållandena. Isklass är således ett måste för att kunna vara en tillförlitlig leverantör av transporter på Östersjön.

Samtidigt som det mesta tyder på ett ökat behov av fartyg med hög isklass är det i dagsläget få fartyg under 10.000 dwt i beställning med isklass 1 A.

Fartygsflotta och sysselsättning

Svithoids Tankers flotta består vid periodens utgång av sammanlagt nio fartyg. Två förvärvades på andrahandsmarkanden under 2005 och går nu i regelbunden trafik (Mt Baltic Claire och Mt Baltic Theresa). De övriga sju är nybyggnadsprojekt med beräknade leveranser fram till och med utgången av 2007. Vid utgången av 2006 väntas flottan bestå av minst

sex fartyg i trafik.

Fartyg i trafik

Svithoid Tankers fartyg i trafik bestod vid utgången av det andra kvartalet av två produkt- och kemikalietankfartyg, Mt Baltic Claire om 8.950 dwt och Mt Baltic Theresa om 8.400 dwt.

Mt Baltic Claire är sysselsatt på långtidskontrakt till det finska oljehandelsbolaget GT Trading medan Mt Baltic Theresa är sysselsatt på kontrakt till det danska rederiet Herning Shipping A.S.

Efter det andra kvartalets utgång avtalades om förvärv av produkt- och kemikalietankfartyget Mt Serra D om 3.450 dwt. Fartyget, som är byggt 2005, beräknas levereras under augusti varefter hon kommer att segla under ett långtidskontrakt avseende distribution av oljeprodukter i Nordeuropa. Initialt kommer fartyget att hyras in under en tolvmånadersperiod varefter hon kommer att förvärvas till ett förutbestämt pris. Vid leverans kommer namnet att ändras till Mt Vedrey Heden. Svithoid Tankers ägarandel i det fartygsägande bolaget uppgår till 75 %.

Vidare har, efter utgången av det andra kvartalet, Svithoid Tankers, tillsammans med ett antal investerare, förvärvat produkt och kemikalietankfartyget Mt Else Theresa om 3.500 dwt av Herning Shipping A.S. Fartyget levererades från varv i december 2005 och Svithoid Tankers kommer att ha fullt kommersiellt ansvar för fartyget och inneha en ägarandel i det fartygsägande bolaget om 20 %.

Leverans till Svithoid Tankers väntas ske under augusti och fartyget har i samband med förvärvet återbefraktats till Herning Shipping A.S. på ett långsiktigt kontrakt. Hon kommer under denna period fortsatt segla under namnet Mt Else Theresa varefter namnändring kommer att ske till Mt Vedrey Vrenne.

Fartyg under byggnation

Leverans av de två nybyggnadsprojekten Mt Vedrey Tora och Mt Vedrey Thor har förskjutits något jämfört med vad som ursprungligen var planerat. Mt Vedrey Tora väntas levereras från varv under oktober och Mt Vedrey Thor väntas levereras kring årsskiftet. Leverans av Mt Baltic Maria väntas ske under september.

(4)

Fartyg i trafik byggnadsår dwt skrovtyp längd (m) isklass CBM

Baltic Claire 1991 8 950 DH 103,50 1 A 7 800

Baltic Theresa 1995 8 400 DH 115,10 1 A 9 650

Vedrey Heden * 2005 3 450 DH 88,22 1 D 3 845

Else Theresa ** 2005 3 500 DH 92,86 1 C 4 086

Fartyg under byggnation byggnadsår dwt skrovtyp längd (m) isklass CBM

Vedrey Tora 2006 3 400 DH 79,90 II 4 200

Baltic Maria 2006 7 950 DH 114,70 1 A 8 889

Vedrey Thor 2006 3 400 DH 79,90 II 4 200

Vedrey Vrenen 2007 4 450 DH 91,00 1 B 5 150

Vedrey Vinga 2007 4 450 DH 91,00 1 B 5 150

Vedrey Frenne 2007 3 400 DH 79,90 1 C 4 200

Vedrey Barfodh 2007 3 400 DH 79,90 II 4 200

DH = Dubbelskrov, CBM = Fraktvolym i kubikmeter * Ägarandel 75 %

** Ägarandel 20 %

Fartyg i trafik Leverans Kund Kontraktsform

Baltic Claire aug-05 GT Trading Oy Time-charter

Baltic Theresa jan-06 Herning Shipping A.S. Time-charter

Vedrey Heden aug-06 Industriell kund Time-charter

Else Theresa aug-06 Herning Shipping A.S. Time-charter

Fartyg under byggnation Leverans Kund Kontraktsform

Vedrey Tora Kvartal 3, 2006 F.T. Everard & Sons Time-charter Baltic Maria Kvartal 3, 2006 Herning Shipping A.S. Time-charter Vedrey Thor Kvartal 4, 2006 F.T. Everard & Sons Time-charter Vedrey Frenne Kvartal 1, 2007 Herning Shipping A.S. Time-charter Vedrey Barfodh Kvartal 2-3, 2007 Herning Shipping A.S. Time-charter Vedrey Vrenen Kvartal 3-4, 2007 Herning Shipping A.S. Time-charter Vedrey Vinga Kvartal 3-4, 2007 Herning Shipping A.S. Time-charter

(5)

Flerårsöversikt

jan-jun 2006 2005 2004

Resultatposter, MSEK

Nettoomsättning 18,8 3,0 -

Rörelsens kostnader -22,3 -9,5 -3,3

Rörelseresultat -3,5 -6,6 -3,4

Resultat efter finansiella poster -12,4 -6,7 -3,6

Kassaflöde från rörelsen 0,5 -10,8 -0,3

Balansposter, MSEK

Fartyg under byggnation 144,3 69,7 18,9

Fartyg i trafik 191,8 82,2 -

Likvida medel och placeringar 42,5 10,6 6,0

Övriga tillgångar 27,7 19,6 5,6

Konvertibla förlagslån 58,3 10,2 -

Räntebärande skulder 159,1 72,8 5,1

Övriga skulder 54,1 37,6 0,5

Eget kapital 134,8 61,5 24,9

Balansomslutning 406,3 182,1 30,5

Nyckeltal

Soliditet 33,2% 33,8% 81,6%

Avkastning på eget kapital neg. neg. neg.

Avkastning på sysselsatt kapital neg. neg. neg.

Eget kapital per aktie i SEK 15,46 14,13 12,00

Omsättning och resultat

Periodens nettoomsättning uppgick till 10,0 (0,0) MSEK och kan i sin helhet hänföras till fraktintäkter från fartyg i trafik.

Resultatet efter skatt för perioden uppgick till -9,0 (-0,7) MSEK. Rörelseresultatet uppgick till -3,4 (-0,6) MSEK. Fortsatta intäktsökningar väntas under året då ytterligare fartyg successivt kommer att sättas i trafik.

Resultatet för perioden har påverkats av den planerade 15-årsklassningen av Mt Baltic Claire, ökade kostnader i moderbolagets organisation inför planerade leveranser, kostnader hänförliga till noteringen på O-listan samt av kostnader hänförliga till under perioden genomförda emissioner.

Resultat efter skatt för perioden påverkas även av orealiserade valutadifferenser på -2,1 MSEK.

Valutadifferenserna beror till stor del på fordringar som bolaget har i US dollar på Baltic Claire Shipping Ltd och det norska leasingbolag

genom vilket Mt Baltic Theresa finansieras.

Fordringarna uppgår till 3,9 MUSD.

Nettoomsättningen för årets sex första månader uppgår till 18,8 MSEK och resultatet efter skatt till -11,9 MSEK. Rörelseresultatet uppgår för årets sex första månader till -3,5 MSEK.

Segmentsredovisning

Svithoid Tankers verksamhet bedrivs för närvarande i ett segment som avser transporter av oljeprodukter i Östersjön. I segmentet redovisas för närvarande Mt Baltic Claire och Mt Baltic Theresa. Segmentet visar en netto- omsättning för perioden på 10,0 MSEK och ett nettoresultat på -2,5 MSEK. Resultat före finansnetto för segmentet var för perioden 0,7 MSEK. För årets första sex månader visar segmentet ett resultat före finansnetto på 2,1 MSEK och ett nettoresultat på -3,6 MSEK. Mt Baltic Theresa redovisar under perioden ett överskott medan Mt Baltic Claire, som varit intagen på varv för en planerad 15-årsklassning, visar underskott.

(6)

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten gav ett överskott på 2,6 MSEK under perioden. Den finansiella verksamheten tillförde kassan 96,1 MSEK under perioden genom emission av ett konvertibelt förlagslån samt genom nyemission av aktier. Investeringsverksamheten, som till största del utgörs av förskott avseende fartyg under byggnation, påverkade kassaflödet med -63,4 MSEK. Periodens kassaflöde var 35,3 MSEK.

Finansiering och investeringar

Periodens bruttoinvesteringar uppgick till 63,4 MSEK och bestod huvudsakligen av investeringar i nybyggnadsprojekten med 60,6 MSEK och uppgraderingen av Mt Baltic Claire i samband med dockning och 15-årsklassning.

Svithoid Tankers har under perioden genomfört en riktad nyemission vilken tillförde det egna kapitalet 60 MSEK före emissionskostnader. Vid kvartalets utgång pågick en företrädesrätts- emission som kommer att tillföra det egna kapitalet 83,8 MSEK före emissionskostnader.

Vid kvartalets utgång hade 17,0 MSEK av dessa influtit till bolaget och ingår således i det egna kapitalet i denna rapport.

Koncernens skuldsättningsgrad uppgick till 161

% efter genomförda emissioner. Det är nästan en halvering jämfört med utgången av föregående kvartal. Skuldsättningsgraden har förbättrats ytterligare i samband med full- följandet av företrädesrättsemissionen som ökat det egna kapitalet med ytterligare 66,8 MSEK under det tredje kvartalet.

Soliditeten uppgick till 33,2 % vid periodens slut, vilket är en klar förbättring jämfört med föregående kvartal. Även denna kommer att förbättras ytterligare i samband med att fullföljandet av företrädesrättsemissionen under det tredje kvartalet.

Bolaget har under perioden emitterat ett konvertibelt förlagslån om 54 MSEK till en ränta av 7,5 % och med en ursprunglig teckningskurs på 33 SEK. Löptiden är 5 år. Efter genomförda emissioner har dock teckningskursen omräknats till 25,37 SEK. Samma teckningskurs gäller för de tidigare utfärdade konvertibla skuldebreven.

Svithoid Tankers utfärdade teckningsoptioner under slutet av 2005 och dessa gav ursprungligen innehavaren rätt att teckna en ny aktie för 25 SEK. Efter genomförda emissioner har denna teckningskurs justerats till 19,22 SEK.

Vid periodens utgång uppgick de likvida medlen till 42,5 MSEK jämfört med 7,2 MSEK vid utgången av föregående kvartal. Nettoskulden ökade under perioden med 22,0 MSEK och uppgick vid kvartalets utgång till 217,4 MSEK.

Svithoidkoncernen exponeras på grund av sin verksamhet mot olika slag av finansiella risker.

Med finansiella risker avses oönskade förändringar i företagets resultat- och balansräkning till följd av fluktuationer på de finansiella marknaderna. Koncernens finans- policy för hantering av finansiella risker är det ramverk av riktlinjer och regler som har utformats för att uppnå rimliga begränsningar av likviditets-, valuta-, ränte-, finansierings- och motpartsrisker.

Eget kapital

Det egna kapitalet uppgick per den 30 juni till 134,8 (46,4) MSEK, motsvarande 15,46 (13,43) kronor per aktie före utspädning. I siffrorna för perioden ingår 17 MSEK hänförliga till vid utgången av perioden ännu ej avslutad nyemission. Vid årsskiftet uppgick det egna kapitalet per aktie till 14,13 SEK.

Medarbetare

I samband med den fortsatta expansionen av verksamheten förstärktes moderbolagets organisation under perioden med en Finans- och informationsansvarig, en kontorsansvarig och en projektanställning inom operations och research. Moderbolagets organisation bestod vid utgången av kvartalet av sju personer.

Förutom egen personal har bolaget ett antal konsulter inhyrda för att sköta den löpande driften av fartyg i trafik och för att övervaka och rapportera om pågående nybyggen. Totalt sysselsätter verksamheten ca. 50 personer, inklusive besättningar på fartyg.

Aktien

Aktien har under kvartalet handlats som högst till 26,06 SEK och som lägst till 13,00 SEK (omräknat för emissionseffekter). Omsättningen per dag har under perioden som högst varit 61.367 aktier. Totalt fanns 7.619.614 aktier vid periodens utgång motsvarande ett aktiekapital på 15,2 MSEK. Utestående teckningsoptioner och konvertibler motsvarar vid fullt utnyttjande 2.415.477 B-aktier och 56.916 A-aktier vilket innebär en ökning av aktiekapitalet med 4,9 MSEK. Antalet aktieägare uppgick vid periodens utgång till ca. 2.500 st.

(7)

Moderbolaget

Moderbolagets verksamhet består av lednings- och kontrollfunktioner, affärsutveckling, fartygsförvärv, finansiering och analys.

Kostnaderna för det andra kvartalet har ökat då bolaget valt att påskynda uppbyggnaden av sin egen organisation inför leverans av nybyggen under året.

Moderbolagets omsättning, som uteslutande består av internfakturering av tjänster uppgick under perioden till 0,1 (0,0) MSEK.

Moderbolagets resultat för perioden uppgick till - 4,1 (- 1,0) MSEK.

Väsentliga händelser efter periodens utgång

Under inledningen av det tredje kvartalet avslutades den större företrädesrättsemission som påbörjades under det andra kvartalet.

Emissionen tillförde ca. 84 MSEK före emissionskostnader och ökade aktiekapitalet till 30,5 MSEK. Antalet aktier uppgår efter emissionen uppgår till 15.239.228 st varav 371.000 A-aktier och 14.868.228 B-aktier.

Den 13 juli noterades Svithoid Tankers B-aktie vid Stockholmsbörsen O-lista. I samband med noteringen tecknades även ett avtal om likviditetsgaranti med Nordea.

I augusti avtalades om förvärv av produkt- och kemikalietankfartyget Mt Serra D om 3.450 dwt.

Fartyget, som är byggt 2005, beräknas levereras under augusti varefter hon kommer att segla under ett långtidskontrakt avseende distribution av oljeprodukter i Nordeuropa. Vid leverans kommer namnet att ändras till Mt Vedrey Heden. Svithoid Tankers ägarandel i det fartygsägande bolaget uppgår till 75 %.

Vidare har Svithoid Tankers i augusti, tillsammans med ett antal investerare, förvärvat produkt och kemikalietankfartyget Mt Else Theresa om 3.500 dwt av Herning Shipping A.S.

Fartyget levererades från varv i december 2005 och Svithoid Tankers kommer att ha fullt kommersiellt ansvar för fartyget och innehar en ägarandel i det fartygsägande bolaget om 20 %.

Leverans till Svithoid Tankers väntas ske under augusti och fartyget har i samband med förvärvet återbefraktats till Herning Shipping A.S. på ett långsiktigt kontrakt. Hon kommer under denna period fortsatt segla under namnet Mt Else Theresa varefter namnändring kommer att ske till Mt Vedrey Vrenne.

Utsikter för 2006

I och med de under augusti förvärvade fartygen Mt Else Theresa och Mt Vedrey Heden kommer Svithoid Tankers flotta vid utgången av 2006 bestå av minst sex fartyg i drift.

Svithoid Tankers prognos för 2006 att bolaget förväntas uppnå positivt rörelseresultat och positivt kassaflöde från den löpande verksamheten kvarstår.

(8)

Koncernens resultaträkning i sammandrag (MSEK)

apr-jun 2006 apr-jun 2005 jan-jun 2006 jan-jun 2005 2005

Genomsnittlig kurs SEK/USD 7,376 - 7,591 - 7,962

Nettoomsättning 10,0 0,0 18,8 0,0 3,0

Driftskostnader fartyg -6,2 - -10,5 - -

Externa kostnader -2,7 -0,3 -3,8 -1,1 -4,2

Personalkostnader -1,1 -0,3 -1,7 -0,6 -5,4

Avskrivningar -3,4 - -6,3 0,0 0,0

Summa rörelsekostnader -13,4 -0,6 -22,3 -1,7 -9,6

Rörelseresultat -3,4 -0,6 -3,5 -1,7 -6,6

Resultat från finansiella investeringar

Finansiella intäkter 0,0 0,3 0,0 0,4 0,3

Finansiella kostnader -5,6 -0,4 -8,9 -0,4 -0,4

Finansnetto -5,6 -0,1 -8,9 0,0 -0,1

Resultat efter finansiella poster -9,0 -0,7 -12,4 -1,7 -6,7

Skatt 0,0 0,0 0,5 0,0 1,6

PERIODENS RESULTAT -9,0 -0,7 -11,9 -1,7 -5,1

Hänförligt till moderbolagets aktieägare -9,0 -0,7 -11,9 -1,7 -5,1

Hänförligt till minoritetsintresse 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

AKTIEDATA

Genomsnittligt antal aktier före utspädning 4 929 062 2 371 268 3 064 637 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 4 929 062 2 371 268 3 064 637

Antal aktier före utspädning 30 juni 2006 7 619 614 3 032 014 4 349 614

Antal aktier efter utspädning 30 juni2006 7 619 614 3 032 014 4 349 614

Resultat per aktie, före utspädning, kronor -2,41 -0,72 -1,66

Resultat per aktie, efter utspädning, kronor -2,41 -0,72 -1,66

Eget kapital per aktie före utspädning, kronor 15,46 15,30 14,13

Eget kapital per aktie efter utspädning, kronor 15,46 15,30 14,13

Kassaflöde från den löpande verksamheten per aktie, kronor 0,10 -0,63 -3,51

(9)

Koncernens balansräkning i sammandrag (MSEK)

2006-06-30 2005-06-30 2005-12-31

Kurs SEK/USD på bokslutsdagen 7,351 - 7,962

TILLGÅNGAR

Fartyg under byggnation 144,3 43,8 69,7

Fartyg i trafik 191,8 - 82,2

Inventarier 0,1 - 0,1

Finansiella tillgångar 15,7 3,6 4,2

Summa anläggningstillgångar 351,9 47,4 156,2

Kortfristiga fordringar 11,9 2,8 15,3

Kortfristiga placeringar 0,0 1,0 0,0

Likvida medel 42,5 2,3 10,6

Summa omsättningstillgångar 54,4 6,1 25,9

SUMMA TILLGÅNGAR 406,3 53,5 182,1

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 134,8 46,4 61,5

Konvertibla förlagslån 58,3 - 10,2

Långfristiga räntebärande skulder 146,4 - 54,7

Kortfristiga räntebärande skulder 12,7 6,4 18,1

Kortfristiga skulder, ej räntebärande 54,1 0,7 37,6

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 406,3 53,5 182,1

Soliditet 33,2% 86,7% 33,8%

(10)

Koncernens förändringar i eget kapital (MSEK)

Aktie- kapital

Övrigt tillskjutet

kapital Reserver

Balanserade resultat inkl periodens resultat

Totalt eget kapital

Eget kapital 1 januari 2004 0,9 16,7 - -10,5 7,1

Årets resultat - - - -2,6 -2,6

Nyemissioner 3,2 17,2 - - 20,4

Eget kapital 31 december 2004 4,1 33,9 0,0 -13,1 24,9

Värdeförändring av ränteswap (säkringsredovisning) - - 0,4 - 0,4

Periodens resultat - - - -5,1 -5,1

Summa intäkter och kostnader för året - - 0,4 -5,1 -4,7

Nyemissioner 4,6 36,0 - - 40,6

Kapitalanskaffningskostnader - -0,6 - - -0,6

Konverteringsrätter hänförliga till konverteringslån - 1,3 - - 1,3

Eget kapital 31 december 2005 8,7 70,6 0,4 -18,2 61,5

Eget kapital 1 januari 2006 8,7 70,6 0,4 -18,2 61,5

Värdeförändring av ränteswap (säkringsredovisning) - - 1,1 - 1,1

Omräkningsdifferens resultat utlandsbolag - - - 0,1 0,1

Summa intäkter och kostnader för året - - 1,1 -11,8 -10,7

Nyemissioner (inkl. pågående emission) 6,5 76,0 - - 82,5

Konverteringsrätter hänförliga till konverteringslån - 6,3 - - 6,3

Eget kapital 30 juni 2006 ^*) 15,2 148,1 1,5 -30,0 134,8

Nyemissioner 4,6 18,8 - - 23,4

Eget kapital 30 juni 2005 8,7 52,5 0,0 -14,8 46,4

*) I siffrorna ingår 17 MSEK hänförliga till pågående nyemission

(11)

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag (MSEK)

apr-jun 2006 apr-jun 2005 jan-jun 2006 jan-jun 2005 Helår 2005

Den löpande verksamheten

Resultat efter finansiella poster -9,0 -1,0 -12,4 -1,7 -6,7

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:

- Upplöst negativ goodwill - - - - -1,5

- Avskrivningar 3,4 - 6,3 - 0,0

- Diskonterad andel av konvertibelränta 0,3 - 0,4 - 0,0

- Valutaförändringar utanför kassaflödet 2,1 - 2,8 - -0,9

- Omräkningsdifferens resultat utlandsbolag 0,1 - 0,1 - -

- Kapitalanskaffningskostnader

konvertibellån 0,1 - 0,1 - -

- Realisationsresultat andelar - 0,0 - -0,2 0,2

- Återförda/Nya nedskrivningar andelar - 0,0 - 0,2 -0,2

Betalda skatter 0,0 0,0 0,0 - -0,4

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändringar av rörelsekapital -3,0 -1,0 -2,7 -1,7 -9,5

Förändringar i rörelsekapitalet 5,6 -0,3 3,2 0,2 -1,3

Kassaflöde från den löpande verksamheten 2,6 -1,3 0,5 -1,5 -10,8

Investeringsverksamheten

Förvärv av dotterföretag - -11,7 - -11,7 -8,7

Förvärv av fartyg (inkl. finansiell leasing) -2,8 - -115,9 - -

Förskott avseende fartyg under byggnation -60,6 -3,8 -74,6 -12,2 -40,3

Erhållna förskott sålda fartyg 0,0 - 9,3 - 28,2

Betalat förskott fartygsförvärv - - - - -11,6

Investeringar i inventarier 0,0 - 0,0 - -0,1

Investeringar i aktier och andelar - -2,9 - -7,0 -7,0

Avyttring av aktier och andelar - 0,6 - 6,9 9,4

Kassaflöde från investeringsverksamheten -63,4 -17,8 -181,2 -24,0 -30,1

Finansieringsverksamheten

Nyemission 72,8 21,3 77,7 23,3 29,5

Emission av konvertibelt förlagslån 54,0 - 54,0 - 11,4

Kapitalanskaffningskostnader konvertibellån -2,7 - -2,7 - -

Ökning av långfristiga fordringar -1,8 - -2,6 - -

Förändring av långfristiga lån (inkl. finansiell

leasing) -9,2 - 102,0 - -

Ökning av kortfristiga lån 0,0 0,0 4,0 3,3 10,0

Amortering av kortfristiga lån -14,1 -2,3 -14,1 -3,6 -1,3

Amortering av långfristiga lån -2,9 - -5,7 - -1,8

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 96,1 19,0 212,6 23,0 47,8

PERIODENS KASSAFLÖDE 35,3 -0,1 31,9 -2,5 6,9

Likvida medel vid periodens ingång 7,2 1,3 10,6 3,7 3,7

Periodens kassaflöde enligt ovan 35,3 -0,1 31,9 -2,5 6,9

Likvida medel vid periodens utgång 42,5 1,2 42,5 1,2 10,6

Räntor

Erhållna räntor i den löpande verksamheten 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Erlagda räntor i den löpande verksamheten -2,8 -0,1 -6,1 -0,1 -0,2

Erlagda räntor i investeringsverksamheten -2,1 0,0 -2,8 0,3 -1,6

(12)

Redovisningsprinciper

Belopp, benämningar och datum

Alla belopp i denna rapport uttrycks i svenska kronor i miljontal (MSEK). Redovisningsperioden avser 1 januari till 30 juni 2006 och Kvartal 2 2006. För båda dessa perioder finns jämförelsesiffror för motsvarande perioder 2005. I tabellerna återfinns även helåret 2005.

Grunder för redovisningen

Bolagets koncernredovisning är fr.o.m. 2005 är upprättad i enlighet med internationella redovisningsstandarder International Financial Reporting Standards (IFRS) sådana de antagits av EU. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med förslaget i IAS 34 p.

16a., vilket innebär att samma redovisningsprinciper och beräkningsberäkningsmetoder som användes i årsredovisningen har använts i denna rapport. Svithoid Tankers följer även IAS 34 p. 19. Koncernen följer även RR 31 "Delårsrapportering för koncerner".

Moderbolaget tillämpar i sin redovisning RR 32:05 "Redovisning för juridiska personer".

Tillgångar och skulder redovisas till anskaffningsvärden förutom vissa finansiella instrument som värderas till verkligt värde. De är Derivatinstrument och Finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen.

Tillgångar klassificeras som omsättningstillgångar när de främst innehas för handelsändamål eller förväntas bli realiserade inom tolv månader från balansdagen eller om de utgörs av likvida medel. Tillgångar som omfattas av restriktioner som innebär att de inte kan bytas eller användas för att reglera en skuld inom tolv månader klassificeras inte som omsättningstillgångar. Alla andra tillgångar är anläggningstillgångar. Motsvarande klassificering gäller för skulder.

Koncernredovisning

Koncernredovisningen omfattar moderföretaget och dotterföretag. Dotterföretag är företag där moderföretaget direkt eller indirekt innehar mer än 50% av röstberättigade aktier eller där moderföretaget på annat sätt har ett bestämmande inflytande.

Förvärvade dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Den innebär att anskaffningsvärdet för förvärvade aktier, värderade till verkligt värde, jämförs med nettovärdet av å ena sidan verkligt värde på de genom förvärvet indirekt förvärvade tillgångarna och å andra sidan de övertagna skulderna inklusive eventualförpliktelser. Eventuellt skillnadsbelopp benämns goodwill och redovisas som tillgång i balansräkningen.

Intresseföretag är företag över vilket moderföretaget har ett betydande inflytande, normalt mer är 20% av röstvärdet på röstberättigade aktier men mindre än 50%. Intresseföretag redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Den innebär att koncernens andel av intresseföretagets resultat redovisas i koncernens resultaträkning. I balansräkningen redovisas koncernens andel av intresseföretagets tillgångar och skulder värderade på basis av den vid förvärvstidpunkten upprättade förvärvsanalysen. Denna förvärvsanalys upprättas enligt samma principer som tillämpas vid förvärv av dotterföretag (se ovan).

Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter och kostnader samt vinster och förluster elimineras i sin helhet i koncernredovisningen.

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan enligt den valutakurs som gäller på transaktionsdagen. På balansdagen omräknas monetära tillgångar och skulder till den funktionella valutan till den kurs som då gäller. Valutadifferenser som uppkommer vid senare omräkningar redovisas i resultaträkningen. Icke-monetära tillgångar och skulder redovisas i balansräkningen till historiska kurser, d.v.s. transaktionsdagens kurser. Den funktionella valutan är valutan som gäller för den ekonomiska miljö i vilken verksamheten bedrivs. För Svithoid Tankers är den funktionella valutan SEK, eftersom moderbolaget är svenskt och kapitalanskaffning för verksamheten görs i svenska kronor vad avser eget kapital.

I dotterbolag som har sin redovisning i utländsk valuta omräknas balansräkningarnas poster till enligt balansdagens kurs.

Resultaträkningarna omräknas efter periodens genomsnittskurs. Omräkningsdifferenser från omräkning av utländska verksamheter tillförs eget kapital.

Intäktsredovisning

Fraktintäkter tillförs löpande den period de tillhör. Samtliga fraktintäkter betalas enligt timecharteravtal, vilket innebär att de erhålls i förskott månadsvis.

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuell ackumulerad nedskrivning. Anskaffningsvärdet utgörs av inköpspriset samt av kostnader direkt hänförbara till anskaffningen fram till tidpunkten då tillgången tas i bruk för sitt ändamål. Lånekostnader som är direkt hänförliga till finansiering av materiella anläggningstillgångar under tiden för färdigställande inräknas i anskaffningsvärdet för tillgången. Tillgångarna skrivs av linjärt till bedömt restvärde över nyttjandeperioden. Komponenter av en materiell tillgång som byts ut under tillgångens nyttjandeperiod skrivs av individuellt under respektive komponents nyttjandeperiod.

Leasingavtal

Ett leasingavtal är ett avtal enligt vilket en leasegivare enligt avtalade villkor under en avtalad period ger en leasetagare rätt att använda en tillgång i utbyte mot betalningar. Leasingavtal indelas i två kategorier, finansiella och operationella. Ett finansiellt

(13)

leasingavtal är ett leasingavtal vari de ekonomiska risker och fördelar som förknippas med ägandet av ett objekt i allt väsentligt överförs från leasegivaren till leasetagaren. Äganderätten kan, men behöver inte, slutligen övergå till leasetagaren. Leasingavtal som inte är finansiella är operationella.

Finansiella instrument

Finansiella derivatinstrument, såsom ränteswappar, redovisas i balansräkningen till verkligt värde. Förändringar i verkligt värde på derivatinstrument, t.ex ränteswappar varigenom rörlig ränta omvandlas till fast, redovisas i resultaträkningen. Värdeförändringar av en ränteswap som utgör säkring av framtida kassaflöden som initialt har klassificerats för säkringsredovisning redovisas dock mot eget kapital.

Finansiella instrument som innehas för handelsändamål, innebärande att de skall avyttras på kort sikt värderas till verkligt värde och värdeförändringen redovisas i resultaträkningen. Övriga fordringar och skulder redovisas till upplupet anskaffningsvärde.

Konvertibelt förlagslån, det vill säga lån där innehavaren har rätt att konvertera sin fordran till aktier och som löper med en ränta som understiger marknadsräntan, för lån av motsvarande säkerhet och löptid, redovisas vid emissionstidpunkten uppdelad på en lånedel och en egetkapitaldel. Skulddelen värderas till nuvärdet av framtida betalningar för lånet med antagandet att lånet skall återbetalas på förfallodagen. Diskonteringsfaktorn utgörs av bedömd marknadsränta. Redovisad låneskuld uppräknas med diskonteringsfaktorn under löptiden. Uppräkningen belastar resultaträkningen. Egetkapitaldelen redovisas mot eget kapital.

(14)

Noter

Kritiska uppskattningar och bedömningar

Skattemässiga underskottsavdrag

I moderbolaget finns sedan tidigare år skattemässiga underskott som kan kvittas mot framtida vinster. Enligt de redovisningsprinciper som moderbolaget följer har skatteeffekten av dessa underskott benämnts "Uppskjuten skattefordran" och beräknats till ett värde av 28 % av underskotten. Skatteverket har dock med hänvisning till ägarförändringar beslutat att underkänna delar av dessa. Någon förändring på grund av detta beslut har inte gjorts i denna rapport. Styrelsen har beslutat att överklaga till Länsrätten.

Svithoid Tankers styrelse är av uppfattningen att handel med bolagets aktie har lett till den uppkomna ägarförändringen. Det är därför oskäligt att behandla den på samma sätt som om det hade varit handel med underskottsavdrag. Styrelsen anser, att Skatteverkets tolkning av aktuell skattelagstiftning leder till ett materiellt felaktigt resultat och denna åsikt har stöd i lagstiftningens förarbeten. Mot denna bakgrund är det styrelsens uppfattning att Länsrätten kan ändra på Skatteverkets beslut och underskotten således får utnyttjas.

Närståendetransaktioner och relationer

Moderbolaget har debiterat management fees på Baltic Claire Ltd för perioden USD 24 000 MSEK 0,2

Svithoid Tankers har upptagit tillfälliga lån på totalt 4 MSEK till marknadsmässiga villkor. Dessa har i sin helhet lösts i samband med att det konvertibla förlagslånet inflöt i april.

Fastställelse

Denna delårsrapport har fastställts av styrelsen och verkställande direktören Fredrik Nygren. Rapporten har avgivits i enlighet med kravet i Noteringsavtalets bilaga 1 p. 12.

Granskning

Denna rapport har ej varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer.

Stockholm den 17 augusti 2006

Styrelsen

Kontaktpersoner

Fredrik Nygren Johan Weidenhielm

Verkställande direktör Ekonomidirektör

+ 46 8 546 999 42 + 46 8 546 999 03

fredrik.nygren@svithoidtankers.com johan.weidenhielm@svithoidtankers.com

Kommande rapporteringstillfällen

Delårsrapport januari - september 2006 26 oktober 2006

Bokslutskommuniké 2006 15 februari 2007

(15)

Definitioner

Avkastning på eget kapital

Resultat dividerat med genomsnittligt eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital

Rörelseresultat plus finansiella intäkter dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital Eget kapital per aktie

Utgående eget kapital i förhållande till antal utestående aktier vid periodens slut Nettoskuld

Räntebärande skulder minskade med finansiella räntebärande tillgångar Skuldsättningsgrad

Nettoskuld dividerad med eget kapital vid periodens slut Resultat per aktie före utspädning

Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier före utspädning Resultat per aktie efter utspädning

Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier efter utspädning Soliditet

Eget kapital dividerat med balnsomslutning vid periodens slut Sysselsatt kapital

Balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder vid periodens slut

Övrig information

Svithoid Tankers AB (publ) org. nr. 556574-0064

Svithoid Tankers AB (publ) Strandvägen 7B

SE-114 56 Stockholm

Säte: Stockholm, Sverige.

Tel: +46 8 546 999 43 Fax: +46 8 667 97 35

E-post: info@svithoidtankers.com

www.svithoidtankers.com