ÅRSREDOVISNING
2007
Året i korthet 1
Koncernchefens kommentar 2
Så styrs Cardo 4
Affärsmodell 8
Aktien 10
Verksamhet 2007 12
Door & Logistics Solutions 16
Wastewater Technology Solutions 20
Pulp & Paper Solutions 24
Residential Garage Doors 28
Medarbetare 32
Cardos ansvar 34
Riskhantering 36
ÅRSREDOVISNING 2007
Förvaltningsberättelse 39
Koncernen: Resultaträkning 42
Balansräkning 43
Kassaflödesanalys 44
Förändring av eget kapital 45
Moderbolaget: Resultaträkning 45
Balansräkning 46
Kassaflödesanalys 47
Förändring av eget kapital 47
Noter 48
Revisionsberättelse 64
Bolagsstyrningsrapport 66
Styrelse och revisorer 70
Koncernledning 72
Ekonomisk information 74
Kontakta Cardo 75
Årsstämma 2008 76
Koncernen i sammandrag - flerårsöversikt 77
Aktuell information på Cardos webbplats www.cardo.com
INNEHÅLL
Cardo är en internationell koncern med ledande varumärken som erbjuder lösningar med kvalitetsprodukter, hög servicenivå och stort applikationskunnande till industriella kunder. Koncernen har starka positioner på marknaderna för port- och dockningssystem, vattenrening och avloppsapplikationer, system för massa- och pappersindustri samt garageportar. Verksamheten bedrivs i divisionerna Door & Logistics Solutions, Wastewater Technology Solutions, Pulp & Paper Solutions och Residential Garage Doors.
Koncernen har cirka 6.000 anställda i drygt 30 länder och en omsättning på cirka 9,5 miljarder kronor. Huvudkontoret finns i Malmö.
Cardo är noterat på Stockholmsbörsen sedan 1995 och handlas under benämningen CARD.
Antalet aktieägare är knappt 12.000. Institutionellt ägande uppgår till cirka 91 procent och utlandsägandet till cirka 20 procent.
Cardo är latin och har ett antal olika betydelser. Som egennamn betyder Cardo närmast ”att vara i centrum” alternativt ”kärnan”. Cardos logotyp, med en röd prick i mitten av o:et, symboliserar just att vara i centrum.
Omslagsbild: Adnan Hama Amin, montör vid Door & Logistics Solutions produktions- enhet i Heerhugowaard, Holland.
Cardos årsredovisning är tryckt på papper som är producerat på det svenska pappersbruket Arctic Paper Håfreström. Bruket arbetar kontinuerligt med att ut- veckla miljövänliga produktionsprocesser som har minimala effekter på miljön.
Bruket följer internationella standarder och rapporterar löpande sitt miljöarbete.
KORT OM CARDO
ÅRET I KORTHET
NETTOOMSÄTTNING RÖRELSERESULTAT ANTAL MEDARBETARE VID ÅRETS SLUT CARDOKONCERNEN
9.308 MSEK 731 MSEK
1) 2)6.251
48% 45% 51%
4.499 MSEK 364 MSEK
1)3.168
29% 38% 30%
2.713 MSEK 301 MSEK 1.868
9% 13% 6%
818 MSEK 105 MSEK 393
14% 4% 13%
1.305 MSEK 31 MSEK
2)763
WASTEWATER TECHNOLOGY SOLUTIONS Pumpar, omrörare, luftare, kontroll- och över- vakningssystem för kunder med behov av helhets- lösningar inom vattenrenings- och avloppsapplika- tioner, samt länspumpslösningar för bland annat byggindustri.
Huvudvarumärke är ABS.
PULP & PAPER SOLUTIONS
Pumpar, omrörare och avancerade mätinstrument för processoptimering och kvalitetskontroll till massa- och pappersindustri.
Huvudvarumärken är Scanpump och Lorentzen & Wettre.
RESIDENTIAL GARAGE DOORS
Standardiserade och skräddarsydda garageportar för konsumentmarknaden.
Huvudvarumärken är Crawford, Normstahl och Henderson.
DOOR & LOGISTICS SOLUTIONS
Kompletta port- och dockningslösningar till stra- tegiskt utvalda kunder inom transport, logistik och handel.
Huvudvarumärke är Crawford.
Förutom summan av divisionerna består totalen för Cardokoncernen även av eliminering av internförsäljning, centrala kostnader samt anställda i moderbolaget.
Andelen i procent av koncernens rörelseresultat är exklusive centrala kostnader.
1)
Exklusive kostnader om 107 MSEK avseeende omstrukturering av produktionsstrukturen inom divisionen Door & Logistics Solutions.
2)
Exklusive nedskrivning av goodwill om 210 MSEK hänförlig till divisionen Residential Garage Doors.
ÅRET I KORTHET
RESULTAT
Orderingång: 9.459 MSEK (8.840), en ökning med
8 procent justerat för valutakurseffekter
Nettoomsättning: 9.308 MSEK (8.556), en ökning
med 10 procent justerat för valutakurseffekter Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande
poster: 731 MSEK (598)
Resultat efter skatt inklusive jämförelsestörande
poster: 170 MSEK (401)
Resultat per aktie: 5:67 SEK (13:38)
Förslag till utdelning för verksamhetsåret:
9:00 SEK (9:00) per aktie
VIKTIGA HÄNDELSER
Stark tillväxt i länder utanför EU med starkast
utveckling i Asia Pacific och Latinamerika Stort genomslag på större internationella nyckel-
kunder, Key Accounts
Internationella serviceavtal med ett flertal
nyckelkunder inom Door & Logistics Solutions Ny produktionsenhet för dockningslösningar
etablerad i Rumänien
Förvärv av rättigheterna till lösningar för hori-
sontalgående portar
Wastewater Technology Solutions tecknar
globalt avtal med världens största vattenbolag - franska Veolia
Pulp & Paper Solutions lanserar instrument för
mätning av papperskvalitet samt nytt servicekon- cept för processpumpar
Residential Garage Doors fördubblar antalet
exklusiva återförsäljare i Norden samt Europa och introducerar två nya portar
FORTSATT TILLVÄXT 2007
ORDERINGÅNG
MSEK
0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000
2005 2006 2007
AVKASTNING
1)Avkastning sysselsatt kapital Avkastning eget kapital 0
2 4 6 8 10 12 14 16 18
%
2005 2006 2007
TILLVÄXTTAKT NETTOOMSÄTTNING
Organisk Förvärv
%
0 2 4 6 8 10
2005 2006 2007
MSEK
0 2.000 4.000 6.000 8.000 10.000
2005 2006 2007
NETTOOMSÄTTNING
SEK
0 3 6 9 12 15
2005 2006 2007
RESULTAT & KASSAFLÖDE PER AKTIE
Resultat
Kassaflöde från löpande verksamhet efter skatt
MSEK %
0 200 400 600 800
0 2 4 6 8
2005 2006 2007
RÖRELSERESULTAT & RÖRELSEMARGINAL
1)Rörelseresultat Rörelsemarginal
1)
Exklusive jämförelsestörande poster.
”TYDLIG STRATEGI MEN MÅNGA UTMANINGAR”
KONCERNCHEFENS KOMMENTAR
Under 2007 blev konturerna av det nya Cardo allt tydligare och det omfattande förändringsarbete vi satte i gång 2005 har under året fått effekt på en rad områden.
När jag summerar 2007 kan jag konstatera att tillväxten fortsatt att öka. Omsättningen steg under året med 10 procent, och Cardo har nu haft tio kvar- tal i rad med ökad nettoomsättning. Orderingången ökade med 8 procent jämfört med föregående år.
Cardos lönsamhet, bortsett från jämförelsestörande poster, har tagit ytterligare ett steg i rätt riktning och två av våra divisioner har överträffat målet på 10 pro- cents rörelsemarginal.
MÅLMEDVETET ARBETE
Bakom den positiva utvecklingen ligger ett målmed- vetet och intensivt arbete med att implementera vår strategi. För att skapa tillväxt och lönsamhet arbetar vi utifrån två olika agendor – en sälj- och en kost- nadsagenda. Utvecklingen vi ser verifierar att sälj- agendan biter. De sju huvudpunkter vi arbetar med börjar nu ge tydliga resultat. Vi ser en stark tillväxt på större nyckelkunder, expansion inom serviceområdet och en positiv utveckling på nya marknader. Vi ska- par det nya Cardo.
Även kostnadsagendan ger effekt. Omstrukture- ringsprogrammet som vi sjösatte 2005 har, om än inte fullt ut det vi hade räknat med för året, haft en positiv effekt på 45 MSEK. För att långsiktigt förbätt- ra vår konkurrenskraft har vi inom Door & Logistics Solutions stängt en produktionsenhet i Tyskland och investerat i en ny anläggning för dockningsutrust-
ning i Rumänien. De långsiktigt positiva effekterna av detta är odiskutabla men under 2007 har arbetet med den nya produktionsstrukturen haft en negativ påverkan på resultatet. Kostnaden för omstruktu- reringen har uppgått till 107 MSEK. Dessutom har vi gjort en nedskrivning av goodwill om 210 MSEK inom Residential Garage Doors.
VI SKAPAR KUNDNYTTA
De insatser vi nu gör håller på att omforma Cardo i grunden. Även om jag för andra året i rad kan sum- mera den löpande verksamheten i positiva ordalag kan vi konstatera att mycket arbete återstår. Det är därför av största vikt att vi fortsätter att rusta oss för framtida utmaningar.
Vi arbetar löpande med kontinuerliga förbätt- ringar där fokus ligger på att förbättra våra huvud- processer. Men den mest omfattande förändringen vi behöver genomföra i bolaget är hur vi ser på kun- den. Cardos kunder behöver inte längre bara en port eller en pump. Vi ska leverera helhetslösningar som underlättar och effektiviserar kundens vardag och ger ett ökat värde. Det som förut bara var en port är idag en helhetslösning med produkter, service och tjänster. För oss innebär detta att affären blivit mer komplex både att sälja, leverera och utveckla, men det ger samtidigt nya möjligheter att bli mindre pris- känsliga och förtjäna högre marginaler.
Vår organisation har skapat en plattform i arbetet med större nyckelkunder; stora nationella och inter- nationella företag med hög serviceintensitet; företag som står inför stora utmaningar och har behov av
lösningar som kanske ännu inte finns. Denna typ av kunder är en av förutsättningarna för att vi ska kun- na skapa volym och marginal på en tillfredsställande nivå. Självfallet fortsätter vi även att arbeta med min- dre kunder, men det handlar om att vara selektiv och välja rätt strategi för respektive målgrupp.
Vi måste nu fortsätta omforma Cardo till en indu- strikoncern som i ännu högre grad har kundnyttan i fokus. Vi behöver ytterligare förstärka dialogen med kunden, i ännu högre grad välja rätt kund och tillsam- mans med dessa kunder utveckla nya lösningar som tillför ett högre värde.
HÖG AKTIVITET INOM ALLA DELAR
I divisionerna Pulp & Paper Solutions och Wastewater Technology Solutions har sedan flera år ett genom- gripande förändringsarbete genomförts. 2007 års resultat är historiskt för bägge dessa divisioner med rekord både vad gäller nettoomsättning och resultat.
Mycket positivt har gjorts när dessa divisioner stöpts om på ett fundamentalt sätt och det känns som det nya Cardo börjar sitta i väggarna.
I vår största division, Door & Logistics Solutions, har vi inte oväntat också våra största utmaningar.
Här tar det längre tid att vända invanda mönster. I takt med vår volymtillväxt har vi inte lyckats ställa om tillräckligt snabbt. Därför har vi, i kombination med omfattande förändringar i vår produktionsstruktur, fått leveransstörningar. Till detta kommer höga ma- terialpriser och hård konkurrens.
Att lyfta rörelsemarginalen inom Door & Logistics Solutions är i fokus under 2008. Vi är väl medvetna
2 CARDO ÅRSREDOVISNING 2007
KONCERNCHEFENS KOMMENTAR
om vad som behöver göras och just nu pågår en rad nödvändiga initiativ inom alla delar av divisionen. För att skapa tillfredställande lönsamhet måste vi bli ef- fektivare i våra huvudprocesser. Door & Logistics Solutions har i kraft av sin serviceverksamhet en unik position på marknaden och jag är övertygad om att vi kommer att lyckas.
När det gäller divisionen Residential Garage Doors har vi sedan länge sagt att denna del är under omprövning, eftersom den inte som övriga Cardo riktar sig till industriella kunder. Trots att de lever i en tuff konkurrensutsatt bransch har de för- mått att vända affären från tidigare års förluster till ett respektabelt plus på 31 MSEK för 2007.
FRAMTIDEN I VÅRA HÄNDER
Runt omkring i koncernen görs varje dag stora in- satser för att vi ska nå våra mål. Jag vill tacka alla medarbetare för dessa insatser under 2007. Det är alla medarbetare i koncernen som skapar det nya Cardo. Att utveckla våra medarbetare och ledare är ett av våra viktigaste instrument för att långsiktigt förbättra bolaget. Under 2007 har vi genomfört en rad åtgärder för att ytterligare förstärka vårt fokus på att strategierna implementeras och att processerna vidareutvecklas. Vi arbetar aktivt med att implemen- tera koncernens värdegrund, förstärka den interna kommunikationen och inte minst stärka vårt ledar- skap på alla fronter. Ett starkt ledarskap är en av de
absoluta nyckelfaktorerna när det gäller att driva en fortsatt positiv utveckling av Cardo.
Vårt sikte är klart, men vägen dit innebär många utmaningar. Jag, tillsammans med Cardos mer än 6.000 anställda, har antagit utmaningen att skapa ett långsiktigt framgångsrikt bolag. Under 2008 är vårt huvudfokus att förbättra marginal och kassa- flöde. Vi är fast beslutna att leverera i enlighet med våra långsiktiga mål.
Malmö i mars 2008
Peter Aru, VD och koncernchef
VÅR VISION SKAPAR DET NYA CARDO
SÅ STYRS CARDO
Cardo ska vara en kundorienterad lösningsleveran- tör och en starkt växande industrikoncern. Detta är Cardos vision och ledstjärnan i att skapa det nya Cardo. Visionen förtydligas i värderingar och affärsidé och konkretiseras i finansiella mål.
Den omfattande förändring som Cardo genomför inleddes 2005. Då definierades en sjupunktsstrategi och finansiella målsättningar. Under 2007 har ett omfattande arbete bedrivits för att implementera och utveckla strategin vidare.
VISION
Cardo ska vara en kundorienterad lösningsleveran- tör och en starkt växande industrikoncern.
VÄRDERINGAR
Cardos värdegrund baseras på tre kärnvärden.
BUSINESS DEVELOPMENT (AFFÄRSUTVECKLING)
Cardo vill ständigt utveckla verksamheten samt den egna förmågan och kompetensen. Varje medarbe- tare har ansvar för företagets utveckling och ska kunna se och förstå sin roll i helheten. Alla medar- betare är beroende av varandra och samarbetar för att gemensamt hitta de bästa lösningarna för kun- derna och ständigt överträffa deras förväntningar.
ENCOURAGEMENT (UPPMUNTRAN)
Varje medarbetare ska känna sig sedd och upp- skattad. Först då kan man känna sig som en del i ett större sammanhang. Uppmuntran är grunden för att skapa nyfikenhet och mod att våga pröva nya vägar, vilket utvecklar verksamheten positivt.
CHALLENGER (UTMANARE)
Cardo vill utveckla en kultur där medarbetarna ut- manar sig själva och varandra att tänka nytt och vara kreativa. Det handlar om att ifrågasätta det veder- tagna, hur koncernen arbetar och använder sina re- surser – med fokus på att leverera kundnytta.
AFFÄRSIDÉ
Cardo är en internationell koncern med ledande varumärken som erbjuder lösningar med kvalitets- produkter, hög servicenivå och stort applikations- kunnande till industriella kunder.
FINANSIELLA MÅL
För koncernens industridivisoner, det vill säga ex- klusive Residential Garage Doors, gäller följande finansiella mål:
Vid utgången av 2008 ska koncernen ha en rö-
relsemarginal på minst 10 procent
Årlig organisk tillväxt på minst 5 procent över en
konjunkturcykel
Avkastning på sysselsatt kapital på 20 procent
över en konjunkturcykel
STRATEGI FÖR TILLVÄXT
Under 2007 har Cardo fortsatt att fokusera på två olika agendor för att uppnå de finansiella målen – en säljagenda och en kostnadsagenda.
Säljagendan är indelad i sju olika strategiska punkter och syftar till att öka tillväxten i Cardo:
gå från produktfokus till kundnytta
fokusera på utvalda kundsegment och applika-
tioner
erbjuda värdehöjande lösningar med kvalitets-
produkter, högt serviceinnehåll och stort appli- kationskunnande
bygga upp en Key Account-organisation för
stora, återköpande nationella och internationella kunder
använda den internationella serviceorganisatio-
nen bredare och mer effektivt investera mer i tillväxtmarknader
göra strategiska förvärv som antingen stärker
koncernens marknadsnärvaro eller tillför produk- ter och lösningar till utvalda kundsegment
Kostnadsagendan innefattar både större omstruktu- reringar och löpande rationaliseringar.
4 CARDO ÅRSREDOVISNING 2007
SÅ STYRS CARDO
Sergio Gómez, utveckling
Loli Fernández, ekonomi
SÅ STYRS CARDO
SÄLJ- OCH KOSTNADSAGENDA 2007
Under 2005 inleddes ett strategiskt initiativ med fokus på ökad tillväxt och lönsamhet. Detta initiativ är en av hörnpelarna för att skapa det nya Cardo.
Koncernen arbetar med två agendor parallellt för att uppnå sina finansiella mål.
Dels en säljagenda, dels en kostnadsagenda.
Säljagendan innehåller sju punkter för tillväxt medan kostnadsagendan fo- kuserar på ett kontinuerligt arbete med rationaliseringar och effektiviseringar för att öka lönsamheten. Under 2005 initierades ett kostnadsbesparingspro- gram med beräknad full effekt under 2008 på 200 MSEK årligen. Under 2006 vidtogs en rad åtgärder som resulterade i besparingseffekter på 125 MSEK och under verksamhetsåret har ytterligare besparingar på 45 MSEK gjorts.
Under 2008 förväntas effekterna bli 10 MSEK. Detta innebär att den fulla effekten beräknas till 180 MSEK, det vill säga vi når inte fullt ut de beräknade besparingarna.
MSEK Omstruktureringskostnader som belastat fjärde kvartalet 2005 201
Beräknad besparingseffekt från 2008 200
Helårseffekt 2006 125
Helårseffekt 2007 45
Door & Logistics Solutions, 27 MSEK Wastewater Technology Solutions, 8 MSEK Pulp & Paper Solutions, 0 MSEK Residential Garage Doors, 10 MSEK
Beräknad helårseffekt 2008 10
Förväntad total besparingseffekt 180
ÖKAD TILLVÄXT OCH
LÖNSAMHET
KOSTNADSAGENDA SÄLJAGENDA
Willy Krom, materialplanerare Sandra van den Nieuwenhof, ordermottagare
6 CARDO ÅRSREDOVISNING 2007
SÅ STYRS CARDO
STRATEGIER FÖR TILLVÄXT EXEMPEL PÅ AKTIVITETER UNDER 2007 Gå från produktfokus till kundnytta Nya produkter och värdehöjande lösningar har lanserats.
Ökat antal avtal som omfattar fullständiga servicelösningar inom Door & Logistics Solutions.
Infört global produkt- och marknadsstyrning inom Wastewater Technology Solutions.
Fokusera på utvalda kundsegment och applikationer
Fortsatt prioritering och fokusering på de utifrån volym, serviceandel och återköpsfrekvens strate- giskt utvalda kundsegmenten:
Door & Logistics Solutions - transport, logistik samt handel.
Wastewater Technology Solutions - offentlig infrastruktur och byggindustri.
Pulp & Paper Solutions - massa- och pappersindustri.
Residential Garage Doors - garageportsspecialister, byggmarknader och byggentreprenörer.
Erbjuda värdehöjande lösningar med kvalitetsprodukter, högt serviceinnehåll och stort applikationskunnande
System för leveransstyrning och kontroll, Crawford Monitoring System, samt service på automatiska dörrar för persontrafik har lanserats inom Door & Logistics Solutions.
Fortsatt produktutveckling inom Pulp & Paper Solutions. Nytt avancerat system för automatiserad pappersmätning, L&W Autoline 400, har introducerats.
Bygga en Key Account-organisation för stora återköpande nationella och interna- tionella kunder
Key Account-organisationen har fått genomslag med flera nya globala avtal.
Pulp & Paper Solutions har fördjupat samarbetet med Original Equipment Manufacturers (OEM- kunder), dvs tillverkare av maskiner för massa- och pappersindustri.
Fokus inom Residential Garage Doors på de exklusiva återförsäljarna för gemensam och effektivare bearbetning av konsumenten.
Använda den internationella service- organisationen bredare och mer effektivt
Utökat serviceutbud med exempelvis service av automatiska dörrsystem för persontrafik.
Ökad integration mellan service- och försäljningsorganisationen skapar nya försäljningsmöjligheter i samband med service.
Utbildning inriktad på att teknikerna ska kunna lösa fler och större problem hos kunderna.
Nytt servicekoncept lanserat för processpumpar.
Investera mer i tillväxtmarknader Ytterligare expansion i östra Europa genom egna bolag och utvecklat distributörsnätverk.
Door & Logistics Solutions - investering i ny produktionsanläggning i Rumänien.
Wastewater Technology Solutions - etablering av dotterbolag och säljorganisation i Mexiko och fortsatt utveckling av organisationen i Kina.
Pulp & Paper Solutions - expansion i bland annat Kina, Indien (genom partnersamarbete) och Brasilien.
Residential Garage Doors - marknadsinvesteringar i Ryssland, Polen och Kina.
Göra strategiska förvärv som antingen stärker koncernens marknadsnärvaro eller tillför produkter och lösningar till utvalda kundsegment
Door & Logistics Solutions har förvärvat rättigheterna till det tyska företaget Fuhrrheydts lösningar för horistontalgående portar som integreras under varumärket Megadoor.
Fortsatt integration av Wastewater Technology Solutions förvärv av Style Industries i Australien.
Under 2007 har arbetet med Cardos affärsmodell fördjupats och kvalitetssäkrats ytterligare i hela organisationen. Ökad tillväxt och lönsamhet står fortsatt i centrum för denna affärsmodell.
Cardo är en internationell industrikoncern som erbjuder lösningar med kvalitetsprodukter, hög servicenivå och stort applikationskunnande. Kon- cernen har starka positioner på marknaderna för port- och dockningssystem, vattenrening och av- loppsapplikationer, system för massa- och pap- persindustri samt garageportar. Verksamheten bedrivs i divisionerna Door & Logistics Solutions, Wastewater Technology Solutions, Pulp & Paper Solutions och Residential Garage Doors.
STYRNING SÄKERSTÄLLER HÖG KVALITET Utgångspunkten för Cardos verksamhet är den styrning av bolaget som utgörs av vision, värdering- ar, affärsmodell, mål och strategier. På koncernnivå borgar Cardo för att de lösningar som utvecklas åt kunderna håller hög kvalitet. Detta sker genom gemensam metodik kring till exempel affärsut- veckling, ledarskap och processer. Detta arbete
drivs av de koncerngemensamma funktionerna HR, Kommunikation, IT, Inköp, Ekonomi & Finans och Affärsutveckling.
Genom att arbeta utifrån gemensamma processer i hela koncernen skapas synergier i form av högre effektivitet, lägre kostnader och en hög totalkvalitet.
DIVISIONER
Cardos industridivisioner binds samman av en rad likheter i hur verksamheten drivs. Divisionerna är internationella med mer än 90 procent av försälj- ningen utanför Sverige.
Cardo har tre industridivisioner:
Door & Logistics Solutions – division för totala
port- och dockningslösningar inom företrädesvis transport- och logistikbranschen samt handel Wastewater Technology Solutions – division för
kunder med behov av vattenrening och avlopps- applikationer, samt länspumpslösningar för kun- der inom bland annat byggindustrin
Pulp & Paper Solutions – division koncentrerad
på lösningar för kunder inom massa- och pap- persindustri
Den fjärde divisionen Residential Garage Doors fokuserar på garageportar som i huvudsak säljs via distributörer. Denna division riktar sig mot konsumentmarknaden och passar därför inte lång- siktigt in i Cardos strategi. Cardos engagemang i denna verksamhet är under omprövning.
STARKA VARUMÄRKEN MED STORT VÄRDE Cardo har starka varumärken som skapar värde för kunderna. Detta sker genom att erbjuda lösningar med högkvalitativa produkter, stort applikations- kunnande, brett serviceutbud och genom starkt fokus på relationsbyggande med kunderna.
De varumärken som ägs, förvaltas och utveck- las av Cardo är bland de viktigaste tillgångarna för koncernen. Cardo har genom ett flertal förvärv under åren fått en omfattande varumärkesportfölj. De se- naste åren har ett målmedvetet arbete genomförts kring varumärkesstrategi, med fokus på att vidare- utveckla ett färre antal, globalt starka, varumärken.
Detta innebär att ett antal strategiska varumärken, som är ledande inom respektive marknadssegment, har valts ut.
AFFÄRSMODELL MED ÖKAD TILLVÄXT OCH LÖNSAMHET I CENTRUM
SÅ STYRS CARDO
Thom Rehermann, inköp
Eric-Jan Harthoorn, utvecklingschef Inom samtliga divisioner bedrivs löpande
forsknings- och utvecklingsprojekt för att bredda kunderbjudandet med nya lösning- ar, produkter och tjänster.
8 CARDO ÅRSREDOVISNING 2007
DOOR & LOGISTICS SOLUTIONS
Crawford är huvudvarumärket inom Door & Lo-
gistics Solutions
Hafa används parallellt med Crawford på främst
den tyska marknaden som varumärke för dock- ningslösningar
Combursa används parallellt med Crawford på
främst den spanska marknaden som varumärke för dockningslösningar
Megadoor används för avancerade portlösningar
till bland annat flygindustrin
WASTEWATER TECHNOLOGY SOLUTIONS ABS är huvudvarumärket för vattenrenings- och
avloppsapplikationer, samt för länspumpar till byggindustrin
Pumpex används som varumärke för länspum-
par till byggindustrin
PULP & PAPER SOLUTIONS
Scanpump är varumärket för processpumpar
och omrörare till massa- och pappersindustri Lorentzen & Wettre är varumärket för lösningar
inom mätinstrument och processoptimering till samma industri
RESIDENTIAL GARAGE DOORS
Crawford används för garageportar framförallt i
Norden och Benelux-länderna
Normstahl är varumärket i centrala Europa
Henderson är varumärket i Storbritannien
MARKNAD OCH KUND
Cardos strategi är att fokusera på volymintensiva kunder med stort servicebehov. De tre industri- divisionerna inriktar sig på stora, internationella eller nationella kunder med återkommande affärer och stor utvecklingspotential. Samtliga industridivi- sioner arbetar med en betydande eftermarknad där kundernas omfattande servicebehov står i centrum.
Affärsmetodiken och försäljningsprocessen i dessa divisioner är likartad och utgår från att det finns ett föreskrivande led, en entreprenör och en slutkund.
Residential Garage Doors slutkund är konsu- mentmarknaden och försäljning sker företrädesvis via återförsäljare.
DIVISIONER & VARUMÄRKEN
Door & Logistics Solutions - Crawford
- Crawford Hafa - Crawford Combursa - Megadoor
Wastewater Technology Solutions - ABS
- Pumpex
KONCERNGEMENSAMMA FUNKTIONER
HR Kommunikation IT Inköp Ekonomi & Finans Affärsutveckling CARDO
Affärsutveckling Ledarskap Utbildning Metodik Processer
Service- och säljkultur
MARKNAD & KUND
Föreskrivande led Entreprenörer Slutkunder Vision
Affärsidé Värderingar Mål Strategier STYRNING
SÅ STYRS CARDO
Pulp & Paper Solutions - Scanpump - Lorentzen & Wettre
Residential Garage Doors - Crawford
- Normstahl
- Henderson
AKTIEN
CARDO PÅ AKTIEMARKNADEN 2007
Cardo är sedan 1995 noterat på börsen i Stockholm och handlas under benämningen CARD. Cardo hör till segmentet ”Mid Cap” som omfattar mellanstora bolag med börsvärde mellan 150 miljoner och 1 mil- jard euro. Vidare sorteras Cardo under sektorn ”In- dustrial Machinery” som ofta benämns Industri eller Industrivaror och -tjänster i börslistorna.
En börspost i Cardo uppgår till 100 aktier.
Antalet aktieägare uppgick den 31 december 2007 till 11.646 (12.762).
AKTIEKAPITAL
Cardos aktiekapital uppgick den 31 december 2007 till 300 MSEK, fördelat på 30 miljoner aktier.
Varje aktie ger rätt till en röst och medför samma rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst.
ÄGANDE
Antalet registrerade aktieägare var per den 31 december 2007 11.646, att jämföra med 12.762 per 31 december 2006. Av det totala antalet ak- tier svarar andelen institutionellt ägande för cirka 91 procent (89) av det totala antalet aktier, tillika röstvärde, och utlandsägandet för cirka 20 procent (20). Den största andelen aktier bland utländska ägare finns i Storbritannien, motsvarande 7,8 pro- cent (6,5).
UTDELNINGSPOLICY
Styrelsens målsättning är att, med beaktande av koncernens resultatutveckling, finansiella ställning och framtida utvecklingsmöjligheter, föreslå aktie- utdelningar som motsvarar minst 40 procent av årets resultat efter skatt för koncernen.
UTDELNING
Styrelsen föreslår att till aktieägarna utdelas 9:00 SEK (9:00 SEK) per aktie. Föreslagen utdel- ning, som uppgår till 270 MSEK, motsvarar cirka 159 procent av resultatet efter skatt för verksam- hetsåret 2007.
AKTIENS UTVECKLING
Cardos aktie sjönk under 2007 med 22,7 procent och noterades vid utgången av 2007 till 201 SEK (260:00). SIX generalindex sjönk under året med cirka 7 procent. Högsta och lägsta kurs under 2007 var 318 SEK respektive 189 SEK. Det totala börsvärdet för Cardo uppgick den 31 december 2007 till 6.030 MSEK (7.800).
Under 2007 omsattes 13.260.637 (12.087.442) Cardoaktier, vilket utgör 44 procent av totala anta- let aktier. I genomsnitt omsattes 53.042 (48.157) aktier per börsdag.
Omsättningshastigheten, det vill säga likvidite- ten, var 44 procent (40).
Under de senaste fem åren har Cardoaktien haft en genomsnittlig kursökning på 1,5 procent per år, samt en genomsnittlig direktavkastning på cirka 7,2 procent.
ÅTERKÖP AV AKTIER
Vid Cardo ABs årsstämma 2007 beslutades att bemyndiga styrelsen att före nästa årsstämma förvärva högst så många egna aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Syftet med återköpet är att ge styrelsen möjlighet att under perioden fram till nästa årsstämma justera bolagets kapitalstruk- tur. Styrelsen har hittills inte tagit beslut om att ut- nyttja bemyndigandet och således har inga återköp gjorts.
Styrelsen föreslår årsstämman den 7 april 2008 förnyat bemyndigande att återköpa aktier enligt oförändrade villkor.
INCITAMENTSPROGRAM
Det finns för närvarande ett optionsprogram till ledande befattningshavare utfärdat den 1 mars 2006 av Cardos huvudaktieägare L E Lundbergfö- retagen AB på sammanlagt 295.000 köpoptioner till 13 ledande befattningshavare inom koncernen.
Köpoptionerna är utfärdade på marknadsmässiga
villkor och motsvarar cirka 1,0 procent av aktier och röster i Cardo. Varje köpoption berättigar till köp av en aktie i Cardo under perioden 1 maj – 1 oktober 2010, till ett lösenpris om 259 kronor. Cardo med- verkar inte i optionsprogrammet och kommer inte att belastas av några kostnader som är hänförliga till detta.
INVESTERARRELATIONER
Arbetet med den finansiella informationen är hög- prioriterat eftersom det övergripande målet för Cardos verksamhet är att skapa värdetillväxt för Cardos aktieägare. Cardo arbetar löpande med att förbättra den finansiella informationen till aktie- ägare, investerare, medarbetare och andra intres- senter. Målet med Investor Relations-arbetet är att öka förtroendet för Cardo och kunskapen om kon- cernens verksamhet, strategi och mål i syfte att ge förutsättningar för en objektiv värdering av Cardo. I detta arbete ingår att kontinuerligt genomföra mö- ten med analytiker, institutioner, aktiesparare och media.
Under 2007 genomfördes mer än 50 presenta- tioner och möten med investerare och analytiker.
Cardo arrangerade bland annat en kapitalmark- nadsdag i Stockholm den 12 juni. Cardo har även genomfört fyra investerarresor, så kallade ro- adshows, till bland annat London och New York. I samband med bokslutskommunikén och delårsrap- porten för januari-juni genomfördes presentationer för investerare, analytiker och press. I samband med delårsrapporterna för januari-mars och januari- september anordnades telefonkonferenser.
Maria Bergving, Kommunikationsdirektör, kan kontaktas på 040-35 04 25.
Finansiell information om Cardo finns på Cardos webbplats www.cardo.com under Investe- rare. Här finns möjlighet att ställa frågor direkt via info@cardo.com och prenumerera på finansiell in- formation.
10 CARDO ÅRSREDOVISNING 2007
AKTIEN
ANALYTIKER SOM KONTINUERLIGT FÖLJER CARDO:
ABG Sundal Collier Tobias Ottosson, 08-566 286 49
Carnegie Adam Nyström, 08-676 88 00 Danske Markets Patrik Setterberg, 08-568 805 70 Handelsbanken Capital Markets
Markus Almerud, 08-701 34 01 Linn Hansson, 08-701 12 75
Redeye Henrik Alveskog, 08-545 013 45 SEB Enskilda Equities Stefan Cederberg, 08-522 295 00
Swedbank Markets Mats Larsson, 08-585 925 42 KURSUTVECKLING OCH OMSÄTTNING
DE TIO STÖRSTA AKTIEÄGARNA DEN 31 DECEMBER 2007
Namn Kapital- och röstandel, % Totalt
L E Lundbergföretagen AB 36,0 10.800.000
If Skadeförsäkring AB 10,0 2.999.000
HQ fonder 4,2 1.256.955
Lannebo fonder 3,6 1.075.081
AMF Pension 2,5 735.500
Swedbank Robur fonder 2,1 623.113
Eikos fonder 1,7 522.200
Orkla ASA 1,7 515.000
DFA fonder 1,5 454.573
Carnegie fonder 1,0 298.000
Totalt tio största ägarna 64,3 19.279.422
Övriga (11.636) 35,7 10.720.578
Totalt 100,0 30.000.000
AKTIEFÖRDELNING DEN 31 DECEMBER 2007
Innehav, antal aktier
Antal
aktieägare Andel %
Andel av tot antalet aktier
och röster, % Andel %
1-1.000 11.077 95,1 2.126.237 7,1
1.001-10.000 460 3,9 1.204.896 4,0
10.001-100.000 85 0,7 5.007.354 16,7
100.001-1.000.000 20 0,2 5.530.750 18,4
1.000.001- 4 <0,1 16.131.036 53,8
Totalt 11.646 100,0 30.000.000 100,0
AKTIEDATA
2007 2006 2005 2004
Antal aktier, tusental 30.000 30.000 30.000 30.000
Börsvärde 31/12, MSEK 6.030 7.800 5.835 5.715
P/E-tal, ggr
1)35,4 19,4 39,6 17,5
Direktavkastning, %
2)4,4
3)3,5 4,1 4,2
Utdelningsandel, %
4)159
3)67 163 7,4
Antal aktieägare 11.646 12.762 13.363 14.957
Data per aktie
Börskurs 31/12, SEK 201:00 260:00 194:50 190:50
Högst betalt, SEK 318:00 274:00 197:50 213:00
Lägst betalt, SEK 189:00 189:00 160:00 170:50
Kursförändring under året, % -22,68 +33,68 +2,10 -4,51
Eget kapital, SEK 98:70 99:53 97:83 96:00
Resultat efter skatt exkl.
jämförelsestörande poster, SEK 14:83 13:38 9:60 11:17
Resultat efter skatt, SEK 5:67 13.38 4:91 10:86
Utdelning, SEK 9:00
3)9:00 8:00 8:00
1)
Price/Earnings, börskurs 31 december i relation till resultatet per aktie.
2)
Ordinarie utdelning för verksamhetsåret i procent av börskurs 31 december.
3)
Styrelsens förslag.
4)
Ordinarie utdelning för verksamhetsåret i procent av resultatet.
SVENSKT OCH UTLÄNDSKT ÄGANDE
Sverige 80,5%
Storbritannien 7,8%
USA 5,3%
Övriga nordiska länder 3,8%
Övriga länder 2,6%
JURIDISKA OCH FYSISKA ÄGARE (ANTAL AKTIER)
Juridiska ägare 91%
Fysiska ägare 9%
ïïï ï ïïï ï ïïï ï ïïï ï ïïï ï ïïï
ïïïï ïïïï ïïïï ïïïï ïïïï
ïïï ïïï ïïï ïïï ïïï ïïï ïïï ïïï
ï ï ïïïïïïïïïïïïïïï ïïïï ïïï ïïïïïïïïïïïïï ïïï ïïïïïï
ïïï ï ïïïïïïïïïïï ïïï ïïïïïïïï
ï ï ï ï ïï
FORTSATT TILLVÄXT
KONCERNEN 2007
Under 2007 har Cardo tagit ytterligare steg mot sina mål och koncernen visar för andra året i rad en god tillväxt.
Bakom förändringen ligger en klar strategi och ett hårt arbete med att implementera denna. Strate- gin introducerades 2005 och ett omfattande föränd- ringsarbete som syftar till att skapa det nya Cardo har pågått sedan dess.
Målet är att Cardo ska vara en lönsam och väx- ande industrikoncern. Under 2007 har detta omfat- tande arbete lett till fortsatta framgångar inom ett antal områden men mycket arbete återstår.
Cardos långsiktiga utveckling baseras på en rad nyckelfaktorer:
att jobba med nyckelkunder
att öka serviceandelen i försäljningen
att utveckla affärer på nya marknader
att ständigt arbeta för att åstadkomma kost-
nadsbesparingar som ska leda till att Cardo har branschens lägsta produktionskostnader att stärka en gemensam värdegrund för ökat
samarbete och synergier
FOKUS PÅ NYCKELKUNDER OCH LÖSNINGAR
Cardo är en industrikoncern vars produkter och lösningar huvudsakligen marknadsförs gentemot företag. Undantaget är divisionen Residential Ga- rage Doors, som riktar sig till konsumentmarkna- den. Cardos divisioner kännetecknas alla av att de är verksamma inom relativt mogna branscher där det råder stor konkurrens och hård prispress. Detta innebär ett kontinuerligt behov av att sänka pro- duktionskostnaderna.
Dessutom måste industridivisionerna i högre grad rikta sig till globala kunder med behov av komplexa lösningar och omfattande service för att på så sätt kunna skapa ökade marginaler och förbättrad lönsamhet. Samtliga industridivisioner arbetar idag mot prioriterade nyckelkunder och har byggt upp Key Account-organisationer. Syftet är att stärka relationen till kunden och att ta ett större ansvar för kundens behov under en längre period.
Under året har divisionerna Door & Logistics So- lutions och Wastewater Technology Solutions upplevt ett genombrott för sina internationella Key
Account-organisationer. Door & Logistics Solutions har bland annat fått ett betydande avtal avseende service och underhåll för 3.000 portar för DHL i Benelux-länderna. Wastewater Technology Solu- tions tecknade avtal med världens största vatten- bolag, franska Veolia.
Sammantaget har 2007 varit ytterligare ett år med ökad orderingång och nettoomsättning.
Kännetecknande för året är den starka service- tillväxt som framförallt divisionen Door & Logistics Solutions uppvisar. Pulp & Paper Solutions visar att de i tuff konkurrens kan växa mer än marknaden.
Ur ett geografiskt perspektiv visar Europa på en positiv tillväxt i framförallt östra Europa. Andra marknader med stark utveckling är Latinamerika, Mellanöstern och Asia Pacific, medan Nordamerika har haft en svagare utveckling. Fördelat på de största regionerna har orderingången jämfört med föregående år ökat för östra Europa med 29 procent, Asia Pacific med 12 procent och Latin- amerika med 28 procent medan den minskat för Nordamerika med 3 procent.
12 CARDO ÅRSREDOVISNING 2007
VERKSAMHET 2007
OMSTRUKTURERINGAR
Omstruktureringsprogrammet som belastade fjärde kvartalet 2005 med 201 MSEK beräknades ge en besparingseffekt på 55 MSEK för 2007. Flytten av en produktionslinje har inte gett förväntat utfall och besparingseffekterna för helåret 2007 uppgår där- för till 45 MSEK. De divisionsspecifika delarna av omstruktureringsprogrammet är härmed avslutade och den kvarvarande delen av programmet avser koncernens nya IT-struktur. Besparingseffekterna har beräknats till 20 MSEK för 2008 men förväntas utfalla med 10 MSEK.
I syfte att ytterligare stärka divisionen Door &
Logistics Solutions konkurrenskraft och som ett led i en optimering av produktionsstrukturen beslu- tades under första kvartalet att stänga enheten för
dockningsproduktion i Wennigsen, Tyskland. Under året har en ny produktionsenhet etablerats i Rumä- nien som invigdes planenligt under tredje kvartalet.
Kostnaderna för stängningen i Tyskland belastade första kvartalet med 83 MSEK varav cirka 55 MSEK avser nedskrivningar av anläggningstillgångar. Un- der tredje respektive fjärde kvartalet uppkom ytter- ligare kostnader för omställningen med 9 respek- tive 14 MSEK. Därmed uppgår den totala kost- naden för omstruktureringen till 107 MSEK.
Nedläggningen i Tyskland i kombination med in- vesteringen i Rumänien beräknas ge en positiv hel- årseffekt på Door & Logistics Solutions resultat om cirka 45 MSEK från 2008. Effekten på 2007 års resultat, exklusive omstruktureringskostnaderna på 107 MSEK, är marginell.
FÖRSÄLJNING & RESULTAT
Orderingången uppgick till 9.459 MSEK (8.840), en ökning med 8% efter justering för valutakurseffek- ter. Den organiska tillväxten var 7%.
Nettoomsättningen uppgick till 9.308 MSEK (8.556), en ökning med 10% efter justering för va- lutakurseffekter. Den organiska tillväxten var 9%.
Nedan visas nettoomsättningens fördelning per di- vision och per geografisk region.
Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster förbättrades till 731 MSEK (598). Rörelse- resultatet har påverkats negativt av kostnader från leveransstörningar samt den svaga US-dollarn. Den ackumulerade växelkurseffekten uppgår till cirka -21 MSEK.
Resultatet efter skatt inklusive jämförelsestö- rande poster uppgick till 170 MSEK (401), vilket motsvarar 5:67 SEK (13:38) per aktie.
Kassaflödet från den löpande verksamheten var efter skatt 406 MSEK (184), vilket motsvarar 13:53 SEK (6:13) per aktie.
2005 2006 2007
MSEK MSEK
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000
6.500 7.000 7.500 8.000 8.500 9.000 9.500
2005 2006 2007
MSEK MSEK
0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000
6.500 7.000 7.500 8.000 8.500 9.000 9.500
NETTOOMSÄTTNING ORDERINGÅNG
2005 2006 2007
MSEK MSEK
-50 0 50 100 150 200 250 300 350
0 100 200 300 400 500 600 700 800
RÖRELSERESULTAT
1)2005 2006 2007
%
0 5 10 15 20
AVKASTNING PÅ SYSSELSATT KAPITAL
1)Kurvan avser värden på rullande 12-månaders basis.
Kurvan avser värden på rullande 12-månaders basis.
1)
Exklusive jämförelsestörande poster.
Kurvan avser värden på rullande 12-månaders basis.
Värdena avser rullande 12-månader.
NETTOOMSÄTTNING FÖR NYFÖRSÄLJNING
& EFTERMARKNAD Nyförsäljning 69% (70)
Eftermarknad 31% (30)
VERKSAMHET 2007
KONCERNGEMENSAMMA FUNKTIONER HUMAN RESOURCES
Utgångspunkten för Cardos HR-arbete är att ska- pa en struktur och processer som utvecklar perso- nalarbetet både på strategisk och operativ nivå för att nå Cardos övergripande affärsmål. HR-arbetet styrs centralt från Cardo genom fyra HR-processer.
Cardo har valt en organisationsform där de flesta HR-medarbetare har dubbla funktioner. De arbetar dels med det övergripande strategiska HR-arbetet, dels operativt i divisionerna.
På en övergripande strategisk nivå har HR under året startat ett koncerngemensamt ledarskapspro- gram för att utbilda och kvalitetssäkra koncernens framtida ledare. HR-funktionen har även varit på- drivare för ett antal kund- och säljorienterade ut- bildningar, för att lyfta arbetet och öka förståelsen för kunden. Dessa initiativ är en viktig del i Cardos strategi för ökad tillväxt. Under 2008 kommer HR bland annat att introducera ett utbildningsprogram för att utveckla koncernens mellanchefer.
I den dagliga operativa verksamheten stödjer, ut- manar och uppmuntrar HR-funktionen Cardos che- fer i deras arbete med att utveckla organisationen och medarbetarna. HR utgör en samtalspartner samt besitter nödvändig specialistkompetens.
KOMMUNIKATION
Cardos kommunikationsavdelning har ansvar för koncernens varumärkesstrategi, interna och externa kommunikation, i form av PR, strategisk marknadskommunikation och investerarrelationer (IR). Avdelningen har därmed en central roll när det gäller att föra ut koncernens värderingar både internt och externt. När det gäller den interna kom- munikationen är avdelningens främsta verktyg det koncerngemensamma intranätet, Hands-OnLine, och den interna tidningen Hands-On Magazine.
Huvuduppgiften för IR-arbetet är att skapa en rättvis och korrekt bild av bolaget på aktiemarkna- den. Finansiell kommunikation sker huvudsakligen genom Cardos webbplats, pressmeddelanden och möten med investorer och media.
Under året har bland annat en ny kommunika- tionspolicy tagits fram som speglar helhetssynen på kommunikation och ger verktyg för en konse- kvent implementering av varumärkesstrategin ge- nom alla kommunikationskanaler.
IT
Cardo har idag en centraliserad IT-funktion för att samordna de fyra divisionernas IT-system. Driften av systemen är outsourcad.
Cardo har ett tydligt kundfokus kombinerat med stor kostnadsmedvetenhet. Investeringar i nya IT- och af- färssystem underlättar och effektiviserar de interna processerna och leder på sikt till minskade kostna- der.
INKÖP
Inköp av direkt material så som produkter och insats- varor sker i varje division men Cardo har en koncern- övergripande funktion med samordningsanvar. Årli- gen rör det sig om inköp av för cirka 2.000-2.500 MSEK. Genom samordnade inköp drar Cardo nytta av stordriftsfördelar och uppnår betydande kost- nadsbesparingar.
Inköpsarbetet sker direkt mot koncernens leve- rantörer. En stor del av inköpen sker sedan många år, och i ständigt ökande omfattning, från leveran- törer i Asien och andra lågkostnadsländer. Råva- rupriserna har fluktuerat kraftigt de senaste åren.
För Cardo är det avgörande att i största möjliga utsträckning förhandla om priser och löptid för av- tal direkt med stålverk och liknande. Då kan leve- ranserna säkerställas och priser balanseras för att i viss mån motverka negativ prisutveckling.
Inköp av indirekta kostnadsslag såsom resor, for- don, IT, telefoni, konsulter, verktyg, kontorsmaterial, ut-
Nyckeltal, exklusive jämförelsestörande poster 2007 2006 2005 2004 2003
1)Orderingång, MSEK 9.459 8.840 7.990 7.743 7.669
Nettoomsättning, MSEK 9.308 8.556 7.880 7.686 7.687
Rörelseresultat, MSEK 731 598 440 478 448
Rörelsemarginal, % 7,9 7,0 5,6 6,2 5,8
Resultat per aktie, SEK 14:83 13:38 9:60 11:17 10:28
Utdelning för verksamhetsåret, SEK 9:00
2)9:00 8:00 8:00 8:00
Avkastning på sysselsatt kapital, % 16,7 15,2 12,4 14,3 12,6
Medelantal anställda 6.044 5.931 5.845 5.947 6.203
1)
Siffrorna för 2003 har ej omräknats enligt IFRS. För en beskrivning av skillnaderna mellan tidigare tillämpade redovisningsprinciper och IFRS hänvisas till årsredovisningen för 2005.
2)
Styrelsens förslag.
14 CARDO ÅRSREDOVISNING 2007
VERKSAMHET 2007
bildning etc. görs av en koncerngemensam funktion.
Koncernens sammanlagda inköpsvolym relaterad till indirekt material uppgår till cirka 1.500 MSEK.
Funktionen arbetar med samtliga bolag i koncernen, det vill säga cirka 100 bolag i drygt 30 länder med verksamhet på 200 platser.
Syftet med den koncernövergripande funktionen är att sänka koncernens kostnader. Detta arbete omfattar såväl upphandlingar inom olika kategorier, stöd till andra koncernfunktioner såväl som att arbeta med policies för att på så sätt kunna påverka totalkostnaden. Koncernen har idag gemensamma centrala och regionala avtal och policies för ett fler- tal kategorier. Ett stort arbete har nyligen genom- förts för att påverka koncernens samlade reskost- nader samt för att erbjuda miljövänliga alternativ till resandet.
Genom att sänka de indirekta kostnaderna kan funktionen bidra till betydande kostnadsbesparing- ar vilket är en viktig del i Cardos strategi.
EKONOMI & FINANS
Cardos koncerngemensamma funktion för Ekonomi
& Finans ansvarar för konsolidering, koncernredo- visning, skattekoordinering, samt finansiering och
stöd till den operativa verksamheten med finansiell riskhantering.
Koncernens finansverksamhet styrs av den fi- nanspolicy som fastställs av styrelsen. Policyn reg- lerar ansvar och befogenheter inom finansfunktio- nen samt hur risker ska begränsas. Den finansiella information som lämnas varje månad av de opera- tiva verksamheterna analyseras av Cardos centrala ekonomi- och finansfunktion.
Ekonomi & Finans är en viktig strategisk funk- tion som fungerar som en länk mellan strategi och affärsuppföljning i verksamheten.
AFFÄRSUTVECKLING
Inom Cardo bedrivs affärsutveckling på flera nivåer, dels på en strategisk nivå som är övergripande för hela koncernen, dels projektinriktat för att optimera processer i den operativa verksamheten i divisio- nerna. Det bakomliggande syftet med funktionen är att bidra till att Cardo uppfyller sina affärsmål.
Det kan ske genom förvärv av företag, produkter eller lösningar, genom att utveckla befintliga verk- samheter eller genom att gå in på nya marknader.
Under 2007 har arbetet varit inriktat på att ska- pa bra flöden och arbetsstruktur. Det innebär att
identifiera och därefter genomlysa bolag som kan vara lämpliga förvärvsobjekt. Löpande omvärlds- bevakning sker ute i divisionerna.
LEDNINGSFÖRÄNDRINGAR
Tomas Wängberg tillträdde den 2 april som divi- sionschef för Wastewater Technology Solutions.
Ulf Liljedahl tillträdde den 1 augusti som CFO med ansvar för koncernens gemensamma finans- och ekonomifunktion.
Fredrik Jönsson lämnade sin befattning som divisionschef för Door & Logistics Solutions i sep- tember och i samband med detta tillträdde Peter Aru, Cardos VD och koncernchef, som divisions- chef för Door & Logistics Solutions.
DIVISIONERNAS ANDEL AV KONCERNENS NETTOOMSÄTTNING
Door & Logistics Solutions 48% (48) Wastewater Technology Solutions 29% (29)
Pulp & Paper Solutions 9% (8)
Residential Garage Doors 14% (15)
NETTOOMSÄTTNING PER GEOGRAFISK MARKNAD
Västra Europa (Sverige 9%) 77% (79)
Östra Europa 6% (5)
Asia Pacific 6% (4)
Nordamerika 6% (7)
Mellanöstern 2% (2)
Latinamerika 2% (2)
Övriga 1% (1)
DOOR & LOGISTICS SOLUTIONS
HELHETSLÖSNINGAR GER STÄRKTA KUNDRELATIONER
Door & Logistics Solutions erbjuder under huvud- varumärket Crawford port- och dockningslösningar till strategiskt utvalda kunder.
Crawford fokuserar på service- och volyminten- siva kundsegment i främst Europa, Kina och Mellan- östern men har även närvaro i övriga Asien och USA. Huvudkontoret finns i Malmö och divisionen har dotterbolag i ett tjugotal länder. Produktions- enheter finns i Skellefteå och Strömstad, Sverige, Heerhugowaard och Scherpenzeel, Nederländerna, Barcelona, Spanien, Hobro, Danmark, Kunshan, Kina, Hunedoara, Rumänien och Atlanta, USA. Divisionen har drygt 3.000 anställda.
MERVÄRDE FÖR KUNDEN
Crawfords vision är att vara det naturliga första- handsvalet och den ledande leverantören av helhets- lösningar när det gäller industriportar, dockningssys- tem och service.
Basen i strategin är att utveckla existerande marknader och fokusera på strategiskt utvalda kunder. Fokus är att skapa mervärde för kunden och utveckla långsiktiga relationer. Samtidigt ska den internationella närvaron stärkas och marknads- erbjudandet optimeras. Förbättrade interna processer inom hela leveranskedjan ska säkerställa sänkta kostnader.
FRÅN PRODUKTFÖRSÄLJNING TILL HELHETSLÖSNINGAR
Divisionen arbetar utifrån ett Key Account-koncept.
Många kunder inom de strategiskt viktiga bran- scherna transport, logistik och handel har en bred internationell närvaro och ett potentiellt högt servi- cebehov. Dessa kunder kräver ofta större åtagande från leverantörer och partners – krav som kan upp- fyllas av en internationell Key Account-organisation som arbetar på global och lokal nivå utifrån centrala processer och supportfunktioner.
Kunderna erbjuds idag helhetslösningar som inne- fattar service. Ett exempel är det utvidgade service- utbud som divisionen nu erbjuder inom exempelvis automatiska dörrsystem för persontrafik.
Ett annat exempel på anpassning till kunder- nas behov av helhetslösningar är utvecklingen av Crawford Monitoring System. Ett övervakningssys- tem som innebär en effektivare hantering av logis- tiken kring kundernas distributionscentra. Crawfords övervakningssystem styr trafiken till rätt lastbrygga vid i- och urlastning. På så sätt effektiviseras lager- hanteringen, väntetiderna för lastbilar minimeras och antalet fel sjunker avsevärt.
De stora internationella Key Account-kunderna ställer höga krav på säljarnas kompetens och kun- skap om både produkter och service. Detta har med- fört att divisionen under året har satsat på kvalifi- cerad utbildning av dessa nyckelpersoner vilket har lett till att relationen med kunden stärkts tack vare att dialogen förs högre upp i kundens organisation.
Divisionen har en av Europas största serviceorga- nisationer som årligen genomför mer än 600.000 servicebesök, såväl på egna som konkurrerande produkter.
Fortsättning sidan 19 Produktionsenheten i Heerhugowaard,
Holland, tillverkar industriportar som en del av de helhetslösningar Crawford erbjuder.
Hossein Askari, maskinoperatör
16 CARDO ÅRSREDOVISNING 2007
Peter Aru, chef för division Door & Logistics Solutions FRÅGOR OCH SVAR
Hur skulle du vilja beskriva 2007 med egna ord?
2007 har varit ett år med mycket aktiviteter. Allt- ifrån nya initiativ inom sälj- och serviceorganisa- tionerna till den stora satsning vi gjort i Rumänien med en ny produktionsanläggning. Vi har haft en positiv tillväxt under flera kvartal, men som en effekt av de stora volymerna har vi haft leverans- störningar under senare delen av året.
Finns det något speciellt du skulle vilja lyfta fram under 2007?
Vår Key Account-organisation har utvecklats po- sitivt. Vi har också tagit steget in på marknaden med automatiska dörrar för persontrafik. Vår stora serviceorganisation kan erbjuda kunderna helhets- lösningar inom service både för industriportar och automatiska dörrar. Nytt är Crawford Monitoring System, ett kontroll- och övervakningssystem för effektiv logistikhantering i distributionscentraler. Vi ser ett stort intresse för detta från våra internatio- nella nyckelkunder.
Hur ser du på 2008 för din division – vad är den största utmaningen?
Våra stora utmaningar är framförallt en tuffare kon- kurrenssituation och fortsatt höga materialpriser.
Vi måste förbättra våra marginaler genom att höja våra priser och jobba med våra processer – order, produktion, logistik, installation – och bli så effek- tiva som möjligt i varje led. På sälj- och servicesidan fortsätter arbetet med att prioritera och fokusera på rätt kunder. Service är nyckeln till framgång och under 2008 kommer vi att lägga fokus på att skapa ännu större servicetillväxt.
Vad är det bästa med att arbeta i din division?
De utmaningar vi ser är tuffa men inspirerande, och jag är imponerad av det arbete och engagemang som läggs ner av medarbetarna i divisionen. Vi har en bra mix av erfarna medarbetare i kombination med ny kompetens som gör att vi står väl rustade inför framtiden.
DIVISION: DOOR & LOGISTICS SOLUTIONS
FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT
Orderingången uppgick till 4.608 MSEK (4.273), en ökning med 9 procent jämfört med föregående år justerat för valutakurseffekter. Den organiska till- växten var 7 procent.
Nettoomsättningen uppgick till 4.499 MSEK (4.152), en ökning med 9 procent justerat för valuta- kurseffekter. Den organiska tillväxten var 8 procent.
Rörelseresultatet exklusive jämförelsestörande poster uppgick för helåret till 364 MSEK (342).
Rörelsemarginalen har påverkats negativt av leve- ransstörningar i samband med ny produktionsstruk- tur, den svaga US-dollarn samt fortsatt höga råma- terialpriser.
VIKTIGA HÄNDELSER
Avtal med holländskt facility managementföretag
för service och underhåll på automatiska entré- dörrar för persontrafik
Treårigt avtal med DHL för service och underhåll
av portar i Holland, Belgien och Luxemburg Order på fem hangarportar från US Airforce
Order på port till Sydney Airports underhållshangar
Förvärv av rättigheter till tyska Fuhrrheydts
lösningar för horistontalgående portar
Nedläggning av Crawfords enhet för docknings-
produktion i Wennigsen, Tyskland
Ny produktionsanläggning för dockningslösningar
i Hunedoara i Rumänien
MSEK, där ej annat anges 2007 2006
Orderingång 4.608 4.273
Organisk tillväxt % (omsättning) 8 5
Nettoomsättning 4.499 4.152
Rörelseresultat 364
1)342
Rörelsemarginal % 8,1
1)8,2
Investeringar 97 54
Avskrivningar 84 89
Antal anställda vid periodens slut 3.168 3.016 2005 2006 2007
MSEK
0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600
ORDERINGÅNG
2005 2006 2007
MSEK
0 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600
NETTOOMSÄTTNING
2005 2006 2007
MSEK
0 20 40 60 80 100 120 140 160
RÖRELSERESULTAT
1)NETTOOMSÄTTNING FÖR NYFÖRSÄLJNING
& EFTERMARKNAD
Nyförsäljning 59% (60)
Eftermarknad 41% (40)
NETTOOMSÄTTNING PER GEOGRAFISK MARKNAD Västra Europa (Sverige 11%) 85% (87)
Östra Europa 6% (5)
Asien 4% (3)
Mellanöstern 3% (3)
Nordamerika 2% (2)
1)
Exklusive jämförelsestörande poster.
DIVISION: DOOR & LOGISTICS SOLUTIONS
Ababakr Abdelkarim, montör
DIVISION: DOOR & LOGISTICS SOLUTIONS
MÅLINRIKTAT VARUMÄRKESARBETE
Divisionen har en stark marknadsposition som re- sultat av ett målinriktat arbete med divisionens varumärken. Huvudvarumärket, Crawford, står för totallösningar inom industriportar och dockning.
Tillsammans med Crawford ingår även varumärket Hafa, ett av Tysklands ledande varumärken inom dockningssystem, i divisionens varumärkesstruktur.
Combursa som förvärvades 2006 används parallellt med Crawford i främst Spanien.
Megadoor är ett varumärke som marknadsför hangarportslösningar främst gentemot kundseg- mentet Aircraft & Shipyard och som framförallt har en stark position på den nordamerikanska markna- den. Under 2007 förvärvades rättigheterna till tyska Fuhrrheydts lösningar för horistontalgående portar.
Dessa portar säljs under varumärket Megadoor som genom att komplettera sitt produktsortiment med horisontalgående portar nu ännu bättre kan möta kundernas varierande behov.
Crawford arbetar aktivt i sin marknadsföring med följande tre kärnvärden:
”Trouble-free operation” - att lösningar och instal-
lationer fungerar tillförlitligt
”Around the clock” - att möta kundens behov dyg-
net runt, året runt
”A Promise is a Promise” - att alltid hålla sina löften
