Icke kapitalskyddad
BevisProduktblad
Aktiebevis Svenska favoriter är kopplad till en korg bestående av åtta utvalda svens- ka aktier. Placeringen har en löptid på ett år och ger möjlighet till indikativt 2 gånger uppgången, upp till ett ”tak” på indikativt 12 procent.
Placeringen passar dig som:
• har en positiv tro på på utvalda svenska aktier
• vill ta del av indikativt 2 gånger uppgången upp till “taket” på indikativt 12 pro- cent
Aktiebevis Svenska favoriter
Svenska aktiemarknaden gynnas av svagare krona och bättre konjunktursignaler Hög deltagandegrad på indikativt 200 procent
Politisk oro och kraftigt stigande räntor kan hämma potentialen Faller underliggande marknad medför placeringen en förlust
Aktiebevis Svenska favoriter
Benämning: SWEB095
Löptid: 1 år
Inriktning: Aktier
Sista teckningsdag: 13 januari 2017 Likvidreservering: 17 januari 2017 kl 07:00
Likviddag: 25 januari 2017
Lägsta teckn.belopp: 50 000 kronor
Kapitalskydd: Nej
Deltagandegrad: 200 %*
Tak: 112 % av Startkurs*
Börsnotering: Ja, kan förvaras i ISK
Emittent: Swedbank AB
Övrigt: Bevis kan ej förvaras i IPS
* Tak och Deltagandegrad är indikativa och fastställs 18 januari 2017. Tak kan som lägst fastställas till 110 procent av startkurs och Deltagandegraden som lägst till 180 procent.
Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
Swedbanks syn på marknaden
Den svenska aktiemarknaden överviktas i Swedbanks regionsallokering inför 2017. Den positiva synen till Stock- holmsbörsen motiveras utifrån bättre konjunkturutsikter, svagare krona samt en rimlig värdering. Swedbanks prognos- er på vinsttillväxt 2017 ligger på 8 procent och kan jämföras med marknadens konsensus som ligger på 6 procent. Då vi ser en sannolikhet för fortsatt förbättring i den globala ekonomin räknar vi med att marknadens förväntningar kom- mer att stiga och visa sig i form av positiva vinstrevideringar.
För 2017 tror vi på en totalavkastning på 10-12 procent, drivet av en vinsttillväxt på 8 procent och en direktavkast- ning på 4 procent. Ett bra sätt att positionera sig för den positiva synen är Aktiebevis Svenska favoriter där Swedbank Analys valt sina främsta aktieval inför nästkommande år.
Med stigande råvarupriser, ökad industriaktivitet och en svag krona ser vi en stark vinsttillväxt under första halvåret 2017.
Största bidragande sektorn väntas bli industribolagen och H&M. Industrisektorn går in i 2017 med stabila marginaler och om de dessutom får stöd från stigande volymer och en svag krona kan detta skapa en kraftig operationell hävstång.
Slutsatsen blir därför att den svenska aktiemarknaden erbjuder en attraktiv potential givet en rimlig värdering och positiva utsikter för vinsttillväxt.
Aktiebevis Svenska favoriter är en placering som ger möj- lighet till indikativt 2 gånger uppgången, upp till ett tak på 12 procent (maximalt 24 procents avkastning), för bolagsportföljen. Placeringen har en löptid på 12 månader och saknar skydd för nedgång. Vi anser att bolagen är bra positionerade då konjunkturen förbättras och erbjuder en at- traktiv värdering givet synen på en bättre vinsttillväxt.
Underliggande marknad
Placeringen följer kursutvecklingen för en likaviktad aktie- korg bestående av de åtta utvalda svenska aktierna Elec- trolux, Hennes & Mauritz, Hexagon, SEB, SKF, Stora Enso, Swedish Orphan Biovitrum och Volvo. Alla aktier är noterade på Stockholmsbörsen förutom Stora Enso som är noterad på Helsingforsbörsen och därmed noterad i EUR.
Så fungerar placeringen
Avkastningen i Aktiebevis Svenska favoriter beräknas på nominellt belopp och beror på Underliggande marknads kurs- utveckling, exklusive utdelningar, på slutdagen. Utvecklingen på slutdagen motsvaras av förändringen mellan start- och slutkurs där avläsning för slutkurs sker på slutdagen.
Om Underliggande marknad utvecklas positivt kommer återbetalningsbeloppet att utgöras av nominellt belopp plus indikativt 2 gånger uppgången tack vare den höga deltagan- degraden på indikativt 200 procent. Den positiva utveckling- en som placeringen tar del av är dock begränsad till indikativt +12 procent vilket betyder att den maximala utbetalningen utöver nominellt belopp är indikativt 24 procent.
Om Underliggande marknad utvecklats negativt på slutdagen så kommer återbetalningsbeloppet att utgöras av nominellt belopp reducerat med hela nedgången. Därmed riskerar place- raren att förlora delar av eller hela det placerade beloppet vid en negativ marknadsutveckling.
Marknads-
utveckling Placerat belopp
inkl courtage Återbetalat belopp Vinst /
Förlust Årseffektiv avkastning inkl. courtage 40 % 50 500 kr 62 000 kr 22,8 % 22,1 % 20 % 50 500 kr 62 000 kr 22,8 % 22,1 % 10 % 50 500 kr 60 000 kr 18,8 % 18,3 % 0 % 50 500 kr 50 000 kr -1,0 % -1,0 % -10 % 50 500 kr 45 000 kr -10,9 % -10,6 % -20 % 50 500 kr 40 000 kr -20,8 % -20,3 % -40 % 50 500 kr 30 000 kr -40,6 % -39,8 % Historisk utveckling
I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för Underliggande marknad. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall (Källa: Bloomberg).
50 70 90 110 130 150 170 190
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Underliggande marknad Globalt aktieindex
Avkastningsprofil på slutdagen
Grafen ovan visar avkastningsprofilen exklusive courtage på slutdagen för Aktiebevis Svenska favoriter.
Avkastningsexempel
Tabellen nedan visar avkastningsexempel vid olika utfall på Underliggande marknad. Deltagandegraden är 200 procent och taket är +12 procent i dessa beräkningar. Exemplen avser en investering på 50 000 kr.
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40
-40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40
Avkastning
Marknadsutveckling Underliggande marknad Aktiebevis Svenska favoriter
Andrahandsmarknaden
Swedbank kommer under löptiden ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden.
Under löptiden beror marknadsvärdet för ett Bevis på flera faktorer, bland annat men inte bara, på underliggande marknads utveckling och kursrörlighetet (volatilitet), rådande ränteläge och eventuella barriärer. Hur stor påverkan dessa faktorer har på marknadsvärdet beror på (eventuell) delta- gandegrad, underliggande marknads aktuella utveckling och återstående löptid. Ett Bevis kan komma att uppvisa stora prisrörelser på andrahandsmarknaden och vid en försäljn- ing under löptiden kan värdet avsevärt understiga nominellt belopp. Eftersom marknadsvärdet beror på flera faktorer ska du som innehavare inte förvänta dig fullständig följsamhet i värdet på placeringen gentemot underliggande marknads utveckling. Generellt sett kommer marknadsvärdet för placer- ingar som innehåller olika typer av begränsningar att uppvisa mindre följsamhet med marknadsutvecklingen än placeringar utan dessa begränsningar.
Teckningsanmälan
Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast på Sista teck- ningsdag lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor alternativt telefon- och internetbanken.
Avgifter
Courtaget beräknas på nominellt belopp plus eventuell över- kurs och tillkommer utöver placeringens pris. Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren för detta Bevis. I samband med detta tar Banken ut ett arrang- örsarvode på maximalt 1,05 procent per löptidsår. Varje bevis har ett nominellt belopp på 10 000 kronor vilket innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 105 kronor per bevis och löptidsår. Arvodet skall bland annat täcka Bankens kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens pris.
Aktiebevis Svenska favoriter
Sista teckningsdag: 2017-01-13 (bankkontor) 2017-01-15 (telefon- och internetbanken )
Löptid: 1 år
Underliggande
marknad: Likaviktad aktiekorg bestående av åtta utvalda svenska aktier
Teckningskurs: 100 %
Lägsta tecknings-
belopp: Nominellt 50 000 kr därutöver i multiplar om 10 000 kr Benämning: SWEB095 Svenska favoriter 180205
ISIN-nummer: SE0009144470
Deltagandegrad: 200 %*
Tak: 112 % av Startkurs*
Courtage: 1,0 % på placerat belopp
Valutaexponerad: Nej
Startdag: 18 januari 2017
Slutdag: 23 januari 2018
Återbetalningsdag: 5 februari 2018
Startkurs: Underliggande marknads stängningskurs på Startdagen Slutkurs: Underliggande marknads stängningskurs
på Slutdagen
Kapitalskydd: Nej
Likvidreservering: 17 januari 2017 kl 07.00
Likviddag: 25 januari 2017
Notering: Ja, 26 januari 2017
Fullständiga villkor: Prospekt och Slutliga Villkor finns tillgäng- liga på www.swedbank.se/struktprod.
Kapitalförsäkring
Depå/ISK: Godkänd placering i Kapitalspar Depå samt ISK Beskattning: I Slutliga villkor ges en kortfattad
redogörelse av skatteaspekter
Emittent: Swedbank AB
* Tak och Deltagandegrad är indikativa och fastställs 18 januari 2017. Tak kan som lägst fastställas till 110 % av Startkurs och Deltagandegraden kan som lägst fastställas till 180 %.
IcKE KAPITALSKyDD
* Maximalt arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05 % x löptid.
Exempel på total avgift vid ett nominellt belopp på 50 000 kr Löptid Tecknings-
kurs
Courtage (%)
Courtage (kr)
Arrangörs- arvode*
Total kostnad
1,03 100 % 1,0 % 500 kr 541 kr 1 041 kr
Kreditrisk
Den SPAX eller det Bevis som erbjuds i detta produktblad är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som inneha- vare av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swed- bank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade belopp, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg . Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
Marknadsrisk
Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av över- kursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen.
Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsva- rande grad, eller mer.
Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen kan vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen under löptiden hittar du på annat ställe i detta produktblad.
Likviditetsrisk
Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens mark- nadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer köpkurser.
Olika produkter, samma risker
Valutarisk
I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock valu- taskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa SPAX och Bevis har dock en valutaexponering utöver det tillgångsslag produkten är kopplad till, för dessa produkter finns en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller ett visst Bevis är valutaskyddat kan du läsa i faktarutan för respektive placering.
Riskindikator
Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarhe- ten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten ”Ris- knivå normalutfall” och ”Risknivå extremutfall” är beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Place- ringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är inte jämför- bara med varandra. Risken anges på en sjugradig skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.strukturerade.se.
”Risknivå normalutfall” beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek.
”Risknivå extremutfall” (Value at Risk, VaR) beskriver den maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99 procent.
En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna.
Riskindikator
Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.
Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?
1 2 3 4 5 6 7
Lägre risk Högre risk
Risknivå extremutfall 6
Emittent Swedbank AB
Emittentrisk Rating: S&P: AA- och Moody´s : Aa3 Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se www.struktu- rerade.se.
Bevis är samlingsnamnet för en särskild form av placeringar som Swedbank erbjuder. Bevis kan fungera på flera olika sätt men gemensamt för alla är att det belopp som placeraren får vid löptidens slut (återbetalningsbelopp), är beroende av utvecklingen för olika tillgångsslag som t ex aktier, räntor, krediter, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Ett be- vis är inte kapitalskyddat, vilket innebär att förlusten, i likhet med t ex en vanlig aktieplacering, kan uppgå till 100 procent av placerat belopp.
Olika varianter
Det finns många olika varianter av Bevis med koppling till olika tillgångsslag. Exempel på bevis är Aktiebevis, Valu- tabevis, Kreditbevis och Råvarubevis. Förutom att Bevis är beroende av utvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, kan även konstruktionen variera avsevärt. Konstruktionen avgör placeringens risk och hur återbetalningsbeloppet beräknas samt har betydelse för kursrörligheten under löptiden.
Återbetalning
Vid löptidens slut, då beviset förfaller, utbetalar Swedbank ett återbetalningsbelopp. Löptiden är normalt från 6 måna- der upp till fem år. För vissa Bevis kan återbetalningsbeloppet erläggas i förtid, om förutsättningarna enligt villkoren är uppfyllda. Förutom återbetalningsbeloppet kan vissa Bevis medföra utbetalning av kuponger under löptiden.
Värdeförändring och deltagandegrad
Den vanligaste formen av Bevis är den där återbetalningsbe- loppet beräknas genom att det nominella beloppet multiplice- ras med det underliggande tillgångsslagets värdeförändring och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden anger hur stor del av underliggande marknads procentu- ella värdeförändring som påverkar återbetalningsbeloppet.
Deltagandegraden fastställs vid löptidens början och kan vara större eller mindre än 100 procent och olika beroende på om underliggande marknad utvecklas positivt eller negativt.
Det förekommer även andra varianter av Bevis där återbetal- ningsbeloppet beräknas på andra sätt.
Marknadsrisk
En placering i Bevis innebär också en marknadsrisk. Mark- nadsrisken kan variera betydligt med hänsyn till värdeutveck- lingen för det tillgångsslag som Bevisets värde är kopplat till.
Marknadsrisken kan för vissa Bevis med en deltagandegrad över 100 procent vara betydande. Värdet för ett Bevis med en eller flera barriärer är även beroende av om en barriär aktiverats eller sannolikheten för att en barriär ska aktive- ras. Maximal möjlig förlust för samtliga bevis är det erlagda beloppet.
Andrahandsmarknad
Ett Bevis kan vara upptaget till handel på reglerad marknad eller endast handlas genom Swedbank. I båda fallen gäller att Beviset under normala marknadsförhållanden kan säljas på en andrahandsmarknad under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank en köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det inte går att beräkna marknadsvärdet, eller om detta är förenat med stor osäker- het, kan banken begränsa sin handel i Bevis.
Marknadskursen
Aktuell marknadskurs för Bevis varierar under löptiden. Kur- sen är bland annat beroende av den svenska och internatio- nella ränteutvecklingen, utvecklingen hos de underliggande tillgångsslagen och löptiden. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja de underliggande tillgångs- slagen.
Hur stor inverkan de olika faktorerna får på kursen beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuellt värde på underliggande tillgångsslag i förhållande till dess värde på startdagen och eventuella barriärer. Ett bevis med hög del- tagandegrad kan bli föremål för kraftiga svängningar i mark- nadsvärdet. Som tidigare nämnts kan ett bevis med barriärer likaledes bli föremål för mycket kraftiga värdeförändringar om en barriär är nära att aktiveras och återstående löptid till avläsningstidpunkt är nära. Ränteförändringar får mindre inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. I vissa fall kan en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen komma att sakna inverkan på marknadskursen, t ex om en barriär aktiverats.
Mer information
Eftersom Bevis kan ha olika konstruktioner och det här inte är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer i Swedbanks Prospekt och Slutliga villkor för aktuellt bevis på swedbank.se/struktprod, om beviset erbjudits genom ett publikt erbjudande. I övriga fall hänvisas till Produktblad.
