Tilläggsinformation om certifikat, 15 november
Certifikat – Europeiska banker
Handelsbanken erbjuder två placeringar
Europeiska bankindexet EURO STOXX Banks
certifikatet har en skyddsnivå och en preliminär delt gandegrad om 125 procent. Premiumcertifikatet ger en preliminär premie om 30 procent
lats under barriärnivån.
Efter sex kvartal i rad med negativ tillväxt återvände euroområdet till positiv tillväxt under det andra kvartalet 2013. Vi tror nu att recessi nen är över för euroområdet. Även om problemen i södra Europa är långt ifrån lösta med hög arbetslöshet och svaga statsfinanser, har situationen stabiliserats i vissa avseenden. Bland annat har budge underskotten minskat i flera länder, samtidigt som konkurrenskraften förbättrats i många företag.
Sedan skuldkrisen bröt ut har europeiska bankaktier utvecklats betydligt svagare än svenska och amerikanska bankaktier. Detta har bidragit till att värderingen av många europeiska banker är låg i ett relativt perspektiv. Till exempel värderas de större europeiska ba kerna till i genomsnitt 0,7 gånger eget kapital, vilket kan jämföras med genomsnittet för de svenska storbankerna om 1,4
stor del av detta förklaras av att svenska banker för närvarande uppvisar betydligt högre avkastning på eget kapital än europeiska banker. Givet en återhämtning i Europa är det sannolikt att värd ringsskillnaden minskar (under tioårsperioden fram till 2008, värd rades det egna kapitalet i genomsnitt högre i de europeiska banke na än i de svenska bankerna).
Både premiumcertifikatet och tillväxtcertifikatet ger en exp mot Europeiska banker med ett antal specifika fördelar katen har ett inbyggt skydd mot nedgångar
därtill möjlighet till god avkastning (30 procent) även om aktiemar naden skulle gå sidledes eller falla, så länge den inte faller mer än 30 procent under löptiden. Tillväxtcertifikatet ger
gande i en uppgång i index och ett skydd inte fallit mer än 30 procent på slutdagen.
EURO STOXX Banks index och Barriär och Skyddsnivå
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall 0
50 100 150 200 250 300
nov-08 jan-09 mar-09 maj-09 jul-09 sep-09 nov-09 jan-10 mar-10 maj-10
EURO STOXX Banks index
15 november 2013 MARKNADSFÖRINGSMATERIAL
Europeiska banker
placeringar kopplade till det et EURO STOXX Banks. Tillväxt-
och en preliminär delta- procent. Premiumcertifikatet ger en
procent om indexet aldrig hand-
rad med negativ tillväxt återvände euroområdet till positiv tillväxt under det andra kvartalet 2013. Vi tror nu att recessio- nen är över för euroområdet. Även om problemen i södra Europa är långt ifrån lösta med hög arbetslöshet och svaga statsfinanser, har situationen stabiliserats i vissa avseenden. Bland annat har budget- underskotten minskat i flera länder, samtidigt som konkurrenskraften
Sedan skuldkrisen bröt ut har europeiska bankaktier utvecklats ka och amerikanska bankaktier. Detta har bidragit till att värderingen av många europeiska banker är låg i ett relativt perspektiv. Till exempel värderas de större europeiska ban-
gånger eget kapital, vilket kan jämföras r de svenska storbankerna om 1,4 gånger. En stor del av detta förklaras av att svenska banker för närvarande uppvisar betydligt högre avkastning på eget kapital än europeiska banker. Givet en återhämtning i Europa är det sannolikt att värde-
killnaden minskar (under tioårsperioden fram till 2008, värde- rades det egna kapitalet i genomsnitt högre i de europeiska banker-
emiumcertifikatet och tillväxtcertifikatet ger en exponering antal specifika fördelar. Båda certifi- ett inbyggt skydd mot nedgångar. Premiumcertifikatet ger
procent) även om aktiemark- naden skulle gå sidledes eller falla, så länge den inte faller mer än
Tillväxtcertifikatet ger 125 procents delta- ett skydd, så länge som marknaden inte fallit mer än 30 procent på slutdagen.
Premiumcertifikat Europeiska banker Premiumcertifikatet följer underliggande i både på upp- och nedsidan, men har även en premie om preliminärt
bär att om indexnivån i
aldrig, någon gång under löptiden, handlas under barriärnivån återbetalar certifikatet lägst
cent utöver investera
procent under EURO STOXX Banks ningskurs på affärsdagen den Tillväxtcertifikat Europeiska banker Tillväxtcertifikatet har en preliminär deltagand grad om 125 procent vilket innebär att en uppgång i EURO STOXX Banks
med deltagandegraden för att beräkna certifikatets avkastning. Tillväxtcertifikatet har också en skyddsnivå. Skyddsnivån innebär att om STOXX Banks index har fallit på slutdagen men inte under skyddsnivån åt
sen.
Placering i
reducerad valutarisk jämfört med direkta placeringar
Två alternativ, ett med ett med hävstång på uppgången
Skillnad mellan köp vara stor under
Barriär och Skyddsnivå, historiskt
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets.
maj-10 jul-10 sep-10 nov-10 jan-11 mar-11 maj-11 jul-11 sep-11 nov-11 jan-12 mar-12 maj-12 jul-12 sep-12 nov-12
EURO STOXX Banks index Barriärnivå och Skyddsnivå
MARKNADSFÖRINGSMATERIAL
Europeiska banker Premiumcertifikatet följer underliggande index,
och nedsidan, men har även en premie om preliminärt 30 procent. Premien inne- bär att om indexnivån i EURO STOXX Banks aldrig, någon gång under löptiden, handlas under barriärnivån återbetalar certifikatet lägst 30 pro-
investerat belopp. Barriärnivån är 30 EURO STOXX Banks index stäng- ningskurs på affärsdagen den 28 november 2013.
Europeiska banker Tillväxtcertifikatet har en preliminär deltagande-
procent vilket innebär att en uppgång EURO STOXX Banks på slutdagen multipliceras med deltagandegraden för att beräkna certifikatets avkastning. Tillväxtcertifikatet har också en skyddsnivå. Skyddsnivån innebär att om EURO
index har fallit på slutdagen men inte under skyddsnivån återbetalas teckningskur-
Placering i europeiska banker med reducerad valutarisk jämfört med direkta placeringar
Två alternativ, ett med en premie och ett med hävstång på uppgången
Skillnad mellan köp- och säljkurs kan vara stor under löptiden
och Handelsbanken Capital Markets.
jan-13 mar-13 maj-13 jul-13 sep-13
Certifikat – Europeiska banker
Premiumcertifikat – Europeiska banker Premiumcertifikatet är utgivet av Handelsbanken och har en löptid på tre år. Certifikatet följer det europeiska bankindexet EURO STOXX Banks index, både på upp- och nedsidan, men har även en premie om preliminärt 30 procent. Premien innebär att om indexnivån i EURO STOXX Banks index aldrig, någon gång under löptiden, handlas under barriärnivån återbetalar certifikatet lägst 30 procent utöver investerat belopp. Om EURO STOXX Banks index stiger mer än premiumnivån blir värdeökningen i certifikatet lika stor som index- uppgången (mörkblå linje i grafen nedan). Om EURO STOXX Banks index någon gång handlas under barriärnivån blir avkastningen i premiumcer- tifikatet densamma som utvecklingen i indexet (ljusblå linje i grafen nedan). Barriärnivån är 30 procent under EURO STOXX Banks index stäng- ningskurs den 28 november 2013. Premien är preliminär och fastställs på affärsdagen den 28 november 2013.
Tillväxtcertifikat – Europeiska banker
Tillväxtcertifikatet är utgivet av Handelsbanken och har en löptid om tre år. Det är kopplat till det euro- peiska bankindexet EURO STOXX Banks index.
Tillväxtcertifikatet har en preliminär deltagande- grad om 125 procent vilket innebär att en uppgång i EURO STOXX Banks index på slutdagen multi- pliceras med deltagandegraden för att beräkna certifikatets avkastning (mörkblå linje i grafen ned- an). Tillväxtcertifikatet har också en skyddsnivå.
Skyddsnivån innebär att om EURO STOXX Banks index har fallit på slutdagen men inte under skyddsnivån återbetalas teckningskursen. Om stängningskursen i EURO STOXX Banks index är under skyddsnivån på slutdagen faller tillväxtcerti- fikatet lika mycket som nedgången i indexet. Del- tagandegraden är preliminär och fastställs på af- färsdagen den 28 november 2013.
Räkneexempel -
Exempel på premiumcertifikatet och tillväxtcertifiktets värde på slutdagen givet olika procentuella förändring- ar i EURO STOXX Banks index.
% förändring i EURO STOXX Banks index
Premiumcertifikatets värde om index alltid varit över barriären
Premiumcertifikatets värde om index någon gång varit under barriären
Tillväxtcertifikatets värde på slutdagen
40 procent 140 140 150
10 procent 130 110 112,5
- 30 procent 130 70 100
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
-50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
Premiumcertifikat (någon gång under barriären) Premiumcertifikat (alltid över barriären)
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
-50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
EURO STOXX Banks index Tillväxtcertifikat
Avkastningstabell för Premiumcertifikat och Tillväxtcertifikat
Tabellen nedan visar återbetalt belopp för de båda certifikaten givet utveckling för EURO STOXX Banks index. Beräkningarna i tabellen är baserade på ett investerat belopp om 100 000 kronor, en premie om 30 procent i SHBC PE16K och en preliminär deltagandegrad om 125 procent för SHBC TE16K. Beräkningarna är gjorda efter avdrag för courtage.
Källa: Handelsbanken Capital Markets. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall.
Historisk utveckling för EURO STOXX Banks index jämfört med EURO STOXX50 index.
Källa: Blooberg EURO STOXX
Banks index
Utveckling per år
Återbetalt belopp*
Avkastning per år
Återbetalt belopp**
Avkastning per år
Återbetalt belopp
Avkastning per år
60% 17,0% 160 000 16,8% 160 000 16,8% 175 000 20,1%
50% 14,5% 150 000 14,3% 150 000 14,3% 162 500 17,2%
40% 11,9% 140 000 11,7% 140 000 11,7% 150 000 14,1%
30% 9,1% 130 000 8,9% 130 000 8,9% 137 500 10,8%
20% 6,3% 130 000 8,9% 120 000 6,0% 125 000 7,4%
10% 3,2% 130 000 8,9% 110 000 2,9% 112 500 3,7%
0% 0,0% 130 000 8,9% 100 000 -0,3% 100 000 -0,3%
-10% -3,5% 130 000 8,9% 90 000 -3,8% 100 000 -0,3%
-20% -7,2% 130 000 8,9% 80 000 -7,6% 100 000 -0,3%
-30% -11,2% 130 000 8,9% 70 000 -11,6% 100 000 -0,3%
-40% -15,7% -16,1% 60 000 -16,1% 60 000 -15,9%
* Indexnivån har alltid varit högre än Barriärnivån
** Indexnivån har varit lägre än Barriärnivån
SHBC PE16K SHBC TE16K
40 60 80 100 120 140 160
nov-08 jan-09 mar-09 maj-09 jul-09 sep-09 nov-09 jan-10 mar-10 maj-10 jul-10 sep-10 nov-10 jan-11 mar-11 maj-11 jul-11 sep-11 nov-11 jan-12 mar-12 maj-12 jul-12 sep-12 nov-12 jan-13 mar-13 maj-13 jul-13 sep-13
EURO STOXX Banks index EURO STOXX50 index
Mer om EURO STOXX Banks index
EURO STOXX Banks index ger exponering mot bank- sektorn i eurozonen enligt definitionen i ICB (Industry Classification Benchmark). De banker som ingår hämtas från EURO STOXX index. EURO STOXX Banks index är ett så kallat free float-justerat, marknadsvärdesviktat index. Indexet omviktas kvartalsvis i mars, juni, septem- ber och december. Indexet har basvärdet 100 per den 31 december 1991.
Indexets genomsnittliga avkastning sedan starten i de- cember 1991 uppgår till 6,7 procent per år. Grafen nedan visar indexets årliga avkastning (mätt på rullande kvar- talsbasis). Indexets volatilitet de senaste tolv månaderna uppgår till cirka 21 procent.
Källa: Bloomberg
Graf Price/Book
Grafen visar historisk Price/Book för EURO STOXX Banks index.
Tabell
För närvarande ingår 28 banker i index. I tabellen nedan framgår bankerna och dess vikt i indexet.
Källa: Bloomberg
Geografisk fördelning
Källa: Bloomberg
Spanien;
37,0%
Frankrike;
26,3%
Italien;
18,2%
Tyskland;
11,5%
Belgien;
2,2%
Österrike;
1,9%
Irland;
1,2%
Portugal;
1,1%
Finland;
0,7%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
dec-87 jul-89 feb-91 sep-92 apr-94 nov-95 jun-97 jan-99 aug-00 mar-02 okt-03 maj-05 dec-06 jul-08 feb-10 sep-11 apr-13
Årlig utveckling Genomsnittlig årsavkastning
Bank Vikt i index
Banco Santander SA 18,3%
BNP Paribas SA 14,5%
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 12,4%
Deutsche Bank AG 8,9%
Societe Generale SA 8,4%
UniCredit SpA 7,5%
Intesa Sanpaolo SpA 6,3%
Credit Agricole SA 2,5%
Commerzbank AG 2,5%
KBC Groep NV 2,2%
Erste Group Bank AG 1,9%
Banco de Sabadell SA 1,8%
Banco Popular Espanol SA 1,7%
Bank of Ireland 1,2%
CaixaBank 1,2%
Unione di Banche Italiane SCPA 1,2%
Bankia SA 1,0%
Natixis 0,9%
Mediobanca SpA 0,8%
Pohjola Bank PLC 0,7%
Bankinter SA 0,6%
Banco Popolare SC 0,6%
Banca Popolare dell'Emilia Romagna SC 0,6%
Banco Espirito Santo SA 0,6%
Banco Comercial Portugues SA 0,5%
Banca Monte dei Paschi di Siena SpA 0,4%
Banca Popolare di Milano Scarl 0,4%
Banca Popolare di Sondrio SCARL 0,3%
0 0,5 1 1,5 2 2,5
Price/Book (EURO STOXX Banks)
Certifikaten i sammandrag
Anmälan, betalning och courtage
Båda certifikaten köps till kurs 100 procent av tecknings- beloppet. Teckningsbeloppet är i poster om nominellt 100 000 kronor. Sista anmälningsdag är den 25 novem- ber 2013. Affärs- och likviddag är den 28 november 2013. Courtage är 1 procent på teckningsbeloppet.
Underliggande index
Båda certifikaten är kopplade till det europeiska bankin- dexet EURO STOXX Banks index.
Startkurs
Startkurs för både premiumcertifikatet och tillväxtcertifi- katet är stängningskursen för det underliggande indexet den 28 november 2013.
Skyddsnivå
Skyddsnivå för tillväxtcertifikatet är 70 procent av Start- kursen.
Barriärnivå
Barriärnivå för premiumcertifikatet är 70 procent av Startkursen.
Premiumnivå och premie
Premiumnivån är preliminärt 30 procent. Definitiv premi- umnivå fastställs den 28 november 2013. Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade volatiliteten i EURO STOXX Banks index förändras fram till den 28 november 2013.
Deltagandegrad
Deltagandegraden är preliminärt 125 procent för tillväxt- certifikatet. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande index du får. Deltagande- graden är preliminär. Definitiv deltagandegrad fastställs på affärsdagen den 28 november 2013. Nivån avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras.
Slutkurs
Slutkurs för de båda certifikaten är det underliggande indexets stängningskurs den 14 november 2016.
Återbetalningsbelopp
På återbetalningsdagen, den 28 november 2016, erhålls i Premiumcertifikatet ett belopp motsvarande:
Om underliggande index aldrig noterats under Barriärni- vån utbetalas det högsta av:
Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Procentuell vär- deförändring i underliggande index
och
Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Premiumnivå.
Om underliggande index någon gång noterats under Barriärnivån:
Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Procentuell vär- deförändring i underliggande index.
På återbetalningsdagen, den 28 november 2016, erhålls i Tillväxtcertifikatet ett belopp motsvarande:
Om underliggande index stigit:
Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Deltagandegrad x Procentuell värdeförändring i underliggande index.
Om underliggande index fallit men inte under skyddsni- vån:
Teckningsbelopp.
Om underliggande index fallit under skyddsnivån:
Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Procentuell vär- deförändring i underliggande index.
Återbetalningsdag 28 november 2016.
Riskindikatorn
Båda certifikaten har risknivå 7. Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst risk. Riskindikatorn följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av EU:s finansinspek- tion, ESMA. Därmed kan risken i våra placeringar jämfö- ras med risken i fonder från bland annat Handelsbanken.
Indikatorn baseras på hur placeringar i certifikaten skulle ha utvecklats de senaste fem åren. Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftigt negativa utfall. Över tiden kan riskindikatorn ändras både uppåt och nedåt.
Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placer- ingen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden.
Courtage och Arrangörsarvode
På affärsdagen fastställs villkoren för certifikatet och likvid inklusive courtage betalas.
Courtaget är 1 procent på priset.
Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 0,6 procent per år av certifikatets pris. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start och är inkluderat i certifikatets pris.
Vid en investering om 100 000 kronor innebär det:
Courtage: 1 000 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 1 800 kronor, det vill säga totalt maximalt 2 800 kronor.
I det fall en placering distribueras av tredje part kan det förekomma att denne erhåller en andel av ovan nämnda arrangörsarvode. Ytterligare information kan erhållas av Handelsbanken. Handelsbanken betalar endast ut tillåt- na ersättningar till tredje part, det vill säga ersättningar som höjer kvaliteten på tjänsten och som är i kundens bästa intresse.
Beskattning
Kapitalvinster och kapitalförluster i båda certifikaten beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier.
Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden.
För rådgivning eller information om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatte- rådgivare eller revisor.
Värdet under löptiden – andrahandsmarknad Certifikaten kommer att noteras på Stockholmsbörsen från och med den 3 december 2013. Kurser finns på www.handelsbanken.se/certifikat. Observera att skillna- den mellan köp- och säljkurs kan vara stor. Under perio- der kan andrahandsmarknaden vara begränsad.
Tilldelning och villkor för emissionens genom- förande
Avräkningsnota beräknas sändas ut den 27 november 2013. Volymen i respektive certifikat är begränsad till 200 000 000 kronor. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa detta belopp.
Se Slutliga villkor för ytterligare information om tilldel- ning.
Handelsbanken kommer att ställa in om premiumnivån inte kan fastställas till minst 25 procent för premiumcerti- fikatet och tillväxtcertifikatet om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 120 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information se Slutliga villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts.
Kapitalförsäkring
Certifikaten kan läggas i en kapitalförsäkring. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastnings- skatt. För mer information om Handelsbankens kapital- försäkring Kapitalspar Depå, se
www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa Investeringssparkonto
Certifikaten kan läggas i ett investeringssparkonto. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handels- bankens Investeringssparkonto, se
www.handelsbanken.se/investeringssparkonto Kunskapsnivå
Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmäs-
om återbetalningsbeloppet är noll förloras hela det place- rade beloppet.
Fullständiga villkor
Certifikaten ges ut under Handelsbankens MTN-, War- rant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbanken MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga villkor.
Båda dokumenten finns på
www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundpro- spektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi- katprogram har godkänts av Finansinspektionen.
Försäljningsrestriktioner
Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars delta- gande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsban- ken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt.
Ansvarsbegränsning
Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är ute- slutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet.
Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investerings- analyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Han- delsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivan- de. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet an- vänds på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebe- fordran eller offentliggörs i strid med bankens regler.
Finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.
Disclaimer
STOXX och dess licensgivare (”Licensgivarna”) har ingen anknytning till Svenska Handelsbanken AB (publ) annat än licensgivningen av EURO STOXX Banks index och de relaterade varumärkena för användning i sam- band med SHBC PE16K och SHBC TE16K
.
Important notice - in English
This communication is a product of Svenska
Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts.
This information is not directed to persons whose partic- ipation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country.
Handelsbanken är ansluten till Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter . Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
Risker med certifikat
Det finns risker som är viktiga att känna till innan köp av certifikat.
Kreditrisk – emittentrisk
Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Han- delsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren.
Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor’s (”S&P) och Aa3 från Moody’s och AA- från Fitch. Med Moody’s rating Aa3 och S&P rating AA- och Fitch rating AA- menas ”hög kvali- tet med mycket låg kreditrisk”.
Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betal- ning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av ut- vecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet.
Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
Marknadsrisk
Under löptiden påverkas värdet på certifikatet av flera faktorer, bland annat kreditspreadarnas utveckling, återstående löptid och marknadsräntor.
Likviditetsrisk
Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i markna- den, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln.
Valutarisk
I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringen påverka avkastningen på vär- depappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs.
