UPTEC ES 13 003
Examensarbete 30 hp Juli 2013
Förutsättningarna för ett parallellt generation IV system vid svensk nybyggnation av kärnkraft.
Moa Eriksson
Teknisk- naturvetenskaplig fakultet UTH-enheten
Besöksadress:
Ångströmlaboratoriet Lägerhyddsvägen 1 Hus 4, Plan 0 Postadress:
Box 536 751 21 Uppsala Telefon:
018 – 471 30 03 Telefax:
018 – 471 30 00 Hemsida:
http://www.teknat.uu.se/student
Abstract
Förutsättningarna för ett parallellt generation IV system vid svensk nybyggnation av kärnkraft.
The prospects for a parallel generation IV reactor in the swedish nuclear system.
Moa Eriksson
A new build in the Swedish nuclear power system would entail increased re-quirements for the proposed repository, which is adapted after the reactors of today. With a fast reactor, capable of burning nuclear waste, operating in parallel with the light water reactors, the increased requirements on the repository could be reduced.
In this thesis, simulations of a light water reactor and a fast reactor have been performed by using the Monte Carlo code Serpent to investigate the changes in the fuel inventory. The light water reactor in the study is a boiling water reactor and the fast reactor of the type sodium-cooled fast reactor and they have been used for three different operation scenarios.
By studying the fuel composition and the results from the simulations of the three scenarios conclusions can be drawn. Conclusions regarding the change of the fuel inventory and decay heat in Clab as well as the interim storage facility and in the repository. Depending on the operation alternative the changes dif-fered significantly and especially regarding the mass of burned actinides for different fuels in the fast reactor.
The lowest increase of fuel assemblies was meet when using 50 years old fuel with 20MWd/kg U burnout and 2,0 % enrichment for start up of the fast reactor and 30 years old fuel assemblies with 50MWd/kg U burnout and 4,7 % enrichment for the further operation of the reactor.
The increase of the number of fuel assemblies was 3174, which is equivalent to 641tons of heavy metal. Further this means an increase of the decay heat with 1,2MW.
To decide whether or not it is possible to run a sodium-cooled fast reactor paral-lel with a light water reactor to compensate for the produced decay heat and fuel assemblies, further
investigations concerning the deposit in the repository needs to be done.
ISSN: 1650-8300, UPTEC ES13 003 Examinator: Kjell Pernestål
Ämnesgranskare: Henrik Sjöstrand Handledare: Carl Hellesen
! !"
! "#$$#%&#''%(%)*
#$%"&'()**+,%",-"%.'"/-.+/0,"012+02,3'//)/'.4.'"/0&55."362&'/1''+$+*,2+,"362"
%.'"'1+0',"/5&'362-,2.'"1+%2,/7"85&'362-,2.'"12"%$4.+/$9+.2,'"&'$32:+"%,*.+/"2.;
,0'92.2"9<="%2$3'/<.+,2$97"
"
894".''"094>5.4.+'"'$55"/5&'362-,2.'"/0&55."4,+"0&++,",+-1+%,"/$*"&',-".+"
/+,((2.,0'92"09+3$*&2.2,%"/94"(21++,2."/94"062/">,2,55.55'"4.%"51''-,''.+2.;
,0'92.2+,7"?:"%.'"/1''.'"0,+"4,+"32$*62,"&'2)44."$"(:%."@5,("9<="/5&'362-,2.'"%:"
/+,((2.,0'92+",+-1+%.2"*,44,5'"51''-,''.+2.,0'92(21+/5.A"/,4'$%$*'"/94"4,+"
>29%&<.2,2".5"'$55"%.'"/-.+/0,".5+1'.'7"
"
B21+/5.,-3,55.'"32:+".+"51''-,''.+2.,0'92"$++.=:55.2"362&'94"3$//$5,"012+92"1-.+"
3.2'$5,",0'$+$%.2"/94"*.2"&>>=9-"'$55".''"5:+*5$-,'"2,%$9,0'$-'",-3,557"C".+"/+,((2.;
,0'92"0,+"1-.+"%."3.2'$5,"012+92+,",+-1+%,/"/94".+"%.5",-".+.2*$&'-$++$+*.+"
*.+94",''"94-,+%5,"%.//,"'$55"3$//$5,"$/9'9>.2"/94"/.%,+"0,+"3$//$9+.2,7"D.'',"
*.+94",''"+.&'29+.2+,"=,2"=6*,".+.2*$.27"8+,((2.,0'92.2+,"0,+",+-1+%,"*,4;
4,5'"(21+/5.,-3,55"32:+"51''-,''.+2.,0'92.2"/94"(21+/5."-$50.'"(.')%.2",''"3122."
0,>/5,2"(.=6-.2"/5&'362-,2,/7"D.//&'94"4$+/0,2"2./'.33.0'.+"*.+94",''",0'$+$;
%.2"$"/5&'1+%,+"(5$2"'$55"3$//$9+/>29%&0'.2"/94"12"092'5$-,'"2,%$9,0'$-'",-3,557"D.+"
4./'"/'&%.2,%."/+,((2.,0'92+A"+,'2$&40)5%A"=,2"-,5'/"/94"2.3.2.+/"$"%.'"=12"
,2(.'.'7"E.+94",''"09+3$*&2.2,"%.+"+,'2$&40)5%,"/+,((2.,0'92+"/94".+"(21+;
+,2."362(2&0,2"4,+"5:+*5$-,%.",0'$+$%.2"362",''".+%,/'"=,"092'5$-,%."3$//$9+/>29;
%&0'.2"$"(21+/5.,-3,55.'7"
"
C"8-.2$*."3$++/"$%,*"'$9",0'$-,"2.,0'92.27"F55,",-"')>.+"51''-,''.+2.,0'92.2"4.%"
/G&"/')<0.+"090-,''.+2.,0'92.2A"BHIA"9<="'2."/')<0.+"'2)<0-,''.+2.,0'92.2A"
?HI7"
"
D.'"'1+0',"/5&'362-,2.'"362",+-1+'"012+(21+/5."(./':2",-"%.'"<.+'2,5,"4.55,+5,*;
2.'"362",+-1+'"012+(21+/5.A"@5,(A"/94"2.%,+"12"$"%2$3'A"/,4'"/5&'362-,2.'"362",+;
-1+'"012+(21+/5.A"JB8;K7"@5,("0,+"$"%,*/51*.'"4.55,+5,*2,"LMMM'9+"(21+/5."9<="
-$%"()'.",-"(21+/5.0,//.''"$"(,//1+*.2+,"/0&55."!MMMM'9+"(21+/5."0&++,"5,*2,/7"
85&'362-,2.'"12"%$4.+/$9+.2,'"362"NOMM"0,>/5,2"4.%".+"2./.2-0,>,<$'.'">:"N"OP7""
"
8JBA"/-.+/0"012+(21+/5.=,+'.2$+*A"=,2"(.210+,'"%.'"'9',5,",+',5.'"(21+/5..5.;
4.+'"'$55"OKO!N/')<0.+"49'/-,2,+%.".+"41+*%",-"9402$+*"!!MMM0*"'&+*4.',5;
5.2"$"%.2,/"2.3.2.+//<.+,2$97"J,>/5,2+,"/94"/0,"%.>9+.2,/"2)44.2"!Q"BHI".5.;
4.+'".55.2"3)2,"?HI".5.4.+'"362&'/,''",''"%.+"'9',5,"2./'.33.0'.+"$+'."6-.2/'$*.2"
!RMMH">.2"0,>/.57"
"
C".S,4.+/,2(.'.'"=,2"G,*",+',*$'",''".+"+)"090-,''.+2.,0'92"4.%".+".33.0'">:"
KKMMMTH'",+/5&'$'/"'$55"%.'"/-.+/0,"012+02,3'//)/'.4.'":2"QMQO"9<="%.//&'94"
.+"+,'2$&40)5%"/+,((2.,0'92">:"!MMMTH'":2"QMKM7"
"
T.%"=G15>",-"T9+'."@,259;09%.+"8.2>.+'"=,2"/$4&5.2$+*,2",-"%.+"+),"51''-,''.+;
2.,0'92+"9<=",-"/+,((2.,0'92+"&'362'/"362"95$0,"')>.2",-"(21+/5.+7"I./&5','.'"=,2"
,+-1+'/"'$55",''"(./'144,"3621+%2$+*.+",-",+',5.'"(21+/5..5.4.+'A"41+*%.+"
'2,+/&2,+.2"9<="2./'.33.0'.+"32:+",-3,55.'7"
! Q"
"
U2."95$0,",5'.2+,'$-"=,2"/'&%.2,'/V"
" " " "
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!"##$%&'%! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!(')*%!
+,%-'.&%)/! W5%.2"
X:2Y" F+2$0+$+*"
XPY" Z'(21++$+*"
XTH%[0*ZY" W5%.2"
X:2Y" F+2$0+$+*"
XPY" Z'(21++$+*"
XTH%[0*ZY"
0! OO"" Q"" QM" KM" NAR" OM"
1! !" NAR" OM" !" NAR" OM"
2! KM" NAR" OM" KM" NAR" OM"
"
F5'.2+,'$-.+"-,2$.2,2"(.29.+%.">:":5%.2A"&'(21++$+*"9<=",+2$0+$+*",-"(21+/5.'"
/94",+-1+%/"'$55"&>>/',2'"9<="%2$3'",-"/+,((2.,0'92+7"#$%",5'.2+,'$-"!"=,2"
(21+/5."4.%"5:*",+2$0+$+*"9<="&'(21++$+*"4.%"5:+*",-05$+*+$+*/'$%",+-1+'/"-$%"
&>>/',2'",-"/+,((2.,0'92+7"B21+/5.'"3$++/"%9<0"$+'."$"/:"/'92,"41+*%.2",''"%.'"
1-.+"0,+",+-1+%,/"'$55"%2$3'.+7"C/'155.'"=,2"KM;:2$*'"(21+/5."4.%"OMTH%[0*"Z"
&'(21++$+*"9<="NAR"P",+2$0+$+*",+-1+'/7"
"
\0+$+*.+",-"'$55094+,"(21+/5..5.4.+'"0,+"4$+/0,/"',<0"-,2."$+362,+%.",-".+"+)"
/+,((2.,0'92"%:"/+,((2.,0'92+"0,+",+-1+%,"(21+/5.,-3,55"32:+"51''-,''.+2.,0'9;
2.2"/94"(21+/5.".3'.2"&>>,2(.'+$+*7"#$%",5'.2+,'$-"!"/0&55."60+$+*.+",-",+',5.'"
(21+/5..5.4.+'"-,2,"/94"51*/'"4.%"KNMN"/')<0.+A"(./':.+%.",-"K!RN".5.4.+'"
32:+"%.+"+),"51''-,''.+2.,0'92+"9<="QKM".5.4.+'"32:+"/+,((2.,0'92+7"D.'',"49';
/-,2,2"&+*.312"]N!'9+7"#$%,2."/0&55."%.'',"(.')%,",''"%.+"'9',5,"41+*%.+"(21+/;
5.,-3,55"6-.2/'$*.2"362-,2$+*/0,>,<$'.'.+"$"@5,("9<="$+0,>/5$+*.+"4:/'."%12362"
/',2',"$"*9%"'$%7"
"
^&2"4:+*,"0,>/5,2"%."'$55094+,"(21+/5..5.4.+'.+"/0&55."$++.(12,"12"/-:2'",''"
/1*,"(.29.+%.">:"$"-$50.+"92%+$+*"4,+"%.>9+.2,2"%.47"_33.0'.+"$"0,>/5,2+,"3:2"
$+'."6-.2/'$*,"!RMMH7"Z>>/0,''+$+*/-$/"262"%.'"/$*"%9<0"94")''.25$*,2."KMM"
0,>/5,27"C"3,55.'"%:".+%,/'".+"+)"51''-,''.+2.,0'92"/0&55."$+362,/"$"%.'"/-.+/0,"/);
/'.4.'"/0&55."60+$+*.+"-,2,">:"=.5,"LNMM"(21+/5..5.4.+'"-$50.'"(.')%.2"RMM"
0,>/5,2"210+,'",''"-,2G."0,>/.5"0,+"3)55,/"4.%"!Q"(21+/5..5.4.+'7"
"
\0+$+*.+",-"2./'.33.0'.+"0,+"1-.+"%.+"4$+/0,/"*.+94",''"$+362,".+"/+,((2.,0;
'927"B21+/5.,-3,55.'"32:+"/+,((2.,0'92+"(./':2".+%,/'",-"3$//$9+/>29%&0'.2".3'.2"
&>>,2(.'+$+*"9<="0,+"%12362"5,*2,/"$".''",5'.2+,'$-'"/5&'362-,2">:"*2&+%",-".+"
51*2."362-,2$+*/'$%7"D.'',"'$55"/0$55+,%"32:+"(21+/5.,-3,55.'"32:+"51''-,''.+2.,0'9;
2.2"/94"1-.+"(./':2",-",0'$+$%.2"4.%"=6*"362-,2$+*/'$%"/94"4:/'.">5,<.2,/"$"%.'"
'1+0',"/5&'362-,2.'A"J8B;K7"D.+"'9',5,"60+$+*.+",-"2./'.33.0'.+"362",5'.2+,'$-"!"12"
!AQTH"362"2.3.2.+/:2"Q!MM7""#$%".+%,/'".+"+)"51''-,''.+2.,0'92"$"/)/'.4.'"/0&55."
60+$+*.+"-,2,">:"!AKTH7"
"
U29'/",''"/+,((2.,0'92+"$+'."0,+"094>.+/.2,"362".+"+)"51''-,''.+2.,0'92"4:/'."
4,+"=,"$":',+0.",''"60+$+*.+"/0&55."(5$"4.2"1+"%&((.5'"/:"/'92"-,%"*155.2",+',5.'"
0,>/5,2",''"/5&'362-,2,"&',+".+"+,'2$&4;0)5%"/+,((2.,0'92"/94"062/">,2,55.55'7"
"
80&55.".33.0'.+">:"/+,((2.,0'92+"-,2,"5$0,"/'92"/94"362"51''-,''.+2.,0'92+"/0&55."
(:%.",+',5.'"(21+/5..5.4.+'"9<="41+*%.+"'2,+/&2,+.2"4$+/0,7"C"3,55.'"%:"2./&5;
','.'"32:+"/+,((2.,0'92+"0,+"/0,5,/"&>>"5$+G12'7""
! K"
+ ,-./0.'%(%)#.*
BHI"`"B9$5$+*"H,'.2"I.,<'92"
abI"`"a,/'"b.&'29+"I.,<'92"
cHI"`"c$*='"H,'.2"I.,<'927"c1''-,''.+2.,0'927"
?HI"`"?2.//&$2$d.%"H,'.2"I.,<'92"
8aI"`"89%$&4"<995.%"a,/'"I.,<'92"
UIZ"`"U2,+/&2,+.2"
" *
! N"
J155362'.<0+$+*"
0" 3&44&.*&%%.).5!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!0"
1" 78'9:'%.).5&'!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!2"
2" ;.,-<.).5!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!="
260" >&95'?.<!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!="
261" 3@*%-!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!="
A" B-&9%:'*@$)9!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!C"
A60" 7)$$):.!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!C"
A61" D/E'$.)%%F!-%%!4G%%!#G!$&..:,)9H-%-.!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!C"
A62" I?,%)#,)9&%):.$*&9%:'.F!9-**!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!J"
K" >'E.$,-L@9,-'!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!M"
K60" N##-.!O'E.$,-L@9-,!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!M"
K61" 3,?%-.!O'E.$,-L@9-,!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!M"
=" PE'.O'E.$,-&/*&,,-%$!'&<):,:5)$9&!%:Q)L)%-%!666666666666666666666666666666666666666666666666666!0R"
C" PE'.9'&*%$'-&9%:'-'!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!01"
C60" SE%%/&%%-.'-&9%:'-'!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!01"
C61" 3.&OO&!'-&9%:'-'!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!02"
R7Q7!" E.+.2,'$9+"C#"2.,0'92.2"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"!N"
R7Q7Q" b,'2$&4;0)5%"/+,(("2.,0'92A"8aI"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"!O"
J" (&5-.$!$/-.$9&!9E'.9'&*%$$@$%-4!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!0C"
J60" PE'.9'&*%$'-&9%:'-'!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!0C"
J61" PE'.O'E.$,-H&.%-').5!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!0J"
L7Q7!" D.'"<.+'2,5,"4.55,+5,*2.'"362",+-1+'"012+(21+/5.A"@5,("77777777777777777777777777777777777777"QM"
L7Q7Q" C+0,>/5$+*/,+51**+$+*"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"Q!"
L7Q7K" 85&'362-,2.'"362"5:+*5$-,'"012+(21+/5."7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"Q!"
L7Q7N" 8JBV/"2.3.2.+//<.+,2$9"362"%2$3'.+",-"%."/-.+/0,"012+02,3'/2.,0'92.2+,7"77"QK"
M" "%O@55.&<!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1="
M60" T@!,E%%/&%%-.'-&9%:'!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1="
M61" T@!37B!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1="
0R" I-%:<!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1C"
0R60" 3)4?,-').5&'!&/!>UB!:LH!37B!)!$-'#-.%!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!1M"
!M7!7!" 8$4&5.2$+*,2",-"51''-,''.+2.,0'92+"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"Qe"
0R61" +.&,@$!&/!'-$?,%&%!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!21"
!M7Q7!" a621+%2$+*",-"(21+/5..5.4.+'$+-.+',2$.'"$"@5,("77777777777777777777777777777777777777777777777777"KQ"
!M7Q7Q" a621+%2$+*",-"UIZ"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"KQ"
!M7Q7K" I./'.33.0'3621+%2$+*.+"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"KQ"
00" B-$?,%&%!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!22"
0060" 78'E.<').5!&/!O'E.$,-)./-.%&')-%!)!V,&O!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!22"
!!7!7!" U9',5'"&'',*",-"(21+/5..5.4.+'"32:+"@5,("362"%."95$0,",5'.2+,'$-.+"77777777777777"KK"
!!7!7Q" C+/1''+$+*",-"(21+/5..5.4.+'"$"@5,("777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"KK"
!!7!7K" a621+%2$+*",-"(21+/5.$+-.+',2$.'"$"@5,("7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"KN"
!!7!7N" a621+%2$+*.+",-",+',5"(21+/5..5.4.+'"$"@5,(">.2">29%&<.2,%"UH=".5"7777777"KN"
0061" 39&#&%!:LH!O'E.%!DB"!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!2K"
!!7Q7!" a621+%2$+*",-"UIZ"362",55,",5'.2+,'$-.+"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"KO"
!!7Q7Q" a621+%2$+*.+",-"41+*%.+"'2,+/&2,+.2">.2"UH=".5">29%&<.2,%"$"@5,("77777"K]"
0062" +9%).)<-'.&$!'-$%-**-9%!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!2C"
!!7K7!" D.+"(92'',*+,"2./'.33.0'.+"32:+",0'$+$%.2+,"-$%"$+362,+%.",-"8aI"4.%"
2.3.2.+/:2"Q!MM"7777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"Ke"
!!7K7Q" D.+"'$55094+,"2./'.33.0'.+"32:+",0'$+$%.2+,"-$%"2.3.2.+/:2"Q!MM"777777777777777"NM"
! O"
!!7K7K" D.+"'9',5,"60+$+*.+",-",0'$+$%.2+,/"2./'.33.0'"362"2.3.2.+/:2.+"Q!MM"77777"N!"
!!7K7N" a621+%2$+*.+",-",0'$+$%.2+,/"2./'.33.0'">.2"UH=".5">29%&<.2,%"362"
2.3.2.+/:2.+"Q!MM"77777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"N!"
006A" 7)$$):.$#':<?9%-'.&$!'-$%-**-9%!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!A1"
!!7N7!" D.+"(92'',*+,"2./'.33.0'.+"32:+"3$//$9+/>29%&0'.2+,"-$%"$+362,+%.",-"8aI"
4.%"2.3.2.+/:2"Q!MM"777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777777"NN"
006K" (-.!%:%&,&!*8'E.<').5-.!&/!'-$%-**-9%-.!*8'!'-*-'-.$G'!10RR!66666666666666666666!AA"
006=" >-'E9.).5&'!&/!&.%&,-%!9&#$,&'!$:4!%),,9:44-'!)!$,?%*8'/&'-%!66666666666666666!AK"
01" 3,?%$&%$!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!A="
02" ()$9?$$):.!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!AC"
0A" PE,,:'!6666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!AJ"
+##-.<)Q!+!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!KR"
I&%,&OW9:<!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!KR"
+W0!+9%).)<-'.&$!'-$%-**-9%!*'G.!SUB!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!KR"
+W1!+9%).)<-'.&$!'-$%-**-9%!*'G.!37B!66666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!KR"
+W2!"##O@55.&<!&/!&9%).)<-'.&$!'-$%-**-9%!*'G.!.@!SUB!66666666666666666666666666666666666666666!K0"
+WA!7)$$):.$#':<?9%-'.&$!'-$%-**-9%!*'G.!SUB!666666666666666666666666666666666666666666666666666666666666!K0"
+WK!"##O@55.&<!&/!*)$$):.$#':<?9%-'.&$!'-$%-**-9%!*'G.!.@!SUB!666666666666666666666666!K0"
" *
! ]"
1 2%345%(%)*
16! 7#/).8%5*
Z+%.2"/944,2.+"QM!Q"=,2"%.'"/','5$*,"362.',*.'"#,''.+3,55",+/60'"94",''"3:"
()**,"&'"%.'"/-.+/0,"012+02,3'//)/'.4.'7""
"
D.'"/-.+/0,"/)/'.4.'"362"94=1+%.2',*,+%.",-"/-.+/0'"012+(21+/5."12"%$4.+/;
$9+.2,'"&'$32:+"%,*.+/"2.,0'92.2"9<="%2$3'/<.+,2$97"_+"&'()**+,%",-"012+02,3'/;
/)/'.4.'"/0&55."$++.(12,",+%2,"362&'/1''+$+*,2"9<=".+"/'622."41+*%",-3,55"/94"
365G%7""
"
?29(5.4.'"4.%"012+(21+/5.,-3,55"12"%.+"=6*,"2,%$9,0'$-$'.'.+7"a$//$9+/>29%&0;
'.2+,"($%2,2"4./'"'$55"2,%$9,0'$-$'.'.+"$"(62G,+A"4.+"%.//,"12"092'5$-,%."f+:*2,"
=&+%2,":2g"9<=".3'.2"&+*.312"!MM:2"12"%.'"$/'155.'"%."5:+*5$-,%.",0'$+$%.2+,"/94"
($%2,2"4./'"'$55"2./'.33.0'.+7"
"
E.+94",''"&>>,2(.',"%.'",+-1+%,"012+(21+/5.'"32:+"51''-,''.+2.,0'92.2+,"9<="',"
-,2,">:",0'$+$%.2+,A"/94"$"/+,((2.,0'92+"0,+",+-1+%,/"/94"(21+/5.A"4$+/0,2"
4,+"$+'.".+(,2'"'$%.+"/94"(21+/5.'"4:/'."362-,2,/"&',+"9<0/:"41+*%.+",0'$+$;
%.2"/94"4:/'."%.>9+.2,/7"8,4'$%$*'"/94",0'$+$%.2+,"0,+",+-1+%,/"'$55",''"/',2',"
&>>"9<="%2$-,"/+,((2.,0'92.27"
"
C/'155.'"362".+"94>26-+$+*",-"%.+"2.%,+">:(62G,%.">5,+.2$+*.+",-"/5&'362-,2.'"
0,+".+",5'.2+,'$-"(21+/5.=,+'.2$+*"$+362,/"*.+94",''">,2,55.55'"4.%"%."/-.+/0,"
51''-,''.+2.,0'92.2+,"062,"/+,((,"2.,0'92.27"E.+94"%.'',"/0&55."4,+"0&++,"
32$*62,"&'2)44."$"%.'"<.+'2,5,"4.55,+5,*2.'"/,4'"%.'"/5&'5$*,"012+(21+/5.362-,;
2.'"/,4'$%$*'"/94"2./'.33.0'.+"/0&55."4$+/0,7"_+"4$+/0+$+*",-"2./'.33.0'.+"12"
$+'2.//,+'"%:"%.'',"12".+",-"(.*21+/+$+*,2+,"362"/5&'362-,2.'7"D.+"4,S$4,5,".3;
3.0'.+"32:+"0,>/.5+"/94"12"'1+0'"362"%.>9+$"12"!RMMH7"""
16+ "9&'4*
8)3'.'"4.%".S,4.+/,2(.'.'"=,2"-,2$'",''"/'&%.2,"=&2"4)<0.'".+"+)"51''-,''.+2.;
,0'92"4.%".+".33.0'">:"KKMMTH"3621+%2,2"362&'/1''+$+*,2+,"362"%.'"/-.+/0,"
/5&'362-,2.'"94".+"+,'2$&4;0)5%"/+,(("2.,0'92">:"!MMMTH"/0&55."062,/">,;
2,55.55'7"
"
a621+%2$+*.+"/)3',2"32,4362,55'">:"(21+/5.$+-.+',2$.'"$"@5,("9<="$"/5&'362-,2.'A"
=&2&-$%,"41+*%.+",0'$+$%.2"9<="2./'.33.0'.+"3621+%2,/7"8'92"%.5"=,2"1-.+"5,*'/"
>:",''"/'&%.2,"-$50.+"')>",-"51''-,''.+2.,0'92(21+/5."/94"514>,2"/$*"(1/'"362"
&>>,2(.'+$+*"9<=",+-1+%+$+*"$"8aI7"
" *
! R"
: ;4#/'0.&9<(/*
:6! ,(<<(0%*
_+.2*$&'-$++$+*.+"$"012+2.,0'92.2"/0.2"-$,"3$//$9+7"b12".+"'&+*"012+,"05)-/"32$;
*62/".+"/'92".+.2*$41+*%7"C"2.,0'92.2+,"0,+"3$//$9+.2"$+%&<.2,/"+12".+"+.&'29+"
'2133,2".+"'&+*"012+,7"a62&'94"'-:"+),"4$+%2."012+92A"/:"0,55,%."3$//$9+/>29%&0;
'.2A".2=:55,/"1-.+".''",+',5"+),"32$,"+.&'29+.27"D9<0"/0.2"$+'."3$//$9+"-,2G."*:+*".+"
+.&'29+"0944.2"$"09+',0'"4.%".+"'&+*"012+,A"&',+"1-.+",+%2,"2.,0'$9+.2"0,+"
&>>0944,7"D."=&-&%/,05$*,"2.,0'$9+.2+,"/94"0,+"$+'2133,"+12".+"+.&'29+"'213;
3,2".+"012+,"12"3$//$9+A"$+3:+*+$+*".55.2"/>2$%+$+*7"8,++95$0=.'.+"362",''"+:*9+",-"
%.//,"2.,0'$9+/"=1+%.5/.2"/0,"$+'2133,",+*./"/94"012+,+/"4$029/09>$/0,"'-12;
/+$''7"
:6+ =>?.<%(''@*4''*$A''*BA*<#%%03(/C4'4%*
D.'"4$029/09>$/0,"'-12/+$''.'"%.3$+$.2,/"/94"%.+"'2133)',"012+,+"-$/,2"&>>"362"
.+"32$"+.&'29+"9<="(.'.<0+,/"4.%"5$55,"/$*4,A"h7"i',+"-,2$.2,2"+924,5'"02,3'$*'"
4.%".+.2*$+">:"%.+"$+0944,+%."+.&'29+.+"9<="0,+"$".S'2.4,"3,55"-,2,"4$5G9+;
',5/"*:+*.2"/'622."1+"%.+"3)/$/0,"012+,+"9<="(./02$-.2"/94"'$%$*,2."+14+'".+%;
,/'".+"/,++95$0=.'7"
"
B.29.+%.">:"-$50.+"2.,0'$9+"4,+",-/.2"-,2$.2,2"%.'"4$029/09>$/0,"'-12/+$''.'7"
D.'"3$++/".''"3$//$9+/'-12/+$''A"h3A"$+3:+*+$+*/'-12/+$''A"h<A"9<=".''"/>2$%+$+*/'-12;
/+$''A"h/7"
"
U-12/+$''.'"(.292A"362&'94">:"14+.'"9<="2.,0'$9+.+"4,+",-/.2A"1-.+">:"-$50.+"
.+.2*$"%.+"$+3,55,+%."+.&'29+.+"=,27"b.%,+A"3$*&2"!A"0,+"4,+"/."=&2"3$//$9+/'-12;
/+$''.'"362"QKOZ"(.292">:"+.&'29+.+.2*$+A"26%,"5$+G.+7"C"3$*&2.+"-$/,/"1-.+"$+3:+*;
+$+*/'-12/+$''.'"f(5:,"5$+G.+gA"3$//$9+/'-12/+$''.'"f*26+,"5$+G.+gA"9<="/>2$%;
+$+*/'-12/+$''.'"f5$5,"5$+G.+g"362"QKLZ"9<="=&2"%.//,"3621+%2,/"4.%"+.&'29+.+.2;
*$+7"
"
"
7)5?'!0X!D/E'$.)%%!*8'!12K"!:LH!12J"!O-':-.<-!#G!.-?%':.-.-'5).6!
! L"
a62"/+,((,"+.&'29+.2A"4.%".+.2*$.2"6-.2"!T.#A"12"$+3:+*+$+*/'-12/+$''.'"$+'."/:"
/'92'"9<="-,2$.2,2"$+'."/',20'"4.%".+.2*$+7"D.'/,44,"*155.2"362"3$//$9+/'-12/+$';
'.'7""
"
a62"%."$+'.24.%$12,"+.&'29+.2+,A".+.2*$.2"4.55,+"!MM.#"9<="!MM0.#A"=,2"4,+"
/',20,"-,2$,'$9+.2"$"$+3:+*+$+*/;"9<="3$//$9+/'-12/+$''.+"9<="2./9+,+/'9>>,2"0,+"
&>>/':7"I.,0'$9+/(.+1*.+=.'.+"(5$2"/>.<$.55'"/'92">:"*2&+%",-",''"%.'"&>>/':2"
2./9+,+/.2"4.55,+"+.&'29+.+"9<="012+,+"-$%"%.//,".+.2*$.27"E.+.2.55'"60,2"3$//;
$9+/'-12/+$''.'"362"3$//$5,"012+92"4.%,+"%.'"4$+/0,2"02,3'$*'"362"3.2'$5,7"
"
C"%.'"'.24$/0,"942:%.'"60,2"$+3:+*+$+*/'-12/+$''.'"4.%"+.&'29+.+.2*$+"362"
4:+*,"012+927"a62"(:%."3$//$5,"9<="3.2'$5,"012+92"60,2"3$//$9+/'-12/+$''.'"4.%"
4$+/0,%"+.&'29+.+.2*$7"a62"%."3.2'$5,"012+92+,"12"3$//$9+/'-12/+$''.'"%9<0"392'3,;
2,+%."4)<0.'"51*2."362"'.24$/0,"+.&'29+.2"1+"362"/+,((,7"""
:61 D83'(B3(/#'(0%<&#/'0.%@*/4&&*
U$55/':+%.'"$"2.,0'92+A"9<="%:"32,4362,55'".33.0'3621+%2$+*,2A"12"-$0'$*'",''"0&++,"
09+02.'$/.2,7"D.'',"*62/"4.%"=G15>",-"%.+"/:"0,55,%."4&5'$>5$0,'$9+/3,0'92+A"0.337"
F5541+'"0,+"0.33"&''2)<0,/"/94",+',5.'"+.&'29+.2"$".+"*.+.2,'$9+"%$-$%.2,'"4.%"
,+',5.'"+.&'29+.2"$"362.*:.+%."*.+.2,'$9+A"%.'"-$55"/1*,"3621+%2$+*.+",-",+',5.'"
+.&'29+.27""
"
80&55."0.33"-,2,"/'622."1+".''"(.')%.2"%.'",''",+',5"+.&'29+.2"60,2"9<="%:"1-.+".3;
3.0'.+7"T,+"/1*.2"%:",''"2.,0'92+"12"6-.202$'$/07"80&55."4,+"$/'155.'"=,"%.'"49';
/,'',"362=:55,+%.'",''",+',5"+.&'29+.2"4$+/0,2"12"/:"2.,0'92+"&+%.202$'$/07"I.,0;
'92+"12".S,0'"02$'$/0"+12"0.33"12"5$0,"4.%".''7!"
" "
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
!"J8ZA"QM!!"
Q"B,0*2&+%A"QMMe"
! e"
E 7.?%<34F9/34.*
E6! GBB4%*H.?%<34F9/43*
C"8-.2$*."&'+)''G,/"&2,+.'"/94"(21+/5.".+"*:+*"$"2.,0'92+"-,2>:"%.'"4.55,+5,*2,/"
9<="/.%,+"/5&'362-,2,/7"D.'',"0,55,/"362".+"6>>.+"(21+/5.<)0.57"?:"*2&+%",-"%.'"
5:*,"&2,+>2$/.'"12"%.'',"$"%,*/51*.'"%.'"4./'"09/'+,%/.33.0'$-,"/1''.'",''"&'-$++,"
.+.2*$"32:+"012+02,3'.+7"B21+/5.,+-1+%+$+*.+"12"%9<0"$+.33.0'$-A"&+*.312"MAO"P"
,-"&2,+.'",+-1+%/7Q""
E6+ "38'4%*H.?%<34F9/43*
C".+"/5&'.+"(21+/5.<)0.5":'.2-$++/"4.2>,2'.+",-"%.'",+-1+%,"(21+/5.'"362"'$55;
-.20+$+*",-"+)''"(21+/5."*.+94"/:"0,55,%"&>>,2(.'+$+*7"D.'"12"$"=&-&%/,0"%.'"
>5&'9+$&4"/94"($5%,'/"-$%"+.&'29+(./'2:5+$+*",-"QKLZ"/94":'.2,+-1+%/"362"'$55;
-.20+$+*",-"/:"0,55,'"Tjk;(21+/5."fT$S.%"jS$%.g7"l-.+"&2,+"0,+":'.2-$++,/"9<="
,+-1+%,/"$"51''-,''.+2.,0'92.2"%:"%.'":'.2/':2"%2)*'"KM"P",-"%.+"&2/>2&+*5$*,"
41+*%.+"QKOZ7""
"
D.'"'$55-.20,%."Tjk;(21+/5.'"0,+"/.%,+":'.2,+-1+%,/".+"*:+*"$"51''-,''.+2.,0'9;
2.27K"C+*.+")''.25$*,2."&>>,2(.'+$+*"/0.2"9<="4,+"0,+"%:"32:*,"/$*"94"&>>,2(.';
+$+*"9<="Tjk;(21+/5.+"$"51''-,''.+2.,0'92.2"-.205$*.+"0,+"(.'2,0',/"/94".+"/5&;
'.+"(21+/5.<)0.57"
"
E.+94",''",+-1+%,"/$*",-"/+,((,"2.,0'92.2"0,+"362&'94">5&'9+$&4"1-.+"')+*2."
,0'$+$%.2"',/"94=,+%"9<="&>>,2(.',/7"a62=:55,+%.'"4.55,+"3$//$9+/'-12/+$''.'"
9<="%.'"'9',5,"'-12/+$''.'"60,2"'$55"362%.5"362"35.2"3$//$9+.27"D.//&'94"0,+"$/9'9>.2"
/94"$"%.'"'.24$/0,"/>.0'2&4.'"12"3.2'$5,"94-,+%5,/"'$55"3$//$5,"012+92"9<="/.%,+"
,+-1+%,/"'$55".+.2*$&'-$++$+*7""D.'',"%:"%.'"-$%"2.>.'.2,+%."$+3:+*+$+*"'$55"')+*2."
,0'$+$%.2"12"/'92"/,++95$0=.'",''"3$//$9+"/0.2"$"+:*9'"/'.*A"-$50.'"$"/$+"'&2"4.%362"
,''"&>>()**+,%.+",-"')+*2.",0'$+$%.2",-(2)'/7"_3'.2",''"(21+/5.'"',/"&'"&2"2.,0;
'92+"0,+"%.":'.2"&>>,2(.',/"*.+94",''"/.>,2.2,"'2,+/&2,+.2+,"32:+"3$//$9+/>29;
%&0'.2+,7"U2,+/&2,+.2+,"($5%,2"+),"(21+/5..5.4.+'"'$55"2.,0'92+"9<="3$//$9+/;
>29%&0'.2+,"%.>9+.2,/"362"/5&'362-,2$+*7"D.'',"12".+"/5&'.+"(21+/5.<)0.57""
"
" *
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
Q"B,0*2&+%A"QMMe"
K"J8ZA"QMMe"
! !M"
I J?.%H.?%<34#>Ŏ'<*.#5(030)(</#*'0K(F('4'**
J12+(21+/5.,-3,55.'"32:+"51''-,''.+2.,0'92.2"(./':2"'$55"6-.2"eM"P",-"&2,+A"%.+"
2./'.2,+%."%.5.+"(./':2",-"3$//$9+/>29%&0'.2"9<=",0'$+$%.27"D.'',"%:".+%,/'"K;N"
P",-",0'$+$%.2+,"=,2"3$//$9+.2,'7""
"
F-"%."=&+%2,',5/"3$//$9+/>29%&0'.2"/94"/0,>,'/"/6+%.23,55.2"%."35./',"2.5,'$-'"
/+,(('"'$55"/',($5,"$/9'9>.2"/94"$+'."12"2,%$9,0'$-,7"U-:"-$0'$*,"&+%,+',*"12"eM82"
9<="!KR@/"/94"&'6-.2"(.',/6+%.23,55"1-.+".4$''.2,2"*,44,/'2:5,2"4.%"=6*"
.+.2*$7""Z'6-.2"%.//,"12"eeU<A"!QeC"9<="!KO@/"5:+*5$-,%."$/9'9>.2A"4.+"%."/6+%.23,5;
5.2"*.+94"(.',/'2:5+$+*7"B.',/6+%.23,55.'"12".+"G9+$/.2,+%."/':5+$+*"9<="(./':2"
,-"+.*,'$-'"5,%%,%.".5.0'29+.2A"(.',>,2'$05,27"I1<0-$%%.+"$"5&3'"12".+%,/'"QM"4.;
'.2"9<="$"5.-,+%."-1-+,%"&+*.312".+"<.+'$4.'.27"!
"
j402$+*".+">29<.+'",-"QKLZ"0944.2",''"=,"94($5%,'/"'$55"')+*2.",0'$+$%.2"f.55.2"
'2,+/&2,+.2"fUIZgg"*.+94"$+3:+*+$+*",-".+"+.&'29+7"#,+5$*'-$/"=,2"'2,+/&;
2,+.2+,".+"5:+*"=,5-.2$+*/'$%"9<="%."/6+%.23,55.2"93',"*.+94".4$''.2$+*",-",53,;
>,2'$05,2A"-$50.'"12"3,25$*'"1-.+"$"/4:"41+*%.27"
"
Z2,+.'"/94"3$++/"0-,2"($%2,2"-15%$*'"5$'."'$55"%.+"2,%$959*$/0,"'9S$<$'.'.+",-"
(21+/5.,-3,55.'7"Z2,+"',*.'"32:+"+,'&2.+"=,2".+".S'2.4'"5:+*"=,5-.2$+*/'$%"9<="
/>2$%.2"2.5,'$-'"5$'."2,%$9,0'$-$'.'7"
"
b.%,+"$"3$*&2"Q"-$/,/"%.+"2.5,'$-,"2,%$959*$/0,"'9S$<$'.'.+"362"012+(21+/5.,-3,55.'"
32:+".+"')>$/0"51''-,''.+2.,0'927"T:''.'"/)3',2">:"2$/0.+",''"%2,((,/",-"<,+<.2"-$%"
362'12$+*".55.2"$+,+%+$+*",-".5.4.+'.+"9<="12"+924,5$/.2,%."&'$32:+"2$/0.+"362"
+,'&25$*'"&2,+7"j4"%.+"2,%$959*$/0,"'9S$<$'.'.+"12"&+%.2"%.+"362"+,'&25$*'"&2,+"12"
,-3,55.'"$+*.'"/'622.">29(5.47""
"
7)5?'!1X!(-.!'-,&%)/&!'&<):,:5)$9&!%:Q)L)%-%-.!&/!#':<?9%-'.&!)!&./E.%!9E'.O'E.$,-A!
"
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
N"@=,+*A"U$55A"QM!!"
! !!"
894"4,+"0,+"/.",-"3$*&2.+"12"3$//$9+/>29%&0'.2+,/"'9S$<$'.'"51*2."1+"%.+"362"+,;
'&25$*'"&2,+"2.%,+".3'.2"&+*.312"KMM:2"'$55"/0$55+,%"32:+"'2,+/&2,+.2+,"/94"12"
=6*2."&+%.2"=&+%2,"'&/.+',5/":27"80&55."4,+"/.>,2.2,"eeAe"P",-",0'$+$%.2+,"32:+"
(21+/5.,-3,55.'"%$2.0'".3'.2"&'',*"32:+"2.,0'92+"/0&55."2,%$9'9S$<$'.'.+">:"%.'"
0-,2-,2,+%."(21+/5.,-3,55.'"-,2,"&+%.2"%.+"362"+,'&25$*'"&2,+7"D.'"/0&55."(.')%,"
,''"(21+/5.,-3,55.'/"5$-/51+*%".+%,/'"/')2/",-"3$//$9+/>29%&0'.2+,/"2,%$959*$/0,"
'9S$<$'.'7O"
""
*
" "
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
O"@=,+*A"U$55A"QM!!"
! !Q"
L J?.%/.#&'<.4#/'0.4.*
L6! M?''>#''4%.4#/'0.4.*
c1''-,''.+2.,0'92.2A"cHIA"12"%."-,+5$*,/'."2.,0'92.2+,"9<=",+-1+%/"$"=6*"&';
/'21<0+$+*"$"=.5,"-125%.+7"C"51''-,''.+2.,0'92.2"&'+)''G,/"&2,+%$9S$%A"ZjkA"/94"
(21+/5."4.%".+",+2$0+$+*"4.55,+"K;O"P7"T.%",+2$0+$+*"4.+,2"4,+",+%.5.+",-"
$/9'9>.+"QKOZ7"b,'&25$*'"&2,+"(./':2".+%,/'",-"MAR"P"QKOZ"9<="4:/'."%12362",+2$;
0,/"$++,+"%.'"0,+",+-1+%,/"$"2.,0'92.2+,7]"
"
Z2,+$/9'9>.+"QKOZ"'$55/,44,+/"4.%"QKe?&"12"%."$/9'9>.2"/94"'$55"/'62/',"%.5"($;
%2,2"'$55".+.2*$&'-$++$+*.+"32:+"2.,0'92+7"?5&'9+$&4"()**/"&>>"&+%.2"062+$+*"$"
2.,0'92+"9<="/':2"362"&+*.312"QM"P",-",55,"05)-+$+*,2"$"2.,0'92+7"?5&'9+$&4"($5;
%,/"+12"QKLZ",(/92(.2,2".+"+.&'29+"-$%"'.24$/0,".+.2*$.2".55.2"2./9+,+/'9>>,2"
362"$+'.24.%$12,".+.2*$.2"9<="($5%,2"QKeZ"/94"*.+94"(.',/6+%.23,55"(5$2"'$55"%.+"
3$//$5,"$/9'9>.+"QKe?&7"
"
^&-&%%.5.+",-"3$//$9+.2+,"$"51''-,''.+2.,0'92.2+,"/0.2"$"%.'"'.24$/0,"942:%.'"
%12"+.&'29+.+.2*$.2+,"12"4$+%2."1+"!.#7"a$//$9+/'-12/+$''.'"362"%."(:%,"$/9'9;
>.2+,"QKOZ"9<="QKe?&"12"(.')%5$*'"=6*2."-$%".+.2*$.2"51*2."1+"!.#"1+"362".+.2*$.2"
6-.2"!".#A"/."3$*&2"K7"#$50.'"/94"'$%$*,2."+14+'"(.')%.2",''"/,++95$0=.'.+"362"3$//;
$9+.2"12"/'622.7"
"
b.&'29+.2"/94"=,2".4$''.2,'/"32:+".+"3$//$9+/>29<.//"=,2".+.2*$.2"6-.2"!T.#"
9<="4:/'."%12362"(294/,/"'$55"%.'"'.24$/0,"942:%.'7"D.'',"*62/"4.%"=G15>",-".+"
49%.2,'927"a62"51''-,''.+2.,0'92.2",+-1+%.2"4,+"/$*",-"-,''.+"/94"49%.2,'92A"
-$50.'"9<0/:",+-1+%/"'$55",''"0)5,"2.,0'92+7R""
"
"
"
7)5?'!2X!7)$$):.$%/E'$.)%%!*8'!12K"!:LH!12MY?!O-':-.<-!#G!.-?%':.-.-'5).6!Z)<!-.-'5)-'!,E5'-!E.!0!-Z!
89&'!*)$$):.$%/E'$.)%%-%!4-<!4).$9&<!.-?%':.-.-'5)J6!!
"
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
]"88TA"QM!!"
R"HbFA"QM!QA"!"#$%&'()*+,&()-&'$.+(/!"
L"bbD@A"QM!!"
! !K"
L6+ "%#HH#*.4#/'0.4.*
8+,((,"2.,0'92.2A"abI"fa,/'"b.&'29+"I.,<'92/gA"=,2"/'&%.2,'/"9<="&'-.<05,'/"
/.%,+"!eOM;',5.'7"C"%,*/51*.'"3$++/".23,2.+=.'"49'/-,2,+%."&+*.312"NMM"2.,0;
'92:2/"%2$3'7"
"
I.,0'92.2+,"=,2"$+*.+"49%.2,'92"362",''"(294/,"+.&'29+.2+,A"&',+"%."/+,((,"
+.&'29+.2+,"/0,>,2"3$//$9+.27"894"'$%$*,2."+14+'"12"3$//$9+/'-12/+$''.'"/'622."
362"QKOZ"-$%"5:+*/,44,A"'.24$/0,"+.&'29+.2A"4.+"%.'"094>.+/.2,/"$"%."/+,((,"
2.,0'92.2+,"*.+94".+"=6*2.",+2$0+$+*7""
"
D:"+.&'29+"/>.0'2&4.+"12"95$0,"$".+"51''-,''.+2.,0'92"9<="/+,((2.,0'92"3621+%;
2,/"362=:55,+%."4.55,+"3$//$9+/'-12/+$''.'"9<="%.'"'9',5,"'-12/+$''.'"02,3'$*'"362"%."
95$0,"$/9'9>.2+,7"U$55".S.4>.5"QNM?&"362=:55,+%.'"4.55,+"3$//$9+/'-12/+$''.'"9<="
%.'"'9',5,"'-12/+$''.'"60,2"32:+"MAQ"P"$"51''-,''.+2.,0'92+"'$55"NM"P"$"/+,((2.,0;
'92+A"/."',(.55"!7""
"
D&O-,,!0X!3&..:,)9H-%-.!*8'!*)$$):.!)!SUB!:LH!37BM!
;$:%:#! SUB!
[\*]!\%:%^! 37B!
[\*]!\%:%^!
12K"! LK"P" RR"P"
12J"! eAQ"P" !Q"P"
12CT#! !AQ"P" !O"P"
12MY?! ]N"P" RR"P"
1ARY?! MAQ"P" NM"P"
1A0Y?! RK"P" LK"P"
1A1Y?! !AK"P" KQ"P"
1A0+4! !AM"P" !Q"P"
1A2+4! MAe"P" eA]"P"
1AAV4! OAO"P" KM"P"
1AKV4! LR"P" LK"P"
"
B21+/5.'"/94",+-1+%/"(./':2"'$55"/'92"%.5",-">5&'9+$&4"%:",55,"%.//"$/9'9>.2"3$//;
$9+.2,2"-15"-$%"/+,((,"+.&'29+.2"/94"=,2".+".+.2*$"6-.2"!MM0.#7!M"D.+"/'62/',"
362%.5.+"4.%",''",+-1+%,"/$*"&',-"+.&'29+.2"4.%"=6*,".+.2*$.2"12",''"362=:55,+;
%.'"4.55,+"3$//$9+/'-12/+$''.'"9<="%.'"'9',5,"'-12/+$''.'"60,2"'$55"362%.5"362"35.2"
3$//$9+.27"8,4'$%$*'"0,+"$/9'9>.2"/94"$"%.'"'.24$/0,"/>.0'2&4.'"12"3.2'$5,"94;
-,+%5,/"'$55"3$//$5,"012+92"9<="/.%,+"&'+)''G,/"362",''"&'-$++,".+.2*$7"C"3$*&2"N"0,+"
4,+",-51/,"3$//$9+/'-12/+$''.'"362"QN!F4"9<="QNM?&7"a$//$9+/'-12/+$''.'"12"=6*2."
-$%"51*2."+.&'29+.+.2*$.2"362"%."(:%,"4.+"%:"1-.+"$+3:+*+$+*/'-12/+$''.'"/,4'"
/>2$%+$+*/'-12/+$''.'"12"/'92'"/0.2"3:"3$//$9+.2"-$%"'.24$/0,".+.2*$.27"
"
"
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
e"^.55./.+A"QM!Q"
!M"HbFA"QM!Q"!0'/.)"&#.(+1)-&'$.+(/!)
! !N"
"
7)5?'!AX!7)$$):.$%/E'$.)%%-%!*8'!1A0+4!:LH!1ARY?!O-':-.<-!#G!.-?%':.-.-'5).600!!
E.+94"95$0,"09+3$*&2,'$9+.2"0,+"2.,0'92+",+-1+%,/"'$55"95$0,"1+%,4:57"F+'$+*.+"
5$**.2">2$92$'.2$+*.+">:",''"&'60,".33.0'$-$'.'.+",-"(21+/5.,+-1+%+$+*.+".55.2"'$55"
,''"4$+/0,"2,%$9,0'$-$'.'.+">:",-3,55.'7"E.+94",''"(2..%,A"%.'"-$55"/1*,",''"%.'"
/5&'5$*,"3$//$5,"$++.=:55.'"12"/'622."1+"%.'"$+$'$,5,A"0,+"4,+"&'+)''G,"&2,+2./&2;
/.2+,"(.')%5$*'"(1''2.A"&>>"49'".+"3,0'92"]M7"894"(21++,2."362(2&0,2"4,+"$/'15;
5.'"5:+*5$-,%.",0'$+$%.2"362",''".+%,/'"=,"092'5$-,%."3$//$9+/>29%&0'.2"$"(21+/5.;
,-3,55.'7"U)>.+",-"09+3$*&2.2$+*"/94",+-1+%/"0,+"1-.+"(./02$-,/"4.%"09+-.2'.;
2$+*/0-9'.+7"_+"09+-.2'.2$+*/0-9'"6-.2".''"$++.(12",''"%.'"/5&'*$5'$*,"3$//$5,"$+;
+.=:55.'"12"/'622."1+"%.'"$+$'$,5,"f(2..%,g"4.%,+"%.'"49'/,'',"*155.2"-$%"09+-.2;
'.2$+*/0-9'.2"&+%.2".''"f(21++,2.g7!Q""
L6+6! N4%4.#'(0%*2O*.4#/'0.4.*
E.+.2,'$9+"C#"2.,0'92.2"12".''"/,45$+*/+,4+"362"35.2',5.'"/+,((,"2.,0'92.2"9<="
0,+"+124,/'"/./"/94".+"92*,+$/,'$9+"/94"/)3',2"'$55",''"392/0,"9<="&'-.<05,"32,4;
'$%.+/"2.,0'927"E.+94"$+362,+%.'",-".''"*.+.2,'$9+"C#"/)/'.4"0944.2"012+02,3;
'.+"1-.+"392'/1''+$+*/-$/"&'*62,".+"-$0'$*"%.5",-".+.2*$362/62G+$+*.+A"4.+"362"
%.'',"4:/'.".+"2,%"'.0+$/0,"4:5"&>>3)55,/"$+94"3)2,"942:%.+7""
"
• _G,,O&'!9E'.9'&*%!
^:55(,2=.'/4:5.+"390&/.2,2"32,4362,55'">:",-3,55/=,+'.2$+*.+"9<="2./&2/;
&'+)''G,+%.'"362",''"0&++,"'$55*9%9/."/,4=155.'/"(.=9-"$"32,4'$%.+7"E.+94"
:'.2-$++$+*",-",+-1+'"012+(21+/5."0,+"4,+"36251+*,"012+(21+/5.362;
/62G+$+*.+"/,4'"4$+/0,"41+*%.+",-3,55"9<="%.//"2./'.33.0'7""
• P:.9?''-.$9'&*%)5!9E'.9'&*%!
F''"0&++,"09+0&22.2,".09+94$/0'"4.%",+%2,"/)/'.4"*.+94"362%.5,2"4.%"
.33.0'$-,2.">29%&0'$9+"9<="(21+/5.<)05.27"I$/0.2+,"-$%"&>>362,+%.'",-"
,+51**+$+*,2+,"/0,"9<0/:"4$+/0,/"*.+94"$++9-,'$-"'$55-.20+$+*"9<="09+;
/'2&0'$9+7""
• 3E9'&!:LH!%),,*8',)%,)5&!$@$%-4!
F''"&>>21''=:55,"9<="362(1''2,".+"/10.2"9<="'$553625$'5$*"%2$3'7"a62(1''2,%"
95)<0/=,+'.2$+*"9<="4$+$4.2$+*",-"09+/.0-.+/.2+,7"
" "
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
!!"bbD@A"QM!!"
!Q"HbFA"QM!Q"!0'/.)"&#.(+1)-&'$.+(/!"
! !O"
• I:%$%G.<$9'&*%!4:%!$#')<.).5!:LH!*@$)$9%!$9@<<!
F''"49'-.20,"/>2$%+$+*",-"012+14+.+"*.+94"(1''2."0,2'51**+$+*"9<="/1;
0.2=.'"362",+51**+$+*,2+,7!K""
L6+6+ P#'.(8$Q/935*<%#HH*.4#/'0.@*",;*
D.+"+,'2$&4;0)5%,"/+,(("2.,0'92+A"8aI"f89%$&4;<995.%"3,/'"2.,<'92gA"12"%.+"
4./'"(.>26-,%."'.0+$0.+"-,%"*155.2"/+,((2.,0'92.27"I.,0'92+",2(.',2"$"%.'"
/+,((,"+.&'29+/>.0'2&4.'"9<="=,2".+"/5&'.+"(21+/5.<)0.57"I.,0'92+"12"&'392;
4,%"362",''"',"=,+%"94"5:+*5$-,'",-3,55"/94">5&'9+$&4"9<=",+%2,",0'$+$%.2"*.;
+94"94-,+%5$+*"'$55"3$//$9+/>29%&0'.27!N"I.,0'92+/".33.0'"0,+"-,2$.2,/"4.55,+"
!OM"'$55"OMMTH."362"1+%,4:5.'",''"(21++,",0'$+$%.2"32:+"51''-,''.+2.,0'92;
(21+/5."9<="/,4'$%$*'":'.2-$++,",55,",0'$+$%.2"32:+"/+,((2.,0'92+7!O""
"
_+"/<=.4,'$/0"($5%",-"2.,0'92+"0,+"/./"+.%,+A"3$*&2"O7"I.,0'92+"12"$+%.5,%"$".+"
>2$41202.'/"9<=".+"/.0&+%1202.'/"4.%"+,'2$&47"8.0&+%1202.'/.+"-124/"&>>",-"
+,'2$&4.'"$">2$41202.'/.+"9<="*:2"/.%,+"$+"$":+**.+.2,'92+"/94"%2$-.2"'&2($+.+"
9<="/94"1-.+"12"09>>5,%"'$55"*.+.2,'92+7"E.+94"09+%.+/92+":'.2*:2":+*,+"/.;
%,+"'$55"-1'/0,7"
"
"
7)5?'!KX!3:<)?4WV::,-<!7&$%!B-&L%:'!00!
"
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
!K"E.+;NA"QMMQ"
!N"CbcA"!2+34#567++%&3)0'/.)-&'$.+(!)
!O"E.+;NA"QMMQ"
! !]"
J)54.%5.'"$"8aI"12"+,'2$&4"%:"%.'"=,2".+"=6*"-124.0,>,<$'.'"/94"-.20,2"/94".''"
=$+%.2"49'"6-.2=.''+$+*7"_+",++,+"362%.5"4.%"+,'2$&4"/94"0)54.%.5"12",''"%.'"
$+'."92/,0,2"09229/$9+">:"2.,0'92+/"/':5%.5,27"D.+"+,<0%.5"/94"3$++/"12",''"%.//"
0.4$/0,"2.,0'$-$'.'"4.%"(:%."-,''.+"9<="5&3'"12"4)<0.'"=6*"9<=",''"%.'"%12362"
021-/"/12/0$5%,"362/$0'$*=.'/:'*12%.27!]""
"
a90&/"-,%"*155.2"392/0+$+*"9<="&'-.<05$+*"5$**.2"32,4362,55'">:":'.2-$++$+*/'.0;
+$0.+"9<="/)/'.4.'/"/,44,+5,*%,".09+94$7!!""
"
_+"/5&'.+"(21+/5.<)0.5"021-/"362",''"&>>+:".+".33.0'$-"(21+/5.,+-1+%+$+*"9<=".+"
4$+/0+$+*",-"(21+/5.,-3,55",''"/5&'362-,2,7"a62",''"/)/'.4.'"/0,"&'*62,".+"/5&'.+"
(21+/5.<)0.5"4:/'."(21+/5.'"&>>,2(.',/".3'.2",+-1+%+$+*"$"2.,0'92+7"D.'"3$++/"
'-:"=&-&%'.0+$0.2"$"%,*/51*.'7"D.'".+,"12".+",-,+<.2,%"-,''.+(,/.2,%">29<.//"
9<="%.+",+%2,".+">)29>29<.//A"/94"=12262"32:+"(.*2.>>.'A">)294.',55&2*$/0">29;
<.//7"D.'"&>>/,'',"4:5.'"-,%"*155.2":'.2-$++$+*"9<="2.<$20&5.2$+*",-",0'$+$%.2"12"
>:"eeAe"P"362"%."(:%,"4.'9%.2+,7!R""
" *
""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""""
!]"@=,+*A"U$55A"QM!!"
!R"E.+;NA"QMMQ"
