Atlas Copco Group Center
Atlas Copco AB (publ) Besökadress: Telefon: +46 (0)8 743 8000 Org. Nr. 556014-2720 105 23 Stockholm Sickla Industriväg 19 www.atlascopcogroup.com Säte: Nacka
Sverige Nacka
26 januari 2018
Atlas Copco
Rapport för fjärde kvartalet och sammandrag av helåret 2017
(ej särskilt granskad av bolagets revisorer)
Starkt slut på ett rekordår
Siffrorna i denna rapport avser kvarvarande verksamhet om inget annat anges
Orderingången ökade med 10% till MSEK 30 372 (27 617), en organisk ökning om 14%
Intäkterna ökade med 8% till MSEK 30 865 (28 495), en organisk ökning om 11%
Justerat rörelseresultat, exkluderat jämförelsestörande poster, var MSEK 6 640 (5 849), vilket motsvarar en marginal på 21.5% (20.5)
Rapporterat rörelseresultatet ökade med 8% till MSEK 6 233 (5 785), vilket motsvarar en marginal på 20.2% (20.3)
Resultat före skatt uppgick till MSEK 5 946 (5 618)
Rapporterat resultat per aktie var SEK 3.49 (3.49)
Operativt kassaflöde på MSEK 5 500 (6 537), inkluderat avvecklad verksamhet
Styrelsen föreslår en utskiftning till aktieägarna på SEK 15.00 per aktie genom:
en årlig utdelning för 2017 på SEK 7.00 (6.80) per aktie
en extra utskiftning av SEK 8.00 per aktie genom automatiskt inlösenförfarande
Divisionen Road Construction Equipment avyttrad
Förberedelser för delning av Gruppen och föreslagen utdelning av Epiroc har fortskridit enligt plan
MSEK 2017 2016 2017 2016
Orderingång 30 372 27 617 10% 123 431 102 812 20%
Intäkter 30 865 28 495 8% 116 421 101 356 15%
Rörelseresultat 6 233 5 785 8% 24 200 19 798 22%
– i % av intäkterna 20.2 20.3 20.8 19.5
Resultat före skatt 5 946 5 618 6% 23 129 18 805 23%
– i % av intäkterna 19.3 19.7 19.9 18.6
Periodens resultat från kvarvarande
verksamheter 4 243 4 254 0% 16 762 13 785 22%
Resultat från avvecklade
verksamheter -55 -1 793 -69 -1 837
Periodens resultat 4 188 2 461 70% 16 693 11 948 40%
Vinst per aktie före utspädning, SEK 3.44 2.01 13.73 9.81
- varav kvarvarande verksamheter 3.49 3.49 13.79 11.32
Vinst per aktie efter utspädning, SEK 3.40 2.01 13.63 9.79
- varav kvarvarande verksamheter 3.45 3.48 13.68 11.30
Avkastning på sysselsatt kapital, % 30 27
januari - december oktober - december
Marknadsutsikter på kort sikt
Den sammantagna efterfrågan för Gruppen förväntas ligga kvar på nuvarande höga nivå.
Tidigare marknadsutsikter på kort sikt (publicerades den 18 oktober 2017):
Den sammantagna efterfrågan för Gruppen förväntas ligga kvar på nuvarande höga nivå.
Atlas Copco-gruppen - År 2017 i sammandrag Order och intäkter
Orderingången under 2017 ökade med 20% till rekordhöga MSEK 123 431 (102 812), motsvarande en organisk ökning om 15%. Intäkterna ökade med 15% till MSEK 116 421 (101 356), motsvarande en organisk ökning om 10%.
Försäljningsbrygga
MSEK Orderingång Intäkter
2016 102 812 101 356
Strukturförändring, % +4 +4
Valuta, % +1 +1
Pris, % +0 +0
Volym, % +15 +10
Totalt, % +20 +15
2017 123 431 116 421
januari - december
Orderingång, intäkter och rörelsemarginal
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 140 000
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Orderingång, MSEK Intäkter, MSEK Rörelsemarginal, %
Resultat och kassaflöde
Rörelseresultatet uppgick till rekordhöga MSEK 24 200 (19 798), vilket motsvarar en marginal på 20.8% (19.5).
Jämförelsestörande poster uppgick till MSEK -749 (-264) och inkluderar förändring i avsättning för aktierelaterade
långsiktiga incitamentsprogram som redovisas i
gruppgemensamma funktioner på MSEK -589 (-314). Justerad rörelsemarginal var 21.4% (19.8). Valutakursförändringar jämfört med föregående år hade en positiv effekt på
rörelseresultatet på MSEK 285. Resultat före skatt uppgick till MSEK 23 129 (18 805), motsvarande en marginal på 19.9%
(18.6). Inkomstskatt uppgick till MSEK 6 367 (5 020).
Periodens resultat uppgick till MSEK 16 762 (13 785).
Resultat per aktie före och efter utspädning var SEK 13.79 (11.32) respektive SEK 13.68 (11.30).
Det operativa kassaflödet (inkluderat avvecklad
verksamhet) före förvärv, avyttringar och utdelningar uppgick till MSEK 18 856 (18 109).
Förslag att dela Gruppen
Som meddelats i januari 2017, förbereder Atlas Copco en föreslagen uppdelning av Gruppen i två noterade bolag.
Delningsprojektet fortskrider väl, och en legal struktur innehållande verksamheten inom gruvor, infrastruktur och råvaror har under 2017 skapats under namnet Epiroc.
Det slutgiltiga beslutet att knoppa av den verksamhet som är relaterad till Epiroc kommer att tas på årsstämman den 24 april, 2018. Se nedan för mer information gällande under utdelning, samt på:
http://www.atlascopcogroup.com/se/investor-relations Utdelning, automatisk inlösenförfarande och avknoppning Styrelsen föreslår till årsstämman den 24 april, 2018 följande:
1. En ordinarie utdelning om SEK 7.00 (6.80) per aktie för verksamhetsåret 2017. Exkluderat för de aktier som för närvarade innehas av bolaget, motsvarar detta totalt MSEK 8 496 (8 258). Avstämningsdag för utdelningen är den 26 april 2018. På grund av den föreslagna delningen av Gruppen föreslås utdelning för 2017 att betalas ut vid ett tillfälle. Avsikten är att återgå till två utbetalningar för kommande år.
2. En aktiesplit och ett automatiskt inlösenförfarande där varje aktie delas upp i en ordinarie aktie och en
inlösenaktie. Inlösenaktien kommer sedan automatiskt att lösas in för SEK 8.00 per aktie. Det motsvarar totalt MSEK 9 710. Kombinerat med den föreslagna utdelningen kommer aktieägarna erhålla MSEK 18 206.
Avstämningsdag för aktiesplit föreslås preliminärt vara den 11 maj 2018. Betalningen för inlösenaktien, förutsatt godkännande, beräknas ske omkring den 11 juni 2018.
3. En utdelning av aktierna i Epiroc AB så att aktieägare i Atlas Copco AB för varje Atlas Copco A-aktie de innehar får en Epiroc AB A-aktie, och en B aktie för varje B-aktie.
Avstämningsdag för utdelningen och noteringen av Epiroc AB på Nasdaq Stockholm är planerad till juni, förutsatt godkännande av Nasdaqs noteringskommitté.
Avyttring
Den 5 oktober 2017 avyttrade Atlas Copco divisionen Road Construction Equipment. Verksamheten har 1 280 anställda och hade intäkter på cirka MSEK 2 900 under 2016.
Verksamheten har rapporterats som avvecklad verksamhet sedan det fjärde kvartalet 2016. För mer information se sid 16.
Personaloptionsprogram
Styrelsen kommer att föreslå årsstämman ett liknande prestationsbaserat långsiktigt incitamentsprogram som under tidigare år. För koncernledningen kräver planen att egna investeringar görs i Atlas Copco-aktier. Planen föreslås likt tidigare att täckas genom återköp av bolagets egna aktier.
Detaljerna i förslaget kommer att kommuniceras i samband med kallelsen till årsstämman.
Utvecklingen under fjärde kvartalet Marknadsutveckling
Efterfrågan för Atlas Copcos produkter och service var fortsatt stark och orderingången ökade jämfört med föregående år.
Den starkaste ordertillväxten uppnåddes för vakuum- och gruvutrustning. Den ökade orderingången för
gruvverksamheten var drivet av expansion av befintliga gruvor och ersättningsinvesteringar. Den starka ordertillväxten för vakuumutrustning gynnades av stora order från
halvledarindustrin och producenter av platta bildskärmar, men även av god efterfrågan från industri- och
högvakuumsapplikationer.Tryckluftslösningar hade god efterfrågan från de flesta kundsegment och regioner, samt att orderingången växte jämfört med föregående år.
Orderingången för industriverktyg och monteringslösningar, bygg- och anläggningsutrustning samt specialiserad
uthyrningsapplikationer ökade.
Ordervolymer för serviceverksamheten ökade för samtliga affärsområden.
Geografisk fördelning av orderingång
oktober - december 2017 Orderingång % Förändring %*
Nordamerika 23 +11
Sydamerika 7 +27
Europa 29 +11
Afrika/Mellanöstern 8 +8
Asien 29 +21
Australien 4 +17
Atlas Copco-gruppen 100 +15
Atlas Copco-gruppen
* Förändring i orderingång jämfört med föregående år i lokal valuta, %.
Försäljningsbrygga
MSEK Orderingång Intäkter
2016 27 617 28 495
Strukturförändring, % +1 +1
Valuta, % -5 -4
Pris, % +1 +0
Volym, % +13 +11
Totalt, % +10 +8
2017 30 372 30 865
oktober - december
Orderingång, intäkter och rörelsemarginal
0%
4%
8%
12%
16%
20%
24%
28%
0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000
Kv 1 2015
Kv 2 2015
Kv 3 2015
Kv 4 2015
Kv 1 2016
Kv 2 2016
Kv 3 2016
Kv 4 2016
Kv 1 2017
Kv 2 2017
Kv 3 2017
Kv 4 2017
Orderingång, MSEK Intäkter, MSEK Rörelsemarginal, %
Geografisk fördelning av orderingång
Kompressor- Vakuum- Industri- Gruv- och berg- Energiteknik Atlas Copco-
oktober - december 2017 teknik % teknik % teknik % brytningsteknik % % gruppen %
Nordamerika 23 20 30 20 23 23
Sydamerika 6 0 4 16 6 7
Europa 36 17 41 24 39 30
Afrika/Mellanöstern 6 5 2 16 10 8
Asien/Australien 29 58 23 24 22 32
100 100 100 100 100 100
Comment box?
Intäkter, resultat och avkastning
Intäkterna ökade med 8% till MSEK 30 865 (28 495), motsvarande en organisk ökning med 11%.
Valutaomräkningseffekten var -4%.
Rörelseresultatet ökade 8% till MSEK 6 233 (5 785) och inkluderar jämförelsestörande poster på MSEK -407 (-64). De MSEK -407 består av MSEK -177 (-114) i förändring i avsättning för långsiktiga incitamentsprogram och MSEK -200 för kostnader relaterade till den föreslagna delningen av Gruppen, båda redovisade i gruppgemensamma funktioner, samt omstruktureringskostnader om MSEK -30 i
affärsområdet Energiteknik. Det justerade rörelseresultatet på MSEK 6 640 (5 849) motsvarar en marginal på 21.5% (20.5).
Valutaeffekten jämfört med föregående år var negativ och uppgick till MSEK -515, främst beroende på en svagare US- dollar.
Finansnettot var MSEK -287 (-167). Räntenettot var MSEK -242 (-200) och andra finansiella poster var MSEK -45 (+33).
Resultat före skatt uppgick till MSEK 5 946 (5 618), motsvarande en marginal på 19.3% (19.7).
Inkomstskattekostnaden uppgick till MSEK 1 703 (1 364), vilket motsvarar en effektiv skattesats om 28.6%. Detta inkluderar skattekostnader om MSEK 330 under fjärde kvartalet 2017 relaterade till den legala omstruktureringen i samband med förberedelserna inför delningen avseende Epiroc och positiva effekter avseende jämförelsestörande poster uppgående till MSEK 170. I slutet av 2017 har både Belgien och USA tillkännagivit större bolagsskattereformer vilka förväntas sänka Gruppens årliga effektiva skattesats med 2-3 procentenheter.
Periodens resultat uppgick till MSEK 4 243 (4 254).
Resultat per aktie före och efter utspädning var SEK 3.49 (3.49) respektive SEK 3.45 (3.48).
Avkastning på sysselsatt kapital under de senaste 12 månaderna var 30% (27). Avkastning på eget kapital var 30%
(24). Gruppen använder en sammanvägd genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) på 8.0% som minimikrav för investeringar och som övergripande jämförelsemått.
Operativt kassaflöde och investeringar (inkluderat avvecklad verksamhet)
Totalt uppgick det operativa kassaflödet till MSEK 5 500 (6 537). Se sidan 15.
De största avvikelserna jämfört med föregående år var:
Betald skatt, vilket ökade med MSEK 557; kassaflöde från finansiella poster (justerat för valutasäkringar av lån), vilket påverkade jämförelsen med Q4 2016 negativt med MSEK 226; och nettoinvesteringar i hyresmaskiner och materiella anläggningstillgångar, vilka ökade med MSEK 291.
Kassamässigt rörelseöverskott, rörelsekapital samt övriga poster i det operativa kassaflödet hade endast mindre avvikelser jämfört med föregående år.
Försäljning av finansiella tillgångar
Atlas Copco har sålt en portfölj av finansieringskontrakt relaterade till kundfinansiering. Värdet av portföljen uppgick till MSEK 737.
Nettoskuldsättning
Gruppens nettoskuld, justerad för verkligt värde på ränteswappar, uppgick till MSEK 2 466 (14 829), varav MSEK 3 034 (3 907), avser avsättningar för ersättning efter avslutad anställning (pensioner). Gruppen har en genom- snittlig löptid på räntebärande skulder på 4.7 år. Nettoskuld i förhållande till EBITDA var 0.1 (0.6). Nettoskuldsättnings- graden var 4% (28).
Återköp och försäljning av egna aktier
Under kvartalet förvärvades 554 562 A-aktier, netto, och 86 500 B-aktier, netto, avyttrades för ett totalt nettobelopp på MSEK 181. Transaktionerna är i enlighet med de mandat som gavs av årsstämman och är hänförliga till Gruppens
långsiktiga incitamentsprogram.
Anställda
Den 31 december 2017 var antalet anställda 47 599 (44 695).
Antalet konsulter/extern arbetskraft var 4 216 (3 300). För jämförbara enheter ökade den totala arbetsstyrkan med 3 511 från den 31 december 2016.
Intäkter och rörelseresultat – brygga
Volym, pris, Engångsposter Aktierelaterade
MSEK Kv 4 2017 mix och övrigt Valuta Förvärv incitamentsprogram Kv 4 2016
Atlas Copco-gruppen
Intäkter 30 865 3 310 -1 170 230 - 28 495
Rörelseresultat 6 233 1 296 -515 -270 -63 5 785
20.2% 39.2% 20.3%
Kompressorteknik
MSEK 2017 2016 2017 2016
Orderingång 10 128 9 577 6% 40 772 36 515 12%
Intäkter 10 305 9 803 5% 38 768 36 356 7%
Rörelseresultat 2 398 2 143 12% 8 960 8 115 10%
– i % av intäkterna 23.3 21.9 23.1 22.3
Avkastning på sysselsatt kapital, % 80 69
januari - december oktober - december
Rekordhöga intäkter och rekordresultat
Tillväxt i de flesta regioner och för de flesta utrustningsområdena, stadig tillväxt för service
Ökad vinstmarginal, trots negativ valutapåverkan
Försäljningsbrygga
MSEK Orderingång Intäkter
2016 9 577 9 803
Strukturförändring, % +3 +3
Valuta, % -4 -4
Pris, % +0 +0
Volym, % +7 +6
Totalt, % +6 +5
2017 10 128 10 305
oktober - december
Industrikompressorer
Ordervolymerna för industrikompressorer ökade jämfört med föregående år. Både små och stora kompressorer uppnådde tillväxt.
Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade orderingången i de flesta regioner. Den starkaste tillväxten uppnåddes i Nordamerika.
Kompressorservice
Serviceverksamheten för kompressorer fortsatte att uppnå tillväxt i samtliga regioner. Den högsta tillväxten uppnåddes i Nordamerika.
Gas- och processkompressorer
Orderingången ökade jämfört med föregående år.
Ordervolymerna ökade i alla regioner förutom Afrika/Mellanöstern där volymer minskade.
Innovation
En ny stor oljefri centrifugalkompressor ämnad för kunder med behov av höga flöden lanserades till marknaden.
Kompressorn, som är baserad på beprövad konstruktion av mindre modeller, erbjuder enkelt förebyggande underhåll. Den höga energieffektiva prestandan är skapad kring kärnteknologi och optimeras genom att använda den senaste mjukvaran för vätskedynamik.
Intäkter och lönsamhet
Intäkterna ökade med 5% till rekordhöga MSEK 10 305 (9 803), vilket motsvarar en organisk ökning på 6%.
Rörelseresultatet ökade 12% till MSEK 2 398 (2 143), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 23.3% (21.9).
Marginalen gynnades av volym, men försämrades av valuta och utspädning från förvärv. Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 80% (69).
Orderingång, intäkter och rörelsemarginal
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000
Kv 1 2015
Kv 2 2015
Kv 3 2015
Kv 4 2015
Kv 1 2016
Kv 2 2016
Kv 3 2016
Kv 4 2016
Kv 1 2017
Kv 2 2017
Kv 3 2017
Kv 4 2017
Orderingång, MSEK Intäkter, MSEK Rörelsemarginal, %
Vakuumteknik
MSEK 2017 2016 2017 2016
Orderingång 5 674 4 407 29% 21 890 14 021 56%
Intäkter 5 236 4 635 13% 19 582 13 635 44%
Rörelseresultat 1 352 1 131 20% 4 956 3 060 62%
– i % av intäkterna 25.8 24.4 25.3 22.4
Avkastning på sysselsatt kapital, % 25 19
januari - december oktober - december
• Stark tillväxt för utrustning drivet av halvledar-, industri- och högvakuum
• Rekordhöga intäkter och rekordresultat
• Tillväxt för service
Försäljningsbrygga
MSEK Orderingång Intäkter
2016 4 407 4 635
Strukturförändring, % -2 -2
Valuta, % -7 -6
Pris, % +1 +1
Volym, % +37 +20
Totalt, % +29 +13
2017 5 674 5 236
oktober - december
Halvledare och platta bildskärmarsapplikationer Efterfrågan på utrustning från halvledarindustrin och producenter av platta bildskärmar fortsatte att vara stark.
Ordervolymerna ökade markant jämfört med föregående år, drivet av stora order för båda applikationer. Ordervolymerna ökade även sekventiellt.
Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade ordervolymerna i alla huvudregioner, och med den högsta tillväxten i Asien och Nordamerika.
Industri- och högvakuum
Orderingången för utrustning till industri- och högvakuum var fortsatt stark. Orderingången ökade både jämfört med
föregående år och sekventiellt.
Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade ordervolymerna i alla huvudregioner, med den högsta tillväxten i Asien och Nordamerika.
Service
Ordervolymerna för serviceverksamheten ökade både jämfört med föregående år och sekventiellt, främst för kunder inom halvledarindustrin.
Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade ordervolymerna i Europa och Asien, medan ordervolymerna minskade i Nordamerika.
Innovation
En ny serie av oljefria scrollvakuumpumpar för industriella kunder och för användning inom forskning och utveckling lanserades under kvartalet. De nya vakuumpumparna är robusta och har låg ljudnivå, vilket är extra viktigt i laboratoriemiljö. Utöver detta, är pumpmekanismen konstruerad för lägre energiförbrukning jämfört med annan teknik.
Intäkter och lönsamhet
Intäkterna ökade 13% till rekordhöga MSEK 5 236 (4 635), vilket motsvarar en organisk tillväxt på 21%.
Rörelseresultatet ökade 20% till rekordhöga MSEK 1 352 (1 131) och rörelsemarginalen uppnådde 25.8% (24.4). Högre intäktsvolymer var den huvudsakliga förklaringen till den ökade marginalen. Valuta hade en negativ påverkan på marginalen. Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 25% (19).
Orderingång, intäkter och rörelsemarginal
0%
4%
8%
12%
16%
20%
24%
28%
0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000
Kv 1 2015
Kv 2 2015
Kv 3 2015
Kv 4 2015
Kv 1 2016
Kv 2 2016
Kv 3 2016
Kv 4 2016
Kv 1 2017
Kv 2 2017
Kv 3 2017
Kv 4 2017
Orderingång, MSEK Intäkter, MSEK Rörelsemarginal, %
Industriteknik
MSEK 2017 2016 2017 2016
Orderingång 4 027 3 897 3% 16 651 15 112 10%
Intäkter 4 182 4 137 1% 16 377 15 017 9%
Rörelseresultat 967 997 -3% 4 175 3 430 22%
– i % av intäkterna 23.1 24.1 25.5 22.8
Avkastning på sysselsatt kapital, % 43 34
oktober - december januari - december
Rekordhöga intäkter
Efterfrågan från fordonsindustrin och verkstadsindustri på fortsatt hög nivå
Tillväxt för service i samtliga regioner
Försäljningsbrygga
MSEK Orderingång Intäkter
2016 3 897 4 137
Strukturförändring, % +0 +0
Valuta, % -4 -3
Pris, % +0 +0
Volym, % +7 +4
Totalt, % +3 +1
2017 4 027 4 182
oktober - december
Fordonsindustrin
Orderingången för avancerade industriverktyg och
monteringslösningar från fordonsindustrin ökade jämfört med föregående år. Tillväxten gynnades av god orderutveckling från produktion av elektriska bilar och bilar med låg vikt.
Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade ordervolymerna i Sydamerika, Asien och Europa.
Orderutvecklingen i Nordamerika var mer eller mindre oförändrad.
Verkstadsindustrin
Ordervolymerna för industriverktyg till verkstadsindustrin ökade. Ordertillväxten var främst driven av god
orderutveckling från flygindustrin och generella monteringsapplikationer.
Geografiskt ökade orderingången i samtliga regioner.
Service
Serviceverksamheten, inklusive underhåll och kalibrerings- tjänster, fortsatte att växa. Geografiskt uppnåddes tillväxt i samtliga regioner jämfört med föregående år.
Innovation
En ny serie trådlösa hylsställ som stödjer processer för nollfelsproduktion i monteringsapplikationer introducerades.
Hylsställen kan kopplas upp mot kundens fabriksnätverk, och i kombination med trådlösa verktyg samt virtuella styrenheter ges trådlös frihet för ökad flexibilitet och produktivitet.
Intäkter och lönsamhet
Intäkterna uppgick till rekordhöga MSEK 4 182 (4 137), motsvarande en organisk ökning på 4%.
Rörelseresultatet minskade 3% till MSEK 967 (997), vilket motsvarar en rörelsemarginal på 23.1% (24.1).
Marginalen påverkades negativt av valuta. Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 43% (34).
Orderingång, intäkter och rörelsemarginal*
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
45%
0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500 4 000 4 500 5 000
Kv 1 2015
Kv 2 2015
Kv 3 2015
Kv 4 2015
Kv 1 2016
Kv 2 2016
Kv 3 2016
Kv 4 2016
Kv 1 2017
Kv 2 2017
Kv 3 2017
Kv 4 2017 Orderingång, MSEK Intäkter, MSEK
Rörelsemarginal, % Justerad rörelsemarginal, %
*Rörelsemarginalen i tredje kvartalet 2017 inkluderar jämförelsestörande poster om MSEK+380. För mer information se rapporten för tredje kvartalet 2017.
Gruv- och bergbrytningsteknik
MSEK 2017 2016 2017 2016
Orderingång 7 539 6 799 11% 31 473 25 565 23%
Intäkter 8 011 6 971 15% 29 166 25 043 16%
Rörelseresultat 1 629 1 395 17% 5 844 4 465 31%
– i % av intäkterna 20.3 20.0 20.0 17.8
Avkastning på sysselsatt kapital, % 43 32
oktober - december januari - december
Stark ordertillväxt för under- och ovanjordsutrustning
Tillväxt för service och förbrukningsvaror i samtliga regioner
Avtal tecknades för fyra förvärv
Försäljningsbrygga
MSEK Orderingång Intäkter
2016 6 799 6 971
Strukturförändring, % +0 +1
Valuta, % -5 -4
Pris, % +0 +0
Volym, % +16 +18
Totalt, % +11 +15
2017 7 539 8 011
oktober - december
Gruvutrustning
Ordervolymerna för gruvutrustning ökade jämfört med föregående år drivet av expansion av befintliga gruvor och ersättningsinvesteringar. Sekventiellt minska orderingången, på grund av färre stora order än i det tredje kvartalet.
Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade orderingången i alla regioner förutom Nordamerika, där orderingången minskade.
Infrastruktur
Orderingången på utrustning till infrastrukturprojekt ökade jämfört med föregående år.
Service och förbrukningsvaror
Verksamheten för service och reservdelar växte jämfört med föregående år och sekventiellt. Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade ordervolymerna i samtliga regioner.
Ordervolymerna för förbrukningsvaror ökade jämfört med föregående år. Tillväxt uppnåddes i samtliga regioner, med den högsta volymökningen i Asien och Europa.
Innovation
En ny kompakt 54-tons gruvtruck introducerades i kvartalet.
Med integrerade funktioner och telematiksystem är den nya gruvtrucken redo för automation. Viktig information om utrustningen kan inhämtas och visualiseras för att användas för planering och optimering.
Förvärv
Det tecknades avtal för fyra förvärv under kvartalet, varav tre slutfördes i januari 2018.
- Förvärv av tillgångarna i Renegade Drilling Supplies Proprietary Ltd., en sydafrikansk tillverkare och
distributör av borrkomponenter för
gruvprospektering. Bolager har 22 anställda.
- Förvärv av Rockdrill Services Australia Pty. Ltd., en bergborrspecialist som servar den australiensiska gruvindustrin. Bolaget har 37 anställda och hade intäkter på MSEK 90 under räkenskapsåret som slutade den 30 juni 2017.
- Förvärv av tillgångarna i Cate Drilling Solutions LLC., ett amerikanskt bolag som distribuerar och servar Atlas Copcos borrutrustning och komponenter med 35 anställda.
Intäkter och lönsamhet
Intäkterna ökade 15% till MSEK 8 011 (6 971) motsvarande en organisk tillväxt på 18%.
Rörelseresultatet ökade 17% till MSEK 1 629 (1 395), motsvarande en marginal på 20.3% (20.0). Marginalen gynnades av volym, men påverkades negativt av valuta och försäljningsmix. Avkastning på sysselsatt kapital de senaste 12 månaderna var 43% (32).
Orderingång, intäkter och rörelsemarginal
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000
Kv 1 2015
Kv 2 2015
Kv 3 2015
Kv 4 2015
Kv 1 2016
Kv 2 2016
Kv 3 2016
Kv 4 2016
Kv 1 2017
Kv 2 2017
Kv 3 2017
Kv 4 2017
Orderingång, MSEK Intäkter, MSEK Rörelsemarginal, %
Energiteknik
MSEK 2017 2016 2017 2016
Orderingång 3 176 3 066 4% 13 405 12 110 11%
Intäkter 3 337 3 073 9% 13 246 11 794 12%
Rörelseresultat 469 428 10% 2 137 1 769 21%
– i % av intäkterna 14.1 13.9 16.1 15.0
Avkastning på sysselsatt kapital, % 20 17
oktober - december januari - december
Tillväxt för utrustning och specialiserad uthyrning
Service kvar på föregående års nivå
Tillväxt i samtliga regioner
Försäljningsbrygga
MSEK Orderingång Intäkter
2016 3 066 3 073
Strukturförändring, % +3 +3
Valuta, % -4 -4
Pris, % +1 +1
Volym, % +4 +9
Totalt, % +4 +9
2017 3 176 3 337
oktober - december
Utrustning
Efterfrågan på utrustning var på en fortsatt god nivå, och orderingången ökade jämfört med föregående år. Tillväxten var främst driven av en god orderutveckling för portabla kompressorer, även om orderingången ökade för entreprenad- och demoleringsverktyg.
Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade orderingången i samtliga regioner.
Specialiserad uthyrning
Orderingången för specialiserad uthyrningen ökade både jämfört med föregående år och sekventiellt.
Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade ordervolymerna i Nord- och Sydamerika och
Afrika/Mellanöstern, medan ordervolymerna minskade i Europa och Asien.
Service
Ordervolymerna för serviceverksamheten var mer eller mindre oförändrad jämfört med föregående år och något lägre
sekventiellt.
Geografiskt, och jämfört med föregående år, ökade ordervolymerna i Nordamerika och Afrika/Mellanöstern, medan ordervolymerna minskade i Sydamerika och Europa.
Innovation
En serie av lätta och utrymmessparande kompressorer lanserades. Med ett fotavtryck som i genomsnitt är 10 procent mindre än jämförbara kompressorer, är de nya
kompressorerna väl lämpade för att monteras på nyttofordon, men även för andra applikationer. Utöver kompakt
konstruktion, erbjuder de nya kompressorerna en
bränsleeffektivitetsbesparing på upp till åtta procent gentemot jämförbara modeller.
Förvärv
I december tecknade Atlas Copco avtal om att förvärva Location Thermique Service SAS, ett franskt företag som hyr ut ångpannor. Bolaget hade 13 anställda och intäkter på cirka MSEK 70 under 2016. Förvärvet slutfördes i januari 2018.
Intäkter och lönsamhet
Intäkterna uppgick till MSEK 3 337 (3 073), vilket motsvarar en organisk ökning om 10%.
Rörelseresultatet var MSEK 469 (428), vilket motsvarar en marginal på 14.1% (13.9). Justerat för
omstruktureringskostnader om MSEK 30, relaterade till flytt av produktion samt forskning och utveckling i Europa och Indien, ökade marginalen till 15.0%. Marginalen gynnades av volym, men påverkades negativt av valuta och
försäljningsmix. Avkastning på sysselsatt kapital, de senaste 12 månaderna och uppskattad för kvarvarande verksamheter, var 20% (17).
Orderingång, intäkter och rörelsemarginal
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000
Kv 1 2015
Kv 2 2015
Kv 3 2015
Kv 4 2015
Kv 1 2016
Kv 2 2016
Kv 3 2016
Kv 4 2016
Kv 1 2017
Kv 2 2017
Kv 3 2017
Kv 4 2017 Orderingång, MSEK Intäkter, MSEK
Rörelsemarginal, % Justerad rörelsemarginal, %
Redovisningsprinciper
Atlas Copcos koncernredovisning upprättas i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS).
Beskrivningen av redovisningsprinciper och definitioner finns i årsredovisningen 2016. Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Nyckeltal som inte är enligt IFRS presenteras också i rapporten eftersom de anses utgöra viktiga kompletterande nyckeltal för bolagets resultat.
För information om hur dessa nyckeltal har räknats ut, vänligen besök vår hemsida:
http://www.atlascopcogroup.com/se/investor-relations Nya och ändrade redovisningsstandarder
IASB har utfärdat nya standarder som träder i kraft 1 januari 2018.
IFRS 9 Finansiella instrument
IFRS 9 Finansiella instrument ersätter IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering. Standarden kommer att tillämpas av Atlas Copco från och med 1 januari 2018.
Jämförande information kommer inte att räknas om. IFRS 9 inför bland annat en ny modell för nedskrivningar av finansiella tillgångar. Syftet med den nya modellen är att kreditförluster ska redovisas tidigare än under IAS 39.
Förväntade effekter summeras nedan. Dessutom kommer klassificeringen av vissa finansiella instrument att ändras.
Balansräkning, MSEK 31 dec 2017
Uppskjutna skattefordringar 15
Kundfordringar och övriga fordringar, inklusive leasingfordringar
-55
Eget kapital -40
IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kunder
IFRS 15 Intäkter från kontrakt med kunder ersätter befintliga standarder för intäktsredovisning. Standarden kommer att tillämpas av Atlas Copco från och med 1 januari 2018 med fullständig retrospektiv tillämpning. De förväntade effekterna på relevanta rader presenteras i tabellen nedan. Dessa inkluderar effekten av att redovisa intäkter för vissa
kundanpassade projekt vid färdigställandet istället för över tid.
Balansräkning, MSEK 31 dec 2017
Uppskjutna skattefordringar 20
Varulager 390
Kundfordringar och övriga fordringar -120
Eget kapital -120
Uppskjutna skatteskulder -20
Övriga skulder och avsättningar 430
Resultaträkning, MSEK 2017
Intäkter -220
Kostnad för sålda varor 190
Inkomstskatt 10
Risker och osäkerhetsfaktorer Marknadsrisker
Efterfrågan på Atlas Copcos utrustning och service påverkas av förändringar i kundernas investeringsplaner och
produktionsnivåer. En utbredd finansiell kris och ekonomisk nedgång påverkar både Gruppens intäkter och lönsamhet negativt. Gruppens försäljning är dock väl spridd med kunder i många branscher och länder världen över, vilket begränsar risken.
Finansiella risker
Atlas Copco exponeras för valutarisker, ränterisker, skatterisker och andra finansiella risker. I enlighet med de övergripande målen i fråga om tillväxt, avkastning på kapital och skydd för långivare, har Atlas Copco antagit en policy för kontroll av de finansiella risker som Gruppen exponeras för.
En kommitté för finansiell riskhantering sammanträder regelbundet för att hantera och följa upp finansiella risker i enlighet med policyn.
Produktionsrisker
Många komponenter köps in från underleverantörer.
Tillgängligheten är beroende av underleverantörerna och om de skulle drabbas av driftstörningar eller ha otillräcklig kapacitet kan det påverka produktionen negativt. För att minimera dessa risker har Atlas Copco bildat ett globalt nätverk av underleverantörer. Det innebär att det i de flesta fall finns mer än en underleverantör som kan leverera en viss komponent.
Atlas Copco exponeras också direkt och indirekt mot råvarupriser. Kostnadsökningar för råvaror och komponenter sammanfaller ofta med en stark efterfrågan från slutkunder och kan delvis kompenseras av ökad försäljning till gruvkunder, och delvis av högre marknadspriser.
Förvärv
Atlas Copcos strategi är att växa inom alla sina affärsområden.
Tillväxten ska framför allt vara organisk och kompletteras med utvalda förvärv. Det är svårt att integrera förvärvade verksamheter och det är inte säkert att varje integration lyckas väl. Kostnader hänförliga till förvärv kan därför bli högre än förväntat och/eller synergier kan ta längre tid att realisera än förväntat.
För ytterligare information, se årsredovisningen 2016.
Framåtblickande uttalanden
Vissa uttalanden i denna rapport är framåtblickande och det faktiska utfallet kan bli väsentligt annorlunda. Förutom de faktorer som särskilt kommenteras kan det faktiska utfallet i väsentlig grad komma att påverkas av andra faktorer som till exempel konjunktureffekter, valutakurs- och räntefluktua- tioner, politiska händelser, inverkan av konkurrerande produkter och deras prissättning, produktutveckling,
kommersiella- och tekniska svårigheter, leverantörsstörningar och stora kundförluster.
Atlas Copco AB
Atlas Copco AB och dess dotterföretag benämns ibland Atlas Copco-gruppen, Gruppen eller Atlas Copco. Även Atlas Copco AB kallas ibland Atlas Copco. Med varje hänvisning till styrelsen menas styrelsen för Atlas Copco AB.
Koncernens resultaträkning
31 dec 31 dec 31 dec 31 dec
MSEK 2017 2016 2017 2016
Kvarvarande verksamheter
Intäkter 30 865 28 495 116 421 101 356
Kostnad för sålda varor -18 231 -17 381 -68 105 -61 237
Bruttoresultat 12 634 11 114 48 316 40 119
Marknadsföringskostnader -3 168 -3 088 -12 423 -11 044
Administrationskostnader -2 043 -1 944 -7 719 -6 824
Forsknings- och utvecklingskostnader -1 060 -850 -3 723 -3 096
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader -130 553 -251 643
Rörelseresultat 6 233 5 785 24 200 19 798
- i % av intäkterna 20.2 20.3 20.8 19.5
Finansnetto -287 -167 -1 071 -993
Resultat före skatt 5 946 5 618 23 129 18 805
- i % av intäkterna 19.3 19.7 19.9 18.6
Inkomstskatt -1 703 -1 364 -6 367 -5 020
Periodens resultat från kvarvarande verksamheter 4 243 4 254 16 762 13 785 Avvecklade verksamheter
Periodens resultat från avvecklade verksamheter -55 -1 793 -69 -1 837
Periodens resultat 4 188 2 461 16 693 11 948
Resultat hänförligt till
- moderbolagets ägare 4 182 2 450 16 671 11 931
- innehav utan bestämmande inflytande 6 11 22 17
Vinst per aktie före utspädning, SEK 3.44 2.01 13.73 9.81
- varav kvarvarande verksamheter 3.49 3.49 13.79 11.32
Vinst per aktie efter utspädning, SEK 3.40 2.01 13.63 9.79
- varav kvarvarande verksamheter 3.45 3.48 13.68 11.30
Genomsnittligt antal aktier
före utspädning, miljoner 1 214.4 1 216.1 1 214.1 1 216.1
Genomsnittligt antal aktier
efter utspädning, miljoner 1 216.6 1 217.2 1 215.8 1 216.8
Nyckeltal
Eget kapital per aktie, vid periodens slut, SEK 50 44
Avkastning på sysselsatt kapital, 12 mån. värde, % 30 27
Avkastning på eget kapital, 12 mån. värde, % 301) 241)
Skuldsättningsgrad, vid periodens slut, % 4 28
Andel eget kapital, vid periodens slut, % 48 461)
Antal anställda, vid periodens slut 47 599 44 695
1) Inkluderat avvecklade verksamheter
3 månader t o m 12 månader t o m
Koncernens rapport över totalresultat, inkluderat avvecklade verksamheter
31 dec 31 dec 31 dec 31 dec
MSEK 2017 2016 2017 2016
Periodens resultat 4 188 2 461 16 693 11 948
Övrigt totalresultat
Poster som inte kommer att omföras till resultaträkningen
Omvärderingar av förmånsbestämda pensionsplaner 372 590 120 -113 Skatt hänförlig till poster som inte kommer att omföras -133 -165 -61 -3
239 425 59 -116
Poster som senare kan omföras till resultaträkningen
Omräkningsdifferenser utlandsverksamheter 1 835 554 -650 3 201 - realiserat och omklassificerat till resultaträkningen 55 - 55 - Säkring av nettoinvestering i utlandsverksamheter -476 119 -492 -762
Kassaflödessäkringar 8 -3 142 -25
Skatt hänförlig till poster som kan omföras 296 -73 277 487
1 718 597 -668 2 901
Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt 1 957 1 022 -609 2 785
Periodens totalresultat 6 145 3 483 16 084 14 733
Totalresultat hänförligt till
- moderbolagets ägare 6 136 3 470 16 064 14 711
- innehav utan bestämmande inflytande 9 13 20 22
12 månader t o m 3 månader t o m
Koncernens balansräkning
MSEK 31 dec 2017 31 dec 2016
Immateriella anläggningstillgångar 35 151 37 828
Hyresmaskiner 2 934 3 095
Övriga materiella anläggningstillgångar 9 523 9 793
Finansiella tillgångar och övriga fordringar 2 098 2 286
Uppskjutna skattefordringar 1 516 1 889
Summa anläggningstillgångar 51 222 54 891
Varulager 18 415 16 912
Kundfordringar och övriga fordringar 30 117 27 685
Övriga finansiella omsättningstillgångar 1 295 2 455
Likvida medel 24 496 11 458
Tillgångar som innehas för försäljning 193 2 491
Summa omsättningstillgångar 74 516 61 001
SUMMA TILLGÅNGAR 125 738 115 892
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 60 639 53 105
Innehav utan bestämmande inflytande 84 72
SUMMA EGET KAPITAL 60 723 53 177
Räntebärande skulder 23 635 23 148
Ersättningar efter avslutad anställning 3 034 3 907
Övriga skulder och avsättningar 1 720 1 589
Uppskjutna skatteskulder 455 1 028
Summa långfristiga skulder 28 844 29 672
Räntebärande skulder 1 513 1 574
Leverantörsskulder och övriga skulder 32 576 28 519
Avsättningar 2 026 2 139
Skulder knutna till tillgångar som innehas för försäljning
56 811
Summa kortfristiga skulder 36 171 33 043
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 125 738 115 892
Verkligt värde för derivat och räntebärande skulder
Redovisat och verkligt värde för Gruppens utestående derivat och räntebärande skulder visas i tabellerna nedan. Beräkningar av verkligt värde är baserade på nivå 1 för obligationer och nivå 2 för derivat och andra räntebärande skulder i hierarkin för verkligt värde. Jämfört med 2016 har inga förflyttningar skett mellan olika nivåer i hierarkin och inga betydande ändringar har gjorts vad avser värderingssätt, använd data eller antaganden.
Utestående derivatinstrument redovisade till verkligt värde
MSEK 31 dec 2017 31 dec 2016
Anläggningstillgångar och långfristiga skulder
Tillgångar - -
Skulder 90 126
Omsättningstillgångar och kortfristiga skulder
Tillgångar 466 128
Skulder 179 730
Redovisat värde och verkligt värde för räntebärande skulder
MSEK 31 dec 2017 31 dec 2017 31 dec 2016 31 dec 2016
Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde
Obligationslån 15 907 16 568 15 611 16 385
Övriga lån 9 240 9 370 9 111 9 268
25 148 25 938 24 722 25 653
Koncernens förändring av eget kapital
MSEK
moderbolagets ägare
innehav utan bestämmande inflytande
Summa eget kapital
Vid årets början, 1 januari 2017 53 105 72 53 177
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat 16 064 20 16 084
Utdelningar* -8 252 -3 -8 255
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -14 -5 -19
Återköp och avyttring av egna aktier -236 - -236
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument -28 - -28
Vid periodens slut, 31 december, 2017 60 639 84 60 723
* Netto av återbetald utdelning om 1
MSEK
moderbolagets ägare
innehav utan bestämmande inflytande
Summa eget kapital
Vid årets början, 1 januari 2016 46 591 159 46 750
Förändring av eget kapital för perioden
Periodens totalresultat 14 711 22 14 733
Utdelningar -7 665 -22 -7 687
Förändring av innehav utan bestämmande inflytande -68 -87 -155
Återköp och avyttring av egna aktier -470 - -470
Aktierelaterade ersättningar, reglerade med
egetkapitalinstrument 6 - 6
Vid årets slut, 31 december 2016 53 105 72 53 177
Eget kapital hänförligt till
Eget kapital hänförligt till
Koncernens kassaflödesanalys inklusive avvecklade verksamheter
MSEK 2017 2016 2017 2016
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat, kvarvarande verksam heter 6 233 5 785 24 200 19 798
Rörelseresultat, avvecklade verksam heter - -40 -16 -85
Justering för av- och nedskrivningar (se nedan) 1 283 1 204 5 110 4 392
Justering för realisationsresultat m m -117 310 76 495
Kassam ässigt rörelseöverskott 7 399 7 259 29 370 24 600
Finansnetto, erhållet/betalt -39 -414 329 -771
Betald skatt -1 420 -863 -7 306 -7 132
Tillskott till fonderade planer och betald ersättning till anställda
efter avslutad anställning -181 -449 -1 280 -543
Förändring av rörelsekapital 1 049 1 155 1 215 2 875
Investeringar i hyresm askiner -458 -306 -1 412 -1 207
Försäljning av hyresm askiner 143 135 464 459
Nettokassaflöde från den löpande verksamheten 6 493 6 517 21 380 18 281 Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i m ateriella anläggningstillgångar -591 -411 -1 742 -1 369
Försäljning av m ateriella anläggningstillgångar 95 62 179 144
Investeringar i im m ateriella tillgångar -237 -210 -1 021 -1 027
Försäljning av im m ateriella tillgångar - 9 2 15
Förvärv av dotterföretag och intresseföretag -10 -60 -520 -4 716
Avyttring av dotterföretag 1 560 - 1 560 -
Övriga investeringar, netto 630 44 784 -195
Nettokassaflöde från investeringsverksamheten 1 447 -566 -758 -7 148 Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utbetald utdelning -4 128 -3 835 -8 253 -7 665
Utbetald utdelning till innehav utan bestäm m ande inflytande - -9 -3 -22
Förvärv av innehav utan bestäm m ande inflytande -2 -1 -19 -68
Återköp och avyttring av egna aktier -181 -781 -236 -470
Förändring av räntebärande skulder 92 -798 766 -766
Nettokassaflöde från finansieringsverksamheten -4 219 -5 424 -7 745 -8 991
Periodens nettokassaflöde 3 721 527 12 877 2 142
Likvida m edel vid periodens början 19 742 10 785 11 492 1) 8 861
Valutakursdifferens i likvida m edel 527 180 127 489
Likvida m edel avvecklade verksam heter 506 - - -
Likvida medel vid periodens slut 24 496 11 492 24 496 11 492
1) Inkluderar likvida medel om 34 relat erat t ill avvecklade verksamhet er
Av- och nedskrivningar
Hyresm askiner 245 256 991 988
Övriga m ateriella anläggningstillgångar 438 450 1 759 1 659
Im m ateriella tillgångar 600 498 2 360 1 745
Totalt 1 283 1 204 5 110 4 392
Beräkning av operativt kassaflöde
MSEK 2017 2016 2017 2016
Periodens nettokassaflöde 3 721 527 12 877 2 142
Återför:
Förändring av pensioner - - 772 -
Förändring av räntebärande skulder -92 798 -766 766
Återköp och avyttring av egna aktier 181 781 236 470
Utbetald utdelning 4 128 3 835 8 253 7 665
Utbetald utdelning till innehav utan bestäm m ande inflytande - 9 3 22 Förvärv av innehav utan bestäm m ande inflytande 2 1 19 68
Förvärv och avyttringar -1 550 60 -1 040 4 716
Investeringar av kassalikviditet - - - -
Valutasäkringar av lån -153 526 -1 416 10
Försäljning av fastigheter - - - -
Försäljning av finansiella tillgångar -737 - -737 -
Skattebetalning relaterad till belgiska skatteöverenskom m elser - - 655 2 250 oktober - decem ber
januari - decem ber
januari - decem ber oktober - decem ber