Vår studie har ämnat att undersöka nivån av värderelevans som återfinns för svenska företag på den svenska marknaden. Vi har även studerat huruvida val av redovisningsstandard har en påverkan på eventuell underliggande värderelevans efter modeller som grundar sig i en studie av Ohlson (1995) och Francis och Schipper (1999). Vårt resultat skiljer sig något från tidigare litteratur, där en av de undersökta oberoende variablerna, vinst, inte verkar bidra till någon värderelevans för svenska företag. För framtid forskning ber vi därför att detta undersöks igen. En avgränsning som kan ha påverkat detta resultat ligger i vårt val att utföra en tvärsnittsstudie för år 2018 exklusivt. Nästa steg i denna process skulle potentiellt vara att utföra både en tvärsnittsstudie samt en tidsserieanalys för att öka populationen och därav även trovärdigheten av undersökningen.
Följaktligen kan det även vara av intresse att utföra en liknande studie till denna, där olika marknader undersöks och vägs mot varandra separat. Detta kan ge upphov till intressanta skillnader gällande värderelevans, för olika marknader. Exempelvis finner Paananen (2008) belägg för att undersöka en population exkluderad av företag som agerar inom den finansiella sektorn. Denna exkludering gjordes eftersom dessa företag, utöver den “vanliga” revisionen, även granskas av Finansinspektionen (Paananen, 2008). Vår studie har inte gjort samma avgränsning och det kan därför vara av intresse att utföra en sådan undersökning.
Som vi nämnt i Avsnitt 5 så finner vi att vår dummyvariabel för redovisningsstandard är signifikant. Detta innebär att vi finner en signifikant koppling mellan företagets aktiepris och redovisningsstandard. Det kan vara intressant att genomföra en undersökning av investerare och se huruvida dessa tar hänsyn till företags redovisningsstandard när de utvärderar olika företag, eller om denna skillnad beror på någon annan anledning.
Referenser
Ali, A. & Hwang, L. 2000. Country-Specific Factors Related to Financial Reporting and the Value Relevance of Accounting Data. Journal of Accounting Research, 38(1), 1-21.
Almujamed, H.I. & Alfraih, M.M. 2019. Value relevance of earnings and book values in the Qatari Stock Exchange. EuroMed Journal of Business, 14(1), 62-75.
Avwokeni, A.J. 2018. On the value relevance argument: Do market participants place a premium on future prospects of the firm? Journal of Financial Reporting and Accounting, 16(4), 660-676.
Ball, R., Kothari, S.P. & Robin, A. 2000. The Effect of International Institutional Factors on Properties of Accounting Earnings. Journal of Accounting and Economics, 29(1), 1-51.
Barth, M.E., Landsman, W.R. & Lang, M.H. 2005. International accounting Standards and Accounting Quality. Journal of Accounting Research, 46(3), 467-498.
Barth, M.E., Landsman, W.R., Lang, M.H. & Williams, C. 2012. Are IFRS-based and US GAAP-Based accounting amounts comparable? Journal of Accounting and Economics, 54(1), 68-93.
Benston, G.J., Bromwich, M., Litan, R.E & Wagenhofer, A. (2006). Worldwide financial
reporting: the development and future of accounting standards. New York: Oxford
University Press.
BFNAR. 2012:1 Bokföringsnämndens allmänna råd om årsredovisning och koncernredovisning. Stockholm: Bokföringsnämnden.
BOKFÖRINGSNÄMNDEN. 2017. K-projektet. Tillgänglig: http://www.bfn.se/sv/om-bokforingsnamnden/k-projektet. [Hämtad 2020-04-21].
Chua, Y. L., Cheong, C.S. & Gould, G. 2012. The impact of mandatory IFRS adoption on accounting quality: Evidence from Australia. Journal of International Accounting Research, 11(1), 119–146.
Clarkson, P., Hanna, J.D., Richardson, G.D. & Thompson, R. 2011. The Impact of IFRS adoption on the value relevance of book value and earnings”, Journal of Contemporary Accounting and Economics, 7(1), 1-17.
Dhaliwal, D, Subramanyam, K. R., & Trezevant, R., 1999. Is comprehensive income superior to net income as a measure of firm performance? Journal of Accounting and Economics, 26, 43-67.
El-Diftar, D. & Elkalla, T. 2019. The value relevance of accounting information in the MENA region: A comparison of GCC and non-GCC country firms. Journal of Financial Reporting and Accounting, 17(3), 519-536.
Ely, K. & Waymire, G. 1999. Accounting Standard-Setting Organizations and Earnings Relevance: Longitudinal Evidence from NYSE Common Stocks, 1927-93. Journal of Accounting Research, 37(2), 293-317.
Eng, L., Sun, L. & Vichitsara, W. 2014. Are international financial reporting Standards-Based and US GAAP-Based accounting amounts comparable? Evidence from US. ADRs’, Journal of Accounting, Auditing and Finance, 29(2), 163-187.
Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1606/2002 av den 19 juli 2002 om
tillämpning av internationella redovisningsstandarder (EGT L 243, 11.9.2002, s. 1-3)
FAR. 2020. Redovisa Rätt. Tillgänglig: https://www.faronline.se/dokument/rattserien/redovisa-ratt/i/rr_ifrs/ [Hämtad 2020-05-18]
Francis, J., & Schipper, K. 1999. Have Financial Statements Lost Their Relevance? Journal of Accounting Research, 37, 319-352.
Hung, M., & Subramanyam, K.R. 2007. Financial statement effects of adopting international accounting standards: the case of Germany. Review of Accounting Studies, 12, 623-657.
International Accounting Standards Committee (1982). IAS 16: Property, Plant and Equipment. London: International Accounting Standards Committee.
International Accounting Standards Committee (1998). IAS 36: Impairment of Assets. London: International Accounting Standards Committee.
Iatridis, G. 2010. International financial reporting standards and the quality of financial statement information, International Review of Financial Analysis, 19(3), 193-204.
IFRS FOUNDATION. 2017. Why global accounting standards. Tillgänglig:
https://www.ifrs.org/use-around-the-world/why-global-accounting-standards/ [Hämtad 2020-05-18]
International Accounting Standards Board (2018). IFRS 9: Financial Instruments. London: International Accounting Standards Board.
International Accounting Standards Board (2018). IFRS 15: Revenue from Contracts with Customers. London: International Accounting Standards Board.
Ismail, W.A.W., Kamarudin, K.A., Van Zijl, T. & Dunstan, K. 2013. Earnings quality and the adoption of IFRS-based accounting standards: Evidence from an emerging market. Asian Review of Accounting, 21(1), 53-73.
Karampinis, N., & Hevas, D. 2009. The Effect of the Mandatory Application of IFRS on the Value Relevance of Accounting Data: Some Evidence from Greece. European Research Studies, 12(1), 73-100.
Klimczak, K.M. 2011. Market reaction to mandatory IFRS adoption: evidence from Poland. Accounting and Management Information Systems, 10(2), 228-248.
KPMG. 2016. Vad är IFRS? Tillgänglig:
https://home.kpmg/se/sv/home/nyheter-rapporter/2016/02/se-news-ifrs-en-oversiktlig-information.html [Hämtad 2020-06-01].
Lang, M., Smith Raedy, J. & Wilson, W. 2006. Earnings management and cross listing: Are reconciled earnings comparable to US earnings? Journal of Accounting and Economics, 42(1), 255-283.
Leuz, C., Nanda, D. & Wysocki, P.D. 2003. Earnings management and investor protection: an international comparison. Journal of Financial Economics, 69(3), 505-527.
Lim, S.C. & Park, T. 2011. The declining association between earnings and returns: Diminishing value relevance of earnings or noisier markets? Management Research Review, 34(8), 947-961.
Moloney, N. 2014. EU securities and financial markets regulation. 3. uppl. Oxford: Oxford University Press.
Myers, J.N. 1999. Implementing residual income valuation with linear information dynamics”,
The Accounting Review, 74(1), 1-28.
Narktabtee, K. & Patpanichchot, S. 2011. The impact of country-level vs firm-level factors on the effectiveness of IFRS adoption: the case of European Union. International Business & Economics Research Journal, 10(10), 79-92.
Ohlson, J.A. 1995. Eamings, Book Values, and Dividends in Equity Valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661-687.
Paananen, M. 2008. The IFRS adoption’s effect on accounting quality in Sweden. SSRN Working paper series: http://ssrn.com/abstract=1097659.
Paananen, M. & Lin, H. 2009. The development of accounting quality of IAS and IFRS over time: the case of Germany. Journal of International Accounting Research, 8(1), 31-55
SCB. 2019. Aktieägande i bolag noterade på svensk marknadsplats, juni 2019. Stockholm: Statistiska centralbyrån. Tillgänlig:
https://www.scb.se/contentassets/7a9511cd5cba416c907a7dcf30a7a8a8/fm0201_2019h0
1_sm_fm20sm1902.pdf [Hämtad 2020-05-18]
SKATTEVERKET. 2020. Bokföringsnämndens indelning av regelverk (K1-K4). Tillgänglig:
https://www4.skatteverket.se/rattsligvagledning/edition/2020.4/3210.html [Hämtad 2020-04-21].
Takacs, L.M. 2012. The Value Relevance of Earnings in a Transition Economy: Evidence from Romanian Stock Market. Annales Universitatis Apulensis Series Oeconomica, 14(1), 88-103.
ÖHRLINGS PRICEWATERHOUSECOOPERS. 2016. Väsentliga skillnader mellan K3 och IFRS. Tillgänglig: https://www.pwc.se/sv/finansiell-rapportering/vasentliga-skillnader-mellan-k3-ifrs.html [Hämtad 2020-04-21].