Noter och kommentarer
Not 37 Finansiella instrument
Finansiella tillgångar som hanteras inom ramen för IAS 39 klassifice-ras antingen som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, som lånefordringar och kundfordringar, som till-gångar som hålles till förfall eller som tilltill-gångar som är tillgängliga för
försäljning. Finansiella skulder klassificeras antingen som värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller som värderade till upplu-pet anskaffningsvärde. Se not 1 för en beskrivning av hur de olika kategorierna redovisas i Volvokoncernen.
Upplysning om redovisade respektive verkliga värden
I nedanstående tabell jämförs de redovisade värdena och de verkliga värdena avseende finansiella instrument.
31 december 2008 31 december 2009
Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Volvokoncernens utestående valutariskkontrakt – kommersiell exponering 2.280 2.280 467 467
Volvokoncernens utestående råvarukontrakt 38 38 42 42
Volvokoncernens utestående ränteriskkontrakt – finansiell exponering 4.510 4.510 3.848 3.848
Kortfristiga placeringar 5.902 5.902 16.676 16.676
12.730 12.730 21.033 21.033
Lånefordringar och kundfordringar
Kundfordringar 30.523 – 21.337 –
Kundfinansieringsfordringar3 98.489 – 81.977 –
Lån till utomstående och övriga räntebärande fordringar 384 – 349 –
Conduit lån och övriga räntebärande fordringar 10 – 131 –
129.406 – 103.794 –
Finansiella tillgångar som kan säljas Aktier och andelar för vilka:
ett marknadsvärde kan beräknas1 661 661 707 707
ett marknadsvärde ej kan beräknas2 1.292 – 1.337 –
1.953 661 2.044 707
Likvida medel 17.712 17.712 21.234 21.234
Skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Volvokoncernens utestående valutariskkontrakt – kommersiell exponering 5.216 5.216 281 281
Volvokoncernens utestående råvarukontrakt 93 93 58 58
Volvokoncernens utestående ränteriskkontrakt – finansiell exponering 2.978 2.978 3.285 3.285
8.287 8.287 3.624 3.624
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Långfristiga obligationslån och övriga lån 82.948 84.712 105.427 112.733
Kortfristiga banklån och övriga lån 62.027 62.148 51.448 51.943
144.975 146.860 156.875 164.676
Leverantörsskulder 51.025 – 35.955 –
1 Avser Volvos ägande i Deutz AG samt noterade aktier som innehas av UD Trucks.
2 Onoterade innehav, värderas till anskaffningsvärde. Ingen enskild av dessa aktieposter representerar något väsentligt belopp.
3 Volvo gör inte någon bedömning av riskpremien för kundfinansieringsford-ringar och väljer därför att inte redovisa verkligt värde för denna kategori.
Noter och kommentarer
Fortsatt redovisning av överförda poster
Överförda finansiella tillgångar redovisas helt eller delvis i Volvokon-cernen i den mån förmåner och risker förknippade med tillgången inte har övergått till mottagaren. I enlighet med IAS 39 Finansiella instru-ment, Redovisning och värdering, görs en utvärdering om väsentligen alla risker och förmåner har blivit överförda till extern part. I de fall Volvo har konstaterat att så inte är fallet, återförs den del av de finan-siella tillgångarna fordringarna som motsvarar Volvos fortsatta delak-tighet. Per den 31 december 2009 redovisas 2,2 (3,9) miljarder kro-nor återförda på balansräkningen motsvarande Volvos fortsatta delaktighet, främst inom kundfinansieringsverksamheten. Av dessa utgörs 2,1 (3,8) miljarder kronor av kreditgarantier ingångna av nissan Diesel. Motsvarande belopp redovisas som en finansiell skuld.
Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde
31 december, 2008 31 december, 2009
Tillgångar nivå 1 nivå 2 nivå 3 Totalt nivå 1 nivå 2 nivå 3 Totalt
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Valutariskkontrakt
– kommersiell exponering – 2.280 – 2.280 – 467 – 467
Råvarukontrakt – 38 – 38 – 42 – 42
Ränteriskkontrakt
– finansiell exponering – 4.510 – 4.510 – 3.848 – 3.848
Kortfristiga placeringar – 5.902 – 5.902 – 16.676 – 16.676
Finansiella tillgångar som kan säljas Aktier och andelar för vilka ett
marknadsvärde kan beräknas 661 – – 661 707 – – 707
Totalt 661 12.730 – 13.391 707 21.033 – 21.740
Skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen Valutariskkontrakt
– kommersiell exponering – 5.216 – 5.216 – 281 – 281
Råvarukontrakt – 93 – 93 – 58 – 58
Ränteriskkontrakt
– finansiell exponering – 2.978 – 2.978 – 3.285 – 3.285
Totalt – 8.287 – 8.287 – 3.624 – 3.624
nivåerna i ovanstående tabell visar på skillnader som uppstår i sam-band med de olika värderingsmetoderna. Finansiella instrument som redovisas som nivå 1 värderas enligt noterade marknadsvärden för identiska tillgångar och skulder. Instrument enligt nivå 2 värderas enligt faktorer andra än under nivå 1, d.v.s enligt värden som kan observeras antingen direkt (priser) eller indirekt (härledd från priser).
nivå 3-instrument skulle ha redovisats baserat på ej observerbara faktorer exempelvis genom att använda en värderingsteknik som baseras på antaganden. Då Volvokoncernen inte har instrument klas-sificerade enligt nivå 3 är detta inte aktuellt.
Intäkter, kostnader, vinster och förluster hänförliga till finansiella instrument
Av nedanstående tabell framgår hur vinster och förluster samt ränteintäkter och räntekostnader har påverkat Volvokoncernens resultat efter finansiella poster för de olika kategorierna finansiella instrument.
2008 2009
Vinst/
förlust Ränteintäkt
Ränte-kostnad Vinst/
förlust Ränteintäkt Ränte-kostnad Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt
värde via resultaträkningen1
Kortfristiga placeringar 864 0 0 248 0 0
Derivat –924 0 0 –1.272 0 0
Lånefordringar och kundfordringar 0 11 0 0 10 0
Finansiella tillgångar som kan säljas
Aktier och andelar för vilka ett marknadsvärde kan beräknas 42 – – 11 – –
Aktier och andelar för vilka ett marknadsvärde inte kan beräknas 60 – – 19 – –
Likvida medel 0 362 0 0 299 0
Finansiella skulder värderade till
upplupet anskaffningsvärde –1 0 –5.083 0 0 –5.259
Resultateffekt 41 373 –5.083 –994 309 –5.259
Redovisade vinster och förluster av valutakurseffekter
Valutakurseffekter hänförliga till finansiella instrument har påverkat Volvokoncernens resultat efter finansiella poster enligt följande:
2008 2009
Derivatinstrument –812 –1.131
Likvida medel –421 471
Lånefordringar och finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde – interna 12.373 –5.268 Lånefordringar och finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde – externa –11.041 5.755
Resultateffekt 99 –173
Olika kategorier av finansiella instrument behandlas i separata noter.
Se not 15 för Övriga aktier och andelar, noterna 16 och 19 för Kund-finansieringsfordringar, not 20 för Övriga fordringar, not 21 för
kort-fristiga placeringar, not 22 för Likvida medel, not 26 för Långkort-fristiga skulder och not 27 för Kortfristiga skulder.
1 I vinster och förluster hänförliga till Finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen ingår upplupen och realiserad ränta.
Noter och kommentarer
Utestående derivatinstrument för hantering av valuta- och ränterisker relaterade till finansiella tillgångar och skulder
31 dec 2008 31 dec 2009
nominellt
belopp Redovisat
värde nominellt
belopp Redovisat värde Ränteswappar
– fordran 47.441 2.752 64.162 3.560
– skuld 85.980 –2.038 100.460 –2.948
Ränteterminskontrakt
– fordran 19.443 11 0 0
– skuld 17.740 –32 30.274 –3
Valutaterminskontrakt
– fordran 32.671 1.608 16.165 172
– skuld 30.022 –766 15.424 –214
Köpta optioner
– fordran 1.675 139 1.985 116
– skuld 428 –26 353 –3
Utställda optioner
– fordran 42 0 13 0
– skuld 1.147 –116 2.572 –117
Totalt 1.532 563
nedan följer en redovisning av derivatinstrument och optioner.
Utestående derivatinstrument för hantering av valuta- och ränterisker relaterade till kommersiella tillgångar och skulder
31 dec 2008 31 dec 2009
nominellt
belopp Redovisat
värde nominellt
belopp Redovisat värde Valutaterminskontrakt
– fordran 25.712 2.190 9.307 416
– skuld 41.773 –4.710 5.448 –281
Köpta optioner
– fordran 3.142 90 1.222 51
– skuld – – – –
Utställda optioner
– fordran – – – –
– skuld 3.214 –506 1.193 –
Delsumma –2.936 186
Råvaruterminskontrakt
– fordran 85 38 367 42
– skuld 443 –93 106 –58
Totalt –2.991 170
Volvokoncernens utestående termins- och optionskontrakt för säkring av kommersiella valutarisker
Valutor Övriga
valutor Marknads-värde
Miljoner USD GBP EUR JPY netto SEK
Förfalloår 2010 belopp 500 39 102 –1.275 1.473
Förfalloår 2011 belopp –9 –6 2 – 84
Förfalloår 2012 belopp –5 – –
Totalt 486 33 104 –1.275 1.557
Genomsnittlig kontraktskurs 7,84 12,52 10,30 0,08
Marknadsvärde av utestående terminskontrakt 233 31 3 –3 –78 186
Säkrad andel av prognostiserade framtida flöden ligger för samtliga perioder inom ramen för Volvos valutapolicy.
Säkrad andel av prognostiserade och avtalade framtida flöden ligger för samtliga perioder inom ramen för Volvos valutapolicy. Volvo har för-ändrat sin policy för valutasäkring under det fjärde kvartalet för att endast säkra avtalade flöden framöver, varav den största delen reali-seras inom sex månader.
Säkring av pris på framtida elkonsumtion anses vara effektiv när förutbestämda faktorer som påverkar elpriset överensstämmer i prog-noser över framtida elförbrukning och designerat säkringsinstrument.
Säkringsrelationen testas löpande fram till förfallotidpunkten. Om de identifierade relationerna inte längre bedöms effektiva redovisas pris-fluktuationen på säkringsinstrumentet från den tiden säkringen senast bedömdes effektiv, i koncernens resultaträkning. Under 2009 har Volvo redovisat 4 (1) avseende ineffektivitet på säkring av framtida elkonsumtion.
Säkring av ränte- och valutarisk på lån
Volvo har valt att tillämpa säkringsredovisning från och med den 1 juni 2007 för det lån om cirka 1 miljard euro som då togs upp. Verkligt värde för utestående säkringsinstrument uppgår till 1.159 (1.088).
Redovisat värde på lånet hänförligt till säkringsredovisning uppgår till -970 (-882). Värdeförändring av verkligt värde för utestående säk-ringsinstrument och värdeförändring av redovisat värde på lånet har redovisats i resultaträkningen.
Säkringsredovisning har tidigare inte tillämpats av Volvo för finan-siella instrument som används för säkring av ränte- och valutarisk på upplåning. Förändring i marknadsvärde på instrument som ingåtts för att hantera risker i finansiella tillgångar och skulder för vilka säkrings-redovisning inte tillämpas, redovisas i finansnettot, se not 11. I före-kommande fall då kraven för säkringsredovisning anses vara uppfyllda kommer Volvo fortsättningsvis att överväga huruvida säkringsredovis-ning skall tillämpas för dessa instrument.
Säkring av nettoinvesteringar i utlandet
Volvo tillämpar säkringsredovisning för vissa nettoinvesteringar i utlandsverksamhet. Det löpande resultatet från en sådan säkring redovisas som en separat post inom eget kapital. Vid utgången av 2009 redovisas –314 (–473) i eget kapital avseende säkring av net-toinvesteringar i utlandsverksamhet.
Säkringsredovisning Kassaflödessäkringar
Finansiella instrument som används för säkring av valutarisk i prog-nostiserade och avtalade kassaflöden samt elkonsumtion har i enlig-het med IAS 39 redovisats till marknadsvärde i balansräkningen. För finansiella instrument där säkringsredovisning tillämpas debiteras eller krediterats orealiserade marknadsvärden i en separat del av eget kapital förutsatt att de uppställda villkoren för kassaflödessäkrad redovisning är uppfyllda. Ackumulerade värdeförändringar av säkrings-instrumenten redovisas i resultaträkningen vid samma tidpunkt som underliggande säkrad transaktion påverkar koncernens resultat.
Av tabell i not 23 Eget Kapital framgår hur valutariskreserven har förändrats under året.
I den omfattning som villkoren för säkringsredovisning inte är upp-fyllda redovisas värdeförändringar i resultaträkningen.
Volvo testar alla kassaflödessäkringar för effektivitet när de ingås.
Säkringen bedöms vara effektiv när det prognostiserade framtida kassaflödes valutafluktuation och förfallotidpunkt överensstämmer med säkringsinstrumentets. Säkringsrelationen testas löpande fram till förfallotidpunkten. Om de identifierade relationerna inte längre bedöms effektiva redovisas valutafluktuationen på säkringsinstru-mentet från den tiden säkringen senast bedömdes effektiv, i koncer-nens resultaträkning. För 2009 har Volvo redovisat –36 (22) avse-ende ineffektivitet på kassaflödessäkringar.
Från och med det fjärde kvartalet 2009 tillämpas säkringsredovis-ning inte längre för nya finansiella instrument som används för säkring av valutarisk i prognostiserade och avtalade kassaflöden. För merpar-ten av tidigare ingånga finansiella instrument tillämpas dock säkrings-redovisning fortsatt till dess att dessa kontrakt löper ut. För resterande del av tidigare ingånga finansiella instrument fryses valutariskreserven.
För finansiella instrument där säkringsredovisning ej tillämpas redovisas orealiserade vinster och förluster till följd av fluktuationer i de finansiella instrumentens verkliga värden löpande i resultaträk-ningen i segementet Huvudkontorsfunktioner och Övrigt. Detta har under 2009 påverkat koncernens resultat negativt med 27. när de finansiella instrumenten har realiserats redovisas resultateffekten inom respektive segment.