Förändringar av skulder hänförliga till finansieringsverksamheten – koncernen
Kassaflöde Ej kassaflödespåverkande förändringar
MSEK Skulder till kreditinstitut
långfristigt 3 803 11 –96 - 1770 –151 11 1 808
Skulder till kreditinstitut
kortfristigt 1 341 700 –1 667 1 770 –46 –16 –1 078 1 005
Finansiell leasingskuld 4 871 –673 –224 1 388 –208 5 155
Konvertibla förlagslån 35 20 –2 1 54
Övriga räntebärande
skulder1) 371 64 –68 3 –39 –12 205 –206 317
totala skulder från
finansierings verksamheten 10 422 795 –2 504 3 –39 –2 –432 1 590 –1 492 8 340
Kassaflöde Ej kassaflödespåverkande förändringar
MSEK Skulder till kreditinstitut
långfristigt 4 009 104 –299 66 –198 77 45 3 803
Skulder till kreditinstitut
kortfristigt 1 528 1 087 –1 500 198 22 5 1 341
Finansiell leasingskuld 683 –665 –79 4 932 4 871
Konvertibelt förlagslån 16 20 –2 1 35
Övriga räntebärande
skulder1) 285 103 –80 6 –27 4 81 371
totala skulder från
finansierings verksamheten 6 520 1 314 –2 544 6 –27 66 –2 24 5 064 10 422
1) Utöver ovan ingår även tilläggsköpeskillingar på 20 MSEK (28) i övriga räntebärande skulder som totalt uppgår till 338 MSEK (399).
Not 31 Viktiga uppskattningar och bedömningar
Ratos finansiella rapporter är upprättade i enlighet med IFRS. Detta kräver att företagsledningen gör bedömningar, uppskattningar och antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kost-nader. Uppskattningar och bedömningar baseras på historiska erfa-renheter, extern information och antaganden som företagsledningen anser vara rimliga under gällande omständigheter. Förändrade anta-ganden kan leda till justeringar av redovisade värden och det verkliga utfallet kan komma att avvika från gjorda uppskattningar och bedöm-ningar.
Inom ramen för IFRS kan i vissa fall val göras mellan olika principer.
Val av princip kräver i vissa fall att ledningen gör bedömningar av vilken princip som ger den mest rättvisande bilden av Ratos verk-samhet.
Utvecklingen inom redovisningsområdet och valet av principer diskuteras även i Ratos revisionsutskott.
Nedan följer viktiga källor till osäkerheter i uppskattningar.
Viktiga källor till osäkerhet i uppskattningar Prövning av dotter- och intresseföretag inklusive goodwill Värdet på dotter- och intresseföretag inklusive goodwill prövas årligen genom att beräkna ett återvinningsvärde, dvs. det högsta av ett nytt-jandevärde och verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader, för respektive bolag. Beräkning av dessa värden kräver att flera anta-ganden om framtida förhållanden och uppskattningar av parametrar görs, såsom vinstmultiplar och framtida lönsamhetsnivå. En beskriv-ning av tillvägagångssättet återfinns i not 11. Framtida händelser och ny information kan förändra dessa bedömningar och uppskattningar.
Successiv vinstavräkning av projekt
Inom entreprenaduppdrag tillämpar Ratos intäktsredovisning över tid, så kallad successiv vinstavräkning. Ett grundläggande villkor för att kunna bedöma den successiva vinstavräkningen är att projekt intäkter och projektkostnader kan fastställas på ett tillförlitligt sätt. Tillförlitlig-heten bygger bland annat på att bolagens system för projekt styrning följs och att projektledningen har nödvändiga kunskaper. Bedöm-ningen av projektintäkter och projektkostnader baseras på ett antal uppskattningar och bedömningar som är beroende av projektled-ningens erfarenheter och kunskaper om projektstyrning, utbildning, och tidigare ledning av projekt. På grund av inslag av bedömning så kan det slutliga resultatet komma att avvika från det successivt upp-arbetade resultatet.
NotER
Not 32 Avtalstillgångar och avtalsskulder
MSEK 2020 2019
avtalstillgångar
Entreprenadkontrakt 359 475
Övriga avtalstillgångar 69 73
summa kortfristiga avtalstillgångar 429 548
avtalsskulder
Övriga avtalsskulder 3 15
summa långfristiga avtalsskulder 3 15
Entreprenadkontrakt 646 363
Övriga avtalsskulder 212 867
summa kortfristiga avtalsskulder 859 1 230
tidpunkt för intäktföring av långfristiga avtalsskulder Övriga avtalsskulder
Inom 1–3 år 3 15
summa långfristiga avtalsskulder 3 15
avtalsskulder intäktsförda under året som inkluderades i ingående balans
Entreprenadkontrakt 259 201
Övriga avtalsskulder 656 631
summa intäktsförda avtalsskulder 914 832
Orderstock
Av Ratos fyra omsättningsmässigt största dotterföretag har HENT per 2020-12-31 en orderstock som uppgår till 15,6 miljarder NOK (15 mil-jarder NOK per 2019-12-31). Ungefär 45% av orderstocken förväntas intäktsföras under 2021, resterande del under 2022–2025. Diab har per 2020-12-31 en orderstock på 0,3 miljarder SEK (0,4 miljarder SEK per 2019-12-31) som i sin helhet förväntas intäktsföras under 2021.
Orderstock hänförliga till övriga två dotterföretag (HL Display och Plantasjen) överstiger inte 12 månader.
Väsentliga förändringar i avtalstillgångar och avtalsskulder
Förändringen av kortfristiga avtalstillgångar och avtalsskulder hänför-liga till entreprenadkontrakt avser HENT. Utifrån HENTs verksamhet som består av byggentreprenad är det enligt förväntan med en viss variation i posterna mellan perioderna. Detta då posterna är beroende av framdriften samt fakturering i pågående projekt. Minskningen av övriga kortfristiga avtalsskulder är främst hänförligt till att Bisnodes skulder inte ingår i posten 2020 då de klassificeras som skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning.
Förlustreserv avtalstillgångar
Avtalstillgångar är inom tillämpningsområdet för modellen för förvän-tade kreditförluster. Se not 25 avsnittet om kreditrisk för beskrivning och beräkning av kreditförlustreserv.
Entreprenadavtal
Entreprenaduppdrag intäktsförs i takt med upparbetning av projekten enligt IFRS 15. Se not 1, Redovisningsprinciper och not 3, Intäkternas fördelning.
Resultaträkningen
MSEK 2020 2019
Upparbetade intäkter 9 975 10 614
Nettoresultat 926 854
Rapport över finansiell ställning
Fordringar på beställare av uppdrag enligt entreprenadavtal
MSEK 2020 2019
Upparbetade intäkter 13 638 15 118
Fakturering –13 279 –14 643
summa fordran på beställare 359 475
Varav kortfristiga avtalsfordringar 359 475
skulder till beställare av uppdrag enligt entreprenadavtal
MSEK 2020 2019
Fakturering –11 109 –15 893
Upparbetad intäkt 10 017 14 972
summa skuld till beställare –1 092 –921
Varav kortfristiga avtalsskulder –646 –363
NotER
Not 33 Avvecklad verksamhet och tillgångar som innehas för försäljning
Bisnode
I oktober tecknade Ratos avtal om att sälja sitt 70 procentiga innehav i Bisnode, exklusive verksamheten i Belgien, till Bisnodes samarbets-partner Dun & Bradstreet. Affären slutfördes i början av 2021.
Innehavet i Bisnode är därför klassificerat som innehav för försälj-ning och avvecklad verksamhet för räkenskapsåret 2020, även räken-skapsåret 2019 är omräknat. Bisnode presenteras som ett separat belopp i koncernens Resultaträkning men ingår till fullo i koncernens Rapport över kassaflöden. I Rapport över finansiell ställning för kon-cernen klassificeras Bisnode som innehav för försäljning och därför presenteras relaterade tillgångar och skulder separat på två rader i koncernens balansrapport för räkenskapsåret 2020 medan räken-skapsåret 2019 är oförändrat.
Resultaträkning
MSEK 2020 2019
Nettoomsättning 3 673 3 776
Kostnader och övriga rörelseintäkter, netto –3 200 –3 311
Rörelseresultat 473 465
Finansiella poster, netto –72 –121
Resultat efter finansiella poster 401 344
Skatter –131 –95
Nettoresultat från avvecklad verksamhet 269 247 Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare 189 173
Innehav utan bestämmande inflytande 81 75
Årets resultat 269 247
Resultat per aktie, SEK
– före utspädning 0,59 0,54
– efter utspädning 0,59 0,54
Rapport över finansiell ställning
MSEK 2020-12-31
tIllGÅNGaR anläggningstillgångar
Goodwill 4 206
Övriga immateriella tillgångar 721
Materiella anläggningstillgångar 36
Nyttjanderättstillgångar 187
Finansiella tillgångar 24
Uppskjutna skattefordringar 213
summa anläggningstillgångar 5 387
omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 715
Likvida medel 356
summa omsättningstillgångar 1 072
tillgångar som innehas för försäljning 6 458
sKUldER
Räntebärande 689
Ej räntebärande 158
summa långfristiga skulder 848
Räntebärande 1 358
Ej räntebärande 1 295
summa kortfristiga skulder 2 653
skulder hänförliga till tillgångar som innehas för försäljning 3 500
Rapport över kassaflöden
MSEK 2020
Kassaflöde från den löpande verksamheten 655
Kassaflöde från investeringsverksamheten –224 Kassaflöde från finansieringsverksamheten –192
Förändring av likvida medel 238
NotER
Not 34 Händelser efter balansdagen
Försäljning Bisnode
I januari 2021 slutförde Ratos försäljningen av sitt 70 procentiga innehav i Bisnode, exklusive verksamheten i Belgien, till Bisnodes samarbetspartner Dun & Bradstreet. Köpeskillingen för Ratos ägar-andel om 70% uppgick, som tidigare kommunicerats, till 3 900 MSEK, vilket medför en koncernmässig reavinst om cirka 1 900 MSEK. 25% av köpeskillingen investeras i aktier i Dun & Bradstreet som är noterat på New York Stock Exchange, motsvarande cirka 1% av utestående aktier.
Nya finansiella mål
Efter årets slut fastställde Ratos styrelse nya finansiella mål som en följd av tidigare kommunicerat beslut att utveckla verksamhetens inriktning mot att bli en långsiktig verksam bolagsgrupp. Dagens Ratos har en ”evig” ägarhorisont och investerar för att bygga värden på lång sikt.
Ratos beslutade finansiella mål är följande:
EBITA-tillväxt
Mål: EBITA ska uppgå till minst 3 miljarder SEK år 2025.
Nettoskuldsättningsgrad
Mål: Nettoskuld, exklusive finansiell leasingskuld, i förhållande till EBITDA bör normalt uppgå till 1,5–2,5x. Målet inkluderar Ratos moder-bolags kassa.
Utdelningsandel
Mål: Utdelningsandelen uppgår normalt sett till 30–50 procent av resultatet efter skatt, exklusive realisationsvinster och realisationsförluster, hänförligt till moderbolagets ägare.
Inga andra väsentliga händelser har inträffat efter räkenskapsårets utgång som bedöms få en väsentlig påverkan på koncernens räken-skaper.
Not 35 Valutakurser
Genomsnittskurser
sEK 2020 2019
Danska kronor, DKK 1,407 1,418
Euro, EUR 10,487 10,589
Norska kronor, NOK 0,979 1,075
Balansdagskurser
sEK 2020-12-31 2019-12-31
Danska kronor, DKK 1,349 1,397
Euro, EUR 10,038 10,434
Norska kronor, NOK 0,955 1,058
Not 36 Uppgifter om moderbolaget
Ratos AB är ett publikt svenskregistrerat aktiebolag med säte i Stockholm. Moderbolagets aktier är registrerade på Nasdaq Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Box 1661, 111 96 Stockholm och besöksadressen är Drottninggatan 2.
Koncernredovisningen för 2020 består av moderbolaget och dess koncernföretag. I koncernen ingår även ägd andel av investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.
NotER