Globalfonder  resultat

Figur 4. Avkastning för aktiva Globalfonder

Diagrammet visar ett skiftande mönster i aktiva globalfonders avkastning. Samtliga fonder har sammanlagt under två av elva år överpresterat jämförelseindex. En skarp ökning sker från 2004-2005 då samtliga fonders avkastning avviker som mest från jämförelseindex. Handelsbanken Globalfond uppnår högstavkastning under detta år med 33,66 procent och överpresterar med 18,896 procent jämfört med sist placerade Swedbank Robur Globalfond där avkastningen ligger på 29,56 procent. Samtliga fonder har således en kraftig ökning i avkastningen från året innan och lyckas med stor marginal att under 2005 överprestera jämförelseindex som har en avkastning på 14,76 procent.

Från och med uppgången 2005 har avkastningen sedan minskat för samtliga fonder och jämförelseindex ända fram till 2008 med lägst negativ avkastningen under hela undersökningsperioden. Trots detta lyckas samtliga fonder prestera bättre än index.

Cicero Emerging Markets överpresterar jämförelseindex med 12,562 procent under detta år.

Under 2009 sker den kraftigaste uppgången för att sedan återigen sjunka fram till 2011. Under 2013 underpresterar Cicero Emerging Markets jämförelseindex mest med 24,14 procent.

  Figur 5. Avkastning för passiva Globalfonder

Även i detta diagram går det att utläsa en klar stigning i avkastningen för samtliga fonder 2004-2005. Samtliga fonder har sammanlagt under tre av elva år överpresterat jämförelseindex. Högst avkastning uppnår Danske Invest SRI Globalfond under 2005 med 32,76 procent. Fonden överpresterar mest även med störst marginal på 17,999 procent under hela undersökningsperioden.

-­‐50,00%  

-­‐40,00%  

-­‐30,00%  

-­‐20,00%  

-­‐10,00%  

0,00%  

10,00%  

20,00%  

30,00%  

40,00%  

2003   2004   2005   2006   2007   2008   2009   2010   2011   2012   2013  

Avkastning  i  procent  

År  

Passiva  Globalfonder  

Danske  Invest  Global  Index   Danske  Invest  SRI  Global   Spp  Aktiefond  Global   MSCI  World  

Det som går att utläsa i diagrammet är kraftiga svängningar under resterande år som följer. Den lägsta avkastningen kan utläsas 2008 då fonderna presterar sämst. SPP Aktiefond Global har under detta år lägst avkastning på -32,6 procent jämfört med jämförelseindex där avkastningen ligger på -40,94 procent. Danske Invest SRI Global har överpresterat jämförelseindex mest med 11,062 procent. Trots den klara minskningen lyckas samtliga fonder att hålla sig över jämförelseindex.

Från 2008-2009 ökar avkastningen tydligt och 2009 ligger samtliga fonders avkastning under jämförelseindex där Danske Invest SRI Global skiljer sig mest med en avkastning på 18,20 procent jämfört med index som har en avkastning på 26,23 procent. Resterande år har en kraftig upp- och nedgång. Avkastningen för samtliga fonder sjunker fram till 2011 för att återigen kraftigt stiga fram till 2013.

4.2.2  Treynor    

Tabell 5. Treynorkvot för aktiva Globalfonder

Då hög Treynorkvot visar på en högre avkastning till en lägre marknadsrisk går det av tabellen att utläsa vilka fonder som är att föredra. Majoriteten av fonderna har under fem av elva år överpresterat jämförelseindex.

Gemensamt för samtliga fonder är en hög Treynorkvot under 2009. Cicero Emerging Markets är fonden som har högst Treynorkvot under detta år med 6.285 jämfört med Handelsbanken Globalfond med 4.746. Detta innebär att de aktiva fonderna under året

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

har uppnått en högre avkastning i förhållande till en lägre risk. Det lägsta värdet kan utläsas 2008 då Cicero Emerging Markets har den lägsta negativa Treynorkvoten på -5.735.

Samtliga aktiva globalfonder lyckas generera en högre avkastning än jämförelseindex under2005 och 2009. Under 2012 och 2013 lyckas tre av fyra fonder överprestera jämförelseindex då Cicero Emerging Markets är den enda fonden som inte gör det 2012 och dessutom är den enda med en negativ Treynorkvot under 2013. 2004,2006 och 2011 lyckas inga fonder över prestera jämförelseindex.

Under hela undersökningsperioden har Handelsbanken Globalfond och Cicero Emerging Markets lägst avkastning i förhållande till marknadsrisk under flest år.

Tabell 6. Treynorkvot för passiva Globalfonder

Majoriteten av fonderna har under fem av elva år överpresterat jämförelseindex.

Under samtliga av dessa år är det Danske Invest Global Index som presterar bäst med en Treynorkvot på högst 5.597 under 2009. Under 2008 har två av tre fonder presterar bättre än jämförelseindex. Bäst var Danske Invest SRI Global som överpresterade med liten marginal. Sämst gick det för SPP Aktiefond Global som var fonden som inte lyckades prestera över index.

Under hela undersökningsperioden genererar Spp Aktiefond Global lägst Danske Invest Global Index är fonden som under flest år överpresterat jämförelseindex.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Danske invest global index

0,375 0,007 3,334 -0,575 -0,411 -4,226 5,597 -0,523 -2,235 2,215 3,319

spp aktiefond global 0,636 -0,217 3,036 0,028 0,361 -5,092 3,691 -0,62 -1,328 1,031 2,769 Danske invest SRI

global

0,379 -1,193 3,126 -0,262 -0,283 -4,115 4,362 -0,758 -2,264 1,719 3,262 MSCI world 1,38 0,385 0,875 0,806 0,359 -4,776 1,925 0,309 -0,947 0,819 1,57

Mot bakgrund av ovanstående tabell har de passiva globalfonderna i helhet knappt underpresterat jämförelseindex. Det går även att dra slutsatsen att jämförelseindex lika mycket överpresterats som det underpresterats.

4.2.3  Sharpe    

Tabell 7. Sharpekvot för aktiva Globalfonder

I tabellen går att utläsa att majoriteten av fonderna överpresterar jämförelseindex under fem av elva år. Även de aktiva globalfonderna har lägsta Sharpekvot under 2008 då Swedbank Robur Globalfond har lägst negativ Sharpekvot på -0,69 jämfört med Cicero Emerging Markets som överpresterat jämförelseindex med störst marginal. Under hela undersökningsperioden genererar Cicero Emerging Markets lägst Treynorkvot.

I helhet har de aktiva globalfonderna inte lyckats generera en högre riskjusterad avkastning än jämförelseindex under en tio års period enligt Sharpe beräkningar.

Dock lyckas fonderna göra det under finanskrisen.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Cicero Emerging Markets 0,288 -0,051 0,592 0,208 0,055 -0,584 0,636 0,091 -0,602 0,157 -0,021

Swedbank robur globalfond

0,102 -0,118 0,717 -0,103 0,049 -0,69 0,358 0,063 -0,28 0,375 0,812

länsförsäkringar globalfond

0,02 -1,116 0,697 -0,013 0,096 -0,638 0,499 -0,049 -0,346 0,258 0,695 handelsbanken globalfond 0,075 -0,188 0,8 -0,133 0,038 -0,683 0,472 0,1 -0,38 0,294 0,628 MSCI World 0,416 0,216 0,355 0,375 0,142 -0,767 0,334 0,071 -0,258 0,209 0,593

Tabell 8. Sharpekvot för passiva Globalfonder

I tabellen går att utläsa att samtliga passiva globalfonder presterar över jämförelseindex under fyra av elva år. Även dessa fonder har en negativ Sharpekvot men lyckas prestera bättre än jämförelseindex. Under åren som fonderna presterar över jämförelseindex är det Danske Invest SRI Global som har högst Sharpekvot under två av fyra år.

Under hela undersökningsperioden genererar Danske Invest Global Index lägst avkastning i förhållande till riskexponeringen under flest år. SPP Aktiefond Global genererar högst avkastning i förhållande till riskexponeringen under flest år.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Danske invest global index

0,087 0,002 0,812 -0,165 -0,097 -0,605 0,433 -0,076 -0,368 0,325 0,863

spp aktiefond global 0,158 -0,075 0,824 0,008 0,095 -0,738 0,469 -0,115 -0,283 0,238 0,754 Danske invest SRI global 0,094 -0,299 0,843 -0,082 -0,072 -0,565 0,281 -0,108 -0,409 0,239 0,836 MSCI World 0,416 0,216 0,355 0,375 0,142 -0,767 0,334 0,071 -0,258 0,209 0,593