Senare kommer vi använda olika begrepp för att beskriva olika faser i ett inno- vationsäventyr. Som förberedelse inför detta följer här några definitioner gemen- samt framförda av organisationerna Tillväxtverket, Innovationsbron och Svenska Riskkapitalföreningen samt med komplement av Europeiska riskkapitalförening- en:63
Verifiering
I verifieringsstadiet finns inget företag och inte heller någon fullfjädrad affärs- plan. Men det finns en idé och en vilja att förverkliga den. Det kan ”handla om forskningsresultat eller en innovation”.64 Ekonomiska resurser kan behövas för göra en professionell verifiering av idén. Man måste undersöka om idén är
61
O. Ejemo, Svenska uppfinnare – nytt datamaterial och ny inblick i innovationsprocessen, Wor- kingpaper/PM, 2011:14, Tillväxtanalys, 2011.
62 Lag (1949:345)
63 Definitionerna är hämtade från följande publikation: Tillväxtverket, Innovationsbron och Svenska
Riskkapitalföreningen, Riskkapitalbolagens aktiviteter och finansiering i tidiga skeden Kvartal 3 & 4
samt hela år 2009, Stockholm: Svenska Riskkapitalföreningen. Citaten från s. 90–91.
64 Så skrivs i rapporten. Det bygger på att en innovation redan kan föreligga i detta stadium. Dock
kommersiellt såväl som tekniskt (eller på annat sätt funktionsmässigt) gångbar. Det kan och bör inkludera åtminstone en förstudie till immaterialrättslig bedöm- ning liksom identifiering av en tänkbar kommersialiseringsstrategi. Verifiering är så pass viktigt för detta projekt att vi ägnar mer om det under rubrik 3.6.
Försådd
Försåddsfasen kan närmast beskrivas som en konceptualiseringsfas. Ännu har i normalfallet inget bolag bildats. Det centrala är att utifrån verifieringen skapa en affärsplan. Den bör vila på en grundlig marknadsundersökning. Grad av innovat- ionshöjd avgör typ av marknadsundersökning. Om innovationshöjden är låg fungerar traditionella marknadsundersökningar, eftersom personer kan associera till existerande produkter. Om innovationshöjden är hög har människor svårare att förstå vad saken gäller. När Henry Ford frågade marknaden vad de önskade svarade många ”snabbare hästar”. I sådana fall krävs marknadsstudier som syftar till att fånga inlevelsefull kunskap om de potentiella kundernas vanor, problem, attityder osv.
Ett av de begrepp som används för sådana marknadsstudier är empatisk de- sign. Idén med empatisk design är äldre än begreppet, som troligen lanserades första gången i en antologi från 1995.65
Vi bör här peka på att marknadsbehovet i vissa speciella fall är en ”icke- fråga”. Alla vet att det finns ett stort behov av medicin mot malaria, och frågan är därmed främst att ta fram medicin om det nu skulle gå. Dock kvarstår att un- dersöka vad marknaden är beredd att betala, hur produkten bäst bör marknadsfö- ras och hur intäktspotentialen förhåller sig till planerade utvecklingskostnader.
Kanske bör också en utvidgad undersökning göras av patentmöjligheter och andra skyddsformer alternativt analyser givet att ett patent eller annan rättighet redan är skyddad.
Sådd
Sådd avser i regel ”finansiering till företag för experimentell utveckling”, och ”för att möjliggöra utvärdering och utveckling av ett initialt koncept innan verk- samheten har nått startup-fasen”. Det vanliga är, i denna fas, att ett företag har etablerats. Det är också här som det första egentliga samspelet med den potenti- ella marknaden inleds.
Europeiska riskkapitalföreningen (EVCA) definierar sådd som “Financing provided to research, assess and develop an initial concept before a business has reached the start-up phase.”
65 D. Leonard-Barton, E. Wilson och J. Doyle, “Commercializing Technology: Understanding User
Needs“. I V. Kasturi Rangan, Benson P. Shapiro och Rowland T. Moriarity (red.). Business Marke-
ting Strategy. Chicago: Irwin, 1995, s. 281–305. Tack till Rune Wiglbad för information om empatisk
Start-up
Start-up kan avse två varianter från ett finansiellt perspektiv. Den första är ”finansiering till företag för produktutveckling och initial marknadsföring”. Här har företaget varit verksamt en tid, men ännu inte sålt tjänster eller varor kom- mersiellt. Den andra är ”finansiering till företag som är färdiga med produktut- veckling och som behöver ytterligare kapital för att initiera kommersiell tillverk- ning och försäljning”. De som definierat begreppet lägger till att ”företaget har ännu inte genererat någon vinst”, vilket väl är naturligt med tanke på att försälj- ning inte inletts.
Europeiska Riskkapitalföreningen (EVCA) delar upp start-up i två delar: start-up respektive “other early stage“. Start-up definierar de som “Financing provided to research, assess and develop an initial concept before a business has reached the start-up phase. Other Early Stage definieras som “Financing to com- panies that have completed the product development stage and require further funds to initiate commercial manufacturing and sales. They will not yet be gen- erating a profit.“
Expansionsfas
EVCA skiljer här mellan “Expansion“ och “Bridge Financing“. Expansion defin- ieras som “Financing provided for the growth and expansion of an operating company, which may or may not be breaking even or trading profitably. Capital may be used to finance increased production capacity, market or product devel- opment, and/or to provide additional working capital. “Bridge Financing defini- eras som “Financing made available to a company in the period of transition from being privately owned to being publicly quoted.“
Räddningsaktioner
EVCA inkluderar också en fas, eller situation, som de benämner “Res- cue/Turnaroun“ och definierar som “Financing made available to existing busi- ness, which has experienced trading difficulties, with a view to re-establishing prosperity.“
Buy-out
EVCA skiljer mellan tre varianter av Buy-outs. Management Buy-Out avser “Financing provided to enable current operating management and investors to acquire existing product line or business.” Management Buy-In avser “Financing provided to enable a manager or group of managers from outside the company to buy-in to the company with the support of private equity investors.” Venture Purchase of Quoted Shares, slutligen, avser “Venture Purchase of quoted shares with the purpose of de-listing the company.“
Ersättningskapital
Inom venture-capital talas också om ersättningskapital eller “replacement capi- tal”. EVCA skiljer mellan två typer: Secondary Purchase/Replacement Capital avser “Purchase of existing shares in a company from another private equity investment organisation or from another shareholder or shareholders.” Refinanc- ing Bank Debt innebär att “reduce a company’s level of gearing”.