Skandia Offensiv passar som totalplacering eller som basplacering i aktier.
Förvaltningen första halvåret 2011
Fonden sjönk första halvåret med 2,8 procent efter avgifter medan dess jämförelseindex backade med 1,2 procent.
De senaste årens dramatik fortsatte under årets första sex månader. När vi tittar tillbaka på denna period kan vi konstatera att vi upplevt omvälvande processer i Nordafrika och mellanöstern, en förödande tsunami i Japan, en akut skuldkris i Grekland samt en tämligen snabb inbromsning av tillväxten i västvärlden. Samtidigt som dessa skeenden pågått har centralbankschefer och ledande politiker arbetat för att skapa en situation där det ekonomiska systemet blir så pass stabilt att man successivt skall kunna upphöra med konstjord andning via extremt låga styrräntor, rena stimulanspaket och massiva likviditetsåtgärder. Den nuvarande situationen karaktäriseras också av att många länder har hamnat i betydande skuldproblem medan
företagssektorn i regel uppvisa styrka.
Under perioder med stor osäkerhet avseende konjunkturförloppet så söker sig normalt kapitalet från cykliska positioner mot mer defensiva. Detta har i regel en negativ effekt på den svenska börsen som har en stor andel cykliska bolag. Detta inträffade även denna gång och börsen föll under första halvåret med 0,7 %, men bara en vecka tidigare så var nedgången cirka 5 % större. Den svenska aktieportföljen har haft en besvärlig period då den föll med 3,4 %. Orsaken är en kombination en fortsatt cyklisk
positionering samt ett par bolagsspecifika händelser. Under slutet av perioden har avkastningen förbättrats då vi fått signal på en stabilisering av den globala tillväxten. De främsta bidragsgivarna till fondens utveckling har varit övervikterna i Swedbank, StoraEnso och ABB. De positioner som kostat oss mest har varit innehaven i Active Biotech, Nobia, Electrolux och Kappahl.
Den globala aktiemarknaden hade en negativ avkastning på 1,7 % under perioden. En starkt bidragande orsak var den fortsatt fallande dollarn som under året försvagats med 5,7 %. Dollarn ser dock ut att ha bottnat efter en mångårig försvagning. Fondens globala aktieportfölj har fortsatt att utvecklas bra och avkastningen var cirka 0,6 procentenheter bättre än index. Portföljen har överlag haft bra aktieurval, men framförallt inom IT-sektorn. Innehavet i Alcatel steg kraftigt under en period i början av året efter bättre vinstutsikter.
Vi sålde bolaget efter en uppgång på mer än 30 %. Vidare steg National Semiconductor nästan 70 % efter ett bud på bolaget från Texas Instruments.
Även här valde vi att sälja positionen. En annan stor positiv bidragsgivare har varit BMW som steg mer än 15 % efter fortsatta framgångar i Kina med ökande volymer och marginaler. Vidare steg innehavet i det amerikanska oljeservicebolaget Key Energy 35 % efter en kraftigt förbättrad vinst. På den negativa sidan återfinns innehaven i den tyska respektive italienska banken Commerzbank och Unicredito. Med stor exponering mot länder i södra Europa och en relativt svag kapitalstruktur har aktiekurser i dessa bolag trots mycket låg värdering fortsatt att falla.
Bidraget från fördelningen mellan fondernas olika tillgångsslag gav ett neutralt utfall.
Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen.
Denna möjlighet har ej nyttjats under året.
Fondfakta
Förvaltningsarvode:
1,4 % per år.
Exempel förvaltningskostnad:
• vid engångsinsättning om 10 000 kr
den 1 Juli 2010 151
• vid månadsspar om 100 kr/månad
med början i Juli 2010 9 Exempel nettovärde efter avgifter:
• vid engångsinsättning om 10 000 kr
den 1 Juli 2010 11 044
• vid månadsspar om 100 kr/månad
med början i Juli 2010 1 233
Total expense ratio:
1,4 %
Genomsnittlig avkastning
090630 - 110630
Fonden 15,4 %
Index 16,7 %
060630 - 110630
Fonden 3,6 %
Index 4,2 %
Jämförelseindex
Viktat index - 50 % SIX RX & 50 % MSCI AC World Index Net (samtliga index inkluderar utdelningar)
Ansvarig förvaltare Fredrik Öberg (DnB NOR)
Pensionsmyndigheten:
Fonden ingår i premiepensionsvalet.
Omsättningshastighet
period ggr/år
101231-110630 0,54
Fondförmögenhet och andelsvärde (tkr)
datum andelsvärde fondförmögenhet
110630 260,11 3 629 187 101231 267,69 3 850 874 091231 234,47 3 469 581 081231 176,89 2 418 787 071231 280,11 3 783 109
Utdelning per andel
år kr
2010 4,47 2009 8,57 2008 5,72 2007 5,49
Courtage
Courtage har erlagts med 1765 tkr, varav 0 tkr avser handel med Skandiabankens Värdepappershandel. Courtage för 2011 motsvarar 0,08% av värdet på omsatta värdepapper.
Årligt resultat
år fonden % index %
110630 -2,8 -1,2
101231 +16,1 +16,4 091231 +37,5 +37,5 081231 -34,5 -33,6
071231 +1,9 +1,6
Resultat- och balansräkningar
RESULTATRÄKNING för perioden 1/1 - 30/06, tkr 2011 2010 Intäkter och värdeförändring
Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument -163 907 38 145
Ränteintäkter 134 16
Utdelningar 79 768 61 489
Valutakursvinster och -förluster netto -136 2 191
Övriga intäkter 456 879
Summa intäkter och värdeförändring -83 685 102 720 Kostnader
Förvaltningskostnader -25 759 -24 646
Räntekostnader -15 -4
Övriga kostnader (Not 1) -56 -88
Summa kostnader -25 830 -24 738
Skatt - -
Resultat efter skatt -109 515 77 982
BALANSRÄKNING per 30/06, tkr Tillgångar
Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 3 608 879 3 406 891 Bank och övriga likvida medel 20 159 18 957
Upplupna ränteintäkter 134 12
Övriga kortfristiga fordringar 16 750 41 401
Summa tillgångar 3 645 922 3 467 261
Skulder
Upplupen förvaltningskostnad 4 119 4 078 Övriga kortfristiga skulder 12 616 31 822
Summa skulder 16 735 35 900
Fondförmögenhet 3 629 187 3 431 361
Poster inom linjen
Ställda säkerheter för derivat 52 455 (1,45%) - NOTER
Not 1. Övriga kostnader
Övriga kostnader består av transaktionskostnader (56 tkr)
Innehav
Finansiella instrument (Samtliga upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES om ej Onot
angivet i Not-kolumnen) Land* Marknadsvärde,tkr
Del av
Dagligvaror total 128 682 3,55
Energi
Alliance Oil Company Ltd -
SDR SE 26 367 0,73 0,73 Finans och fastighet total 636 194 17,53
Hälsovård
Hälsovård total 261 212 7,20
Industrivaror och -tjänster Fanuc Corp. Quartely Yuho
period 09/30/10 JP 17 354 0,48 0,48 General Electric Company US 26 815 0,74 0,74 Hino Motors JP 12 880 0,35 0,35 Intertek Group GB 21 099 0,58 0,58
Loomis SE 14 859 0,41 0,41
Industrivaror och -tjänster total 717 109 19,76 Informationsteknologi
Activision Blizzard Inc US 3 670 0,10 0,10 Amkor Technology Inc US 7 378 0,20 0,20
Apple Inc US 19 611 0,54 0,54
Cisco Systems Inc US 16 515 0,46 0,46
Informationsteknologi total 409 787 11,29 Kraftförsörjning Kraftförsörjning total 42 294 1,17
Material
Sällanköpsvaror och -tjänster total 525 234 14,47 Telekomoperatörer Telekomoperatörer total 210 947 5,81
Övriga aktierelaterade
instrument total 222 347 6,13
SUMMA
FONDFÖRMÖGENHET 3 629 187 100,00 Finansiella instrument
Finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.
3 386 531 93,31 Finansiella instrument som är
föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.
0 0 Finansiella instrument som inom ett
år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES.
0 0,00 Finansiella instrument som inom ett
år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.
Övriga finansiella instrument 222 347 6,13
Summa 3 608 879 99,44
Derivatinstrument Innehav av derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller
motsvarande 0 0
Innehav av andra derivatinstrument
(OTC-derivat) 0 0
Utfärdade derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller
motsvarande 0 0
* Avser det land där det finansiella instrumentet är noterat. Specifikation av landskoder återfinns i slutet av rapporten
I innehavstabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge ett resultat som avviker från den angivna slutsumman. De marknadsbedömningar, analyser strategier som presenteras i rapporten är de som gäller i juli 2011. Vi gör dock löpande bedömningar av marknaderna. Om förutsättningarna blir annorlunda kan våra bedömningar, analyser och strategier därför komma att förändras.