INNEHÅLL VD HAR ORDET 2 VÅR FÖRVALTNING 3 AVKASTNING & RISK 4

(1)

VD HAR ORDET 2

VÅR FÖRVALTNING 3

AVKASTNING & RISK 4

FONDER

SKANDIA CANCERFONDEN 5 SKANDIA SMÅBOLAG SVERIGE 8

SKANDIA SVERIGE 11

SKANDIA VÄRLDSNATURFONDEN 14 SKANDIA IDÉER FÖR LIVET 17 SKANDIA SWEDISH STARS 20

SKANDIA ASIA 22

SKANDIA BRIC 25

SKANDIA EUROPA 28

SKANDIA JAPAN 31

SKANDIA TIME GLOBAL 34

SKANDIA USA 37

SKANDIA VÄRLDEN 41

SKANDIA BALANSERAD 46

SKANDIA FÖRSIKTIG 49

SKANDIA GLOBAL HEDGE 52

SKANDIA OFFENSIV 57

SKANDIA SELECTED: GLOBAL FÖRSIKTIG 60 SKANDIA SELECTED: OFFENSIV 62 SKANDIA SELECTED: STRATEGI 64 SKANDIA SELECTED: UTLAND OFFENSIV 66

SKANDIA SKALA 1:5 68

SKANDIA SKALA 2:5 70

SKANDIA SKALA 3:5 72

SKANDIA SKALA 4:5 74

SKANDIA SKALA 5:5 76

SKANDIA KAPITALMARKNADSFOND 78 SKANDIA LIKVIDITETSFOND 80 SKANDIA PENNINGMARKNADSFOND 82 SKANDIA REALRÄNTEFOND 84

ÖVRIG INFORMATION

FONDFÖRVALTNINGEN 86 FÖRVALTNINGSKOSTNAD OCH TER 87 LANDKODER 87

ANVÄNDA VALUTAKURSER 87

SKATTEREGLER 88

REDOVISNINGSPRINCIPER 88 FONDBOLAG 89

STYRELSE OCH REVISOR 89

(2)

VD har ordet

Omtumlande världshändelser påverkade finansmarknaden första halvåret 2011

Årets sex första månader har varit omtumlande med omfattande protester och demonstrationer i flera nordafrikanska länder, en förödande jordbävning och tsunami i Japan, skuldkris i Grekland samt en relativt snabb tillväxtinbromsning i västvärlden. Dessa händelser kom att påverka finansmarknader världen över kraftigt under första halvåret.

Per den 30 juni uppvisade våra aktiefonder en negativ avkastning för perioden, med undantag för Skandia Europa (+1,5 procent). Skandia Japan utvecklades svagast med en nedgång på 11,1 procent. Högst avkastning gav de svenska obligationsfonderna Skandia Realräntefond (+3,9 procent) samt Skandia Kapitalmarknadsfond (+3,2 procent).

Den svenska kronan har stärkts mot flertalet valutor under halvåret vilket har hämmat avkastningen på investeringar i utländska finansiella värdepapper. Generellt utvecklades fonderna bra i förhållande till index och jämförbara fonder. Vi är därför överlag nöjda med de förvaltningsresultat som åstadkommits.

Den 1 juli 2011 övertog Goldman Sachs Asset Management International den löpande förvaltningen av Skandia BRIC. Fonden investerar främst i tillväxtekonomierna i Brasilien, Ryssland, Indien och Kina, men har även möjlighet att placera i bolag i andra länder förutsatt att dessa företag är relaterade till BRIC-regionen. Ny ansvarig förvaltare för fonden är Gabriella Antici.

Investeringar i fonder utgör alltid en risk. De pengar som placeras i fonder kan således både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet.

Informationsbroschyrer innehållande fondbestämmelser samt förenklade faktablad för samtliga fonder finns tillgängliga på fondbolagets hemsida, www.skandia.se/fonder.

Läs mer om fondsparande på www.skandiabanken.se Med vänliga hälsningar

Jessica Malmfors

VD Skandia Fonder AB

(3)

3

Vår förvaltning

Skandia Fonder arbetar med externa förvaltare med de undantagen att fondandelsfonderna, Skandia Selected, sköts i intern regi av Skandia Fonders personal. Skandia Asia, Skandia USA och Skandia BRIC förvaltas av Goldman Sachs Asset Management. Skandia Swedish Stars förvaltas av tre olika svenska aktieförvaltare tillsammans med Skandia Fonder som ansvarig och koordinerande förvaltare. Resterande fonder förvaltas av DnB NOR Asset Management. Dessa samarbeten utvärderas kontinuerligt i samarbete med Skandias analytiker.

DnB NOR Asset Management (DNAM)

DNAM är en global kapitalförvaltare med stark nordisk förankring. Den globala närvaron är viktig för förvaltningen av internationella tillgångar, samtidigt som medarbetarna i Norden säkerställer förvaltningen av inhemska tillgångar och ett kundarbete av högsta kvalité.

DNAM är en fristående förvaltningsorganisation inom DnB NOR-gruppen. DnB NOR är Norges ledande finanskoncern.

DNAM har cirka 90 analytiker och förvaltare och har kontor i Stockholm, Luxemburg, Hongkong, Chennai (Indien), Oslo och Bergen. Totalt förvaltar DNAM cirka 550 miljarder kronor, varav ungefär 48 miljarder för Skandia Fonders räkning.

Kunder

DNAM förvaltar inhemska och internationella aktier och obligationer åt i huvudsak nordiska kunder. Företagets viktigaste kundgrupper är livförsäkringsbolag, fondbolag och andra institutionella kunder. Via fondbolagen inom DnB NOR-gruppen har DNAM även en omfattande förvaltning för privatkunder.

Investeringsfilosofi och process

Grunden i DNAMs investeringsfilosofi är att vara en aktiv förvaltare. Det innebär att genom en grundlig analys av ekonomier, marknader och företag försöka uppnå ett förvaltningsresultat som över tiden överstiger marknadens utveckling. Analysen görs både genom traditionell fundamental analys och med kvantitativa metoder.

Investeringsprocessen bygger på en hög grad av specialisering. Genom fokusering på olika delområden med dedikerade analytiker och förvaltare skapas möjligheter till specialistkompetens och därmed förutsättningar för ett bra förvaltningsresultat.

Kvantitativa förvaltningsmetoder används framför allt inom den globala aktieförvaltningen. DNAM erbjuder förvaltning av globala aktier helt enligt kvantitativa metoder eller i kombination med fundamental förvaltning.

Riskkontroll är ett viktigt moment i DNAMs förvaltning. Genom avancerade system kan risken i förvaltningen följas upp och kontrolleras löpande.

Grundprincipen är att vi skall ta kontrollerade risker inom områden där organisationen har kompetens och undvika att ta okontrollerade risker eller risker inom områden där vi inte har full kompetens.

Goldman Sachs Asset Management (GSAM)

GSAM är affärsområdet Asset Management inom The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS). GSAM erbjuder sedan 1989 diskretionär

investeringsrådgivning och har professionella förvaltare placerade i alla viktiga finanscentra i världen. Bolaget erbjuder rådgivning och

investeringsstrategier till institutionella investerare världen över inom ett brett utbud av tillgångsklasser. Goldman Sachs, grundat 1869, är

marknadsledare inom global investment banking, värdepappershandel och förvaltning.

(4)

Avkastning & Risk

Risk kan upplevas olika av olika personer. För en del är risk detsamma som att aktier sjunker, om än kanske tillfälligt, i värde. För andra personer är det att sparkapitalet inte ökar tillräckligt snabbt och bra.

Det är därför viktigt att du väljer sparform med utgångspunkt från vem du är. För att få chans till bra avkastning måste du oftast vara beredd på att ta en viss risk. Du bör också kunna avvara dina pengar och se investeringen på lite längre sikt. Att spara i aktier och aktiefonder är exempel på mer riskfyllda placeringar. Om du hellre vill ha en säker placering, kan du välja ett bankkonto eller en räntefond. Då behöver du inte vara lika långsiktig men du får å andra sidan inte heller chans till riktigt bra avkastning. Det som på papperet ser ut som bra avkastning kan dessutom i tider av hög inflation visa sig vara en riktigt dålig affär.

Fonder har olika grader av risk beroende på hur de placerar. Ett sätt att mäta risknivån är att visa hur mycket andelsvärdet svänger upp och ned.

Det kallas för fondens volatilitet och brukar uttryckas som standardavvikelse. Ju större svängningar desto större osäkerhet om fondens

värdestegring. Alltså högre risk. Ett annat sätt att mäta risknivån är att tala om fondens aktiva risk, eller tracking error. Det visar hur mycket fondens avkastning avviker från det index som fonden jämförs med. Om fondens placeringar inte ser likadana ut som i index ökar möjligheterna och därmed också riskerna att avkastningen avviker från index. En fond med lågt tracking error har alltså en liten sannolikhet att avvika från index medan en fond med högre tracking error har större sannolikhet att gå såväl bättre som sämre än index.

2 år, månadsdata Fond

Årsavkastning snitt, %

Volatilitet, % Tracking error, % fonden index fonden index

Skandia Cancerfonden 22,85 24,48 14,15 14,16 2,39

Skandia Småbolag Sverige 27,96 29,26 16,21 17,49 3,16

Skandia Sverige Aktiv 22,45 24,48 14,39 14,16 2,34

Skandia Världsnaturfonden 22,62 24,48 14,13 14,16 2,42

Skandia Idéer För Livet 17,71 17,33 15,47 13,08 4,55

Skandia Swedish Stars 16,59 24,18 13,37 14,09 6,08

Skandia Asia 10,62 11,29 14,49 13,85 1,44

Skandia BRIC 8,57 10,17 14,38 14,04 2,83

Skandia Europa 8,59 8,21 12,16 11,28 1,92

Skandia Japan -2,94 -3,70 14,15 13,49 1,96

Skandia Time Global 12,92 8,21 12,51 10,54 4,98

Skandia USA 8,97 9,97 9,94 9,87 0,97

Skandia Världen 8,49 8,84 9,13 8,93 1,55

Skandia Balanserad 8,99 9,69 4,94 4,55 0,62

Skandia Försiktig 5,16 5,44 2,22 1,92 0,47

Skandia Global Hedge -0,96 0,61 3,26 0,20 3,28

Skandia Offensiv 15,42 16,73 10,23 9,79 1,10

Skandia Selected: Global Försiktig 3,07 N/A 2,81 N/A N/A

Skandia Selected: Offensiv 12,81 N/A 10,44 N/A N/A

Skandia Selected: Strategi 10,57 N/A 7,11 N/A N/A

Skandia Selected: Utland Offensiv 6,11 N/A 9,35 N/A N/A

Skandia Kapitalmarknadsfond 4,15 4,61 4,08 3,93 0,46

Skandia Likviditetsfond 0,44 0,59 0,21 0,19 0,06

Skandia Penningmarknadsfond 0,62 0,62 0,29 0,20 0,18

Skandia Realräntefond 5,77 6,62 3,97 3,88 0,29

(5)

Skandia Cancerfonden

Fonden har en bred inriktning och placerar främst i bolag på

Stockholmsbörsen. Investeringarna sprids på ett flertal bolag och branscher, främst i de större börsföretagen. Fonden avstår investeringar i företag vars verksamhet strider mot Cancerfondens riktlinjer. Årligen tillfaller 2 procent av fondens värde Cancerfonden – Riksföreningen mot Cancer. Sedan fondens start har andelsägarna bidragit med totalt cirka 98 miljoner kronor till svensk cancerforskning.

Fonden placerar främst i börsnoterade aktier och aktierelaterade instrument.

Fonden får i begränsad omfattning utnyttja optioner och terminer för att effektivisera förvaltningen.

Skandia Cancerfonden passar som basplacering i svenska aktier.

Förvaltningen första halvåret 2011

Skandia Cancerfonden sjönk under perioden med 3,0 procent efter avgifter medan fondens jämförelseindex backade med 0,7 procent.

Efter förra årets starka avslutning förbyttes börsklimatet under inledningen av 2011 till ett betydligt dystrare. För första gången sedan 2009 lyckades inte rapporterna för det sista kvartalet 2010 överträffa marknadens förväntningar och efter den starka utvecklingen på börsen under 2010 fick detta börsen att backa. Samtidigt stärktes den svenska kronan mot de flesta valutor vilket gav ytterligare näring åt det negativa sentimentet på

Stockholmsbörsen. När sedan Japan drabbades av den förödande jordbävningen och påföljande kärnkraftsolycka nådde också Stockholmsbörsen sin lägsta nivå under första kvartalet.

Under perioden som följde och fram till mitten av maj återhämtade sig dock börsen starkt och handlades under en kortare period på högre nivåer än vid årsskiftet. En minskad oro för effekterna av jordbävningen i Japan och även generellt starka rapporter för första kvartalet bidrog till det förbättrade börsklimatet. Den generella kronförstärkningen avbröts också då kronan, framför allt mot Euron, försvagades under samma period.

Under senare delen av första halvåret 2011 försämrades ånyo börsklimatet då ledande makroindikatorer konsekvent underträffade marknadens förväntningar och indikerade en svagare tillväxt framöver. Samtidigt gick den grekiska statsfinansiella krisen in i en ny och akut fas vilket fick börsen att under juni nå årslägsta dock med en tydlig återhämtning under halvårets sista handelsdagar. Räntemarknaderna reagerade också på denna utveckling och handlade ner svenska långa marknadsräntor på försämrade tillväxtutsikter och som en effekt av att svenska obligationer sågs som relativt säkra placeringar tack vara de starka svenska statsfinanserna.

Den sektor som haft bäst utveckling på Stockholmsbörsen under perioden är IT med Ericsson i spetsen. Vissa verkstads- och råvaruaktier tillsammans med flertalet konsumentvarubolag har tyngt börsen under första halvåret.

Fonden har under större delen av perioden haft en något procyklisk portfölj med stora inslag av verkstadsaktier, banker och råvarubolag.

De främsta bidragsgivarna till fondens utveckling har varit innehaven i Acando, Swedbank och Hexpol. Under perioden har vi minskat vår exponering mot Swedbank, men ökat den mot både Acando och Hexpol.

De positioner som kostat oss mest har varit innehaven i Active Biotech, KappAhl och Electrolux. Kursfallet i Active Biotech var dramatiskt och skedde på grund av att ett konkurrerande MS-projekt under utveckling visade mycket starka data. Vi har fortfarande en tilltro till att Active Biotechs preparat kommer att nå marknaden och då är aktien alldeles för billig.

Innehavet i KappAhl har vi minskat då den svaga efterfrågesituationen och kostnadsökningarna som branschen och bolaget brottas med visar tecken på att fortgå längre än våra förväntningar. Innehavet i Electrolux har vi ökat då vi bedömer att aktien är billig givet våra förväntningar.

Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen, men har inte utnyttjat denna möjlighet under perioden.

Fondfakta

Förvaltningsarvode:

1,4 % per år.

Exempel förvaltningskostnad:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 160

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 10 Exempel nettovärde efter avgifter:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 11 744

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 1 248

Total expense ratio:

1,4 %

Genomsnittlig avkastning

090630 - 110630

Fonden 22,9 %

Index 24,5 %

060630 - 110630

Fonden 6,3 %

Index 6,9 %

Jämförelseindex

SIX Portfolio Return Index (inkluderar utdelningar)

Ansvarig förvaltare Henrik Asplund (DnB NOR)

Pensionsmyndigheten:

Fonden ingår ej i premiepensionsvalet

Omsättningshastighet

period ggr/år

101231-110630 0,52

Fondförmögenhet och andelsvärde (tkr)

datum andelsvärde fondförmögenhet

110630 110,29 334 546 101231 115,99 361 637

091231 93,32 279 745 081231 64,80 184 116 071231 106,03 313 536

Utdelning per andel

år kr

2010 0,27 2009 2,97 2008 1,47 2007 0,52

Courtage

Courtage har erlagts med 190 tkr, varav 0 tkr avser handel med Skandiabankens Värdepappershandel. Courtage för 2011 motsvarar 0,10% av värdet på omsatta värdepapper.

Årligt resultat

år fonden % index %

110630 -3,0 -0,7

101231 +27,1 +26,9 091231 +51,6 +53,3 081231 -36,0 -39,1

071231 -5,4 -2,6

(6)

Resultat- och balansräkningar

RESULTATRÄKNING för perioden 1/1 - 30/06, tkr 2011 2010 Intäkter och värdeförändring

Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument -18 079 9538

Ränteintäkter 32 -

Utdelningar 8 766 6 153

Valutakursvinster och -förluster netto - -

Övriga intäkter 43 29

Summa intäkter och värdeförändring -9 238 15 720 Kostnader

Förvaltningskostnader -2 176 -2209

Räntekostnader - -

Övriga kostnader (Not 1) -33 -26

Summa kostnader -2 209 -2 235

Skatt - -

Resultat efter skatt -11 447 13 485

BALANSRÄKNING per 30/06, tkr Tillgångar

Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 332 262 280 465 Bank och övriga likvida medel 1 860 2 886

Upplupna ränteintäkter 32 -

Övriga kortfristiga fordringar 1 069 1 640

Summa tillgångar 335 223 284 991

Skulder

Upplupen förvaltningskostnad 354 372 Övriga kortfristiga skulder 323 2 475

Summa skulder 677 2 847

Fondförmögenhet 334 546 282 144

NOTER

Not 1. Övriga kostnader

Övriga kostnader består av transaktionskostnader (33 tkr)

Innehav

Finansiella instrument (Samtliga upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES om ej Onot angivet i Not-

kolumnen) Land*

Marknads- värde,tkr

Del av fond- förmögenhet, %

Del av fond- förmögenhet per emittent,

% Not

AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Energi

Alliance Oil Company Ltd -

SDR SE 6 502 1,94 1,94

Lundin Petroleum SE 5 350 1,60 1,60

Energi total 11 853 3,54

Finans och fastighet

Handelsbanken A SE 7 607 2,27 2,27 Nordea Bank SE 28 835 8,62 8,62

SEB A SE 3 647 1,09 1,09

Swedbank A SE 16 021 4,79 4,79

Finans och fastighet total 56 110 16,77 Hälsovård

Active Biotech SE 1 210 0,36 0,36 AstraZeneca Plc SE 6 205 1,85 1,85

Medivir B SE 1 624 0,49 0,49

Hälsovård total 9 039 2,70

Industrivaror och -tjänster

ABB Ltd SE 7 964 2,38 2,38

Alfa Laval SE 2 245 0,67 0,67

Assa Abloy B SE 2 759 0,82 0,82 Atlas Copco A SE 16 262 4,86 4,86

Hexpol AB SE 3 454 1,03 1,03

Loomis SE 1 788 0,53 0,53

NCC B SE 2 830 0,85 0,85

Proffice B SE 5 274 1,58 1,58

Sandvik SE 9 548 2,85 2,85

Scania B SE 6 815 2,04 2,04

Securitas B SE 1 715 0,51 0,51

SKF B SE 12 445 3,72 3,72

Volvo B SE 28 474 8,51 8,51

Industrivaror och -tjänster total 101 573 30,36 Informationsteknologi

Acando AB SE 6 277 1,88 1,88

Ericsson B SE 25 616 7,66 7,66

Nolato B SE 1 451 0,43 0,43

Proact It Group SE 2 980 0,89 0,89 Informationsteknologi total 36 324 10,86

Kraftförsörjning

Etrion Corp SE 85 0,03 0,03

Kraftförsörjning total 85 0,03

Material

Lundin Mining Corp - SDR SE 6 877 2,06 2,06 Stora Enso Oyj R SE 9 303 2,78 2,78

Material total 16 180 4,84

Sällanköpsvaror och -tjänster

Autoliv - SDR SE 6 967 2,08 2,08 Electrolux B SE 9 577 2,86 2,86 Hennes & Mauritz B SE 19 978 5,97 5,97

Husqvarna B SE 1 313 0,39 0,39

KappAhl AB SE 2 074 0,62 0,62

Modern Times Group B SE 4 363 1,30 1,30 MQ Holding AB SE 2 777 0,83 0,83

Nobia SE 2 182 0,65 0,65

Sällanköpsvaror och -tjänster total 49 231 14,72 Telekomoperatörer

Millicom Intl. Cellular - SDR SE 3 293 0,98 0,98

TeliaSonera SE 19 138 5,72 5,72

Telekomoperatörer total 22 431 6,71 Övriga aktierelaterade

finansiella instrument

Carlson Sweden Micro Cap SE 4 863 1,45 1,45 Skandia Småbolag Sverige SE 24 574 7,35 7,35 Övriga aktierelaterade finansiella

instrument total 29 437 8,80

SUMMA AKTIERELATERADE FINANSIELLA

INSTRUMENT 332 262 99,32

SUMMA FINANSIELLA

INSTRUMENT 332 262 99,32

ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH

SKULDER NETTO 2 284 0,68

FONDFÖRMÖGENHET 334 546 100,00

Finansiella instrument Finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.

302 825 90,52 Finansiella instrument som är föremål

för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.

0 0 Finansiella instrument som inom ett år

från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES.

0 0

(7)

Finansiella instrument som inom ett år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.

Övriga finansiella instrument 29 437 8,80

Summa 332 262 99,32

Derivatinstrument Innehav av derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller

motsvarande 0 0

Innehav av andra derivatinstrument

(OTC-derivat) 0 0

Utfärdade derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller

motsvarande 0 0

Utfärdade OTC-derivat 0 0

Summa 0 0

Värdepapperslån

Inlånade värdepapper 0 0

Utlånade värdepapper 0 0

* Avser det land där det finansiella instrumentet är noterat. Specifikation av landskoder återfinns i slutet av rapporten

I innehavstabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge ett resultat som avviker från den angivna slutsumman. De marknadsbedömningar, analyser strategier som presenteras i rapporten är de som gäller i juli 2011. Vi gör dock löpande bedömningar av marknaderna. Om förutsättningarna blir annorlunda kan våra bedömningar, analyser och strategier därför komma att förändras.

(8)

Skandia Småbolag Sverige

Fonden investerar i svenska mindre och medelstora bolag med ett

marknadsvärde vid investeringstillfället motsvarande högst 1,0 procent av det samlade värdet på Stockholmsbörsen. Investeringarna sprids på ett flertal bolag och branscher.

Fonden placerar främst i börsnoterade aktier och aktierelaterade instrument.

Fonden får i begränsad omfattning utnyttja optioner och terminer för att effektivisera förvaltningen.

Skandia Småbolag Sverige passar främst som komplement till en bredare svensk aktiefond.

Förvaltningen första halvåret 2010

Skandia Småbolag Sverige sjönk under första halvåret med 2,9 procent efter avgifter medan fondens jämförelseindex backade med 4,0 procent.

Perioden har präglats av stora omvälvningar på makroplanet, vilket också styrt världens aktiebörser. Oroligheter i Nordafrika och Mellanöstern, naturkatastrof med efterföljande kärnkraftsverkshaveri i Japan och tilltagande skuldkris i främst Grekland har dominerat nyhetsflödet. Dessutom har sämre makrostatistik börjat komma in från främst USA, vilket gjort att tvivel om den fortsatta återhämtningen tagit fart.

Sammantaget har detta lett till en slagig utveckling under perioden. Året inleddes med sjunkande kurser efter den starka avslutningen på 2010.

Bokslutsrapporterna lyckades generellt inte leva upp till förväntningarna och samtidigt stärktes den svenska kronan mot de flesta valutor, vilket gav ytterligare näring åt det negativa sentimentet. Stockholmsbörsen nådde en lågpunkt i samband med jordbävningen i Japan i mitten av mars. Under perioden fram till mitten av maj skedde sedan en stark återhämtning, bland annat stödd av rapporterna för det första kvartalet, där framförallt många cykliska bolag överraskade positivt. Därefter inleddes ånyo en nedgång, driven av sämre makrostatistik än väntat och den grekiska skuldkrisen. De sista dagarna av perioden fick vi se en rekyl uppåt. Småbolag utvecklades sämre än stora bolag under perioden.

Läkemedelsbolaget Meda, som varit fondens största innehav, tillhörde vinnarna under perioden och har varit den enskilt största positiva

bidragsgivaren med en uppgång på 34 procent. Bolaget har överraskat med en högre marginal än väntat och återvunnit förtroende för sin förvärvsstrategi efter några lyckosamma affärer. Andra stora positiva bidragsgivare har varit spelbolaget Betsson, +35 procent, och gummibolaget Hexpol, +30 procent.

Betssons resultat har kommit in bättre än väntat och bolagets förvärv av Betsafe uppskattades av marknaden. Hexpol har överraskat med bättre resultatutveckling än väntat efter förvärv som integrerats överraskande snabbt. Hexpol har därmed gått från en årsomsättning på ca 500 MSEK år 2001 till nuvarande nivå på ca 7300 MSEK. Fonden har tjänat på sin sektorallokering, främst undervikten i konsumentrelaterat och övervikten i råvaror och IT. Fondens stora undervikt i finansrelaterat, främst fastigheter, har dock varit en belastning.

Nytt innehav i fonden mot slutet av perioden är Lindab. Bolagets

försäljningsutveckling har hittills varit en besvikelse, med en exponering som visat sig mycket sencyklisk. Kursutvecklingen avviker kraftigt från den uppvärdering som andra cykliska bolag uppvisat och vi tror på en omvärdering. Fonden har också ökat i Securitas, där vi tror att kursen tillfälligt är nedtryckt på grund av osäkerheten om resultatutvecklingen efter den svaga rapporten för det första kvartalet och budet på Niscaya.

Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen, men har inte utnyttjat denna möjlighet under halvåret.

Fondfakta

Förvaltningsarvode:

1,4 % per år.

Exempel förvaltningskostnad:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 169

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 10 Exempel nettovärde efter avgifter:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 12 720

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 1 292

Total expense ratio:

1,4 %

Genomsnittlig avkastning

090630 - 110630

Fonden 28,0 %

Index 29,3 %

060630 - 110630

Fonden 7,5 %

Index 6,2 %

Jämförelseindex

Carnegie Small Cap RI Index (inkluderar utdelningar)

Ansvarig förvaltare Stefan Kopperud (DnB NOR)

Pensionsmyndigheten:

Fonden ingår i premiepensionsvalet

Omsättningshastighet

101231-110630 0,55

Fondförmögenhet och andelsvärde (tkr)

110630 311,78 2 298 927 101231 321,07 2 784 374 091231 246,83 1 976 193 081231 154,26 928 309 071231 289,49 1 762 093

Utdelning per andel

år kr

2010 3,16 2009 7,57 2008 13,62 2007 8,23

Courtage

Årligt resultat

110630 -2,9 -4,0

101231 +31,5 +30,7 091231 +65,1 +68,9 081231 -41,6 -44,4

071231 -6,0 -6,9

(9)

Resultat- och balansräkningar

Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument -140 223 -18 803

Övriga intäkter - -

Förvaltningskostnader -17 898 -14 063

Räntekostnader - -

Summa kostnader -17 956 -14 110

Skatt - -

Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 2 227 926 1 607 997 Bank och övriga likvida medel 60 623 34 693

Summa tillgångar 2 301 656 1 650 150

Skulder

Upplupen förvaltningskostnad 2 683 1 967 Övriga kortfristiga skulder 46 2 358

Summa skulder 2 729 4 325

Fondförmögenhet 2 298 927 1 645 825

NOTER

Innehav

Finansiella instrument (Samtliga upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES om ej Onot

angivet i Not-kolumnen) Land* Marknadsvärde,tkr

% Not

AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Dagligvaror

Aarhuskarlshamn AB SE 28 603 1,24 1,24

Axfood SE 24 517 1,07 1,07

Dagligvaror total 53 120 2,31

Energi

Lundin Petroleum SE 112 949 4,91 4,91

Energi total 112 949 4,91

Carnegie SE 0,00 Onot

Castellum SE 51 267 2,23 2,23

Hufvudstaden AB - A SE 30 630 1,33 1,33

Klövern AB SE 17 023 0,74 0,74

Kungsleden SE 23 071 1,00 1,00

Lundberg B SE 94 523 4,11 4,11

Wihlborgs Fastigheter AB SE 42 532 1,85 1,85 Finans och fastighet total 259 046 11,27

Hälsovård

Active Biotech SE 17 963 0,78 0,78 Elekta Instrument B SE 64 404 2,80 2,80

Meda A SE 146 701 6,38 6,38

Medivir B SE 67 793 2,95 2,95

Sectra B SE 26 230 1,14 1,14

Hälsovård total 323 091 14,05

Addtech B SE 40 766 1,77 1,77

Beijer Alma B SE 43 280 1,88 1,88

Cision AB SE 1 763 0,08 0,08

Concentric AB SE 16 072 0,70 0,70 G&L Beijer B SE 86 546 3,76 3,76

Gunnebo SE 33 510 1,46 1,46

Haldex AB SE 12 400 0,54

Haldex AB Inlösenaktie

2011 SE 11 006 0,48 1,02

Hexagon B SE 28 100 1,22 1,22

Hexpol AB SE 76 450 3,33 3,33

Intrum Justitia AB SE 11 402 0,50 0,50 Lindab Int AB SE 16 687 0,73 0,73

Loomis SE 27 442 1,19 1,19

NCC B SE 37 828 1,65 1,65

Nibe Industrier B SE 43 593 1,90 1,90

Poolia B SE 12 162 0,53 0,53

Proffice B SE 28 450 1,24 1,24

SAS AB SE 20 235 0,88 0,88

Seco Tools B SE 32 745 1,42 1,42 Securitas B SE 125 020 5,44 5,44 Trelleborg B SE 85 511 3,72 3,72 Industrivaror och -tjänster total 790 969 34,41

Informationsteknologi

Acando AB SE 24 661 1,07 1,07

Axis SE 34 677 1,51 1,51

Beijer Electronics SE 33 432 1,45 1,45

Connecta AB SE 8 687 0,38 0,38

HIQ International SE 34 965 1,52 1,52

IFS B SE 55 287 2,40 2,40

Micronic Mydata AB SE 23 907 1,04 1,04 Net Insight B SE 8 373 0,36 0,36

Nolato B SE 41 249 1,79 1,79

Orc Software SE 4 057 0,18 0,18 Teligent AB Warrants T-07

(i konkurs) SE 0,00 Onot

TradeDoubler AB SE 18 103 0,79 0,79 Informationsteknologi total 287 397 12,50

Material

Boliden AB SE 69 492 3,02 3,02

Holmen AB - B SE 70 903 3,08 3,08

Höganäs B SE 6 180 0,27 0,27

Lundin Mining Corp - SDR SE 32 141 1,40 1,40

Material total 178 716 7,77

Autoliv - SDR SE 13 092 0,57 0,57

Betsson SE 34 776 1,51 1,51

Husqvarna B SE 40 658 1,77 1,77

JM Bygg SE 26 133 1,14 1,14

KappAhl AB SE 11 447 0,50 0,50

Nobia SE 22 315 0,97 0,97

Rezidor Hotel Group AB SE 24 073 1,05 1,05 Sällanköpsvaror och -tjänster total 213 979 9,31

Telekomoperatörer

Millicom Intl. Cellular - SDR SE 8 659 0,38 0,38 Telekomoperatörer total 8 659 0,38

INSTRUMENT 2 227 926 96,91

INSTRUMENT 2 227 926 96,91

SKULDER NETTO 71 001 3,09

FONDFÖRMÖGENHET 2 298 927 100,00

(10)

2 227 926 96,91 Finansiella instrument som är

föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.

0 0 Finansiella instrument som inom ett

år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES.

0 0,00 Finansiella instrument som inom ett

år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.

Övriga finansiella instrument 0 0

Summa 2 227 926 96,91

motsvarande 0 0

(OTC-derivat) 0 0

motsvarande 0 0

Summa 0 0

(11)

Skandia Sverige

Fonden har en bred inriktning och placerar främst i bolag på

Stockholmsbörsen. Investeringarna sprids på ett flertal bolag och branscher, främst i de större börsföretagen.

Fonden placerar främst i börsnoterade aktier och aktierelaterade instrument.

Fonden får i begränsad omfattning utnyttja optioner och terminer för att effektivisera förvaltningen.

Skandia Sverige passar som basplacering i svenska aktier.

Förvaltningen första halvåret 2011

Fonden sjönk under perioden med 4,1 procent medan fondens jämförelseindex backade med 0,7 procent.

Efter förra årets starka avslutning förbyttes börsklimatet under inledningen av 2011 till ett betydligt dystrare. För första gången sedan 2009 lyckades inte rapporterna för det sista kvartalet 2010 överträffa marknadens förväntningar och efter den starka utvecklingen på börsen under 2010 fick detta börsen att backa. Samtidigt stärktes den svenska kronan mot de flesta valutor vilket gav ytterligare näring åt det negativa sentimentet på

Stockholmsbörsen. När sedan Japan drabbades av den förödande jordbävningen och påföljande kärnkraftsolycka nådde också Stockholmsbörsen sin lägsta nivå under första kvartalet.

Under perioden som följde och fram till mitten av maj återhämtade sig dock börsen starkt och handlades under en kortare period på högre nivåer än vid årsskiftet. En minskad oro för effekterna av jordbävningen i Japan och även generellt starka rapporter för första kvartalet bidrog till det förbättrade börsklimatet. Den generella kronförstärkningen avbröts också då kronan, framför allt mot Euron, försvagades under samma period.

Under senare delen av första halvåret 2011 försämrades ånyo börsklimatet då ledande makroindikatorer konsekvent underträffade marknadens förväntningar och indikerade en svagare tillväxt framöver. Samtidigt gick den grekiska statsfinansiella krisen in i en ny och akut fas vilket fick börsen att under juni nå årslägsta dock med en tydlig återhämtning under halvårets sista handelsdagar. Räntemarknaderna reagerade också på denna utveckling och handlade ner svenska långa marknadsräntor på försämrade tillväxtutsikter och som en effekt av att svenska obligationer sågs som relativt säkra placeringar tack vara de starka svenska statsfinanserna.

Den sektor som haft bäst utveckling på Stockholmsbörsen under perioden är IT med Ericsson i spetsen. Vissa verkstads- och råvaruaktier tillsammans med flertalet retailaktier har tyngt börsen under första halvåret.

Fonden har under större delen av perioden haft en balanserad till något procyklisk portfölj.

De främsta bidragsgivarna till fondens utveckling har varit övervikterna i Swedbank, Ericsson och ABB. Under perioden har vi minskat innehavet i ABB tack vare bra kursutveckling. I Ericsson och Swedbank ligger vi kvar med relativt stora övervikter.

De positioner som kostat oss mest har varit innehaven i Active Biotech, Nobia, Electrolux och Kappahl. I den sistnämnda har vi minskat vår exponering men i Nobia och Electrolux har vi valt att öka på innehaven allteftersom kurserna kommit ner. Kursfallet i Active Biotech var dramatiskt och skedde på grund av att ett konkurrerande MS-projekt under utveckling visade mycket starka data. Vi har fortfarande en stark tilltro till att Active Biotechs preparat kommer att nå marknaden och då är aktien alldeles för billig. Vi valde därför att behålla hela innehavet.

Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen, men har inte utnyttjat denna möjlighet under perioden.

Fondfakta

Förvaltningsarvode:

1,4 % per år.

Exempel förvaltningskostnad:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 159

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 10 Exempel nettovärde efter avgifter:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 11 605

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 1 237

Total expense ratio:

1,4 %

Genomsnittlig avkastning

090630 - 110630

Fonden 22,5 %

Index 24,5 %

060630 - 110630

Fonden 6,8 %

Index 6,9 %

Jämförelseindex

SIX Portfolio Return Index (inkluderar utdelningar)

Ansvarig förvaltare Per Colleen (DnB NOR)

Pensionsmyndigheten:

Fonden ingår i premiepensionsvalet.

Omsättningshastighet

101231-110630 0,52

Fondförmögenhet och andelsvärde (tkr)

110630 769,39 4 853 141 101231 802,61 5 469 252 091231 638,76 3 665 052 081231 440,96 2 455 450 071231 759,20 4 202 842

Utdelning per andel

år kr

2010 13,94 2009 34,41 2008 33,32 2007 33,41

Courtage

Årligt resultat

110630 -4,1 -0,7

101231 +28,0 +26,9 091231 +52,8 +53,3 081231 -36,9 -39,1

071231 -3,3 -2,6

(12)

Resultat- och balansräkningar

Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument -358 850 140 784

Övriga intäkter - -

Räntekostnader - -

Summa kostnader -34 718 -24 711

Skatt - -

Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 4 816 796 3 630 620 Bank och övriga likvida medel 52 515 51 243

Summa tillgångar 4 895 358 3 690 660

Skulder

Upplupen förvaltningskostnad 5 484 4 038 Övriga kortfristiga skulder 36 733 33 871

Summa skulder 42 217 37 909

Fondförmögenhet 4 853 141 3 652 751

NOTER

Innehav

Finansiella instrument (Samtliga upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES om ej Onot

angivet i Not-kolumnen) Land* Marknadsvärde,tkr

% Not

AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Energi

Alliance Oil Company Ltd -

SDR SE 65 869 1,36 1,36

Enquest Plc SE 13 216 0,27 0,27 Lundin Petroleum SE 58 441 1,20 1,20

Energi total 137 525 2,83

Carnegie SE 0,00 Onot

Handelsbanken A SE 71 780 1,48 1,48

Investor B SE 95 494 1,97 1,97

Kinnevik Investment B SE 15 510 0,32 0,32 Nordea Bank SE 436 227 8,99 8,99

SEB A SE 26 119 0,54 0,54

Swedbank A SE 208 568 4,30 4,30 Wihlborgs Fastigheter AB SE 31 687 0,65 0,65 Finans och fastighet total 885 385 18,24

Hälsovård

Medivir B SE 42 328 0,87 0,87

Swedish Orphan Biovitrum

AB SE 28 695 0,59 0,59

Hälsovård total 228 920 4,72

ABB Ltd SE 92 971 1,92 1,92

Alfa Laval SE 14 537 0,30 0,30

Assa Abloy B SE 53 778 1,11 1,11 Atlas Copco A SE 110 766 2,28

Atlas Copco B SE 121 009 2,49 4,78

Loomis SE 40 748 0,84 0,84

Sandvik SE 127 509 2,63 2,63

Scania B SE 103 673 2,14 2,14

Securitas B SE 59 821 1,23 1,23

Skanska B SE 45 109 0,93 0,93

SKF B SE 233 626 4,81 4,81

Volvo B SE 377 393 7,78 7,78

Industrivaror och -tjänster total 1 380 940 28,45 Informationsteknologi

Ericsson B SE 398 346 8,21 8,21 HIQ International SE 24 001 0,49 0,49

IFS B SE 28 391 0,58 0,58

Nolato B SE 14 256 0,29 0,29

Informationsteknologi total 464 995 9,58 Kraftförsörjning

Etrion Corp SE 888 0,02 0,02

Kraftförsörjning total 888 0,02

Material

Boliden AB SE 51 635 1,06 1,06

Höganäs B SE 51 316 1,06 1,06

Lundin Mining Corp - SDR SE 54 469 1,12 1,12

SSAB AB SE 35 317 0,73 0,73

Stora Enso Oyj R SE 85 124 1,75 1,75

Material total 277 862 5,73

Autoliv - SDR SE 130 220 2,68 2,68 Electrolux B SE 185 636 3,82 3,82 Hennes & Mauritz B SE 297 903 6,14 6,14 Husqvarna B SE 23 244 0,48 0,48

KappAhl AB SE 36 600 0,75 0,75

Modern Times Group B SE 80 876 1,67 1,67

Nobia SE 81 779 1,69 1,69

Independent A SE 0,00 Onot

Skandia Småbolag Sverige SE 216 387 4,46 4,46 Övriga aktierelaterade finansiella

INSTRUMENT 4 816 796 99,25

INSTRUMENT 4 816 796 99,25

SKULDER NETTO 36 345 0,75

FONDFÖRMÖGENHET 4 853 141 100,00 Finansiella instrument

Finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.

4 600 408 94,79

(13)

Finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.

0 0 Finansiella instrument som inom ett

år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES.

0 0,00 Finansiella instrument som inom ett

år från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.

Summa 4 816 796 99,25

motsvarande 0 0

(OTC-derivat) 0 0

motsvarande 0 0

Summa 0 0

(14)

Skandia Världsnaturfonden

Fonden har en bred inriktning och placerar främst i bolag på

Stockholmsbörsen. Investeringarna sprids på ett flertal bolag och branscher, främst i de större börsföretagen. Fonden avstår investeringar i företag vars verksamhet strider mot Världsnaturfondens riktlinjer. Årligen tillfaller 2 procent av fondens värde Världsnaturfonden, WWF. Sedan fondens start har andelsägarna bidragit med totalt ca 112 miljoner kronor till

Världsnaturfonden.

Fonden placerar främst i börsnoterade aktier och aktierelaterade instrument.

Fonden får i begränsad omfattning utnyttja optioner och terminer för att effektivisera förvaltningen.

Skandia Världsnaturfonden passar som basplacering i svenska aktier.

Förvaltningen första halvåret 2011

Fonden sjönk under perioden med 3,3 procent medan fondens jämförelseindex backade med 0,7 procent.

Efter förra årets starka avslutning förbyttes börsklimatet under inledningen av 2011 till ett betydligt dystrare. För första gången sedan 2009 lyckades inte rapporterna för det sista kvartalet 2010 överträffa marknadens förväntningar och efter den starka utvecklingen på börsen under 2010 fick detta börsen att backa. Samtidigt stärktes den svenska kronan mot de flesta valutor vilket gav ytterligare näring åt det negativa sentimentet på

Stockholmsbörsen. När sedan Japan drabbades av den förödande jordbävningen och påföljande kärnkraftsolycka nådde också Stockholmsbörsen sin lägsta nivå under första kvartalet.

Under perioden som följde och fram till mitten av maj återhämtade sig dock börsen starkt och handlades under en kortare period på högre nivåer än vid årsskiftet. En minskad oro för effekterna av jordbävningen i Japan och även generellt starka rapporter för första kvartalet bidrog till det förbättrade börsklimatet. Den generella kronförstärkningen avbröts också då kronan, framför allt mot Euron, försvagades under samma period.

Under senare delen av första halvåret 2011 försämrades ånyo börsklimatet då ledande makroindikatorer konsekvent underträffade marknadens förväntningar och indikerade en svagare tillväxt framöver. Samtidigt gick den grekiska statsfinansiella krisen in i en ny och akut fas vilket fick börsen att under juni nå årslägsta dock med en tydlig återhämtning under halvårets sista handelsdagar. Räntemarknaderna reagerade också på denna utveckling och handlade ner svenska långa marknadsräntor på försämrade tillväxtutsikter och som en effekt av att svenska obligationer sågs som relativt säkra placeringar tack vara de starka svenska statsfinanserna.

Den sektor som haft bäst utveckling på Stockholmsbörsen under perioden är IT med Ericsson i spetsen. Vissa verkstads- och råvaruaktier tillsammans med flertalet konsumentvarubolag har tyngt börsen under första halvåret.

Fonden har under större delen av perioden haft en något procyklisk portfölj med stora inslag av verkstadsaktier, banker och råvarubolag.

De främsta bidragsgivarna till fondens utveckling har varit innehaven i Acando, Swedbank och Hexpol. Under perioden har vi minskat vår exponering mot Swedbank, men ökat den mot både Acando och Hexpol.

De positioner som kostat oss mest har varit innehaven i Active Biotech, KappAhl och Electrolux. Kursfallet i Active Biotech var dramatiskt och skedde på grund av att ett konkurrerande MS-projekt under utveckling visade mycket starka data. Vi har fortfarande en tilltro till att Active Biotechs preparat kommer att nå marknaden och då är aktien alldeles för billig.

Innehavet i KappAhl har vi minskat då den svaga efterfrågesituationen och kostnadsökningarna som branschen och bolaget brottas med visar tecken på att fortgå längre än våra förväntningar. Innehavet i Electrolux har vi ökat då vi bedömer att aktien är billig givet våra förväntningar.

Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen, men har inte utnyttjat denna möjlighet under perioden.

Fondfakta

Förvaltningsarvode:

1,4 % per år.

Exempel förvaltningskostnad:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 158

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 10 Exempel nettovärde efter avgifter:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 11 590

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 1 241

Total expense ratio:

1,4 %

Genomsnittlig avkastning

090630 - 110630

Fonden 22,6 %

Index 24,5 %

060630 - 110630

Fonden 6,1 %

Index 6,9 %

Jämförelseindex

SIX Portfolio Return Index (inkluderar utdelningar)

Ansvarig förvaltare Henrik Asplund (DnB NOR)

Pensionsmyndigheten:

Fonden ingår ej i premiepensionsvalet

Omsättningshastighet

101231-110630 0,43

Fondförmögenhet och andelsvärde (tkr)

110630 110,87 396 740 101231 117,04 435 264

091231 94,75 346 990 081231 66,33 244 046 071231 109,39 410 825

Utdelning per andel

år kr

2010 0,42 2009 3,19 2008 1,33 2007 0,25

Courtage

Årligt resultat

110630 -3,3 -0,7

101231 +26,5 +26,9 091231 +50,7 +53,3 081231 -36,7 -39,1

071231 -4,0 -2,6

(15)

Resultat- och balansräkningar

Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument -22 991 13 611

Övriga intäkter 52 35

Räntekostnader - -

Summa kostnader -2 625 -2 769

Skatt - -

Finansiella instrument med positivt marknadsvärde 394 396 351 503 Bank och övriga likvida medel 2 791 4 504 Upplupna ränteintäkter 38 2 055 Övriga kortfristiga fordringar 418 -

Summa tillgångar 397 643 358 062

Skulder

Upplupen förvaltningskostnad 414 465 Övriga kortfristiga skulder 489 2 397

Summa skulder 903 2 862

Fondförmögenhet 396 740 355 200

NOTER

Innehav

Finansiella instrument (Samtliga upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES om ej Onot angivet i Not-

kolumnen) Land*

Marknads- värde,tkr

% Not

AKTIERELATERADE FINANSIELLA INSTRUMENT Finans och fastighet

Handelsbanken A SE 7 954 2,00 2,00

Investor B SE 2 231 0,56 0,56

Nordea Bank SE 35 604 8,97 8,97

SEB A SE 4 550 1,15 1,15

Swedbank A SE 17 626 4,44 4,44

Finans och fastighet total 67 966 17,13 Hälsovård

Medivir B SE 2 009 0,51 0,51

Hälsovård total 10 908 2,75

ABB Ltd SE 10 267 2,59 2,59

Addtech B SE 3 061 0,77 0,77

Alfa Laval SE 2 768 0,70 0,70

Assa Abloy B SE 4 818 1,21 1,21 Atlas Copco A SE 19 187 4,84 4,84

Hexpol AB SE 4 270 1,08 1,08

Loomis SE 3 178 0,80 0,80

NCC B SE 3 577 0,90 0,90

Proffice B SE 6 157 1,55 1,55

Sandvik SE 13 931 3,51 3,51

Scania B SE 8 048 2,03 2,03

Securitas B SE 2 023 0,51 0,51

SKF B SE 15 996 4,03 4,03

Volvo B SE 35 130 8,85 8,85

Industrivaror och -tjänster total 132 411 33,37 Informationsteknologi

Acando AB SE 7 109 1,79 1,79

Ericsson B SE 30 767 7,75 7,75

Nolato B SE 1 984 0,50 0,50

Proact It Group SE 3 730 0,94 0,94 Informationsteknologi total 43 589 10,99

Material

SSAB AB SE 3 925 0,99 0,99

Stora Enso Oyj R SE 11 104 2,80 2,80

Material total 15 029 3,79

Autoliv - SDR SE 8 469 2,13 2,13 Electrolux B SE 11 152 2,81 2,81 Hennes & Mauritz B SE 23 526 5,93 5,93

Husqvarna B SE 1 606 0,40 0,40

KappAhl AB SE 2 580 0,65 0,65

Nobia SE 2 659 0,67 0,67

Carlson Sweden Micro Cap SE 5 915 1,49 1,49 Skandia Småbolag Sverige SE 33 199 8,37 8,37 Övriga aktierelaterade finansiella

INSTRUMENT 394 396 99,41

INSTRUMENT 394 396 99,41

SKULDER NETTO 2 344 0,59

FONDFÖRMÖGENHET 396 740 100,00

355 282 89,55 Finansiella instrument som är föremål

för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.

från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES.

från emissionen avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten.

Summa 394 396 99,41

Derivatinstrument

(16)

Innehav av derivatinstrument som omsätts på en reglerad marknad eller

motsvarande 0 0

(OTC-derivat) 0 0

motsvarande 0 0

Summa 0 0

(17)

Skandia Idéer För Livet

Fonden har en bred inriktning och placerar i bolag som är upptagna till handel på en börs/marknadsplats i Danmark, Finland, Norge och Sverige.

Placeringarna sprids på ett flertal bolag och branscher, främst i de större börsföretagen. Investeringar i fonden görs med hänsyn till etiska och miljömässiga aspekter. Fonden placerar ej i företag med huvudverksamhet inom försvars-, tobaksindustri eller alkoholtillverkning. Upp till 2 procent av fondens värde utdelas årligen till Stiftelsen Idéer för Livet som stöder arbetet för barn och ungdom i samarbete med ideella organisationer, skolan, föreningar och kommuner. Sedan fondens start har andelsägarna bidragit med cirka 48 miljoner kronor till stiftelsen.

Fonden placerar främst i börsnoterade aktier och aktierelaterade instrument.

Fonden får i begränsad omfattning utnyttja optioner och terminer för att effektivisera förvaltningen.

Skandia Idéer för Livet passar som basplacering i nordiska aktier.

Förvaltningen första halvåret 2011

Fonden sjönk under perioden med 5,7 procent efter avgifter medan dess jämförelseindex backade med 2,3 procent.

Under det första halvåret 2011 var utvecklingen på de nordiska börserna generellt svag och marknaderna föll, detta efter två år med kraftig uppgång för fonden. Under årets första kvartal backade marknaderna något för att under andra kvartalet falla vidare under tryck av svaga globala

tillväxtprognoser och turbulensen kring den finansiella situationen i vissa europeiska länder. De nordiska aktiemarknaderna har, på samma sätt som många internationella aktiemarknader, påverkats av den osäkerhet som har präglat 2011 hittills.

Totalt föll de nordiska aktiemarknaderna med -2,3 procent under det första halvåret, vilket är en svagare utveckling än för övriga europeiska marknader.

Särskild svag var utvecklingen för den finländska börsen. Den sjönk med cirka -12 procent vilket främst berodde på den dåliga utvecklingen för Nokia.

De övriga nordiska börserna hade varierande utveckling med svagt negativa utfall under perioden.

Fonden utvecklades 3,4 procentenheter sämre än jämförelseindex. På sektornivå bidrog sektorerna energi och hälsovård mest till det negativa relativutfallet, medan teknologisektorn gav ett positivt bidrag.

På bolagsnivå har fonden fått störst negativa bidrag till relativavkastningen från NORECO, Danske Bank och Bioinvent. Positivt bidrag har kommit från Nokia, ABB och Opera Software. Fonden har haft en övervikt i norska aktier, men det har endast påverkat relativavkastningen marginellt.

Fonden var i början av året placerad för en stigande aktiemarknad, innebärande att fondens placeringar var inriktade på bolag som gynnas i ett positivt börsklimat. Under det andra kvartalet har fonden anpassats till en mer marknadsneutral strategi och risken har därmed sänkts något. De största förändringarna under perioden har varit minskningar av innehaven i ABB, Mediver och i Cermaq och köp av aktier i Sampo, REC och Novo Nordiska. Övervikten i norska bolag har behållits fortsättningsvis.

Fondens placeringar har följt fondens etiska policy och inga överträdelser har skett under första halvåret 2011.

Fonden får använda derivatinstrument för att effektivisera förvaltningen, men har inte utnyttjat denna möjlighet under perioden.

Det nordiska aktieteamet består som tidigare av två förvaltare som arbetar i nära samarbete med de norska och svenska aktieteamen samt de internationella sektorteamen. Det har inte varit någon väsentlig förändring vare sig i teamens sammansättning eller i dess filosofi och process under första halvåret.

Fondfakta

Förvaltningsarvode:

1,4 % per år.

Exempel förvaltningskostnad:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 159

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 10 Exempel nettovärde efter avgifter:

• vid engångsinsättning om 10 000 kr

den 1 Juli 2010 11 419

• vid månadsspar om 100 kr/månad

med början i Juli 2010 1 217

Total expense ratio:

1,4 %

Genomsnittlig avkastning

090630 - 110630

Fonden 17,7 %

Index 17,3 %

060630 - 110630

Fonden 6,0 %

Index 3,4 %

Jämförelseindex

VINX Benchmark Net Index Capped SEK (inkluderar utdelningar)

Ansvarig förvaltare Karl G Högtun (DnB NOR)

Pensionsmyndigheten:

Fonden ingår ej i premiepensionsvalet

Omsättningshastighet

101231-110630 0,84

Fondförmögenhet och andelsvärde (tkr)

110630 429,53 259 595 101231 464,98 312 111 091231 399,89 289 817 081231 255,19 122 430 071231 422,70 219 172

Utdelning per andel

år kr

2010 0 2009 6,11

2008 0 2007 0

Courtage

Årligt resultat

110630 -5,7 -2,3

101231 +18,7 +19,5 091231 +62,4 +41,9 081231 -38,4 -43,5

071231 +4,5 +9,6