Teckna dig senast 6 september 2010 Brasilien & Kina Sprinter nr 18
Ryssland & Brasilien Sprinter nr 19
NOMINELLT BELOPP EJ KAPITALSKYDDAT
rasilien & Kina yssland & Brasilien
Sprinter nr 18 & 19
Vår uppfattning: I takt med att den globala konjunkturen fortsätter att sakta men säkert stärkas, kommer investerare alltmer att fokusera på tillväxtmöjligheter och mindre på risk. Det innebär att skillnaderna i börsutveckling, såväl regioner som bolag emellan, kommer att öka vilket gör att blickarna riktas mot de tillväxtmarknader runt om i världen som förväntas kunna stiga mest. Om du delar denna uppfattning kan vår lösning vara något för dig.
Vår lösning: Två olika placeringar som ger dig en exponering mot snabbväxande och intressanta tillväxt- marknader. Brasilien & Kina Sprinter ger dig indikativt 1,4 gånger utvecklingen för en korg med index mot Brasilien och Kina. Ryssland & Brasilien Sprinter ger indikativt 1,3 gånger utvecklingen för en korg med index mot Ryssland och Brasilien. Samtliga index är noterade i utländsk valuta. Det innebär att en försvag- ning av den svenska kronan ger en positiv effekt på indexutvecklingen medan en starkare krona får en negativ effekt. Om indexkorgens utveckling är negativ efter 5 år återbetalas nominellt belopp av emittenten så länge som inget index på slutdagen har fallit med mer än 50 %, justerat för växelkursförändringar och genomsnittsberäkning under det sista året.
2Vad är risken?: Risken i avkastningsstrukturen kan inträffa först på slutdagen och om något av de två indexen, justerat för valutakursförändringar och genomsnittsberäkning, då har fallit med mer än 50 %.
Placeringen kan då liknas vid en direktinvestering i den sämsta av de två marknaderna. Nominellt belopp minskat med värdeminskningen i det sämsta indexet återbetalas då av emittenten. Läs mer om risker för- knippade med emittenten på sidan två samt under avsnittet ”Viktigt att veta” i slutet av broschyren.
2VILLKOR BRASILIEN & KINA SPRINTER Teckningskurs (2 % courtage tillkommer)1 100 %
Kapitalskydd 2 Nej
Löptid 5 år
Indikativ deltagandegrad 3 1,4
Indikativ riskreducering efter 5 år 2, 3 50 %
Genomsnittsberäkning 12 mån
Inriktning 1/2 iShares MSCI Brazil Index Fund & 1/2 HSCEI Index Emittent/Garantigivare Morgan Stanley B.V./Morgan Stanley (S&P: A / Moody’s: A2)
VILLKOR RYSSLAND & BRASILIEN SPRINTER Teckningskurs (2 % courtage tillkommer)1 100 %
Kapitalskydd 2 Nej
Löptid 5 år
Indikativ deltagandegrad 3 1,3
Indikativ riskreducering efter 5 år 2, 3 50 %
Genomsnittsberäkning 12 mån
Inriktning 1/2 RDX Index USD & 1/2 iShares MSCI Brazil Index Fund Emittent/Garantigivare Morgan Stanley B.V./Morgan Stanley (S&P: A / Moody’s: A2)
Minst nominellt
belopp tillbaka2
... som motsvarar 1,4 eller 1,3 gånger indexkor- gens positiva utveckling.
Avkastnings- möjlighet ...
Nominellt belopp minus det sämsta indexets utveckling återbetalas.
=
=
+
Är slutvärdet för något index sämre än -50 %
efter fem år? 3 JA NEJ
Så fungerar det. ***
PLACERINGEN I KORTHET
Konjunkturförstärkningen gör att investerare alltmer kommer att basera sina inves- teringsbeslut på de långsiktiga tillväxttrenderna i världsekonomin. Snabbväxande befolkningsrika länder, som t ex Ryssland, Brasilien och Kina har goda förutsätt- ningar att under många år kunna växa betydligt snabbare än övriga världen. Mot den bakgrunden erbjuds två placeringar kopplade till Brasilien & Kina respektive Ryssland & Brasilien. Placeringarnas risk är hög men avkastningsmöjligheten stor genom en hög hävstång på en uppgång med risken på nedsidan reducerad.
Överträffa utvecklingen i spännande
tillväxtmarknader - med reducerad risk.
Så fungerar placeringarna.
De två placeringarna följer vardera en korg med två in- dex som har en inriktning mot Brasilien & Kina respek- tive Ryssland & Brasilien. Varje index har en vikt om 50 procent i korgen och teckningskursen är 100 procent av nominellt belopp plus ett courtage på 2 procent. Ef- ter fem år återbetalar emittenten som lägst det nomi- nella beloppet under förutsättning att risken inte har aktiverats på slutdagen efter fem år.
Avkastningspotentialen motsvarar indikativt 1,4 gånger indexkorgens utveckling för Brasilien & Kina, justerat för valutakursförändringar och en genom- snittsberäkning under löptidens sista tolv månader.
Ryssland & Brasilien har samma funktion men motsva- rande siffra är en indikativ deltagandegrad på 1,3.
1 Teckningskursen anges exklusive 2 % courtage på nominellt belopp.
2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningsbeloppet är beroende av att emittenten eller garantigivaren inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer om risker under ”Viktigt att veta”. Så länge som inget index på slutdagen fallit med mer än 50 %, justerat för valutakursförändringar och genomsnittsberäkning, återbetalas minst det nominella beloppet. I annat fall blir återbetalningsbeloppet nominellt belopp minskat med lika mycket som nedgången i det sämsta indexet.
3 Deltagandegraden, dvs andelen av uppgången, och riskreduceringen är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 1,2 (Brasilien & Kina) respektive 1,1 (Ryssland & Brasilien) samt att riskreduceringen ej understiger 40 %. Slutvärdet för indexkorgarna och varje enskilt index, justerat för valutakursförändringar, räknas som ett genomsnitt av 13 observationer som genomförs månadsvis under det sista året. Se vidare i slutet av denna marknadsföringsbroschyr samt i emittentens prospekt som innehåller placeringens gällande villkor.
Prospekt och all övrig information finner du på Garantums hemsida: www.garantum.se eller kontakta oss via telefon 08-522 550 00.
Risken i avkastningsstrukturen aktiveras om slutvärdet för något av indexen i respektive placering är sämre än -50 procent efter fem år, justerat för valutakursföränd- ringar och en genomsnittsberäkning under löptidens sista tolv månader. I det läget erhålls ingen avkastning och placeringen kan då liknas vid en direktinvestering i det sämsta indexet. Emittentens återbetalning blir därmed nominellt belopp minskat med värdeminsk- ningen i det sämsta indexet. Om exempelvis slutvärdet för det sämsta indexet efter fem år är -75 procent, med hänsyn till valutakursförändringar och genomsnittsbe- räkningen, aktiveras risken och återbetalningen för ett nominellt investerat belopp om 1 000 000 kr blir där- med 250 000 kr.
2Vilka andra risker är placeringarna förknippad med ?
Placeringarna ges ut av en emittent som står för åter- betalningen enligt placeringsvillkoren. Om emittenten skulle komma på obestånd åtar sig en garantigivare att ikläda sig emittentens åtaganden. Därmed omfattas placeringarna av en kreditrisk gentemot garantigivaren.
Så länge som inget händer med parterna, såsom att de kommer på obestånd eller går i konkurs, löper place- ringen vidare enligt villkoren. Ifall ingen av parterna skulle kunna fullfölja sina åtaganden kan det dock leda till att en placering helt eller delvis förloras. Mer om de risker som är förknippade med en investering finns i av- snittet ”Viktigt att veta” längre bak i denna marknads- föringsbroschyr.
2VIKTIGT OM RISKER. En investering i en strukturerad placeringsprodukt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker och dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Information om de olika riskfaktorerna har samlats i en sammanfattande text i avsnittet
”Viktigt att veta” längst bak i denna marknadsföringsbroschyr. Investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av dessa riskfaktorer samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Fullständig informa- tion och gällande villkor för erbjudandet återfinns i emittentens prospekt, tillgängligt på www.garantum.se eller via telefon 08-522 550 00, vilket investerare uppmanas ta del av innan ett investeringsbeslut tas.
Mer om Brasilien
& Kina Sprinter.
BRASILIEN & KINA SPRINTER PÅ DJUPET
OM BRASILIEN & KINA.
Placeringen följer en korg med hälften i iShares MSCI Brazil Index Fund (USD) och hälften i Hang Seng China Enterprises Index (HKD). I diagrammen visas den historiska utveckling- en från 2003-01-01 och den streckade linjen visar var den indikativa riskreduceringen på 50 procent ligger, med ut- gångspunkt från kurserna den 7 juni 2010. För att risken ska aktiveras måste slutvärdet i något index vara kraftigt ned, justerat för valutakursförändringar och genomsnittsberäk- ningen, och om fem år ligga långt under dagens noteringar.
Sker detta innebär det en stor förlust i placeringen.
Observera att diagrammen återspeglar den historiska utvecklingen i lokal valuta, utan hänsyn till historiska valu- takursrörelser mellan den lokala valutan och den svenska kronan. Valutakursförändringar i framtiden kan få en negativ eller positiv effekt på placeringens slutliga utfall.
BRASILIEN
50 % - iShares MSCI Brazil Index Fund (USD).
Brasilien tillhör de länder som står för den högsta tillväxten i hela världen. Landet har gått igenom stora strukturella omvandlingar och närmar sig med snabbhet de gamla, sto- ra ekonomierna i Västeuropa, USA och Japan. Den mycket höga tillväxten under det senaste decenniet har stadigt ökat intresset för landet.
KINA
50 % - HSCEI Index (Hang Seng China Enterprises Index i HKD).
Kina håller snabbt på att bli världens industriella centrum samtidigt som den inhemska efterfrågan växer med ett ökat välstånd. Stora överskott har skapat utrymme för kraftfulla stimulanspaket, och på så sätt har landet klarat finanskri- sen bättre än andra regioner. Med världens största befolk- ning på 1,3 miljarder invånare, en snabbt växande medel- klass och stora satsningar på infrastruktur och utbildning har vi troligtvis bara sett början på en lång period av fortsatt stigande kinesisk tillväxt.
I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att under- lätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.
Historisk utveckling för iShares MSCI Brazil Index Fund (USD) sedan 2003-01-01. *
Indexutveckling sedan 2003-01-01
0 200 400 600 800 1000 1200
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Index 100=2003-01-01
HSCEI (HKD) Börsens världsindex (lokal valuta) Historisk indexutveckling för HSCEI Index (HKD) sedan 2003-01-01. *
Indexutveckling sedan 2003-01-01
2000 400600 1000800 12001400
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Index 100=2003-01-01
MSCI iShares Brazil (USD) Börsens världsindex (lokal valuta) Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin
Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin
Valutarisk eller -möjlighet i indexkorgen.
Precis som vid investeringar i utländska aktiefonder noterade i annan valuta än den svenska kronan så är in- dexen i placeringen noterade i utländsk valuta. Indexet mot Brasilien är noterat i amerikanska dollar (USD) och för Kina gäller Hong Kong dollar (HKD). Place- ringen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk. Om den svenska kronan stärks under löp- tiden får det en negativ effekt som i värsta fall leder till att utvecklingen i det sämsta indexet aktiverar risken i placeringen. Om kronan däremot tappar i värde kan det innebära en extra avkastningsmöjlighet som gör att indexens eventuella uppgång blir större.
Kursen för USD mäts i förhållande till svenska kro- nor via växelkurserna EUR-SEK och EUR-USD. Kur- sen för HKD mäts i förhållande till svenska kronor via växelkurserna EUR-SEK och EUR-HKD.
Räkneexempel. ***
Tabellen och bilden nedan illustrerar tre exempel på olika utfall för indexkorgen och sämsta index. Exem- plen är baserade på en fastställd deltagandegrad på 1,4 och ett investerat belopp på nominellt 1 000 000 kr.
4 Med hänsyn till valutakursförändringar och 12 månaders genomsnittsberäkning.
5 Med hänsyn till valutakursförändringar och 12 månaders genomsnittsberäkning.
6 1 020 000 kr investerat inklusive 2 procents courtage.
7 Samtliga investeringskostnader är inkluderat vid beräkning av effektiv årsavkastning.
Ex.3 150
100
50 Riskreduceringsnivå
Ex.2 Ex.1
= Risken aktiveras
= Utveckling för indexkorgen i exempel 1-2.
= Utveckling för sämsta index i exempel 3.
Exempel 1: Indexkorgen +50 %. Sämsta index +25 %.
Återbetalningen blir därmed nominellt belopp plus 50 % x 1,4.
Exempel 2: Indexkorgen +25. Sämsta index -25 %.
Återbetalningen blir därmed nominellt belopp plus 25 % x 1,4.
Exempel 3: Indexkorgen -25 % MEN risken är aktiverad, sämsta index -75 %.
Risken har aktiverats på slutdagen vilket sker om det sämsta indexet, justerat för valutakursförändringen och genomsnittsberäkningen, fallit med mer än 50 %. Då återbetalas av garantigivaren nominellt belopp minskat med värdeminskningen i det sämsta indexet.
Indexkorgens
utveckling 4 Sämsta
index 5 Återbetalning 6 Effektiv års- avkastning. 7
Ex. 1 +50 % +25 % 1 700 000 SEK 10,8 %
Ex. 2 +25 % -25 % 1 350 000 SEK 5,8 %
Ex. 3 -25 % -75 % 250 000 SEK -24,5 %
Risken aktiverad!
OM RYSSLAND & BRASILIEN.
Placeringen följer en korg med hälften i RDX Index USD och hälften i iShares MSCI Brazil Index Fund. I diagrammen visas den historiska utvecklingen och den streckade linjen visar var den indikativa riskreduceringen på 50 procent ligger, med utgångspunkt från kurserna den 7 juni 2010. För att risken ska aktiveras måste slutvärdet i något index falla kraftigt, justerar för valutakursförändringar och genomsnittsberäk- ningen, och om fem år ligga långt under dagens noteringar.
Sker detta innebär det en stor förlust i placeringen.
Observera att diagrammen återspeglar den historiska utvecklingen i lokal valuta, utan hänsyn till valutakursrörel- ser mellan den lokala valutan och den svenska kronan. Valu- takursförändringar i framtiden kan få en negativ eller positiv effekt på placeringens slutliga utfall.
RYSSLAND
50 % - RDX Index USD.
Ryssland är en snabbföränderlig tillväxtmarknad som till stor del påverkas av energipriserna. Finanskrisen innebar en turbulent period med kraftiga nedgångar. Situationen håller nu på att stabiliseras och Ryssland har möjlighet att återhämta sig snabbare än många andra länder i Europa.
Genom stora stimulanspaket har man också goda förutsätt- ningar att få fart på den stora inhemska ekonomin samtidigt som oljepriset är högre än tidigare förväntat.
BRASILIEN
50 % - iShares MSCI Brazil Index Fund (USD).
Brasilien tillhör de länder som står för den högsta tillväxten i hela världen. Landet har gått igenom stora strukturella omvandlingar och närmar sig med snabbhet de gamla, sto- ra ekonomierna i Västeuropa, USA och Japan. Den mycket höga tillväxten under det senaste decenniet har stadigt ökat intresset för landet.
I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att under- lätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.
Historisk utveckling för RDX Index USD sedan 2003-01-01. *Indexutveckling sedan 2003-01-01
1000 200300 400500 600700
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Index 100=2003-01-01
RDX (USD) Börsens världsindex (lokal valuta)
Mer om Ryssland
& Brasilien Sprinter.
RYSSLAND & BRASILIEN SPRINTER PÅ DJUPET
Valutarisk eller -möjlighet i indexkorgen.
Precis som vid investeringar i utländska aktiefonder noterade i annan valuta än den svenska kronan så är indexen i placeringen noterade i utländsk valuta. In- dexen mot både Ryssland och Brasilien är noterade i amerikanska dollar (USD). Placeringen innehåller därmed en valutamöjlighet eller en valutarisk. Om den svenska kronan stärks under löptiden får det en negativ effekt som i värsta fall leder till att utvecklingen i det sämsta indexet aktiverar risken i placeringen. Om kro- nan däremot tappar i värde kan det innebära en extra avkastningsmöjlighet som gör att indexens eventuella uppgång blir större.
Kursen för USD mäts i förhållande till svenska kro- nor via växelkurserna EUR-SEK och EUR-USD.
Räkneexempel. ***
Tabellen och bilden nedan illustrerar tre exempel på olika utfall för indexkorgen och sämsta index. Exem- plen är baserade på en fastställd deltagandegrad på 1,3 och ett investerat belopp på nominellt 1 000 000 kr.
4 Med hänsyn till valutakursförändringar och 12 månaders genomsnittsberäkning.
5 Med hänsyn till valutakursförändringar och 12 månaders genomsnittsberäkning.
6 1 020 000 kr investerat inklusive 2 procents courtage.
7 Samtliga investeringskostnader är inkluderat vid beräkning av effektiv årsavkastning.
Ex.3 150
100
50 Riskreduceringsnivå
Ex.2 Ex.1
= Risken aktiveras
= Utveckling för indexkorgen i exempel 1-2.
= Utveckling för sämsta index i exempel 3.
Exempel 1: Indexkorgen +50 %. Sämsta index +25 %.
Återbetalningen blir därmed nominellt belopp plus 50 % x 1,3.
Exempel 2: Indexkorgen +25. Sämsta index -25 %.
Återbetalningen blir därmed nominellt belopp plus 25 % x 1,3.
Exempel 3: Indexkorgen -25 % MEN risken är aktiverad, sämsta index -75 %.
Risken har aktiverats på slutdagen vilket sker om det sämsta indexet, justerat för valutakursförändringen och genomsnittsberäkningen, fallit med mer än 50 %. Då återbetalas av garantigivaren nominellt belopp minskat med värdeminskningen i det sämsta indexet.
Indexkorgens
utveckling 4 Sämsta
index 5 Återbetalning 6 Effektiv års- avkastning. 7
Ex. 1 +50 % +25 % 1 650 000 SEK 10,1 %
Ex. 2 +25 % -25 % 1 325 000 SEK 5,4 %
Ex. 3 -25 % -75 % 250 000 SEK -24,5 %
Risken aktiverad!
Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin
Historisk utveckling för iShares MSCI Brazil Index Fund (USD) sedan 2003-01-01. *Indexutveckling sedan 2003-01-01
2000 400600 1000800 12001400
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Index 100=2003-01-01
MSCI iShares Brazil (USD) Börsens världsindex (lokal valuta) Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin
Osäkerheten skapar oro men också möjlig- heter, för den som vågar lyfta blicken.
MARKNADSUTBLICK JUNI 2010
Oron är stor att åtstramningar ska knäcka den globala ekonomiska återhämtningen. Samtidigt är osäkerheten kring styrkan i den globala efterfrågan framöver stor.
En osäkerhet som har fått rejält med tändvätska i och med den statsfinansiella kris som blossat upp.
Den mest akuta krisen minskade i och med den krisfond på 750 miljarder euro som EU och IMF med gemensamma krafter mejslade fram. Oron kretsar nu kring risken för att alla länder stramar åt samtidigt. Vad som behövs är en sund mix av länder som tillåts agera draglok, för att inte den europeiska tillväxten ska have- rera, och länder som måste skära hårt i sina statsbud- getar. Det som saknas är politisk samordning i Europa avseende hur rollerna ska fördelas mellan länderna.
Men, i och med att lösningen ligger i en paneuropeisk handlingsplan, och att avsaknaden av en samordning inte gynnar något land, är det mest sannolika att en så- dan lösning inte ligger alltför långt bort i tiden.
Lätt att underskatta kraften i den pågå- ende konjunkturuppgången.
Den oro vi ser är förvisso befogad, men samtidigt är det i det här läget lätt att underskatta kraften i den pågå- ende konjunkturuppgången. Det är en bred och gene- rell konjunkturuppgång som tecknas i den publicerade statistiken. Eftersom fokus nu ligger på saneringen av statsfinanserna kommer tillväxten även fortsättningsvis att stimuleras av en expansiv räntepolitik med långsam- mare räntehöjningar som följd.
Börsvärderingarna är inte utmanande.
Börsernas värderingar är i skrivande stund dessutom inte utmanande, utan snarare låga. Prognoserna på bo- lagens vinster har fortsatt att skruvas upp, i takt med att bolagen har levererat starka rapporter. En låg börs- värdering skapar ett stöd för aktiepriserna på nedsidan,
men också utrymme för en rekyl uppåt när oron kring konjunkturen börjar dämpas. Till dess kommer dock osäkerheten att hänga över marknaden. Men, när tron på en bärkraftig återhämtning stärks, finns goda utsik- ter för en uthållig börsuppgång. I det läget kommer andra faktorer än bara risk att påverka investerares val.
Mindre fokus på risk och mer på tillväxt.
Olika regioner kommer att gynnas i olika hög grad av en ökad global efterfrågan. Vår bedömning är att ekonomier med en robust inhemsk efterfrågan och konkurrenskraftig exportindustri kommer att gynnas mest. I det avseende står sig Sverige mycket väl till- sammans med de stora tillväxtländerna. Framförallt kommer investerare återigen att alltmer basera sina investeringsbeslut på de långsiktiga tillväxttrenderna i världsekonomin. Snabbväxande befolkningsrika länder, som t ex Kina, Ryssland och Brasi- lien, har fantastiska förutsättningar att under många år ekonomiskt kunna växa betydligt snabbare än övriga världen. I takt med att riskaptiten på marknaden stärks kommer alltfler investerare att söka sig till börserna i de länder som uppvisar den högsta tillväxten.
Dags att bli selektiv i valet av investeringar!
Som investerare är det viktigt att ha rimliga förväntningar på börs- utvecklingen framöver, men också vara mer selektiv. Större skillnader i kursutvecklingen gör valet av inves- teringsalternativ viktigare.
Christer Tallbom, Chefekonom
Möjligheter:
• Det är lätt att i det här läget underskatta styrkan i den pågående ekonomiska återhämtningen.
• Ökad politisk samordning skapar ökad stabilitet i Europa.
• Investeringsalternativ kommer alltmer att bedömas utifrån tillväxtpotential snarare än risk.
Risker:
• Dålig politisk samordning kan kasta in Europa i en ny recession.
• Stimulanser dras tillbaka för snabbt.
• Den globala ekonomin är skörare än vanligt och därmed extra känslig för externa chocker.
Vår bedömning är att börstrenden generellt sett är fortsatt uppåt, men att den blir
mer dämpad än i fjol. Den ökade osäkerheten på marknaden skapar inte bara oro,
utan även möjligheter. Vi ser bra potential i den svenska börsen, men störst börspo-
tential i tillväxtregionerna.
Viktigt att veta.
Tidsplan och betalningsinformation.
En investering i placeringarna är förenad med ett antal riskfaktorer. Ned- an sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum.
KREDITRISK
Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åta- ganden avses återbetalning enligt villkoren på förfallodagen. Om emit- tenten skulle hamna på obestånd träder garantigivaren in och tar på sig emittentens åtaganden. Skulle garantigivaren i ett sådant läge också hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Garantigivarens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kre- ditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor’s och Moody’s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en struktu- rerad placering.
LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD)
Placeringarna har en fast löptid och ska i första hand ses som en investe- ring under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknads- förhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahands- marknad som tillhandahålls av Garantum och på www.garantum.se finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsför- hållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbe- loppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveck- ling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa para-
Om riskerna i investeringen.
6 sept 2010 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid för att säkerställa bra villkor i placeringarna.
8 sept 2010 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut.
9 sept 2010 Fastställande av valutakurserna för respektive index.
10 sept 2010 Startdag för placeringarnas underliggande index.
21 sept 2010 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro.
29 sept 2010 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag.
22 sept 2015 Förfallodag och tidpunkt för återbetalning.
Minsta teckningsbelopp: Nominellt 50 000 kr och därutöver i poster om 10 000 kr.
Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum till- handa per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott.
För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton:
- Bankgiro: 5861-4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan).
- SEB, klientmedelskonto: 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB.
Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depå- nummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor.
metrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptid- såret medför en kostnad på 2 procent på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5 procent. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet.
VALUTARISK
Placeringarnas nominella belopp är noterat i svenska kronor men en för- svagning eller förstärkning av kronan gentemot den amerikanska dollarn (USD) avseende iShares MSCI Brazil Index Fund och RDX Index USD samt Hong Kong dollarn (HKD) avseende Hang Seng China Enterprises Index kan påverka placeringens resultat. En förstärkning av kronan kan ha en negativ effekt medan en försvagning av kronan kan få en positiv effekt.
Kursen för HKD mäts i förhållande till svenska kronor via växelkurserna EUR-SEK och EUR-HKD. Kursen för USD mäts i förhållande till svenska kronor via växelkurserna EUR-SEK och EUR-USD.
EXPONERINGSRISK
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för be- räkningen av det slutliga resultatet i placeringarna. Hur den underliggan- de exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursris- ker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker.
En investering i placeringarna kan ge en annan avkastning än en direkt- investering i den underliggande exponeringen.
RÄNTERISK
Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående bygg- stenar vilket kan medföra att placeringarnas marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den un- derliggande tillgången.
Hela erbjudandet.
I vårt nuvarande erbjudande kan du teckna i flera olika placeringstyper, inriktningar och löp- tider. Dessutom finns det möjlighet att endast investera i tillväxtdelen i en sådan placering, sk.
hävstångscertifikat.
Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig förvaltning av strukturerade placeringar är att investera i ett flertal placeringar. Därmed kan du sätta ihop en färdig, väl diversifierad portfölj med syfte att ersätta hela eller delar av en tradi- tionell placeringsportfölj. Vi kallar det för Ga- rantumportföljen.
ktieobligation Sverige Select FB
5 år ktieindexobligation
Kina 3 år
INDEXOBLIGATIONER FONDOBLIGATIONER
SPRINTRAR rasilien & Kina Sprinter 5 år
yssland & Brasilien Sprinter
5 år
ondobligation East Capital Östeuropa 5 år
Finns som hävstångs- certifikat.
Finns som hävstångs- certifikat.
Finns som hävstångs- certifikat.
OM BROSCHYREN Marknadsföring
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer in- formation finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna bro- schyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slut- liga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.garan- tum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00.
Indikativa villkor
Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. An- mälan är bindande under förutsättning att villkoren inte un- derstiger en förutbestämd lägsta nivå, som anges på sidan två i denna broschyr. Erbjudandets genomförande är vill- korat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstift- ning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum äger även rätt att förkorta teckningsti- den, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbju- dandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättning- arna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet.
Historisk eller simulerad historisk utveckling
Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simule- rad historisk information. Simulerad information är base- rad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmo- deller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller in- dikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som an- vänts i broschyren.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypote- tiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Rådgivning
Om placeringen är en lämplig respektive passande inves- tering måste alltid bedömas utifrån varje enskild inves- terares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfa- renhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egen- skaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen.
Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och läm- nar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering.
Svenska Fondhandlareföreningens Branschkod
Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för inne- håll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på www.fondhandlarna.se/
struktprod.
ERSÄTTNINGAR
Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de av- gifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således ut- göra del av den ersättning som betalas till leverantörerna.
Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum.
Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknads- förare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som mark- nadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Ga- rantum.
Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Ga- rantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörs- arvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2 % courtage). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i pla- ceringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga lö- pande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden.
BESKATTNING
Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en strukturerad placering. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omstän- digheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma.
Dessa omständigheter och skattekonsekvenser kan kom- ma att förändras. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skatte- konsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Prospekt finns tillgängliga på www.garantum.
se och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garan- tum på telefon 08-522 550 00.
En ansökan om att lista placeringen vid en svensk el- ler utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa mark- nadskurser noteras på www.garantum.se. Om en place- ring anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instru- ment vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade ak- tierelaterade instrument. Om en placering vid avyttrings- tillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70 procent mot annan inkomst av kapital.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requi- rements. Subject to certain exceptions, securities may not be of- fered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons.
Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the Uni- ted States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the of- fering) may violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCU- MENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
Viktigt att veta.
Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99
E-post: info@garantum.se, www.garantum.se
