POSUDEK VEDOUCÍHO DIPLOMOVÉ PRÁCE
Jméno diplomanta: Bc. Tomáš Pernica
Název diplomové práce: Měření finanční výkonnosti vybraného podniku pomocí tradičních a moderních ukazatelů
Cíl práce:
Cílem diplomové práce bylo zhodnotit finanční výkonnost a stabilitu vybraného podniku pomocí zvolených ukazatelů zaměřených na výkonnost podniku a na tvorbu hodnoty podniku. Dílčími cíli bylo zhodnotit finanční stabilitu pomocí vybraných bankrotních a bonitních modelů a provést komparaci s vybranými konkurenty. Na základě srovnání zhodnotit finanční stabilitu a upozornit na slabá místa zkoumaného podniku.
Jméno vedoucího diplomové práce: PhDr. Ing. Jáčová Helena, Ph.D.
Výborně Velmi dobře
Dobře Neprospěl
I. Hodnocení zpracování tématu diplomantem:
Splnění cíle práce X
Volba metod a jejich aplikace při zpracování tématu X
Hloubka provedené analýzy X
II. Hodnocení struktury a obsahu práce:
Přehlednost a logická stavba (struktura) práce X Aktuálnost a vhodnost použitých pramenů X Schopnost diplomanta zpracovat získané podklady X Přiměřenost a srozumitelnost závěrů práce X Formulování vlastních názorů diplomantem X III. Hodnocení formy a stylu práce:
Formální úprava práce (text, tabulky, grafy) X
Stylistická úroveň práce X
Práce s českou literaturou včetně odkazů a citací X
Práce se zahraniční literaturou včetně odkazů a citací X
Vyjádření minimálně v rozsahu 10 řádků k diplomové práci z hlediska splnění jejich cílů, využití metod řešení a návrhů opatření včetně formální úpravy, práce s literaturou a její citace (uveďte na druhou stranu posudku).
Otázky k obhajobě diplomové práce:
1) Jaký dopad do podnikání Skupiny ČEZ budou mít:
- zásady zavedené k 1. 1. 2016 - IV. regulační období;
- Národní akční plán rozvoje jaderné energetiky v ČR (dostavba 3. a 4. bloku JE Temelín).
2) Kdyby Skupina ČEZ snížila dividendový výnos na akcii, jak by asi zareagovali akcionáři, a jaký by to mohlo mít dopad do tržní ceny akcie?
Práci doporučuji - nedoporučuji* k obhajobě. (*nehodící se škrtněte)
Diplomovou práci navrhuji klasifikovat stupněm: výborně
Diplomová práce je zaměřena na aplikaci zvolených metod a ukazatelů finanční analýzy zaměřených na finanční výkonnost podniku a na tvorbu hodnoty podniku. Téma, které si diplomant zvolil, patří k aktuálním tématům. V současném dynamickém prostředí hodnocení finanční situace podniku a tvorby hodnoty pro vlastníka nabývá stále na větším významu.
Práce je rozdělena do dvou ucelených částí, část teoretickou a část praktickou. V teoretické části diplomant charakterizoval teoretická východiska finanční analýzy, zaměřil se na vymezení podstaty a významu finanční analýzy, charakterizoval nejčastěji používané klasické metody finanční analýzy, vybrané bonitní a bankrotní modely a moderní hodnotové ukazatele finanční výkonnosti (Ekonomická přidaná hodnota, Tržní přidaná hodnota, Celková výnosnost pro akcionáře, Diskontované Cash flow).
Dále diplomant uvádí zdroje vstupních dat pro zpracování finanční analýzy, kde se především zaměřil na informace získané z účetních výkazů.
Praktická část je věnována konkrétní společnosti „Skupina ČEZ“, kterou diplomant nejprve podrobně představil. Dále byla zpracována analýza účetních výkazů, a to horizontální a vertikální analýza rozvahy, výkazu zisku a ztráty a výkazu cash flow. Diplomant analyzoval rozdílové ukazatele a zvolené poměrové ukazatele včetně ukazatelů kapitálového trhu. K posouzení finanční stability použil Kralickův Quicktest, Altmanův Z-skóre, index důvěryhodnosti IN05. Dále autor vypočítal hodnotový ukazatel EVA, kde k výpočtu nákladů na vlastní kapitál použil metodiku CAPM. Výpočet Tržní přidané hodnoty vychází z porovnání účetní hodnoty akcie a tržní ceny akcie. Ukazatel Celkové výnosnosti pro akcionáře vychází z kumulace dividend vyplácených v sledovaných letech k této kumulaci dividend je přičten rozdíl mezi tržní cenou akcie v roce 2010 a tržní cenou akcie ve sledovaném roce. V závěru práce diplomant porovnal vybrané hodnoty ukazatelů za Skupinu ČEZ se dvěma konkurenty, a to RWE a E.ON. Všechny ukazatele byly vypočítány za období 2010 – 2014, které již představují dostatečný horizont pro posouzení finančního vývoje. V závěru praktické části diplomant navrhl různá opatření, která by měla přispět ke zlepšení finanční stability.
Z hlediska zvoleného tématu má diplomová práce vyhovující strukturu, jednotlivé kapitoly mají logickou stavbu a jsou vzájemně provázané. Práce je napsána odborným jazykem, je přehledná, po stylistické, formální i odborné stránce je na dobré úrovni a je vhodně doplněna obrázky, schématy, grafy, vzorci a tabulkami.
Vzhledem k výše uvedeným skutečnostem mohu konstatovat, že cíl diplomové práce a požadavky na ni kladené byly splněny.
Datum: 25. května 2017 ...………...….
Podpis vedoucího diplomové práce
