Årsredovisning 2007
Enea är världsledande inom inbyggda system och avancerad teknisk systemutveckling. Bolaget har en bred portfölj av egenutvecklad mjuk- vara. Eneas operativsystem finns i hälften av alla världens 3G-mobiler och bas- stationer. Bolagets konsulttjänster och mjukvara efterfrågas av världs ledande företag inom tekniskt avancerade branscher såsom telekom, flyg-, medicin-, industri- och fordonsteknik. Gemensam nämnare är komplexa krav på system med hög tillgänglighet – system som fungerar i realtid utan för dröjning.
Företaget har cirka 550 anställda över hela världen. Bolagets aktier är noterade på OMX Nordic Exchange Stockholm. 2008 firar Enea 40-årsjubileum.
året i korthet
Nettoomsättningen ökade med 9 procent till 821 (750) mkr.
■
■
Mjukvaruintäkterna steg med 15 procent till 312 (271) mkr.
■
■
Rörelseresultatet ökade med 7 procent till 72 (68) mkr och
■
■
rörelsemarginalen uppgick till 9 (9) procent.
Resultat efter skatt förbättrades till 71 (48) mkr.
■
■
Resultat per aktie var 0,19 (0,13) kr.
■
■
Satsningen på breddad produktportfölj fortsatte – aktiverade pro-
■
■
duktutvecklingskostnader 26 (33) mkr.
Genombrottsaffär inom mobiltelefoni för 3G med kinesiska ZTE.
■
■
Vi växte inom Linux genom förvärv av QiValue.
■
■
Ökat intresse i USA för mjukvaran Enea Element. Affärer med bland
■
■
andra MobiTV, Hughes och 4DK Technologies.
Utvecklat Enea dSPEED Platform tillsammans med kund.
■
■
Betydande konsultkontrakt tecknades med amerikanska Honeywell.
■
■
Egenutvecklad mjukvara i drygt 350 miljoner nya mobiler 2007.
■
■
innehåll året i korthet 1 | vd har ordet 2 | mjukvara 4 | konsultverksamhet 6 | aktien 9 | fem år i sammandrag 10 | förvaltnings- berättelse 12 | resultat- och balansräkning koncernen 14 | förändringar eget kapital koncernen 15 | kassaflödesanalys koncernen 15 | resultat- och balansräkning moderbolaget 16 | förändringar eget kapital moderbolaget 17 | kassaflödesanalys moderbolaget 17 | noter 18 | revisionsberättelse 29 | definitioner 29 | styrelse 30 | ledande befattningshavare 31 | adresser 32 | årsstämma 32 |
1
0 50 100 150 200 250
4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1
Mjukvara Konsultverksamhet
Nettoomsättning, mkr
0 50 100 150 200 250
4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1
2005 2006 2007
Rörelsemarginal, mkr
0 50 100 150 200 250
0 4 8 12 16 20
4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1
2005 2006 2007
Rörelsemarg. Kostn. Försälj.
%
Försäljning per marknadsområde
Norden 76 % EMEAA 6 %
Nordamerika 19 %
Försäljning per segment
Telekom, infrastruktur 44 %
Mobil- telefoni 33 %
Övriga 23 %
vd har ordet
2
Enea har lagt ett framgångsrikt år bakom sig. För 2007 uppnåddes god lönsamhet och till- växt, speciellt inom mjukvaruverksamheten. Fjärde kvartalet 2007 visade Enea det bästa rörelseresultatet någonsin. Vi har gjort omfattande investeringar i vårt erbjudande och upp- visar samtidigt en i branschjämförelse god lönsamhet.
Stärkt erbjudande
Den pågående omställningen av bolaget löper planenligt. Vi har under de senaste två åren utvecklat och lanserat ett antal nya produkter som Enea LINX, OSE Net, plattformslösningar som Enea Element, Enea Accelerator och Enea dSPEED Platform, utvecklingsverktyg som Enea Optima samt nya, förbättrade versioner av vårt traditionella erbjudande med opera- tivsystemfamiljen OSE i centrum. Vi har breddat erbjudandet av konsulttjänster bland annat med operativsystemet Linux och med lågkostnadsutveckling i Rumänien. Och vi har stärkt Eneas kapacitet för marknadsföring och försäljning.
Under 2007 har vi sett ett stort intresse för Eneas erbjudande. Bland annat har kinesiska ZTE valt att låta OSE ingå i samtliga sina 3G-telefoner. Med Enea dSPEED Platform, som utveck- lats tillsammans med en av Eneas största kunder, tillhör Enea teknikpion järerna då lösningen klarar mycket höga prestanda- och bandbreddskrav. Enea Element, en så kallad middleware för telekom infrastruktur, har sålts i sju installationer, varav tre under fjärde kvartalet.
Vi har också hittat formerna för att leverera och paketera våra konsulttjänster på ett bra sätt och levererar mer kunskap och allt större projekt till kunden. En växande del av vårt nya erbjudande handlar om att leverera mjukvara integrerat med konsulttjänster som kompletta lösningar på kunders problem och utmaningar.
Snabbföränderlig marknad
Enea verkar på en högteknologisk marknad där konkurrensen främst utgörs av en handfull nordamerikanska aktörer. Omställning av bolaget mot en högre grad av marknadsoriente- ring inleddes för ett antal år sedan. Det är glädjande att kunna konstatera att omställnings- arbetet till ett modernare bolag har varit framgångsrikt.
Marknaden för inbyggda system visar god tillväxt. Inom just telekom är marknaden under förändring där ett flertal operatörer och utrustningstillverkare flaggar för lägre tillväxt.
Det är emellertid Eneas bedömning att bolaget, med sin profil mot segment med högre tillväxt, exempelvis mjukvara och tjänster inriktade mot 3G, LTE och mobilt bredband, har förutsättningar för fortsatt god tillväxt. Enea anpassar löpande ledning och organisation för att möta ändrade förutsättningar i marknaden. Det är inte omöjligt att den prispress vi ser i marknaden till och med kan vara till Eneas fördel. Med vår moderna portfölj av mjukvara och konsulttjänster kan vi hjälpa kunderna att effektivisera sin produktutveckling.
Speciellt tydligt blir värdeskapandet när Enea erbjuder förintegrerade, kompletta lösningar som väsentligen förkortar utvecklingstid och därmed utvecklingskostnader för kundernas produkter.
Stärkta distributionskanaler viktigare
Enea har satsat stora resurser på att bredda sitt erbjudande de senaste åren och uppnå den marknadsposition vi har i dag. Produktinvesteringarna kommer att fortsätta, men med en lägre investeringstakt än hittills. I takt med att breddningen av erbjudandet genomförts fokuserar vi nu mer på att ytterligare förstärka Eneas distributionskapacitet och vår förmåga att nå ut till kunder och leverera kompletta lösningar. I samband därmed kan kompletterande förvärv bli aktuella.
Enea är en världsledande leve-
rantör av mjukvara och tjänster
till framförallt telekomindu-
strin. 2008 firar vi 40 år som
teknikpionjär inom inbyggda
system. Vår mjukvara leverera-
des till över 350 miljoner nya
mobiler under 2007, och finns i
över häl ften av världens radio-
basstationer.
3
Befästa ställningen
Som teknikpionjär finns Enea med i teknikens framkant. Vår stärkta ställning på marknaden ger oss utmärkta förutsättningar att skörda frukterna av de senaste årens förändringsarbete i bolaget. Mot den bakgrunden ser vi framtiden an med tillförsikt. Vi förväntar oss att kunna fortsätta att växa i takt med, eller något snabbare än markna- den generellt.
För ett teknik- och kompetensfokuserat bolag som Enea utgör med- arbetarnas ambitioner och framåtanda basen för framgångar. Vi vill med denna årsredovisning och med bilder på några av Eneas drygt 560 medarbetare lyfta fram och illustrera detta. Jag vill till sist passa på att tacka våra kunder, skickliga medarbetare samt våra aktieägare för det gångna året.
Johan Wall, vd och koncernchef Hängiven seglare
»Med vår moderna portfölj av mjukvara
och konsulttjänster kan vi hjälpa kunderna
att effektivisera sin produktutveckling.«
Affärsmodell mjukvara Tredjepartsprodukter och övrigt 11 %
Repetitiva intäkter 78 % Utköp 11 %
Realtidsoperativsystem
Realtidsoperativsystem används i många olika typer av produkter, och måste därför kunna anpassas efter olika ändamål. Prestanda, skalbarhet, driftssäkerhet och kapacitet för multiprocessorsystem är avgörande specifikationer. Utöver kommersiella och tekniska krav spelar även källkod, konfigurationsmöjligheter, utveck- lingsmiljö samt support en viktig roll vid val av real- tidsoperativsystem. Som ett komplement erbjuder Enea utvecklingsverktyg till kunderna. Eneas realtids-
operativsystem OSE är ett av världens mest nyttjade system, och används framgångsrikt i hälften av alla världens 3G-mobiler och basstationer.
Enea Accelerator – en paketlösning
Enea Accelerator är en paketlösning som gör det möj- ligt för operatörer och att erbjuda pålitlig nätupp- koppling för bästa kvalité på multimediatjänster.
I plattformslösningen ingår Enea LINX som kan kommunicera mellan olika processorer i ett inbyggt
system. Enea LINX är en öppen programvara som stödjer Linux och OSE, men kan även anpassas till andra operativsystem. I lösningen ingår Enea Element, som sitter mellan operativsystemet och kundens app- likationer, samt Polyhedra och Enea dSPEED Platform.
Polyhedra är en så kallad relationsdatabas som lämpar sig för mycket snabb datahantering på servernivå.
Enea dSPEED Platform utgörs av en förintegrerad plattformslösning som lämpar sig väl i den nya gene- rationens mobilnät.
Mobilen kopplar sekundsnabbt upp ditt samtal till Thailand.
Hjärt- och lungmaskinen pum- par syresatt luft i rätt ögonblick.
Eneas mjukvaror är inbyggda i många vardags produkter och har till uppgift att se till att de fungerar utan fördröjning. När allt fler av våra vardagssaker styrs av processorer får Eneas programvaror ökad användning.
System som fungerar i realtid är Eneas specialitet, särskilt inom telekom.
Marknaden för inbyggd mjukvara god
Såväl den generella marknaden för inbyggd mjukvara som den med inriktning mot telekom var god under 2007. Tillväxten inom telekom drevs framförallt av stark abonne- mangstillväxt på nya marknader samt ökad efterfrågan på mobilt bredband, nätverks- konvergens och avancerade innehållstjänster. USA och delar av Europa uppvisade den starkaste tillväxten. Trenden fortsatte med asiatiska tele komaktörer som på allvar etablerar en global närvaro.
Mjukvara med höga precisionskrav
Eneas mjukvara är utvecklad för produkter med mycket höga krav på kapacitet, kvalitet och där precision på bråkdelar av sekunder är avgörande. Enea har med sin traditionella pro- duktportfölj, där operativsystemfamiljen OSE ingår, en världsledande ställning inom detta område sedan ett par årtionden.
De senaste åren har Enea investerat kraftfullt i att bredda produktportföljen utifrån en medveten satsning på nya nischer, inom exempelvis middleware där tillväxten förväntas bli hög. De nya och traditionella produkterna integreras till så kallade plattformar, som knyter ihop hela kommunikationsprocessen mellan hårdvaran och slutproduktens funktioner, applikationerna. De används inom många olika områden, men tonvikten ligger inom tele- kommunikation där Enea arbetar med ledande aktörer som Alcatel-Lucent, Ericsson, Motorola, Nokia, Nokia Siemens Networks, Sony Ericsson och ZTE. Eneas mjukvara finns i såväl mobil telefoner som i infrastruktur – i den utrustning som krävs för att, utan fördröjning, skicka mobilsamtal genom teleoperatörernas nät. Grunden för framgångarna och att Enea fortsätter att ligga i framkant på teknikutvecklingens område är en fortsatt strategisk sats- ning på forskning och utveckling.
Två globala trender gynnar Enea
Miljontals nya mobilabonnenter tillkommer i utvecklingsländerna, vilket ökar operatörernas kapacitetskrav. Och utöver vanlig rösttrafik sänds växande mängder data i takt med att allt fler använder mobilen för att skicka bilder och videoklipp samt surfa på internet. Detta är två globala trender som gynnar Enea eftersom vår mjukvara har kapacitet att hantera de mycket stora datamängder i mobilnäten som krävs för att till exempel kunna titta på tv i mobilen.
Eneas mjukvara sparar tid och resurser åt kunderna
Då forskning och utveckling är resurskrävande har allt fler kunder insett att Eneas lösningar både sparar tid och resurser. Det finns en logik i att köpa färdiga lösningar, för att i stället ägna resurserna åt att utveckla egna värdeskapande applikationer. Detta gäller särskilt nya aktörer som har begränsade resurser. Genom att köpa mjukvara av Enea når de snabbare ut på marknaden för att börja generera intäkter.
Tillsammans med samarbetspartner har Enea heltäckande lösningar som ingen enskild konkurrent kan erbjuda i dagsläget. Lösningarna är generiska och oberoende av vem som levererar hårdvaran. För kunderna finns det en klar fördel att kunna köpa en komplett lösning från en leverantör.
mjukvara
4 0 20 40 60 80 100
4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1
Nettoomsättning mjukvara, mkr
2005 2006 2007
Michael Ventrella, VP Software Sales North America
Hockeypappa med passion för sportbilar och roadracing
Helhetslösningar
En av Eneas styrkor är helhetslösningar där såväl mjuk- vara som konsulttjänster erbjuds som integration och test samt underhåll. Eneas specialister hjälper kun- derna att anpassa och utveckla komponenter, system eller gränssnitt. Uppdragen varierar från enskilda pro- jekt till komplett systemintegration.
Utbildning
Expertkunskapen som konsulterna har är eftertraktad.
Enea har lång erfarenhet av att ta fram och erbjuda kurser och seminarier. Utbildningarna håller hög nivå där konsulter är lärare inom bolagets specialistområ- den. Kurser hålls inom allt från maskinvara och olika programmeringsspråk, till test, testsystemutveckling och projekthantering. Utbildningarna erbjuds som standardkurser eller skräddarsys tillsammans med kunden.
Test och verifiering
Enea erbjuder avancerade systemtesttjänster och kan hjälpa till att organisera arbetet på ett strukturerat sätt.
Eneas konsulter kan också utveckla testsystem, vilket blir allt viktigare för att slutprodukterna ska uppnå maximal funktionalitet och kvalitet. Certifiering av hård- och mjukvara är ett annat område där Enea innehar omfattande kompetens.
Enea har nöjda kunder. Mycket av hemligheten ligger i de anställdas engagemang att lösa utmanande uppgifter. Våra ingenjörer arbetar i konsultuppdrag med bland annat utveckling av inbyggda system för telekommunikation som används av miljarder män- niskor, styrsystem för krockkuddar som räddar liv, och system för flygindustrin med högsta krav på säkerhet. Saker som märks och som har en avgörande funktiona- litet är en väldigt stark drivkraft för att prestera sitt yttersta.
Marknaden för konsulttjänster god i Norden och Nordamerika
Marknaden för konsulttjänster fortsatte att visa god tillväxt under 2007 framför allt i Norden, men även i Nordamerika. Marknadsförutsättningarna har varit krävande med en fortsatt prispress på bemanningskonsulter samt en brist på kompetent personal. Trots detta utveck- lades Eneas konsultverksamhet väl under året. En tydlig trend är den ökade efterfrågan på totallösningar där mjukvaror och konsulttjänster levereras som en helhet. Trenden mot ökad konsolidering i marknaden fortsatte.
Smarta ingenjörer ger innovativa lösningar
Enea har över 350 ingenjörer som i konsultprojekt arbetar med systemutveckling, system- integration och test av främst inbyggda system mot kunder inom telekommunikation, flyg, fordonsteknik, medicinteknik och industriautomation. Uppdragen genomförs antingen i projektform mot fasta leverabler eller som bemanning på plats. Enea erbjuder vidare kvali- tetssäkring av programkod och system samt utbildningar, inom exempelvis test och test- system, som är ett annat av Eneas specialområden. Genomgående för Eneas konsulterbju- dande är att vi med vår erfarenhet och spetskompetens kan hjälpa våra kunder att accelerera och effektivisera sin produktutveckling.
Specialister på inbyggda system
Många kunder har varken tid, resurser eller specialistkompetens att arbeta med systemut- veckling. Med 40 års erfarenhet har Enea byggt upp såväl ett human- som strukturkapital inom utveckling av inbyggda system som kan lösa kundens utmaningar på ett kompetent, högkvalitativt och kostnadseffektivt sätt.
Enea har vidare kapacitet att driva kundens löpande utvecklingsarbete i form av ett projekt, ett längre åtagande eller med outsourcing till lågkostnadsland. Under året etable- rade Enea konsultverksamhet i Rumänien som på sikt väntas hantera större volymer, särskilt på projektbasis. Här bedrivs även delar av Eneas egen mjukvaruutveckling.
Stärkt ställning inom Linux
En tydlig trend under året har varit att det öppna operativsystemet Linux allt mer etablerats som ett alternativ inom inbyggda system. Linux intåg innebär nya möjligheter för Enea med nya kompetensområden och en breddning av marknaden. Genom förvärvet av teknikkon- sulten QiValue Technologies AB har Enea ytterligare stärkt sin ställning på Linuxområdet.
Under året startades ELCC, Enea Linux Competence Center, med målsättningen att bli en ledande leverantör av inbyggda system baserade på Linux . För kunden betyder det att vi kan lösa deras utmaningar ur flera perspektiv.
konsultverksamhet
6 0 20 40 60 80 100 120 140
4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1
Nettoomsättning konsultverksamhet, mkr
2005 2006 2007
10 15 20 25 30 35 40
4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1
Bruttoresultat konsultverksamhet, mkr
2005 2006 2007
0 5 10 15 20 25 30 Bruttoresultat Bruttomarginal %
Madeleine Ymerson, Test Specialist
Scoutledare som gillar att bugga
Ingela Camp, Project Manager Research & Development
Älskar att resa med Frankrike som favoritresmål
AkTiEkApiTALETS FöRäNdRiNg SEdAN 1998
År Aktiekapital Nyemitterade
aktier Antal
aktier Händelse
7 680 900 – 1 536 180
1998 7 680 900 4 608 540 6 144 720 Split 4:1
1998 – – – Omvandlig till ett aktieslag
1999 7 845 284 131 507 6 276 227 Apportemission
2000 7 920 214 59 944 6 336 171 Apportemission
2000 8 712 235 633 618 6 969 788 Nyemission
2000 8 712 235 167 274 912 174 244 700 Split 25:1
2001 8 877 235 3 300 000 177 544 700 Nyemission
2002 8 923 181 918 919 178 463 619 Apportemission
2003 9 107 843 3 693 243 182 156 862 Apportemission
2003 18 215 686 182 156 862 364 313 724 Nyemission
2004 18 215 686 – 364 313 724 –
2005 18 215 686 – 364 313 724 –
2006 18 265 096 988 192 365 301 916 Nyemission
2007 18 355 713 1 812 348 367 114 264 Nyemission
ägARFöRdELNiNg 31 dEcEMBER
2007 2006Totalt antal aktieägare 16 599 19 991
ägarkategorier, i procent
Utländska ägare 45,4 40,9
Svenska ägare 54,6 59,1
av vilka
Institutioner 16,7 13,1
Aktiefonder 1,0 3,1
Privatpersoner, inkl småföretag 36,9 42,9
ENEAAkTiEN
(Ticker id enea) 2007 2006 2005 2004 20031Resultat per aktie, kr 0,19 0,13 0,19 –0,04 –0,16
Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,19 0,13 0,19 –0,04 –0,16
Kassaflöde per aktie, kr 0,03 –0,08 0,11 0,07 0,16
Kassaflöde per aktie efter utspädning, kr 0,03 –0,08 0,10 0,07 0,15
Eget kapital per aktie, kr 1,19 1,04 0,93 0,73 0,70
Eget kapital per aktie efter utspädning, kr 1,19 1,03 0,92 0,72 0,69
Utdelning per aktie, kr 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Börskurs per 31 december, kr 2,15 3,79 5,90 4,64 2,30
P/e-tal 11 29 31 117 neg.
Kurs/eget kapital, % 181 364 634 640 331
Enea bevakas av följande analytiker:
Karl Berglund – ABG Sundal Collier Jonas Elofsson – Kaupthing Bank Andreas Joelsson – SEB Enskilda Greger Johansson – RedEye
120 000 100 000 4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
20 000 15 000 10 000 5 000
60 000 30 000 30
20 10
0,3
2007
Aktien OMX Stockholm_PI
1998–2007
Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.)
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec
20 000 15 000 10 000 5 000
2007
Aktien OMX Stockholm_PI Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.) 4,0
3,5
3,0
2,5
2,0 jan
2007 feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec
20 000 15 000 5 000
2007
Aktien SIX IT Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.)
Aktien SIX IT Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.)
120 000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
90 000 60 000 30 000 30
20 10
0,5
1998–2007
Aktien OMX Stockholm_PI Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.)
120 000 100 000 4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
20 000 15 000 10 000 5 000
60 000 30 000 30
20 10
0,3
2007
Aktien OMX Stockholm_PI
1998–2007
Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.)
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
jan feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec
20 000 15 000 10 000 5 000
2007
Aktien OMX Stockholm_PI Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.) 4,0
3,5
3,0
2,5
2,0 jan
2007 feb mar apr maj jun jul aug sep okt nov dec
20 000 15 000 5 000
2007
Aktien SIX IT Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.)
Aktien SIX IT Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.)
120 000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
90 000 60 000 30 000 30
20 10
0,5
1998–2007
Aktien OMX Stockholm_PI Omsatt antal aktier 1000-tal (inkl. efteranm.)
AkTiEUTvEckLiNg
ägARkATEgoRiER 31 dEcEMBER 2007
Antal aktierprocentuell andel av aktiekapital och röster Tio största enskilda ägarna
SIS SegaInterSettle AG 49 381 968 13,5
Per Lindberg 35 280 700 9,6
Lgt Bank in Lichtenstein Ltd 21 454 759 5,8
Electro Medicinska AB 19 361 000 5,3
DnB NOR ASA 18 603 055 5,1
JP Morgan Bank 15 557 469 4,2
Barclays Bank Plc 3 701 000 1,0
Joachim Waldén 3 014 200 0,8
Bo Steinholtz 2 905 800 0,8
Andra AP-fonden 2 612 686 0,7
Totalt, tio största aktieägarna 171 872 637 46,8
Övriga 195 241 627 53,2
Enea AB1 5 941 000 1,6
Totalt 367 114 264 100,0
Ev. utspädning från optionsprogram i Enea Embedded Technology Inc2
förfallodag 2009-12-31, lösenkurs 3,50 SEK 2 000 000 0,5
förfallodag 2010-12-20, lösenkurs 3,90 SEK 1 500 000 0,4
Totalt 370 614 264
1. Varav 710 000 aktier betalades efter 2007-12-31.
2. Per 31 december 2007 gav optionsprogrammen inte upphov till utspädning.
Källa: VPC
aktien
1. Året 2003 är inte konverterat i enlighet med IFRS.
9 Källa: OMX AB
-20 -10 0 10 20 30 40
4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1 Kassaflöde, mkr
2005 2006 2007
40 50 60 70 80 90 100
4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1
Soliditet och avkastning eget kapital rullande 12, %
2005 2006 2007
Soliditet Avkastning eget kapital
0 10 20 30
0,00 0,03 0,09
Vinst och eget kapital per aktie, kr
2005 2006 2007
Vinst per aktie Eget kapital per aktie
0,06
0,0 0,4 0,8 1,2
4 3 2 1 4 3 2 1 4 3 2 1
fem år i sammandrag
RESULTATRäkNiNg, MkR 2007 2006 2005 2004 2003
1Nettoomsättning 820,6 750,1 726,2 656,7 571,9
Rörelsens kostnader –748,5 –682,5 –669,8 –635,5 –599,8
Rörelseresultat 72,1 67,6 56,4 21,2 –27,9
Finansiella poster 4,8 1,7 4,4 2,2 –6,2
Resultat före skatt 76,9 69,3 60,8 23,4 –34,1
Skatt
2–5,7 –20,9 8,5 –8,9 –7,7
Årets resultat 71,2 48,4 69,3 14,5 –41,8
BALANSRäkNiNg, MkR
Immateriella anläggningstillgångar 175,1 132,6 108,5 106,2 106,7
Övriga anläggningstillgångar 24,9 15,5 30,8 11,4 22,7
Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar 268,3 265,5 185,6 231,0 162,0
Likvida medel 156,0 146,4 178,4 137,5 112,0
Summa tillgångar 624,3 560,0 503,0 486,1 403,4
Eget kapital 434,6 379,4 339,2 264,2 253,4
Avsättningar, långfristiga skulder och minoritetsintresse 8,9 0,2 0,8 7,4 13,6
Kortfristiga skulder 180,8 180,4 163,0 214,5 136,4
Summa eget kapital och skulder 624,3 560,0 503,0 486,1 403,4
kASSAFLödE, MkR
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapitalet 90,2 77,7 63,2 17,8 9,7
Kassaflöde från förändring i rörelsekapitalet –23,8 –72,1 –11,7 7,9 –45,5
kassaflöde från den löpande verksamheten 66,4 5,6 51,5 25,7 –35,8
Kassaflöde från investeringsverksamheten –42,7 –34,6 –13,0 0,6 –5,0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten –12,8 0,5 – – 80,9
Årets kassaflöde 10,9 –28,5 38,5 26,3 40,1
NyckELTAL
Rörelsemarginal, % 8,8 9,0 7,8 3,2 –4,9
Vinstmarginal, % 9,4 9,2 8,4 3,6 –6,0
Avkastning på sysselsatt kapital, % 19,5 20,0 20,7 10,0 –10,4
Avkastning på eget kapital, % 17,5 13,5 23,0 5,6 –17,6
Sysselsatt kapital, mkr 434,6 379,5 340,0 264,2 257,4
Räntetäckningsgrad, ggr 30,1 29,2 37,9 10,5 neg.
Soliditet, % 70 68 67 54 63
Likviditet, % 235 228 223 172 199
Andel riskbärande kapital, % 70 68 67 54 63
Medelantal anställda 547 501 509 544 599
Nettoomsättning per anställd, tkr 1 500 1 497 1 427 1 207 955
Förädlingsvärde per anställd, tkr 879 882 852 783 607
1. Året 2003 är inte omräknat i enlighet med IFRS. Goodwillavskrivningar uppgick år 2003 till 25,2 mkr. 2. Inklusive minoritetens andel före 2006.
10
Dung Vi, Software Engineer
Ett ess på tvåminuters luffarschack
förvaltningsberättelse
12
Styrelsen och verkställande direktören för Enea AB (publ), 556209-7146, avger härmed årsredovisning och koncern- redovisning för räkenskapsåret 2007, bolagets trettionionde verksamhetsår.
verksamheten
Enea är verksamt inom inbyggda system och avancerad teknisk system- utveckling och erbjuder mjukvara och konsulttjänster på en internationell marknad.
Enea är en global leverantör av främst egenutvecklad mjukvara inom realtidsteknologi, inbyggda system, middleware, utvecklingsverktyg och databasteknologi främst inom telekommunikation. Produktutveckling bedrivs i USA, Sverige, Storbritannien och Rumänien. Mjukvaror säljs främst genom egna dotterbolag i Sverige, USA, Frankrike, Tyskland, Stor britannien och Japan.
Konsultverksamheten inriktar sig på kvalificerad teknisk systemutveck- ling med fokus på realtidssystem och tele- och datakommunikation på den amerikanska och nordiska marknaden. Verksamheten har kontor på ett flertal orter i Nordamerika och Sverige.
Koncernens kunder är verksamma inom bland annat telekomutrust- ning, mobiltelefoner, flygindustri, medicinsk teknik och fordonsteknik/
infotainment. Bland koncernens kunder finns Alcatel-Lucent, Autoliv, Boe- ing, Bombardier, Ericsson, Fujitsu, General Dynamics, Honeywell, Hughes, Infineon, LSI, Lockheed Martin, MobiTV, Motorola, Nokia, Nokia Siemens Networks, Saab, Samsung, Sony Ericsson, Yamaha och ZTE.
En växande del av Eneas erbjudande handlar om att leverera mjukvara integrerat med konsulttjänster som kompletta lösningar på kunders problem och utmaningar.
Koncernens verksamhet är uppdelad på tre geografiska regioner: Nor- den, Nordamerika och EMEAA (Europa, Mellanöstern, Asien och Afrika).
Verksamheten är organiserad i följande enheter:
■ Market Operations, innefattande försäljning, samtliga konsultenheter
och marknadskommunikation.
■ R&D, innefattande produktutveckling.
■ Product Management, innefattande produktledning.
■ Finance and Administration, innefattande ekonomi, IT, personal och
kontorsservice.
väsentliga händelser under räkenskapsåret
Verksamheterna har under året utvecklats positivt med god efterfrågan på Eneas produkter och konsulttjänster samt ett antal nya kunder. Under 2007 har Enea fortsatt att bredda verksamheten med nya produkter och tjänster, bland annat plattformslösningar som Enea Accelerator och dSPEED Plat- form, och nya produktreleaser, till exempel av vårt egenutvecklade operativ- system OSE och middlewareprodukten Enea Element. Samtidigt har produkt- utbudet anpassats till marknadens efterfrågan av integrerade totallösningar.
Eneas traditionella mjukvaruportfölj, som till drygt 70 procent genereras av återkommande intäkter, har visat god tillväxt och lönsamhet, särskilt på den nordiska marknaden. Intresset för det nya segmentet middleware och platt- formar är växande och Enea har nu tio referenskunder för Enea Element.
Den nordiska konsultverksamheten har haft en fortsatt hög belägg- ningsgrad. Verksamheten har en nytillträdd chef och fokus ligger på tillväxt och förbättrade rörelsemarginaler. Den amerikanska konsultverksamheten har utvecklats enligt plan. Som en följd av detta har ett antal viktiga kund- ordrar erhållits under året.
Under året har Enea förvärvat QiValue Technologies AB, ett svenskt bolag specialiserat på konsulttjänster och utbildning inom Linux. För mer information, se not 24.
omsättnings- och resultatutveckling
Koncernens nettoomsättning ökade med 9 procent till 821 (750) mkr. Valu- tajusterat var ökningen 11 procent. Mjukvaruintäkerna ökade med 15 pro- cent till 312 (271) mkr, främst hänförligt till Norden. Valuta justerat var ökningen 17 procent. Konsult- och övriga intäkter ökade med 6 procent till 509 (479) mkr, främst hänförligt till Norden. Valutajusterat var ökningen 8 procent. Årets rörelseresultat ökade till 72 (68) mkr. Nettoomsättningen utanför Norden svarade för 24 (26) procent av den totala omsättningen i koncernen.
Resultat efter skatt ökade till 71 (48) mkr. Underskottsavdrag påverkade skattekostnaden positivt med 13 mkr, varav 9 mkr är hänförligt till utländ- ska dotterbolag.
Finansiell ställning
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 66 (6) mkr. Vid års- skiftet uppgick likvida medel till 156 (146) mkr. Koncernen har inga ränte- bärande skulder, varför likvida medel motsvarar en positiv nettokassa. Kon- cernen har för närvarande inget behov av ytterligare kapital.
Forskning och utveckling
Inom koncernens verksamhetsgren Enea Software sker löpande utveckling av programvara för inbyggda system. Aktivering av utvecklingskostnader för mjukvaruprodukter har skett under året till ett belopp av 26 (33) mkr.
Kostnaderna för forskning och utveckling utgör 12 (10) procent av de totala rörelsekostnaderna i koncernen.
Finansiella risker och finanspolicies och andra risker och osäkerhetsfaktorer
Mot bakgrund av bland annat koncernens höga andel likvida medel och långsiktiga kundrelationer är koncernens finansiella risker begränsade. Drygt hälften av koncernens intäkter är hänförliga till Ericssonbolaget inklusive Sony- Ericsson. Koncernens uttalade ambition är att öka intäkterna från andra kun- der samtidigt som affären med Ericssonbolagen vidareutvecklas.
För mer information om finansiella risker och finanspolicies samt andra risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till not 21. För viktiga uppskattningar och bedömningar, se not 22.
Moderbolaget Enea AB
Moderbolagets nettoomsättning uppgick för 2007 till 29 (29) mkr och resultat efter finansnetto ökade till 95 (–15) mkr. Finansnettot var 118 (2) mkr inklusive resultat från andelar i koncernbolag om 113 (0) mkr.
Likvida medel uppgick per 31 december till 120 (117) mkr. Moderbolagets investeringar var 6 (1) mkr och genomsnittligt antal anställda var 20 (19).
Eneaaktien
Per den 31 december omfattade det registrerade aktiekapitalet 367 114 264 stamaktier med kvotvärde på 0,05 kr. Innehavare av stamaktier är berätti- gade till utdelning som fastställs efter hand av årsstämman och aktiein- nehavet berättigar till rösträtt vid bolagsstämman med en röst per aktie.
Det finns inga begränsningar i aktiernas överlåtbarhet eller varje aktie-
ägares rösträtt vid bolagsstämma på grund av bestämmelse i bolagsord-
ningen. Aktieägare som representerar minst en tiondel av röstetalet för
samtliga aktier i bolaget är Per Lindberg, delvis via Electro Medicinska AB
(sammanlagt 14,9 procent av aktiekapital och röster) och SIS Sega InterSettle AG (13,5 procent av aktiekapital och röster).
Årsstämman beslöt i maj 2007 bemyndiga styrelsen att besluta om förvärv av egna aktier upp till maximalt tio procent av samtliga aktier i Enea AB till aktuell börskurs fram till årsstämma 2008. Syftet med förvärv av egna aktier är att fortlöpande kunna anpassa Eneas kapitalstruktur till Eneas kapi- talbehov och att möjliggöra finansiering, helt eller delvis, i samband med företagsförvärv.
Enea AB har under 2007 återköpt 5 941 000 (0) egna aktier på OMX Nord- iska börs i Stockholm till en genomsnittlig börskurs om 2,32 kr. Totalt betala- des 13 770 tkr. Varje aktie har ett kvotvärde om 0,05 kr. Totalt innehas egna aktier motsvarande 1,6 procent av aktiekapitalet.
Årsstämman beslöt även i maj 2007, i syfte att underlätta förvärv av företag, att bemyndiga styrelsen att besluta om emission av nya aktier i bolaget motsvarande en ökning om högst fem procent av aktiekapitalet med möjlighet till avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt samt med bestämmelse om apport eller kvittning eller annat villkor som avses i 13 kap 5§ första stycket 6 aktie bolags lagen. Bolaget är inte part i avtal avse- ende om kontrollen över bolaget ändras.
För mer information se Eneaaktien sid 11 och not 14 Eget kapital.
personal
Under 2007 var i genomsnitt cirka 550 personer anställda i Enea-koncernen, varav 74 procent i Sverige, 21 procent i Nordamerika och 5 procent i EMEAA.
Av Eneakoncernens anställda är 50 procent civilingenjörer eller mot- svarande, 39 procent fil. kand. eller motsvarande, 1 procent teknisk licenciat, 2 procent teknologie doktor och 8 procent annan utbildning. 81 procent av de anställda är män och 19 procent kvinnor. Enea arbetar kontinuerligt med rekrytering och kompetensutveckling. För anställnings- och arbets- villkor följer Enea lokal praxis.
Miljöaspekter
Enea säljer mjukvara och konsulttjänster. Produkterna i sig är inte miljöpå- verkande. Enea har under 2007 påbörjat en översyn över hur miljöpåverkan kan minskas.
Bolagsstyrning
Bolagsstyrning inom Enea utgår från svensk lagstiftning, noteringsavtalet med OMX Nordiska börs i Stockholm samt de regler och rekommendatio- ner som ges ut av relevanta organisationer.
Den svenska koden för bolagsstyrning har implementerats i OMX Nord- iska börs i Stockholms regelverk och koden gäller alla svenska företag som är inregistrerade på börsen och andra noterade företag med ett börsvärde som överskrider 3 miljarder svenska kronor. Enea omfattas för tillfället inte av Koden.
Styrelsen har dock beslutat att bolaget successivt ska anpassa sig till Koden.
Enea uppfyller redan idag de flesta av Kodens huvudsakliga krav. Bland annat kan nämnas att styrelsen har revisions- och ersättningsutskott, att valbered- ning inrättats, att styrelsens stämmovalda ledamöter genomgått OMX-utbild- ning för styrelseledamöter, att styrelsen regelbundet utvärderar sitt arbete samt att upplägget av årsstämman följer Kodens rekommendationer.
Kompletterande information om bolagsstyrningen inom Enea finns på bolagets hemsida www.enea.com.
Styrelsens arbete
Enea AB:s styrelse består av sex ledamöter valda av årsstämman samt två ledamöter och en suppleant valda av personalorganisationerna. Samtliga stämmovalda ledamöter är oberoende i koden för bolagsstyrnings mening.
Verkställande direktören, som inte är styrelseledamot, deltar vid varje sty- relsemöte. Andra tjänstemän i bolaget deltar i styrelsens sammanträden som föredragande vid behov. Varje styrelsemöte innefattar en så kallad Executive Session, det vill säga styrelsen sammanträder utan att verkställande direktören eller koncernledningen närvarar. Bolagets revisor rapporterar varje
år till styrelsen sina iakttagelser från granskningen och sin bedömning av före- tagets interna kontroll.
Riktlinjerna för styrelsens arbete utgår från arbetsordningen, vilken reglerar arbetsfördelningen mellan styrelse, styrelseordförande och verk- ställande direktör. Arbetsordningen innefattar även riktlinjer om antal ordi- narie styrelsemöten samt vilka ärenden som ska behandlas på ordinarie styrelsemöten.
Styrelsearbetet har under 2007 omfattat uppföljningar och rapportering från den fortlöpande affärsverksamheten, frågor om förvärv, strategi, organi- sation samt frågor av finansiell karaktär.
Under 2007 hade styrelsen 9 (8) protokollförda sammanträden, varav ett tvådagars arbetsmöte med fokus på koncernens strategi. Samtliga ledamöter var närvarande på samtliga möten med ett fåtal undantag.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
Följande riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare gällde 2007.
Inga förändringar förväntas föreslås för 2008.
Ersättning till verkställande direktören beslutas av styrelseordförande och stämmovalda ledamöter efter förslag från ersättningskommittén, som utgörs av Staffan Ahlberg som ordförande och Jan Rynning som ledamot.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare fastställs av årsstäm- man och har följts under 2007. Ledande befattningshavare är verkställande direktören och ytterligare fem personer. För koncernledningen tillämpas marknads mässiga villkor för löner och övriga anställningsvillkor. Utöver fast årslön erhåller koncernledningen även rörlig lön, vilken är begränsad och baserad på resultatutvecklingen jämfört med fastställda mål. Rörlig ersätt- ning till verkställande direktören och ledande befattningshavare uppgick 2007 till 4 (4) mkr och pensioner till 2 (2) mkr.
Ersättning till vissa ledande befattningshavare inom Eneakoncernen kan även utgå i form av aktierelaterade ersättningar. Vid uppsägning från företagets sida utgår till verkställande direktören ett avgångsvederlag om 12 månaders lön och förmåner. För övriga ledande befattningshavare til- lämpas en uppsägningstid om 3–12 månader. För mer information, se not 4 Anställda och personalkostnader och not 20 Pensioner, aktierelaterade ersättningar, ledande befattningshavares förmåner.
Framtida utveckling
Inför 2008 väntas den generella marknaden för inbyggda system fortsätta växa för såväl mjukvara som konsulttjänster. För nischer inom exempelvis middleware väntas tillväxten bli väsentligt högre. Det är Eneas ambition att långsiktigt, över en konjunkturcykel, växa med 15 procent per år med en genomsnittlig rörelsemarginal över 10 procent.
Förslag till disposition beträffande Enea AB:s vinst För stämmans disposition stående medel utgör:
Överkursfond 1 379 822
Balanserat resultat 91 659 432
Årets resultat 111 376 694
Summa 204 415 948
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att Enea AB:s resultat balan- seras i ny räkning.
Beträffande företagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till efter- följande resultat- och balansräkning med tillhörande noter. De finansiella rapporterna godkändes för utfärdande av moderbolagets styrelse den 18 mars 2008.
13
RESULTATRäkNiNg
Tkr (1 januari–31 december)
Not 2007 2006
Mjukvaruintäkter 311 651 271 445
Konsultintäkter 508 985 478 633
Nettoomsättning 2 820 636 750 078
Rörelsens kostnader
Kostnad sålda varor och tjänster
- varav mjukvarukostnader 10 –36 582 –46 486
- varav konsult- och marknadsföringskostnader –393 538 –359 404
Bruttoresultat 390 516 344 188
Försäljnings- och marknadsföringskostnader –173 975 –146 665
Produktutvecklingskostnader –90 896 –65 463
Administrationskostnader –53 584 –64 492
Rörelseresultat 3, 4, 5, 6, 7, 11 72 061 67 568
Finansiella intäkter 7 483 4 151
Finansiella kostnader –2 643 –2 454
Finansnetto 8 4 840 1 697
Resultat före skatt 76 901 69 266
Skatt 9 –5 739 –20 881
Årets resultat 71 162 48 385
Resultat per aktie, kr 15 0,19 0,13
Resultat per aktie full utspädning, kr 0,19 0,13
BALANSRäkNiNg
Tkr (31 december)
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 10 175 140 132 584
Inventarier, verktyg och installationer 11 15 253 14 942
Finansiella placeringar 745 554
Uppskjutna skattefordringar 9 8 858 0
Summa anläggningstillgångar 199 996 148 080
Varulager 8 976 1 902
Skattefordringar 9 0 9 147
Kundfordringar 12 225 594 218 684
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 13 30 694 33 600
Övriga fordringar 3 073 2 182
Likvida medel 155 973 146 402
Summa omsättningstillgångar 424 310 411 917
Summa tillgångar 624 306 559 997
Eget kapital
14
Aktiekapital 18 356 18 265
Övrigt tillskjutet kapital 713 289 712 396
Reserver –11 730 –7 230
Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat –285 277 –343 959
Summa eget kapital 434 638 379 472
Långfristiga skulder
Långfristiga skulder, ej räntebärande 24 8 880 0
Summa långfristiga skulder 8 880 0
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder 63 561 56 707
Skatteskulder 9 4 828 3 446
Övriga skulder 28 936 23 898
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 83 463 96 474
Summa kortfristiga skulder 180 788 180 525
Summa eget kapital och skulder 624 306 559 997
14
koncernen
kASSAFLödESANALyS FöR koNcERNEN
Tkr (31 december)
Not 18, 24 2007 2006
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 76 901 69 266
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 17 366 15 107
94 267 84 373
Betald skatt –4 068 –6 657
kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet 90 199 77 716
Kassaflöde från förändring i rörelsekapitalFörändring av rörelsefordringar –12 858 –90 062
Förändring av rörelseskulder –10 946 17 895
kassaflöde från förändring i rörelsekapital –23 804 –72 167
kassaflöde från den löpande verksamheten 66 395 5 549
Investeringsverksamheten
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar –36 350 –28 342
Förvärv av materiella anläggningstillgångar –6 203 –6 158
Förvärv av finansiella tillgångar –191 –127
Avyttring av materiella anläggningstillgångar 0 0
kassaflöde från investeringsverksamheten –42 744 –34 627
Finansieringsverksamheten
Nyemission 984 536
Återköp av egna aktier –13 770 0
kassaflöde från finansieringsverksamheten –12 786 536
Årets kassaflöde 10 865 –28 542
Likvida medel vid årets början 146 402 178 080
Kursdifferens i likvida medel –1 294 –3 136
Likvida medel vid periodens slut 155 973 146 402
SAMMANdRAg AvSEENdE FöRäNdRiNgAR Av koNcERNENS EgET kApiTAL
2006 övrigt till- Balanserade vinst- Totalt eget
Tkr (31 december)
Aktiekapital skjutet kapital Reserver medel inkl årets resultat kapital
Ingående eget kapital 2006-01-01 18 216 711 909 1 448 –392 344 339 229
Årets omräkningsreserv –8 678
Årets resultat 48 385 48 385
Summa redovisade intäkter och kostnader –8 678 48 385 39 707
Nyemission 49 487 536
Utgående eget kapital 2006-12-31 18 265 712 396 –7 230 –343 959 379 472
2007
Tkr (31 december)
Ingående eget kapital 2007-01-01 18 265 712 396 –7 230 –343 959 379 472
Årets omräkningsreserv –4 500 –4 500
Årets resultat 71 162 71 162
Summa redovisade intäkter och kostnader –4 500 71 162 66 662
Nyemission 91 893 984
Personaloptionsprogram 1 290 1 290
Återköp av egna aktier –13 770 –13 770
Utgående eget kapital 2007-12-31 18 356 713 289 –11 730 –285 277 434 638
15
RESULTATRäkNiNg
Tkr (1 januari–31 december)
Not 2007 2006
Nettoomsättning 29 423 28 585
29 423 28 585
Rörelsens kostnader
Administrationskostnader –52 629 –45 976
Rörelseresultat 3, 4, 5, 6, 7, 11 –23 206 –17 391
Resultat från andelar i koncernbolag 8 113 287 0
Ränteintäkter och liknande resultatposter 8 9 092 4 639
Räntekostnader och liknande resultatposter 8 –4 021 –2 510
Finansnetto 118 358 2 129
Resultat före skatt 95 152 –15 262
Skatt 9 16 224 19 296
Årets resultat 111 376 4 034
BALANSRäkNiNg
Tkr (31 december)
Tillgångar
Immateriella anläggningstillgångar 10 3 384 0
Inventarier, verktyg och installationer 11 6 452 7 487
Andelar i koncernföretag 17 232 534 345 847
Summa anläggningstillgångar 242 370 353 334
Skattefordringar 9 0 490
Kundfordringar 0 162
Fordringar hos koncernföretag 19 286 087 139 575
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 13 5 312 5 515
Övriga fordringar 414 1 239
Kassa och bank 120 484 116 913
Summa omsättningstillgångar 412 297 263 894
Summa tillgångar 654 667 617 228
Eget kapital
14
Bundet eget kapital
Aktiekapital (367 114 264 aktier) 18 356 18 265
Reservfond 299 668 299 668
Fritt eget kapital
Överkursfond 1 380 487
Balanserat resultat 91 659 49 619
Årets resultat 111 376 4 034
Summa eget kapital 522 439 372 073
Skulder
Leverantörsskulder 5 793 7 064
Skatteskuld 9 2 681 0
Skulder till koncernföretag 19 114 064 229 748
Övriga skulder 715 692
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 8 975 7 651
Summa kortfristiga skulder 132 228 245 155
Summa eget kapital och skulder 654 667 617 228
16
moderbolaget
17
SAMMANdRAg AvSEENdE FöRäNdRiNgAR Av ModERBoLAgETS EgET kApiTAL 2006
Tkr (31 december)
Bundet eget kapital Fritt eget kapital
Totalt eget kapital Aktiekapital Reservfond överkursfond Balanserat
resultat Årets resultat
Ingående eget kapital 2006-01-01 18 216 310 002 0 –10 334 317 884
Erhållna koncernbidrag 49 619
Summa förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot
eget kapital, exkl transaktioner med bolagets ägare 49 619 49 619
Årets resultat 4 034 4 034
Summa förmögenhetsförändringar,
exkl transaktioner med bolagets ägare 49 619 4 034 53 653
Nyemission 49 487 536
Omföring av balanserat resultat till reservfond –10 334 10 334
Utgående eget kapital 2006-12-31 18 265 299 668 487 49 619 4 034 372 073
2007
Tkr (31 december)
Ingående eget kapital 2007-01-01 18 265 299 668 487 53 653 372 073
Erhållna koncernbidrag 50 486 50 486
Summa förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot
eget kapital, exkl transaktioner med bolagets ägare 50 486 50 486
Årets resultat 111 376 111 376
Summa förmögenhetsförändringar,
exkl transaktioner med bolagets ägare 50 486 111 376 161 862
Nyemission 91 893 984
Personaloptionsprogram 1 290 1 290
Återköp av egna aktier –13 770 –13 770
Utgående eget kapital 2007-12-31 18 356 299 668 1 380 91 659 111 376 522 439
kASSAFLödESANALyS FöR ModERBoLAgET
Tkr (31 december)
Not 18 2007 2006
Den löpande verksamheten
Resultat före skatt 95 152 –15 262
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet –108 885 2 424
–13 733 –12 838
Betald skatt –238 –106
kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapitalet –13 971 –12 944
Kassaflöde från förändring i rörelsekapitalFörändring av rörelsefordringar –75 202 –12 786
Förändring av rörelseskulder –115 607 –2 229
kassaflöde från förändring i rörelsekapital –190 809 –15 015
kassaflöde från den löpande verksamheten –204 780 –27 959
Investeringsverksamheten
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 10 –5 463 –1 155
Avyttring av finansiella anläggningstillgångar 0 0
kassaflöde från investeringsverksamheten –5 463 –1 155
Finansieringsverksamheten
