MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 3.11.2017
* Avkastningsfaktorn är preliminär. Den slutliga avkastningsfaktorn fastställs 7.12.2017, och den är minst 90 %. Om avkast- ningsfaktorn understiger 90 %, ställs emissionen in.
Placeringsobligationer
Placering med skyddat nominellt kapital i europeiska bolag
B671 Aktieobligation Europeiska Bolag ESG Teckningstid: 6.11–1.12.2017
Placeringstid: Cirka fem år
Underliggande tillgång: 10 europeiska bolag som satsar på hållbar utveckling Avkastningsfaktor: 100 %*
Teckningskurs: 110 %
Minsta teckning: 1 000 euro
Aktieobligation Europeiska Bolag ESG
Aktieobligation Europeiska Bolag ESG är ett strukturerat obligationslån på cirka fem år som emitterats av Nordea Bank AB (publ). Det erbjuder en möjlig- het att med kapitalskydd* placera i europeiska bolag som satsar på hållbar utveckling.
Alternativ till direkta aktiepla- ceringar
Placera diversifierat i värdeut- vecklingen av flera bolag ge- nom en enda placering
Det nominella kapitalet återbe- talas på förfallodagen obero- ende av marknadsutveckling- en.*
”Den ökade interna efterfrågan och den starka resultattillväx- ten kompenserar för exporten som förväntas minska.”
”Bolag vars affärsmodeller tar hänsyn till de utmaningar, som hållbar utveckling ställer, är framtidens vinnare.”
Innehåll
Sida 3: Vad betyder ESG?
Sida 4: Underliggande tillgång Sida 5: Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet Sida 7: Placeringsobligationer
Sida 8: Risker
Sida 9: Viktiga uppgifter
* Eftersom kapitalet bara är skyddat på förfallodagen, kan det kapital som åter- betalas till placeraren över- eller under- stiga det nominella kapitalet, om place- ringen säljs före förfallodagen. Överkurs återbetalas inte. Lånet är förknippat med risk avseende emittentens betal- ningsförmåga.
Övervikt i Europa, den in- terna efterfrågan är driv- kraften
Den globala ekonomin återhämtar sig och utsikterna för Europa är bland de bästa i världen. Det låga löne- trycket och de ökade försäljningssiffrorna backar upp de europeiska bolagen som fortsättningsvis har bra resultatförmåga. Den starkare euron har på sistone skapat oro i fråga om resultatutsikterna men vi tror att den makroekonomiska utvecklingen i Europa förblir gynnsam. Den ökade interna efterfrågan och den starka resultattillväxten kompenserar för exporten som förväntas minska.
Den låga räntenivån stöder tillväxten i eurozonen, och vi anser att den ekonomiska utvecklingen i Europa inte störs av att Europeiska centralbanken har mins- kat sin stimulans från rekordnivåerna.
Den politiska oron prissätts fortfarande i europeiska tillgångsposter. Politiken skapar återigen rubriker i eurozonen men risken för en upplösning av euron har minskat betydligt i år. Vi ser att en mer konstruktiv politik vinner terräng i Europa. Till exempel axeln Frankrike-Tyskland har på sistone tagit steg mot en mer konstruktiv politik, och vi förväntar oss att den politiska utvecklingen ska förbli gynnsam.
Källa: Eemil Palmén
Strateg, Nordea Kapitalförvaltning Oktober 2017
3 J ag har arbetat med hållbar utveckling i Nordea och finansbranschen i flera år. I dagens läge är det faktum att hållbar utveckling är ett viktigt tema som har kommit hit för att stanna. Som teamledare för Sustainable Finance i Nordea ansvarar jag tillsam- mans med mina kollegor för att hållbar utveckling integreras i våra produkter och tjänster. Vi har som mission att erbjuda våra kunder bäst avkastning och bästa värderingar.
En trend som vi har sett är att ESG-perspektivet (Environment, Social, Governance – miljö, samhälls- ansvar och bolagsstyrning) medför en allt större risk men ger också allt större möjligheter till bolagen.
Numera möter företagen stora fysiska, mänskliga och tekniska utmaningar som berör klimatföränd- ringens konsekvenser, arbetsrätt, korruption och cybersäkerhet. Utmaningarna behandlas på inter- nationell politisk nivå, till exempel i form av initiativ som Parisavtalet om klimatförändringar och FN:s mål för hållbar utveckling, som påverkar bolagens värderingsnivåer på både kort och lång sikt. Bola- gen identifierar och tar hänsyn till ESG-frågor i sin affärsverksamhet och erkänner att de måste pre- stera väl i anknytning till dem för att locka kapital, kunder och begåvade medarbetare.
Samtidigt har en utvecklingsmodell som tar hänsyn till ESG-frågorna börjat locka placerare. Den aka-
demiska forskningen visar att om man tar hänsyn till ESG-frågor stannar avkastningen på samma nivå eller till och med ökar på portföljnivån. På daglig basis ser vi också att aktiekurserna för bolag som försummar ESG-frågor sjunker i jämförelse med konkurrenterna. Man ska inte heller glömma de möjligheter som ESG medför: Bolag vars affärsmo- deller tar hänsyn till de utmaningar som hållbar utveckling ställer är framtidens vinnare.
På grund av de nya ESG-trenderna ska vi fästa uppmärksamhet vid dessa teman i våra analyser och de produkter som vi erbjuder våra kunder.
I processen för att välja bolag tar vi hänsyn till håll- bar utveckling genom att blicka både bakåt och framåt. Vi granskar bolagens förmåga att hantera och möta ESG-utmaningar i relation till övriga bolag i samma bransch eller geografiska region och hur väl de har anpassat sig till framtida trender för håll- bar utveckling. Utmaningarna är olika för olika bo- lag. Vi sållar också bolag som har konstaterats bryta mot internationella normer och bolag som är verk- samma i kontroversiella branscher. Vi är övertygade om att den här approachen ger dig som placerare bättre uppfattning om hur och vart dina pengar har placerats.
Sasja Beslik
Strategisk chef, Nordea Sustainable Finance Oktober 2017
Vad betyder ESG?
4
Avkastningen på obligationen bestäms utifrån värdeutvecklingen av en korg som består av aktierna för tio europeiska bolag som tar hänsyn till hållbar utveckling.
Källa: Bloomberg 18.10.2017
Figuren bredvid beskriver värde- utvecklingen av aktiekorgen som utgör underliggande tillgång i förhållande till indexet Euro Stoxx 50 under de senaste fem åren. Utgångsnivåerna är in- dexerade till 100 %. Uppgifterna baserar sig på den tidigare vär- deutvecklingen. Utgående från den kan man inte på ett tillförlit- ligt sätt estimera hur värdet eller avkastningen kommer att ut- vecklas.
Källa: Bloomberg 18.10.2017
Företag Land Sektor Anställda Omsättning (miljarder)
Koninklijke Ahold Delhaize Nederländerna Konsument, icke-cykliska 225 000 EUR 62,3
Roche Holding Schweiz Konsument, icke-cykliska 94 100 CHF 50,6
AXA Frankrike Finans 97 700 EUR 100,2
Nestle Schweiz Konsument, icke-cykliska 328 000 CHF 89,5
Skandinaviska Enskilda Banken Sverige Finans 16 100 SEK 43,8
Tele2 Sverige Telekommunikation 6 900 SEK 28,3
Veolia Environnement Frankrike Bastjänster 163 200 EUR 24,4
UPM-Kymmene Finland Basmaterial 19 300 EUR 9,8
ABB Schweiz Industri 132 000 USD 33,8
Kone Finland Industri 52 100 EUR 8,8
Underliggande tillgång
5 Den avkastning som betalas på förfallodagen fast- ställs utifrån en avkastningsfaktor och värdeut- vecklingen av den aktiekorg som utgör underlig- gande tillgång. Aktiekorgens värdeutveckling be- räknas som genomsnittlig procentuell förändring mellan start- och slutkursen för aktierna i korgen.
Startkursen är stängningsvärdet för aktierna i kor- gen 7.12.2017 och slutkursen är genomsnittet för de månatliga stängningsvärdena för aktierna i kor- gen mellan 7.1.2022 och 7.12.2022. Om värdeut- vecklingen är positiv, beräknas avkastningen ge-
nom att multiplicera värdeutvecklingen med en avkastningsfaktor på 100 %*. Om aktiekorgens utveckling är noll eller negativ betalas ingen av- kastning. Det nominella kapitalet återbetalas på förfallodagen oberoende av utvecklingen av den underliggande tillgången. Överkurs återbetalas inte.
Lånet är förknippat med risk avseende emittentens betalningsförmåga.
I tabellerna nedan visas hur mycket placeringen skulle avkasta i olika marknadslägen.*
Värdeutvecklingen av den underlig- gande tillgången
Placerat
belopp Avkastningsfaktor Avkastning Kapital som återbetalas
Årlig av- kastning
50 % 1 100 € 100 % 500 € 1 000 € 6,2 %
40 % 1 100 € 100 % 400 € 1 000 € 4,8 %
30 % 1 100 € 100 % 300 € 1 000 € 3,3 %
20 % 1 100 € 100 % 200 € 1 000 € 1,7 %
10 % 1 100 € 100 % 100 € 1 000 € 0,0 %
0 % 1 100 € 100 % 0 € 1 000 € -1,8 %
-10 % 1 100 € 100 % 0 € 1 000 € -1,8 %
-20 % 1 100 € 100 % 0 € 1 000 € -1,8 %
-30 % 1 100 € 100 % 0 € 1 000 € -1,8 %
-40 % 1 100 € 100 % 0 € 1 000 € -1,8 %
-50 % 1 100 € 100 % 0 € 1 000 € -1,8 %
Beräkning av avkastning och återbe- talning av det nominella kapitalet
* Exemplen på beräkningen av avkastningen beskriver läget på placeringens förfallodag. Avkastningsfaktorn antas vara 100 %. Den slutliga avkastningsfaktorn fastställs 7.12.2017 och den är minst 90 %. Skatter har inte beaktats. Uppgifterna är exempel och beskri- ver inte produktens historiska eller förväntade utveckling.
6 Placeringsobligationerna är strukturerade obligat- ionslån som emitterats av Nordea. Avkastningen på placeringsobligationerna fastställs utifrån den un- derliggande tillgångens värdeutveckling samt den lånespecifika avkastningsberäkningen. Den under- liggande tillgången kan till exempel vara finländska eller utländska aktier, index och värdeutveckling av valutapar. Likt direkta aktie- och fondplaceringar gynnas placeringsobligationer av en uppgång på de underliggande marknaderna. Placeringsobligation- erna kan också ha ett avkastningstak som innebär att ett maximalt värde har fastställts för den under- liggande tillgångens värdeutveckling. En place- ringsobligations nominella kapital återbetalas på förfallodagen oberoende av hur värdet på den un- derliggande tillgången har utvecklats. Eventuell överkurs återbetalas inte. Lånet är förknippat med risk avseende emittentens betalningsförmåga.
Alla placeringsobligationer har en placeringstid som fastställts på förhand och som i allmänhet varierar mellan två och sex år. Placeringsobligationer säljs i allmänhet i multiplar på 1 000 euro (enhetsstorlek).
Placeringsobligationer är förknippade med risk avseende emittentens betalningsförmåga. Läs mer om riskerna på sida 7.
Avkastningsfaktorn kan variera
I placeringsobligationer emitterade av Nordea anges en preliminär avkastningsfaktor. Den slutliga avkastningsfaktorn fastställs efter tekningspe- rioden. Att avkastningsfaktorn fastställs i efterhand beror på fluktuationen på ränte- och aktiemark- naden. Den lägsta möjliga nivån på avkastningsfak- torn anges också. Om den lägsta möjliga nivån inte kan uppnås, inställs emissionen.
Obligationer kan köpas och säljas även under pågående löptid
Placeraren behöver inte vänta tills förfallodagen för att sälja sin placering. Under normala marknadsför- hållanden noteras köp- och säljkurser dagligen för Nordeas placeringsobligationer, och de kan handlas till exempel i nätbanken. Om placeringen säljs på sekundärmarknaden före förfallodagen kan åter- köpspriset vara högre eller lägre än 100 %. Det är viktigt att komma ihåg att kapitalskydd endast gäller på förfallodagen.
Placeringsobligationens struktur
Den utgivande banken kan dela det kapital som placeras i en placeringsobligation i fyra delar: rän- teplaceringen, avkastningsandelen, strukturerings- kostnaden och överkursen. Den produkt som place- raren köper är alltså summan av dessa delar. Ne- dan beskrivs de viktigaste delarna av denna pro- dukt.
Avkastningsandelen består av ett derivat som gör det möjligt för placeraren att dra nytta av den underliggande tillgångens eventuella vär- deuppgång.
Ränteplaceringen (= det nominella kapitalet) är en del av den utgivande bankens upplåning. Av- kastningen på ränteplaceringen används till av- kastningsdelen och storleken på den ränteav- kastning som används för avkastningsdelen be- ror på räntenivån. J u högre räntor, desto större summa kan användas för avkastningsdelen. Det motsatta gäller när räntorna är låga.
Struktureringskostnaden ingår i teckningspriset och omfattar emittentens alla kostnader för ob- ligationen, såsom kostnaderna för emissionen, licenserna, materialet och marknadsföringen.
Överkursen är den del som överstiger det nomi- nella kapitalet och
möjliggör en högre avkastningspotential.
I en miljö med låga räntor är överkursen en nödvändig del då man bygger
placeringsobligationer med skyddat nominellt kapital. Överkursen
återbetalas inte.
Placeringsobligationer
7
Alla placeringar är förenade med risker. De viktigaste osäkerhetsfaktorerna och riskerna presenteras ne- dan. Placeraren bör förstå att en strukturerad placering är en avancerad produkt vars avkastning beror på flera faktorer.
Emittentrisk
Placeringsobligationer är förknippade med risk avseende emittentens betalningsförmåga. Med risken avseende emittentens betalningsförmåga avses risken för att emittenten blir insolvent och inte kan ansvara för sina förbindelser, till exempel vid en konkurs. Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora det placerade kapitalet och den eventuella avkastningen helt eller delvis. Nordeas kreditbetyg är Aa3 (Moody’s, stabila utsikter) och AA– (Standard & Poor’s, stabila utsikter). Ingen säkerhet har ställts för obligationslånen.
Avkastnings- och marknadsrisk
Avkastningen på en placeringsobligation på förfal- lodagen fastställs utifrån aktiekorgens värdeut- veckling enligt avkastningsberäkningen. Värdeut- vecklingen enligt avkastningsberäkningen avviker från en direkt placering i aktiekorgens aktier under placeringstiden. Vid beräkningen av prisutveckling- en av de underliggande tillgångarna beaktas inte inverkan av eventuell utdelning. Om placeringen behålls fram till förfallodagen är den inte förknippad med ränte- eller valutarisk. Om placeringen säljs före förfallodagen är placeringen förknippad med risk för ändringar på aktie-, ränte- och valutamark- nader.
Sekundärmarknadsrisk
Om placeraren säljer Placeringsobligationen på sekundärmarknaden före förfallodagen kan åter- köpspriset över- eller understiga det nominella värdet. Placeringen fungerar bäst med strategin köp och behåll. Under normala marknadsförhållan-
den strävar emittenten dock efter att notera ett återköpspris.
Överkursrisk
Eventuell överkurs, det vill säga den del av teck- ningspriset som överstiger det nominella värdet, återbetalas inte. Storleken på den förlust som över- kursen medför placeraren beror på hur mycket mindre avkastningen blir jämfört med den betalda överkursen. Överkursen för detta obligationslån är 10 %.
Specialsituationer
I samband med marknadsavbrott eller andra sär- skilda händelser kan emittenten bli tvungen att göra vissa ändringar i beräkningssätten eller byta den underliggande tillgången. Emittenten får göra såd- ana ändringar i villkoren som emittenten anser vara nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet*. Om emittenten bedömer att ändringar eller byte av underliggande tillgång inte är ett skäligt alternativ kan emittenten beräkna avkastningen i förtid. I sådana fall får pla- ceraren på kapitalet en marknadsmässig ränta som kan vara större eller mindre än det nominella värdet under den återstående löptiden.
Ersättningsfonden för investerare
Ersättningsfonden för investerare ersätter inte sådana förluster som beror på obligationens place- ringsrisk, såsom emittentens insolvens eller kurs- förändringar, eller kundens felaktiga placeringsbe- slut.
Risker
*Grundprospektet på engelska finns på emittentens webbplats https:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-and- rating/ Prospectuses/ .
8
LÅG RISK*. Strukturerade placeringsprodukter vars nominella kapital återbetalas på förfallodagen om emittenten är solvent. Placeringen innehåller en överkurs på högst 15 %. Kapitalskyddet gäller bara på förfallodagen
och täcker inte överkurs eller de kostnader och avgifter som placeraren betalat.
Risken avseende emittentens betalningsförmåga beskrivs i denna marknadsfö- ringsbroschyr.
Trots denna riskklassificering ska placeraren noggrant ta del av denna mark- nadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundpro- spektet
och de risker som beskrivs i dem.
ANSVARSFRISKRIVNING
Nordea Markets är det internationella kommersiella namnet på Nordeas aktiviteter på kapitalmarknaden.
Uppgifterna är avsedda som bakgrundsinformation bara för mottagarens eget bruk. Den givna informationen representerar Nordea Markets uppfattning vid tidpunkten för meddelandets datering och kan ändras utan ett separat meddelande. Detta dokument är inte en fullständig redogörelse för produkten eller riskerna med den och bör inte behandlas som en sådan eller tillämpas utan mottagarens eget övervägande.
Uppgifterna är inte avsedda som placeringsråd, offert eller uppmaning till givande av offert för köp eller för- säljning av finansiella instrument. Uppgifterna berör inte någon enskild mottagares placeringsmål, finansiella ställning eller preferenser. Innan beslut om placering eller upptagande av kredit fattas är lämplig profession- ell rådgivning för respektive situation att rekommendera. Det är viktigt att komma ihåg att den historiska utvecklingen inte är någon garanti för kommande avkastning.
Nordea Markets är inte och har inte för avsikt att vara en rådgivare i fråga om skatter, bokföring eller juridik på något av sina verksamhetsställen.
Detta dokument får inte kopieras, delas ut eller publiceras i något som helst syfte utan skriftligt samtycke som Nordea Markets gett på förhand.
Tjänsteleverantör:
Nordea Bank AB (publ), filial i Finland, Hamnbanegatan 5, 00020 NORDEA, FO-nummer 1703218-0 Nordea Bank AB (publ), publikt aktiebolag, hemort Stockholm, reg.nr 516406-0120, registreringsmyndighet Bolagsverket, Sverige
* Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finlands klassificering med tre riskklasser där nivå 1 är behäftad med minsta risk och nivå 3 med högsta risk.
8 Produktens namn: Aktieobligation Europeiska
Bolag ESG
Teckningstid: 6.11–1.12.2017
Teckningsställen: Du kan teckna aktieobligationen på Nordeas kontor, på Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nordea Kundtjänst tfn 0200 5000 (lna/ msa) och i nätbanken på www.nordea.fi.
Emissionsdatum: 6.11.2017
Emittent: Nordea Bank AB (publ), kreditbetyg Aa3 (Moody’s, stabila utsikter) och AA- (Standard &
Poor’s, stabila utsikter).
Minsta teckning: 1 000 euro Valör: 1 000 euro
Teckningspris: Fast 110 %
Lånenummer och ISIN: B671, FI4000236880 Förfallodag: 21.12.2022
Underliggande tillgång: En aktiekorg som består av följande aktier med lika vikt: Ahold Delhaize, Roche Holding, AXA, Nestle, Skandinaviska Enskilda Ban- ken, Tele2, Veolia Environnement, UPM-Kymmene, ABB och Kone. Läs mer på sidan 4.
Startkurs: 7.12.2017
Slutkurs: Månatlig genomsnitt mellan 7.1.2022 och 7.12.2022.
Beräkning av avkastning och återbetalning av det nominella kapitalet: Den avkastning som betalas på förfallodagen fastställs utifrån en avkastningsfaktor och värdeutvecklingen av den aktiekorg som utgör underliggande tillgång. Aktiekorgens värdeutveckl- ing beräknas som genomsnittlig procentuell föränd- ring mellan start- och slutkursen för aktierna i kor- gen. Om värdeutvecklingen är positiv, beräknas avkastningen genom att multiplicera värdeutveckl- ingen med en avkastningsfaktor på 100 %*. Om aktiekorgens utveckling är noll eller negativ betalas ingen avkastning. Det nominella kapitalet återbeta- las på förfallodagen oberoende av utvecklingen av den underliggande tillgången. Överkurs återbetalas
inte. Lånet är förknippat med risk avseende emit- tentens betalningsförmåga.
Struktureringskostnad: Struktureringskostnaden är cirka 3,0 procent, vilket motsvarar en årlig kostnad på cirka 0,6 procent, om man behåller placeringen fram till förfallodagen. Kostnaden ingår i tecknings- priset, vilket innebär att den inte dras av från den avkastning som betalas eller det nominella kapital som återbetalas på förfallodagen. Strukturerings- kostnaden baserar sig på värdena av lånets ränte- och derivatplaceringar på värderingsdagen 3.11.2017. I struktureringskostnaden ingår emit- tentens alla kostnader för lånet, såsom kostnaderna för emissionen, licenserna, materialet och mark- nadsföringen. Emittenten tar inte ut separata teck- ningsprovisioner för lånet.
Sekundärmarknad: Under normala marknadsför- hållanden strävar emittenten efter att notera ett återköpspris för obligationslånen. Återköpspriset kan över- eller understiga det nominella värdet.
Beskattning: Eventuell avkastning på förfallodagen utgör kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen för allmänt skattskyldiga fysiska personer i Finland och inhemska dödsbon enligt gällande lagstiftning.
Förvaring: För förvaring tas det eventuellt ut en avgift enligt vid var tid gällande prislista.
Säkerhet: Ingen säkerhet har ställts för obligation- en.
Inställning av emission: Emittenten har rätt att ställa in emissionen av obligationslånet om ekonomiska omständigheter ändras, obligationslånet inte teck- nas i tillfredsställande grad eller om något sådant inträffar som enligt emittentens bedömning kan äventyra emissionen. Emissionen ställs också in om avkastningsfaktorn understiger 90 %.
Notering: Man ansöker inte om notering av obligat- ionslånet på börsen.
Obligationslånet B671 emitteras inom ramen för Nordea Bank AB:s (publ) obligationsprogram, daterat 19.12.2016 och kompletterat senare (obligationsprogram som i enlighet med prospektdirektivet notifierats från Irland till Finansinspektionen i Finland). Grundprospektet på engelska finns på emittentens webbplats https:/ / www.nordea.com/ en/ investor-relations/ debt-and-rating/ Prospectuses/ . De slutliga villkoren och grundprospektet för lånen finns tillgängliga hos säljaren. Den engelska versionen av lånevillkoren är bin- dande.
Viktiga uppgifter
* Avkastningsfaktorn är preliminär. Den slutliga avkastningsfaktorn fastställs 7.12.2017, och den är minst 90 %.
9
”Bolag vars affärsmodeller tar hänsyn till de utmaningar, som hållbar ut-
veckling ställer, är framtidens vin- nare.”
-Sasja Beslik, Nordea Sustainable Finance, oktober 2017
Anteckningar:
Du kan teckna aktieobligationen på Nordeas kontor, på Nordea Private Banking eller med bankkoderna i Nor- dea Kundtjänst tfn 0200 5000 (lna/ msa) och i nätbanken på www.nordea.fi.
Nordea Bank AB (publ), filial i Finland Hamnbanegatan 5
FI-00020 Nordea FO-nummer 1703218-0
Nordea Bank AB (publ), publikt aktiebolag Hemort Stockholm
Reg.nr 516406-0120
Registreringsmyndighet: Bolagsverket, Sverige
