Aktieindexobligation Med framtiden i sikte! Teckningsperiod 25 mars 18 april 2008

(1)

Aktieindexobligation

– Med framt iden i sikte!

Teckningsperiod 25 mars – 18 april 2008

(2)

2

Placeringar med stora möjligheter och låg risk

Nu lanserar vi f yra nya aktieindex- obligationer som var och en är utmärkande på sitt eget sätt. Till låg risk kan du enkelt placera på f lera lovande marknader.

Att spara i aktieindexobligationer är enkelt och kan vara riktigt lönsamt samtidigt som det är säkert. Genom en aktieindexobligation får du trygg- het och möjlighet till hög avkastning i en och samma placering. Din investe- ring kräver dessutom mindre bevak- ning jämfört med till exempel investe- ringar direkt i aktier eller fonder.

Alternativen är High Dividend Europa Garanti, Infrastruktur, Råvaror och

Ryssland/Östeuropa. Löptiderna varierar mellan tre och f yra år, men du kan ändå när som helst sälja din placering om du så önskar.

Aktieindexobligationerna tecknas i poster om nominellt 10 000 kronor och du tecknar dig snabbt och enkelt antingen genom att besöka något av våra kontor eller via Internet. Läs mer på www.danskebank.se.

Eventuella rekommendationer

häri är inte sk investerings-

analyser och har därför inte

utformats enligt kraven i de

lagar och författningar som

fastställts för att främja

investeringsanalysers obero-

ende eller förbjuda handel före

spridningen av dessa.

(3)

3

Goda framtidsutsikter trots v iss oro

Den ekonomiska tillväxten i världen kan gynnas av en expansion i tillväxt- länderna och en fortsatt globalise- ring. Vi känner dock stor ödmjukhet inför den ekonomiska utvecklingen i USA. Risken för recession har ökat men vi ser en mildare avmattning som mest sannolik. I Europa är situa- tionen ljusare, även om den försva- gade utvecklingen i USA kan ge

avtryck på ekonomin. Samtidigt sjunker arbetslösheten fortfarande i de största länderna inom Euroland, vilket stöder privatkonsumtionen.

Då oron på den globala aktiemark- naden har ökat den senaste tiden riktas nu intresset alltmer till andra tillgångsslag. Intresset för investe- ringar i råvaror har därför blivit

större. Samtidigt har prisutvecklingen för f lertalet av råvarorna varit otroligt kraftig och så länge efterfrågan växer snabbare än kapacitetsutbyggnaden talar mycket för att priserna fort- sätter att stiga framöver.

Den positiva utvecklingen i tillväxt-

länderna har skapat en stor efter-

frågan på en väl fungerande infra-

(4)

4

struktur, för att på så sätt skapa möjligheter för fortsatt tillväxt i regio- nerna. Investeringar i infrastruktur väntas därför öka för att klara av den framtida tillväxten.

Ryssland, som tidigare var en del av en världsmakt med diktatur, har utvecklats från plan- till marknads-

ekonomi och blivit ett av världens mest konsumtionsdrivna länder.

Sedan slutet av 90-talet har

Ryssland upplevt en stark ekonomisk tillväxt. Potentialen för en fortsatt positiv utveckling är stor då den ryska ekonomin väntas gå från att huvudsakligen vara råvarubaserad till att bli mer dif ferentierad med

tillväxt inom andra sektorer i ekono-

min. Den minskade politiska osäker-

heten bidrar också till att förutsätt-

ningarna för framtida tillväxt ser bra ut.

(5)

5

High Div idend Europa Garanti – 143 A

Som ett alternativ till trygga ränteplaceringar är Aktieindexobligation High Dividend Europa Garanti ett bra val.

Avkastningen är knuten till ett index som består av aktier i de 30 högst utdelande bolagen från 18 europeiska länder.

De ingående bolagen har visat en jämn och hög direktavkastning de fem senaste åren och de bolag med högst direkt- avkastning har högst vikt i index. Oavsett indexutvecklingen är du garanterad att få en avkastning på minst åtta procent på återbetalningsdagen.

1)Omräkningsfaktorn är preliminär och fastställs senast på likviddagen den 25 april 2008.

2)Index har under åren 2003 – 2007 förändras med ca 16 %, 22 %, 23 %, 21 % respektive -8 % per år.

Det bör observeras att historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall.

Pris 10 000 kr per post Nominellt belopp 10 000 kr per post

Kapitalskydd 108 % av nominellt belopp Omräkningsfaktor 1,0 ¹⁾

Garanterad avkastning 8 % av nominellt belopp på återbetalningsdagen Löptid 4 år

Index Dow Jones STOXX^®Select Dividend 30 Index

Indexutveckling de senaste fem åren ²⁾

2003 2004 2005 2006 2007 2008

1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000

(6)

6

Infrastruktur – 143 B

I takt med expansionen i framförallt tillväxtländerna ökar efterfrågan för bättre infrastruktur i regionerna.

Även om investeringarna inom infrastruktur har ökat de senaste åren finns det fortfarande brister. För att bibehålla och öka den ekonomiska utvecklingen krävs fortsatta förbättringar i system för transport av varor och personer, energi och information. Vidare krävs investeringar för fungerande samhällsinstitutioner som lagar och förordningar.

Avkastningen i detta placeringsalternativ baseras på utvecklingen av S&P Global Infrastructure Index. I indexet ingår 75 internationella bolag som arbetar med uppbyggnad av infrastruktur. Några bolag som ingår är E.on AG, Atlantia SPA, och TransCanada Corp.

2)Index har under åren 2003 - 2007 förändras med ca 12 %, 15 %, 28 %, 20 % respektive 7 % per år.

Löptid 3 år

Index S&P Global Infrastructure Index

2003 2004 2005 2006 2007 2008

600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000

(7)

7

Råvaror – 143 C

Råvarumarknaderna har genomgått en exceptionell tillväxt de senaste sex åren - både när det gäller priser och intresse. En ökad efterfrågan på mat, energi och andra råvaror i kombination med begränsat utbud ger förvänt- ningar på högre priser även framöver. Detta placeringsalternativ är intressant för dig som vill ha möjlighet till god avkastning från råvarumarknaden till begränsad risk. Historiskt har investeringar i råvaror varit lågt korrelerat med aktiemarknaden vilket gör att denna placering kan bidra med diversifieringsef fekt i en investeringsportfölj.

Avkastningen är knuten till ett brett råvaruindex i vilket sektorerna energi, jordbruk, ädel- och basmetaller ingår.

Inom energi ingår bland annat olja och naturgas. I Jordbrukssektorn ingår majs och sojabönor med störst vikt.

Ädelmetallerna guld, silver och platina tillsammans med basmetallerna koppar och aluminium är övriga råvaror som ingår i index.

2)Index har under åren 2003 - 2007 förändras med ca 27 %, 21 %, 35 %, 1 % respektive 18 % per år.

Löptid 3 år

Index JP Morgan Commodity Curve Aggregate Excess Return Index

2003 2004 2005 2006 2007 2008

0 50 100 150 200 250 300 350

(8)

8

Ryssland/Östeuropa – 143 D

Mycket tack vare den kraftiga prisutvecklingen i råvaror som olja och gas har den ekonomiska utvecklingen i Ryssland varit hög. För att minska beroendet av råvaror genomförs en ekonomisk reform för att utveckla den ryska ekonomin till att bli mer dif ferentierad med tillväxt inom andra sektorer i ekonomin som bland annat finans och teknologi. I länderna Polen, Ungern och Tjeckien är den inhemska efterfrågan fortsatt på en hög nivå och förhopp- ningarna är goda för en fortsatt ekonomisk utveckling i regionen.

Avkastningen baseras på utvecklingen av en aktieindexkorg bestående av 50 % RDXEUR

^®

Index och 50 % CECEEUR

^®

index. I RDX ingår de 12 största ryska bolagen noterade på Londonbörsen och i CECE index ingår de största bolagen från börserna i Polen, Ungern och Tjeckien.

2)Indexerad utveckling av indexkorgen (50% RDX och 50% CECE).

Löptid 4 år

Index 50 % RDXEUR® – Russian Depositary Index 50 % CECEEUR® – CECE Composite Index in EUR

2003 2004 2005 2006 2007 2008

0 100 200 300 400 500

(9)

9

Inriktning High Div idend Europa Garanti Infrastruktur Råvaror Ryssland/Östeuropa

Underliggande index Dow Jones STOXX^® S&P Global Infrastructure Index JP Morgan Commodity Curve RDXEUR^®/ CECEEUR^®

Select Dividend 30 Index Aggregate Excess Return Index

Löptid 4 3 3 4

Överkurs – 10% 10% 10%

Garanterad avkastning 8% – – –

Prel omräkningsfaktor 1,0 1,3 1,3 1,0

Courtage 2% 2% 2% 2%

Pris per post 10 000 kr 11 000 kr 11 000 kr 11 000 kr

Nominellt belopp 10 000 kr 10 000 kr 10 000 kr 10 000 kr

Avläsningsperiod årsvis hela löptiden månadsvis sista året månadsvis sista året månadsvis sista året

Obligationslån DDBO 143 A DDBO 143 B DDBO 143 C DDBO 143 D

Likviddag 25-apr-2008 25-apr-2008 25-apr-2008 25-apr-2008

Återbetalningsdag 15-maj-2012 13-maj-2011 13-maj-2011 15-maj-2012

Indexutveckling Återbetalningsbelopp och årsef fektiv avkastning inkl courtage

65% 16 500 kr 12,8% 18 450 kr 18,0% 18 450 kr 18,0% 16 500 kr 10,1%

45% 14 500 kr 9,2% 15 850 kr 12,2% 15 850 kr 12,2% 14 500 kr 6,6%

35% 13 500 kr 7,3% 14 550 kr 9,0% 14 550 kr 9,0% 13 500 kr 4,7%

25% 12 500 kr 5,2% 13 250 kr 5,7% 13 250 kr 5,7% 12 500 kr 2,7%

15% 11 500 kr 3,0% 11 950 kr 2,1% 11 950 kr 2,1% 11 500 kr 0,6%

0% 10 800 kr 1,4% 10 000 kr -3,8% 10 000 kr -3,8% 10 000 kr -2,8%

-20% 10 800 kr 1,4% 10 000 kr -3,8% 10 000 kr -3,8% 10 000 kr -2,8%

Återbetalningsbeloppet beräknas som nominellt belopp + nominellt belopp x MAX[gar avk; (genomsnittlig indexutveckling x omräkningsfaktorn)]

Indexutveckling beräknas som (slutindex/startindex) - 1

Startindex fastställs i början av löptiden och slutindex beräknas som ett genomsnitt av ett antal mätningar under avläsningsperioden Årsef fektiv avkastning utgörs av (återbetalningsbelopp/investerat belopp inkl courtage)^(1/antal år) - 1

Investerat belopp är pris per post plus 2 % i courtage, dvs 10 200 kr för 143A och 11 220 kr för 143B-D

Exempel på indexutveckling och återbetalningsbelopp

Tabellen nedan visar ett exempel på hur indexutvecklingen påverkar beloppet som du får tillbaka från de olika aktieindexobligationerna på återbetalningsdagen.

(10)

10

Så här fungerar en aktieindexobligation

– Ett säkert och enkelt sätt att spara i aktier

Att komplettera sitt sparande med en eller flera aktieindexobligationer är både smart och säkert. Tack vare kapi- talskyddet, som säkrar dina investerade pengar vid börsfall, får du både trygghet och möjlighet i en och samma placering.

En smart sparform

En aktieindexobligation är en kombina- tion av två placeringsformer – en option och en obligation. Optionen ger dig möj- lighet att få avkastning från aktiemark- naden medan obligationen skyddar ditt kapital vid börsfall. Detta gör aktieindex- obligationer till en bra placering när du vill ha möjlighet till lite högre avkastning än vad du kan få på andra typer av säkert sparande. Samtidigt som du inte

är riktigt beredd att ta de ekonomiska risker som ett sparande i aktier eller aktiefonder kan innebära. När löptiden är slut får du alltid tillbaka minst det nominella beloppet.

Skydd mot börsfall

Även om börsklimatet ser ljust ut, finns det alltid risker med att placera på vissa marknader och i en del bran-

scher. Tillväxtmarknader kan bli överhettade vilket kan leda till kraftiga börssvängningar. Det är då det känns tryggt att spara i aktieindexobligationer.

Så beräknas avkastningen Den avkastning du kan få genom att placera i en aktieindexobligation beror dels på indexutvecklingen under löpti- den och dels på omräkningsfaktorn. För

DU HAR MINST 3 SKÄL ATT SPARA I EN AKTIEINDEXOBLIGATION 1 Låg risk!

Med kapitalskyddet placerar du på aktiemarknaden till låg risk.

2 Tillgång till intressanta marknader!

En placering på en eller f lera marknader, branscher och företag.

3 God avkastning!

Möjlighet att delta i underliggande marknads uppgång med hävstångsef fekt.

(11)

11

att minska effekterna av en eventuell

indexnedgång i slutet av löptiden stäms respektive underliggande index av vid olika tillfällen under löptiden, så kallade värderingsdagar. Den indexut- veckling som avkastningen beräknas på är alltså ett medelvärde av dessa avstämningar. För att få fram placering- ens avkastning multipliceras indexut- vecklingen med omräkningsfaktorn. Ju högre omräkningsfaktor, desto större är möjligheten till högre avkastning.

Överkursen kan ge högre avkastning Är du beredd att i utbyte mot en något högre risk få möjlighet till högre avkast- ning, kan en aktieindexobligation med så kallad överkurs vara intressant för dig.

Överkursen, som i detta fall är 10 pro- cent, betyder att du köper aktieindex- obligationen till mer än det nominella beloppet. Detta extra belopp höjer omräkningsfaktorn och ger dig därför en placering med möjlighet till ännu högre avkastning om utvecklingen på respektive aktiemarknad har varit posi- tiv. Skulle kursen ha fallit eller varit oför- ändrad under löptiden, riskerar du de 10 procenten eftersom kapitalskyddet endast omfattar det nominella beloppet.

Valutasäkrad placering

Med en aktieindexobligation får du möjlighet att placera på den internatio- nella aktiemarknaden utan att valuta- kursförändringar påverkar avkastningen

direkt. Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. Du tar alltså inte någon valutakursrisk när du köper aktie- indexobligationer.

Sälj när du v ill

Grundtanken med en aktieindexobliga-

tion är att du behåller den till förfallo-

dagen, men du kan också när som helst

sälja dina aktieindexobligationer till

marknadsvärdet om du till exempel vill

ta hem en vinst då aktieindexobliga-

tionen stigit i värde. Eftersom kapital-

skyddet gäller först vid löptidens slut

kan återköp ske till kurser som såväl

överstiger som understiger det nomi-

nella beloppet beroende på hur aktie-

och räntemarknaden ser ut för tillfället.

(12)

12

Vid köp av Aktieindexobligation 143 A-D tar investerare en kreditrisk på Danske Bank A/S.

Danske Bank är en av de nordiska banker med högst kreditvärdighet, vilket motsvarar AA- från Standard & Poor’s och Aa1 från Moody’s Investors Service.

En aktieindexobligation är främst avsedd att behållas till förfall, då formeln för beräkningen av återbetalningsbeloppet endast kan tillämpas fullt ut på återbetalningsdagen. Eftersom värdet på aktieindexobligationen under löptiden även påver- kas av andra faktorer än värdet på index kan pri- set på andrahandsmarknaden skilja sig från det som omedelbart ges vid handen av värdet på index. Detta innebär att återköp kan ske till kurser som såväl understiger som överstiger aktieindexobligationens nominella belopp. Kapitalskyddet gäller således endast på aktieindexobligationens återbetalningsdag.

Danske Bank ställer under normala marknadsför- hållanden alltid dagliga köpkurser och investerare kan när som helst under löptiden sälja sina aktieindexobligationer. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms primärt utifrån marknadsräntan, återstående löptid, underliggande aktiemarknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Courtage utgår enligt vid var tid gällande prislista.

Aktieindexobligationer utges med olika konstruk- tioner. En placering i en aktieindexobligation sker till begränsad risk eftersom nominellt belopp alltid återbetalas vid löptidens slut. I de fall aktieindexobligationen emitteras till överkurs riskeras dock en viss del av det satsade kapitalet. Utfallet av en placering i en aktieindexobligation är beroende av utvecklingen av den underliggande marknad (aktie-, valuta-, ränte-, råvaru- eller kreditmarknad) till vilken placeringen är knuten.

Investerare bör försäkra sig om att de förstår inne- börden av Aktieindexobligation 143 A-D och för att få en helhetsbild av aktieindexobligationen bör investerare läsa det fullständiga prospektet för Aktieindexobligation 143 A-D, vilket utgörs av grundprospekt för Danske Banks MTN-program och Slutliga Villkor för Aktieindexobligation 143 A-D.

Investeraren bör före ett investeringsbeslut söka erforderlig rådgivning med utgångspunkt från sina individuella förhållanden av ekonomisk, skatte- mässig och legal karaktär. Danske Bank tar inget ansvar för att aktieindexobligationen ska ge en positiv avkastning för investeraren. Riskbedöm- ningen för dessa aktieindexobligationer ska investeraren ansvara för.

Riskbedömning

(13)

13 Anmälan

Senast den 18 april 2008

Börskod

143 A: DDBO 143A 143 B: DDBO 143B 143 C: DDBO 143C 143 D: DDBO 143D

Börsregistrering

OMX Nordic Exchange Stockholms

Privatobligationslista eller annan svensk börs.

Courtage

2 % beräknat på tecknat belopp, dock ett minimicourtage om 250 kronor per alternativ för kunder med depå i Danske Bank. För kunder med VP-konto är minimicourtage 300 kronor per alternativ.

Kunder som tecknar sig online via Hembanken betalar inget minimicourtage.

Emittent

Danske Bank A/S (”Danske Bank”)

Index

143 A: Dow Jones STOXX® Select Dividend 30 Index

143 B: S&P Global Infrastructure Index 143 C: JP Morgan Commodity Curve Aggregate Excess Return Index

143 D: 50 % RDXEUR^®– Russian Depositary Index 50 % CECEEUR^®- CECE Composite Index in EUR

ISIN-kod

143 A: SE0002386078 143 B: SE0002386086 143 C: SE0002386094 143 D: SE0002386102

Likv iddag Den 25 april 2008

Lägsta placeringsbelopp 143 A: 10 000 kr

143 B: 11 000 kr (varav 1 000 kr är överkurs) 143 C: 11 000 kr (varav 1 000 kr är överkurs) 143 D: 11 000 kr (varav 1 000 kr är överkurs)

Löptid 143 A: ca 4 år 143 B: ca 3 år 143 C: ca 3 år 143 D: ca 4 år

Nominellt belopp

10 000 kronor eller hela multiplar därav.

Omräkningsfaktor

Omräkningsfaktorn fastställs senast på Likviddagen.

Indikativ Omräkningsfaktor för respektive alternativ är:

143 A: 1,0 143 B: 1,3 143 C: 1,3 143 D: 1,0

Riskhanteringsmarginal

Aktieindexobligationernas konstruktion innebär att Danske Bank har iklätt sig ett åtagande som avvi- ker från traditionell upplåning. Danske Bank har härigenom påtagit sig en risk som Danske Bank måste hantera aktivt. Beroende på hur väl Danske Bank lyckas med detta uppkommer en riskhanteringsmarginal för Danske Bank som kan vara såväl positiv som negativ. Det exakta utfallet av denna marginal kan fastställas först i efterhand på lånets Återbetalningsdag och beror bland annat på ränte- förändringar, förändringar i optionspriser och emissionsvolym. Baserat på historiska värden för liknande aktieindexobligationer uppskattar Danske Bank att den förväntade riskhanteringsmarginalen på årsbasis för dessa aktieindexobligationer upp- går till ca 0,5 - 0,9 procent av emitterat belopp.

Räntekonstruktion

För 143 A, Nollkupong som förfaller till kurs 108 %.

För 143 B, 143 C och 143 D: Nollkupong som förfaller till kurs 100 %.

Slutindex

För 143 B och 143 C fastställs Slutindex den 26 april 2011.

För 143 A och 143 D fastställs Slutindex den 25 april 2012.

(14)

14

Slutindex är respektive Index aritmetiska medel- värde beräknat på basis av Indexets stängnings- värde på varje Värderingsdag.

Startindex

Den of ficiella stängningskursen på Index den 25 april 2008.

Värderingsdag

143 A: 27 april 2009, 26 april 2010, 25 april 2011 och 25 april 2012.

143 B och 143 C: 26 april 2010, 25 maj 2010, 25 juni 2010, 26 juli 2010, 25 augusti 2010, 27 september 2010, 25 oktober 2010, 25 november 2010, 27 december 2010, 25 januari 2011, 25 februari 2011, 25 mars 2011 och 26 april 2011.

143 D: 26 april 2011, 25 maj 2011, 27 juni 2011, 25 juli 2011, 25 augusti 2011, 26 september 2011, 25 oktober 2011, 25 november 2011, 27 december 2011, 25 januari 2012, 27 februari 2012, 26 mars 2012 och 25 april 2012.

Återbetalningsbelopp

Återbetalningsbeloppet för 143 A utgörs av:

Nominellt belopp + Nominellt belopp x

Återbetalningsbeloppet för 143 B, 143 C och 143 D utgörs av:

Nominellt belopp + Nominellt belopp x

Återbetalningsdag 143 A: 15 maj 2012 143 B: 13 maj 2011 143 C: 13 maj 2011 143 D: 15 maj 2012

Skatteregler för f ysiska personer med skattemässig hemv ist i Sverige Aktieindexobligationerna är att anse som marknadsnoterade och beskattas enligt reglerna för delägarrätter. Råvaruindexobligationer beskattas enligt reglerna för fordringsrätter.

Vid avyttring av aktieindexobligationer skall ersättningen (vid förfall; nominellt belopp jämte

eventuellt tilläggsbelopp) tas upp vid kapitalvinst- beräkningen. Kapitalvinster beskattas med 30 % i inkomstslaget kapital. Kapitalvinster respektive kapitalförluster får användas för kvittning mot kapitalförluster respektive kapitalvinster på aktier och andra marknadsnoterade delägarrätter.

Förluster på onoterade aktier får endast dras av mot kapitalvinster med fem sjättedelar.

Uppkommer en nettoförlust, efter kvittning enligt ovan är den avdragsgill till 70 % mot andra kapi- talinkomster, såsom exempelvis utdelning och ränta. Om nettoförlusten avser onoterade aktier är den dock endast avdragsgill till fem sjättedelar av 70 %.

Denna information berör endast f ysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För övriga f ysiska och juridiska personer gäller andra regler. Den som är osäker på hur en aktieindexobligation beskattas bör rådfråga en skatteråd- givare.

Fullständiga v illkor

Obligationslån 143 A-D emitteras under Danske Bank A/S svenska MTN-program. Det fullständiga prospektet för obligationslån 143 A-D utgörs av Grundprospekt för MTN-programmet och Slutliga Villkor för obligationslån 143 A-D.

(

^× ⁻

Startindex Startindex Slutindex Omräkningsfaktor

MAX %; 8

)

(

^× Startindex ⁻

Startindex Slutindex Omräkningsfaktor

MAX %; 0

)

(15)

15 www.danskebank.se.

Denna broschyr är ett försäljningsmaterial.

Mottagare av broschyren rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med ovannämn- da prospekt samt med det material som i övrigt bedöms som nödvändigt i det enskilda fallet.

En investering i obligationslån 143 A- D kan med- föra risk och investeraren bör före ett investeringsbeslut söka erforderlig rådgivning med utgångspunkt från sina individuella förhållanden av ekonomisk, skattemässig och legal karaktär.

Obligationslånet får i varje land endast erbjudas, säljas, förvärvas eller utnyttjas i enlighet med de regler som gäller i landet ifråga. Detta erbjudande riktar sig därför inte till personer vars deltagande kräver andra åtgärder än de som följer av svensk rätt.

- att det sammanlagda tecknade Nominella beloppet för något av obligationslånen143 A-D understiger 20 miljoner kronor.

- att någon omständighet inträf far som enligt Danske Bank bedömning kan äventyra emissio- nens genomförande.

Danske Bank förbehåller sig rätten att ställa in det/de obligationslån, 143 A, 143 B, 143 C och/eller 143 D, för vilket omräkningsfaktorn ej kan fastställas över 0,9 (143 A), 1,2 (143 B), 1,2 (143 C) respektive 0,9 (143 D).

Uppgift om att obligationslån 143 A-D helt eller delvis ställts in meddelas skriftligt snarast möjligt efter inställandet.

Emittenten har enligt licensavtal rätt att använda vidstående index. Följande texter är Emittenten enligt licensavtalen förpliktigad att inkludera i denna lånedokumentation.

or implied and disclaim any and all warranty about:

The results to be obtained by DDBO 143 A, the owner of DDBO 143 A or any other person in connection with the use of the Dow Jones STOXX Select Dividend^®30 Index and the data included in the Dow Jones STOXX Select Dividend® 30 Index;

The accuracy or completeness of the Dow Jones STOXX Select Dividend® 30 Index and its data;

The merchantability and the fitness for a particular purpose or use of the Dow Jones STOXX Select Dividend® 30 Index and its data;

STOXX and Dow Jones will have no liability for any errors, omissions or interruptions in the Dow Jones STOXX Select Dividend® 30 Index or its data;

Under no circumstances will STOXX or Dow Jones be lia- ble for any lost profits or indirect, punitive, special or consequential damages or losses, even if STOXX or Dow Jones knows that they might occur.

The licensing agreement between Danske Bank A/S and STOXX is solely for their benefit and not for the benefit of the owners of DDBO 143 A or any other third parties.

(16)

Akt ieindexobligat ion

S&P Global Infrastructure Index

"Standard & Poor's", "S&P" and " S&P Global Infrastructure Index" are trademarks of the Standard &

Poor's Division of The McGraw-Hill Companies, Inc., some of which may be protected by registration in one or more territories and which have been licensed for use by Danske Bank. This Product is not sponsored, managed, advised, sold or promoted by S&P."

This Note (this “Product”) is not sponsored, endorsed, sold or promoted by JPMorgan in its capacity as owner and sponsor of the Index (as defined below). JPMorgan makes no representation or warranty, express or implied, to the owners of the Product or any member of the public regar- ding the advisability of investing in securities or financial products generally or in the Product particularly or the ability of the JPMCCI Agriculture Excess Return Index (Bloomberg Code:JMCXER)(the “Index”) to track the invest- ment opportunities in the commodity futures market or otherwise achieve its objective. JPMorgan's only relationship to the Danske Bank in its capacity as owner and sponsor of the Index is the licensing of the Index which is determined, composed and calculated by JPMorgan without regard to the Danske Bank or the Product. JPMorgan has no obligation to take the needs of the owners of the Product or any other person into consideration in determi- ning, composing or calculating the Index. JPMorgan in its

capacity as owner and sponsor of the Index is not respon- sible for and has not participated in the determination of the timing of, prices at, or quantities of the Product to be issued or in the determination or calculation of the equa- tion by which the Product is to be converted into cash.

JPMorgan in its capacity as owner and sponsor of the Index has no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of the Product.

THE INDEX IS DERIVED FROM SOURCES THAT ARE CON- SIDERED RELIABLE, BUT JPMORGAN DOES NOT GUA- RANTEE THE VERACITY, CURRENCY, COMPLETENESS OR ACCURACY OF THE INDEX OR OTHER INFORMATION FURNISHED IN CONNECTION WITH THE INDEX. NO REPRESENTATION, WARRANTY OR CONDITION, EXPRESS OR IMPLIED, STATUTORY OR OTHERWISE, AS TO CONDITION, SATISFACTORY QUALITY, PERFORMAN- CE, OR FITNESS FOR PURPOSE ARE GIVEN OR DUTY OR LIABILITY ASSUMED BY JPMORGAN IN RESPECT OF THE INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN, OMISSIONS THEREFROM OR THE USE OF THE INDEX IN CONNEC- TION WITH THE PRODUCT, AND ALL THOSE REPRESENTATIONS, WARRANTIES AND CONDITIONS ARE EXCLUDED SAVE TO THE EXTENT THAT SUCH EXCLUSION IS PROHIBITED BY LAW.

To the fullest extent permitted by law, JPMorgan shall have no liability or responsibility to any person or entity for any loss, damages, costs, charges, expenses or other liabiliti-

es, including without limitation liability for any special, punitive, indirect or consequential damages (including, without limitation, lost profits, lost time and goodwill), even if notified of the possibility of such damages, whether arising in tort, contract, strict liability or otherwise, in connection with the use of the Index or in connection with the Product. The Index is the exclusive property of J.P. Morgan Securities Limited (the “Index Sponsor”) and the Index Sponsor retains all proprietary rights therein.

The RDX^®(Russian Depositary Index) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG.

The abbreviation of the index is protected by copyright law as trademarks. The RDX index description, rules and composition are available online on www.indices.cc - the index portal of Wiener Börse AG. A non-exclusive authorization to use the RDX in conjunction with financial products by Issuer was granted upon the conclusion of a license agreement with Wiener Börse AG.

The issued Product(s) is/are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to results to be obtained by Licensee, owners of the product(s), or any other person or entity from the use of the CECEEUR Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in

16

(17)

17

no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages. CECEEUR Composite Index^®The CECEEUR (CECE Composite Index® in EUR) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG.

The full name of the Index and its abbreviation are protected by copyright law as trademarks. The CECEEUR index description, rules and composition are available online on www.indices.cc - the index portal of Wiener Börse AG.

Wiener Börse does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the CECEEUR index or any data included therein and Wiener Börse shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. A non-exclusive authorization to use the CECEEUR Index in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a license agreement between Issuer and Wiener Börse AG. The only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of CECEEUR Index which is determined, composed and calculated by Wiener Börse without regard to the Licensee or the Product(s).

Wiener Börse reserves the rights to change the methods of index calculation or publication, to cease the calculation or publication of the CECEEUR Index or to change the CECEEUR trademarks or cease the use thereof. The issued Product(s) is/are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express

or implied, as to results to be obtained by Licensee, owners of the product(s), or any other person or entity from the use of the CECEEUR Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages.

DANSKE BANK

Danske Bank är Danmarks största bank och en av Nordens ledande finanskoncerner. Koncernen som omfattar Sampo Bank, Fokus Bank, Northern Bank, National Irish Bank, Realkredit Danmark, Danica Pension och ett antal dotterbolag, erbjuder omfattande finansiella tjänster som försäkring, krediter, kapitalförvaltning, fastighetsförmedling samt leasingtjänster. Koncernen har också en av de största enheterna för Corporate Finance, handel i aktier, obligationer och valutor i Norden.

Banken inriktar sig på privatkunder, små och mellanstora företag, övrig företagsverksamhet samt den of fentliga och den institutionella sektorn i norra Europa. Totalt representeras Danske Bankkoncernen i 16 länder över hela världen.

Danske Bank i Sverige är en fullsortimentsbank och har genom Östgöta Enskilda Bank med Provinsbanker för närvarande 59 kontor i Sverige.