Verksamhetsberättelse
Koncernchefen har ordet 1
Affärsidé, vision, strategier och mål 4
Seco Tools-aktien 6
Verksamhet 8
Produkter och tjänster 10
Marknadsöversikt 10
Seco Tools i Kina 12
Seco Tools i USA 14
Seco Tools i Tyskland 16
Seco Tools i Frankrike 18
Seco Tools vision är att uppfattas av sina kunder som
den mest dedikerade partnern av kompletta lösningar för skärande bearbetning. Denna vision uppnås genom att vara personligt engagerad i att förbättra kundernas konkurrenskraft genom att erbjuda lösningar som bygger på högprestandaprodukter och tjänster.
Seco Tools-koncernen, med huvudkontor i Fagersta, har cirka 4 500 anställda över hela världen och en nettoomsättning på cirka 4 900 MSEK.
Cirka 95 procent av nettoomsättningen sker till marknader utanför Sverige.
Seco Tools finns representerat i ett 60-tal länder och har drygt 50 helägda utländska dotterföretag samt ett nära samarbete med ett stort antal agenter och distributörer över hela världen.
Tillverkningen sker till största delen vid fabriker i Sverige, Tjeckien, Frankrike och Indien.
SECO TOOLSnÅRSREDOVISNING 2009
oducerad av Seco Tools i samarbete med Hallvarsson & Halvarsson. © Seco Tools AB. Fotograf: Kenneth Sundh m.fl. Tryck: Strokirk-Landströms, Lidköping 2010.
Seco Tools ansvarstagande
Seco Tools ansvarstagande 21
Seco Tools historia 22
Seco Tools uppförandekod 24
Inköp 25
Seco Tools gemensamma värderingar 26
Seco Tools medarbetare 28
Talanger 31
Seco Tools miljö- och kvalitetsarbete 32
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport 78
Bildgalleri
Styrelse 84
Koncernledning 86
Koncernrådet och Revisorer 87
Adresser 88
Årsstämma 92
Nyckeltalsdefinitioner 93
Förvaltningsberättelse och finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse 35
Koncernens resultaträkning 40
Koncernens rapport över totalresultatet 40
Koncernens balansräkning 42
Koncernens förändringar av eget kapital 44
Koncernens kassaflödesanalys 46
Moderbolagets resultaträkning 48
Moderbolagets balansräkning 49
Moderbolagets förändring av eget kapital 51
Moderbolagets kassaflödesanalys 52
Redovisningsprinciper och noter 53
Förslag till vinstdisposition 75
Revisionsberättelse 76
Seco Tools Årsredovisning 2009
Verksamhetsberättelse
Koncernchefen har ordet 1
Affärsidé, vision, strategier och mål 4
Seco Tools-aktien 6
Verksamhet 8
Produkter och tjänster 10
Marknadsöversikt 10
Seco Tools i Kina 12
Seco Tools i USA 14
Seco Tools i Tyskland 16
Seco Tools i Frankrike 18
Seco Tools vision är att uppfattas av sina kunder som
den mest dedikerade partnern av kompletta lösningar för skärande bearbetning. Denna vision uppnås genom att vara personligt engagerad i att förbättra kundernas konkurrenskraft genom att erbjuda lösningar som bygger på högprestandaprodukter och tjänster.
Seco Tools-koncernen, med huvudkontor i Fagersta, har cirka 4 500 anställda över hela världen och en nettoomsättning på cirka 4 900 MSEK.
Cirka 95 procent av nettoomsättningen sker till marknader utanför Sverige.
Seco Tools finns representerat i ett 60-tal länder och har drygt 50 helägda utländska dotterföretag samt ett nära samarbete med ett stort antal agenter och distributörer över hela världen.
Tillverkningen sker till största delen vid fabriker i Sverige, Tjeckien, Frankrike och Indien.
Seco Tools AB, 737 82 Fagersta. Tel 0223 - 400 00 www.secotools.com
02726863 ST20106234SE
SECO TOOLSnÅRSREDOVISNING 2009
Denna årsredovisning är producerad av Seco Tools i samarbete med Hallvarsson & Halvarsson. © Seco Tools AB. Fotograf: Kenneth Sundh m.fl. Tryck: Strokirk-Landströms, Lidköping 2010.
Seco Tools ansvarstagande
Seco Tools ansvarstagande 21
Seco Tools historia 22
Seco Tools uppförandekod 24
Inköp 25
Seco Tools gemensamma värderingar 26
Seco Tools medarbetare 28
Talanger 31
Seco Tools miljö- och kvalitetsarbete 32
Bolagsstyrning
Bolagsstyrningsrapport 78
Bildgalleri
Styrelse 84
Koncernledning 86
Koncernrådet och Revisorer 87
Adresser 88
Årsstämma 92
Nyckeltalsdefinitioner 93
Förvaltningsberättelse och finansiella rapporter
Förvaltningsberättelse 35
Koncernens resultaträkning 40
Koncernens rapport över totalresultatet 40
Koncernens balansräkning 42
Koncernens förändringar av eget kapital 44
Koncernens kassaflödesanalys 46
Moderbolagets resultaträkning 48
Moderbolagets balansräkning 49
Moderbolagets förändring av eget kapital 51
Moderbolagets kassaflödesanalys 52
Redovisningsprinciper och noter 53
Förslag till vinstdisposition 75
Revisionsberättelse 76
Seco Tools Årsredovisning 2009
2009 2008 2007 2006 2005
Nettoomsättning, MSEK 4 889 6 536 6 034 5 451 4 936
Rörelseresultat, MSEK 307 1 332 1 491 1 266 1 100
Resultat efter finansiella poster, MSEK 223 1 246 1 437 1 235 1 094
Rörelsemarginal, % 6,3 20,4 24,7 23,2 22,3
Vinstmarginal, % 4,6 19,1 23,8 22,7 22,2
Vinst per aktie före utspädning, SEK 1,11 6,12 6,99 6,00 5,39
Vinst per aktie efter utspädning, SEK 1,11 6,12 6,99 6,00 5,39
Ordinarie utdelning, SEK –1) 3,20 4,20 3,80 3,40
Extra utdelning, SEK –1) – 2,00 2,20 2,00
Avkastning på sysselsatt kapital, % 6,7 30,8 42,6 40,9 40,5
Avkastning på eget kapital, % 6,7 35,6 43,9 39,4 37,0
Eget kapital, MSEK 2 230 2 603 2 406 2 221 2 207
Likvida medel, MSEK 186 284 294 243 226
Kassaflöde, MSEK –96 –37 47 36 –74
Kassaflöde från löpande verksamhet, MSEK 861 851 1 126 1 004 802
Soliditet, % 41 41 46 49 53
Investeringar i anläggningar, MSEK 325 796 563 426 377
Antal anställda vid årets slut 4 412 5 038 4 662 4 224 4 036
Ekonomisk översikt 2005–2009
Sysselsatt kapital
Balansomslutningen minskad med ränte
fria skulder och uppskjuten skatteskuld.
Rörelsemarginal
Resultat efter avskrivningar i procent av nettoomsättningen.
Vinstmarginal
Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättningen.
Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster med tilllägg för kostnads räntor och valuta
kostnader på lån i procent av genom
snittligt sysselsatt kapital.
Avkastning på eget kapital
Resultat efter redovisad skatt, i procent av genomsnittligt eget kapital.
Soliditet
Eget kapital i procent av balansom
slutningen.
Kassaflöde från löpande verksamhet Utgör summan av de medel som genererats direkt från årets rörelse med tillägg för förändring av rörelsekapital exklusive likvida medel.
Vinst per aktie före utspädning Resultat efter redovisad skatt dividerat med ett vägt genomsnittligt antal utestå
ende aktier baserat på antal dagar ett visst antal aktier varit utestående i för
hållande till året som helhet.
Vinst per aktie efter utspädning Resultat efter redovisad skatt ökat med räntekostnader på konvertibla skuld e
brev dividerat med ett vägt genom
snittligt antal utestående aktier baserat på antal dagar ett visst antal aktier varit utestående i förhållande till året som helhet.
Nettoomsättning
Avser försäljningsintäkter från främst varor och redovisas till det verkliga värdet efter avdrag för mervärdesskatt, rabatter och returer.
BEARBETNING AV SMÅ DETALJER
ALLMäN TILLVERKNINGS- INDUSTRI
FORDONSINDUSTRI FLYGINDUSTRI
Vi tillverkar innovativa och högkvalitativa produkter för skärande bearbetning inom fräsning, svarvning, hålbearbetning och hållande system.
Produkterna kompletteras av kringtjänster som hjälper kunden att optimera tillverk
ningsprocesser och förbättra kostnads
effektiviteten.
Kundnärhet gör att vi förstår kundens verksamhet och behov och därmed kan erbjuda optimala individuella lösningar…
... till kunder som ställer höga krav på kvalitet, service och kostnadseffektivitet inom flygindustrin, fordonsindustrin, bearbetning av små detaljer, gjut och pressformning, energisektorn samt allmän tillverkningsindustri.
• Året präglades av en kraftig lågkonjunktur och totalmarknaden minskade med cirka 38 procent.
• Nettoomsättningen minskade med 31 procent i fast valuta och uppgick till 4 889 MSEK.
Rörelse resultatet uppgick till 307 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på 6,3 procent.
• Resultat efter skatt för helåret var 161 MSEK. Vinsten per aktie för helåret var 1,11 SEK.
• Kostnadsanpassningar ledde till personalminskningar om ungefär 850 tjänster, varav arbetstids förkortningar motsvarade cirka 200 personer.
• En ny fabrik för pressning och sintring invigdes i Fagersta.
• En rad nya produkter lanserades framgångsrikt, som exempelvis hörnfräsfamiljen Square 6TM, planfräsarna Double Octomill, den vibrationsdämpande fräshållaren SteadylineTM samt nya skär med Duratomic®teknologi.
2009 2008 2007 2006 2005
Nettoomsättning, MSEK 4 889 6 536 6 034 5 451 4 936
Rörelseresultat, MSEK 307 1 332 1 491 1 266 1 100
Resultat efter finansiella poster, MSEK 223 1 246 1 437 1 235 1 094
Rörelsemarginal, % 6,3 20,4 24,7 23,2 22,3
Vinstmarginal, % 4,6 19,1 23,8 22,7 22,2
Vinst per aktie före utspädning, SEK 1,11 6,12 6,99 6,00 5,39
Vinst per aktie efter utspädning, SEK 1,11 6,12 6,99 6,00 5,39
Ordinarie utdelning, SEK –1) 3,20 4,20 3,80 3,40
Extra utdelning, SEK –1) – 2,00 2,20 2,00
Avkastning på sysselsatt kapital, % 6,7 30,8 42,6 40,9 40,5
Avkastning på eget kapital, % 6,7 35,6 43,9 39,4 37,0
Eget kapital, MSEK 2 230 2 603 2 406 2 221 2 207
Likvida medel, MSEK 186 284 294 243 226
Kassaflöde, MSEK –96 –37 47 36 –74
Kassaflöde från löpande verksamhet, MSEK 861 851 1 126 1 004 802
Soliditet, % 41 41 46 49 53
Investeringar i anläggningar, MSEK 325 796 563 426 377
Antal anställda vid årets slut 4 412 5 038 4 662 4 224 4 036
1) Enligt förslag.
För nyckeltalsdefinitioner, se sidan 93. För att få jämförbara siffror har nyckeltal per aktie omräknats som om aktiespliten 2006 genomförts i ett tidigare skede.
Ekonomisk översikt 2005–2009
Sysselsatt kapital
Balansomslutningen minskad med ränte
fria skulder och uppskjuten skatteskuld.
Rörelsemarginal
Resultat efter avskrivningar i procent av nettoomsättningen.
Vinstmarginal
Resultat efter finansiella poster i procent av nettoomsättningen.
Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster med tilllägg för kostnads räntor och valuta
kostnader på lån i procent av genom
snittligt sysselsatt kapital.
Avkastning på eget kapital
Resultat efter redovisad skatt, i procent av genomsnittligt eget kapital.
Soliditet
Eget kapital i procent av balansom
slutningen.
Kassaflöde från löpande verksamhet Utgör summan av de medel som genererats direkt från årets rörelse med tillägg för förändring av rörelsekapital exklusive likvida medel.
Vinst per aktie före utspädning Resultat efter redovisad skatt dividerat med ett vägt genomsnittligt antal utestå
ende aktier baserat på antal dagar ett visst antal aktier varit utestående i för
hållande till året som helhet.
Vinst per aktie efter utspädning Resultat efter redovisad skatt ökat med räntekostnader på konvertibla skuld e
brev dividerat med ett vägt genom
snittligt antal utestående aktier baserat på antal dagar ett visst antal aktier varit utestående i förhållande till året som helhet.
Nettoomsättning
Avser försäljningsintäkter från främst varor och redovisas till det verkliga värdet efter avdrag för mervärdesskatt, rabatter och returer.
BEARBETNING AV SMÅ DETALJER
GJUT- & PRESSFORMNING
ALLMäN TILLVERKNINGS- INDUSTRI
FORDONSINDUSTRI FLYGINDUSTRI
ENERGISEKTORN Vi tillverkar innovativa och högkvalitativa produkter för skärande bearbetning inom fräsning, svarvning, hålbearbetning och hållande system.
Produkterna kompletteras av kringtjänster som hjälper kunden att optimera tillverk
ningsprocesser och förbättra kostnads
effektiviteten.
Kundnärhet gör att vi förstår kundens verksamhet och behov och därmed kan erbjuda optimala individuella lösningar…
... till kunder som ställer höga krav på kvalitet, service och kostnadseffektivitet inom flygindustrin, fordonsindustrin, bearbetning av små detaljer, gjut och pressformning, energisektorn samt allmän tillverkningsindustri.
• Året präglades av en kraftig lågkonjunktur och totalmarknaden minskade med cirka 38 procent.
• Nettoomsättningen minskade med 31 procent i fast valuta och uppgick till 4 889 MSEK.
Rörelse resultatet uppgick till 307 MSEK, motsvarande en rörelsemarginal på 6,3 procent.
• Resultat efter skatt för helåret var 161 MSEK. Vinsten per aktie för helåret var 1,11 SEK.
• Kostnadsanpassningar ledde till personalminskningar om ungefär 850 tjänster, varav arbetstids förkortningar motsvarade cirka 200 personer.
• En ny fabrik för pressning och sintring invigdes i Fagersta.
• En rad nya produkter lanserades framgångsrikt, som exempelvis hörnfräsfamiljen Square 6TM, planfräsarna Double Octomill, den vibrationsdämpande fräshållaren SteadylineTM samt nya skär med Duratomic®teknologi.
kONCERNCh
krisen öppnar
nya möjligheter
Under 2009 stod vi mitt i den kraftigaste lågkonjunkturen på mycket länge. Totalmarknaden minskade med cirka 38 procent. Då valde vi att göra två saker. Först och främst anpassades verksamheten snabbt till den nya låga efterfrågan och vi lyckades därmed undvika förlust samtliga kvartal. Vi bestämde oss dessutom för att ta vara på de möjligheter som krisen öppnar. Genom stora investeringar i modern produktionsteknik, intensivt arbete med ytterligare stärkt partnerskap med våra kunder samt ökat tempo i produktlanseringarna är jag helt
SECO TOOLS n ÅRSREDOVISNING 2009 2
kONCERNCh
ret präglades oundvikligen av den mycket kraf- tiga recessionen. Diagrammet här nedan visar tydligt hur allvarlig nedgången var jämfört med tidigare svackor.
Det kraftiga raset i efterfrågan ledde till sjunkande omsätt- ning och försämrat resultat. Vår omsättning minskade med nästan en tredjedel i jämförbara valutor och rörelsemarginalen minskade från 20,4 procent till 6,3 procent. Konjunkturen nådde sin botten under andra kvartalet och efter sommaren stabiliserades efterfrågan på en låg, men något bättre nivå. På vissa marknader noterades tendenser till förbättringar och i till exempel Indien och Kina uppvisades en positiv utveckling under det fjärde kvartalet.
Snabba anpaSSningar
Den svaga marknaden tvingade oss till kraftiga kostnadsanpass- ningar. Vi valde att genomföra dessa så snabbt som möjligt, och en första neddragning som aviserades i november 2008 följdes av ytterligare en i februari 2009. Sammantaget berördes ungefär 650 medarbetare. Utöver detta kom vi överens om neddragningar motsvarande ytterligare 200 heltidstjänster via temporära minskningar av arbetstid och lön.
Dessa åtgärder ledde till umbäranden för många individer och inte minst därför var det positivt att vi lyckades genomföra en relativt stor del av anpassningarna i form av temporära minskningar av lön och arbetstid. Det ser jag som en bra modell både företagsekonomiskt och mänskligt. Sammantaget gav alla åtgärder besparingar om 560 MSEK för helåret.
2009 var således ett år då marknaden ställde oss inför bety- dande utmaningar, men det var också ett i flera avseenden framgångsrikt år.
Som en följd av de snabba och kraftfulla åtgärderna kom vi ur 2009 utan att ha visat förlust ett enda kvartal. Sannolikt klarade ingen av våra viktigaste konkurrenter detta.
Stärkt marknadSpoSition
Dessutom vann vi marknadsandelar. Det har vi haft glädjen att göra under en följd av år, men 2009 ökades andelarna i en betydligt snabbare takt än tidigare. Seco Tools omsättningsut- veckling om minus 31 procent skall jämföras med en global marknadsutveckling om minus 38 procent.
Det fanns i huvudsak fyra skäl till detta:
Vår geografiska positionering gynnade oss i förhållande till totalmarknaden, framför allt genom att det största marknads- raset drabbade Japan, där vi är relativt små.
Även omsättningsfördelning per kundsegment var i detta perspektiv gynnsam, då vår position är stark inom branscher som flygindustri, energisektorn och bearbetning av små detaljer som samtliga klarat sig förhållandevis bra i lågkonjunkturen.
Dessutom förstärktes vårt i grunden redan starka produkter- bjudande genom en rad framgångsrika lanseringar under året.
Några exempel var hörnfräsfamiljen Square 6™, planfräsarna Double Octomill, den vibrationsdämpande fräshållaren Steadyline™ samt nya skär med Duratomic®-teknik.
Slutligen lyckades vi bibehålla tempot i våra strävanden att finnas nära kunderna för att kunna erbjuda optimala lösningar.
Vår tekniska säljstyrka arbetade vidare med hög motivation och behöll stabiliteten i kundkontakterna trots en turbulent omvärld.
mÖJLigHEtSoriEntEring
Allt detta var naturligtvis mycket glädjande, men jag tror att när vi om några år blickar tillbaka på den här lågkonjunkturen kommer vi att vara allra mest nöjda med att vi tidigt vågade blicka framåt och se möjligheter och därmed positionera oss för framtiden.
Trots att vi tvingades till nedskärningar på snart sagt alla om råden bestämde vi oss för att fortsätta FoU-satsningen med full kraft och ökade utvecklingstempot genom att tidigarelägga ett antal produktlanseringar. 2009 var förmodligen ett av våra
Å
Ackumulerad marknadsandelstillväxt relativt 2005
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
2010 2009 2008 2007 2006 2005
%
Seco Mål
Relativt mål om 0,2 procentenheter per år
Utdelningens andel av vinst per aktie
0 10 20 30 40 50 60 70
2008 2009 2007 2006 2005
%
Ordinarie utdelning %, av vinst per aktie Extra utdelning %, av vinst per aktie Mål, %
Enligt förslag
Avkastning på sysselsatt kapital Mål, %
Avkastning på sysselsatt kapital, %
0 10 20 30 40 50
2008 2009 2007 2006 2005
%
Rörelsemarginal
0 5 10 15 20 25
2008 2009 2007 2006 2005
%
Nettoskuldsättningsgrad
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
2008 2009 2007 2006 2005
%
Organisk tillväxt
-40 -30 -20 -10 0 10 20
2008 2009 2007 2006 2005
%
*
*
%
–40 –30 –20 –10 0 10 20 30
2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993
Faktureringsförändring per kvartal (i jämförbara valutor)
Faktureringsförändringen per kvartal visar hur allvarlig den senaste nedgången var jämfört med tidigare svackor.
kONCERNCh
bästa år någonsin när det gäller omfattning och kvalitet på produktlanseringarna. Jag vågar utlova att också 2010 kommer att bli starkt.
Vi valde också att gå vidare med tidigare beslutade investe- ringar. Den största och viktigaste var den nya fabriken för pressning och sintring i Fagersta som ger ökad kapacitet såväl som förutsättningar för nya framtida tekniksteg avseende både produktkvalitet och produktion.
Vi har under de senaste åren etablerat en global produk- tionsstruktur och gjort grundarbetet när det gäller att standar- disera produktionsmetoderna. Detta arbete kommer nu att utvidgas till att också omfatta mindre produktionsenheter inom verktygssidan.
Vi fortsätter naturligtvis också arbetet med de kontinuerliga förbättringsprogram som går under beteckningen LIFE – Little Improvements From Everyone. Det är glädjande att se entusiasmen efter några års systematiskt genomförande av detta program vid samtliga enheter.
Ett annat globalt initiativ är våra företagsgemensamma värderingar som nu har förankrats i hela organisationen. Alla anställda har genomgått övningar hur värderingarna kan stödja oss i att välja beteende i olika situationer. Det arbetet har stor betydelse i en global organisation med ambitionen att uppträda mer enhetligt både internt och i relation till våra kunder. Värderingarna vävs nu stegvis in i våra processer i allt från rekrytering till utvecklingssamtal.
Vad gäller bedömningen av marknadsutvecklingen 2010 väljer jag att vara försiktig. Vårt basscenario bygger på att total- marknaden inte når upp till 2008 års nivå förrän 2013–14. Men även en sådan återhämtning innebär stora relativa ökningar från dagens nivå. Osäkerheten kring konjunkturutvecklingen
Något som dock förefaller sannolikt är att Kina, Indien och Brasilien blir de marknader som kommer först ur krisen. Det betyder att den fortsatta satsningen där och i Ryssland går från att vara väldigt viktig för oss till att bli helt fundamental.
Ett ännu StarkarE fÖrEtag
Branschen för skärande verktyg har konsoliderats under de senaste tjugo åren och vår förväntan är att denna trend fortsät- ter, om än med lägre hastighet, men den drastiska nedgången 2009 kan skapa ny dynamik. Historiskt har vår framgång fram- för allt byggt på organisk tillväxt, vilken kompletterats med selektiva förvärv för att förstärka geografiska positioner eller specifika produktområden. Vårt fokus kommer även framgent att vara organisk tillväxt, men starka finanser och en relativt branschen bra lönsamhet ger oss kraft att agera på eventuella förvärvsmöjligheter.
Sammantaget är det min övertygelse att vi genom de snabba anpassningsåtgärderna och de framåtriktade aktiviteterna står inför en unik möjlighet att komma ur lågkonjunkturen ännu starkare än vi gick in i den. Jag ser med stor tillförsikt på möj- ligheterna för Seco Tools i framtiden.
Till sist vill jag passa på tillfället att tacka alla medlemmar i Seco Tools-familjen för mycket goda insatser under året.
Under ett år som 2009 blir det ännu tydligare hur avgörande er kompetens och ert engagemang är för våra framgångar.
Kai Wärn, VD och koncernchef
SECO TOOLS n ÅRSREDOVISNING 2009 4
affäRSIDé, VISION, STRaTEGIER
affärsidé och vision
Seco Tools affärsidé är att utveckla, tillverka och globalt mark- nadsföra produkter för skärande bearbetning till kunder som ställer höga krav på kvalitet, service och kostnadseffek tivitet.
Produktprogrammet omfattar områdena fräsning, svarvning, hål bearbetning och hållande system.
Seco Tools vision är att uppfattas av kunderna som den mest dedikerade partnern av kompletta lösningar för skärande bearbetning. Denna vision uppnås genom att vara personligt engagerade i att förbättra kundernas konkurrenskraft genom att erbjuda lösningar som bygger på högprestandaprodukter och tjänster.
Strategier
Kärnan i Seco Tools strategi bygger på kundnärhet, lösnings- orientering, produktinnovation samt globalt nätverkande.
Därutöver är partnerskap med distributörer, kontroll över för- ädlingskedjan samt komplementära förvärv viktiga komponen- ter för att nå de strategiska målen.
närHEt tiLL kundEn
Kundnärhet är viktigt för att förstå kundens verksamhet och därmed på bästa sätt kunna möta kundens behov och erbjuda en optimal lösning. Genom nära kontakt och ett långsiktigt samarbete med kunderna skapas en djupare förståelse och nya behov tydliggörs, vilket är väsentligt för bland annat koncernens produktutveckling. Direktkontakt med kunden är grundläg- gande för bästa möjliga insats inom forskning och utveckling.
Kunden skall uppfatta att Seco Tools är lätta att samarbeta med, erbjuder hög servicenivå och ger väsentliga bidrag till produktivitetshöjningar i kundens verksamhet.
Närhet till kunden uppnås bland annat genom en stor egen sälj- och teknikerkår med hög kompetens samt genom en rela- tion som kan fördjupas över tiden. Långsiktiga kundrelationer är följaktligen en viktig utgångspunkt för Seco Tools.
LÖSningSfÖrmåga
Medarbetarnas kompetens är avgörande för att vi skall kunna erbjuda optimala lösningar, och vi driver därför en systematisk och kontinuerlig kompetensutveckling inom såväl teknik som försäljning. Förutom den kundnära teknikresursen stärks lös- ningsförmågan av maskininvesteringar samt genom de teknik- centra som etablerats på ett flertal marknader.
partnErSkap mEd diStributÖrEr
Ett nära samarbete med distributörer ger god marknadstäck- ning och penetration parallellt med direktförsäljning. Det
handlar dels om mindre kunder, dels om kunder på markna- der som av tradition domineras av distributörer snarare än av direktförsäljning från producenter. Vår ambition är att konti- nuerligt och långsiktigt stärka partnerskapet med distributö- rerna, bland annat genom utbildningsinsatser.
offEnSiv på nya marknadEr
För att stärka våra tillväxtmöjligheter satsar vi offensivt på geo- grafiska marknader där möjligheterna att växa ter sig speciellt goda, i första hand i Asien och Östeuropa. Tillväxten i dessa regioner har varit betydligt snabbare än i Västeuropa och Nordamerika, och bedöms förbli så under överskådlig tid.
fÖrvärv
Koncernens tillväxt skall främst ske organiskt. Som ett komple- ment till den organiska tillväxten utvärderas kontinuerligt möj- ligheter att via olika samarbeten eller företagsförvärv ytterligare stärka tillväxten inom valda marknads- eller produktområden.
produktinnovation
Produkter av hög kvalitet och med hög prestanda är en grund- förutsättning för framgång på marknaden. I varje ny produktge- neration skall Seco Tools erbjuda kunderna avsevärt förbättrade skärprestanda och verktygslivslängd. Samtidigt läggs stor vikt vid att ytterligare förbättra användarvänligheten.
I strategin för produktutveckling ingår att kontinuerligt för- bättra de interna processerna för att nya produkter också skall kunna lanseras snabbare.
kontroLL ÖvEr fÖrädLingSkEdJan
Vi ser kontrollen över hela förädlingskedjan inom hårdmetall som en förutsättning för en långsiktig stark utveckling av vår produktinnovation. Detta gäller också egenskaper som pro- duktkvalitet och kostnadseffektivitet samt därmed även basen för en god lönsamhet.
gLobaLt nätvErkandE
För att på ett optimalt sätt utnyttja den breda kompetensen i koncernen samt skapa skalfördelar krävs ett väl utvecklat globalt nätverkande. Samarbete över landsgränser gör det möjligt att erbjuda de bästa lösningarna till kunder över hela världen.
Nätverkandet innefattar även kunskapsöverföring mellan produktionsenheterna. Vi har byggt upp en global produk- tionsstruktur och strävar efter att tilllämpa gemensamma processer och produktionsmetoder.
Med en globalt utbredd verksamhet som sträcker sig över både kulturella och geografiska gränser är det viktigt med en enhetlig kultur och gemensamma värderingar. Seco Tools mål- sättning är att organisationen skall uppfattas på ett enhetligt sätt, oavsett var i världen verksamheten bedrivs.
SECO TOOLS n ÅRSREDOVISNING 2009 5
finansiella mål måluppfyllnad aktieägarvärde
organisk tillväxt
Den organiska tillväxten skall vara minst 7 procent per år över en konjunkturcykel.
Seco tools övergripande mål är att ge aktieägarna en långsiktigt attraktiv av- kastning och värdetillväxt.
under den senaste fem- årsperioden har Seco tools delat ut 20,80 SEk till sina aktieägare, motsvarande en direktavkastning på 4,6 procent.
rörelsemarginal
Rörelsemarginalen skall över en kon
junkturcykel uppgå till i genomsnitt 20 procent.
avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på sysselsatt kapital skall uppgå till minst 30 procent i genomsnitt över en konjunkturcykel.
nettoskuldsättning
Den genomsnittliga nettoskuldsätt
ningsgraden skall vara under 1,0.
utdelning
Den ordinarie utdelningens andel av vinsten per aktie skall uppgå till minst 50 procent.
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
2010 2009 2008 2007 2006 2005
%
Seco Mål
Relativt mål om 0,2 procentenheter per år
Utdelningens andel av vinst per aktie
0 10 20 30 40 50 60 70
2009 2008 2007 2006 2005
%
Ordinarie utdelning %, av vinst per aktie Extra utdelning %, av vinst per aktie Mål, %
Enligt förslag
Avkastning på sysselsatt kapital Mål, %
Avkastning på sysselsatt kapital, %
0 10 20 30 40 50
2009 2008 2007 2006 2005
%
Rörelsemarginal
20 25
%
Nettoskuldsättningsgrad
0,8 1,0
%
Organisk tillväxt
10 20
%
*
*
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
2010 2009 2008 2007 2006 2005
%
Seco Mål
Relativt mål om 0,2 procentenheter per år
Utdelningens andel av vinst per aktie
0 10 20 30 40 50 60 70
2009 2008 2007 2006 2005
%
Ordinarie utdelning %, av vinst per aktie Extra utdelning %, av vinst per aktie Mål, %
Enligt förslag
Avkastning på sysselsatt kapital Mål, %
Avkastning på sysselsatt kapital, %
0 10 20 30 40 50
2009 2008 2007 2006 2005
%
Rörelsemarginal
5 10 15 20 25
%
Nettoskuldsättningsgrad
0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
%
Organisk tillväxt
-20 -10 0 10 20
%
*
*
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
2010 2009 2008 2007 2006 2005
%
Seco Mål
Relativt mål om 0,2 procentenheter per år
Utdelningens andel av vinst per aktie
0 10 20 30 40 50 60 70
2009 2008 2007 2006 2005
%
Ordinarie utdelning %, av vinst per aktie Extra utdelning %, av vinst per aktie Mål, %
Enligt förslag
Avkastning på sysselsatt kapital Mål, %
Avkastning på sysselsatt kapital, %
0 10 20 30 40 50
2009 2008 2007 2006 2005
%
Rörelsemarginal
0 5 10 15 20 25
2009 2008 2007 2006 2005
%
Nettoskuldsättningsgrad
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
2009 2008 2007 2006 2005
%
Organisk tillväxt
-40 -30 -20 -10 0 10 20
2009 2008 2007 2006 2005
%
*
*
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
2010 2009 2008 2007 2006 2005
%
Seco Mål
Relativt mål om 0,2 procentenheter per år
Utdelningens andel av vinst per aktie
0 10 20 30 40 50 60 70
2009 2008 2007 2006 2005
%
Ordinarie utdelning %, av vinst per aktie Extra utdelning %, av vinst per aktie Mål, %
Enligt förslag
Avkastning på sysselsatt kapital Mål, %
Avkastning på sysselsatt kapital, %
0 10 20 30 40 50
2009 2008 2007 2006 2005
%
Rörelsemarginal
0 5 10 15 20 25
2009 2008 2007 2006 2005
%
Nettoskuldsättningsgrad
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
2009 2008 2007 2006 2005
%
Organisk tillväxt
-40 -30 -20 -10 0 10 20
2009 2008 2007 2006 2005
%
*
*
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
2010 2009 2008 2007 2006 2005
%
Seco Mål
Relativt mål om 0,2 procentenheter per år
Utdelningens andel av vinst per aktie
0 10 20 30 40 50 60 70
2009 2008 2007 2006 2005
%
Ordinarie utdelning %, av vinst per aktie Extra utdelning %, av vinst per aktie Mål, %
Enligt förslag
Avkastning på sysselsatt kapital Mål, %
Avkastning på sysselsatt kapital, %
0 10 20 30 40 50
2009 2008 2007 2006 2005
%
Rörelsemarginal
0 5 10 15 20 25
2009 2008 2007 2006 2005
%
Nettoskuldsättningsgrad
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
2009 2008 2007 2006 2005
%
Organisk tillväxt
-40 -30 -20 -10 0 10 20
2009 2008 2007 2006 2005
%
*
*
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
2010 2009 2008 2007 2006 2005
%
Seco Mål
Relativt mål om 0,2 procentenheter per år
Utdelningens andel av vinst per aktie
0 10 20 30 40 50 60 70
2009 2008 2007 2006 2005
%
Ordinarie utdelning %, av vinst per aktie Extra utdelning %, av vinst per aktie Mål, %
Enligt förslag
Avkastning på sysselsatt kapital Mål, %
Avkastning på sysselsatt kapital, %
0 10 20 30 40 50
2009 2008 2007 2006 2005
%
Rörelsemarginal
0 5 10 15 20 25
2009 2008 2007 2006 2005
%
Nettoskuldsättningsgrad
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
2009 2008 2007 2006 2005
%
Organisk tillväxt
-40 -30 -20 -10 0 10 20
2009 2008 2007 2006 2005
%
*
*
0,0 0,5 1,0
2010 2009 2008 2007 2006 2005
Seco Mål
Relativt mål om 0,2 procentenheter per år
Utdelningens andel av vinst per aktie
0 10 20 30 40 50 60 70
2009 2008 2007 2006 2005
%
Ordinarie utdelning %, av vinst per aktie Extra utdelning %, av vinst per aktie Mål, %
Enligt förslag
Avkastning på sysselsatt kapital Mål, %
Avkastning på sysselsatt kapital, %
0 10 20 30 40 50
2009 2008 2007 2006 2005
%
Rörelsemarginal
0 5 10 15 20 25
2009 2008 2007 2006 2005
%
Nettoskuldsättningsgrad
0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0
2009 2008 2007 2006 2005
%
Organisk tillväxt
-40 -30 -20 -10 0 10 20
2009 2008 2007 2006 2005
%
*
*
affäRSIDé, VISION, STRaTEGIER OCh mÅL
SECO TOOLS n ÅRSREDOVISNING 2009 6
SECO TOOLS
Seco Tools-aktien
HiStorik
Seco Tools AB introducerades på Stock holmsbörsen 1989.
Den 31 december 2009 hade bolaget 101 967 690 B-aktier note- rade på NASDAQ OMX. A-aktien är ej noterad. Utvecklingen i antal utestående aktier framgår av tabellen nedan.
aktiEkurS i JämfÖrELSE
Slutkursen för Seco Tools-aktien 2009 var 86,75 SEK, vilket innebar att aktien under året steg med 45 procent. Indexet OMX Stockholm steg under samma period med 47 procent.
Under peri oden noterades den högsta kursen den 28 september 2009, 102,00 SEK, och den lägsta kursen, 55,25 SEK, noterades den 1 april 2009. Seco Tools-aktien har under de senaste åren givit en god avkastning. Aktiens utveckling, inklusive åter- investerad utdelning, har ökat med 13 procent i genomsnitt per år under den senaste tioårsperioden.
aktiEkapitaL
Den 31 december 2009 uppgick aktie kapitalet i Seco Tools till 73 MSEK (73) fördelat på totalt 145 467 690 aktier med ett kvotvärde om 0,50 SEK per aktie. Aktierna är uppdelade på A- respektive B-aktier. A-aktierna innehas enbart av Sandvik AB och berättigar till tio röster medan B-aktierna berättigar till en röst vardera.
omSättning i aktiEn
Under 2009 omsattes 13,0 miljoner (12,7) Seco Tools-aktier, motsvarande 13 pro cent (12) av B-aktierna. I genomsnitt omsattes 51 965 aktier (50 261) varje börsdag och antalet transaktioner var i genomsnitt 53 per börsdag.
utdELning
Det överordnade målet för Seco Tools-koncernen är att över tiden ge aktieägarna en attraktiv avkastning och värdetillväxt.
Ordinarie utdelning skall över en konjunkturcykel uppgå till minst 50 procent av vinst per aktie. Styrelsen föreslår årsstäm- man 2010 att ingen ordinarie utdelning lämnas (3,20 SEK per aktie). Den genomsnittliga utdelningsandelen under de fem senaste åren uppgår till 57 procent exklusive extra utdelningar och 82 procent inklusive extra utdelningar.
ägarfÖrHåLLandEn
Den 31 december 2009 var antalet aktieägare 13 418 jämfört med 13 123 vid ingången av året. De tio största ägarna kontrollerade vid årsskiftet 88,8 procent (87,3) av kapitalet och 97,0 procent (96,7) av antalet röster. Finansiella instutioner och aktiefonder ägde vid årsskiftet 30,0 procent av kapitalet och 8,1 procent av antalet röster.
Aktiens utveckling, inklusive återinvesterad utdelning, har ökat med 13 procent i genomsnitt per år under den senaste tioårsperioden.
Vinst och ordinarie utdelning
per aktie Aktiens utveckling i utestående antal
antal a-aktier
antal B-aktier
Totalt antal aktier
aktiekapital, SEk Vid börsintroduktionen 1989 8 700 000 19 700 000 28 400 000 71 000 000 Konvertering 19921) 8 700 000 19 710 480 28 410 480 71 026 200 Konvertering 1993 8 700 000 19 773 980 28 473 980 71 184 950 Konvertering 1994 8 700 000 19 913 588 28 613 588 71 533 970 Konvertering 1995 8 700 000 20 132 898 28 832 898 72 082 245 Konvertering 20042) 8 700 000 20 393 538 29 093 538 72 733 845 Split 5:1 2006 43 500 000 101 967 690 145 467 690 72 733 845
1) Seco Tools gav under 1988 ut ett konvertibelt förlagslån om nominellt 30,6 MSEK. Lånet tecknades enbart av anställda inom den svenska delen av Seco Tools-koncernen. Lånet löpte med en fast årlig ränta om 9,25 procent och förföll till betalning den 30 mars 1995. Konvertering kunde ske från den 1 mars 1991 till den 15 mars 1995. Konvertering skedde till aktier av serie B till kursen 70 SEK.
2) Seco Tools gav under 1999 ut ett konvertibelt förlagslån om 69,6 MSEK. Lånet tecknades enbart av tills- vidareanställda inom den svenska delen av Seco Tools-koncernen. Lånet löpte med en ränta motsvarande STIBOR med avdrag för 0,75 procentenheter och förföll till betalning den 30 maj 2004. Konvertering kunde göras under perioden 1 februari 2001 till den 30 april 2004. De konverteringar som ägde rum gjordes under perioden januari till april 2004.
0 1 2 3 4 5 6 7 8
2005 2006 2007 2008 2009
SEK
Vinst per aktie före utspädning Ordinarie utdelning
SECO TOOLS
Nyckeltal per aktie, SEK
2009 2008 2007 2006 2005
Vinst före utspädning 1,11 6,12 6,99 6,00 5,39 Vinst efter utspädning 1,11 6,12 6,99 6,00 5,39
Eget kapital 15,33 17,89 16,54 15,27 15,18
Ordinarie utdelning – 1) 3,20 4,20 3,80 3,40
Extra utdelning – 1) – 2,00 2,20 2,00
Börskurs vid årets slut 86,75 60,00 111,25 112,00 80,00
Direktavkastning 2), % – 5,3 3,8 3,4 4,3
P/ Etal 3), ggr 78,2 9,8 15,9 18,7 14,8
Börskurs i % av eget
kapital 566 335 673 733 527
1) Enligt förslag.
2) Ordinarie utdelning dividerad med börskursen vid årets slut.
3) Börskursen vid årets slut i relation till vinst per aktie före utspädning.
För att få jämförbara siffror har nyckeltalen per aktie omräknats som om aktie- spliten genomförts i ett tidigare skede.
För nyckeltalsdefinitioner, se sidan 93.
Största aktieägare (2009-12-31)
% av antalet aktier
% av röstvärdet
Sandvik Invest AB 60,4 89,3
Alecta pensionsförsäkring 9,5 2,6
Swedbank Robur Fonder 8,1 2,2
Capital Group Fonder 2,3 0,6
Lannebo Fonder 1,9 0,5
SEB Fonder & SEB Trygg Liv 1,7 0,5
AFA Försäkring 1,4 0,4
AMF Försäkring & Fonder 1,4 0,4
Skandia Liv 1,2 0,3
HQ Fonder 0,9 0,2
Övriga aktieägare 11,2 3,0
100,0 100,0
Ett flertal av de aktieposter som ägs av utländska placerare är förvaltarregistre- rade, vilket innebär att de verkliga inne havarna ej finns officiellt registrerade. Av denna orsak finns ej de största utländska placerarna med på ovanstående aktie- ägarlista såvida inte storleken på aktieinnehaven kan fastställas.
antal aktier antal ägare
% av alla aktieägare
äger tillsammans st aktier
% av aktie- kapitalet
medeltal aktier per ägare
1–500 10 296 76,7 1 554 780 1,1 151
501–1 000 1 382 10,3 1 146 733 0,8 830
1 001–10 000 1 554 11,6 4 613 139 3,2 2 969
10 001–100 000 139 1,0 4 127 734 2,8 29 696
Aktiens utveckling
2004 2005 2006 2007 2008 2009
40 60 80 100 120 140 160 180
© NASDAQ OMX
SIX Return Index B-Aktien
Aktiens utveckling inklusive återinvesterad utdelning
2004 2005 2006 2007 2008 2009
40 60 80 100 120 140 160 180
© NASDAQ OMX
SX20 Industrials_PI OMX Stockholm PI B-Aktien (inkl utd)
Aktiefördelning (2009 -12 - 31)
