VLT IA1ill

ÅRSREDOVISNING • VLT AB 2000

VLT ^IA1ill

TIUNIIIC.II • KfA I!.DIEI •TIIICKEIIEl

W 1 H S UMM A RY N EN G LI S H

EKONOMISK INFORMATION 2001 3

---- ---

VD HAR ORDET 4

- -- --·--- --- - - - -

VERKSAMHET, AH~_RSID~. ~Å':__0~2_TRATEG1 _ _ _ 7 _

VLT-AKTIEN 8

_M_E_D_IA~_RA~~~HEN _ _ ____ _ _ 12

KONCERNÖVERSIKT 14

---

TIDNINGAR ________________________________ 1_6 __

ELEKTRONISKA MEDIER 20

TRYCKERIER ___________________ __________ ~2_4_

HOT OCH MÖJLIGHETER ^2.7

··-..

^{.. ... ··-··--- ..}

··---

PERSONAL OCH IT-STRATEGI

---

MILJÖ - - ---·-··· ...... ···.

FÖRVAL TNINGSB E RÄTTE LSE

RESULTATRÄKNING

BALANSRÄKNING

KASSAFLÖDESANALYS

RE DOVISN INGSPRINCI PER

NOTER

FÖRSLAG TILL VINSTDISPOSITION OCH UNDERSKRIFTER

STYRELSE OCH REVISOR

REVISIONSBERÄ TTELSE

SUMMARY IN ENGLISH

ADRESSER

29

H ..

• BOLAGSSTÄMMA

BOLAGSSTÄMMA

Ordinarie bolagsstämma hålls onsdagen den 25 april2001 kl 17.00 i VLT-huset, slottsgatan 27, Västerås.

DELTAGANDE

Rätt att deltaga på bolagsstämman har den aktieägare som dels är aktieägarregistrerad i den utskrift av aktieboken som görs torsdagen den 12 april 2001, dels senast kl 13.00 fredagen den 20 april 2001 till VLT anmäler sin avsikt att deltaga i bolagsstämman. Anmälan om deltagande sker per telefon: 021-19 91 17, per fax: 021-19 91 02, per e-post: koncern@vlt.se eller per post under adress VLT AB (publ), Berit Lindvall, Box 3, 721 03 Västerås. Vid anmälan uppges namn, adress, telefonnummer, personnummer (organisationsnummer) samt registrerat aktieinnehav.

För att aktieägare med förvaltarregistrerade aktier skall ha rätt att deltaga i bolagsstämman fordras att aktierna är registrerade i eget namn senast-torsdagen den 12 april2001. Den som förvaltar aktierna hjälper till med omregistreringen.

KALLELSE

Kallelse till bolagsstämman utfärdas genom annonser l koncernens tidningar samt i Dagens Nyheter och l Post- och Inrikes Tidningar måndagen den 26 mars 2001.

UTDELNING

Styrelsen föreslår en utdelning med SEK 4,00 (3,00) per aktie.

Avstämningsdag för rätt att erhålla utdelning blir måndagen den 30 april2001. Utdelningen beräknas bli utsänd av VPC fredagen den 4 maj.

ÄRENDEN

Ärenden som enligt lag och bolagsordning skall förekomma på ordi- narie bolagsstämma.

KORT OM VLT AB 2000 • EKONOMISK INFORMATION 2001

KORT OM VLT 2000

• Nettoomsättningen ökade med 2,6 procent till MSEK 723,4 (705, 1).

• Det operativa rörelseresultatet förbättrades med 9,3 procent till MSEK 64,7 (59,2).

• Resultatandelar i intressebolag, där Internetbolaget Medical Link ingår, har belastat resultatet med MSEK -7.2 (0,9).

• Periodens kassaflöde från löpande verksamhet var MSEK 139,8 (86,7).

• Vinsten per aktie uppgilr till SEK 16,64 (8,25), exklusive jämförelsestörande poster varvinsten per aktie SEK 11 ,66.

• Ny stororder till VLT Press som uppgår till MSEK 25 på årsbasis.

• styrelsen föreslår en utdelning per aktie om SEK 4,00 (3,00).

Totala intäkter (MSEK) Rörelseresultat (MSEK)

7 5 0 - - - -

725 ---~

700---~~

6 7 5 - - - - 650---~~ -

"'

62~--~-

"' "'

6oo~ ~- 575-

1996 1997 1998 1999 2000

1 2 0 - - - -- - - - -

75---~

6 0 - - - -- - -

45--~-

3 0 - -

1 5 - -

"'

""

L/l

1996 1997 1998 1999 2000

3

EKONOMISK INFORMATION 2001

25 AP R l L 2001 Bolagsstämma

25 APRIL 2001

Kommunike avseende perioden januari-mars

21 AUGUSTI 2001

Delårsrapport avseende första halvåret

8 NOVEMBER 2001

Kom m unike avseende perioden januari- september

INTERNET

Du hittar alltid aktuell information på http://WINW.vltab.com

Avkastning på eget kapital (%)

4 0 - - - - 3 5 - - - -

30---~

2 5 - - - - 2 0 - -

~~ ~~ ~- 1 5 - - " ' -~ - --

1 0 - - 5 - -

;':-

1996 1997 1998 1999 2000

Vinst och utdelning per aktie (SEKI 1 6 - - - - 1 4 - - - -

F •

10 - - - ---t

t..-

8 - -w - ... - ^U"''

J

¹

~

O ~ N

6 _ _ 00 _ co~ _ co-__

4 -

-A"r?t

2-~ -

^-

-r

o l -

1995 1997 1998 1999 2000

- Vinst per aktie

-+

Utdelning per aktie (2000 ~ styrelsens förslag)

*varav 2,50 i en extra utdeln1ng

** exklusive jämförelsestörande poster

l

l

.. 1 } .,.

.!

J _;

VLT AB 2000 • VD HAR ORD ET

VLT presenterar det högsta resultatet någonsin i koncernens historia. VLT är idag en medie- koncern bestående av ett antal olika verksamheter som har en mängd gemensa m ma kontaktpunkter och värdedrivare. Denna struktur ger en stabilitet som historiskt har borgat för goda resultat ¹ såväl goda som dåliga tider_

ÅRET SOM GÅTT

För år 2000 uppgick rörelseresultatet till MSEK 105,2 (59,2). Det interna utvecklingsarbetet fortsatte och organisationen undergick ett antal rationaliseringar som både har förbättrat och effektiviserat verksamheten. Marginalen uppgick för året till 14.4 (8,3) procent och vinsten per aktie blev hela SEK 16,64 (8,25), exklusive jämförelsestörande poster uppgick vinsten per aktie till SEK 11 ,66.

På grund av lägre beläggning i tryckerierna uppgår omsättnings- tillväxten under räkenskapsåret till 2,6 procent, jämfört med 7,6 procent 1999. Ambitionen är att VLT skall ha en stabil och lönsam årlig organisk tillväxt, som över en konjunkturcykel skall växa snabbare än BNP. Den organiska tillväxten skall kompletteras med synergi- skapande förvärv. Under året har vi inte gjort några betydande förvärv, men vi fortsätter att söka efter attraktiva alternativ och ambitions- nivån är hög.

Under år 2000 påverkades resultaten i det svenska näringslivet av de redovisade överskottsmedlen från SPP samt för VLT:s del även från PP (Pressens Pensionskassa). Som jämförelsestörande post redo- visas MSEK 40,5. Beloppet utgörs av nuvärdet av de förväntade utbetalningarna av överskottsmedel från SPP och PP reducerat med årets beslutade kostnader för avtalspensioneringar.

Aktien, som numera handlas pil O-listan, steg något under år 2000. l absoluta tal har kursökningen varit SEK 2,50 eller cirka 3 procent. Utdelningen under år 2000 var SEK 3, vilket gör att total- avkastningen på VLT:s aktie uppgick till cirka 6,5 procent.

Samtidigt föll O-listans index med närmare 37 procent. VLT-aktien presterade di\, relativt sett. 40 procent bättre än jämförelseindex.

Det är framförallt tillväxtbolag inom Internet- och teknologirelaterade branscher som har tappat i värde, medan lönsamma bolag med lägre tillväxt har hållit sig på en stabilare nivå.

l ambitionen att öka intresset för att handla med vår aktie har vi tidigare infört en omvandlingsklausul i bolagsordningen. Denna klausul berättigar innehavare av A-aktier att omvandla sådan aktie till noterad B-aktie. Under 2000 har 5 000 aktier omvandlats till B-aktier, vilket får betraktas som ett steg i rätt riktning. Förhoppningen är att fler A-aktieägare utnyttjar denna möjlighet och att det så småningom leder till en livligare handel med aktien pil Stockholmsbörsen.

:;,

Lennart Foss, VD och koncernchef

En bättre likviditet l aktien ökar även sannolikheten för att analytiker och förvaltare får större intresse för VLT, vilket förbättrar förutsätt- ningarna för en korrekt värdering på aktiemarknaden.

Under 2000 förvärvade jag, tillsammans med 8 andra ledande befattningshavare, syntetiska optioner i VLT. Beslut om detta erbjudande fattades av styrelsen i december 2000 och syftar till· att stärka berörda personers engagemang i VLT. Incitamentsstrukturen som uppstår av detta verkar också för att maximera värdetillväxten för aktieägarna.

AFFÄRSOMRÅDENAS UTVECKLING

Koncernens enskilt starkast växande dotterbolag under 2000 var återigen Internetrörelsen Leanback Sweden. Leanback som har tre huvudsakliga affärsinriktningar. konsultverksamhet inom IT, portal- verksamhet och bannerdistribution, ökade under året sin omsättning med 95 procent.

Mycket glädjande är att Ingress Media visar upp ett starkt för- bättrat resultat. Förbättringen beror huvudsakligen på de rationali- seringar och organisationsförändringar som gjorts i bolaget under året, vilket har medfört omfattande personalreduktioner, drygt 16 procent. Detta har skapat en del dålig publicitet kring Ingress Media och sannolikt även gett utslag på upplagan. Efter de rationaliseringar och förändringar som gjorts i organisationen står Ingress Media pil en plattform som tillåter den flexibilitet som krävs i en bransch där förutsättningarna för lönsamhet ständigt förändras. Positivt är även bildandet av ett samägt distributionsbolag i västsverige.

Inom Tryckerier är det värt att nämna att VLT Press visar fortsatt styrka genom att leverera det bästa resultatet i bolagets historia.

Omsättningen minskade, men till följd av god kostnadskontroll kunde marginalerna höjas och lönsamheten ytterligare förbättras. VLT Press erhöll i slutet av 2000 en ny stororder, vars värde estimeras till cirka MSEK 25 på årsbasis.

Intressant inom tryckeriverksamheten på västkusten är att samtal pågår med konkurrerande tryckerier i upptagningsomri\det om samgående alternativt bildande av ett gemensamt bolag. Om dessa strukturförändringar g!\ r i l <'is kan det väsentligen förbättra kostnads- struktur och lönsamhet för alla inblandade genom att utbud och efterfrågan optimeras samt att priskvaliten kan förbättras.

Resultatandelar i intressebolag har under året belastat VLT:s resultat med MSEK -7,2 (0,9). De negativa resultatandelarna är hänförliga tillinternetbolaget Medical Lin k, där vi äger 27 procent av kapitalet.

VLT AB 2000 • VD HAR ORDET

KOMPETENS SOM KONKURRENsMEDEL

Betydande utbildningssatsningar introducerades i koncernen under 2000 och ytterligare program kommer att startas under ~r 2001.

Exempelvis skall Vestmanlands Läns Tidning genomföra en ledarskaps- utbildning för nyckelpersoner i företaget under 2001. Inom Ingress Media startades under år 2000 Ingress Akademin. satsningen är ett led i reformprocessen att utveckla Ingress Media från ett traditionellt dagstidningsföretag till ett modernt mediaföretag.

Att de anställda har möjlighet till fort- och vidareutbildning är viktigt i en koncern av VLT:s typ, som jobbar under Mrd konkurrens och vars förutsättningar för lönsamhet ständigt förändras. Därför strävar vi efter att alla anställda skall kunna få möjligheten att stärka sina kompetenser genom olika utbildningsalternativ. Utbildningar som skall komma såväl företaget som individen till godo.

AKTIEINNEHAV

Genom deltagande i två nyemissioner under våren 2000 förvärvade vi sammanlagt 4,6 procent av den nystartade Internetbaserade affärstidningen Ekonomi24.se. Denna investering ligger väl i linje med v~r uttalade strategi att öka exponeringen mot Internetrelaterade medieprojekt. Målet är att Ekonomi24.se ska bli den ledande Internet- tidningen inom börs och ekonomi i Norden. Bland de större ägarna finns, förutom VLT, Hierta Venture (Aftonbladet), Göteborgs-Posten och Ledstiernan.

Under året fick vi en betydande utdelning fr~n ett av våra aktie- innehav, Nerikes Allehanda. Vid bolagsstämman beslutades om en extra aktieutdelning som innebar att VLT erhöll en total aktieutdelning för 1999 om MSEK 18,7 (2,9). VLT äger 17 procent av aktierna i tidningen, som är Sveriges största lokaltidning med en upplaga om cirka 68 000 exemplar. V~rt ägande i Nerikes Allehanda är långsiktigt och vi är nöjda med denna investering.

6

ÅRET 2001

Under 2001 sätts den viktiga tryckeriinvesteringen igång. Det är den största och mest omfattande investeringen i VLT: s historia, vilket gör det extra spännande. Till att börja med skall en byggnad för tryckeriet uppföras. ett arbete som b~de påbörjas och slutförs under året.

Ar 2002 kommer den första tryckpressen och påföljande ~r slutförs investeringen i och med att den andra tryckpressen levereras. Positivt är att leveranstiderna förpressarna har förkortats, vilket har gjort att processen både har tidigarelagts och även komprimerats i tidsomf~ng.

l mediasverige ser vi idag tydliga tendenser på att viljan till samarbete ökar. Exempel som styrker oss i denna uppfattning är bland annat tv~ utredningar som berör s~väl framtida samtryckning som samdistribution med andra tidningsföretag i västsverige.

Osäkerheten kring hur konjunkturen utvecklas under 2001 är större än under föregående ~r. Sammantaget har vi en effektiviserad organisation och en bolagsstruktur som är väl lämpad för fortsatt värdetillväxt. Vi är dessutom rustade för att aktivt delta i konsoli- deringen av såväl tidnings- som tryckerimarknaden och ser med spänning fram emot resten av 2001.

J.

Lennart Foss

VD och koncernchef

,_

VLT AB 2000 • VERKSAMHET, AFFÄRSIDE, MÅL OCH STRATEG l

7

VERKSAMHET

Koncernen omfattar tidningsutgivning på åtta orter, distributions- verksamhet, två tryckerier, verksamhet inom Internet, radio-och TV samt registrering och kvalitetskontroll av TV-reklam och tidningsannonser.

Affärsområdet Tidningar omfattar Vestmanlands Läns Tidning i Västerås, Bärgslagsbladet i Köping, Arboga tidning, Sala Allehanda, Fagersta-Posten, Avesta Tidning, Trollhättans Tidning, Elfsborgs Läns Allehanda i Vänersborg samt tidningsdistribution och utdelning av direktreklam.

Elektroniska medier omfattar Internetbolaget Leanback Sweden, TVCheck, som registrerar och kvalitetskontrollerar TV-reklam och tidningsannonser, Bra Radio, som driver radiostationen R ix 106,1 samt intressebolagen TV Bergslagen (49 %), som driver en lokal TV- station inom TV4-nätet, RadioHästen (30 %), som driver radio- stationer i Dalarna inom Mix Megapolnätet och Medical Link (27 %), som driver Internetportaler för hälso- och sjukvård. slutligen omfattar Elektroniska medier aktieinnehav i Internetutvecklaren CityGate (9 %) samt den nätbaserade affärstidningen Ekonomi24.se (4,6 %).

Tryckeriverksamheten omfattar VLT Press l Västerås samt Troll- hättans Tryckeri.

AFFÄRSI DE

VLT skall verka inom mediesektorn med fokus på nya medier och lokaltid ni ng si n dustrin.

MÅL

Målet är att skClpa långsiktiga värden för aktieägarna genom att bygga upp en expanderande, sammanhållen och kostnadseffektiv mediagrupp.

VLT eftersträvar att nå en position som marknadsledare för att kunna utnyttja skalfördelar och åstadkomma prisledarskap på medietjänster.

STRATEG l

VLT skall uppnå målet genom organisk tillväxt kompletterad med synergiskapande förvärv. Fokus ligger också på effektivisering av befintliga verksamheter samt på att skapa en adekvat finansiell struktur. Detta kräver en professionell balansgång mellan investe- ringar, effektiviseringar, förvärv och kapitalrationaliseringar.

KONCERNEN VLT AB OMFATTAR:

Tidningar Elektroniska medier Tryckerier

Vestmanlands Läns Tidning Leanback Sweden VLT Press _Tr_ol_l h_ät_ta_n_s T_id_n_i n-"g'--_ _ __ B_ra_R_adio Troll hättans Tryckeri Elfsborgs Läns Allehanda lVCheck

Ar bog a Tidnin-=g'--- lV----:-B:-e-=rg'-sl_,ag'-e...,.n -'-(4_9_"/c--'o) _ _ _ _ _ _ _ _

Bärgslagsbladet RadioHästen (30 %)

-"--..::._

_______ _ ______ _ _____________ _ _____

- - - - _sa_la_A_II_eh_a_n_da _ _ _ _ __ :-M...,.e_d~ica_I_Li~nk(27_%_;_) _ _ _ _ _ _ _ ___

Fagersta-Posten CjtyGate (9 %)

Avesta Tid_n_in..::.g _ _ _ _ _ _ _ E_k_o_no_m_i2_4_.s_e-'-(4_,6_%i-) _ _ _ _ _ _ _ _ VLT Distribution

SD R i Troll hättan Nerikes Allehanda (17 %) Hallandsposten (1 O %)

- - - ·

' - - - - -- - - -

TI(5%)

VLT AB 2000 • VLT-AKTIEN

För tre år sedan beslutade VLT att inleda ett program i syfte

att

långsiktigt öka aktieägar värdet i VLT.

AKT l EÄGAR- OCH OPTIONSPROG RAM Programmet har följande huvudlinjer:

• l bolaget förbättra förutsättningarna för tillväxt och lönsamhet

• Skapa en mer adekvat finansiell balans l bolaget

• Öka aktiemarknadens intresse för VLT

• Förbättra likviditeten i aktien

VLT arbetar kontinuerligt med dessa fr~gor och under året kan bland annat följande insatser rapporteras:

• Utfärdande av optioner till ledande befattningshavare.

• 5 000 A-aktier frivilligt konverterade till B-aktier.

l december beslöt styrelsen i VLT att erbjuda 9 personer i ledande ställning inom koncernen att förvärva syntetiska optioner. Programmet omfattar 81 500 optioner, motsvarande cirka 1.4 procent av det totala antalet utestående aktier. För varje option erlades SEK 5,36 och lösenpriset är SEK 129,45 med en löptid från den 20 december 2000 till den 20 december 2003. Optionsprogrammet har ett tak för utfallet på SEK 86,30 per option, vilket innebär att taket är SEK 215,75 per aktie.

Avsikten med optionsprogrammet är att ytterligare stärka berörda personers engagemang i VLT:s framtida värdetillväxt l syfte att säker- ställa framtida rekrytering och för att behålla personal i ledande ställning ser VLT syntetiska optioner som ett verksamt och naturligt återkommande medel.

Under 1998 infördes ett konverteringsförbehåll som möjliggör frivillig konvertering av A-aktier i syfte att öka likviditeten på den börsnoterade B-aktien. l september under år 2000 konverterades 5 000 A-aktier.

Fl NANSI ELLA MÅL

VLT:s övergripande m~l ur ett aktiemarknadsperspektiv är att långsiktigt skapa god totalavkastning för aktieägarna. Med total- avkastning menas summan av den årliga genomsnittliga kurstillväxten och direktavkastningen. För att uppnå god totalavkastning finns ett antal finansiella delmål:

Avkastning på eget kapital- Lönsamheten uttryckt som avkastning p~ eget kapital har under de senaste åren vant god. Målet är att befintlig verksamhet ~rligen skall avkasta mellan 15-25 procent.

Förvärvade bolag liksom fortsatt låg inflation kan under perioder komma att förändra detta.

soliditet- Idag, 56,2 procent vilket i ett något längre perspektiv är för högt, givet verksamhetsrisken i nuvarande företagsstruktur.

l en soliditetsanalys visar det sig att VLT:s långsiktiga soliditet troligen bör vara mellan 30-40 procent, beroende p~ verksamhetsmix mellan traditionell mediaverksamhet och nya mer riskfyllda projekt·

9

Organisk tillväxt-Koncernens tyngdpunkt ligger inom traditionella medier med en långsiktig tillväxt i nivå med samhällets totala tillväxt.

BNP. Målet är att befintlig verksamhet organiskt skall växa snabbare än BNP över en konjunkturcykel.

Förvärvad tillväxt - En förvärvsstrategi är ett centralt komple- ment till målen för den organiska tillväxten. Under de senaste åren har inga storleksmässigt betydande förvärv genomförts, men VLT:s ambitionsnivå inom området är hög.

Fl NANSIE LLA MÅL OCH UTFALL

Mål 2000 1999 1998

Avkastning p~ eget kapital, %_ 15-25 33,2 19,8 19,6

soliditet, % 30-40 56,2 50,9 49,1

Organisk tillväxt, % > BNP 2,5 7,5 4,4

AKTIENS UTVECKLING UNDER ÅRET

Under helåret 2000 steg kursen på B-aktien med SEK 2,50 till SEK 87,50 per aktie, vilket motsvarade en uppgång på 2,9 procent. Som jämförelser kan nämnas att OM stockholmsbörsens Generalindex, under samma period, föll med 12 procent och O-listan, där VLT ing~r.

med hela 37

A

procent, efter ett år som präglats av kraftiga kursfall inom IT- och telekomsektorn.

VLT:s börsvärde var vid årets utgång cirka MSEK 515. Under år 2000 uppgick utdelningen till SEK 3, vilket motsvarar en direkt- avkastning för aktieägarna på 3,5 procent Per den 2 mars 2001 var aktiekursen SEK 85, motsvarande en nedgång på drygt 3 procent jämfört med kursnivån vid årsskiftet.

KURSUTVECKLING MOT 0-LISTEINDEX UNDER 2000

JAN 2000

MAR MAJ JUL SEP

B-aktien

NOV JAN MAR

2001 SX-0

VLT AB 2000 • VLT-AKTIEN

·--~·

.· ·.·~,.~'-..".·'

.

><~v

...

UTDELNING OCH POLICY

Det är styrelsens uppfattning att aktieutdelningen långsiktigt skall följa utvecklingen av bola- gets resultat och eget kapital, givet en adekvat finansiell struktur och att bolaget ej behöver ytterligare kapital till investeringar som långsiktigt avkastar mer än aktieägarnas avkastningskrav. Den översoli- ditet som nu speglar balans- räkningen skall användas till expansion och/eller kapital- överföringar till aktieägarna.

Arets aktieutdelning föreslås till SEK 4,00 per aktie jämfört med SEK 3,00 per aktie 1999. Utdelningen innebär en höjning med SEK 1,00 motsvarande 33,3 procent. Den föreslagna aktieutdelningen om SEK 4,00 per aktie motsvarar 24 procent av årets vinst per aktie och 7 procent av eget kapital per aktie vid årets utgång.

AKTIEOMSÄTTNING

Under året omsattes 1,4 miljoner VLT B-aktier, vilket motsvarade en omsättningshastighet om 23 procent. 1999 uppgick omsättnings- hastigheten till32 procent. Omsättningshastigheten på stockholms- börsen som helhet var 1 07 procent samtidigt som den mindre likvida O-listans omsättningshastighet var 102 procent.

AKTIEKAPITALETs UTVECKLING

Ar Förändring Totalt Antal aktier

(MSEK) (MSEK)

1934 0,4 - ---4-:-:0-:-0--'-

195 1 Fondemission 0,2 0,6 600

· - · · - · ----

__________

^__;____

__ _

1967 Fondemission 0,6 1,2 1 200

----~---~----~ - - -- - - -

1977 Fondemission 1 ,2 2,4 2 400

-~9-~-4--~~-Fo-~-5!:-m-._is-_s~-o_n-_ ~~~=====-4,'--8:__:__:__~~~~~7::",__,2=-_-_-_-_-_-__ 7_2_0_0

1984 Split 100:1 7,2 720 000

Nyemission 0,8 8,0 800 000

"'--,---,-,---~-:---'.--.... ----.. -

Fondemission 8,0 16,0 1 600 000

1985 1994

...

1994 Split 2:1 _ _ _ _ 1_6,:_0 _ _ 3 2?_~~0 _ .!_~9~-- ~~emis~ion _ _ _ _ _ 0.:_:.,_1 _ _ _ ____:.1~6, 1 _ _ _ 3_2_06_7_6_9_

-,-,19-:-9-:-8 ----::-lnl_ös-,--e_n - - - , - - - 1 '-:-4---::--,1-:::4:_, 7 _ _ ~.~::0_~9_0_

1998 Fondemission _ _ _ _ _ 2_:_,9 _ _ _ _ ¹¹_17--'--,6 _ _ _ 2_94_0_5_0_0

1998 Split2:1 17,6 5881000

''Via höjning av nominellt belopp fr~ n SEK 5 till 6.

10

AKTIEKAPITAL

Bolaget har 5 881 000 aktier om nominellt SEK 3, varav 4 975 560 utgör B-aktier och 905 440 är A-aktier. Det nominella aktiekapitalet är SEK 17 643 000. B-aktierna har 1/1 O röst per aktie och A-aktierna 1 röst per aktie. B-aktierna representerade vid årsskiftet 84,6 procent av kapitalet och 35,5 procent av antalet röster. Sedan sommaren 1998 innehåller bolagsordningen en klausul som möjliggör frivillig omvandling av A-aktier med 1 röst till noterade B-aktier med 1/1 O röst.

Under 2000 omvandlades 5 000 A-aktier till B-aktier.

AKTIEÄGARE

Det totala antalet aktieägare vid utgången av 2000 uppgick till1 331 vilket är 186 fler än vid utgången av 1999. Tidningsaktiebolaget stampen i Göteborg (GP) har av Gefle Dagblad och Nerikes Allehanda köpt 773 000 VLT-aktier vilket motsvarar 13,1 procent av kapitalet. Av det totala kapitalet utgörs 32 procent av institutionellt ägande och andelen av kapitalet som ägs av utländska investerare var vid slutet av 2000 cirka 19 procent.

ÅTERKÖP AV AKTIER

Sedan 1 O mars 2000 är det tillåtet för svenska bolag att köpa sina egna aktier. Förfarandet är relativt okomplicerat och ger samma effekt på bolagets finansiella balans som ett inlösenprogram, givet att aktierna makuleras. l praktiken flyttas överskottskapital från bolaget till aktieägarna via en reduktion av antalet aktier.

Aterköp av VLT-aktier är en möjlighet som styrelsen kan komma att använda i framtiden, om förvärv och investeringar ej skapar en adekvat finansiell balans i bolaget.

VLT PÅ BÖRSEN

VLT:s B-aktie noterades 1985 på stockholmsbörsens OTC-Iista.

OTC-Iistan är sedan mitten av 2000 nedlagd och företagen som var noterade där ingår nu i den bredare O-listan. l och med den föränd- ringen skapades även en motsvarighet till A-listans OMX-index, Attract 40, som utgörs av de mka 40 mest omsatta aktierna på O-listan. VLT-aktien ingår ej i Attract 40.

FÖRDELNING AV AKTIEINNEHAV

Antal aktier Antal aktieägare

Summa

Totalt antal aktier Summa

· - - - : : : : = - - - -·· - - -

1 -500 988 190 763

---~·--.---

501 -1 000 167 146 380

1 001 -2 000 65 101 230

2 001 - 5 000 40 133 913

s

001 -10 000 22 _ _ _ _ _ 16_9_2_1_6-

~ 0_01_-_2~~09. _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 12 _ _ _ _ _ ~177 448

20 001 - 50 000 10 321 470

··- - - - -·

~9

__ oo_1 _-

~oo::_::_oo:....:o

_ _ _ _ _ _ _ _ _

-,--13.,---__:~3_o_78_o_

100 000- 14

1 331 Sammanstä Ilning baserad på offentlig aktiebo'k och förteckning över till VPC anm~lda förvaltarregistrerade innehav per 2000-12-29

3 709 800 5 881 000

..

VLT AB 2000 • VLT-AKTIEN

STÖRRE AKTIEÄGARE Antal Antal Totalt Procentuell andel A-aktier B-aktier antal Aktier Röster

(1 röst) (1/10 röst) (%) (%)

---···------~--- ·-- - - ·--- - - - · - - Siäkten Pers 905 440 1 314 922 2 220 36::.2 _ _ _ 3_7~,8=----~7.::3:..:,9 _ _

Tidningsaktiebolaget Stampen, Göteborg 773 000 773 000 13,1 5,5

-···--- --- - - - ' - - - - -

Länsförsäkringar Bergslagen __ . 592 658 592 658 _ _ _ 1...:0:..:.'...:1 _ _ _ _ 4...:'.::2 _ _ Boston Safe Deposit an....,d_T-:-r-:us_t:...., _us_A _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 3_0_1_7_o_o __ 301 700 5,1 2,2

Fidelity Low-Priced Stock, USA 200 000 200 000 3,4 1 A

-+-·--+ .

Livförsäkringsaktiebolaget Skandia _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 18...:6_36_0 _ _ 186 360 3,2 1,3

Fideli~y_Funds_-:-European Growth, Luxemburg 164 700 164 700 2,8 1,2

Fidelity lnv. Funds-Europ~an, England 140 100 140 1 DO _ _ _ ...:2:::•...:4 _ _ _ ___:_1:..::,0....__

State Street Bank and Trust Co, USA 125 950 125 950 2,1 0,9

Sydos!press i Kalmar AB 1 00 000 1 00 000 1:_7 _____ 0_.7 _ _

Södermanlands Nyheter AB 83 700 83 700 1,4 0,6

Deutsc~_e Ban_~~G. England 66 370 _ _ _ 66_37_0 _ _ _ _ 1:...., 1 _ _ _ _ 0,5 Johan Thorell, Stockholm ---4...:6...:0...:0_0 _ _ _ 4_6 000 _ _ _ _ 0:..:,8 _ _ _ __:_0'.::3 _ _

Fidelity European Values Plc, England 33 600 33 600 0,6 0,3

Goldman Sachs lnt. Ltd, England 31 0 . ...:5...:0 _ _ _ 3_1_0_5_0 _ _ _ 0,5 ______ 0,_2 __

Erik Anund Hallin, örnskölds_vi_k _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 3_o_o_o_o _ _ _ 3_0 o.::oo..::._ _ _ _ ...:o:..::,s...._ _ _ __:o:..:,2:___

övriga 785 450 785 450 13,4 5,6

905 440 4 975 560 5 881 000 100,0% 100,0%

NYCKEL TAL

PRESTATIONSNYCKELTAL 2000 1999 1998 1997 1996

Rörelsemarginal, % 8,8 * ____ 8,:....3 _ _ _ _ 8--',8 ---~_.1 __ _ _ __:_1.:...,0:..__

Nettomarginal,% 13,4 6,8 7,2 ____ 7....:':....4 _ _ _ _ 0...:,_5 __

Resultat per aktie, SEK 16,64 8,25 8, 11:__ _ _ _ 8:..:.'.:..06:.._ _ _ __:_0':....5_1 __

EK/Aktie, SEK 56,90 43,26 40,02 _ _ _ 4.::2:..:.,90::..::..._ _ _ .::3.::6,:..:..7.::..3_

Avkastning EK,% 33,2 19,8 19,6 20,2 1,4

Avkastning syss kap, % _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 4_3.:...,2:.._ _ _ _ 2=.5:.:'...:8 _ _ __...::26,2 23,1 6,6

Utdelning per aktie, SEK 4,00 3,00 5,00 ** 2,17 1,90

Utdelning/resultat,% 24,0 36,4 _6...:1,_7 _ _ _ _ 26....:,_9 _ _ _ 37_2...:.,5 _ _

~!~~nin~EK~~---7...:.,0:__ _ _ __:6.:...,9:__ _ _ _ 1.::2:..:,5:__ _ _ _ 5:..:,1 _ _ _ _.::..5,.::2 _ _

Kassaflöde löpande verksamhet, MSEK 139,8 86,7 84,7 76,3 40,2

-

. --- - - ' - - - ' - -

-~s~~~~~_p-=~~~~~-S_E __ K _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 23....:,_77 _ _ _ _ 14...:.,7:.._4 _ _ _ 1_4.:._,4_1 _ _ _ 1_2:..._,9_8 _ _ _ __:6,:.._B_4_

RISKNYCKELTAL 2000 1999 1998 1997 1996

~tavär~~-(4_8 m~n) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ o...:., 1_1 _ _ _ .::.:0,.::2::...9 _ _ _ 0.4 1 _ _ _ 0.:..:'..:..62:__ _ _ ...:0:..::.,8.::0_

Volatilitet, % 49,9 34,1 43,2 42,3 27,3

Omsättninghastighet, aktien,_"!.:.._o _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 23 32 12 32 34

soliditet, % 56,2 50,9 49,1 51,4 48,4

Sk_u_l_ds_ä_tt_ni_n=..gs_,g_ra_d.:.., =-gg::...r _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ ~._()3 _ _ __ o.:.,0:....4 _ _ _ _ o.:..,o_s_~_o.o __ 5 _ _ _ D.D7

Räntetäckningsgrad, ggr 120,0 54,9 39,2 47,6 6,2

~~da medel/balansomsl~tnin_"'g,_⁰_Vo _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 38,6 __ 2_9:....,4 _ _ _ _ 2_4_,8 _ _ _ _ 29,2 24,0

VÄRDERINGSNYCKELTAL Börsvärde 31/12, MSEK Aktiekurs 31/12, SEK P/E-tal, ggr Pj~·tal, ggr EBIT-multipel, ggr Kurs/EK,%

EV/Sales, ggr Direktavkastning, %

*·exklusive jämförelsestörande po5ter

* * varav SEK 2, 50 i en extra utdelning

2000 1999 1998 1997 1996

515 500 465 524 288

87,50 85,oo _ _ _ 79....:,_oo _ _ _ 1_o_6:...., 1...:o _ _ _ 4.::8:..:.:..,97 __ 5_,3 _ _ _ _ 1_0:_,3 _ _ _ _ 9_;_,7 _ _ _ _ 1_3,:_2 _ _ _ _ 96,8 o.7o o, 70 _ _ _ _ o:....,7_o _ _ _ o-'-,9_s _ _ _ 0.46

2,8 6,2 6,2 9,7 32,7

154 196 197 247 133

0,40 0,51 0,54 0,78 0,31

4,6 _ ____:.:,,___·3:.:.,5:....· _ _ __:6.:.:,3 _ _ _ .::2':___1 _ _ __:3,9

11

DEFINITIONER Rörelsemarginal Rörelseresultat/Omsättni

Nettomarg-ina·r-·--··- "--- - - -

vimteft~~a~~~~tt~n~in~9 ______________ __

Resultat per aktie

Virut~~J~~~tgae~eoo~~l=•k=t~~'---­

Eget kapital per aktie

Utgående eget k~pitai/Utgaende =•n,_,ta,_,l •=kt"'ie,_r _ _ _ _ Avkastning på eget kapital

Nettovinst/Genomsnittligt eget k.a"'p"'it=al _ _ _ _ _ _ Avkastning på sysselsatt kapital

Re5ultat efter finansnetto + finans.iella poster/

Ge-nomsnittligt sysse-lsan kapital Utdelningfresuaat Utdelning/Netto vi ns.t KassafiOde per aktie

Kass.:!tlöd@ löpan d@ V@rlc>amh~Utg~~nd~ antal aktier"

Betavarde

statistiskt mått~ .ak:tiens fOijsamh~t up~t och nE.'dåt g~t·

~~ böf5ens gener~lind~~-u~?~.r:_.e.n~_!!l.~nade~p~i~- Volatilitet

S.tatistlskt m~tt p~ aktiek1.1rsens rörelser up~t och ned.,t und~r en 260.dagars period Omsättningshastighet

Totalt antal omsatta .aktier ^under .ä rett' Antal utest:!ende alctier soliditet

utgående eget kapital/Utgående balanwmsJutning Sk.uldsattningsgrad

Rt!ntebärande skulderlEget kapital Räntetäckningsgrad

Resultat efter finansnetto + finansiella kostnader/

Finans.i~l~ k.ostnad~r

P/E-tal Börsvärde/Nettovi ns.t P/s-tal

Börwärde/Om~ttnfng EBIT-multipe:l

Enterprise value/Röreiseresultat Kur:UEget kapital

BörsvärdeAJtg~en~ eg~ kapital EV/Sales

EnU!rprise-value/OmSattning Enterprise Value (EV) BOrsv~rde + Nettoskuld NettosklJid

RAnteb1!rand~ sk.u!di?r-Finansietla 'tillgångar+ Lik.W:Ia mede-l Direktavkastntng

Utd@lning p@r .akti@/Akti~kur~

VLT AB 2000

Reklaminvesteringarna visade en stark tillväxt under år 2000 och överträffade förväntningarna.

Största ökningen stod Internetannonseringen för.

Dagspressens upplagor var stabila samtidigt som lnterneta nvända n det fortsatte att öka.

REKLAMMARKNADEN

Reklammarknaden har under året uppvisat en stark tillväxt med en ökande privat konsumtion som främsta drivkraft. Tillskott från dateom- företagens omfattande annonsering under våren och från annonsering i samband med valet av pensionsfonder under hösten har också bidragit till ökningen. De traditionella medierna förväntas uppvisa viss tillväxt under 2001, men tecken på avmattning i konjunkturen kan komma att förändra detta.

Utvecklingen på reklammarknaden har under år 2000 överträffat förväntningarna och investeringarna ökade med drygt 1 O procent jämfört med 1999. Samtliga traditionella medier uppvisade positiv tillväxt och de sammantagna reklaminvesteringarna uppgick till drygt Mdr 17,3 år 2000, jämfört med Mdr 15,8 under år 1999.

Internetannonseringen ökade från MSEK 500 år 1999 till drygt Mdr 1 år 2000, motsvarande en tillväxt på 114 procent. Trots den kraftiga ökningen är det något lägre än förväntat vid början av år 2000. Detta beror förmodligen på att många av de Internet- relaterade bolag som stod för en stor del av denna tillväxt, var tvungna att dämpa investeringstakten under andra halvan av året. Andra mediegrupper som har haft en stark tillväxt i reklaminvesteringar under året är gratistidningar, direktreklam och mässor.

BNP tillväxten förväntas under året ligga på en lägre nivå än under 2000, vilket sannolikt får konsekvenser för den konjunktur- känsliga annonsmarknaden. IRM:s prognos är att reklaminvesteringarna i de traditionella medierna kommer att uppgå till Mdr 18,4 under 2001, vilket innebär en ökning med 6,4 procent. TV och radio är de medier som förväntas växa mest 2001, medan utomhusreklam, fackpress, bio samt dagspress kommer att visa svagare tillväxt.

12

MEDIABRANSCHEN

Bland övriga medier prognostiseras Internetannonseringen fortsätta växa kraftigt och bedöms år 2001 uppgå till cirka M dr 1, 7, jämfört med cirka Mdr 1 år 2000. Gratistidningarna förväntas växa mer än marknaden för de traditionella medierna medan direktreklam, mässor och vägledande medier/kataloger alla prognostiseras en tillväxt i linje med marknadens utveckling.

REKLAM l NVESTERINGAR, MSEK

Mediegrupp (IRM) 2000 +l· 99% 2001 +1-00%

Prelim;nart Prognos

storstadspress 4 240 8,6 4 347 2,5

-·· - - -···

Landsortspress 4 397 6,2 4 528 3,0

Kvällspress 736 8,8 746 1,4

Populärpress 668 8,2 701 5,0

Fackpress 1 765 10,4 1 870 6,0

TV 3 977 15,8 4 264 7,2

-·-· ···-··-··

Text-TV 102 25,1 110 8,0

Utomhus 601 10,1 643 7,0

Bio 801 12,0 849 6,0

---·

Radio 82 17,1 88 7,3

Internet 1 067 114,3 1 717 61,0

.... ----·

Oadresserad D R 1 287 4,9 1 338 4,0

--·

Adresserad DR 1 720 3,4 1 7B8 3,9

Gratistidningar 870 16,0 954 9,5

Annonsblad 394 2,4 403 2,2

l RM s siffror för 2000 är preliminära och siffrorna för 2001 utgör prognoser

TIDNINGAR

För dagspressen totalt ökade upplagan under 2000 med drygt 0,2 pro- cent och för morgontidningarna med 0,9 procent. Endast 63 tidningar av 167 lyckades öka sin upplaga. Trenden mot sjunkande upplagor, som har rått under hela 1990-talet, bröts därmed för år 2000.

lntäktsmässigt har tidningsföretagen upplevt ett antal velatila år.

För de 80-tal tidningar som inte uppbär presstöd har rörelsemarginalen sjunkit från 1 O procent 1987 till 6 procent 1999. Vestmanlands Läns Tidning var nionde mest lönsamma tidning i Sverige 1999, sett till rörelsemarginalen (14,6 %).

Gratistidningarna får allt större utrymme i den svenska dagspressen.

Under hösten startade två nya gratisutdelade kvällstidningar: Everyday och Stockholm News, som bägge har nått upplagor på över 200 000 exemplar. Everyday är en systertidning till det Kinnevikdominerade Metro och Stockholm News har bland annat 01W som stor intressent.

Efter att ha kämpat om läsarna under hösten lades Stockholm News ned under julen. Detta var strax efter att Orvesto Konsuments statistik presenterades, som visade att Everyday hade betydligt större räckvidd än stockhalm News. Räckvidden avgör i princip annonspriserna, vilket är gratistidningarnas enda inkomstkälla.

VLT AB 2000 • MEDIABRANSCHEN

Under ~ret har nättidningarna f~tt ett rejält genombrott i Sverige med Aftonbladet.se, Di.se och Ekonomi24.se i spetsen. Ekonomi24 är en finanstidning som enbart finns på nätet och startades i mitten av september 2000. Ekonomi24 har lockat till sig många av Sveriges främsta ekonomijournalister från bland annat Veckans Affärer, Dagens Industri och FinansTidningen. Bakom tidningen ligger bland andra Ledstrernan, Göteborgs-Posten, Aftonbladets Hierta Venture och VLT-koncernen.

l övriga Europa kan man märka en liknande utveckling och som exempel kan nämnas att Europas största finanstidning, Financial Times, har köpt in sig med 34 procent i den finansiella sajten Marketwatch .com.

INTERNET

Internetbranschen lämnar ett sv~rt ~r bakom sig med flera iögon- fallande konkurser och bakslag. P~ börserna har de Internetrelaterade aktierna fallit h~rt och media har bytt ut 1999 års hyllningar mot regelrätta s~gningar. Mot bakgrund av detta är det viktigt att klargöra att tillväxten inom Internetmarknaden trots allt är god, i synnerhet inom de områden som VLT verkar.

Bland de branscher som haft det

svårt

återfinns framförallt e-handelsföretagen. De har lidit av bristfälliga intäkter samtidigt som kostnaderna stigit i höjden, vilket bäst illustreras av misslyckanden som Boo.com och Dressmart. Även de stora IT-och lnternetkonsul- terna, s~som exempelvis WM-data, Framfab och lcon Medialab, har känt av en minskande efterfrågan efter de stora !T-investeringar som många företag genomförde inför årsskiftet 1999/2000.

Det svenska lnternetanvändet fortsätter dock att öka och i december 2000 använde sig cirka 57 procent av den svenska befolk- ningen mellan 12 och 79 år av Internet. l takt med att svenskarna kopplar upp sig ökar också potentialen för annonsintäkter på nätet.

Under år 2000 uppgick reklamintäkterna för Internet till drygt Mdr 1 i Sverige, vilket motsvarar en ökning med cirka 114 procent under året. Prognosen för 2001 ligger på cirka Mdr 1,7. Förutsättningarna för Internet som informationsbärare är således goda, trots det g~ngna

~rets negativa sentiment.

INTERNETANVÄNDARE 1 SVERIGE 1995-2000

Andel i o/o 60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%--~---~---~---~---

Detta avsnitt innehåller information från följande k3llor:

IRM, Tidningsutgivarna, Dagspressen i 1990·talets medielandskap och RUAB.

13

VLT AB 2000 • KONCERNÖVERSI KT

FAKTURERING OCH RESULTAT FÖR KONCERNEN Koncernens nettoomsättning uppgick under år 2000 till MSEK 723.4 (705, 1 ), vilket är en ökning med 2,6 procent jämfört med föregående år. Verksamhetsårets andra halva utvecklades något svagare jämfört med 1999, vilket sammanhänger med något lägre belägg ni ng och hårdare priskonkurrens inom tryckeri rörelsen.

Tillväxten inom Tidningar respektive Elektroniska medier uppgick till 4,2 respektive 28,6 procent.

Det operativa rörelseresultatet (exklusive jämförelsestörande poster), förbättrades med 9,3 procent till MSEK 64.7 (59,2).

Resultatandelar i intressebolag, där Internetbolaget Medic~l Link ingår, belastar resultatet med MSEK -7,2 (0,9). Resultatet motsvarar en rörelsemarginal på 8,8 (8,3) procent.

Som positiv jämförelsestörande post redovisas MSEK 40,5.

Beloppet utgörs av nuvärdet av förväntade utbetalningar av över- skottsmedel från SPP och PP (Pressens Pensionskassa), reducerat med årets beslutade kostnader för avtalspensionering.

Det totala rörelseresultatet, inklusive jämförelsestörande poster, blev MSEK 1 05,2 (59,2).

Finansnettot har förbättrats till MSEK 25,6 (5,9), vilket i allt väsentligt förklaras av ökad utdelning från Liberala Tidningar AB (moderbolag till Nerikes Allehanda AB), där VLT äger 17 procent.

Årets utdelning uppgick till MSEK 18,7 (2,9).

Vinsten per aktie blev SEK 16,64 (8,25). Exklusive jämförelse- störande poster var vinsten per aktie SEK 11 ,66. Eget kapital per aktie uppgick till SEK 56,90 (43,26). Antalet aktier är totalt 5 881 000.

Kassaflödet från den löpande verksamheten blev MSEK 139,8 (86,7). Per aktie uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till SEK 23,77 (14,74).

Koncernens intäkter 2000

Geografisk närvaro

1. Annonser 38,9 % 2. Try~kerier 24,4 o/o 3. Upplaga 20,5 o/o 4. Distribution 9,6 o/o 5. Elektroniska medier 3,9 o/o Övrigt 2,7 o/o

14

Inga avyttringar av betydelse har gjorts, men koncernen har under året gjort några förvärv. Under våren förvärvades sammanlagt 4,6 procent av aktierna i den Internetbaserade affärstidningen Ekonomi24.se.

Vidare utökades aktieinnehavet i intressebolaget Medical Link från 22 till27 procent och slutligen förvärvades direktreklamverksamheten

Trollhättan för MSEK 2.

FAKTURERING OCH RESULTAT PER AFFÄRSOM RÅDE

Tidningar

Tidningarnas omsättning ökade med 4,2 procent till MSEK 521,5 (500,3). Annonsintäkterna har, till följd av ökad volym och förbättrade priser, ökat med 5,6 procent till MSEK 284,6 (269,5). Rörelseresultatet uppgick till MSEK 64,4 (49,2), vilket är en ökning med 30,9 procent och rörelsemarginalen uppgick till 12,3 (9,8) procent. Resultat- förbättringarna har uppnåtts genom ökade annonsintäkter samt genomförda rationaliseringar. Samtliga tidningsbolag, liksom distri- butionsrörelsen, redovisar ökade rörelseresultat.

Elektroniska medier

Elektroniska mediers omsättning uppgick till MSEK 28,3 (22,0), en ökning med 28,6 procent. Rörelseresultatet försämrades till MSEK -11,4 (-3,2). Omsättningstillväxten är framförallt hänförlig till Internetverksamheten Leanback Sweden, som ökade sina intäkter med 95 procent. Även Bra Radio ökade sina intäkter, medan TVCheck redovisar lägre intäkter främst på grund av ett förändrat köpbeteende hos bolagets kunder. Koncernens resultatandel i intressebolaget Medical Lin k har under året påverkat resultatet med

MSEK -7,8 (0,0).

Kon~ernens kostnader 2000 Omsättning per affärsområde 2000

1. Personalkostnader 49,8 o/o 1. Tidningar 71,3 % 2. Råvaror och förnödenheter 18,3 o/o 2. Try~kerier 24,4 o/o 3. övr. ext. kostnader 14,7 o/o 3. Elektroniska medier 3.9 o/o 4. Distributionskostnader 10.2 % Övrigt 0,4 o/o

5. Avskrivningar 6,6 % Övrigt 0,4%

VLT AB 2000 • KONCERNÖVERSI KT

Tryckerier

Bel~ggningen l koncernens pressar har under året varit god.

Bortfallet av ett stort tryckuppdrag från juni 2000 har inte fullt ut kompenserats med nya uppdrag. Såväl VLT Press i Västerås som Trollh~ttans Tryckeri redovisar lägre intäkter 2000 jämfört med 1999.

Effektiviseringar i produktion och arbetssätt samt en god mix av tryckuppdrag har inneburit att rörelseresultatet förbättrats med 7,3 procent till MSEK 23,6 (22,0). VLT Press redovisar, exklusive jämförelsestörande poster, en resultatökning på 9,1 procent, medan Trollhättans Tryckeri uppvisar en något större förlust jämfört med 1999.

INTÄKTER OCH RÖRELSERESULTAT PER AFFÄRSOMRÅDE 2000 (MSEK)

Intäkter +f· o/o Resultat +f· o/o

Tidningar. 521,5 +4,2 64,4 +30,9

· · - -·-- -

Elektroniska medier .. 28,3 +28,6 ·11,4 -256,3

rrrckerier 178,9 -5,3 23,6 +7,3

övrigt 3,1 +14,8 -11,9 -35,2

731,8 +2,5 o/o 64,7 +9,3 o/o

INVESTERINGAR

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till MSEK 41,6 (31 ,3), varav MSEK 8,7 (9,0) avser finansiella anläggnings- tillgångar. Investeringarna under 2001 kommer väsentligt överstiga nivån under 2000. Ökningen är huvudsakligen hänförlig till de investeringar i Tryckerier som påbörjas under år 2001. Under året kommer en tryckerifastighet att uppföras. Den första tryckpressen levereras under år 2002 och den andra under påföljande år. Leverans- tiderna för pressarna har förkortats, vilket har gjort att processen både har tidigarelagts och komprimerats i tidsomfång.

Totala intäkter och resultat efter finansnetto (MSEK) 740- - - -- -- - -

720

~

700 - 150

680

l

₁₂₅

660 - 100

640 - 75

so

600- 25

1997 1998 1999 2000 -Intäkter

_.,. Resultat efter flnansnetto

Rörelsemarginal (%) 10 -- - - -- -

8,75 ~~

7,5- -; '-

-~~~~t.

6,25- - 5,0- - 3,75- -

2,5- -

0

1,25 ....::::.__

- - l -

1996 1997 1998 1999 2000

• exkluswe J~mförelsestör0^.nde poster

- ,,.,

FINANSIELL STÄLLNING

Under året överfördes MSEK 17,6 till aktieägarna via aktieutdelning.

Likvida medel uppgick vid årets slut till MSEK 229,9 (146,7). solidi- teten var 56,2 (50,9) procent. Det egna kapitalet uppgick till MSEK 334,6 (254,4), eller SEK 56,90 (43,26) per aktie.

AKTIEINNEHAV

VLT;s aktieinnehav utgörs av poster i såväl traditionella som nyare medier. l tidningsföretagen Nerikes Allehanda och Hallandsposten äger VLT 17 respektive 1 O procent liksom 5 procent av aktierna i

n

Inom nyare medier äger VLT aktier i Internetutvecklaren CityGate (9 %), mediabolaget RadioHästen (30 %) samt Internetbolaget Medical Link (27 %). Nytt för år 2000 är en aktiepost om 4,6 procent i den Internetbaserade affärstidningen Ekonomi24.se, som startade i september 2000.

SPP-MEDEL

Under fjärde kvartalet redovisades överskottsmedel från SPP och PP (Pressens Pensionskassa) om MSEK 40,5. Beloppet utgörs av nuvärdet av förväntade utbetalningar av överskottsmedel, reducerat med årets beslutade kostnader för avtalspensioneringar.

ÖVRIGT

Koncernens fastighetsinnehav styrs av lokalbehovet i den egna rörelsen.

Av den totala ytan på cirka 25 900m² hyrs cirka 4 700m² ut externt.

Per årsskiftet 2000/2001 värderas fastighetsbeståndet till MSEK 137 (133).

Medelantal a~ställda uppgick till 937 (949).

Likvida medel (MSEK)

ns - - - -- - --r ·. öl- J:tl

200 - - - -- - - - '' 175- - - -- - -]

150- -- - - - -

~ r;o:

125--~ --~

"'

100-

s -

75- 50-

1996 1997 1998 1999 2000

Avkastning på eget kapit;ol (%)

~--- 35- - - -- - - -- --

30 ---~~

:: =L ; _ ; ~ :

10- - - -

5---.;:---

1996 1997 1998 1999 2000

VLT AB 2000 • TIDNINGAR

l koncernen ingår åtta helägda dagstidningar samt distributionsverksamhet. Den dominerande tidningen och tillika koncernens ursprung är Vestmanlands Läns Tidning i Västerås.

Två tidningar finns i västsverige, fyra i övriga Västmanland samt en i södra Dalarna. VLT har även aktieinnehav i Nerikes Allehanda,

Ha Ila n d s poste n och TT.

Affärsomr~dets omsättning ökade med 4,2 procent till MSEK 521,5 (500,3). Annonsintäkterna har till följd av ökad volym och förbättrade priser, ökat med 5,6 procent till MSEK 284,6 (269,5). Rörelseresultatet har förbättrats med 30,9 procent till MSEK 64.4 (49.2). Rörelsemargi- nalen uppgick därmed till 12,3 (9,8) procent. Resultatförbättringen har uppnåtts genom ökade annonsintäkter samt genomförda rationali- seringar. Samtliga tidningsbolag liksom distributionsrörelsen, redovisar ökade rörelseresultat. Den totala upplagan för koncernen uppgick

till118300(119000)ex.

UPPLAGOR OCH AN NONSER 2000

Medelupplagor Annonsvolym

- - - - - - ' - - (ex) ±99 (spm) ±99%

Vestmanlands L~ns Ti_d.~ln-"g'--_ _ 47 600 +100 17 377 +3.4

- - - -

Trollh~t~ns Ti~~ng 17 300 + 100 6 012 +6,3

Elfsborgs Läns Allehanda 13 500 + 100 4 809 +5,9

Arbog~_!!~~ing 4 100 ±O

Bärgslagsbladet 9 800 -~-~~---~-~7 _ _ -5~~--

Sala Allehanda 9 500 -300 2 057 +0,5

-'Fa.=g..:...ers.:..:ta.:....-.:...;Post:..:..:.:.e:..:..n ---~8 30?_::3._00 _ _ __:_1_:5.::.59:...__ -3,9

Avesta Tidnmg 8 200 -300 1 974 + 1.5

118 300 -700 37 645 +2,6

VESTMANLANDS LÄNS TIDNING

Den totala omsättningen 2000 uppgick till MSEK 238,8, vilket är en ökning med 6,3 procent jämfört med 1999 (MSEK 224,7). Annons- intäkterna ökade med 9,1 procent till MSEK 161,6 (148,1). Det är framför allt platsannonser som ökat jämfört med föregående ~r.

Den goda annonsförsäljningen medför att 1999 års resultat överträffas. Rörelseresultatet uppgick till MSEK 42,0 (32,7), vilket är en förbättring med 28.4 procent. l resultatet ing~r en positiv jämförelsestörande post med MSEK 3,7 (-). Rörelsemarginalen, exklusive jämförelsestörande poster, blev 16,1 procent jämfört med 14,6 procent föregående ~r.

Arets investeringar uppgick till MSEK 5,0 jämfört med MSEK 9.4 1999. Den största investeringen gäller ett system som möjliggör för kunderna att själva skriva in sina annonser via Internet. Systemet kommer att tas bruk under 2001

...

Vestmanlands Läns Tidnings affärside är att leverera nyheter och information samt att leda den publicistiska och kommersiella utveck- lingen i Västerås, Hallstahammar och Surahammar.

Ett målmedvetet arbete med att utveckla tidningens innehåll samt ett intensifierat försäljningsarbete har givit en positiv attityd kring tidningen i kärnområdet bra lokal annonsförsäljning samt en ökad upplaga för fjärde året i följd. För år 2000 blev ökningen 100 exemplar, vilket ger en totalupplaga på 47 600 exemplar.

Den goda konjunkturen i Sverige tillsammans med ett starkt för- säljningsarbete på företaget, både på den lokala marknaden och hos de riksbokade annonsörerna, gjorde att 2000 slog alla tidigare rekord.

V k.t1ga händelser:

• Ny VD har tillsatts. Sören Axelsson kommer senast från Upsala Nya Tidning.

• Ökad upplaga för fjärde året i rad.

• För första gången i tidningens historia publiceras nyheter i realtid på hemsidan, www.vlt.se.

• Förändringar i försäljningsorganisationen som möjliggör fler kundkontakter.

• Omorganisation av kundtjänst och privatannonser

• Prenumeranterna erbjuds SvD:s Näringslivsbilaga tillsammans med VLT.

• Personalen får ta del av VLT:s första vinstdelning.

• Utbildningssatsningar i form av ett kompetensprogram för blivande chefer på redaktionen, ett större utbildningspaket för annonssäljarna samt ett rejält utvecklingsprogram för åtta av företagets nyckelpersoner.

ngsplan - 2001

• Upplagan skall ökas för femte året i följd, bland annat genom ökad lösnummerförsäljning.

• Utveckling av tidningens förstasida och löpsedlar för att tydligare sälja tidningens innehåll.

• Start av en TV-tidning i början av 2001.

• Införande av system som kommer möjliggöra för kunderna att själva skriva in annonser via Internet.

• Utökad satsning p~ den digitala tidningen samt utveckling av samarbetet med koncernens websatsning i zon.se.

• Genomförande av fyra större kampanjer i syfte att stärka tidningens varumärke.

• Produktion av fler och bättre bilagor, som skall ge såväl publicistiska som kommersiella effekter.

• satsning på ny affärsutveckling i syfte att hitta intäkter vid sidan av de traditionella annons-och upplageintäkterna.

• Samordning av Il-frågorna till en gemensam Il-service med övriga koncernbolag.