ÅRSREDOVISNING 2006
B O N G Å R S R E D O V IS N IN G 2 0 0 6
Innehåll
Detta är Bong 2
Året i korthet 3
Koncernchefens kommentar 4
Affärsidé, mål och strategisk inriktning 7
Omvärld 8
Marknader 10
Kunder 12
Konkurrenter 14
Bongs förbättringsprogram 16
Produkter och tjänster 18
Produktion 20
Medarbetare 22
Affärsenheter 24
Bong-aktien 29
Femårsöversikt 32
Möjligheter och risker 34
Miljö och kvalitet 36
Ledande befattningshavare 37
Styrelse 38
Styrelsens arbete och Revisorer 39
Förvaltningsberättelse 41
Koncernens redovisning 45
Redovisningsprinciper 50
Koncernens noter 55
Moderbolagets redovisning 67
Moderbolagets noter 72
Revisionsberättelse 75
Bongs historia 76
Adresser Definitioner
Årsstämma
Årsstämman hålls torsdagen den 10 maj 2007 klockan 16.00 i bolagets hörsal, Uddevägen 3, Kristianstad.
Deltagande i stämman
Rätt att delta i stämman har aktieägare som är registrerade i den av VPC AB förda aktieboken per den 4 maj 2007. Aktieägare som låtit förval- tarregistrera sina aktier måste, för att få delta i stämman, tillfälligt inregistrera aktierna i eget namn. Sådan registrering måste vara verkställd senast den 4 maj 2007, vilket innebär att aktieä- gare i god tid före denna dag bör underrätta förvaltaren härom.
Aktieägare som önskar delta i stämman ska anmäla sig till bolaget på adress:
Bong Ljungdahl AB Box 516
291 25 Kristianstad
alternativt per telefon 044-20 70 00, fax 044- 20 70 91 eller på Bongs hemsida: www.bong- ljungdahl.se senast fredagen den 4 maj 2007 kl.
12.00.
Utdelning
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årsstämman ska besluta att utdelning för 2006 lämnas med 1 kr per aktie.
Ärenden
På stämman kommer att behandlas de ärenden som enligt lag och bolagsordning ska upptas på stämman samt de eventuella övriga ärenden som upptas i kallelsen till stämman.
Rapporttillfällen
Kvartalsrapport 10 maj 2007
Halvårsrapport 13 augusti 2007
Niomånadersrapport november 2007
Bokslutskommuniké februari 2008
Bong har lösningar för kunder
med olika förpackningsbehov
alldeles oavsett om det är viktiga
dokument, reklamerbjudanden,
kataloger eller e-handelsvaror
som ska skyddas, skickas och
samtidigt ge ett bra intryck.
DettA äR BoNg
(5)Nyckeltal 2006 2005 2004 2003 2002
Försäljningsintäkter, MSEK 1 985 1 782 1 807 1 908 2 112
Justerat rörelseresultat, MSEK
189 79 59 –42 –20
Justerat resultat före skatt, MSEK
152 42 17 –90 –78
Justerat resultat efter skatt, MSEK
132 27 13 –106 –38
Avkastning på sysselsatt kapital, %
17 6 4 –3 –1
Justerat resultat per aktie, SEK 2,38 1,99 0,99 –8,16 –3,50
Kassaflöde efter investeringsverksamhet, MSEK –7 106 77 31 170
Underliggande kassaflöde, MSEK
284 91 111 26 147
Antal anställda 1 379 1 280 1 391 1 510 1 642
1)
För 2006 har följande poster av engångskaraktär exkluderats: realisationsvinst vid fastighetsförsäljning (16 MSEK) samt omstrukturerings- kostnader (–66 MSEK) för 2005: realisationsvinst vid fastighetsförsäljning (16 MSEK) samt omstruktureringskostnader (–24 MSEK) för 2004:
slutuppgörelse i tvisten med Bauwensgruppen (61 MSEK) realisationsvinst vid maskinförsäljning (12 MSEK) och omstruktureringskostnader, (–19 MSEK).
2)
Med underliggande kassaflöde avses kassaflöde efter investeringsverksamhet exkl poster av engångskaraktär t ex förvärv, strukturkostnader samt försäljningslikvider vid avyttring av fastigheter.
Frankrike 4%
Benelux 9%
Storbritannien / Irland 23%
Norden 36%
Tyskland 22%
Övriga 1%
Östeuropa och Ryssland 5%
Bongs omsättning per marknad
Bong tillverkar och säljer ett brett sortiment av kuvert och andra förpackningslösningar för distribution av information, reklamerbjudanden och lätta varor.
Bong tar positioner på växande segment och marknader Bong har en stark ställning på den mogna kuvertmarknaden i Västeuropa.
Sedan ett par år finns Bong också på de snabbväxande kuvertmark- naderna i Östeuropa, Ryssland och Baltikum.
Den accelererande konsolideringen av den europeiska kuvertbranschen och den starka ökningen av efterfrågan i tillväxtekonomierna gynnar Bong.
ProPac ökar med e-handeln
Med attraktiva och funktionella förpackningar stärker Bong varumärken för både distanshandeln och den traditionella detaljhandeln.
Bongs förpackningar marknadsförs under namnet ProPac som väntas svara för en allt större andel av koncernens omsättning framöver.
Bong-aktien är noterad på Stockholmsbörsen.
Detta är Bong
DettA äR BoNgAVSNitt
Året i korthet
Förvärv 2006
Förvärv Ägarandel % Årsomsättning, cirka, MSEK Ingår fr o m
RCT 100 225 Januari
Nova
150 20 Januari
SMEAD 100 20 April
VOET 60 35 Oktober
Lober
150 75 Januari 2007
1)
Novas och Lobers omsättning konsolideras inte i Bongs koncernräkenskaper.
Bolagens resultat redovisas som resultatandel i koncernens resultaträkning. Bong har option att förvärva utestående aktier inom 3–5 år.
-150 -120 -90 -60 -30 0 30 60 90 120 150
2003 2002 2001
2000 2004 2005 2006
MSEK Justerat rullande resultat före skatt
1• Omsättningen steg med 11 procent till 1 985 MSEK.
• Resultatförbättringen fortsatte under 2006. Det justerade resultatet före skatt uppgick till 52 MSEK (42).
• Det underliggande kassaflödet uppgick till 84 MSEK (91).
• Bong fattade beslut om fortsatta strukturrationaliseringar i bl a Tyskland, Finland och Irland. Fullt genomförda innebär åtgärderna en neddragning med 160 tjänster.
• Aktiviteten på förvärvssidan var hög. Holländska VOET International är Bongs första företagsförvärv inom ProPac.
• Omsättningen för ProPac-sortimentet steg med 50 procent från 110 MSEK 2005 till 165 MSEK 2006.
• Försäljningen i Ryssland ökade till 26 MSEK (17) och verksamheten uppnådde positivt rörelseresultat i december 2006.
• Styrelsen föreslår att utdelning för 2006 lämnas med 1 (0) kr per aktie.
-35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15
2003 2004 2005 2006
MSEK
Justerat kvartalsresultat före skatt
11)
exklusive poster av engångskaraktär
1)
exklusive poster av engångskaraktär
ÅRet i KoRtHet
2006 kännetecknades av en mycket hög aktivitetsnivå i hela koncernen. Genom flera viktiga förvärv samt nyetableringar i Ryssland och Litauen stärkte vi våra positioner på marknaden och åstadkom en snabb ökning av omsättningen. Samtidigt tog vi några ordentliga strukturgrepp för att göra vår tillverkning ännu effektivare.
Mot nya marknader och produkter
Efter minskningen av den europeiska kuvertmarknaden i början av 2000-talet har efterfrågan successivt stabiliserats.
2006 startade starkt och första kvartalet var klart bättre än föregående år. Sommaren var volymmässigt något svagare men under fjärde kvartalet höjdes aktiviteten igen och året avslutades med fulla orderböcker och bra beläggning i hela branschen.
Det verkar som om den negativa effekten av att en del information och transaktioner sker med hjälp Internet har av- tagit samtidigt som den rådande högkonjunkturen påverkar marknaden positivt.
Bong har identifierat vissa marknadssegment med starkare tillväxtpotential än andra och vi satsar nu på att flytta fram positionerna inom dessa segment:
• Direktreklamkuvert och tryckta kuvert i små serier (tilltryck)
• Östeuropa och Ryssland
• ProPac – nya förpackningslösningar för utskick av produkter som beställts via Internet, presentförpackningar etc.
I takt med att dessa tillväxtsegment växer och utgör en allt större del av totalmarknaden och Bongs omsättning, förbättras också möjligheterna till uthållig organisk tillväxt.
Hög förvärvsaktivitet
Året präglades också av många förvärv i branschen. Vi spelade en ledande roll med fyra genomförda och ett annonserat förvärv under ett och samma år. Särskilt viktigt var förvärvet av tyska konkurrenten RCT, som tidigare var en av Europas tio största kuvertföretag.
Bland de andra stora kuvertföretagen bidrog även Mayer och Hamelin till den höga konsolideringstakten med flera förvärv vardera. Det var också intressant att notera flera för- värv och sammanslagningar på regional/nationell nivå. De två ledande företagen i Schweiz (Seetal-Schaller och Elco) gick samman under året. I Holland annonserade AMCO att de tar
Tillväxt och högre produktivitet
KONCERNCHEFENS KOMMENTARInvigning av fabriken i Kaluga, Ryssland i september 2006.
över konkurrenten Enfa och i Skandinavien såldes svensk- finska OP-Kuvert till danska Intermail precis innan jul.
Vid utgången av 2006 hade de fem största kuverttillver- karna i Europa drygt två tredjedelar av marknaden jämfört med cirka 40 procent i början av 2000-talet. Vår bedömning är att konsolideringen kommer att fortsätta tills 3–4 företag har 75 procent av marknaden.
Ett växande företag
Det känns mycket positivt att Bong nu återigen är tillbaka på tillväxtspåret. Under 2006 växte omsättningen med 11 pro- cent, varav huvuddelen förklaras av förvärv. Samtidigt kunde vi se de första positiva resultaten av vår Rysslandssatsning. Vi ökade försäljningen där med cirka 50 procent jämfört med 2005, något som var möjligt tack vare att vi successivt under året kom igång med egen produktion i Kaluga, cirka 200 km söder om Moskva. Vår ProPac-satsning började också bära frukt i form av snabbt växande omsättning. Försäljningen steg under året med cirka 50 procent (varav 43 procent organiskt) till 165 MSEK.
Bättre underliggande resultat och kassaflöde Samtidigt som våra volymer och vår omsättning steg ökade också våra kostnader, men inte med fullt lika mycket, vilket gjorde att det justerade resultatet, d v s rensat för engångs- poster, förbättrades till 52 MSEK (42).
De förvärvade bolagens snittpriser låg klart lägre än Bongs men efter flera prishöjningar under året blev till slut effekten av pris- och mixförändringar endast marginell jämfört med föregående år. På kostnadssidan räknar vi med de stora effekterna först under 2007 och 2008 då de beslutade struk- turåtgärderna ska börja ge resultat. Det är också viktigt att komma ihåg att vår Rysslandssatsning belastade resultatet med 6 MSEK under året i form av uppstartskostnader.
Det redovisade resultatet före skatt för helåret 2006 blev svagt positivt, 2 MSEK (34), eftersom vi valde att ta samtliga strukturkostnader för sammanslagningen av Bong och RCT i Tyskland samt stängningarna av Tammerfors och Kilkenny som engångskostnader.
Vi har fortfarande en bit kvar till vårt långsiktiga lönsam- hetsmål 15 procent avkastning på sysselsatt kapital (2006 uppgick avkastningen på sysselsatt kapital till 7 procent) men under 2006 tog vi flera viktiga steg på vår väg närmare målet. Jag tycker det känns bra att vi kunde förbättra det justerade resultatet samtidigt som vi var upptagna med att
förvärva bolag, etablera oss i Ryssland och genomföra stora förändringar och omflyttningar i vår produktionsstruktur.
Det underliggande kassaflödet var starkt och uppgick till 84 MSEK (91) som en effekt av bättre underliggande resultatutveckling och en fortsatt restriktiv investeringspolitik.
Kassaflödet användes framför allt till att betala för förvärven och att finansiera delar av de igångsatta strukturprogram- men, d v s framåtriktade, bra investeringar. Ett viktigt tillskott till kassaflödet fick vi när vi sålde vår fastighet i Kilkenny, vilket gav en positiv effekt på 28 MSEK i sista kvartalet.
Efter förvärvet av RCT, som hade en relativt sett moder- nare maskinpark än Bong, bedömer vi att investeringsbe- hovet kommer att fortsätta vara lågt i befintlig verksamhet de närmaste åren. Vi förväntar oss därför ett fortsatt starkt kassaflöde.
Produktivitetshöjning
Efter ett systematiskt arbete med att höja bruttomarginalen i företaget under 2004 och 2005 intensifierade vi arbetet med vår produktivitet under 2006. Tillskottet av modernare kuvertmaskiner och mer volymer i och med RCT-förvärvet gör det lättare för oss att höja produktionen per medarbetare.
Förutom att slå ihop produktionen i Wuppertal och Hilden under året har vi också flyttat en del kuvertmaskiner och volym till Skandinavien och England. Effekten av dessa omflyttningar blir att vi fyller upp befintliga fabriker och därigenom bäddar för enklare produktionsplanering, längre serier och helt enkelt bättre flöde i våra anläggningar.
KONCERNCHEFENS KOMMENTAR
” Med en högre produktivitet i kuvertverksamheten och hög tillväxt inom ProPac-segmentet ser vi fram emot de närmaste åren med stor tillförsikt.”
Detta kommer att förbättras ytterligare under 2007 och 2008 när Tammerforsproduktionen flyttar till Kaavi och produktionen från Kilkenny flyttas till England och Tyskland.
Ett annat exempel på vårt produktivitetsarbete är att vi, från och med fjärde kvartalet 2006, kör produktionen i våra tyska fabriker 24 timmar om dygnet, 7 dagar i veckan under högsäsong (oktober-april), vilket gör att utnyttjandegraden stiger avsevärt.
Vi fortsätter också med månatlig benchmarking av produktiviteten fabrik mot fabrik och jobbar vidare med nya projekt för att nå bättre resultat och högre produktivitet inom inköp, administration etc.
Sammantaget har vi tagit ett steg vidare på vårt pro- duktivitetsarbete under 2006 och genom våra beslutade strukturförändringar har vi lagt en plattform för ännu större förbättringar under 2007. Med en högre produktivitet kan vi förbättra lönsamheten och kassaflödet ytterligare, vilket i sin tur är en förutsättning för framtida satsningar inom våra tillväxtområden.
Spännande tillväxtmöjligheter
Samtidigt som bruttomarginal och produktivitet i den väst- europeiska kuvertverksamheten fortsätter att höjas är tanken att vi successivt ska fokusera mer på våra tillväxtområden:
• Vi kommer att fortsätta vår expansion inom tilltryck, en växande marknad som kräver snabbhet, flexibilitet och lokal närvaro. Särskilt viktigt är det att flytta fram positionerna i länderna utanför Norden där vi redan har en relativt stark ställning på tilltrycksmarknaden.
• Vi kommer att växa ytterligare i Ryssland och Östeuropa.
Jag är särskilt entusiastisk över utvecklingen på den ryska marknaden. Potentialen är betydande eftersom landet är stort samtidigt som tillväxten i ekonomin är mycket stark.
• Vi kommer att utveckla och förstärka vår ProPac-satsning ytterligare. ProPac har haft en snabb tillväxt de senaste åren och börjar redan bli en betydande del av vår totala verksamhet. Den underliggande efterfrågan växer snabbt och marknaden är både större och mer mångfacetterad än den rena europeiska kuvertmarknaden. Några genombrottsorder under 2006 har givit stor anledning till optimism inför framtiden!
I och med våra förvärv och övriga förberedelser under 2006 har vi redan kommit en bit på vägen inom samtliga dessa tillväxtområden samtidigt som mycket återstår att göra. En sak är i alla fall säker: satsningarna på tillväxt inom dessa områden med allt vad det innebär i form av förvärv, nyrekry- teringar, nya frågeställningar etc skapar en ny dynamik i före- taget och bäddar för spännande och utmanande år framöver.
Utsikter för 2007
Vår bedömning är att Bongs positiva resultatutveckling fortsätter och att resultatet före skatt 2007 kommer att överträffa föregående års resultat före skatt.
Kristianstad i mars 2007
Anders Davidsson VD och koncernchef
KONCERNCHEFENS KOMMENTARBong är ett kundfokuserat företag som förenar effektivitet, kreativitet och dynamik. Produktivitetsfanatism och motiverade medarbetare är ledstjärnor i verksamheten för att skapa ett attraktivt erbjudande för kunder, ägare och personal.
Affärsidé och prioriterade verksamheter Bongs affärsidé är att erbjuda ett komplett sortiment av kuvert för olika slags förbrukare i Europa samt imagehöjande förpackningslösningar för e-handelsföretag, postorderföre- tag och detaljhandel.
Bong ska befästa sin position som ett av Europas ledande kuvertföretag. För att lyckas med detta kommer bolaget att fortsätta ta en aktiv roll i konsolideringen av den europeiska kuvertindustrin, flytta fram positionerna inom tryckta kuvert samt etablera en stark position i utvalda snabbväxande mark- nader, till exempel Ryssland.
Bong ska också vidareutveckla ProPac genom att bredda det nuvarande sortimentet, utveckla nya kundanpassade produkter samt stärka närvaron i detta segment på alla sina marknader.
Finansiella mål
Målet för 2007 är att förbättra lönsamheten ytterligare med ett fortsatt starkt kassaflöde. Över tiden strävar Bong efter att
• nå en avkastning på 15 procent på sysselsatt kapital.
Under 2006 var avkastningen på sysselsatt kapital 7 procent beräknat på justerat resultat.
• växa med bibehållen finansiell balans och en soliditet på lägst 30 procent. Vid utgången av 2006 var soliditeten 31 procent.
• dela ut en tredjedel av redovisat resultat efter skatt under beaktande av bolagets finansiella ställning och utvecklingsmöjligheter.
Strategisk inriktning
Under de senaste tre åren har Bong vänt den negativa resultattrenden från början av 2000-talet. Strategin under 2004–2005 var att snabbt krympa företaget tillbaka till lönsamhet genom att avstå från olönsamma affärer och samtidigt reducera de fasta kostnaderna.
Med början 2006 är strategin att bygga en lönsam, väx- ande kuvertverksamhet i Europa som genererar ett stabilt och bra kassaflöde.
Detta ska åstadkommas främst genom att höja produk- tiviteten i hela verksamheten, genomföra bra förvärv och utveckla Bongs position inom tryckta kuvert i egen regi, genom delägarskap eller allianser.
Vidare ska Bong utnyttja sitt kunnande och sin stora, befintliga maskinpark i Västeuropa till att tidigt etablera sig i kuvertmarknader med stark tillväxt och stor potential för framtiden, till exempel Ryssland och Baltikum.
Med en stark, kassaflödesgenererande kuvertverksamhet som bas, ska bolaget satsa på att utveckla ProPac. För kunder med behov av att skicka lättare varor, till exempel CD-skivor, DVD-filmer, kontaktlinser, böcker etc ska Bong vara en effektiv, snabb och kreativ partner. ProPac-sortimentet ska också inne- hålla effektiva, kundanpassade lösningar för detaljhandelns behov av imagehöjande presentförpackningar och påsar.
Affärsidé, mål och strategisk inriktning
AFFäRSIDé, MÅL OCH STRATEgISK INRIKTNINg
Sambandet mellan BNP-tillväxt och efterfrågan på kuvert är inte lika starkt som tidigare. Påverkan av ny teknik, nya affärsmodeller och kulturella faktorer på brevflödet blir alltmer komplex. Bong utnyttjar dynamiken i marknaden genom att fokusera på attraktiva segment.
Fler och rikare hushåll använder mer kuvert I slutet av förra seklet växte brevvolymen i Västeuropa med mellan 70 och 100 procent av BNP-tillväxten. Detta samband ser idag ut att vara svagare. Tillväxttakten för brevvolymen har de senaste fyra decennierna sjunkit från stabila två pro- cent per år till nära noll under 2000-talet. Det är för tidigt att säga om detta trendbrott är permanent.
Andra, underliggande samband är däremot starkare. Den totala brevvolymen i ett land är starkt korrelerat med antalet hushåll och hushållsinkomsten. Med stigande inkomster föl- jer bland annat en ökande efterfrågan på finansiella tjänster som i sin tur genererar transaktionsdriven post.
Ny teknik – nya möjligheter
Teknik- eller marknadsdriven affärsutveckling i etablerade branscher ökar efterfrågan på kuvert och de nya förpack- ningsliknande kuvert som Bong marknadsför under namnet ProPac. Ett exempel är den starka ökningen av postorder- handeln, ett annat att etablerade aktörer som till exempel Apoteket börjar distribuera mediciner per post.
Ny teknik kan också skapa helt nya branscher med affärs- modeller som bygger på utskick med post, såsom näthan- delsföretag som eBay, Amazon, Bokus, filmuthyrare etc.
Den ökande användningen av direktreklam (DR) innebär större brevvolym och gynnar Bong som med kort varsel kund- anpassar kuvert med flerfärgstryck för användare av DR.
Men brevvolymer kan också minska som följd av nya pro- cesser och beteenden. Ett exempel på denna utveckling är elektroniska biljetter och resehandlingar som ersätter fysiska dokument. Ett annat är att information om transaktioner och kontoställningar idag erhålls via webben snarare än genom papper som skickas med post.
E-post och brev kompletterar varandra
Olika kommunikationskanaler svarar mot olika mänskliga behov. Hur snabbt ett nytt sätt att kommunicera accepteras beror i stor utsträckning på kulturella faktorer. Teknikskif- ten innebär ofta att gamla och nya kanaler samexisterar snarare än konkurrerar med varandra. Fax, sms och e-mail är komplement till brev snarare än substitut. En stor del av
den möjliga förskjutningen från brev till e-mail förefaller ha ägt rum. Det går idag drygt 30 e-mail på varje fysiskt brev i USA och 20 i Europa. Det är troligt att e-mail har nått sin mättnadspunkt och idag är en kommunikationskanal som i sin tur är utsatt för hot eller restriktioner.
Det finns bedömare som menar att det i framtiden är troligare med en integration av digital teknik och fysiska dokument än en renodling till det ena eller andra. Brev kan till exempel förses med digital information dvs göras ”intel- ligenta” och samverka med andra media.
Drivkrafter och effekter på brevvolymer
Drivkrafter Exempel på
tillämpningar Effekt på brevvolymen Teknisk utveckling,
nya affärsmodeller och branscher
Direktreklam och
distanshandel Ökning
Teknisk utveckling,
rationaliseringar Elektronisk information Minskning Kulturellt betingade
beteendemönster Nya kanaler samexisterar
med traditionella Oförändrad
Brevflödet är en del av ett större kommunikationsflöde som idag är mer sammansatt än någonsin. Nettoeffekten på Bong av omvärldsförändringarna beror på bolagets eget agerande. genom att tidigt identifiera och anpassa sig till förändringarna kan Bong använda dem till sin fördel.
Förändrat brevflöde skapar möjligheter
Post E-post
Oförändrade brevvolymer trots stark tillväxt av e-post
0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000
2003 2002 2001 2000 1999 1998 0 1997
80 160 240 320 400
Post E-post
Källa: Pitney Bowes
Försändelser per capita och år via post och e-post i Europa.
OMVäRLDHögkvalitativt tryck och innovativ form gör kuvert till
en självklar del av reklamkampanjer. Undersökningar
visar att mottagarna är mer sympatiskt inställda till
direktreklam än andra marknadsföringskanaler.
De mogna kuvertmarknaderna i Västeuropa svarar för den största delen av Bongs omsättning. Bolaget växer dock snabbt på kuvertmarknaderna i Baltikum, Östeuropa och Ryssland och i nya förpackningssegment. Den höga tillväxten för ProPac och tilltryck på reklamkuvert förskjuter Bongs tyngdpunkt allt mer mot verksamheter med högre förädlingsvärde och marginaler.
Europas kuvertmarknad är sammansatt
Den europeiska kuvertindustrin omsätter cirka 2 miljarder euro om året och den totala volymen uppgår till cirka 100 miljarder kuvert. Av dessa konsumeras ungefär 2/3 i Europas befolk- ningsrikaste länder och största ekonomier. Östeuropa, inklu- sive Ryssland, svarar för knappt tio procent av totalmarknaden.
Den europeiska marknaden är sammansatt av flera delmark- nader. Bong är verksamt på i huvudsak fyra områden med skilda drivkrafter, konkurrensförhållanden och tillväxtmöjlig- heter; Västeuropa, Östeuropa, DR / Tilltryck samt ProPac.
De flesta bedömare förutspår en i huvudsak oförändrad nivå för den totala volymen försändelser i Europa de när- maste åren. Bakom dessa prognoser finns dock en hög till- växt för vissa segment och en svag eller sjunkande utveckling för andra. Bong expanderar på tillväxtmarknaderna och slår vakt om sin ledande roll på de mogna segmenten.
Kuvert i Västeuropa
I den mogna västeuropeiska kuvertindustrin är Bong en av de ledande aktörerna. Leveranssäkerhet och förmåga att tillverka stora serier till låga kostnader är de avgörande konkurrensfaktorerna. Den dominerande produkten är stan- dardkuvert för i huvudsak administrativa ändamål. De största kunderna är internationella kontorsvaruhandelskedjor.
Bongs intäkter från de administrativa kuverten i Väst- europa svarar för cirka 65 procent av koncernens omsättning.
Den framtida tillväxten för området bedöms som låg.
internet samverkar med brev
Användningen av administrativa kuvert står still eller sjunker i Västeuropa p g a konkurrens från t ex elektroniska media.
Men mönstret är inte entydigt. Visserligen har viss administ- rativ post, t ex enkel affärskorrespondens, i hög utsträckning ersatts av exempelvis e-mail. Men transaktionsrelaterade brev, d v s fakturor och liknande, växer i takt med att en allt större del av befolkningen blir kunder hos banker, kreditkortsföre- tag och andra transaktionsintensiva företag. Enligt svenska och internationella undersökningar vill konsumenter gärna
göra betalningar över nätet men få fakturor fysiskt. generellt gäller att ju viktigare informationen är för mottagarens eko- nomi, desto större är preferensen för brev.
Kuvert i Östeuropa
I Östeuropa, Baltikum och Ryssland växer kuvertkonsumtionen i takt med den ekonomiska utvecklingen, vilket medför att denna marknad är dynamisk och attraktiv. Bong är sedan flera år etablerad i Östeuropa och tog ytterligare ett viktigt steg un- der 2006 då den nya fabriken i Ryssland gradvis togs i anspråk.
Försäljningen av administrativa kuvert i Östeuropa, Balti- kum och Ryssland svarar för cirka 5 procent av koncernens omsättning. Enligt Bongs bedömning kommer bolagets försäljning på dessa marknader att växa med mellan 10 och 15 procent per år de närmaste åren.
tillväxt driver kuvertkonsumtionen
Den genomsnittliga västeuropeiska konsumtionen är cirka 300 kuvert per person och år. I Ryssland och Baltikum uppgår den till mellan 20 och 30 kuvert per år. Detta innebär att tillväxtpotentialen för kuvert i dessa länder är stor.
Ekonomierna i de baltiska länderna växer snabbt. BNP i Estland, Lettland och Litauen har vuxit 8–10 procent per år sedan 2002. Också de östeuropeiska ekonomierna känne- tecknas av hög tillväxt. I Ryssland växte BNP med knappt 7 procent per år 1999–2005 och tillväxten sjönk till 6 procent 2006. De senaste årens stigande priser på energi och råvaror stimulerar den ryska ekonomin. Rysslands BNP/capita uppgår till drygt 5 000 USD, vilket är lägre än för Polen men högre än för till exempel Turkiet. Arbetslösheten som var 13 procent under krisen 1998 var drygt 7 procent i slutet av 2006. Den ekonomiska utvecklingen gynnar framväxten av en medel- klass av västeuropeiskt snitt. Den privata konsumtionen har nästan ökat trefalt mellan 1998 och 2006. Kuvertkonsum- tionen i tillväxtekonomierna drivs förutom av den snabba ekonomiska utvecklingen också av förbättrad infrastruktur för massutskick, postutbärning etc.
Nya marknader växer
Bongs marknader i Europa
Kuvert Direktreklam/
Tilltryck ProPac Drivkrafter Västeuropa Östeuropa
Andel av Bongs
omsättning, % 65 5 20 10
Årlig
tillväxttakt, % <5 10–15 3–5 10–20
10
MARKNADERDirektreklam och tilltryck
Kuvert för reklamändamål (Direktreklam eller DR) har fått en allt större roll i Västeuropa. Konkurrensen är regional eller lokal och det är viktigt att med kort varsel kunna leverera relativt små och kundanpassade serier avsedda för utskick med hög frekvens. Under 2006 investerade Bong dels i egen kapacitet och köpte flera tilltrycksverksamheter.
Cirka 20 procent av Bongs omsättning är hänförlig till ku- vert för reklamändamål. Bolaget bedömer att segmentet växer med mellan tre och fem procent per år de närmaste åren.
Det jämförelsevis stora inslaget av service i detta segment höjer förädlingsvärdet och motiverar en högre marginal.
individualiserad marknadsföring
DR har tagit en allt större del av reklaminvesteringarna de senaste tio åren. I Europa svarar DR idag för cirka 30 procent av de totala kostnaderna för annonsering genom traditionella media (DR, TV samt dags- och veckopress) och uppemot hälften av brevvolymerna i vissa länder.
Trenden mot individualiserad marknadsföring gör att allt fler företag väljer DR som verktyg i sin marknadsmix. Modern databashantering gör det möjligt att rikta anpassade budskap och erbjudanden till utvalda kundgrupper och nå dem vid rätt tid. DR används ofta tillsammans med annan annonsering såsom Internet och TV för att öka genomslaget. Flera undersökningar i Sverige och utomlands pekar på att mottagarna är mer sympatiskt inställda till att ta emot reklam via DR än andra marknadsföringskanaler.
ProPac
ProPac är Bongs förpackningsliknande kuvertsortiment avsett för varor och lätta försändelser som ska skickas, skyddas och samtidigt ge ett snyggt intryck. Kunderna finns inom distanshandeln och detaljhandeln. ProPac fungerar som varumärkesstärkande förpackningar och är lätta att förvara och hantera.
ProPac svarar idag för cirka 10 procent av Bongs omsätt- ning och väntas växa med mellan 10 och 20 procent per år.
Distans- och detaljhandeln ökar starkt
Distanshandeln växer snabbt i Sverige och övriga Europa. Det snabbast växande segmentet är e-handeln som hösten 2006 utgjorde cirka 60 procent av den svenska distanshandeln.
Den svenska detaljhandelns omsättning över Internet år 2006 uppgick till 12 miljarder kronor, jämfört med nio miljarder kronor 2005. Detta motsvarar en andel om cirka 2,5 procent av den totala detaljhandeln. Enligt Handelns Utredningsinstitut (HUI) uppgår tillväxttakten för närvarande till cirka 30 procent per år i Sverige.
ProPacs förädlingsvärde är större än för de administrativa kuverten och marginalerna högre.
FÖRETAG FÖR
ETAG
HUSHÅLL HU
SHÅLL
Kuvertanvändningen i Europa
60% 5%
5%
30%
Storbritannien/
Irland 24%
Frankrike 22%
Tyskland 20%
Benelux 7%
Östeuropa 8%
Spanien 6%
Norden 5%
Italien 5%
Övriga 3%
Den europeiska kuvertmarknaden
Fördelning av Bongs omsättning
Kuvert, Västeuropa 65%
Direktreklam / Tilltryck 20%
Kuvert, Östeuropa 5%
ProPac 10%
mARKNADeR
11
Merparten av försäljningen sker via grossister, där kontorsvaruhandeln dominerar. En mindre del säljs direkt till slutkunder. Inom det expanderande segmentet förpackningslösningar däremot säljer Bong i allt större utsträckning direkt till slutkund.
Bong har totalt cirka 8 000 kunder varav de 25 största svarar för ungefär 45 procent av omsättningen.
Olika typer av kuvertkunder:
• Kontorsvaruhandeln
• Direktköpande kunder
• Kuverteringsföretag
• Pappersgrossister
• Kuverttryckerier
• Detaljhandeln
Kunderna inom kontorsvaruhandeln är stora internatio- nella kedjor, nationella kontorsvarugrossister eller inköpssam- manslutningar. Försäljningen koncentreras allt mer till stora internationella företag som Lyreco, Viking/Office Depot/guil- bert och Corporate Express. Denna kundkategori svarar för cirka 26 procent av Bongs försäljning i Västeuropa.
Konsolideringen bland de stora kontorsvaruföretagen medverkar till att driva fram en motsvarande koncentration hos leverantörerna. Bong har t ex en allians med franska Hamelin för att kunna ge service åt pan-europeiska kunder i större delen av Europa.
De direktköpande kunderna är företag med stora egna utskick såsom banker, elbolag och telekomföretag. Deras informationshantering i form av kuvertering och distribu- tion sköts ibland direkt, men många gånger också genom outsourcing till kuverteringsföretag, vilket lett till att de direktköpande kunderna minskat till antalet de senaste åren.
Cirka 17 respektive 12 procent av Bongs försäljning i Västeu- ropa går till direktköpande kunder och kuverteringsföretag, bland andra Strålfors, Posten EPP och Pitney Bowes.
Pappersgrossisterna svarar för en stor del av den totala försäljningen på kuvertmarknaden. Dessa kunder lagerför och säljer ett brett sortiment av pappersprodukter, huvudsak- ligen till tryckerier. De senaste åren har Antalis, Papyrus och Paper Links vuxit snabbt genom förvärv. Pappersgrossisterna svarar för cirka 16 procent av Bongs försäljning. Två viktiga konkurrensfaktorer för Bong i förhållande till pappersgros- sisterna är leveranssäkerhet och sortimentsbredd. Cirka 20 procent av Bongs leveranser till grossisterna är andra produkter än standardprodukter.
Kuverttryckerierna är vanligtvis små lokala företag som köper en del kuvert direkt från tillverkaren. Kuverten används ofta för DR-ändamål där levereranser i små serier och med kort varsel är viktiga faktorer. Denna kundkategori svarar för cirka 12 procent av Bongs omsättning.
Bong har egna kuverttryckerier på samtliga marknader och samarbetar med externa parter där det är lämpligt. genom förvärven av tilltryckerier i England och Tyskland under 2006, ökar Bong sin andel av marknaderna i dessa länder.
Kunderna inom detaljhandeln köper konsumentförpackade kuvert via agenter eller direkt från tillverkaren. Trenden är att de stora kedjorna som ICA, Tesco, Bokia expanderar natio- nellt såväl som internationellt. Detaljhandeln svarar för cirka 4 procent av Bongs omsättning.
Här är kostnadseffektivitet och pris de avgörande konkur- rensfaktorerna. Bong producerar de konsumentförpackade kuverten i sin anläggning i Estland som har specialiserat sig på denna typ av produktion.
ProPac-kunder
Traditionella kuvertköpare inom kontorsvaruhandeln och pappersgrossisterna är fortfarande den största kundgruppen inom ProPac-segmentet med cirka 60 procent av försäljningen.
Försäljning direkt till slutkunder inom distans- och detaljhandel svarar dock för en växande del av Bongs leveranser inom detta produktområde.
Kunder av olika slag
Direktköpande kunder 17%
Pappersgrossister 16%
Kontorsvaruhandeln 26%
Kuverttryckerier 12%
Övrigt 13%
Kuverteringsföretag 12%
Detaljhandeln 4%
Omsättning per kundgrupp
1
KUNDERPresentförpackningar är en del av Bongs breda ProPac-
sortiment. Produkterna förstärker upplevelsen av
företagets varumärke hos kunderna.
Antalet strukturaffärer och allianser var rekordstort under 2006. De fem största kuverttillverkarna svarar idag för cirka 70 procent av försäljningen i Europa jämfört med 65 procent 2005. Bongs bedömning är att den europeiska kuvertbranschen kommer att fortsätta konsolideras till dess tre eller fyra internationella företagsgrupper står för cirka 75 procent av den totala försäljningen i Europa.
Många förvärv under året
Med en marknadsandel på 14 procent är Bong en av de ledande tillverkarna av kuvert i Europa och under 2006 genomförde bolaget flera förvärv.
I Tyskland förvärvades RCT, en av Bongs största konkurren- ter inom kuvertområdet.
Köpen av Nova och Lober gav Bong viktiga positioner på marknaderna för tilltryck i England respektive Tyskland.
genom förvärvet av SMEADs verksamhet i Estland fick Bong möjlighet att koncentrera all tillverkning av konsument- förpackade kuvert dit.
Det hollandbaserade VOET International är Bongs första företagsköp inom ProPac. genom VOET får Bong både en viktig försäljningskanal och breddad försörjning av förpackningar.
Bongs största konkurrenter mayer-Kuvert
Bongs största konkurrent i Europa är det privatägda tyska företaget Mayer-Kuvert som efter snabb tillväxt de senaste åren nått positionen som största tillverkare i Europa. Mayer- Kuvert är ett nätverk av kuvertföretag runt om i Europa där Mayer oftast bara äger en del av det lokala företaget.
I nätverket finns företag i nästan samtliga länder i Europa med sammanlagt ett trettiotal anläggningar och cirka 2 000 anställda. Tillsammans har Mayer-Kuvert cirka 18 procent av den europeiska kuvertmarknaden med starka positioner i framförallt Tyskland och Östeuropa.
Under 2006 förvärvade Mayer två anläggningar av Antalis i Storbritannien, varav en avvecklades kort därefter. Bolaget köpte även Clausnitzer i Tyskland, en agent med en om- sättning på cirka 40 MSEK. Mayer annonserade vidare en neddragning på 30 personer i sin irländska fabrik.
Vidare avtalade Mayer och danska Bording om en allians som innebär att Mayer-Kuvert kommer att producera en stor del av Bordings volymer för hela den skandinaviska marknaden.
Totalt uppskattas nätverket ha en omsättning på drygt 3 mdkr.
tompla
Den till 100 procent privatägda spansk/franska Tompla är den näst största kuverttillverkaren i Europa. Tompla har mycket stark ställning i Sydeuropa med ledande positioner i Spanien och Frankrike. Företaget finns representerat i flertalet euro- peiska länder och har en internationell prägel. Produktion sker vid anläggningar och tilltryckerier i Spanien, Storbritannien, Frankrike och Polen. Omsättningen är omkring 3 mdkr.
Hamelin
Franska Hamelin är den största kuverttillverkaren i Frankrike och den fjärde största aktören i Europa. Hamelin har starka positioner i Frankrike, England och på den sydtyska markna- den. Bong och Hamelin är strategiska partners för att kunna erbjuda stora internationella kunder en heltäckande pan- europeisk kuvertservice och det bredaste produktsortimentet på den europeiska marknaden. Hamelins kuvertdivision omsätter cirka 1,5 mdkr.
Kuverttillverkaren Pflüger förvärvades av Hamelin under 2006 liksom Surrey Envelopes, en mindre tillverkare av kuvert för direktreklam i Storbritannien.
gPV
gPV är Europas femte kuverttillverkare med största delen av sin försäljning i Frankrike. gPV är dessutom efter två förvärv en viktig aktör på den engelska marknaden. Förutom Frankrike och Storbritannien har gPV också starka marknads- positioner i några östeuropeiska stater, t ex Rumänien och Ungern. gPV hade 2004 en omsättning på knappt 2 mdkr.
Konsolideringen fortsätter
1
KONKURRENTERBlessof
Blessof är en tysk tillverkare som under 2006 koncentrerade sin tillverkning till anläggningen i Kirchheim unter Teck. Av omsättningen på cirka 800 MSEK går drygt 80 procent till den inhemska marknaden. Direktreklamkuvert och specialkuvert svarar för en stor del av exportförsäljningen.
Seetal/elco
genom sammanslagningen 2006 av de schweiziska företa- gen Seetal och Elco skapades ett kuvertföretag med en om- sättning på cirka 600 MSEK, vilket placerar företaget bland de tio största i Europa.
Övriga konkurrenter
EEC med en årsvolym om cirka en miljard kuvert ställde in betalningarna under 2006. Verksamheten kommer att av- vecklas.
Till de europeiska konkurrenterna hör också tyska AWA som med produktion i Tyskland och Polen exporterar till flera länder i Europa, danska InterMail som får betydande andelar av den svenska och finska marknaden efter förvärvet av OP-Kuvert samt Curtis 1000 med betydande verksamhet i Tyskland och Polen. InterMail och Curtis 1000 är noterade på börserna i Köpenhamn respektive Frankfurt.
Till Bongs konkurrenter hör också mer lokala och regionala företag som Encore/Washington i Storbritannien.
Konkurrenter inom ProPac
De skilda användningsområdena för ProPac gör det svårt att tala om en enhetlig konkurrensbild. ProPac konkurrerar med förpackningar av olika format och material som wellpapp, plast etc. Förpackningsföretag utgör en heterogen och väx- ande bransch under snabb utveckling.
MAYER-KUVERT BONG
HAMELIN GPV BLESSOF ENCORE WASH.
BLASETTI UNIPAPEL SEETAL/ELCO TOMPLA
18 14 14 13 12 4
3 3 2,5 2,5
Europas 10 största kuvertföretag marknadsandel, volym kuvert, % 0
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999
De fem största kuverttillverkarna
Sammanlagda marknadsandelar, volym kuvert, %
KoNKURReNteR
1
Bong följer sedan ett par år en strategi som primärt syftar till höjd lönsamhet och ökad produktivitet. De närmaste åren kommer tillväxt att spela en allt större roll.
Bättre bruttomarginal
Efter förlusterna under 2001–2003 förändrade Bong sin strategi radikalt för att åstadkomma en snabb vändning av resultattrenden. Från att tidigare ha expanderat genom förvärv i flera europeiska länder och fokuserat främst på att vinna stora volymkontrakt med paneuropeiska kunder bytte Bong inriktning under senare delen av 2003. Lönsamheten sattes i centrum och systematiska analyser per kund (ABC- analys) genomfördes.
Orsakerna till den bristande lönsamheten var som regel för låga priser för produkten eller att kundernas beställningsru- tiner, fraktmönster, omställningar etc medförde kostnader som inte täcktes av det avtalade priset. Förhandlingar ledde till bättre avtalsvillkor för ungefär hälften av de berörda kun- derna medan de övriga valde att byta leverantör.
I takt med att volymerna minskade anpassades sedan de fasta kostnaderna i form av direkt och indirekt personal och nettoeffekten blev en relativt snabb lönsamhetsförbättring.
Parallellt initierades också ett antal koncernövergripande inköps- och logistikprojekt. Samordning av inköp mellan olika länder tillämpades i högre utsträckning än tidigare för att nå bättre villkor från de viktigaste leverantörerna vilket ledde till ytterligare förbättring av bruttomarginalen.
ABC-analyser genomfördes under 2004 och 2005 i de stora enheterna Sverige, Tyskland och England. Efterföljande åtgärder ledde till stigande bruttomarginal och positivt resultat.
Lönsamhetsanalyserna fortsätter nu även i de mindre enheter- nas kundbaser. Inköpsarbetet drivs successivt mer centraliserat vilket ger fördelar framför allt på inköp av råmaterial.
Högre produktivitet
Under 2005 påbörjades den andra ”vågen” av Bongs förbättringsplan med fokusering på produktivitet i hela koncernen. Anläggningen i Nybro genomgick en total strukturförändring. Maskinparken rensades upp och produk- tionsflödet förenklades. I hela koncernen infördes månadsvis benchmarking, anläggning mot anläggning, d v s mätningar och jämförelser av produktivitetsmått såsom antal anställda per maskin, andel körtid, maskinhastighet etc.
Rationaliseringarna fortsatte under 2006. Förvärvet av den tyska konkurrenten RCT gav Bong nyare maskiner samt möjlig- heten att fylla på med mer volym genom att viss produktion flyttades till England och Skandinavien. Administrationen i Skandinavien och Tyskland samordnades. Bong beslöt också att stänga fabriken i Tammerfors och flytta produktionen till Kaavi i östra Finland samt att samordna RCTs fabrik i Hilden med Bongs fabrik i Wuppertal som ligger bara 20 km därifrån. genom att stänga fabriken i Kilkenny och flytta pro- duktionen till befintliga fabriker i England kunde betydande besparingar göras. Kostnaderna för alla dessa åtgärder togs i huvudsak under 2006. Effekterna gör sig gällande fullt ut under 2007 utom i Finland där full effekt uppnås först 2008.
Produktiviteten kommer att stå i centrum också framöver.
I takt med att kuvertverksamheten blir lönsammare kom- mer Bong successivt att kunna ägna mer uppmärksamhet åt tillväxt. Kassaflödet kommer att vara gott eftersom investe- ringsbehovet är relativt lågt och resultatet bättre.
Förbättring i tre steg
Tillväxt Produktivitet Bruttomarginal
2 00
3 – 2 005
200 7–
2 00 5 –200 7
1
BONgS FÖRBäTTRINgSPROgRAMTillväxt i centrum
Den tredje ”vågen” innebär en fokusering på tillväxt. Under 2006 var Bongs tillväxt 11 procent till följd av genomförda förvärv. Med en stark och lönsam basverksamhet finns goda förutsättningar för Bong att expandera ytterligare inom framför allt tre områden:
ProPac
Inom ProPac har Bong stora möjligheter att lansera nya produkter. Förutsättningarna för tillväxt och förbättrade mar- ginaler är goda. Kapaciteten kan ökas genom att bygga om och anpassa befintliga maskiner men också genom att sälja produkter från andra tillverkare.
genom förvärvet av VOET International ökar möjligheterna i detta avseende. Under 2006 byggde Bong upp en orga- nisation med ansvar för koncernens försörjning av externt tillverkade förpackningar.
Resurser för produktutveckling, tillverkning och logistik avsätts speciellt för ProPac. Huvudansvariga för ProPac är utsedda i Bongs dotterbolag i samtliga länder och gruppen arbetar tillsammans för att bland annat samordna försäljning och marknadsföringsaktiviteter.
Östeuropa och Ryssland
På de närliggande och snabbväxande östeuropeiska markna- derna är det viktigt att vara tidigt ute. Bong kan utnyttja sin maskinpark för att flytta maskiner från väst till öst. Bolaget räknar med fortsatt stark tillväxt i Ryssland och Baltikum.
Direktreklam/tilltryck
Ökningen av direktreklam och trenden mot ”one-to-one”- marknadsföring leder till större efterfrågan på tryckta kuvert i mindre serier. Dessa ger ett mervärde till kunderna, har högre förädlingsvärde och kräver ett större inslag av service i form av t ex snabba leveranser.
Bong kan expandera genom att driva kuverttryckerier i egen regi, genom delägarskap eller genom allianser med oberoende tryckare. Det är viktigt att vara flexibel och lokal.
Förvärven av Nova och Lober medför en ökning av Bongs tidigare alltför låga marknadsandel för tilltryckta kuvert i England och Tyskland.
0 5 10 15 20 25
2006 2005 2004 2003 2002
Bruttomarginal, %
0 5 10 15 20
2006 2005 2004 2003 2002
Tillverkning per anställd i direkt produktion miljoner kuvert
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0
2006 2005 2004 2003 2002
Omsättning per anställd, MSEK
0 500 1000 1500 2000 2500
2006 2005 2004 2003 2002
Omsättning, MSEK
BoNgS fÖRBättRiNgSPRogRAm
1
Till Bong vänder sig kunder med olika förpackningsbehov – allt från enkla standardkuvert till kuvert med högkvalitativt tryck för sofistikerad direktreklam och förpackningar för distans- och detaljhandeln.
Bongs kunder är av skilda slag med en mängd olika behov och önskemål. De köper olika produkter och tjänster och värderar olika egenskaper hos Bong. För en del kunder är till- gången till Europas bredaste kuvertsortiment den viktigaste faktorn medan det för andra är Bongs storlek, tillgänglighet och närvaro i flera länder som är de starka skälen till samar- bete. Många kunder värderar tryggheten i en långvarig och stabil relation, ofta personlig, medan det för andra köpare är produktkvalitet och pris som står i centrum. Mer och mer framtonar förmågan att vara flexibel och innovativ som en avgörande faktor för nya kundrelationer. Behoven skiftar inte bara från marknad till marknad utan även från kund till kund. Oavsett om kunderna vill ha avancerat tilltryck med kort varsel, presentförpackningar eller stora volymer stan- dardkuvert strävar Bong efter att vara en enkel och pålitlig samarbetspartner.
Lokal närvaro
Bong har egna försäljningsorganisationer på alla sina mark- nader. Kontakten med kunderna sker genom de lokala representanterna. Detta ger unik expertis i fråga om lokala specifikationer på kuvert och förpackningar samt kännedom om såväl språk som kultur. Utöver ambitionen att växa med kunderna lägger Bong idag stor vikt vid att skaffa ännu bättre kunskap om kundernas behov, rådande och framtida trender och slutkonsumenternas önskemål. I många fall handlar det om att inspirera och att tydliggöra Bongs för- måga att skräddarsy koncept och lösningar för sina kunder – att tillsammans med kunden öka värdet gentemot slut- konsumenten.
Kunden bestämmer
Mer än 70 procent av alla Bongs produkter är idag anpassa- de specifikt efter kundens behov. I Storbritannien och Belgien var den kundanpassade tillverkningen så hög som
80 procent under 2006. genom närvaro i ett stort antal kuvertmarknader i Europa kan Bong erbjuda internationella kunder flexibilitet och unik expertis om lokala produkter.
En skräddarsydd lösning rör sig i de flesta fall om någon form av tryck men det kan också handla om format, val av papper, fönsterplacering, förslutningstyp etc.
Brett produktsortiment
Bong har ett av Europas bredaste sortiment av kuvert och förpackningsliknande kuvert – ProPac. Sortimentet kan delas in i tre områden där de administrativa kuverten stod för 70 procent av koncernens omsättning 2006, reklamkuvert för 20 procent och ProPac för 10 procent.
Administrativa kuvert
De administrativa kuverten består av vanliga otryckta kuvert och påsar i alla storlekar som anpassas till respektive mark- nad efter olika nationella standarder. Administrativa kuvert tillverkas av vitt eller brunt papper. Kuverten är anpassade till moderna tryckpressar och fungerar därför utomordentligt för tryck av logotyp eller reklambudskap.
Reklamkuvert
Reklamkuvert eller Specialanpassade kuvert ger kunden stor variationsmöjlighet vad gäller färg, form, material och tryck- teknik. Dessa kuvert används ofta för direktreklam och kan utformas som en integrerad del av budskapet.
ProPac
ProPac är expanderpåsar, pappryggpåsar, vadderade påsar, luftbubbelpåsar m m. ProPac används mest för att skicka dokument, reklamerbjudanden, kataloger eller e-handels- varor men har mer och mer kommit att efterfrågas som presentförpackning i detaljhandeln. ProPac erbjuder i det närmaste obegränsade möjligheter till kundanpassad embal- lering genom tilltryck, pappersval och storlek. genom att förlänga brevflikar, anpassa fönster, göra perforeringar och tilltrycka kan Bong erbjuda kunden en förpackningslösning som även fungerar som en varumärkesbyggare för kund- företaget.
Beträffande presentförpackningarna är det Bongs förmåga att via förpackningarna framhäva bolagets profil och image som står i centrum. Bong kan genom avancerad trycktek- nik tillgodose mycket högt ställda krav på utformning och finish. Det kan röra sig om partiella lackeringar, avancerade mönster, tryck på gavlarna etc. Tillverkningen sker i speciellt utrustade kuvertmaskiner och är koncentrerad till Nybro i Sverige och Wuppertal i Tyskland. Få förpackningsföretag har tillgång till det avancerade kuvert- och tryckkunnande som presentförpackningarna bygger på.
Den grundläggande tanken bakom ProPac är att bra emballering ska vara en engagerande blandning av kommu- nikation, presentation och funktionalitet.
Produkter och tjänster för alla
1
PRODUKTER OCH TJäNSTEREndast kundernas kreativitet sätter gränserna. Mer än
70 procent av Bongs försäljning är anpassad specifikt
efter kundernas önskemål.
Kuvertbranschen i Västeuropa är starkt konkurrensutsatt och möjligheterna att differentiera med annat än pris är begränsade på standardprodukter. Låga kostnader i alla led får därmed en avgörande effekt på lönsamheten.
Stordriftsfördelar och optimeringar
Bong arbetar kontinuerligt med besparingsprogram och rationalisering av produktionsstrukturen. genom samman- läggningar och koncentration når bolaget stordriftsfördelar.
Kuvertens värde är relativt lågt per styck vilket sätter gränser för hur långt man kan transportera dem innan fraktkostna- den gör att lönsamheten försvinner. Det innebär att produk- tion och distribution sker kostnadseffektivast på regionala och lokala marknader nära konsumenter och kunder.
Att flytta maskiner och utrustning mellan enheterna är ett sätt att optimera produktionen. Underutnyttjad utrustning kan t ex föras över till nya marknader.
Strukturåtgärder och besparingsprogram
Under 2005 lanserades ett program med kostnadssänkande åtgärder som berörde omkring 100 tjänster i Skandinavien, Tyskland, Storbritannien och Finland. Besparingarna beräk- nades till 25 MSEK på helårsbasis och började successivt ge effekt under det fjärde kvartalet 2005. Till största delen är kostnadsbesparingarna relaterade till personalminskningar i produktionen.
Under 2006 fortsatte åtgärderna för att sänka kostnader och rationalisera produktionsstrukturen. De årliga besparing- arna väntas uppgå till 61 MSEK efter fullt genomförande.
Kostnader på 65 MSEK belastade resultatet 2006. Program- met innebär en minskning med sammanlagt 160 tjänster i Tyskland, Belgien, Finland och Irland. Åtgärderna väntas vara helt genomförda senast tredje kvartalet 2008.
tyskland
Efter förvärvet av RCT i slutet av 2005 påbörjades en samordning av Bongs fabrik i Wuppertal med RCTs fabrik i Hilden. Sammanlagt minskar antalet tjänster med 55. Den årliga besparingen uppgår till 25 MSEK när åtgärderna är fullt genomförda.
Belgien
Ökad samordning mellan produktionsenheterna i Belgien och Tyskland har skapat överkapacitet. Som ett resultat av detta minskades personalstyrkan i Bongs belgiska dotter- bolag med 10 personer under andra kvartalet 2006.
finland
genom Bongs förvärv av Kirjekuori Oy 2004 fick bolaget kuverttillverkning respektive tilltryck på två platser i Finland.
Bong fattade i maj 2006 beslut om att under en period om två år flytta kuverttillverkningen i Tammerfors till fabriken i Kaavi i östra Finland. Samtidigt beslöts att koncentrera koncernens tryckeriverksamhet till Tammerforstrakten.
Den förändrade produktionsstrukturen beräknas ge årliga besparingar på cirka 20 MSEK med full effekt från halvårs- skiftet 2008. Som ett resultat av förändringarna reduceras bemanningen i det finska dotterbolaget med 60 tjänster.
Kostnaden för strukturförändringen uppgick till cirka 8 MSEK och togs under det andra kvartalet 2006.
irland
Under 2006 beslöt Bong att stänga sin kuvertproduktion i Kilkenny på Irland. Produktionen, som var helt inriktad på den engelska marknaden, flyttades under det första kvartalet 2007 till fabrikerna i England och Tyskland. Nedläggningen leder till en reduktion av antalet anställda med 35 personer.
Ständigt effektivare produktion
Strukturåtgärder 2006
Land Strukturkostnader,
MSEK Redovisnings-
tidpunkt Minskning
av tjänster, st Årlig besparing,
MSEK Tidpunkt för full effekt
Tyskland 35 Kv 2 2006 55 25 Kv 1 2007
Finland 8 Kv 2 2006 60 20 Kv 2 2008
Belgien 2 Kv 2 2006 10 3 Kv 3 2006
Irland 20 Kv 4 2006 35 13 Kv 1 2007
Summa engångsposter 65 160 61
Fastighetsförsäljning Irland –16 Kv 4 2006
Summa engångskostnader 49
0
PRODUKTIONKostnaderna för att stänga fabriken uppgick till cirka 20 MSEK och belastade resultatet det fjärde kvartalet 2006. Den förbätt- rade produktionsstrukturen väntas ge besparingar på cirka 13 MSEK per år från och med 2007.
Produktivitet satt i system
Rationaliseringar av produktionen ger upphov till betydande produktivitetsvinster. genom koncentration till färre fabriker minskar de indirekta kostnaderna samtidigt som det ökade kapacitetsutnyttjandet i befintliga fabriker leder till ett högre täckningsbidrag.
Bong bedriver ett omfattande löpande förbättringsarbete i samtliga anläggningar. I varje fabrik mäts månadsvis pappers- förbrukning, bemanning, maskinhastigheter samt ställtid.
Mål för hela eller delar av mätetalen är satta. Måluppfyllelse resulterar i en bonus för de anställda som kan uppgå till max 10 procent av månadslönen. Orsaker till avvikelser från mål
analyseras systematiskt och brister avhjälps. Planer för under- håll och kompletteringsinvesteringar upprättas och förnyas regelbundet.
Lågt investeringsbehov
I den europeiska kuvertbranschen har alla aktörer i princip likvärdig produktionsutrustning. Maskinernas ålder har be- gränsad betydelse för produktionseffektiviteten, men nyare maskiner har generellt högre kapacitet. Maskinslitaget är lågt och produktionsstyrning och automatisering är i hög grad avgörande för en kostnadseffektiv produktion. generellt gäller att maskinernas långa livslängd hämmar utskrotning och konsolidering av branschen. Å andra sidan leder det låga investeringsbehovet till mycket god kassaflödesgenererande förmåga.
Koncernens maskinpark bestod vid årsskiftet av cirka 150 kuvertmaskiner samt cirka 85 tilltryckspressar. Under en period kring millennieskiftet genomfördes stora investeringar i förnyelse och uppgradering av maskinparken för att höja produktiviteten. Ett viktigt inslag har varit ökad robotisering.
Investeringsbehovet i befintlig struktur bedöms, särskilt efter förvärvet av RCT Kuvert, under de närmaste åren vara begränsat och klart understiga koncernens avskrivnings- kostnader.
Bongkoncernen tillverkar kuvert i tolv anläggningar i norra europa. Den totala tillverkningskapaciteten uppgår till cirka 18 miljarder kuvert om året.
tre typer av maskiner dominerar:
• maskiner avsedda för rullproduktion där papperet kommer på en rulle och konverteras och trycks med flexoteknik i en obruten produktionskedja.
• i Nybro i Sverige och i Soignies i Belgien finns maskiner för tillverkning av kuvert i arkproduktion där papperet kommer i form av ark som förtrycks och stansas för att därefter konverteras till färdiga kuvert.
• i alla affärsenheter finns tilltrycksmaskiner antingen i direkt anslutning till kuvert- produktionen eller i fristående tryckerier.
maskinerna trycker färdiga vita kuvert av standardformat.
Den viktigaste insatsvaran för koncernen är obestruket finpapper. Bong köper drygt 100 000 ton per år från bland annat Stora enso, UPm och m-real.
Andra viktiga insatsvaror är fönsterfilm, färg och lim.
ProPac tillverkas i Nybro, Sverige och i Wuppertal, tyskland.
Belgien 4%
Finland 8%
Skandinavien 17%
Storbritannien 21%
Tyskland 47%
Ryssland 1%
Polen 2%
Kuvertproduktion per affärsenhet, 2006
PRoDUKtioN
1
Kompetent och motiverad personal är bland de viktigaste faktorerna för framgång. Information och delaktighet bidrar till att skapa ett positivt arbetsklimat.
I en bransch som den europeiska kuvertbranschen, där alla konkurrenter i princip har samma slags produktionsutrust- ning och samma insatsvaror, är kompetent och motiverad personal bland de viktigaste faktorerna för framgång.
generellt sett behöver Bong personal som tycker om att arbeta kundfokuserat, att samarbeta med sina kollegor inom och utom det egna landet, samt förstår vikten av det dagliga produktivitetsarbetet ner på detaljnivå.
motivation genom information och delaktighet Bongs ambition är att alla anställda ska känna en hög motivation för att utföra ett bra jobb och att arbetsklimatet är gott och präglas av öppenhet. Tid och energi läggs därför på att se till att alla anställda regelbundet informeras om koncernens och den egna enhetens mål och resultatutveck- ling. Verkställande direktören besökte till exempel samtliga anläggningar i koncernen minst en gång under 2006 för att informera hela personalen om läget och planerna för framtiden. Däremellan hölls flera lokala träffar där respek- tive resultatenhetschef informerade och svarade på frågor.
Bolaget har också en öppen dialog med personalen genom fackföreningarnas representanter.
Inför varje styrelsemöte i koncernen bjuds de fackliga representanterna in till ett särskilt forum, där ledningen går igenom det som ska avhandlas på styrelsemötet och fack- representanterna kan framföra synpunkter och ställa frågor.
Målet är att tidigt stämma av viktiga beslut och genom att föra en konstruktiv dialog tillgodose personalens behov i så stor utsträckning det är möjligt.
Under hösten 2005 genomfördes en enkätundersökning där alla anställda i hela koncernen fick möjlighet att ge synpunkter på företaget samt förslag till förbättring.
På flera nivåer i koncernen används bonus- och andra incitamentsprogram för att belöna bra insatser.
Friställningar och avgångar
Bong betalar avgångsvederlag i enlighet med lag och kollektiv- avtal. När det uppstod övertalighet i samband med integra- tionen av RCT anlitades externa konsulter för att underlätta för dem som lämnade sina anställningar att få nya arbeten.
I samband med beslutet 2006 om nedläggning av fabri- ken i Tammerfors, Finland medverkade Bong till en förbätt- ring av personalens villkor genom att beakta möjligheter till pensionsavgångar.
Friskvårdsarbete sänker sjukfrånvaron
Liksom för många andra företag ligger en stor utmaning i att sänka sjukfrånvaron. genom ökad information till chefer och övriga anställda har medvetandet om problemet ökat.
Rutinerna för att snabbt följa upp korttidsfrånvaron har för- bättrats liksom arbetet med rehabilitering. även friskvårds- arbete med till exempel subventionerad motion är en viktig del i arbetet. Sjukfrånvaron i koncernen var under 2006 5,6 procent (6,2). I Sverige var sjukfrånvaron 5,4 procent (5,7).
Incitamentsprogram
På ordinarie bolagsstämma 2005 togs beslut om en emission av skuldebrev förenade med optionsrätter till nyteckning av aktier. Denna emission riktade sig till ledande befattnings- havare i koncernen. Samtliga fem medlemmar i ledningen hade per den 30 juni 2005 köpt den maximala tilldelningen av optionsrätter, motsvarande 50 000 underliggande aktier per person.
I syfte att skapa ekonomiska incitament för koncernens nyckelpersoner har flera ledande befattningshavare på bolags- och koncernnivå dessutom individuellt upprättade bonusprogram. Ersättningen baseras på uppnådda resultat inom respektive ansvarsområde och kan maximalt uppgå till 60 procent av respektive persons fasta lön. Bonus kan endast intjänas då relevant enhet redovisar ett positivt rörel- seresultat. Dessutom förekommer på flera håll i koncernen mindre bonusprogram relaterat till exempelvis enhetens re- sultat, produktionsvolym, mängden reklamationer, leverans- säkerhet etc. I förekommande fall kan sådan bonus betalas ut månadsvis.
Rätt människor – viktig framgångsfaktor
MEDARBETAREVid utgången av 2006 hade Bong 1 362 (1 241) anställda, varav 78 procent utanför Sverige.
61 procent av personalen arbetar med direkt produk- tion, till exempel som ställare, maskinoperatörer eller packare. 21 procent arbetar inom indirekt produktion, till exempel med planering, underhåll eller lager.
Genomsnittsåldern är 44 år.
Män 63%
Kvinnor 37%
Fördelning män och kvinnor
Direkt
produktion 61%
Indirekt produktion 21%
Försäljning 11%
Administration 7%
Anställda per sektor 0
400 800 1200 1600 2000
2006 2005 2004 2003
2002 1,0
1,1 1,2 1,3 1,4
2006 2005 2004 2003 2002
Medelantal anställda
Omsättning per anställd, MSEK
Antal MSEK
Ökad försäljning per anställd
meDARBetARe
Starka lokala enheter
Tyskland
Bong har en decentraliserad organisationsstruktur. Varje enhet är organiserad och bemannad för att på bästa sätt utnyttja affärsmöjligheterna i sin närmarknad.
Koncernen består av sju geografiska affärsenheter, varav fem rapporterar direkt till koncernchefen. Den polska affärsen- heten rapporterar till chefen för den tyska och affärsenheten i Ryssland rapporterar till chefen för den finska. Koncern- staben har ansvar för viss koordinering av ekonomi, finans, inköp, IT etc.
Cheferna i de tre största affärsenheterna utgör tillsam- mans med koncernens verkställande direktör och finans- direktör koncernens ledningsgrupp. generellt sett verkar enheterna relativt självständigt och oberoende av varandra.
På några områden är emellertid koordineringen långtgående för att få bästa effekt. Exempel på sådana områden är stora europeiska kunder, inköp av finpapper, finansiering, IT och försäkringar.
28 (20)%
Andel av omsättning Andel av omsättning
29 (32)%
Skandinavien
Marknadsandel
45 (45)%
Marknadsandel
25 (16)%
Affärsenheternas andel av koncernens omsättning är baserade på deras externa omsättning inklusive försäljning av ProPac.
Marknadsandelarna är beräknade med utgångspunkt från koncernens fakturering per geografisk marknad. Se vidare not 2 sid 55.
MSEK 2006 2005 2004
Omsättning 582 570 585
Tillgångar 417 495 539
Investeringar 16 17 6
Antal anställda 454 482 540
MSEK 2006 2005 2004
Omsättning 542 359 350
Tillgångar 650 521 536
Investeringar 116 12 9
Antal anställda 373 271 306
Storbritannien
Andel av omsättning
21 (24)%
Marknadsandel
15 (15)%
