Älvsborgsvind AB (publ)

Årsredovisning för

Älvsborgsvind AB (publ)

556508-4448

Räkenskapsåret 2011

Fastställelseintyg

Undertecknad styrelseledamot intygar härmed, dels att denna kopia av årsredovisningen överensstämmer med originalet, dels att resultat- och balansräkningen fastställts på årsstämma . Årsstämman beslöt tillika godkänna styrelsens förslag till resultatdisposition.

Alingsås den

Bertil Borglund

Årsredovisning för

Älvsborgsvind AB (publ)

556508-4448

Räkenskapsåret

2011

Org.nr 556508-4448

Styrelsen och verkställande direktören för Älvsborgsvind AB (publ) får härmed avge årsredovisning för räkenskapsåret 2011.

Förvaltningsberättelse för 2011 för Älvsborgsvind AB(publ)

Verksamhet

Bolagets syfte är att bedriva elproduktion med vindkraft samt att etablera nya vindkraftverk.

Produktion

Siffrorna inom parentes avser 2010 års siffror.

2011 var ett mycket vindenergirikt år. Den genomsnittliga vindenergin i landet var 117 % av normalår (90). Älvi producerade 587 MWh (859) innan hon demonterades i juli, Victoria 1411 MWh (875), Rune 1326 MWh (919) och Artur 1344 MWh (936). Vår 25 % del av Söderbodane 1 producerade 367 MWh (316), vårt nya Söderbodane 3 gav 5055 MWh och vår andel på Näsudden (NVA), som togs i drift i okt, gav 1033 MWh. Vår sammanlagda produktion blev därmed 11 123 MWh. (3905).

Avyttring

Den 1 sep 2010 sålde vi Älvi på rot till driftbolaget för den nya vindkraftparken, NVA. Vi erhöll i en första delbetalning 300 000 kr i form av en revers. Slutbetalning gjordes i dec 2011. Total

försäljningslikvid blev 522 000 kr. Verket såldes sedan vidare till en norsk köpare.

Investeringar

I jan driftsattes vårt nyetablerade 2 MW Enerconverk i Söderbodane och slutlikviden på 1 147 000 kr betalades.

I okt var generationsskiftet på Näsudden klart. Där har vi investerat 12,7 Mkr, som ger oss en andel i parken som motsvarar 37,5% av ett 3 MW Vestasverk på 80 m torn och med 90 m rotordiameter.

Marknad, avtal och priser

Vi säljer vår produktion av miljövänlig elenergi och elcertifikat på den svenska marknaden.

2011 hade vi avtal med Alingsås Energi för alla våra verk. Vi hade fastprisavtal för Söderbodane, som gav oss 73 öre/kWh (75), och rörligt pris för de andra verken, som i genomsnitt för året blev 71 öre/kWh.

Därtill c:a 2 öre/kWh för nätnyttan.

Nytt för detta år är att vi skaffat ett nytt intäktslag, nämligen ursprungsgarantier. Intäkten detta första år var blygsam; endast 0,45 öre/kWh.

Aktieinnehav

Vi äger 1000 aktier i Eolusvind AB, vilket utgör 0,0044 % av bolaget. Vi är även delägare i Österlenvind AB, där vi äger 320 aktier motsvarande 8 % av det bolaget.

Hemsida på internet

Hemsidan som vi byggde upp redan förra året fyller en viktig funktion som informationskanal mellan bolaget och våra aktieägare samt aktiemarknaden. Adressen är www.alvsborgsvind.se Där finns mycket information om vårt bolag och sajten uppdateras ofta så att den ska vara ständigt aktuell.

Avstämningsbolag

Sedan 1 dec 2009 är vi ett avstämningsbolag. Det innebär att aktiebreven har spelat ut sin roll. Nu är aktierna registrerade hos Euroclear, som för aktieboken elektroniskt och ansvarar för densamma.

Handel med aktierna

Den 19 maj 2010 introducerades vår aktie på Alternativa Aktiemarknaden, som är en offentlig

Org.nr 556508-4448

handelsplats. De som vill handla med aktien kan göra det där. (I skatteteknisk mening betraktas aktien dock som onoterad.) En handelspost är 100 aktier. Kursen vid verksamhetsårets slut var 51 kr (64).

Ekonomisk utveckling

Soliditeten har sjunkit från 52 till 48 %, pga investeringen i vindkraftparken på Gotland, som till en del är lånefinansierad. Det bokförda substansvärdet har ökat från 48,22 till 52,80 kr/aktie. Avkastningen på eget kapital ökade från 6,4 till 11,5 %, medan avkastningen på totalt kapital ökade från 3,6 till 6,6 %.

Resultatet per aktie blev nästan fördubblat; från 3,08 till 6,09 kr.

Ytterligare information om ekonomin lämnas av kassör Bengt Sernestrand, tel 0322-44350 och VD Bertil Borglund, tel 0520-71667.

De viktigaste faktorerna för bolagets utveckling

Konjunkturen Den ekonomiska konjunkturen, speciellt i Europa, har en avgörande betydelse för elkonsumtionen. Finanskrisen i euroländerna 2011 har påtagligt dragit ner konjunkturen.

Elbalansen i Sverige Elproduktionskapaciteten i Sverige har utökats de senaste åren p g a effekthöjningar i kärnkraftverken, fler kraftvärmeanläggningar och kraftig vindkraftutbyggnad.

Elförbrukningen däremot ökar inte, vilket gör att vi har överskott på el i Sverige de år det är våtår.

Miljöpolitiken Ju mer dramatiska klimateffekterna blir, desto fler beslutsfattare i Sverige och andra länder bör kunna förstå nödvändigheten av att styra över till miljövänlig energiproduktion. Om/när det sker, kommer miljövänlig elproduktion - som vindkraft – att uppvärderas och gynnas via ekonomiska styrmedel. Utsläppsrätter och ursprungsgarantier t ex kan ges större ekonomisk betydelse.

Hittills har den politiska kraften vacklat, vilket medfört att priset på utsläppsrätter halverats det senaste året.

Elpriser Utfallet av de tre ovanstående faktorerna har resulterat i fallande elpriser.

Spotpriset har under året näst intill halverats.

Elcertifikat Elcertifikaten har införts av riksdagen för att stödja utbyggnaden av miljövänlig elproduktion. Kvotplikten (andelen certifierad el och vilka som ska omfattas av den) bestäms av regeringen, som därmed indirekt styr prisutvecklingen på certifikaten. Kvotplikten är inte tillräckligt hög för att priset på certifikaten ska bibehållas. Under året har priset fallit med 30 %.

Från 1 jan 2012 är den svenska elcertifikatmarknaden integrerad med Norges.

Elmarknaden Elförbrukningen förväntas öka i vår omvärld, vilket ger möjlighet till mer elexport. En förutsättning för det är dock att överförings-kapaciteten mellan länderna ökas väsentligt.

Expansion Vår projektportfölj innehåller möjligheter till fortsatt tillväxt, vilket vi avser att genomföra.

Projekt

Trelleborg:

I samarbete med Eolusvind har vi projekterat för ett megaverk i Önnarp. Diverse motstånd, bl a från kommunen, försvarsmakten och grannar, har kraftigt försenat detta projekt. Kommunen lämnade i nov 2008 positivt förhandsbesked. Försvarsmakten meddelade i maj 2010 att den inte längre har något att invända mot den sökta etableringen. En granne har ihärdigt överklagat i alla instanser. Förvaltningsrätten i Malmö har slutligen i sep 2011 tillbakavisat hans överklagan, men domen hade ännu vid årsskiftet inte vunnit laga kraft.

Org.nr 556508-4448

Lidköping:

Efter många turer beviljades vi bygglov för två verk med maxhöjd 100 m i juni 2009 i Trässberg.

Försvarsmakten lade 4 okt 2010 en död hand över projektet. Vi överklagade direkt till

Miljööverdomstolen, som avslog vår överklagan gällande miljöprövningen. Vi har även överklagat bygglovärendet till regeringen, som ännu inte har behandlat detta.

Kungshamn:

Viktoria har ett bra vindläge på Hovenäset. 2012 är det sista året vi får elcertifikat för henne. Detta ger oss anledning att göra ett generationsbyte, liksom vi nyss gjorde på Näsudden. Vi har nu påbörjat planeringen för detta i samarbete med Vindenergi Väst, som äger de båda övriga verken på denna plats.

Styrelse och ledning ord ledamöter:

ordf: Örjan Hedblom 63 år, kanslichef i Svensk Vindkraftförening och redaktör för tidskriften Svensk Vindkraft

aktieinnehav: 6150 aktier v ordf: Ulf-Göran Andersson 65 år, byggmästare

aktieinnehav: 2141 aktier

sekr: Tomas Stalfors 63 år, avtalspensionerad f d miljöchef aktieinnehav: 5578 aktier

kassör: Bengt Sernestrand 63 år, konsult

aktieinnehav: 2083 aktier VD: Bertil Borglund 68 år, f d lärare

aktieinnehav: 22166 aktier

Lars Åkeson, 63 år, civilingenjör, projektledare på SP Sveriges tekniska forskningsinstitut

aktieinnehav: 2550 aktier

Göran Andréasson 60 år, konstruktör aktieinnehav: 8250 aktier Webmaster: Erland Göransson 63 år, gymnasielärare

aktieinnehav: 1155 aktier

Kerstin Larsson 54 år, civilingenjör, gymnasielärare aktieinnehav: 4425 aktier

ersättare:

Erland Göransson (se ovan)

Claes Grönhagen 67 år, lantmästare, representant för den störste aktieägaren, Krågevind

aktieinnehav: 59400 aktier

Möten

Styrelsen har haft 8 protokollförda möten. Årsstämman hölls i Åsaka bygdegård, Trollhättan 31 mars, med ett 35-tal aktieägare närvarande. Den 14 maj invigde vi vårt nya verk i Söderbodane, med c:a 60 deltagare.

Styrelseledamöter har bl a deltagit i vindkraftseminarier, konferenser och andra vindkraftbolags årsstämmor.

Ägareförhållanden

Bolaget hade vid årsskiftet 435 aktieägare. Antalet aktier är 569 737 st (569 737). Alla aktierna tillhör samma aktieslag. Ägandet är väl spritt. Största aktieägare är Krågevind AB, som äger 10,4%. Ingen enskild aktieägare äger över 4% av bolaget.

Org.nr 556508-4448

Flerårsöversikt (tkr)

Nettoomsättning 6 871 825 3 102 920 2 540 795 2 509 580 1 912 564

Resultat efter finansnetto 3 469 213 1 755 279 2 531 045 459 300 387 027

Soliditet (%) 48 52 71 60 59

Förslag till vinstdisposition

Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor):

balanserad vinst 8 771 307

årets vinst 886

8 772 193

disponeras så att

i ny räkning överföres 8 772 193

Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt kassaflödesanalys med tilläggsupplysningar.

2012 02 21

Bertil Borglund VD

Org.nr 556508-4448

5 (14)

Resultaträkning ^Not

-2011-12-31

2010-01-01 -2010-12-31

Nettoomsättning 6 871 825 3 102 920

Övriga rörelseintäkter 1 895 365 5 000

7 767 190 3 107 920

Rörelsens kostnader

Övriga externa kostnader -969 228 -887 176

Personalkostnader 2 -42 124 -41 643

Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 3 -2 412 322 -1 010 409

Avskrivning på uppskrivningar -276 320 -276 320

Övriga rörelsekostnader 4 0 -1 524 600

Summa rörelsens kostnader -3 699 994 -3 740 148

Rörelseresultat 4 067 196 -632 228

Resultat från finansiella poster

Resultat från övriga värdepapper som är kortfristig

placering 5 0 1 067

Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är

anläggningstillgångar 6 500 2 518 140

Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 82 920 52 923

Räntekostnader och liknande resultatposter -681 403 -184 623

Finansnetto -597 983 2 387 507

Resultat efter finansiella poster 3 469 213 1 755 279

Bokslutsdispositioner 7 -3 541 000 -1 481 942

Resultat före skatt -71 787 273 337

Skatt på årets resultat 8 72 673 246 757

Årets resultat 886 520 094

Org.nr 556508-4448

Balansräkning

TILLGÅNGAR

Materiella anläggningstillgångar

Vindkraftverk 9 58 176 480 47 007 245

Pågående nyanläggningar och förskott avseende

materiella anläggningstillgångar 10 0 1 280 000

Summa materiella anläggningstillgångar 58 176 480 48 287 245

Finansiella anläggningstillgångar

Andra långfristiga värdepappersinnehav 11 132 559 132 559

Andra långfristiga fordringar 11 238 625 238 625

Summa finansiella anläggningstillgångar 371 184 371 184

Summa anläggningstillgångar 58 547 664 48 658 429

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Kundfordringar 12 282 1 697 706

Aktuella skattefordringar 0 154 880

Övriga fordringar 1 969 169 301 696

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 112 102 426 524

Summa kortfristiga fordringar 3 093 553 2 580 806

Kassa och bank 806 394 1 939 354

Summa omsättningstillgångar 3 899 947 4 520 160

SUMMA TILLGÅNGAR

Org.nr 556508-4448

Balansräkning

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital 12

Bundet eget kapital

Aktiekapital 11 394 740 11 394 740

Uppskrivningsfond 13 1 105 897 1 309 544

Reservfond 748 416 748 416

Summa bunder eget kapital 13 249 053 13 452 700

Fritt eget kapital

Balanserad vinst eller förlust 8 771 307 8 047 566

Årets resultat 886 520 094

Summa fritt eget kapital 8 772 193 8 567 660

Summa eget kapital

Obeskattade reserver 14 10 940 105 7 399 105

Avsättningar

Avsättningar för skatter 574 869 647 542

Långfristiga skulder 15

Skulder till kreditinstitut 24 199 994 18 666 664

Kortfristiga skulder

Skulder till kreditinstitut 2 133 336 1 333 336

Leverantörsskulder 2 383 252 2 870 621

Övriga skulder 6 200 147 545

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 188 609 93 416

Summa kortfristiga skulder 4 711 397 4 444 918

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

Org.nr 556508-4448

Balansräkning

Ställda säkerheter

För egna skulder och avsättningar

Företagsinteckningar Inga 6 200 000

Vindkraftverk 41 249 482 10 080 520

41 249 482 16 280 520

Ansvarsförbindelser Inga Inga

Org.nr 556508-4448

9 (14)

Kassaflödesanalys ^Not

-2011-12-31

2010-01-01 -2010-12-31

Den löpande verksamheten

Resultat efter finansiella poster 3 469 213 1 755 279

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 2 688 641 2 811 330

Betald skatt 154 880 -127 997

Kassaflöde från den löpande verksamheten före

förändring av rörelsekapital 6 312 734 4 438 612

Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet

Förändring av kundfordringar 1 685 424 -1 696 506

Förändring av kortfristiga fordringar -2 353 051 137 052

Förändring av leverantörsskulder -487 369 -1 124 879

Förändring av kortfristiga skulder -46 152 97 489

Kassaflöde från den löpande verksamheten 5 111 587 1 851 768

Investeringsverksamheten

Investeringar i materiella anläggningstillgångar -12 577 877 -31 486 281

Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 300 000

Investeringar i finansiella anläggningstillgångar 0 -34 377

Försäljning av finansiella anläggningstillgångar 0 1 451 638

Kassaflöde från investeringsverksamheten -12 577 877 -29 769 020

Finansieringsverksamheten

Nyemission 0 9 495 600

Upptagna lån 8 000 000 20 000 000

Amortering av lån -1 666 670 0

Kassaflöde från finansieringsverksamheten 6 333 330 29 495 600

Årets kassaflöde -1 132 960 1 578 348

Likvida medel vid årets början 1 939 354 361 006

Likvida medel vid årets slut 806 394 1 939 354

Org.nr 556508-4448

Tilläggsupplysningar

Redovisnings- och värderingsprinciper

Allmänna upplysningar

Årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd för mindre företag.

Fordringar har upptagits till de belopp varmed de beräknas inflyta.

Övriga tillgångar och skulder har upptagits till anskaffningsvärden där inget annat anges.

Fordringar och skulder i utlänfsk valuta har omräknats till balansdagens kurs. Kursdifferenser på

förelsefordringar och rörelseskulder nettoredovisas i rörelseresultatet medan kursdifferenser på finansiella fordringar och skulder nettoredovisas som finansiell post.

Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år.

Periodisering av inkomster och utgifter har skett enligt god redovisningssed.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla väsentliga temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar, skulder och avsättningar. I företaget redovisas på grund av sambandet mellan redovisning och beskattning den uppskjutna skatteskulden på obeskattade reserver, som en del av de obeskattade reserverna.

Nyckeltalsdefinitioner

Resultat efter finansiella poster i procent av justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt).

Avkastning på totalt kapital (%)

Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av balansomslutningen.

Soliditet (%)

Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av balansomslutningen.

Org.nr 556508-4448

Noter

Not 1 Övriga rörelseintäkter

2011 2010

Vinst vid avyttring av vindkraftverk 859 718 0

Övriga rörelseintäkter 35 647 5 000

895 365 5 000

Not 2 Anställda och personalkostnader

2011 2010

Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader inklusive pensionskostnader

Löner och andra ersättningar 21 990 21 990

Sociala kostnader och pensionskostnader 6 109 6 598

Totala löner, andra ersättningar, sociala kostnader och

pensionskostnader 28 099 28 588

Not 3 Avskrivningar och nedskrivningar

Anläggningstillgångar skrivs av enligt plan över den förväntade kvarvarande nyttjandeperioden. Från och med 2006 skrivs vindkraftverken av enligt plan med en beräkknad livslängd på 20 år. Tidigare har en avskrivningsplan på 15 år tillämpats.

Not 4 Övriga rörelsekostnader

2011 2010

Förlust vid försäljning av vindkraftverk 0 1 524 600

0 1 524 600

Not 5 Resultat från övriga värdepapper som är kortfristiga placeringar

2011 2010

Förlust vid försäljning av värdepapper 0 -84 830

Återföring av nedskrivningar 0 85 897

0 1 067

Org.nr 556508-4448

Not 6 Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar

2011 2010

Erhållna utdelningar 500 0

Resultat vid avyttringar 0 2 518 140

500 2 518 140

Not 7 Bokslutsdispositioner

2011 2010

Förändring av överavskrivningar -3 541 000 -1 481 942

-3 541 000 -1 481 942

Not 8 Skatt på årets resultat

2011 2010

Uppskjuten skatt 72 673 246 757

72 673 246 757

Not 9 Vindkraftverk

2011-12-31 2010-12-31

Ingående anskaffningsvärden 50 882 304 22 430 006

Inköp 13 857 877 32 202 298

Försäljningar/utrangeringar 0 -3 750 000

Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 64 740 181 50 882 304

Ingående avskrivningar -6 337 195 -7 914 106

Försäljningar/utrangeringar 0 2 587 320

Årets avskrivningar -2 412 322 -1 010 409

Utgående ackumulerade avskrivningar -8 749 517 -6 337 195

Ingående uppskrivningar 2 462 136 3 400 376

Försäljningar/utrangeringar 0 -661 920

Årets avskrivningar på uppskrivet belopp -276 320 -276 320

Utgående ackumulerade uppskrivningar 2 185 816 2 462 136

Utgående redovisat värde

Org.nr 556508-4448

Not 10 Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningar

2011-12-31 2010-12-31

Ingående ackumulerade anskaffningsvärde 1 280 000 1 996 017

Inköp 0 1 280 000

Omklassificeringar -1 280 000 -1 996 017

0 1 280 000

Årets ingående anskaffningsvärde avsåg en första delbetalning av andel i en vindkraftspark. Denna delbetalning har under året reglerats eftersom slutbetalning skett.

Not 11 Aktier och andelar

Bokfört värde

Marknads- värde

Österlenvind AB, 320 st aktier á nom 25 kr 47 625 Onoterat

Eolus Vind AB, 1 000 st aktier 16 177 47 500

Österlenvind AB, reverser 238 625 Onoterat

Näsudden Väst Administration AB, 11 459 st aktier 68 754 Onoterat

Andelar i Vindkraftägare i Sverige 3 Onoterat

371 184 47 500

Not 12 Förändring av eget kapital

Aktie- Uppskriv- Reservfond Balanserat Årets

kapital ningsfond resultat resultat

Belopp vid årets ingång 11 394 740 1 309 544 748 416 8 047 566 520 094

Disposition enligt beslut av

årets årsstämma: 520 094 -520 094

uppskrivningsfond -203 647 203 647

Årets resultat 886

Belopp vid årets utgång 11 394 740 1 105 897 748 416 8 771 307 886

Not 13 Uppskrivningsfond

2011-12-31 2010-12-31

Ingående saldo 1 309 544 1 690 011

Överföring till fritt eget kapital -203 647 -380 467

1 105 897 1 309 544 Avser uppskrivning av vindkraftverken.

Org.nr 556508-4448

Not 14 Obeskattade reserver

2011-12-31 2010-12-31

Ackumulerade överavskrivningar 10 940 105 7 399 105

10 940 105 7 399 105

Not 15 Långfristiga skulder

2011-12-31 2010-12-31

Förfaller senare än 5 år efter balansdagen

Skulder till kreditinstitut 15 666 650 13 333 320

15 666 650 13 333 320 Alingsås den

Örjan Hedblom Bengt Sernestrand

Ordförande

Kerstin Larsson Göran Andreasson

Tomas Stalfors Ulf-Göran Andersson

Lars Åkeson Bertil Borglund

Verkställande direktör

Revisorspåteckning

Min revisionsberättelse har lämnats

Thorbjörn Wängvik Auktoriserad revisor