TILLVÄXT 13
ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHA- DEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITOR
IL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITOR
BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY S MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - S INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPO- ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND D, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSI- DEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBREL- KEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA LC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRI- N DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, A FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA , RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX BRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG S INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRA- AGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG PRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI D, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHA- DEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITOR
IL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITOR
BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY S MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - S INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPO
ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND D, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSI
DEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBREL- KEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA LC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRI- N DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, A FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA , RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX BRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG S INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRA- AGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG PRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI D, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHA DEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITOR
IL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITOR
BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY S MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - S INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPO- ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND D, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSI
DEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBREL- KEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA LC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRI- N DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, A FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA , RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX BRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG S INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRA- AGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG PRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI D, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHA- DEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITOR
IL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITOR
BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY S MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - S INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPO- ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND D, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSI- DEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBREL- KEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA LC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRI- N DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, A FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA , RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX BRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG S INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRA- AGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG PRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI D, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHA DEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITOR
IL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND, DWS INDIA, HANG SENG CHINA ENTERPRISES INDEX, RUSSIAN DEPOSITORY INDEX EUR, ISHARES MSCI BRAZIL INDEX FUND, MAGNA UMBRELLA FUND PLC - TURKEY FUND,
100 % kapitalskyddad investering Löptid 4 år
100 % Deltagandegrad
1110 % Köpkurs
Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall (Notering på Stockholmsbörsen) Sista anmälningsdag: 31 augusti 2007
BRASILIEN ,
RYSSLAND,
INDIEN,KINA &
TURKIET
Exponering mot tillväxtmarknader “BRICT”
tel. 08-696 1810 | www.hq.se
Exponering mot världens tillväxtmarknader
Tillväxt 13 har exponering mot världens ledande tillväxtmarknader: Kina 30 %, Indien 20 %, Ryssland 20 %, Brasilien 15 % och Turkiet 15 %.
Kapitalskydd
100 % av det Nominella Beloppet tillbaka på Förfallodagen.
God potential och begränsat risktagande
Tillväxt 13 har en indikativ Deltagandegrad om 100 %
1, och tecknas med en Överkurs om 10 %.
Vinstsäkring
Om Tillväxt 13 har en stark positiv värdeutveckling före Löptidens slut kan vinstsäkring bli aktuellt. Om vinstsäkring erbjuds innebär det i praktiken att det säkrade beloppet ökar genom att investeringen avyttras och kapitalet investeras i en ny obligation med liknande villkor.
Möjlighet att avyttra Obligationen före förfall
Obligationen avses noteras på Stockholmsbörsens SOX-lista och blir därför föremål för dagliga kursnoteringar.
TILLVÄXTMARKNADERNA: BRASILIEN, RYSSLAND, INDIEN, KINA OCH TURKIET
Brasilien har under det senast årtiondet skapat förutsättningar för att etablera sig bland framtida ekonomiska stormakter. Ur ett ekonomiskt perspektiv är detta just nu en av världens mest intressanta marknader. Tack vare otroliga naturresurser och en på senare år konstruktiv ekonomisk politik, har Brasilien lagt fundamentet för att fortsätta sin ekonomiska tillväxt med en stark export till USA, Europa och Asien. Tillväxten i Brasilien 2006 var 3,1 %.
Ryssland har efter Sovjetunionens upplösning, under bara drygt 15 år frigjort sig från många av de strukturproblem man hade med sig i bagaget från 70 år av planekonomi. Tack vare enorma naturtillgångar och en generellt mycket hög utbildningsnivå har Ryssland gått från att vara en problemekonomi till ett ekonomiskt lokomotiv med låg utlandsskuld och 6,6 % BNP tillväxt 2006.
Indien är idag en världsledande leverantör av tjänster. I hela världen pågår en trend att utlokalisera tjänsteproduktion av olika slag. Indien är den ledande leverantören inte bara av enklare tjänster som till exempel call-center verksamhet, utan också kvalificerad programmering och analys. Indien har en mycket hög utbildningsnivå, en engelsktalande befolkning, samt väl fungerande lagar och institutioner som ett arv från den brittiska kolonialtiden. Dessa fundament har inneburit att Indien, avseende service och kunskapsindustri, blivit vad Kina är för tillverkningsindustrin. Indien är världens näst folkrikaste land med cirka 900 miljoner invånare och BNP tillväxten för 2006 var 8,5 %.
Kina är en av världens snabbast växande ekonomier. Sedan Kina slog in på “den öppna dörrens” politik 1978 har Kinas BNP mer än fyrdubblats och var 2005 världens 4:e största ekonomi. Med en fortsatt förväntad hög tillväxt kring 8-10 %, lär Kina gå om Tyskland om ett par år, och förväntas bli världens 3:e största ekonomi. På lite längre sikt, kring 2020, förväntas Kina gå förbi Japan och kring 2040 USA, och blir därmed världens största ekonomi. Kinas formidabla ekonomiska utveckling gynnar världsekonomin i allmänhet och närregionen i synnerhet. Kinas BNP tillväxt 2006 var 10,5 %.
Turkiet är involverat i medlemsförhandlingar med EU. Även om ett eventuellt medlemskap ligger långt fram i tiden, så har flera viktiga reformer genomförts de senaste åren. Exempelvis har banksektorn liberaliserats och den Turkiska riksbanken fått ett inflationsmål och ökat oberoende. Riksbanken förväntas även att börja sänka räntan under andra halvåret 2007. En effektivare banksektor, ett potentiellt framtida EU-medlemskap och lägre räntor ger förutsättningar för en högre investeringsnivå och starkare tillväxt framöver. Med hela 58 % av befolkningen under 30 år har Turkiet den yngsta befolkningen i Europa. Samtidigt är lönenivån i Turkiet under EU-genomsnittet, vilket ger goda förutsättningar att konkurrera inom långlönesektorn och öka landets industriella produktion.
Tillväxt 13 är en obligation som investerar i världens ledande och mest spännande tillväxtmarknader (BRICT-ekonomierna) Brasilien, Ryssland, Indien, Kina och Turkiet.
BRICT-ekonomierna representerar bland annat världens mest folkrika nationer samt enorma naturtillgångar. Med en stark ekonomisk tillväxt är dessa ekonomier på god väg att bli ekonomiska stormakter. Tillväxtmarknader representerar stor potential men också risk. Tillväxt 13 erbjuder denna potential med begränsad risk tack vare att Obligationen är kapitalskyddad.
1Deltagandegraden är indikativ och fastställs den 18 september 2007, beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 85 %.
Källa: Global Insight.
>
>
>
>
>
” BRICT-ekonomierna har en stark ekonomisk tillväxt och är på god väg att bli ekonomiska stormakter ”
VIKTIGT
Notera att denna broschyr endast utgör marknadsföring och att det fullständiga Prospektet finns tillgängligt på www.hq.se eller per tel.
08-696 1810. Innan beslut tas om investering skall Investerare ta del av Prospektet. Handel med finansiella instrument är förknippad med risker. Om försäljning sker innan Förfallodag kan förlust uppstå, pga. att försäljningspriset understiger det Nominella Beloppet. Ord i löptexten i detta dokument vilka börjar med stor bokstav finns definierade under “Definitioner” på sidan 7.
Investerat Nominellt Belopp 100 000 kr
Indexkorgavkastning 80 %
Deltagandegrad 100 %
Avkastning på Nominellt Belopp 80 000 kr
Total utbetalning på Förfallodagen3
180 000 kr
Förenklat avkastningsexempel
Exempel: total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á 10 000 kr Nominellt Belopp, det vill säga 100 000 kr Nominellt Belopp.
21Notera dock att historisk avkastning inte är en garanti för framtida avkastning. Tillväxt 13 refererar till en månatligt rebalancerad korg med samma underliggande. Källa: Bloomberg.
2Tabellen visar ett hypotetiskt avkastningsexempel och ska inte ses som en indikation på avkastningen som kan förväntas från Obligationen.
3Total utbetalning på Förfallodagen = Nominellt Belopp + MAX(Nominellt Belopp x Indexkorgavkastning x Deltagandegrad, 0).
Historisk utveckling
Historiskt utveckling Tillväxt 13 vs MSCI Emerging Markets Index.
1Intressanta fakta om Brasilien, Ryssland, Indien, Kina och Turkiet
> Brasilien är en ekonomi där service utgör 54 % av BNP, industri 38 % och jordbruk endast 8 %. Brasiliens yta utgör 47 % av Sydamerika och landet är 35 gånger så stort som Storbritannien
> Ryssland är världens näst största producent och exportör av olja efter Saudiarabien och världens största exportör av naturgas
> Skillnaden mellan ryska statsobligationer och riskfri Euro-ränta har fallit från 11 % 2000 till mindre än 2 % idag
> Indien är världens näst folkrikaste land med ca 900 miljoner invånare
> Kina har 1,3 miljarder invånare och är världens folkrikaste nation
> Kina har världens näst största valutareserv om 610 miljarder USD
> Vid årsskiftet 2006/2007 uppskattades Kina ha cirka 137 miljoner Internetanvändare och tillväxten avseende Internetanvändningen är mycket kraftig
> Turkiets invånarantal var 73,2 miljoner år 2005 varav 58 % var under 30 år
> År 2008 väntas Turkiets BNP växa med 5,3 %
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
01-05-04
02-05-04
03-05-04
04-05-04
05-05-04
06-05-04
07-05-04 n
Tillväxt 13 n
MSCI Emerging Markets Index
4 | TILLVÄXT 13
BESKRIVNING AV INDEXKORGEN
Indexkorgen är sammansatt av aktieindex från intressanta tillväxtmarknader:
> Kina (Hang Seng China Enterprises Index) 30 %
> Indien (DWS India) 20 %
> Ryssland (Russian Depository Index) 20 %
> Brasilien (iShares MSCI Brazil Index Fund) 15 %
> Turkiet (Fortis L Fund – Equity Turkey) 15 %
Målsättningen med Indexkorgen är att reflektera aktiemarknadsutvecklingen i dessa marknader.
Underliggande Index
KINA – Hang Seng China Enterprises Index är ett kapitalviktat index innehållande aktier noterade på Hong Kong börsen och även inkluderade i Hang Seng Mainland Composite Index. Indexet är denominerat i Hong Kong dollars och startades i januari 2000.
INDIEN – DWS Indien fond är en öppen investeringsfond registrerad i Luxembourg och investerar primärt i aktier i företag som är baserade i Indien. Fonden kan äga aktier som handlas på indiska börser såväl som indiska aktier som handlas som utländska certifikat på andra marknader såsom London. Fonden är specialiserad på teknologi och energiaktier. För mer information om fonden se www.dws.com.
RYSSLAND – Russian Depository Index är ett kapitalviktat index. Indexet utgörs av de tio mest likvida ADRs och GDRs (depositary receipts) som representerar värdet av ryska aktier som handlas på London Stock Exchange. Indexet består till största delen av energiaktier.
Indexet är denominerat i EUR och har beräknats sedan 8 oktober 1997. För mer information om indexet se www.indices.cc.
BRASILIEN – iShares MSCI Brazil Index Fund är en fond som söker att återspegla utveckligen av MSCI Brazil Index. Detta index är kapitalviktat och försöker i sin tur fånga utvecklingen på den Brasilianska aktiemarknaden. För mer information se www.ishares.com.
TURKIET – Fortis L Fund – Equity Turkey är registrerad i Luxembourg. Fondens mål är att uppnå kapitaltillväxt. Minst två tredjedelar av fondens kapital investeras i turkiska företag och upp till en tredjedel av kapitalet kan investeras i andra finansiella instrument. För mer information om fonden se www.investments.fortis.com.
Underliggande Index är omsättningsindex och dess underliggande kan komma att ändras under Löptiden och således även branschsammansättningen. En investering i Obligationerna medför inte, och kan inte jämställas med, att äga underliggande eller delar av underliggande.
För vidare detaljer om hur avkastningen beräknas se sidan 5 och Prospektet.
INDEX DISCLAIMERS
Hang Seng China Enterprises Index
The Hang Seng Index and Hang Seng China Enterprises Index (the
“Indexes”) are published and compiled by HSI Services Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The mark(s) and name(s) of the Hang Seng Index and Hang Seng China Enterprises Index are proprietary to Hang Seng Data Services Limited.
HSI Services Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Indexes by J.P. Morgan International Derivatives Limited in connection with the securities described herein (the “Product”), but neither HSI Services Limited nor Hang Seng Data Services Limited warrants or represents or guarantees to any broker or holder of the Product or any other person the accuracy or completeness of any of the Indexes and its computation or any information related thereto and no warranty or representation or guarantee of any kind whatsoever relating to any of the Indexes is given or may be implied.
The process and basis of computation and compilation of any of the Indexes and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by HSI Services Limited without notice. No responsibility or liability is accepted by HSI Services Limited or Hang Seng Data Services Limited in respect of the use of and/or reference to any of the Indexes by J.P. Morgan International Derivatives Limited in connection with the Product, or for any inaccuracies, omissions, mistakes or errors of HSI Services Limited in the computation of any of the Indexes or for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by any broker or holder of the Product or any other person dealing with the Product as a result thereof and no claims, actions or legal proceedings may be brought against HSI Services Limited and/or Hang Seng Data Services Limited in connection with the Product in any manner whatsoever by any broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker, holder or other person dealing with the Product does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on HSI Services Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and HSI Services Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship.
Russian Depositary Index
The RDXEUR® (Russian Depositary Index® in EUR) was developed and is real-time calculated and published by Wiener Börse AG. The full name of the Index and its abbreviation are protected by copyright law as trademarks. The RDXEUR index description, rules and composition are available online on www.indices.cc – the index portal of Wiener Börse AG. A non-exclusive authorisation to use the RDXEUR in conjunction with financial products by Issuer was granted upon the conclusion of a license agreement with Wiener Börse AG.
TILLVÄXT 13 | 5
RÄKNEEXEMPEL
Beräkning av Avkastningen
Exemplet nedan illustrerar total utbetalning på Förfallodagen av en investering om tio Obligationer á 11 000 kr, det vill säga 110 000 kr totalt Investeringsbelopp.
11Tabellen ovan visar hypotetiska avkastningsexempel och ska inte ses som en indikation på Avkastningen som kan förväntas från Obligationen.
2Årlig nettoavkastning är beräknad som årlig avkastning minus Courtage i relation till Investeringsbeloppet.
Indexkorg- Deltagande- Avkastning på Nominellt Total Årlig netto- avkastning grad Nominellt Belopp Belopp utbetalning avkastning2
+80 % 100 % 80 000 kr 100 000 kr 180 000 kr 12,58 %
+60 % 100 % 60 000 kr 100 000 kr 160 000 kr 9,25 %
+40 % 100 % 40 000 kr 100 000 kr 140 000 kr 5,58 %
+20 % 100 % 20 000 kr 100 000 kr 120 000 kr 1,49 %
0 % 100 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -3,17 %
-20 % 100 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -3,17 %
-40 % 100 % 0 kr 100 000 kr 100 000 kr -3,17 %
HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?
Placerare i Obligationen köper en obligation utan kupongränta med möjlighet att erhålla en avkastning utöver det Nominella Beloppet på Förfallodagen. Storleken på Avkastningen beror på två faktorer:
> Indexkorgavkastningen
> Deltagandegraden Indexkorgavkastning
Indexkorgavkastningen definieras som den positiva procentuella uppgången för Indexkorgen, med beaktande av relevanta Startindexkurser, Slutindexkurser och viktning av de Underliggande Index som ingår i Indexkorgen.
Slutindexkurser bestäms som ett medelvärde av Indexkorgnivåerna för varje Underliggande Index på de sju Genomsnittsdagarna. Att använda medelvärdet under sju tillfällen kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid enbart ett tillfälle. Se Prospekt för vidare detaljer.
Skulle Indexkorgavkastningen vara negativ kommer Emittenten på Förfallodagen endast återbetala det Nominella Beloppet.
Deltagandegrad
Deltagandegraden fastställs den 18 september 2007 och kommer att bero på de då rådande marknadsförutsättningarna. Indikativ Deltagandegrad är 100 % men den kan bli högre eller lägre.
HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 85 %.
Avkastning
Deltagandegraden multiplicerad med Indexkorgavkastningen ger Avkastningen.
Eftersom Obligationen ges ut till Överkurs måste Avkastningen på Obligationen uppgå till minst 10 % av Nominellt Belopp för att hela Investeringsbeloppet skall återbetalas (Courtage ej medräknat).
6 | TILLVÄXT 13
SKATT
Skattefrågor i Sverige
Nedan följer en sammanfattning av de skattekonsekvenser som enligt nu gällande svensk skattelagstiftning kan uppkomma som en följd av att äga Obligationer. Sammanfattningen vänder sig till obligationsinnehavare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Sammanfattningen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattefrågor som kan uppkomma i sammanhanget. Den behandlar exempelvis inte de speciella regler som gäller för Obligationer som ägs av handelsbolag eller sådana juridiska personer vars Obligationer räknas som lagertillgångar i en näringsverksamhet. Skattekonsekvenserna för enskilda obligationsinnehavare kan vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet. Detta innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma för vissa kategorier av obligationsinnehavare, såsom exempelvis investmentföretag, investeringsfonder och personer som inte är obegränsat skattskyldiga i Sverige. Varje obligationsinnehavare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis avseende de skattekonsekvenser som kan uppkomma till följd av att äga Obligationer exempelvis till följd av att utländska regler, skatteavtal eller andra speciella regler är tillämpliga.
Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige Fysiska personer och dödsbon efter svenska medborgare beskattas för all kapitalinkomst, såsom ränta och kapitalvinst, i inkomstslaget kapital. Skatt tas ut med 30 %.
Kapitalvinst eller kapitalförlust beräknas som skillnaden mellan ersättningen, efter avdrag för transaktionskostnader, och omkostnadsbeloppet för Obligationerna. Omkostnadsbeloppet beräknas enligt den s.k. genomsnittsmetoden. Enligt denna skall omkostnadsbeloppet för en Obligation utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för Obligationer av samma slag och sort med hänsyn till inträffade förändringar i innehavet. Som ett alternativ till genomsnittsmetoden kan schablonregeln användas förutsatt att Obligationerna är marknadsnoterade vid inlösentidpunkten eller tidpunkten för försäljningen (eller återbetalningen). Denna regel innebär att omkostnadsbeloppet får beräknas till 20 % av ersättningen efter avdrag för transaktionskostnader.
70 % av en kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill mot all skattepliktig inkomst av kapital.
Kapitalförluster på marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för svenska räntefonder), såsom Obligationerna, skall dras av i sin helhet mot skattepliktiga kapitalvinster på sådana tillgångar och på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer. För förluster på onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer är dock rätten till kvittning begränsad till fem sjättedelar. Om kapitalförluster är hänförliga till både marknadsnoterade delägarrätter och onoterade andelar skall förluster som uppstått på marknadsnoterade delägarrätter dras av före förluster på onoterade andelar. Till den del en kapitalförlust på marknadsnoterade delägarrätter eller onoterade andelar i svenska aktiebolag och utländska juridiska personer inte kunnat dras av enligt ovan skall förlusten dras av mot övriga kapitalinkomster med 70 % respektive med fem sjättedelar av 70 %.
Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt. Sådan skattereduktion medges med 30 % för underskott som inte överstiger 100 000 kr och med 21 % för underskott därutöver. Underskott kan inte sparas till ett senare beskattningsår.
VILLKOR OCH ANVISNINGAR I SAMMANDRAG
Säljaren erbjuder investering i Obligationen enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Obligationen och annan viktig information står i Prospektet, vilket finns tillgängligt på www.hq.se.
Anmälan
Anmälan skall ske på Anmälningsblankett. Endast en Anmälningsblankett per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Anmälningsblankett kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten.
> Anmälningsblankett finns tillgänglig via Internetadressen: www.hq.se alternativt per telefon: 08-696 1810
> Ifylld Anmälningsblankett skall ha kommit HQ Bank tillhanda senast klockan 17.30 den 31 augusti 2007
Likviddag och betalning
Om full betalning inte erlagts inom utsatt tid kan tilldelade Obligationer komma att överföras eller säljas till annan Investerare. Skulle behållningen av sådan försäljning komma att understiga Investeringsbeloppet blir den Investerare som ursprungligen erhöll tilldelning betalningsskyldig för mellanskillnaden.Avräkningsnotan kan komma att makuleras.
> Betalningen måste vara HQ Bank tillhanda senast den 10 september 2007
Tilldelning
I händelse av Överanmälan fördelas Obligationerna i den ordning som Anmälningsblanketter har inkommit och registrerats.
Kapitalskydd vid förfall
Nominellt Belopp är 100 % kapitalskyddat genom att Obligationerna skall återbetalas av Emittenten med minst det Nominella Beloppet på Förfallodagen (Se avsnitt Emittentrisk på sidan 7). Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella Beloppet och/eller Avkastningen utebli.
Inregistrering vid Börs
JPMIDL avser att inregistrera Obligationerna på SOX-listan vid Stockholmsbörsen och på Luxemburg Stock Exchange.
Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av båda börserna.
Courtage
Courtage tillkommer Investeringsbeloppet.
VPC
Obligationerna kommer att vara kontoförda i VPC:s kontobaserade system. Om ägare av 20 % eller mer av Obligationerna så kräver, kommer fysiska skuldebrev att utfärdas i stället för kontoföring genom VPC AB. I sådant fall kan Obligationerna komma att avregistreras från Stockholmsbörsen.
> Leveransdag: Obligationerna beräknas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 20 september 2007
Prospekt och villkor för Obligationerna
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och investerare skall därför innan ett investeringsbeslut tas ta del av Prospektet, vilket finns tillgängligt hos Säljaren. Prospektet innehåller viktig information om produkten och risker angående investeringen. Obligationerna är underkastade engelsk rätt och har emitterats av Emittenten på de villkor som anges i Prospektet. Prospektet innehåller en komplett beskrivning av Emittenten, Säljarens erbjudande och de bindande obligationsvillkoren. Investerare skall därför ta del av Prospektet i dess helhet.
Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet
Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade Nominella Beloppet för Obligationen understiger 50 000 000 kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt Säljarens bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Säljaren äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden och begränsa Erbjudandets omfattning om Säljaren bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 85 %. Detta Erbjudande är på maximalt 500 000 000 kr.
Selling restrictions
The Notes have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Notes may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons.
HQ Bank has agreed that neither itself nor any subsidiary of HQ Bank will offer, sell or deliver any Notes within the United States or to U.S. persons.
In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.
Certification for US purposes
This is to certify that the purchaser and owner of the Securities (i) is not a citizen or resident of the United States, a partnership, corporation or other entity created or organized under the laws of the United States, an estate the income of which is subject to United States Federal income taxation regardless of its source or a trust if a court within the United States is able to exercise primary supervision over the administration of the trust and one or more United States persons have the authority to control all substantial decisions of the trust, and (ii) is not purchasing the Securities for purposes of resale during the 40 day period beginning on the issue date for the Securities.
We undertake to advise you promptly on or prior to the date on which you intend to submit your certification relating to the Securities held by you for our account in accordance with your documented procedures if any applicable statement herein is not correct on such date, and in the absence of any such notification it may be assumed that this certification applies as of such date. We understand that this certification is required in connection with certain tax laws of the United States. In connection therewith, if administrative and legal proceedings are commenced or threatened in connection with which this certification is or would be relevant, we irrevocably authorize you to produce this certification to any interested party in such proceedings.
TILLVÄXT 13 | 7
Förmögenhetsskatt
Obligationerna är föremål för svensk förmögenhetsbeskattning. Fysiska personer som är bosatta i Sverige och dödsbon beskattas för nettoförmögenhet överstigande 1 500 000 kr (3 000 000 kr för sambeskattade). Marknadsnoterade Obligationer tas upp till ett värde motsvarande 80 % av det senast noterade värdet vid beskattningsårets utgång. Onoterade Obligationer tas upp till sitt fulla värde. I vårbudgeten lade regeringen dock fram ett förslag om slopande av förmögenhetsskatten. Förmögenhetsskatten kan därför komma att avskaffas redan under 2007.
Beskattning av svenska aktiebolag
Svenska aktiebolag och andra juridiska personer, med undantag för dödsbon efter avlidna svenska fysiska personer beskattas för all inkomst (inklusive inkomst från försäljning eller inlösen av Obligationerna) i inkomstslaget näringsverksamhet med en skattesats om 28 %. För beräkning av kapitalvinst respektive kapitalförlust och omkostnadsbelopp, se ovan under rubriken ”Beskattning av fysiska personer bosatta i Sverige”.
Kapitalförluster på Obligationer kan endast kvittas mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter. Sådana kapitalförluster kan även, under vissa förutsättningar, kvittas mot kapitalvinster på aktier och delägarrätter i bolag inom samma koncern, under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger.
Kapitalförluster på Obligationer, som inte har kunnat utnyttjas ett visst beskattningsår, får sparas och dras av mot skattepliktiga kapitalvinster på aktier och andra delägarrätter under efterföljande beskattningsår.
Särskilda brittiska skattefrågor
För närvarande utgår inte brittisk kupongskatt avseende Obligationerna. Samtliga betalningar hänförliga till Obligationerna, gjorda av eller för Emittentens räkning, kommer att ske utan avdrag för brittisk kupongskatt.
RISKER M.M.
Denna Obligation är avsedd att ge en möjlighet till god avkastning med en begränsad risk. Investeringen är dock förknippad med vissa risker. Följande risker presenteras inte i någon rangordning och gör inte anspråk på att utgöra en heltäckande riskbeskrivning. Investerare bör vara medvetna om att andra risker än de som beskrivs nedan kan påverka värdet på Obligationen. Inget investeringsbeslut bör fattas utan att Investeraren först har studerat denna Marknadsföringsbroschyr och Prospektet.
Emittentrisk
Investeringen är en obligation som består av en obligationsdel och en optionsdel. Obligationsdelen är den komponent som skall säkerställa att Nominellt Belopp återbetalas på Förfallodagen. Det finns emellertid även risk med obligationer då en obligation kan bli värdelös om emittenten skulle hamna på obestånd. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskeras såväl obligationsdelen som optionsdelen. Emittent för Obligationerna är JPMIDL, som beskrivs närmare under avsnittet "Emittenten: J.P.
Morgan International Derivatives Ltd.". JPMIDL:s kreditvärdighet kan komma att förändras i såväl positiv som negativ riktning.
Valutakursrisk
Investeringen medför ingen direkt valutakursrisk. Det är endast Stängningskurserna på Underliggande Index på respektive Genomsnittsdag som påverkar Avkastningen på Obligationerna. För mer information om Underliggande Index, se avsnittet "Beskrivning av Indexkorgen".
Avyttring av Obligationerna före Förfallodagen En Investerares personliga situation (den ekonomiska eller i övrigt) kan komma att förändras så att han eller hon tvingas sälja Obligationerna före Förfallodagen.
Investeringen bör betraktas som en investering på medellång sikt. Om en Investerare väljer att sälja sitt
innehav före Förfallodagen kommer detta ske till den marknadskurs som gäller vid tidpunkten för försäljningen, och kan vara lägre eller högre än det Nominella Beloppet.
Det går inte att förutse till vilket värde Obligationerna kommer att handlas eller om det kommer att finnas en likvid marknad.
Avkastning
Det är möjligt att en investering kan komma att ge en avvikande avkastning eller lägre avkastning än en direkt investering i underliggande tillgång. Historisk avkastning för underliggande index, aktier eller andra ingående värdepapper är ingen garanti för framtida avkastning.
Värdet på investeringen kan både sjunka och stiga. Den avkastning som är hänförlig till de underliggande tillgångarna kan försämras på grund av politiska faktorer med mera i respektive land. För detaljerad information se Prospekt.
Skatter
Skatteregler och skattesatser kan komma att ändras. De skattesatser som nämns i denna Marknadsföringsbroschyr är de som gäller vid Erbjudandet och beror på Investerarens personliga situation. Det finns ingen garanti för att skattemässiga och reglerande klassificeringar av investeringen inte kommer att ändras före Förfallodagen.
Om sådana ändringar skulle göras kan de få negativa ekonomiska konsekvenser. Rådgör med en professionell rådgivare vid osäkerhet kring de skattemässiga följderna av en investering i Obligationerna.
Finansiell rådgivning
Varken denna Marknadsföringsbroschyr eller Emittentens Prospekt utgör finansiell rådgivning enligt lagen (2003:862) om finansiell rådgivning till konsumenter.
Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i Obligationerna ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sin finansiella rådgivare.
DEFINITIONER
”Anmälningsblankett” avser den anmälningsblankett som krävs för deltagande i Erbjudandet
”Anmälningsperiod” avser perioden, från och med 11 juni 2007 till och med 31 augusti 2007, då investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet
”Avkastning” för Obligationen är Deltagandegraden multiplicerad med Indexkorgavkastningen
”Börs” avser börser för de värdepapper som ingår i Underliggande Index, se Prospektet för vidare information
”Börsdag” avser en Börshandelsdag såsom detta begrepp definierats i Prospektet
”Courtage” avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 3 % som tillkommer Investeringsbeloppet
”Deltagandegrad” avser den faktor som multipliceras med Indexkorgavkastning för att ge Avkastning.
Deltagandegraden är indikativt 100 %. Slutlig Deltagandegrad kommer att informeras den 20 september 2007. HQ Bank kommer att återkalla Erbjudandet om Deltagandegraden understiger 85 %
”Emittent” eller "JPMIDL" avser J.P. Morgan International Derivatives Ltd., dess efterföljare och övertagare
”Erbjudandet” avser försäljning av Obligationerna av Säljaren
”Förfallodag” avser den dag Nominellt Belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt Belopp utbetalas och förväntas bli den 10 oktober 2011
”Genomsnittsdagar” avser, som närmare beskrivits i Prospektet, den 18:e kalenderdagen var tredje månad från och med mars 2010 till och med september 2011 eller om något av dessa datum inte är en börsdag, närmast efterföljande Börsdag. Totalt blir det sju Genomsnittsdagar
”Indexkorg” avser den aktieindexkorg av Underliggande Index som Avkastningen för Obligationen är knuten till med respektive vikt: Hang Seng China Enterprises Index 30 %, DWS India 20 %, Russian Depository Index 20 %, iShares MSCI Brazil Index Fund 15 % och Fortis L Fund – Equity Turkey 15 %
”Indexkorgavkastning” avser den positiva procentuella uppgången för Indexkorgen givet relevanta Startindexkurser, Slutindexkurser och viktning av de Underliggande Index som ingår i Indexkorgen. För detaljerad information se Prospekt
”Indexsponsor” se Prospektet
”Investerare” är den som investerar i Erbjudandet
”Investeringsbelopp” avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga 11 000 kr per Obligation
”Köpkurs” avser priset per Obligation, angett i procent, av Nominellt Belopp (exklusive Courtage)
”Leveransdag” avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 20 september 2007
”Likviddag” avser den 10 september 2007 och är det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage senast skall erläggas av Investerare
”Löptid” avser perioden från och med den 18 september 2007 till och med den 19 september 2011 och avser perioden när Obligationen har en exponering mot Underliggande Index
”Marknadsföringsbroschyr” avser detta dokument
”Nominellt Belopp” avser 10 000 kr per Obligation
”Obligationer” eller “Tillväxt 13” avser aktielänkade nollkupongsobligationer med ISIN nummer SE0002058826, kortnamn på Stockholmsbörsen JPMO TXT13 och VPC AIO 47 111010
”Prospekt” avser J.P. Morgan International Derivatives Ltd:s och JPMorgan Chase Bank, N.A.:s registreringsdokument, sammanfattningen, värdepappersnoten och grundprospektet (tillgängligt på engelska) samt de dokument som införlivas däri genom hänvisning. Vid konflikt mellan informationen i denna broschyr och Prospektet, skall villkoren i Prospektet äga företräde
”Startdag” avser 18 september 2007
”Slutindexkurs” bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna för Underliggande Index på de relevanta Genomsnittsdagarna
”Startindexkurs” avser indexnivån på Startdagen eller om detta datum inte är en Börsdag, närmast följande Börsdag
”Stängningskurs” för Underliggande Index på en Börsdag avser den kurs som Indexsponsorn nyttjar som Börsdagens officiella stängningskurs
”Säljaren”, “HQ Bank” avser HQ Bank AB, med Internetadress www.hq.se
”Underliggande Index” avser de index som ingår i Indexkorgen, och som beskrivs närmare i avsnittet
"Beskrivning av Indexkorgen" och i Prospektet. Dessa Underliggande Index är: Hang Seng China Enterprises Index 30 %, DWS India 20 %, Russian Depository Index 20 %, iShares MSCI Brazil Index Fund 15 % och Fortis L Fund – Equity Turkey 15 %
”Överanmälan” avser situationen då fler Obligationer har sålts än vad Emittenten har emitterat. Se vidare under avsnittet ”Villkor och anvisningar i sammandrag”
”Överkurs” avser 1 000 kr per Obligation
Anmälan inges till
HQ Bank AB
Strukturerade Produkter 103 71 Stockholm Fax nr: 08-696 2001
Anmälningsperiod
11 juni 2007 – 31 augusti 2007
Lägsta Investeringsbelopp
110 000 kr (motsvarande 10 Obligationer à 11 000 kr.
10 000 kr Nominellt Belopp samt 1 000 kr Överkurs)
Courtage
Tillkommer med 3 % av Investeringsbelopp
Betalning
Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 10 september 2007
Förvaring
Obligationen kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Den som saknar depå alternativt VP-konto kan öppna en kostnadsfri förvaringsdepå hos HQ Bank
Startkurs och Deltagandegrad
Offentliggörs den 20 september 2007 på www.hq.se
Löptid
18 september 2007 – 19 september 2011
Kapitalskydd
100 % av Nominellt Belopp på Förfallodagen
Andrahandsmarknad
Obligationerna avses inregistreras på SOX-listan vid Stockholmsbörsen
Emittent
J.P. Morgan International Derivatives Ltd. (JPMIDL)
Kortnamn på Stockholmsbörsen
JPMO TXT13
ISIN nummer
SE0002058826
Tidsplan
31 augusti 2007: Sista anmälningsdag 4 september 2007: Avräkningsnotor sänds ut 10 september 2007: Likviddag
18 september 2007: Första dag på Löptiden.
Deltagandegrad fastställs 19 september 2011: Sista dag på Löptiden 10 oktober 2011: Förfallodag och utbetalning
HQ BANK AB
HQ Bank är en idédriven bank för storsparare med fokus på Investment- och Private Banking. Inom Investment Banking består verksamheten av Corporate Finance, Institutionell aktie- och derivathandel samt egen Trading. Private Banking fokuserar på aktie- och derivathandel, absolutinriktad Kapitalförvaltning samt Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser. Huvudkontoret är beläget i Stockholm. Därutöver bedrivs verksamhet i sex städer i Sverige. Antalet anställda är cirka 230. Moderbolaget är noterat på Stockholmsbörsens Sv Mid Cap-lista (HQ).
EMITTENTEN: J.P. MORGAN INTERNATIONAL DERIVATIVES LTD.
JPMIDL bildades den 20 juni 1990 i Jersey, Kanalöarna som ett bolag med begränsat ägaransvar för en obegränsad tidsperiod.
Den 9 oktober 2000 ombildades JPMIDL till ett publikt bolag.
Styrelsens säte och det huvudsakliga verksamhetsstället är Rathbone House, 15 Esplanade, St. Helier, Jersey, Kanalöarna.
Obligationer emitterade av JPMIDL är garanterade av JPMorgan Chase Bank, N.A. JPMIDL hade per den 28 maj 2007 kreditbetyget "AA" (för senior unsecured debt) av Standard &
Poor's Rating Services, en affärsenhet inom The McGraw-Hill Companies, och kreditbetyget "Aaa (stable outlook)" av Moody's Investerors Service (för senior debt). J.P. Morgan International Derivatives Ltd. är inte ansvarigt för innehållet, korrektheten eller fullständigheten i denna Marknadsföringsbrochyr.
VIKTIGT
Denna broschyr utgör endast marknadsföring avseende Erbjudandet och ger inte en komplett bild av Erbjudandet. Innan beslut tas om investering uppmanas investerare att ta del av Emittentens fullständiga Prospekt som finns tillgängligt på www.hq.se. Nominellt Belopp är kapitalskyddat av Emittenten på Förfallodagen. Om Obligationerna säljs av innehavaren före Förfallodagen sker detta till en marknadskurs som påverkas av en mängd faktorer och som därför kan vara såväl lägre som högre än det Nominella Beloppet.
JPMorgan gör inga framställningar och ställer inga garantier för riktigheten eller fullständigheten avseende någon information i denna broschyr och åtar sig inte ansvar eller skyldighet för informationen i detta dokument.
Pågående emissioner
ALTERNATIV ENERGI TILLVÄXT 2
Löptid 4 år, Deltagandegrad 115 %
TILLVÄXT 13
Löptid 4 år, Deltagandegrad 100 %
PORTFÖLJOBLIGATION ALPHA 2
Löptid 5 år, Deltagandegrad 105 %
PORTFÖLJOBLIGATION ALPHA TILLVÄXT 2
Löptid 5 år, Deltagandegrad 170 %
SELECT ALPHA 3
Löptid 5 år, Deltagandegrad 105 %
SELECT ALPHA TILLVÄXT 3
Löptid 5 år, Deltagandegrad 170 %
