FRONT
ÅRSBERÄTTELSE 2020 Öhman Räntefond Kompass Hållbar
MED RÄTT VÄRDERINGAR SEDAN 1906
Öhman Fonder 2 3 Öhman Fonder
Med rätt värderingar sedan 1906
Hur bygger man ett företag som förblir stabilt? Man börjar med att lägga en ordentlig grund; en värdegrund. Öhman är ett familjeägt företag som har funnits i drygt 100 år. Ett företag som bygger verksamheten på långsiktiga relationer. Familjetraditionerna lever vidare och idag är tredje generationen Dinkelspiel verksam med styrelsearbete inom koncernen. Vi finns alltid nära till hands för dig som kund.
Samtliga index som används i denna rapport inkluderar utdelningar, liksom tidigare rapporter från Öhman Fonder.
Fondbolagens Förening har antagit en ”Svensk kod för fondbolag”. Syftet med koden är att verka för en sund fondverksamhet och därmed värna om förtroendet. Öhman Fonder är medlemmar i Fondbolagens Förening och har för avsikt att följa Svensk kod för fondbolag.
Det finns inga garantier för att en investering i fonder ger en god avkastning trots en positiv utveckling på de finansiella marknaderna. Det finns inga garantier för att en investering i fonder inte kan leda till förlust. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att man får tillbaka hela det insatta kapitalet. En investering i fonder bör betraktas som en långsiktig investering. Vi rekommenderar att du läser fondens faktablad och fullständiga informationsbroschyr innan du köper andelar i en fond. Faktablad och fullständig informationsbroschyr hittar du på www.ohman.se/fonder
Placeringsinriktning och Fondfakta Risk/ avkastningsprofil
Förvaltningsberättelse Fondens aktivitetsgrad
Uppföljning av hållbarhetsarbetet Finansiella instrument
Balans- och Resultaträkning Noter
Fondens utveckling Nyckeltal
Hållbarhetsarbetet
Information om ersättningar Redovisningsprinciper Riskbedömningsmetod VD och Styrelsens underskrift Revisionsberättelse
Fondbolaget
3 3 4 4 4 5 7 7 7 7 8 9 9 9 10 10 11
Innehåll
Viktig information
Öhman Fonder 3
RÄNTEFOND
KOMPASS HÅLLBAR
Placeringsinriktning
Fonden är en räntefond med målsättning att över tiden ge en attraktiv riskjusterad avkastning. Fonden förvaltas aktivt och håll- bart. Fonden placerar i alla typer av räntebärande värdepapper med inriktning på Norden. Hållbarhetsaspekter beaktas i eko- nomiska bolagsanalyser och investeringsbeslut, vilket får effekt men behöver inte vara avgörande för vilka företagsobligationer som väljs in i fonden. Hållbarhetsaspekter är uttryckligen en del av investeringsprocessen, analyseras kontinuerligt och påverkar fondens investeringar.
Fondfakta
Fondens startdatum 2015-04-13
Kursnotering Daglig
Ansvarig förvaltare Lars Kristian Feste
Ställföreträdare Arian Kalantari
Jämförelseindex OMRX Treasury Bill + 1%
Fondnummer hos Pensionsmyndigheten -
Organisationsnummer 515602-7467
AVGIFTER
Förvaltningsavgift A+B 0,60%
Förvaltningsavgift C 0,30%
Inträdesavgift Ingen
Utträdesavgift Ingen
Risk/avkastningsprofil
Lägre risk Högre risk
<--->
Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning
1 2 3 4 5 6 7
Risk- och avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Fon- den tillhör riskkategori 2, vilket betyder låg risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/ avkastning.
Fonden är en aktivt förvaltad räntefond och därmed är fonden exponerad mot kursvariationer i form av ränterisk och kreditrisk.
Sparande i räntebärande värdepapper innebär ofta en lägre risk än sparande i aktier. Fondens genomsnittliga återstående ränte- bindningstid är mellan -1 och 5 år vilket kan bidra till viss ränte- risk.
Fonden investerar i nordiska räntebärande värdepapper med både hög och lägre kreditvärdighet vilket kan bidra till viss kredi- trisk. Fonden placerar i värdepapper som kan ha en högre likvidi- tetsrisk vid tillfällen, exempelvis då marknaden är orolig. Valuta- risk säkras tillbaka till svenska kronor som är fondens basvaluta.
Fonden får hålla en viss del av fondens tillgångar i likvida medel, exempelvis för att utan dröjsmål kunna hantera andelsägares krav på inlösen av fondandelar.
Fonden får investera i derivatinstrument som en del av sin pla- ceringsinriktning, vilket innebär att fonden kan skapa hävstång.
Fonden får använda andra tekniker och instrument, förutom de- rivatinstrument, för att minska kostnader och risker i förvaltning- en samt för att öka avkastningen och skapa hävstång i fonden.
Detta kan exempelvis ske genom att fonden lånar ut värdepap- per vilket kan innebära en ökad risk kopplad till att motpart stäl- ler in betalningar eller i övrigt inte fullgör sina skyldigheter.
Förvaltningen strävar efter att vara exponerad mot marknaderna motsvarande 100 procent av fondens värde, men fondens expo- nering kan med hänsyn tagen till strategierna som anges ovan både överstiga eller understiga denna nivå, där en ökad expone- ring innebär en ökad marknadsrisk.
Nedan beskrivs ett antal risker som är särskilt framträdande för fonden:
MARKNADSRISK
Risken att värdet av värdepappersinnehav kan falla vilket påver- kar fondens nettoförmögenhet.
RÄNTERISK
Risken att värdet av räntebärande värdepappersinnehav faller beroende på förändringar i det allmänna ränteläget. Sjunkande räntor ökar värdet på en fonds innehav av räntebärande instru- ment och omvänt medför stigande räntor att värdet på inneha- ven minskar. Räntefonder som placerar i räntebärande instru- ment med längre löptider är utsatta för en högre risk.
KREDITRISK
Risken att den faktiska eller upplevda kreditvärdigheten hos emittenter av räntebärande värdepapper, även de med hög kre- ditvärdighet, försämras vilket kan medföra att värdet av räntebä- rande värdepappersinnehav kan falla.
LIKVIDITETSRISK
Risken att värdepappersinnehav inte kan omsättas vid avsedd tidpunkt utan större prisreduktion eller till stora kostnader.
KONCENTRATIONSRISK
Risken att fondens placeringsinriktning medför en koncentrerad exponering mot en viss typ placeringsinriktning.
OPERATIV RISK
Risken för förlust på grund av icke ändamålsenliga eller miss- lyckade processer, mänskliga fel, felaktiga system eller externa händelser.
MOTPARTSRISK
Risken kopplad till att en motpart ställer in betalningarna eller i övrigt inte fullgör sina skyldigheter, exempelvis utifall att fon- den tagit emot säkerheter för derivatinnehav eller för utlåning av värdepapper.
HÄVSTÅNG
Fonden kan använda derivat som ett led i sin placeringsinriktning
i syfte att skapa hävstång / för att öka avkastning. En ökad häv-
stång kan, allt annat lika, öka fondens exponering mot motparts-
risk, likviditetsrisk och andra riskfaktorer, som inte nödvändigtvis
i sin helhet ingår i riskindikatorn.
Öhman Fonder 5
Öhman Fonder 4 5
Öhman Fonder
Förvaltningsberättelse
FONDENS UTVECKLING
Fonden steg med 0,9 procent under 2020 medan fondens jämfö- relseindex steg med 0,8 procent. Fondförmögenheten ökade un- der året från 2 462 miljoner till 2 786 miljoner kronor och fonden hade ett nettoinflöde på 310 miljoner kronor under året.
ÅRET SOM GÅTT
Under första halvåret såg vi en dramatisk ökning av kreditpåslaget (hur mycket mer ränta obligationsköparna kräver av företagsobli- gationer jämfört med statligt garanterade statsobligationer) till följd av covid-19 pandemin och en likviditetspress som marknaden inte upplevt sedan finanskrisen 2008. Efter att svenska kreditpå- slag fallit under hela 2019, till historiskt låga nivåer, hade fonden positionerat sig konservativt till kreditrisk och hade omkring 50 procent bostadsobligationer (AAA obligationer med bostäder som säkerhet). I en normal värld är det rimligt att anta att när aktie- och företagsobligationsmarknaden utvecklas svagare uppvisar statso- bligationer en bättre och motsatt utveckling. Det är ett naturligt skifte där investerare söker en trygg hamn i oroliga tider. Fonden har också använt detta förhållande genom öka andelen statsobli- gationer när vi förväntar oss en svagare aktie- och företagsobliga- tionsmarknad och vice versa.
När aktie- och företagsobligationsmarknaden föll i februari/mars ökade vi exponeringen inom statsobligationer med tron på att en säkring, en ”hedge” skulle fungera. Men eftersom marknaden tol- kade att de stora finanspolitiska åtgärderna kunde bidra till ökad upplåning av staten steg räntorna på statsobligationer. Därmed fungerade inte vår säkring som den var tänkt och fonden tappade avkastning i alla marknader. Därefter minskade vi fondens andel statsobligationer.
Efter att den amerikanska centralbanken kommunicerat sitt inträde på företagsobligationsmarknaden 23 mars vände marknaden raskt och likviditeten kom gradvis tillbaka. Under andra kvartalet bör- jade fonden så småningom att investera i högavkastande obligatio- ner igen men behöll även en större andel likviditet genom en stor andel kassa och likvida bostadsobligationer. Under andra halvåret 2020 fortsatte vi att minska fondens andel likvida medel genom att vara aktiva i både primär- och sekundärmarknaden. Riksbankens inträde på företagsobligationsmarknaden, under andra halvåret, har bidragit till att kreditpåslaget nästan är tillbaka på de nivåer vi såg före coronakrisen.
I början av juni investerade fonden i realränteobligationer då vi ansåg att inflationspremierna hade fallit till attraktiva nivåer. Vår uppfattning var att inflationen sannolikt hade bottnat och att infla- tionspremier nu skulle vända upp. Mycket riktigt steg inflationspre- mierna under andra halvåret 2020 vilket bidrog till fondens avkast- ning under 2020, vilket även fondens exponering inom fastigheter och efterställd kapital gjorde.
DERIVAT OCH VÄRDEPAPPERSLÅN
Fonden har enligt fondbestämmelserna möjlighet att handla med derivat och har utnyttjat denna möjlighet under 2020 i form av standardiserade terminer i överlåtbara värdepapper och OTC-ter- miner i utländsk valuta.
Fonden har under 2020 inte utnyttjat möjligheten att använda sig av värdepapperslån.
VÄSENTLIGA RISKER
På sidan 3 återges en beskrivning av fondens väsentliga risker.
Fondens aktivitetsgrad
Fonden strävar efter att uppnå en god absolut avkastning över tid oberoende av indexutveckling. I likhet med andra absolut- avkastande fonder jämförs fonden med utvecklingen på OMRX Treasury Bill Index + 1%.
Fondens mål är att, före förvaltningsavgift, överträffa sitt jämfö- relseindex.
Fondbolaget strävar efter att uppnå detta mål genom investe- ringsprocesser som bygger på aktiva beslut inom: räntebind- ningstid och räntekurvexponering, allokering mellan kreditrisk, branschsektorer, företagsobligationer och geografiska regioner, samt genom tillämpning av hållbarhetskriterier.
2020 2019 2018 2017 2016
Aktiv Risk* 3,72 1,18 0,54 0,74 N/A
2015 2014 2013 2012 2011
Aktiv Risk N/A
*Fonden startade 2015 och då aktiv risk beräknas på 24 måna- ders historik redovisas detta mått först för 2017. Aktivitetsmåttet beror på hur marknaden varierar och hur fondens exponering ser ut. När aktivitetsmåttet rör sig kan det antingen bero på marknadsförändringar eller på en över- eller undervikt i fonden relaterat till räntebindningstid och/eller enskilda värdepapper.
Uppföljning av hållbarhetsarbetet
FONDEN VÄLJER BORT
Fonden väljer bort bolag med låg transparens i sin rapportering, bland annat Color Group som har låg transparens avseende sina intäkter från alkohol och casinoverksamhet.
FONDEN VÄLJER IN
Fonden köpte in flera gröna obligationer under året. Bland dessa var det två norska laxodlingsbolag, Mowi och Grieg Seafoods.
Båda bolagen bidrar till en hållbar matproduktion och minskar trycket på vildfångad fisk. Därutöver investerade fonden i fast- ighetsbolag som Offentliga Hus, Klövern samt Volvo Finans som bidrar till gröna samhällsfastigheter.
FONDBOLAGET PÅVERKAR
Åtta innehav i fonden har varit föremål för påverkansdialog un- der året.
Egen dialog:
I samband med att vi investerade i shipping-bolaget Stolt-Nielsen noterade vi att deras klimatrapportering var bristfällig. Vi inled- de en dialog med bolaget och framförde vad vi vill se i form av förbättrad rapportering och målsättning, bland annat deras CO2 utsläppsdata, intensitetsmått och klimatmål i linje med IMO:s (International Maritime Organization) mål om att minska utsläp- pen med 50 procent till år 2050. Vi följer upp i början av 2021.
ASPEKTER OCH METODER I HÅLLBARHETSARBETET
Hållbarhetsinformation avseende aspekter och metoder i håll-
barhetsarbetet presenteras på sidan 8.
Öhman Fonder 5 5 Öhman Fonder
Finansiella instrument, tkr
Överlåtbara värdepapper som är upptagna Antal Marknads- Andel av Emittent, an- till handel på en reglerad marknad eller värde, tkr fondför- del av fond-
motsvarande marknad utanför EES mögenhet förmögenhet
Räntebärande värdepapper BANKER
Bluestep Bank S3+175 211213 2 000 000 2 021 0,07% 0,07%
BNP Paribas 7.625 210330 Perp 3 500 000 29 104 1,04% 1,04%
DNB 4.875 Perp C 1 700 000 14 433 0,52%
DNB S3+235 300528 C 18 000 000 18 742 0,67%
DNBNO N3+525 210627 PERP 30 000 000 29 252 1,05%
Jyske Bank S3+580 Perpetual C 22 000 000 22 607 0,81% 0,81%
Landshypotek 0.615 251118 14 000 000 14 263 0,51%
Landshypotek S3+440 PERP 10 000 000 10 238 0,37% 0,88%
Länsförsäkringar Bank S3+320
Perp C 22 000 000 22 151 0,80%
Länsförsäkringar Bank S3+420
241004 P 4 000 000 4 180 0,15% 0,95%
NIB 0.448 220829 5 000 000 5 033 0,18% 0,18%
Pohjola Bank S3+230 300603 43 000 000 44 012 1,58% 1,58%
Santander Consumer Bank S3+60
230512 19 000 000 18 914 0,68% 0,68%
SBAB Bank 3.67 Perpetual 10 000 000 10 138 0,36%
SBAB Bank S3+210 300603 C 30 000 000 31 040 1,11%
SHB S3+105 271115 C 5 000 000 5 014 0,18%
Societe Generale S3+120 220125 5 000 000 5 010 0,18% 0,18%
Spar Nord Bank S3+105 231205 C 16 000 000 16 051 0,58% 0,58%
Sparbanken Skåne S3+75 220309 4 000 000 4 018 0,14%
Sparbanken Skåne S3+92 241021 18 000 000 18 028 0,65% 0,79%
324 249 11,64%
BOSTADSINSTITUT
Nordea Hypotek 5533 73 000 000 75 520 2,71%
Nordea Hypotek 5534 20 000 000 20 698 0,74% 3,45%
SBAB 146 194 000 000 197 267 7,08%
SBAB 147 4 000 000 4 395 0,16%
SBAB Bank 0.75 240328 8 000 000 8 162 0,29% 9,01%
SEBO 579 120 000 000 124 331 4,46%
SEBO 584 36 000 000 37 929 1,36%
Statshypotek 1587 50 000 000 51 860 1,86%
Statshypotek 1588 22 000 000 23 023 0,83%
543 185 19,50%
DETALJHANDEL
Ia Hedin Bil S3+365 221005 C 26 000 000 25 740 0,92% 0,92%
Indutrade S3+110 230223 4 000 000 3 983 0,14% 0,14%
29 723 1,07%
ELKRAFT, VATTEN
European Energy E3+535 230920 2 000 000 20 599 0,74% 0,74%
Pohjolan Voima 1.25 250120 1 300 000 12 727 0,46% 0,46%
Stockholm Exergi 0.893 260911 26 000 000 25 818 0,93% 0,93%
59 145 2,12%
ENERGI
Ellevi S3+143 270611 10 000 000 10 252 0,37%
Ellevi S3+145 240228 40 000 000 40 970 1,47%
Ellevio AB 2 7/8 021225 18 000 000 18 591 0,67% 2,51%
69 812 2,51%
FASTIGHETER Akelius Fastigheter S3+105
241112 17 000 000 16 987 0,61%
Akelius Fastigheter S3+130
231003 5 000 000 5 063 0,18%
Akelius Fastigheter S3+90
211004C 2 000 000 2 004 0,07%
Akelius Res 3.875 231015 C 400 000 4 261 0,15% 1,02%
Atrium Ljungberg S3+115 220321 5 000 000 5 023 0,18% 0,18%
Balder 3 780307 C 800 000 8 210 0,29%
Bonava S3+350 240311 12 500 000 12 542 0,45% 0,45%
Bulk Infrastructure N3+450
241015 C 9 000 000 8 697 0,31% 0,31%
Castellum Fastigheter S3+115
230517 12 000 000 12 069 0,43%
Castellum Fastigheter S3+168
250819 6 000 000 6 145 0,22%
Castellum S3+145 221222 5 000 000 5 063 0,18% 0,84%
Compactor Fast S3+250 230924 10 000 000 9 950 0,36%
Corem Prop S3+250 230227 C 15 000 000 14 777 0,53%
Corem Prop S3+350 240429 C 15 000 000 14 963 0,54% 1,07%
Fastighets AB Balder S3+52
220128 30 000 000 29 937 1,07%
Fastighets AB Balder S3+82
220321 16 000 000 16 004 0,57% 1,94%
Fastighets AB Stenvalvet S3+165
230616 22 000 000 22 326 0,80% 0,80%
Fastighetspartner S3+245 230524 9 000 000 9 119 0,33%
Fastighetspartner S3+285 220530 3 000 000 3 043 0,11% 0,79%
Heimstaden 1.75 211207 C 1 000 000 10 209 0,37%
Heimstaden 3.248 PERP C 1 600 000 16 531 0,59%
Heimstaden 3.375 PERP C 3 000 000 31 276 1,12%
Heimstaden S3+325 230531 C 10 000 000 9 994 0,36% 0,36%
Heimstaden S3+330 240115 C 50 000 000 49 999 1,79% 3,88%
Hemsö Fastigheter S3+115 210603 1 000 000 1 004 0,04% 0,04%
Humlegården Fast 220622 10 000 000 10 131 0,36%
Humlegården Fast 241007 14 000 000 13 999 0,50%
Humlegården Fast S3+115 250922 6 000 000 6 000 0,22%
Humlegården Fast S3+135 220622 10 000 000 10 106 0,36% 1,44%
Intea Fastigheter S3+155 250901 12 000 000 12 045 0,43% 0,43%
Klövern S3+170 211124 1 000 000 1 000 0,04%
Klövern S3+325 240416 C 40 000 000 40 150 1,44%
Klövern S3+350 210226 C 5 000 000 5 002 0,18%
Klövern S3+400 220404 C 32 000 000 32 634 1,17% 2,83%
Kungsleden S3+167 250827 16 000 000 16 144 0,58%
Kungsleden S3+180 211011 10 000 000 10 066 0,36%
Kungsleden S3+205 220321 8 000 000 8 112 0,29% 1,23%
Logistri Fastighets 4 210520 C 6 000 000 6 015 0,22% 0,22%
NCC S3+75 220930 10 000 000 9 937 0,36% 0,36%
Nya Sve. Fastighet S3+105 220907 10 000 000 10 013 0,36% 0,36%
Offentliga hus i Norden S3+315
240412 C 10 000 000 10 300 0,37% 0,37%
Sagax 2 240117 C 1 000 000 10 497 0,38%
Sagax S3+215 220215 C 12 000 000 12 096 0,43%
Sagax S3+90 230616 6 000 000 5 957 0,21% 1,02%
Samhällsbyggarna 1.75 250114 1 000 000 10 556 0,38%
Samhällsbyggarna 4.625 240427 1 000 000 10 752 0,39%
SBB NOR S3+115 230906 10 000 000 10 039 0,36%
SBB NOR S3+190 250114 10 000 000 10 320 0,37%
SBB NOR S3+95 221003 11 000 000 10 999 0,39%
SBB SS S3+350 250128 C 8 000 000 7 940 0,29% 2,18%
Storm Real Estate 231211 C 15 000 000 14 388 0,52% 0,52%
Svenska Handelsfastig S3+160
230925 16 000 000 15 964 0,57% 0,57%
Wallenstam S3+75 210524 6 000 000 6 000 0,22% 0,22%
652 351 23,42%
FINANSFÖRETAG
SHB 5.25 Perpetual C 5 000 000 41 165 1,48% 4,35%
Volvofinans S3+75 251120 2 000 000 1 998 0,07%
Volvofinans S3+87 230608 20 000 000 20 199 0,73%
Volvofinans S3+92 220516 3 000 000 3 024 0,11% 0,91%
66 387 2,38%
FORDON
Volvo 2.5 271007 C 600 000 6 346 0,23%
Volvo Car S3+230 230527 9 000 000 9 106 0,33%
Volvo Treasury 2.313 240506 25 000 000 26 322 0,94% 0,94%
41 773 1,50%
FÖRSÄKRINGSBOLAG
Allianz 3.5 Perp C 1 200 000 10 059 0,36% 0,36%
Sirius International S3+400
470922C 16 000 000 15 500 0,56% 0,56%
Tryg Forsikring S3+250 231026 2 000 000 2 005 0,07% 0,07%
27 564 0,99%
HÅRDVARA & TILLBEHÖR
Nibe Industrier S3+105 230904 4 000 000 4 005 0,14%
Nibe Industrier S3+135 220411 10 000 000 10 076 0,36% 0,51%
14 080 0,51%
HÄLSOVÅRD
BMKB N3+525 230621 C 3 000 000 2 820 0,10% 0,10%
Elekta S3+175 220328 7 000 000 7 077 0,25%
Elekta S3+90 230313 16 000 000 15 981 0,57% 0,83%
GN Store 0.75 231206 C 600 000 6 048 0,22% 0,22%
31 926 1,15%
KONSUMENTKAP.VAROR
Electrolux 1.103 240327 4 000 000 4 081 0,15% 0,15%
Lifco AB S3+100 230302 12 000 000 12 044 0,43% 0,43%
16 124 0,58%
KONSUMENTTJÄNSTER
ICA Gruppen AB 0.465 210115 5 000 000 5 000 0,18% 0,18%
Stena Metall Finans S3+215
230601 4 000 000 3 986 0,14% 0,14%
8 986 0,32%
LIVSMEDELSFÖRSÄLJN.
Arla S3+170 210531 2 000 000 2 009 0,07% 0,07%
2 009 0,07%
LIVSMEDELSPROD
AAK S3+105 211210 6 000 000 5 997 0,22% 0,22%
Austevoll Seafood N3+290 210504 25 000 000 24 054 0,86% 0,86%
GSFNO N3+340 250625 47 000 000 43 504 1,56% 3,80%
MHGNO E3+215 230612 C 700 000 7 104 0,26%
MOWI E3+160 250131 1 100 000 11 109 0,40% 0,65%
91 768 3,29%
MJUKVARA & TJÄNSTER
Sinch S3+250 241127 18 750 000 18 946 0,68% 0,68%
Tietoevry 2 250617 C 3 200 000 33 194 1,19% 1,19%
52 140 1,87%
RÅVAROR & MATERIAL
Ahlstrom Munksjo 3.879 PERP 1 000 000 10 048 0,36% 0,36%
Billerud S3+130 220221 3 000 000 3 025 0,11% 0,11%
Elkem N3+125 211206 10 000 000 9 511 0,34% 0,34%
Norsk Hydro 1 221107 10 000 000 9 841 0,35% 0,35%
Rottneros S3+415 220901 4 000 000 4 090 0,15% 0,15%
SSAB S3+270 240626 6 000 000 6 040 0,22% 0,22%
Stora Enso S3+220 250429 25 000 000 26 264 0,94% 0,94%
Teollisuuden S3+178 240215 5 000 000 4 826 0,17% 0,17%
73 645 2,64%
SERVICE
Öhman Fonder 6 7 Öhman Fonder
Coor Service S3+230 240320 4 000 000 3 999 0,14% 0,14%
Dilasso Timber S3+575 220627 3 600 000 3 699 0,13% 0,13%
Intrum S3+180 211122 C 10 000 000 9 991 0,36% 0,36%
ÅF S3+125 230620 4 000 000 3 930 0,14% 0,14%
21 620 0,78%
SVENSKA STATEN
Kommuninvest 241002 30 000 000 31 078 1,12% 1,12%
Realränteobligation 3104 60 000 000 112 385 4,03%
Realränteobligation 3113 40 000 000 47 506 1,71%
Statsobligation 0.125 300930 32 500 000 32 944 1,18%
Statsobligation 1054 1 000 000 1 054 0,04%
Statsobligation 1057 22 000 000 23 190 0,83%
Statsobligation 1058 35 000 000 39 292 1,41%
Statsobligation 1059 1 000 000 1 072 0,04%
Statsobligation 1060 12 000 000 12 785 0,46%
Statsobligation 1061 1 000 000 1 073 0,04% 9,74%
302 379 10,85%
TELEKOMOPERATÖRER
Tele2 S3+120 250610 C 8 000 000 8 187 0,29%
Tele2 S3+165 210511 3 000 000 3 014 0,11% 0,40%
Telia S3+290 771004 C 5 000 000 5 118 0,18% 0,18%
Tigo S3+235 240515 C 6 000 000 5 999 0,22% 0,22%
22 318 0,80%
TRANSPORT
Finair 2.25 220329 C 400 000 3 939 0,14% 0,14%
Fjord 1 ASA N3+350 221122 6 000 000 5 726 0,21% 0,21%
PostNord S3+80 210913 4 000 000 4 007 0,14% 0,14%
SNINO N3+365 240220 22 000 000 20 258 0,73% 0,73%
Wallenius Wilhelmsen N3+300
221012 6 000 000 5 640 0,20%
Wallenius Wilhelmsen N3+575
240909 12 000 000 11 683 0,42% 0,62%
51 253 1,84%
VERKSTAD
Epiroc S3+105 231206 4 000 000 4 072 0,15% 0,15%
Hexagon N3+375 210315 31 500 000 30 290 1,09% 1,09%
SKF S3+100 240610 8 000 000 8 115 0,29% 0,29%
Volvo Car S3+235 220307 7 000 000 7 073 0,25% 0,81%
49 549 1,78%
Summa Räntebärande värdepapper 2 551 988 91,60%
Summa Överlåtbara värdepapper 2 551 988 91,60%
Övriga finansiella instrument som är upptagna Antal Marknads- Andel av Emittent, an- till handel på en reglerad marknad eller värde, tkr fondför- del av fond-
motsvarande marknad utanför EES mögenhet förmögenhet
Standardiserade Derivat RÄNTETERMINER
SWEDISH 2Y GOVT MAR1 300 0 0,00% 0,00%
0 0,00%
Summa Standardiserade Derivat 0 0,00%
Summa Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad
eller motsvarande marknad utanför EES 0 0,00%
Övriga finansiella instrument Antal Marknads- Andel av Emittent, an
värde, tkr fondför- del av fond-
mögenhet förmögenhet
OTC-derivat VALUTATERMINER
EUR/SEK 210318 -21 470 000 3 076 0,11%
NOK/SEK 210318 -215 620 000 84 0,00%
USD/SEK 210318 -11 810 000 2 290 0,08% 6,02%
5 450 0,20%
Summa OTC-derivat 5 450 0,20%
Summa Övriga finansiella instrument 5 450 0,20%
Finansiella instrument med positivt och negativt marknadsvärde
Med positivt marknadsvärde 2 557 438 91,80%
Med negativt marknadsvärde - -
Summa Finansiella instrument 2 557 438 91,80%
Övriga tillgångar och skulder 228 451 8,20%
Varav likvida medel 215 988 7,75%
Fondförmögenhet 2 785 888 100,00%
*Underliggande total derivatexponering har under året varit i Snitt:2,42% - Min:-41,20% - Max:33,13% av fondförmögenheten.
Öhman Fonder 7
Balansräkning per 31 dec, tkr
TILLGÅNGAR 2020 2019
Överlåtbara värdepapper 2 551 988 2 378 746
Penningmarknadsinstrument - -
OTC-derivat med positivt marknadsvärde 5 450 1 594
Övriga derivatinstrument med positivt marknadsvärde - -
Fondandelar - -
Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 2 557 438 2 380 340
Placering på konto hos kreditinstitut 1 762 13 571
Summa placeringar med positivt marknadsvärde 2 559 199 2 393 911
Bankmedel och övriga likvida medel 215 988 61 410
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 12 207 13 278
Övriga tillgångar (Not 2) - -
SUMMA TILLGÅNGAR 2 787 395 2 468 599
SKULDER
OTC-derivatinstrument med negativt marknadsvärde - 5 134
Övriga derivatinstrument med negativt marknadsvärde - -
Övriga finansiella instrument med negativt marknadsvärde - - Summa finansiella instrument med negativt marknadsvärde - 5 134
Skatteskulder - -
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 334 1 274
Övriga skulder (Not 2) 172 0
SUMMA SKULDER 1 506 6 408
FONDFÖRMÖGENHET (Not 1) 2 785 888 2 462 191
POSTER INOM LINJEN
Utlånade finansiella instrument - -
Del av överlåtbara värdepapper som är utlånade - -
Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument - -
Mottagna säkerheter för OTC-derivatinstrument - -
Mottagna säkerheter för övriga derivatinstrument - -
Övriga mottagna säkerheter - -
Ställda säkerheter för inlånade finansiella instrument - -
Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument -3 000 -
Ställda säkerheter för övriga derivatinstrument 4 762 13 571
Övriga ställda säkerheter - -
Resultaträkning 1 jan - 31 dec, tkr
INTÄKTER 2020 2019
Värdeförändring på överlåtbara värdepapper -45 025 -2 482
Värdeförändring på penningmarknadsinstrument - -
Värdeförändring på OTC-derivatinstrument - 3 328
Värdeförändring på övriga derivatinstrument -12 723 18 765
Värdeförändring på fondandelar - -60
Ränteintäkter 51 515 38 019
Utdelningar - -
Valutakursvinster och -förluster netto 38 242 -3 175
Övriga finansiella intäkter (Not 3) - -
Övriga intäkter (Not 4) 22 -
SUMMA INTÄKTER OCH VÄRDEFÖRÄNDRING 32 031 54 395
KOSTNADER
Förvaltningskostnader -15 306 -11 519
Ersättning till bolaget som bedriver fondverksamheten -15 052 -11 323
varav presentationbaserad ersättning - -
Ersättning till förvaringsinstitut -220 -151
Ersättning till tillsynsmyndighet -11 -7
Ersättning till revisorer -22 -38
Räntekostnader -161 -407
Övriga finansiella kostnader - -
Övriga kostnader (Not 5) -334 -651
SUMMA KOSTNADER -15 800 -12 577
Skatt - -
ÅRETS RESULTAT 16 231 41 819
Noter per 31 dec, tkr
NOT 1. FÖRÄNDRING AV FONDFÖRMÖGENHETEN 2020 2019
Fondförmögenhet vid årets början 2 462 191 1 127 450
Andelsutgivning 1 135 179 1 865 658
Andelsinlösen -824 941 -572 735
Årets resultat 16 231 41 819
Lämnad utdelning -2 772 -
SUMMA Fondförmögenhet 2 785 888 2 462 191
NOT 2. ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER
I övriga tillgångar ingår olikviderade affärer - -
I övriga skulder ingår olikviderade affärer -172 -
NOT 3. ÖVRIGA FINANSIELLA INTÄKTER
Premieintäkt vp-lån - -
NOT 4. ÖVRIGA INTÄKTER
Arvodesrabatter - -
NOT 5. ÖVRIGA KOSTNADER
Analyskostnader -92 -75
Transaktionskostnader -241 -576
Fondens utveckling
2020 2019 2018 2017 2016
Fondförmögenhet, tkr 2 785 888 2 462 191 1 127 450 1 016 102 671 579 Andelsklass A
Totalavkastning, % 0,9 3,0 0,7 0,9 1,1
Jämförelseindex, % 0,8 0,5 0,2 -0,8 -0,7
Andelsvärde, kr 104,86 103,93 100,87 100,17 99,26
Antal utestående andelar 25 220 073 22 382 846 11 177 260 10 143 823 6 765 902
Utdelning kr/andel - - - - -
Andelsklass B
Totalavkastning, % 0,9 0,8
Jämförelseindex, % 0,8 0,3
Andelsvärde, kr 99,60 100,80 - - -
Antal utestående andelar 1 418 948 1 347 482 - - -
Utdelning kr/andel 1,97 - - - -
Andelsklass C
Totalavkastning, % 1,2 -0,8 - - -
Jämförelseindex, % 0,8 0,1 - - -
Andelsvärde, kr 100,44 99,25 - - -
Antal utestående andelar 10 10 - - -
Utdelning kr/andel - - - - -
2015
Fondförmögenhet, tkr 387 992
Totalavkastning, % -1,8
Jämförelseindex, % -0,3
Andelsklass A
Andelsvärde, kr 98,21
Antal utestående andelar 3 950 410
Utdelning kr/andel -
Andelsklass B
Andelsvärde, kr -
Antal utestående andelar -
Utdelning kr/andel -
Nyckeltal
Riskmått per 31 dec A+B C
Årsavkastning snitt (2 år) 2,0% N/A
Årsavkastning snitt (5 år) 1,3% N/A
Totalrisk snitt fonden (2 år) 3,7% N/A
Totalrisk snitt index (2 år) 0,1% N/A
Aktiv risk (2 år) 3,7%
Spreadexponering 3,6%
Duration 2,2 år
Kostnader 1 jan - 31 dec
Årlig avgift 0,61% 0,31%
Transaktionskostnader, del av omsättning 0,01%
Omsättningshastighet i fonden 0,59 ggr/år Del av omsättningen som handlas med närstående institut - Del av omsättningen som skett via intern handel mellan
egna fonder eller fondföretag som förvaltas av bolaget - Exempel på uttagen förvaltningskostnad under året för ett
engångssparande av 10 000 kr 64 kr 34 kr
Öhman Fonder 8 9 Öhman Fonder
Hållbarhetsaspekter som beaktas i förvaltningen av fonden
• Miljöaspekter (t ex bolagens inverkan på miljö och klimat)
• Sociala aspekter (t ex mänskliga rättigheter, arbetstagarrät- tigheter och likabehandling)
• Bolagsstyrningsaspekter (t ex aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motver- kande av korruption)
• Andra hållbarhetsaspekter
Fondbolagets kommentar: Fonden investerar inte i verk- samheter som enligt Öhman Fonder bedöms vara oetiska.
Metoder som används
Fonden väljer in
• Fondens förvaltare tar hänsyn till hållbarhetsfrågor.
Hållbarhetsaspekter beaktas i ekonomiska bolagsanaly- ser och investeringsbeslut, vilket får effekt men behöver inte vara avgörande för vilka bolag som väljs in i fonden.
Detta alternativ avser fonder som uttalat och syste- matiskt integrerar hållbarhetsaspekter i ekonomiska analyser och investeringsbeslut. Hållbarhetsaspekter är uttryckligen en del av investeringsprocessen, analyse- ras kontinuerligt och påverkar fondens investeringar.
Fondbolagets kommentar:
Hållbarhetsanalys utgör en del av bolagsanalysen, då varje bolag tilldelas ett hållbarhetsbetyg (ESG-poäng) som ligger till grund för förvaltarens investeringsbeslut. En genomlysning och ris- kanalys genomförs för samtliga innehav i fonden. Fonden väljer in bolag som bedöms hantera hållbarhetsriskerna på ett syste- matiskt sätt.
Fonden väljer bort Produkter och tjänster
Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten. Under denna rubrik kan även en fond som inte beaktar hållbarhetsaspekter ange vilka produkter och tjänster som inte ingår i fonden till följd av fondens placeringsinriktning.
• Klusterbomber, personminor, 0%
• Kemiska och biologiska vapen, 0%
• Kärnvapen, 0%
• Vapen och/eller krigsmateriel Fondbolagets kommentar:
Vapen: Produktion 0%, Distribution 5%.
Krigsmaterial: Produktion och Distribution 5%
• Alkohol
Fondbolagets kommentar: Produktion och Distribution 5%
• Tobak
Fondbolagets kommentar: Produktion 0%, Distribution 5%
• Kommersiell spelverksamhet
Fondbolagets kommentar: Produktion och Distribution 5%
• Pornografi
Fondbolagets kommentar: Produktion 0%, Distribution 5%
• Fossila bränslen: (olja, gas, kol)
Fondbolagets kommentar: Exkludering avser bolag som utvinner fossila bränslen. 0%
• Övrigt
Fondbolagets kommentar: Cannabis (produktion och dist- ribution) 5%
Internationella normer
Internationella normer avser internationella konventioner, lagar och överenskommelser såsom FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag som rör frågor om miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik.
• Fonden investerar inte i bolag som kränker inter- nationella normer. Bedömningen görs antingen av fondbolaget självt eller av en underleverantör.
Övrigt
Fonden placerar inte i bolag som är involverade i olje- och gas- service (max 10 procent av omsättningen).
Fondbolaget påverkar
Fondbolaget använder sitt inflytande för att påverka bolag i håll- barhetsfrågor. Fondbolaget har kontakt med bolag i syfte att påverka dem i en mer hållbar riktning..
• Bolagspåverkan i egen regi.
Fondbolagets kommentar: Öhman Fonder initierar en påverkansdialog när vi bedömer att ett bolag är exponerat mot en hög hållbarhetsrisk som inte hanteras på ett tillfredställande sätt, eller uppvisar brister i sin verksamhet. Genom att vi som investerare uttrycker våra förväntningar på bolagens hållbarhetsarbete är vi med och påverkar bolagen i en mer hållbar riktning.
• Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare.
Fondbolagets kommentar: Öhman Fonder arbetar tillsam- mans med andra investerare i flera olika forum och initiativ för att uppnå större effekt, till exempel via PRI, IIGCC, Climate Action 100+ med flera. För mer information se www.ohman.se/ansvarsfulla-investeringar
• Bolagspåverkan genom externa leverantörer/konsulter.
Fondbolagets kommentar: Öhman Fonder har identifie- rat tre fokusområden som är viktiga för en långsiktigt hållbar utveckling. Inom ramen för dessa fokusområ- den bedriver vi bolagspåverkan tillsammans med en extern konsult (Sustainalytics). Läs mer på https://www.
ohman.se/ansvarsfulla-investeringar/fokusomraden/
Hållbarhetsinformation
Öhman Fonder 9
Information om ersättningar
Värdepappersfonder
Fondernas verksamhet regleras av lagen (2004:46) om värde- pappersfonder samt deras fondbestämmelser. Fondernas re- dovisning följer Finansinspektionens författningssamlings (FFFS 2013:9) föreskrifter angående värdepappersfonder
Specialfonder
Fondernas verksamhet regleras av lagen (2013:561) om förval- tare av alternativa investeringsfonder (LAIF) samt deras fondbe- stämmelser. Fondernas redovisning följer Finansinspektionens författningssamlings (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM-föreskrifterna).
Generella redovisningsprinciper
Fonderna tillämpar vidare i allt väsentligt de redovisningsrekom- mendationer som fastställts av Fondbolagens Förening. I övrigt följs bokföringslagens bestämmelser i tillämpliga delar. Fondens andelsvärde per 2020-12-31 avser fondens NAV-kurs per 2020- 12-30 som var fondens sista handelsdag för året. I fondernas ba- lansräkning har fondernas innehav värderats till marknadsvärde per 2020-12-31. Med marknadsvärdet avses senaste betalkurs.
Om sådan ej finns värderas innehaven till senaste köpkurs, eller om denna inte är representativ, till det värde som Fondbolaget fastställt på objektiva grunder.
Tillgångar i utländsk valuta redovisas i svenska kronor. Omräkning har gjorts med en valutakurs per 2020-12-31. Värdering av valu- taterminer sker utifrån växelkurser per balansdagen.
Redovisningsprinciper
Vissa fonder investerar i derivatinstrument. För att beräkna dessa fonders sammanlagda exponering används den så kallade åtagandemetoden. Åtagandemetoden innebär att derivatposi- tionerna konverteras till en motsvarande position i de underlig- gande tillgångarna.
Riskbedömningsmetod
Bakgrund
Informationen om ersättningar nedan följer Lag (2004:46) om värde- pappersfonder, 4 kap. 18 § 3 stycket.
Öhmankoncernens ersättningspolicy upprättats i enlighet med 8 a kap Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepap- persfonder, och kan i sin helhet läsas på hemsidan:
https://www.ohman.se/om-oss/vara-bolag/e-ohman-jor-ab/ersatt- ningspolicy/ Under räkenskapsåret har inga väsentliga förändringar av policyn gjorts.
Resultatkriterier
Beräkning av total bonus utgår ifrån årets resultat med avdrag för ägarnas avkastningskrav.
Fördelningen av den rörliga ersättningen på individnivå beslutas dis- kretionärt baserat på en utvärdering av den anställdes prestationer under det gångna räkenskapsåret. Utvärderingen avser bland annat hur väl den anställde uppfyllt uppställda mål, bidragit till berört kon- cernföretags lönsamhet och efterlevt tillämpliga regler, såväl interna som externa.
Ersättningar
Fasta ersättningar 2020 uppgår till 53 982 (59 143) tkr.
Rörliga ersättningar 2020 är avsatt 16 046 (11 266) tkr brutto.
Fördelning av fast ersättning till särskilt reglerad personal:
• Anställda i ledande strategiska befattningar 8 945 (12 331) tkr.
• Anställda med ansvar för kontrollfunktioner 2 653 (4 038) tkr.
• Risktagare/ Förvaltare 17 163 (17 363) tkr
Övrig personal: 25 221 (25 411) tkr
2020 års rörliga ersättning om 16 046 tkr är ännu ej fördelad. Under 2020 har rörliga ersättningarna från 2019 och tidigare år:
• 4 280 (5 219) tkr utbetalats kontant eller i pensionsavsättning.
• 2 933 (2 824) tkr utbetalats till låst ISK-depå under minst ett år.
• 1 988 (1 888) tkr placerats av bolaget och avser kvarhållande enligt gällande regler, tre + ett år.
Fördelning av rörliga ersättning som utbetalats 2020:
• Anställda i ledande strategiska befattningar 1 228 (1 617) tkr.
• Anställda med ansvar för kontrollfunktioner 0 (0) kr.
• Risktagare/ Förvaltare 2 745 (2 699) tkr.
Övrig personal: 3 240 (3 727) tkr
Ingen anställds ersättning uppgår till, eller överstiger, den totala er- sättningen till någon i den verkställande ledningen.
Inga avgångsvederlag har bokförts under året.
Antal anställda
Antal anställda i E. Öhman J:or Fonder AB uppgick per den 31 de-
cember 2020 till 78 (82) personer. Sammanlagt har 74 (79) personer
erhållit fast ersättning och 69 (59) personer erhållit rörlig ersättning
under året.
Öhman Fonder 10 11 Öhman Fonder
Styrelsen E. Öhman J:or Fonder AB
Stockholm den 19 mars 2021
Johan Malm Ordförande
Björn Fröling
Håkan Gustavson
Åsa Hedin
Catharina Versteegh
Jamal Abida Norling Verkställande direktör
Revisionsberättelse
Till andelsägarna i värdepappersfonden ÖHMAN RÄNTEFOND KOMPASS HÅLLBAR, org.nr 515602- 7467
Rapport om årsberättelse
Uttalande
Vi har i egenskap av revisorer i fondbolaget E. Öhman J:or Fonder AB (fondbolaget), organisations- nummer 556050-3020, utfört en revision av årsberättelsen för värdepappersfonden ÖHMAN RÄNTE- FOND KOMPASS HÅLLBAR för år 2020 med undantag för hållbarhetsinformationen på sidorna 4 och 8 (”Uppföljning av hållbarhetsarbetet” respektive "Hållbarhetsinformation"). Värdepappersfondens årsberättelse ingår på sidorna 4-10 i detta dokument.
Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av värdepappersfonden ÖHMAN RÄNTEFOND KOMPASS HÅLLBARs finansiella ställ- ning per den 31 december 2020 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepap- persfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Våra uttalanden omfattar inte hållbarhetsinformationen på sidorna 4 och 8.
Grund för uttalande
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sve- rige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet Revisorns ansvar. Vi är obe- roende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Annan information än årsberättelsen
Detta dokument innehåller även annan information än årsberättelsen och återfinns på sidorna 1-3 och 11-12 samt sidan 4, avsnittet ”Uppföljning av hållbarhetsarbetet” och sidan 8, avsnittet "Hållbar- hetsinformation". Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för denna andra information.
Vårt uttalande avseende årsberättelsen omfattar inte denna information och vi gör inget uttalande med bestyrkande avseende denna andra information.
I samband med vår revision av årsberättelsen är det vårt ansvar att läsa den information som identi- fieras ovan och överväga om informationen i väsentlig utsträckning är oförenlig med årsberättelsen.
Vid denna genomgång beaktar vi även den kunskap vi i övrigt inhämtat under revisionen samt bedö- mer om informationen i övrigt verkar innehålla väsentliga felaktigheter.
Om vi, baserat på det arbete som har utförts avseende denna information, drar slutsatsen att den andra informationen innehåller en väsentlig felaktighet, är vi skyldiga att rapportera detta. Vi har inget att rapportera i det avseendet.
Fondbolagets ansvar
Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappers- fonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som de bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Revisorns ansvar
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om att årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kom- mer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skep- tisk inställning under hela revisionen. Dessutom:
• identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden. Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktig- het till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga uteläm- nanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.
• skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständig- heterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.
• utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbo- lagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
• utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den. Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.
Revisorns yttrande avseende den lagstadgade hållbarhetsinformationen
Det är fondbolaget som har ansvaret för hållbarhetsinformationen på sidorna 4 och 8 och för att den är upprättad i enlighet med lagen om värdepappersfonder.
Vår granskning av hållbarhetsinformationen för fonden har skett med vägledning i tillämpliga fall av FARs uttalande RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsinformationen har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Stan- dards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.
Hållbarhetsinformation har lämnats i årsberättelsen.
Stockholm den 26 mars 2021 Ernst & Young AB
Mona Alfredsson Auktoriserad revisor
