VLT &[2

VLT&[2

Kor om koncernen 200~

Koncernen omfattar tidningsutgivnin,, distributions·

verksamhet, tryckeri, verksamhet jnom Internet och radio samt registrerinc och kvalitetskontron av TV~reklam och tidningsannonser.

• Rörelseresultatet st~ t·~ MSEK 2Y,g (21.3)

• Nettoomsättningen o;aoo med 8,2

J::ro-:ent

t11l fASEK 814,6 t753,2)

• KassaflÖde ft?n lop<IDde ~v.wMSfK 93,5 {92.71

• Vinsten per aktie uppg1::k till SEK 5,3b (3,11)

• Formatomläggning och namnbyte for Vestrr:anland5 La;-!!> TidtllnJ t1:1 VLT

• Totalupplagan minskade med l 400 till 117 800 ~xe:-nrla;

• Rörelseresultatet för 2005 forvant~s

Mm:nstont:'

bh

1 mv'l med furegå<>nde år

• styrelsen for~slar en aktieutdelning om SEK 4,00 (4,00)

Toteht mtåkter lMSEKi

o

ltorelsMesultat ll.I'>CK 1

- - - - · --·--·--·· 121)

; - - - - -- - - · - - - · · - - · 1(}5

.

"'

~ - ---~--..--- Q() - - - - 7S - - - 60

7.000 2001 ~00"2 XJ03 2004 --. Jfti';,y~ la·rlfun:.~~lll.!fle

j'0'>1r. ,t ~>s::~ 40.5

45

~-~ '•'Wl-V' .• J ~Ö&"iddl5-1 'frsJ~:doimin'l'1e("' fe. 20.)1 om~..Je W"1l !lll' .~&1 odJP.:-~1-Jro.:e.r.e.,.

DeJ>Ilo< i!lt <·~'<'•oka S>''lo-~-' "1.1, 5Cr.1 .a'" det . 1 ' f l l -p4 """"·....-.io.l.al'<'l\l!wli

Vl.T AB 2004

KONCERNFAKTA

2004

2003

^{' 2002}

!~~r.~.~~~---·- -· ... ,.... . .. ___ !:.~~:L _ _ ____I~ -~:L ... . ~--?-~.4.:._6

Ronls~mtsultat, MSEK · 29,8 21,3 12,2

.,~ ... ,.,.._,,.:.... ,. •• , ... •,- •--••• - - ···· _.,;,, ... ...,.. -~-.•->-""'"••'-.... ..._- .... -,--,..,~-... ·-r-O-·-,_._, •-- ___ -,:_, ___ ..___ •

. . . .

VInst per aktii!, SEK .. · 5,~6 · 3.1.2 · · . l,':'lb ... _ ... ,_...,-..

_ ^..

^-... ...._

..

_, .... __

. . ...

^_.,... -.. ^~-

....

^~

. .

, ... -; •···• ^-... ^~ ..

- ·

... ^--:---

. Ut<ktfning per aktie, SEK _{.,..._.-}

--···- ... -

^{._. ~ .. ·-~-·~ ·-}·-··· ^·--~-_____ ,. ___~.00 __ __,_"':""'...

* --- . ·

^··----~-4.N ^-· · ^{_..,..., ...}

_

4.00

_ _ _ _ _

!!i~~.!:~~!.~~- --- _ _ ,_.,~? .. . ~ .. -~, ~~~--,~"-·--,.1~~

~~: } _Y_! ~ .. ?-~~-- -··--· -lx~~- ~----··?..!~ .. -"· ___ .?~!~

---M)

-·----·- --- ... ;. _____ 35

- ;,----·---·JO

--se ^-'~~- -_ ^~

---~

7'""' w

---··

^.~.

--- ^----

^~

?000 2001 ~IX'2 2003 2004

o

. .

\1Mt fJCh utdet••htl J>M •ktle (SfK~

- - - - · ···----16

·--·--···-·---1~

~

- ~ · - - · - - - l:J

....

1'""'1 - - - - . . . - - - · - - - "

-· ~ - - - · s

~.' r' .

. ...: ®->·~~~,~~~:

VInst pt!r aktur Utd•lnlflc JHtr aktie

iX.~~~ 1iJr."S~31!)

,. ~ldt.iSM' ~:nr~~ s:·OS:l:"'"

o

VLT - koncernens t af ^{arsomr å den}

TIDNINGAR

A'fiirsomradet Tidningar här tidnln~s•Jtgivn:ng på 5t<~ ort"r mQd en upplaga om 117 801) e~omplar.

Tidningarna är VlT l Väste~ås, llärgs!agsbl~det i ;(öpin:;, Ar.:>Gga Todroinc;, 5<:lla Allahanda, F~gersta­

Po>ten, >tv..,.<a Tidning ~amt TIEI.A i TrollhCitl<:.l och Vänersborg. Vici~re ing<\~· tidningsdistri;;,a.:tion och utdclr.lng tN direktre'~lam, ägarandP.I i ir.<er- netutv~•r~la;'Cn CityGat::. (9,0 %1 samt delägarskap (ll,l %1 i 'Jäsi:svensk 1idni.,gsdi~tributi!>n KB.

Andel av totalomsättning (%)

Omsättning och resultat ( MSEK)

TRYCKERIER

Tryckeriverksamheten omfattar ¹!LT Pross.

med ett högmode'1lt t.-yckeri i Väster.is.

samt ett delägarskap (10.0 '-0 l

! lf;;istsven~kt Tidningstryd<eri AB.

Andel av totalomsättning (%)

Omsättning och resultat (MSEK)

150- - - - 200 -:=:----.-~.c 150

100 50

50 40 30 20 lO

-lO

ELEKTRONISKA MEDIER

Affärsområdet Elektro~is!~ rr.~dier har verksam~

het i11om omr:.det Internet genom utveckling ocll försäljning av verktyv: tör die:ital kommunikatiou i Leanback Swedon. Leanbock Media System tillhandahliller och dl'iver annonsserversysteiT.

fö' interaktiv rektam pil den nordid:a markaa~""

samt hosting. Vidare inglir TVCI!ecl:, som registc.>rar och kvaliti!tskontrollerar TV-reklam o~;, tldr.ings·

annons'i!r ~amt Bra Rad:o, som driver radiostation"!n Rlx FM 106,1 l1!ästmanland.

Andel av totalomsättning(%)

Omsättning och resultat ( MSEK)

2001 2002 1003 2004 40 30 20 lO

·lO

VLT AB 2004

11LT AB 2004

Kort om konc~rnen 2004 1

VlT ·koncernens tr~ affårsomr~den 3

•,1 ~dlaDr<·nschen 5

• 'D h<.>r or;Jet l

.,. .T -a!;tlen 11

t.:nr.cer~;en: 14

Vcr~ser.het, affars1d~ •. ;r,al o el; ;;t ra• e~1 l

s

;ton<:ernvverstk.J !6

Affårsn~.r~.den;

Tidnin,.ar ,.

Ti"".'tkefl ~r ..

E!ek"trnptSk:=t :r<P~u:~r

l'ii~ ~'>ril>

~t·,:Nis ... • ; ch l"f'\11501 er.

V}~a:c1.:~ d~ ·, in ;-,LilY<Ht:

·

~urnrr:c:1 ~

in

rr,~:isl1:

1.1ritffir.~n~.,d. -: \J:n:n ;JP; :tOO<~

i

-

; '-' t:i!Cl·U~;·:,.. t·h~·e b'J~lO<'!SS ^{.. ~ . •. . . 3rE:: .}

as

^{. .}

Lf·t~~r ?re:'\, tr.~ r:E0

T .;_ • •

;..ctl'·'itl.L, !)l.;:.mess (;Un'::... ::t, 0~i~c~•vc .:lnrl <;t!';>tc '!.Y

Tih~ VLT s~a re ..

Group overvtew

f1ve-ye:n

summary Quarterlv fagure5 B.;lagss.ta mm a

Ekonomisk mformatton 2C05 Adresser

J3 ]9

so

S9

64

65

66

67

6B

70

] l

i'~

76 71

73

78

79

i\Jl -.. ~ d i a b r a n s c l~ t: ..,

J.1-:e";. in:~d~es f~':ilg~~, ^r;l(:!r.; ur~d~r ^6:1·=-!ra hi:~"~~{e·c bi·:::v

å'~2rhi#.m·r.r.:r.E~'= ~v <;en :;;Vt;;nska amlcnsm;l,!m;::<ier.

tvd:i~. !::l l'·~ ( ~:-;:;·mut..:·~ tö; ~ekl.:ro·• o::: t'~ •t-':e~i~s·htt.:i:;;·~i;~~

~ör ~e:,1Dr;al~n~~n ::-·tt ~~.-. tot;;:!~ .. .::;,·,;,-: .. ns:-.-,?rkr.!~~~i:n ö:,~c;r.: med {'~:"~d ,'} r.u·nc w.; n·::, ~.;~~~er ~i~:t~i;~;· ;: ~t

re kica:dnve~i~:;r iti~~· ·~··~ 3v~•·t~·~, {·;.;.tl(:e f;f..tv~nt~J~~ F"lf.~i!t~ ..

t!h!#c~-;1~ ti:j~~r.:~ft:! åt t!p~>V~:id · ~rr~.:ar:'l~l~·~n~~t1s:.;;-;n!; Oi.:~!

liir,~å"~~"ek,?rt~ ~-~.::rf--: ·~Hhr~x·:., ;~er,~ dv~:.·. :·;··~t~s-~;(;1..-dvu:~:,

(;.\';~H~r:;--~~z och :~c!io ~~~i ök;;;·t s·i:a:<ct .. FC;-;co~

c>•nqr.o!·\·h~er;,r tr<Jif. ·.?.;""~ f?r~.s-Ew:·~ r,-i)r:tr.:~tior;J.(~·!:.~~·:rs.

Uppgången i reklaminvesteringarna innebar att perioden av tre år med svag eller fallande marknad äntligen bröts. Kvällspress och utomhusreklam stod, liksom föregående år, för de krafti- gaste ökningarna men även populärpress, 'TV och radio uppvisar god tillväxt. För radio innebär ökningen en omsvängningjämfört med 2003. Den bättre konjunkturen har också stimulerat till ett ökat intresse hos annonsörerna för att teckna helårskontrakt, friimst hos lV.

Bilden är dock splittrad. Ökningen för traditionella medier uppskattas till cirka 2,9 procent, vilket är något lägre än för marknaden som helhet. Även inom de traditionella medierna finns det stora skillnader. Landsortspressen ökade med några procent, medan storstadspressen minskade. Kvällspressen däremot registrerade tvåsiffriga ökningar. Marknaden för tradi- tionella medier uppgår till cirka MSEK 15 160.

"Nya medier" uppvisade en högre tillväxt än marknaden som helhet. Ökningen var knappt 9 procent vilket innebär att marknaden för "nya medier" nu uppgår till cirka MSEK 9 930.

Internet, direktreklam och gratistidningar ökade samtliga starkt och har därmed stärkt sin ställning på annonsmarknaden.

Det är tydligt att annonsörernas förtroende för Internet- mediet har ökat och att Internet nu blivit ett strategiskt val i mediemixen. Mätbarhet och interaktivitet med kunden är starka drivkrafter. Användningen av Internet höjer dock inte den totala mediakonsumtionen enligt EIAA (European lnteractive Advert- ising Association). Istället sker ökningen på bekostnad av 'TV, tidskrifter och tidningar.

Direktreklamen har fortsatt sin långa period av tillväxt. Framför- allt den oadresserade direktreklamen har gynnats av en inriktning mot utbudsannonsering och ökad centralstyrning av marknads- föringsinsatserna i de stora detaljistkedjorna.

Dagspressen, med 52 procent av reklaminvesteringarna bland traditionella medier. förblir det största huvudmediet för reklam i Sverige. Av samtliga reklaminvesteringar så utgör tidningarnas andel 36 procent. Tidningarnas position stärks av att flera tidningar idag är stora och växande aktörer på Internet.

Aftonbladet. Expressen, 'TVLl, DN och Spray är de fem företag vars lnternetsajter, enligt Orvesto, har störst riickvidd. Aftonbladet har till exempel nära 200 000 besökare per dygn eller sex miljoner i månaden. Innebörden av kombinationen pappers- och nättidning är att innehållet 1 dessa "tidningar" aldrig haft så många läsare som nu.

Tidningsmarknaden

Utvecklingen mot en ökad andel tabloidformat och gratis- tidningar fortsatte under 2004. Gratistidningarnas andel av reklamen har ökat med 33 procent. Orsaken är främst den framgångsrika lanseringen av bostadsbilagan Metro Hus&Hem l stockholmsregionen under årets första kvartal.

»>

VLT AB 2004

j ~tJl e d i a b ra n s c h e n

>»

l .

_-~o

,. _.-·-c:: . ]

! r l -·.

Inom morgonpressen har både storstadspress och lands- ortspress fortsatt att känna av den kraftiga fleråriga nedgången för platsannonser. Mot slutet av året fanns det dock tecken på en återhämtning. Varumärkesannonseringen uppvisar en tydlig förbättring under året. Morgonpressens totala annonsvolym bröt nedgången och ökade med 1,0 procent till681 060 spaltmeter.

Under 200Li minskade morgonpressens sammanlagda upplaga med cirka 29 000 exemplar till drygt 2,8 miljoner.

storstadspressen är, utöver svag platsannonsering, även särskilt drabbad av den ökade konkurrensen om fastighets- annonserna på den tidigare så framgångsrika eftertextmarknaden.

Även antalet annonsbilagor har minskat under lågkonjunkturen.

IRM gör bedömningen att storstadspressens annonsintäkter sammantaget minskade med 5,8 procent helåret 2004. För 2005 räknar IRM med en ökning på några procent.

Landsortpressen har klarat sig bättre än storstadspressen och ökat sina annonsintäkter med 2,0 procent. Anledningen är att landsortpressens största annonskategori är lokala detaljister och att andelen plats- och varumärkesannonsering därmed är mindre. Landsortspressen är mindre konjunkturkänslig. Annons- intäkterna beräknas av IRM öka något mer under 2005.

Kvällspressen har gynnats av ökande upplagor, av att man är ett förhållandevis billigt rikstäckande medium samt före- komsten av sportevenemang som fotbolls-EM och OS. Annons- intäkterna beräknas ha ökat med knappt 29 procent under 2004. De höga siffrorna speglar också att det är ett år av åter- hämning för ett medium som tappat mycket under några år.

Prognosen för 2005 innebär att kvällspressen uppskattas öka i nivå med den totala annonsmarknadens t:!- 5 procent.

Tidningar i Sverige

De svenska dagstidningarna har en upplaga på knappt 4 miljoner exemplar. Morgontidningen har en stark ställning i Sverige.

Läsningen är en regelbunden vana och 93 procent av upplagan är prenumererade exemplar. En viktig orsak till detta är morgon- distributionen med tidningsbud. Rer är positiva till morgon- tidningens annonser än till något annat mediums reklam.

VLT AB 2004

På vardagar läser 88 procent av Sveriges befolkning mellan 15-79 år någon dagstidning. Sverige ligger på fjärde plats i världen när det gäller upplaga per invånare. 509 exemplar per l 000 invånare. Endast Norge, Japan och Finland har större upplaga per invånare.

Radio

Radioannonseringen utvecklades starkt under 2004 och beräknas ha ökat med nästan lO procent. Prognosen för 2005 är en fort- satt uppgång med nästan 7 procent.

l Sverige lyssnade under hösten 2004 knappt 77 procent av befolkningen mellan 9-79 år på radio under ett genomsnittligt dygn. RUAB:s undersökningar visar att andelen var oförändrad jämfört med 2003. Även lyssnartiden per vecka, 163 minuter, var oförändrad under 2004. Sett över en tioårsperiod så upp- visar både andel och lyssnartid en svag minskning.

De privata radiokanalerna har en sammanlagd lyssnarandel på knappa 30 procent. medan kanalerna i Sveriges Radio ligger strax under M procent. Under de senaste tio åren har den privata andelen varit stigande och Sveriges Radios fallande.

Bra Radio tillhör det största av stationsnätverken inom privat radio - Rix FM. Nätverket har 34 stationer och en räckvidd på dryga 15 ~ 121 procent enligt RUAB. övriga aktörer inom privat radio är SBS Radio ~25 stationer), Mix Megapol ~16), NRJ ~31.

Fria Media ~ 13

l

samt Lugna Favoriter ( 10

l.

Prognos 2005

IRM uppskattar att återhämtningen av annonskonjunkturen fortsätter och att de totala reklaminvesteringarna kommer att öka med 4-5 procent. Ökningen är dock fortsatt ojämnt fördelad mellan traditionella och nya medier. Nya medier fortsätter att växa snabbast och ökar med cirka 5,S procent. Traditionella medier uppskattas öka med 3,5 procent. vilket dock är en förbättring jämfört med 2004. Prognosen inne- bär att de totala reklaminvesteringarna förväntas öka i ungefär samma storleksordning som nominell BNP och privat konsumtion.

.•

~

1

T

_!

!

l

j

l

l _l

r _i

l

Reklaminvesteringar - Traditionella medier 2004 IMSEKI

Medlegrupp (IRM)

Morgonpress storstadspress Landsortspress Kvällspress Populärpress Fackpress TV Text-TV

MSEK

7 028 2 963 4064 827 668 l 370 3 734 55

+!-2003 i%

-1,4 -5,8 2.0 28,8 4,9 -3,5 6,1 3,2

490 9,6

Radio ---~~---

Bio 59 -16,4

Utomhus 933 13,1

----·---

Totalt 15 164 2,9%

Källa: IRM, förändringssiffran ba5eras på jämförbart material.

Reklaminvesteringar- Nya medier 2004 (MSEKI

Mediegrupp ( IRM)

Gratistidningar Annonsblad GratistidsKrifter Bilagor Kataloger

Oadresserad Direl::treklam l ODR l Adresserad Direl::treklam (ADR l Internet

Annonsering/samarbeten Onlinekataloger/eftertext sökordsmarknadsföring Butiksmedia

Totalt

Totalt samtliga

MSEK

l 238 476 442 336 2 133 l 833 2 160 l 254 558 625 71 52 9 925 25 088

+!-20031% 33,3 10,7 -2,7 -2,0 -6,1 16,2 7,5 17,9 24,3 6,2 168,0 9,8 8,9%

5,1%

VLT AB 2004

tur otfirsnmrådtm.

ilr•lntl\ itmiMton" bli

VD har o ~de · :

lJnt:l~~ ~00.!0 ö!<eti-!. VU-konr.emP~5 i1:~ä:d:~r ,-:-Iee' '7.:0.

;.•mc~ :c·~ ·di l ;;,;:,~:K 813,3. ,~,;;;:; va~a !:re 3ff~n:omr.t.tler•

;)i~rog g~~')!f' ~.t~g~r~G~ ;nt~~ht~t. Y~d~t!n~~~ 5~<adG

;ra~·s~, 5 ... ~,·~ l\~-!S~~~ ~.-.:.s, m~dan <·t·!-=~tr~nL;!c~ m~o;e,

.>'J<:;i'Jd:<: ':'ik (!~~ st&r~·::~ p•·o·:~~~'Jit1lla fö:t.i·a;l.,~en,

+:1~ . .). [H"r.t..:Zi:!'i:. R~r~~ise~~,s:.tft;;i:~·~ :;·~:e:e !n·af·~i~~ ~~,e~

~~ .... a r:~g e .. _ ·r~~~~~·>:::!"~c.:~~·tt.~s 5t..:.rth~g ·~hi ~.~;;;~;( ~;,3

~:l!.: J;, ~~t: h :·t:.= .. sh:c:i~t ~l~?l' ~:~~r~·~ s'!. G-~ ·c~ il :V•~=~: 3!: 5

C!;:,~}. '(TO·~;:: ;.;;:.T2;:~t·i:riit-Je: :,,. ~~P.·: ~(•,-:~: ~2~et f~~~~· ·;ifls '!!_? ;~!"J. ::l~_zt_:L'i1 c~t.lr:~c· ~(!ci:~Ui'(i;-;:)~:")(:<:"1, (l~!' 11~~·~.a-·f1::

'~:t~~f r.-~.·1: !'··:ji~:;·~~ hö~~u~;~n\ri:!.i~·:.:1 !~i~r'~ ~~=(~i!.f~~;~:.::E!t,

Aterhämtning av annonskonjunkturen

Uppgången i reklaminvesteringarna innebar att perioden av tre fl r med svag eller fallande marknad äntligen bröts. Men bilden är splittrad. Den totala svenska mediemarknaden beliiknas ha ökat med cirka 5 procent, medan ökningen för traditionella medier stannade på cirka 3 procent. Även inom de traditionella medierna finns det stora skillnader. Landsortspressen ökade med 2 procent, medan storstadspressen minskade. Kvällspressen däremot registrerade tvåsiffriga ökningar. För 2005 bedömer IRM (Institutet för Reklam- och Mediestatistik) att de totala reklaminvesteringarna kommer att öka med 4-5 procent.

Affärsområdena förbättrade resultaten

Upplageintäkterna ökade för VLT AB:s tidningar tack vare prishöjningarna i slutet av 2003. Även annonsintäkterna steg mot slutet av 200Li. Rörelseresultatet för tidningarna var i princip oförändrat MSEK 39,7 (39,5). Utvecklingen för tidningsverk- samheterna var tudelad. För tidningen VLT påverkades årets resultat negativt av att övergången till det nya tabloidformatet medförde vissa engångskostnader. En mindre nedgång i VLT:s upp- laga hämmade också resultatutvecklingen. Ingress media utvecklades väl och ökade sitt resultat. liksom distributionsverk- samheten i Prolog. Resultatet för Tvåstads Tidning förbättrades.

Tryckerierna ökade sitt rörelseresultat till MSEK 13,2 (6,0) främst tack vare ökad omsättning och bättre marginaler. Den högre omsättningen förklaras av att 2004 var det första hela produktionsåret för det nya högmoderna tryckeriet i VLT Press.

Flera nya uppdrag, främst från gratistidningarna Stockholm City och Metro Hu's&Hem, men även uppdrag från Aftonbladet och ICA Maxi, bidrog positivt. Produktionsbeläggningen ökade därmed

kraftigt och var l närheten av nivåerna före den omfattande utbyggnaden av kapaciteten. Tekniken fungerar väl i det nya tryckeriet och har motsvarat vftra högt ställda förväntningar.

Elektroniska medier minskade det negativa rörelseresultatet till MSEK -4,8 ( -9,6). Både Bra Radio AB och lVCheck vände förluster till vinster, vilket innebar ökat fokus på Internet- bolagens underskott. l slutet av 2004 fattades beslut om nya åtgärder som ska skapa förutsättningar för ett positivt rörelse- resultat även i dessa verksamheter.

Fortsatt omvandlingstryck, bibehållen strategi Konkurrensen om läsarnas tid och pengar samt annonsörernas annonsbudgetar ökar ständigt. Den fortsatt snabba tillväxten för nya medier som Internet, direktreklam och gratistidningar inne- bär att omvandlingstrycket på de traditionella medierna ökar.

Inom allt fler av VLT AB:s områ'den blir IT också en integrerad och strategiskt viktig del. För att fliimja samordning leds kon- cernens Il-verksamhet av en Il-styrgrupp, som rapporterar direkt till koncernledningen. Beslut om tT-lösningar fattas av respektive bolag i koncernen först efter samråd med !T-styr- gruppen. Under 200Li har bland annat ett beslut om ett, för alla våra tidningar, gemensamt redaktionellt system tagits. På nätet agerar VLT AB också gemensamt med ett stort antal morgon- tidningar bland annat genom fortsatta satsningar på "Lokus".

Lokus är dessa tidningars gemensamma nätbaserade söktjänst för rubrikannonsmarknaderna jobb, fordon, bostad och prylar.

) ) )

VLT AB 2004

r

l

l

\iD har ^{· O r}

-

d ^~

"'-...

^{t - [}

^{;t;! , ,} .-..,;~,; ^"'.,.. _, ^{. c:} .. ¹ l

) ))

Det är min fortsatta övertygelse att förutsättningarna för att n~

VLT AB:s mål skulle öka, om vi och branschen lyckas skapa större mediebolag. större konstellationer ger bättre förutsättningar att anpassa kostnaderna utan att ge avkall på vår produkt- den högkvalitativa lokaltidningen. På ett liknande sätt finns även behov av förändring i tryckeribranschen, där vi framgi!mgsrikt medverkat vid ·skapandet av Västsvenskt Tidningstryckeri AB (VTAB). Vår strategi att växa, såväl organiskt som genom allianser och förvärv, är därför riktig. Tillväxten ska ske med bibehållen position för våra tidningar som lokala marknadsledare.

Bud, förändringar och kursuppgång

Bolaget Mediaintressenter PLMS AB lämnade den 31 augusti ett erbjudande till VLT AB:s aktieägare. Ägarna i Mediaintressenter består av Tidningsaktiebolaget Stampen, Morgonpress lnvest AB, Länsförsäkringar Bergslagen ömsesidigt samt vissa medlemmar av släkten Pers. Efter budets utgång äger Mediaintressenter 58,5 procent av kapitalet och 52,li procent av rösterna.

En extra bolagstämma hölls den 9 november och resulterade i ändrad sammansättning av styrelsen i enlighet med Media- intressenters förslag ..

Som en omedelbar följd av budet ökade omsättningen i aktien. Men den nya bilden efter budet med färre aktieägare innebär risk för en ytterligare försämring av likviditeten i aktien.

Under året steg VLT-aktien med 21 procent till 113,50 kronor, även här påverkade givetvis budet. Index för O-listan steg under 200Li med 17 procent.

Kursuppgången, tillsammans med utdelningen på SEK 4,00, innebar att våra aktieägare under året fick en totalavkastning på 25 procent.

Våra finansiella mål

Vi nådde vårt tillväxtmål tack vare att omsättningen ökade med 7 procent. vilket är mer än BNP i löpande priser. Trots ett förbättrat resultat lyckades vi dock inte nå avkastningskravet på eget kapital på 15-2 5 procent. Avkastningen ökade dock till 9,2 (5,4) procent.

l

^{VLT AB 2004}

Orsakerna är flera. Annonskonjunkturen är, trots återhämt- ningen, fortfarande på en låg nivå. Dessutom uppgick soliditeten i slutet av 200Li till 52 procent, vilket innebär att den ligger över VLT AB:s mål på 30-40 procent. Det har också bidragit till att det har varit svårt att nå målet för avkastningen på eget kapital.

Förväntningar pä 2005

Förutsättningarna för våra tidningar att uppnå ett bättre resultat 2005 bedömer vi som goda. IRM uppskattar att återhämtningen av annonskonjunkturen fortsätter och att de totala reklam- investeringarna ökar. Bedömningen är också att vi under året börjar se positiva resultateffekter av tidningen VLT:s övergång till tabloid. VLT-koncernens främsta styrka är tidningarnas varumärken samt det faktum att en mycket stor andel av människorna i utgivningsområdena dagligen konsumerar våra produkter och tjänster. Därmed är vi det absolut mest effektiva alternativet för annonsörerna. Möjligen kan en viss försvagning av papperstidningen skönjas men det uppvägs mer än väl av de nya läsande konsumenterna på Internet. Våra tidningars inne- håll har aldrig haft så många läsare som nu. Det är en styrka inför framtiden.

VLT Press kommer däremot med stor sannolikhet att få ett utmanande år, eftersom Stockholm City beslutat flytta tryckningen från VLT Press. Vi har vidtagit åtgärder i tryckeri- verksamheten, som kommer att ge effekt under 2005. Inom affärsområdet elektroniska medier skapar våra åtgärder i Internet- bolagen törutsättningar för en resultatförbättring.

Sammantaget förväntar vi oss att rörelseresultatet för 2005 blir ~tminstone i nivå med föregående år.

Ledningen kommer att fokusera på den löpande verk- samheten men i linje med vår strategi har vi även en god beredskap för att delta i värdeskapande strukturförändringar.

Dock är det omöjligt att veta vilka möjligheter som kan komma att öppna sig.

jag vill också tacka alla medarbetare för ett väl utfört arbete under ett år där flera upplevt stora förändringar.

/ Lennart Foss VD och koncernchef

-

VLT - a k t· e n

~-:~

s ..

zkt:r--:r m~d S~K ~.~ ~3C 'f!'~~-:

se :.{

9t! t (l r, -~>~~· .. ~;:~n Jk;;/~a ~~~l\"l~~s1:=:rt:-:'::~J i:\}ti~ t.i~; ~~·· ~.iutkii.i~-s ·_:?f,r [;_~·~'1: ~-~

~E:'-

1:. ..

~,

Sr

^l' e~· ::t=-t:~. ::J2'C.:t~ ~1'i:1'~~V3r~r -i·§': ~~~-~~~=~

p~ ·~1 :l•<t·:::~f;t·. ~i'~~~r:Z;"'.o~~s~!;J;C~rs12:i~ tt~~ Shd!~~ ~~---;.~~:...:

f '!.~J~.x; !:~~n-;: :;:.:-~i~ .. ~~ .. r:i, ,-~5• -~_,;.:r ~~~1;-:;;,r, ;;:~~~ ~~-•'"'i-~t sct~'!"~mc:

Bolaget Mediaintressenter PLMS AB lämnade den 31 augusti ett erbjudande till VLT AB:s aktieägare. Ägarna i Mediaintressenter består av Tidningsaktiebolaget Stampen, Morgonpress lnvest AB, Länsförsäkringar Bergslagen ömsesidigt samt vissa medlemmar av släkten Pers. Samma dag som budet offentliggjordes steg VLT-aktien med 2Li procent till 112 kronor.

Kursuppgången i VLT-aktien medförde att bolagets bors- värde under året stegfrån MSEK 553 till MSEK 667.

Under 2004 uppgick lämnad aktieutdelning till SEK Li,OO VIlket motsvarade en direktavkastning för a~"t1eägarna om drygt L! procent. Utdelmngen, tillsammans med kursuppgången, innebar att VLT AB:s aktieägare under året fick en totalavkast- ning på 25 procent. Per den 16 mars 2005 var kursen på VLT AB:s aktie SEK 110 motsvarande en nedgång om 3,1 procent jämfört med kursnivån vid årsskiftet på SEK 113,5.

'

·

..

Aktieomsättning

Under året uppgick antal omsatta VLT B-aktier till l 510 949, vilket motsvarar 26 (8f procent av antalet aktier i bolaget.

Mediaintressenters erbjudande är en viktig orsak till den kraftiga ökningen. Även omsättningshastigheten mätt i värde ökade till 37 (9f procent som en följd av budet. Under året var omsätt- ningshastigheten på hela stockholmsbörsen 149 procent och på den mindre likvida O-listan 82 procent. Det finns en risk att omsättningshastigheten åter kommer att sjunka. Dels var intresset till följd av budet tillfälligt och dels har det redan tidigare rela- tivt fasta ägandet nu genom budet snarast blivit ännu fastare.

För att underlätta handel i VLT-aktien har VLT AB sedan våren 2003 ett så kallat aktielikviditetsavtal med Handelsbanken.

Avtalet syftar till att minska den tidvis stora spreaden mellan köp- och säljkurs. Under 2004 uppgick spreaden till1,83 procent.

Aktieutdelning och policy

Det är styrelsens uppfattning att aktieutdelningen långsiktigt skall följa utvecklingen av bolagets resultat och eget kapital, givet en lämplig finansiell struktur och att bolaget inte behöver ytterligare kapital till värdeskapande investeringar. Den över- soliditet som nu finns i balansräkningen skall användas till expansion och/eller kapitalöverföringar till aktieägarna. Arets aktieutdelning föreslås till SEK Li,OO per aktie och är därmed oförändrad jämfört med föregående år. Den föreslagna utdel- ningen utgör 75 procent av årets vinst per aktie och motsvarar 6,8 procent av eget kapital per aktie per 31 december 2004.

Aktieägarna

Det totala antalet aktieägare har, till följd av budet. nära nog halverats under 200Li. Vid årets utgång uppgick antalet aktie- ägare till 537 (l 088). Av det totala kapitaiE't 1 VLT AB utgörs cirka 2 ( 26) procent av institutionellt ägande och resterande 98 protent ags av bolag eller privatpersoner. Andelen av kapitalet som kontrolleras av utländska investerare har också minskat och uppgick vid slutet av 200<1 till cirka 2 (17) procent.

>>>

VLT AB 2004

)) )

Aktiekapital

Bolaget har 5 881 000 aktier om nominellt SEK 3,00 varav 4 975 560 utgör B-aktier och 905 440 är A-aktier. Inga options- eller konvertibelprogram finns för närvarande, varför ingen utspädning kan ske. Det nominella aktiekapitalet är SEK 17 643 000. B-aktierna har 1/10 röst per aktie och A-aktierna l röst per aktie. B-aktierna representerade vid årsskiftet 84,6 procent av kapitalet och 35,5 procent av antalet röster. sedan 1998 innehåller VLT AB:s bolagsordning en klausul som tillåter frivillig omstämpling av A-aktier med l röst till B-aktier (note- rade) med 1/10 röst. Under 2004 omvandlades inga A-aktier till B-aktier.

Kursutveckling l är mot 0-listeindex

SEK,---.

100 80 60 40 20

VLT B O-listan

OL-,_~--+--+--r--r--r--r_,

__

,_~--+--+--~

)AN FEB MAR APR MAJ JUN JUL AUG SEP OKT NOV DEC JAN FEB MAR

2004 2005

VLT AB 2004

Aktiekapitalets utveckling

År Förändring Totalt Antal aktier

(MSEKI (MSEK)

1934 0,4 400

1951 Fondemission 0,2 0,6 600

1967 Fondemission 0,6

l J

^{l 200}

1977 Fondemission 1.2 2,4 2 400

1984 Fondemission 4,8 7,2 7 200

1984 Split 100:1 7,2 720 000

1985 Nyemission 0,8 BoD 800 000

1994 Fondemission 8,0 16,0 i"'6ii"ii'i'O

1994 Split 2:1 16,0 3 200 000

1998 Nyemission 0,1 16,1 3 206 769

1998 Inlösen -1,4 14,7 2 940 500

1998 Fondemission 2,9 17,6 Il 2 940 500

1998 Split 2:1 17,6 5 881 000

11 Via höjning av nominellt belopp frå_n SEK 5 till 6.

Fördelning av aktieinnehav >)

Antal aktier Antal aktieägare Totalt antal aktier

Summa Summa

1-500 '109 67 683

501-1 000 55 47 670

l 001-2 000 23 36 062

2 001-5 000 15 50 600

5 001-10000 6 46 707

10 001-20 000 6 88 380

20 001-50 000 10 314 250

50 001-100 000 5 318 500

100 001- 8 4 911 148

537 5 881 000

21 B~s@rad p~ offi:ontlig aktiebok: och förte<:kning över till VPC anmälda förvaltarregistrerade innehav p"' r 20D<"l-l2~ 30.

Kursutveckling 5 år mot 0-listeindex

SEK.---,

12.0 1 - - - -

60 f---~__,\ _ ___ ~---~~-····----·· ··- ··- ·---·---:-!

'"'

^...

^,.,

O-listan

20~---~

O

L---r---r---+---+-~----+-~

2000 2001 2002 2003 2004 2005

Nyckeltal Definitioner

Resultatnyckeltal 2004 2003 2002 2001 2000 Vinst per aktie Vinst efter skatt/Genomsnitti igt

Vinst per aktie, SEK 5,36 3,12 1,96 7,41 16,65 antal aktier under perioden

Eget kapital/Aktie, SEK 58,87 57,52 58,40 60,<1<1 57,03 Eget kapital/Aktie Utg~ende eget kapital/

Utdelning per aktie, SEK <1,00 <1,00 <1,00 4,00 4,00 ^Utg~ende antal aktier

Utdelningsandel, % 74,6 128,2 204,0 54.0 24,0 Utdelningsandel Utdelning/Nettovinst

Utdelning/Eget kapital, % 6,8 7,0 6,9 6.6 7,0 Kassaflöde per aktie Kassaflöde löpande verksamhet/

Kassaflöde per aktie, SEK 15,90 15,76 6,47 10.7<1 23,77 ^Ut~de antal aktier

Avkastning på eget kapital, % 9,2 5,4 3,3 12,6 33,2 Avkastning p~ eget kapital Nettovinst!Genomsn ittligt eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital. % 10,5 7,1 <1,2 15,2 43,1 Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto + Finansiella

kostnader/Genomsnittligt sysselsatt kapital Värderingsnyckeltal 2004 2003 2002 2001 2000 Aktiekurs/Eget kapital Börsv.lrde/lltgående eget kapital Aktiekurs 31/12, SEK 113,50 94,00 73,00 88,00 87,50 Direktavkastning Utdelning per aktie/Aktiekurs

Aktiekurs/Eget kapital, % 193 163 125 146 153 P/E-tal Börsvärde/Nettovinst

Direktavkastning. % 3,5 <1,3 5,5 <1,5 <1,6 P/S·tal Börsvärde/Omsattning

P/E-tal. ggr 21,2 30,1 37,2 11.9 5,3 Enterprise Va l u e l EV) Börsvärde + Nettoskukl

P/5-tal. ggr 0,81 0,72 0,59 0,72 0,70 Nettoskuld Räntebärande skulder + likvida medel

EBIT-multipel, ggr 21,2 30,8 37,9 11,1 2,8 EBIT-multipel Enterprise value/Rörelseresultat

EV/Sales, ggr 0,77 0,75 0,63 0,5<1 0,40 EV/Sales Enterprise value/Omsättning

Börsv~rde, MSEK 667 553 429 518 515 Omsättningshastighet Totalt antal omsatta aktier under

Omsättni ngshastighet, aktien, % 26 8 3 15 23 ~ret/Antal urt!stående aktier

större aktieägare Antal A-aktier Antal B-aktier % andel aktier % andel röster

Mediaintressenter PLMS AB, Göteborg ~34 8~0 3 006 776 58,52 52,42

Hereneo AB, Jönköping 556 996 9,47 3.97

Malin Pers 75 200 120 880 3,33 6,22

Anders H. Pl!rs 71 200 119 456 3.2~ 5,93

)onas Pers 109 ()()() 70 ()()() 3,04 8,27

Södermanlands Nyheter AB, Nyköping 123 800 2,11 0,88

Asa Pl!rs 72 ()()() 48 ()()() 2.0~ 5,47

Gota Media AB. Kalmar 103 ()()() 1,75 0,73

Erik Pl!rs Berglund 20 000 50 000 1,19 1,78

Mats Pl!rs Berglund 20 000 50 000 1,19 1,78

Anna Pl!rs Berglund 20 000 50 000 1,19 1,78

Mona Pl!rs 16 000 40 000 0,95 1,<13

Anders Pl!rs 16 000 36 500 0,89 1.40

Usa Pers Ohlsen 16 000 30 000 0,78 1,35

Lejonälvan AB, Jönköping 39 000 0,66 0,28

Friends Provident int. Ltd., lsle of man. GB 36 800 0,63 0,26

Johan Thorell. Stockholm 34 120 0,58 0,24

Sara Pers-Krause 16 000 16 ()()() 0,5-4 1.25

Carll'l!rs 4 800 24 500 0.50 0,52

Mattias Pers 800 24 500 0,50 0,52

Royalskandia Life Assurance Ltd., lsle of man, GB 28 750 0,<19 0,20

Anna Lindeborg • 800 22 080 0,46 0,50

Sara Undebo~ .( 800 22 080 0,-46 0,50

AB, Kjell, Tåby 23500 0.40 0,17

Citadel Value Fund, Luxemburg 18 400 0,31 0,13

905 4410 4 695 138 95,2 98,0

övriga aktierägare l B-aktie l 280 422 4,8 2.0

905 4410 4 975 560 100,0 100,0

.

.,

'

VLT AB Z004

..

verklimhet lnum

tldnlnl••nnon~r.

'fiLT A~. 2004

'V

-

. f

-:-

t :··

~

k s

a:..::~~:

a m h ^P

,..

t _

r

--1

_~ ;1

... ärside, rnl4 och strategi

Affärside

VLT AB skall verka inom mediesektorn med fokus på lokal- tidningsindustrin, tryckeriverksamhet och elektroniska medier.

Mål

Målet är att skapa långsiktiga värden för aktieägarna genom att bygga upp en expanderande, sammanhållen och kostnads- effektiv mediegrupp.

strategi

VLT AB:s strategi är att:

sträva efter att nå positioner som lokal marknadsledare för att kunna utnyttja skalfördelar och åstadkomma prisledarskap på medietjänster

• Nå värdeskapande genom organisk tillväxt kompletterad med synergiskapande förvärv och allianser

Fokusera på effektivisering av befintliga verksamheter, samt skapa en ändamålsenlig finansiell struktur, vilket kräver en långsiktig balans mellan investeringar, förvärv, effektiviseringar och kapitalrationaliseringar.

Finansiella mäl och utfall

VLT AB:s övergripande mål är att långsiktigt skapa en god total- avkastning åt aktieägarna. Med totalavkastning avses summan av den årliga genomsnittliga kurstillväxten och direktavkast- ningen i form av utdelning. För att skapa förutsättningar för att uppnå en god totalavkastning åt ägarna har VLT AB ett antal finansiella delmål:

Avkastning på eget kapital 15-25 procent - Avkast- ningen uppgick 200~ till 9,2 ( 5,~) procent. Räntabiliteten på eget kapital har under de senaste tre åren i genomsnitt upp- gått till 6,0 procent. vilket är lägre än det uppsatta målet. För att förbättra lönsamheten och närma sig målet arbetar VLT AB med såväl sänkta kostnader som satsningar på tillväxt.

soliditet 30-40 procent - Vid årsskiftet 200o!l/2005 var VLT-koncernens soliditet 51,9 (52,9) procent och de tre senaste åren har soliditeten i genomsnitt varit 53,7 procent. Detta inne- bär att VLT binder mer eget kapital än vad som är motiverat vid rådande risknivå i verksamheten. Den höga soliditeten innebär bland annat att avkastningen på det egna kapitalet försämras relativt en soliditet kring målnivån.

Snabbare tillväxt än BNP-ökningen - 200~ var intäkts- ökningen 8,2 ( 5,5) procent. med ett genomsnitt på~. 7 procent för de tre senaste åren. Koncernen har sitt ursprung och sin tyngdpunkt inom traditionella medier vars långsiktiga tillväxt är i nivå med samhällets totala tillväxt, BNP. VLT AB:s mål är att befintlig verksamhet organiskt över en konjunkturcykel skall växa snabbare än nominell BNP. Ar 200o!l ökade BNP med drygt 5 procent vilket innebär att VLT AB:s omsättningsökning översteg det långsiktiga målet. VLT AB:s beroende av annons- konjunkturen, som i sin tur är starkt beroende av den generella konjunkturen, innebär goda förutsättningar för att omsättnings- tillväxten skall fortsätta att överträffa BNP när konjunkturen förbättras.

En strategi för tillväxt genom förvärv är ett viktigt komple- ment till den organiska tillväxten. Under 200o!l har endast några smärre företagstörvärv och avyttringar genomförts på dotter- bolagsnivå. Samtidigt som det finns många strukturåtgärder inom såväl tidnings-som tryckeriområdet som är sunda ur ett företagsperspektiv, försvårar låsta ägarsituationer genom- förandet av dessa affärer. VLT AB avser att verka för framtida strukturförändringar i branschen när rätt tillfälle bjuds.

Finansiella mäl och utfall

Mål 2004 2003 2002 Tre år'l Avkastning p~ eget kapital, % 15-25 9,2 S,ti 3,3 6,0

soliditet, % JO-<lO 51,9 52,9 56,3 53,7 Tillväxt,% >BNP 8,2 5,5 0,<1 q,7

l l Genomsnitt 2002-:2004

Koncernens verksamheter

Tidningar Tryckerier

VLT VLT Press

TIELA Västsvenskt Tidningstryckeri 110,0 %) Arboga Tidning

Bärgslagsbladet

sala Allehanda Elektroniska medier Fagersta-Posten Leanback Swe_d_en _ _ _ _ _ _ Avesta Tidning Leanback Media System

Prolog Tidningsdistribution och Logistik Bra Radio Direktreklamutdelning lVCheck Nerikes Allehanda 117,1 %1

Hallandspost __ e_n...:.l...:9,_9_%...:.) _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ Västsvensk Tidningsdistribution 111,1 %]

~--- TT !Tidningarnas Telegrambyrå, q,5 %)

CityGate 19,0 %)

VLT AB 2004

5

Intäkter och resultat för koncernen

VLT-koncernen ökade nettoomsättningen med MSEK 61,ll till MSEK 81ll,6, en ökning med 8,2 -procent. Under 2004 förbätt- rades annonsmarknaden påtagligt efter ett trevande första halvår. Rörelseresultatet blev MSEK 29,8 { 21,3 ), en ökning med 39,9 procent. Resultatet har belastats med omstrukturerings- kostnader om MSEK 5,0 (1,6). l resultatet för 2003 ingick en realisationsvinst om MSEK 7,7. Rörelseresultatet motsvarar en rörelsemarginal om 3,6 {2,8) procent.

Intäkterna i tidningsrörelsen ökade med 4,8 procent till MSEK 559.7 ( 534,2). Tidningarna är VLT AB:s största affärsomrilde och svarade för 68,0 procent av koncernens totala intäkter.

Tryckerirörelsen har haft ett framgångsrikt år och ökat sina intäkter med 12,4 procent till MSEK 225,6 {200,8). Inom elektroniska medier ökade intäkterna med 14,1 procent till MSEK 35,6 (31,2).

Rörelseresultatet i tidningsrörelsen förbättrades marginellt till MSEK 39.7 (39,5 ). En förbättrad beläggning samt ökade resultatandelar friln intressebolaget Västsvenskt Tidningstryckeri AB har medfört att rörelseresultatet för tryckerirörelsen för- bättrats till MSEK 13,2 ( 6,0 ). l resultatet för 2003 ingick en realisa- tionsvinst fr."! n försäljningen av en tryckpress med MSEK 7, 7.

Lägre förluster [nom Elektroniska medier är effekter av positiva resultat inom lVCheck och Bra Radio samt minskade förluster

Omsättning per affärsområde 200<1 Totala intäkter och resultat

l. Tidningar 68.0 % 2. Tryckerier 27,4 % 3. Elektroniska medier <1,3 %

övrigt 0,3%

VLT AB 2004

efter finansnetto (MSEK)

Intäkter

-+

Resultat efter finansnetto

inom lnternetbolagen. Elektroniska medier redovisar en rörelse- förlust om MSEK -q, 8 {- 9, 6). Koncerngemensamma kostnader samt fastighetsrörelsen har belastat resultatet med MSEK -18,3 (-14,6).

Intäkter och rörelseresultat per affärsområde 2004 (MSEK)

Intäkter +1-%

Tidningar 559,7 <1,8

Tryckerier 225,6 12,4

Elektroniska medier 35,6 14,1

övrigt 2,4 -4,0

823,3 7,1%

Resultat +/-%

39,7 0,5

13,2 120,0

-4,8 50,0

-18,3 -25,3

29,8 39,9%

Finansnettot ökade till MSEK 10,1 (3,5). Förbättringen är en följd av högre erhållen aktieutdelning. Utdelning från Liberala Tidningar AB (Nerikes Allehanda AB:s moderbolag) uppgick till MSEK 7,1 (2,6).

Resultatet efter finansnetto förbättrades till MSEK 39,9 (24,8).

Resultatet efter skatt blev MSEK 31,5 (18,4). Vinsten per aktie blev SEK 5,36 (3,12 ). Antalet aktier är totalt 5 881 000.

Kassaflödet från den löpande verksamheten 2004 blev MSEK 93,5 (92.7). motsvarande SEK 15,90 (15,76) per aktie.

Rörelsemarginal (%)

2000 2001 2002 2003 2004 l) Exklusrve jämförelsestörande poster

8,75

7,50 6,25

5,00 3,75 2,50 1,25

o

Vinst efter skatt (MSEK)

-~

-

- -

-

^,... _~

-

r-

-

-

,__

-

^{2000 2001} 2002 2003

=-~

2004 120 105 90

75 60

~5

30 15

o

Investeringar

Koncernens investeringar i anläggningstillgångar uppgick till MSEK 23,.::1 ( 66,0 ). Minskningen under 200.::1 är främst en följd av att det omfattande investeringsprogrammet för VLT Press, avseende två nya tryckpressar, tryckerifastighet samt ny packsal, avslutades under år 2003.

Finansiell ställning

Under 2004 utdeladesMSEK 23,5 {23,5) till aktieägarna via den ordinarie aktieutdelningen om SEK .::1,00 {4,001 per aktie. Kon- cernens likvida medel var vid årets utgång MSEK 93,7 (45,9).

Inom koncernen finns därutöver en outnyttjad checkräknings- kredit om MSEK 50.

Räntebärande skulder uppgår till MSEK 58,9 (59

.11.

Under året har inga långfristiga lån upptagits och inga amorteringar ägt rum. Det egna kapitalet uppgår vid årsskiftet till MSEK 346,2 {338,3) vilket motsvarar SEK 58,87 (57,52) per aktie.

soliditeten uppgår till 51.9 (52,9) procent.

Kassaflöde f rå n löpande verksamhet (MSEKI

- 160

80 60 40 20

o

Avkastning på eget kapital 1%1

--- ~0

- - - -- - - -- -- - -35 30 25

--~·--- 20

·----~---15 10

2000 2001 2002 2003 2004 o

Aktieinnehav

VLT:s strategiska aktieinnehav utgörs av aktieposter ¹ såväl traditionella som nyare medier. l tidningsföretagen Nerikes Allehanda och Hallandsposten äger koncernen 17, l respektive 9,9 procent. vidare äger koncernen 4,5 procent av aktierna i IT {Tidningarnas Telegrambyrå). sedan 2003 äger VLT också 10,0 procent i Västsvenskt Tidningstryckeri AB och 11,1 procent i Västsvensk Tidningsdistribution KB. Vidare äger VLT 9, O procent av aktierna j Internetutvecklaren CityGate.

Övrigt

Medelantalet anställda uppgick under helåret 2004 till 864 (864), varav ^j moderbolaget 47 (46).

Koncernens totala fastighetsinnehav styrs av lokalbehovet i den egna rörelsen. Av den totala ytan på cirka 24 400 m' hyrs cirka 2 100 m' ut externt. Per årsskiftet 200.::1/2005 värderas fastighetsbeståndet till MSEK 132 ( 130 ).

Likvida medel l MSEK l soliditet l% l

-~ ¹⁶⁰ - - - -- -- -80

- J~·

¹⁴⁰ - - - -- -- - - - -70

120

f- 100

- f- 80

f- ⁶⁰

-

^f-

^{- - · .c.: r}

^{- ~o}

f-

. p·.

l ^-

~

...

o

20 2000 2001 2002 2003 2004

VLT AB 2004

Thfnin~ar l karthet Andel all tot:alomsilJttnlnJI

f ;

2004 l003 200~ 2001

~60

..

_..).:-

_.. .

_{:.i1 . .J ~·,~}

-40 ^{.!.•' t,_;,}

---

i.:i. l 5

.

....

IJ, . bh

.

⁾

e .. )

^~-..,

;o. a

"l) (•7." ~

.

VLT AB 2004

Tidningar

t.-:=grsc.rmåde't Tid,-.ingar h3r th:i'lingH~t~hmir.e p~ :.-;;·::;; orter

'''*'"<:!

en sa,·mnanlc:g<:! i:pr.la~~ om 117 80!; ex~mj>I<J~. Yidnil'l~am~ ä~ VLT, t.<ärgs~;r,gs­

olad'!!,·~. Arbog~ T'<in:ng, :;al<: t'.llehe!r.d3, ;:.-.,ger<::t~­

f·'os'l:2n, Avestc; TiJnir.g !;amt "f"f~i.l\. Vidare ;;;~~.­

i.!ån!ng~disi:dtutio•1 oc~ l:~c!~lr.ii'!g av ~irs~..:~re!dam

( DK

l :

:Jfi~rsområ:::et S:Cir.t~!!ga •:ic~•h•g~• il~w ~·~

lå~e!;{ ~r;:JC:itiv!'! .:;:" lr::~:v;::;:r; t~å sina c.rtEr. G:Emm

t!'a~lt;;,r:t.>n cch ~an s">:ark<: po~i~=.:>n:!r: :01o1n res!>e~tivs utg:v:<ingscr.~r~cie :.:t~ö;-Y.icb¹;<g-Br.1a!:

nd;nn i~ag v~1etc:t.i:ua~e '~~3i<:m~rk~r:.

strategin för tidningar är att:

Vara den primära nyhets- och informationskanalen för människorna i respektive utgivningsområde Genom sin ledande ställning vara en attraktiv marknadsplats för annonsörer

Söka nya kompletterande intäktskällor Ha god lönsamhet för att säkra ett ekonomiskt och publicistiskt oberoende

Med bibehållet fokus på kärnverksamheten ständigt anpassa utbudet med hänsyn tagen till de möjligheter som efterfråge- och teknikutveckling erbjuder.

Trots stora likheter på det övergripande planet så sker det alltid en anpassning av varje tidning till de lokala förutsätt- ningarna. Anpassningen kan avse innehåll, omfång, prissätt- ning eller utgivningsfrekvens.

Lokaltidningens styrka grundas på det faktum att "nästan alla" läser tidningen - den är ett massmedium. styrkan relativt gratistidningarna är därför främst lokaltidningens större genomslag och starkare ställning hos läsarna. Det gör lokal- tidningen till ett mycket säkert val för annonsörerna som får ut sitt budskap med en kostnadseffektiv marknadsbearbetning.

Men att vara ett massmedium kan också vara en svaghet - genom sin bredd blir mediet trubbigt. Den kompletterande nättidningen skapar nu intressanta möjligheter till ökad mätbarhet och interaktivitet och därmed en mer selektiv bearbetning av kunderna.

.,

.

' 1 \ ^{L •. ,. ,,f~}

~· . r ;t.

', • L: '.'\

VLT

Verksamhet och resultat

VLT är den ledande tidningen

l

Västerås och Västmanland, med en upplaga på drygt 47 000 exemplar. Cirka 80 procent av befolkningen i utgivningsområdet tar dagligen del av tidningens utbud via papperstidningen eller webbplatsen, vft.se.

Omsättningen 2004 uppgick till MSEK 231,2 (224,0), en ökning med 3,2 procent. Rörelseresultatet, inklusive engångs- kostnader. blev MSEK 18,0 (24,0).

Annonsintäkterna översteg, efter en svag inledning, före- gående års nivå.

Viktiga händelser 2004

• Byte till tabloid-format från broadsheet

Förändring av varumärket - Vestmanlands Läns Tidning blev "VLT" - därmed tydliggörs att såväl "tidning" som

"län" inte är begränsningar för affären

• Lansering av VLT-kortet i samband med övergången till tabloidformat blev succeartad, med 18 000 nya registrerade kort

En betydande omstrukturering av webbplatsen vft.se Start av lokala nyhetssändningar från VLT i Radio Rix Förvärv av Pressens Reportagebyrå, som producerar trav- och tipsmaterial i form av färdiga sidor/bilagor till cirka 60 morgontidningar.

VLT AB 2004 ) ) )

·~

T l. rt

~J

n ,. _ _ .. ~'1 g -. "

^c.~

'

>>>

Marknaden

f. forts .]

Trots en låg nivå på konjunkturberoende annonsintäkter, fram- för allt platsannonser, harförsäljningen av både lokala detaljist- annonser och riksbeordrade varumärkesannonser varit god tack vare en återhämtning under andra halvåret. Den prenume- rerade årliga medelupplagan minskade med cirka 800 exemplar.

Minskningen var störst under sommarmånaderna. Webbplatsen vlt.se har haft en mycket kraftig ökning, över 100 000 unika webbläsare i december 2004 innebär att VLT:s ställning på läsar- marknaden aldrig har varit starkare än nu.

VLT:s kunder utgörs främst av lokala annonsörer på annonsmarknaden samt cirka 47 000 prenumererande hushåll.

Den lokala annonsmarknaden är stabil och gynnas av tillväxten i Västerås. Fler människor bosätter sig i regionen och etabler- ingarna ökar. Som ett exempel kan nämnas lågpriskedjan Lidls intåg som ökat annonseringen av dagligvaror.

Tidningens främsta konkurrenter finns på annonsmarknaden och utgörs bland tryckta medier av gratistidningarna, Västerås Tidning och Metro, samt av DR. Även TV<i:s lokala sändningar gör ansträngningar för att öka sin andel av den lokala annon- seringen.

Tidningarnas omsättning

och rörelseresultat l MSEK 1 Tidningarnas rörelsemarginal l% l

Utsikter

Bedömningen är att marknaden växer till följd av en fortsatt god konjunktur och att platsannonseringen vänder uppåt.

Ar 2005 blir det första hela året med tabloid. Det nya, mindre, formatet kommer att innebära reducerade annonsvolymer men positiv påverkan på snittpriserna och sannolikt balanserar effekterna ut varandra. Produktionskostnaderna beräknas minska något. Konkurrensen kommer att fortsätta att öka, men beredskap finns för att möta den utvecklingen.

Handlingsplan 2005

Annonsering på "webben" får sannolikt sitt genombrott även lokalt. därför anställs säljare och vlt.se anpassas ytterligare till annonsörernas behov

• Det framgångsrika VLT-kortet, med cirka 25 000 registrerade och frekventa användare. ska testas som ett verktyg för annonsörer

• Utnyttja de nya journalistiska möjligheter som tabloid erbjuder, både avseende innehåll och form Att utnyttja möjligheterna som köpet av Pressens Reportagebyrå ger till kombination med VLT Futurum (TV-, börs- och fondmateriaJ).

Tidningarnas upplageintäkter och upplaga U 1

MSEK l gg~~

Tidningarnas annonsintäkter IMSEKI

_ _ _ _ , _ _ _ _ _ 16 200 200 - - - -400

Omsättoini -+-Rörelseresultat

VLT AB 2004

---1~

- - -- - - -- - 4 2 2000 2001 2002 2003 2004 o

Upplageintäkter -+-Upplaga

175 150 125 100 75 50 25

o

350