1 Medcore AB (Publ)
Org.nr 556470-2065
MedCore AB (Publ)
Bokslutskommuniké 2013
Turn around-år som resulterar i ett positivt fjärde kvartal.
Fjärde kvartalet
Nettoomsättningen uppgick till 20,4 (21,0) Mkr -2 %
EBITDA 0,1 (-5,2) Mkr.
Resultat efter skatt uppgick till -1,9 (-6,1) Mkr
Positivt kassaflöde
Företrädesemission under december
Samarbetsavtal med Siemens Healthcare
Januari – december 2013
Nettoomsättningen uppgick till 75,4 (83,4) Mkr -9 %
EBITDA -7,7 (-8,1) Mkr
Resultat efter skatt uppgick till -14,7 (-13,3) Mkr
Resultat per aktie -2,69 (-2,64) kr.
Nedskrivningar av lager på drygt 3 Mkr
2 VD ord, kvartalsrapport
Fjärde kvartalet 2014
Positivt kassaflöde
Positivt EBITDA
Stark tillväxt inom kirurgi
Företrädesemission
Samarbetsavtal med Siemens Healthcare
Nollresultatet i september var början till en positiv trend som höll i sig och förstärktes sista kvartalet 2013. Den positiva utvecklingen har nåtts genom effektiviseringar och centralisering av nyckelfunktioner i kombination med stark tillväxt inom kirurgi. Eftersom affärsområdet kirurgi har hög marginal relativt de andra affärsområdena, förbättrades även marginalerna totalt sett för fjärde kvartalet.
Bolaget genomförde en lyckad företrädesemission på 10,5 Mkr vilket visar att det finns en stark tilltro till bolagets fortsatta möjligheter och satsningar.
Samarbetet med Siemens Healtcare är ett strategiskt viktigt steg och ett kvitto på att MedCore ses som en betydelsefull partner inom medicinteknik i Norden.
Agenturer
MedCore har slutit avtal med Siemens Helthcare om att distribuera deras nya avancerade point of care ultaljudsutrustning , Acuson Freestyle™ , världens första trådlösa ultraljud. Samarbetet börjar i Sverige men målsätningen är att utöka avtalet även till Norge och Danmark.
Målgruppen är främst anestesi och intensivvårdsläkare, där MedCore sedan länge har
väletablerade kundkontakter. MedCore kan genom samarbetet med Siemens, tuber från Parker samt centrala venkatetrar med filter från Bio2 erbjuda en intressant produktportfölj för
beslutsfattare inom anestesi och intensivvård.
Anestesi/intensivvård
Affärsområdet AN/IVA har haft en positiv utveckling inom temperaturreglering från
the37company och avancerade multi-masker för inhalation och syrgasbehandling från South
3
Medic. Affärsområdet AN/IVA har haft det största tillflödet av innovativa produkter under 2013 vilket borgar för en stark tillväxt i framtiden.
Diabetes
MedCore bibehåller en dominerande position i Sverige inom pen-kanyler från Artsana. Antalet diabetespatienter ökar men trots att priserna sjunker har MedCore tack vare nära samarbete med Artsana, lyckats öka bolagets marginaler. Nya regler för att undvika stickskador hos
sjukvårdspersonal har medfört krav på säkerhetsprodukter. Här ligger Medcores samarbetspartners Artsana, HTL och Sol-Millenium långt framme.
Kirurgi
Affärsområdet kirurgi hade en stark utveckling under fjärde kvartalet. Främst var det produkter inom titthålskirurgi från Purple Surgical samt implantat inom ryggkirurgi från Alphatec som stod för den största tillväxten. Mikrovågsablation av lever och njurtumörer från Angiodynamics var även det ett område som växte under fjärde kvartalet. Affärsområdet förväntas fortsätta växa även under 2014.
Thorax
Viktigaste produkten oxygenatorer från Sorin, visar en total tillväxt under 2013 på 37 % mot föregående år. MedCore har en dominerande ställning inom oxygenatorer och hjärt-
lungmaskiner i Danmark genom vår partner Sorin.
Försäljningen inom affärsområdet Thorax drabbades negativt under andra och tredje kvartalet av flytten av lager och kundervicepersonal till Sverige.
MedCore ska fortsätta den inslagna vägen, kontroll på kostnadsmassa och lönsamhet, kombinerat med tillflöde av spännande och innovativa produkter som erbjuder enklare och säkrare vård till vårdpersonal och patienter i Norden.
Per Wallén
Verkställande Direktör
4
Koncernens resultat och finansiella ställning
Omsättning och resultat oktober - december 2013
Nettoomsättningen uppgick till 20,4 (21,0) Mkr, en minskning med 0,6 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Av de 20,4 Mkr i nettoomsättning står den danska verksamheten för 6,0 (7,0) Mkr. Den minskade försäljningen i Danmark jämfört med
föregående år uppvägs i Q4 något av ökad försäljning i Sverige. Jämförelsevis är Q4 det kvartal under 2013 som uppvisar lägst minskning med jämförelsekvartal 2012. Detta trots att Q4 belastats av krediteringar som härrör till helåret på sammanlagt 0,5 Mkr. Sedan Q2 har intäktstappet i kvartalsvis jämförelse mot 2012 minskat stadigt.
Rörelsens kostnader uppgick till 20,3 (26,1) Mkr, vilket resulterade i ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om 0,1 (-5,2) Mkr. Av de totala rörelsekostnaderna 20,3 Mkr utgjorde handelsvaror 11,7 Mkr (57 %), personalkostnader 4,4 Mkr (22 %) och övriga externa kostnader 4,2 Mkr (21 %). Den minskande kostnadsmassan i kombination med en stabil orderingång under sista kvartalet resulterar i att bolaget visar ett positivt EBITDA. Kostnadsminskningen har skett framförallt under andra halvåret. Under Q4 har även kirugiförsäljningen tagit fart vilket resulterar i en högre bruttomarginal.
Omsättning och resultat januari – december 2013
Nettoomsättningen uppgick till 75,4 (83,4) Mkr, en minskning med 8,0 Mkr jämfört med motsvarande period föregående år. Av koncernens minskning med 8,0 Mkr står MedCore Danmark för 7,5 Mkr. Omsättningsminskningen i Danmark beror framförallt på att en stor agentur (Micrel) har valt att gå under egen distribution.
Rörelsens kostnader uppgick till 83,2 (91,5) Mkr, vilket resulterade i ett rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) om -7,7 (-8,1) Mkr. Årets resultat har belastats med engångskostnader på totalt 5 Mkr (2,8) varav merparten ca 3 Mkr (0,5) härrör sig till nedskrivning av lager.
Dessutom har kostnader för transporter och handling periodvis varit högre än normalt under året då en omflyttning av all lagerverksamhet till Sverige skedde. På grund av nyrekrytering så har även rekryteringskostnaderna varit högre än normalt. Av de totala rörelsekostnaderna 83,2 Mkr utgjorde handelsvaror 49,4 Mkr (59 %), personalkostnader 16,2 Mkr (20 %) och övriga externa kostnader 17,6 Mkr (18 %).
Skatt
Koncernen aktiverade under 2012 uppskjuten skatt i det Danska Bolaget till ett värde om 0,7 Mkr vilket innebär en positiv skatteintäkt för 2012. Bolaget har gjort bedömningen att för 2013 vända tillbaka den aktiveringen, för att mer riktigt spegla det resultat som den danska
verksamheten uppvisar under 2013. På grund av valutaeffekter så slår denna justering på årets resultat med något mer än -0,7 Mkr. I koncernen finns skattemässiga underskottsavdrag om ca 55 Mkr. MedCore har valt att inte boka upp dessa underskottsavdrag som en uppskjuten skattefordran.
5
Kassaflöde och finansiell ställning januari – december 2013
Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -2,2 (-6,7) Mkr vilket är en förändring med 4,5 Mkr. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -0,4 (-0,6) Mkr.
Koncernens soliditet vid periodens utgång uppgick till 26,5% (29,5%). Likvida medel uppgick vid periodens slut till 3,3 (0,2) Mkr. Utöver likvida medel har bolaget en checkkredit på 1,78 Mkr varav 1,3 Mkr är utnyttjat per sista december. Under hösten tecknade bolaget ett avtal med banken om en utökning av den nuvarande factoringlösningen från 5,2 Mkr och 1,2 Mkr i Sverige respektive Danmark till 6,5 Mkr respektive 3,5 Mkr. Per sista december var bolagets kundfordringar belånade med 5,4 Mkr respektive 1,9 Mkr.
Investeringar och avskrivningar
Investeringar i materiella anläggningstillgångar har under perioden varit 0,4 (0,6) Mkr.
Huvudparten av investeringarna har varit investeringar i demoutrustning. Av bolagets totala avskrivningar om 4,6 (5,5) Mkr avser 3,5 (3,9) Mkr avskrivningar på immateriella tillgångar och goodwill. Sedan november månad är alla immateriella tillgångar i den svenska
verksamheten helt avskrivna. Vilket kommer ge minskade avskrivningskostnader under 2014 med ca 2,4 Mkr.
Eget kapital
Eget kapital uppgick vid slutet av perioden till 10,0 (13,1) Mkr vilket ger en soliditet på 25,5 (29,5) %. Antalet aktier uppgår efter nyemissionen till 15 778 914.
Två nyemissioner har under året genomförts.
Årets första nyemission på 1,2 mkr avser kvittning av Kola Holding ApS fordran på bolaget som betalning av den sista tredje delen av den återstående skulden till Kola Holding för förvärvet av Hemax AS. I och med detta är hela skulden till Kola Holding nu reglerad.
På den extra bolagstämman den 1 augusti beslutade stämman att minska aktiekapitalet från 53 173 050 till 5 317 305 kronor d.v.s. med 47 855 745 kronor. Antal aktier skall vara oförändrat. Detta innebär att aktiens kvotvärde minskar från tio (10) kronor till en (1) krona.
Under december genomförde bolaget ytterligare en nyemission, på sammanlagt 10,5 Mkr.
Emissionen var av typen företrädesemission och av sammanlagd emissionslikvid på 10,5 Mkr så avsåg 6,6 Mkr kvittningar av lån, ytterligare 1,5 Mkr användes till återbetalning av lån.
Kostnader i samband med emissionen uppgick till ca 0,3 Mkr. Sammantaget gav emissionen en kassaförstärkning till bolaget på 2,0 Mkr.
Medarbetare
Antalet anställda vid periodens slut var 14 (19) varav 9 (64 %) kvinnor.
6 Transaktioner med närstående
Under februari 2013 stärkte fyra av bolagets huvudägare bolagets likviditet genom ett ägarlån om 5 Mkr. Under juni månad lånade en av Bolagets huvudägare och övrig finansiär ut ytterligare 4,8 Mkr. I september stärkte sedan huvudägare och övrig finansiär likviditeten ytterligare med ägarlån på sammanlagt 1,5 Mkr
Av dessa ägarlån om sammanlagt 11,3 Mkr återstår 3,3 Mkr uppdelat på ett flertal reverser varav den sista förfaller under 2015. Övriga ägarlån har kvittats bort i den nyemission som bolaget genomförde under december.
Efter årsskiftet har bolagets förre VD reglerat sin tidigare skuld avseende ej inbetalda aktieägartillskott till bolaget.
Moderbolaget
MedCore AB är moderbolag i koncernen. Verksamheten i koncernen bedrivs främst i MedCore Sweden AB och MedCore Danmark AS. I moderbolaget ingår den Norska filialen som
etablerades under 2010.
Nettoomsättningen under perioden januari till december uppgick till 4,4 (4,7) Mkr. I den
redovisade nettoomsättningen ingår den Norska filialen med 2,0 (1,8) Mkr. Rörelsens kostnader uppgick till 7,1 (10,2) Mkr. Avskrivningar till 0,1 (0,2) Mkr.
För att täcka dotterbolagens MedCore Sweden ABs och MedCore Danmarks eget kapital har Moderbolaget lämnat ett aktieägartillskott på 3,5 Mkr till MedCore Sweden AB och 5,5 mkr till MedCore Danmark. I samband med detta har moderbolagets andelar i MedCore Sweden och MedCore Danmark skrivits ned med motsvarande belopp. En ytterligare nedskrivning av aktier i dotterbolag på 4,2 Mkr har dessutom gjorts.
Risker
Merparten av MedCore´s inköp och försäljning sker idag i EUR och USD. Till följd av detta kan Bolagets omsättning och rörelseresultat komma att påverkas av växelkursförändringar.
Fluktuationer i växelkursen för utländska valutor i förhållande till den svenska kronan kan därför påverka MedCore´s omsättning och rörelseresultat. Företagets risker finns beskrivna i årsredovisningen för verksamhetsåret 2012. Inga förändringar i företagets riskbedömning har skett under perioden.
Framtidsutsikter
Med den nya organisationen och en mer balanserad kostnadsmassa samt Bolagets starka produktportfölj är förutsättningarna goda för en framtida lönsam tillväxt.
7
Resultaträkning i sammandrag för koncernen
(tkr) okt-dec okt-dec helår helår
2013 2012 2013 2012
Rörelsens intäkter 20 420 20 955 75 442 83 363
Rörelsens kostnader
Handelsvaror* -11 673 -14 428 -49 404 -53 893
Övriga externa kostnader -4 177 -4 458 -17 613 -17 006
Personalkostnader -4 433 -7 224 -16 176 -20 576
Avskrivningar -625 -1 499 -4 608 -5 506
Rörelseresultat -488 -6 654 -12 359 -13 618
Nedskrivning av värdepapper
Räntenetto och liknande poster -736 -127 -1 637 -390
Resultat efter finansiella poster -1 224 -6 781 -13 996 -14 008
Skatt på periodens resultat -700 660 -700 660
Periodens resultat -1 924 -6 121 -14 696 -13 348
Resultat per aktie, kr -0,29 -1,21 -2,70 -2,64
Resultat per aktie efter utspädning -0,29 -1,21 -2,70 -2,64
Genomsnittligt antal aktier 6 595 946 5 050 695 5 447 801 5 049 231
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 6 595 946 5 050 695 5 447 801 5 049 231
* Handelsvaror belastas med 3 Mkr under 2013 för nedskrivningar av lager
8
Balansräkning i sammandrag för koncernen 31 dec 31 dec
(tkr) 2013 2012
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Immateriella tillgångar 7 905 11 376
Materiella tillgångar 623 1 631
Finansiella tillgångar 5 652
Summa anläggningstillgångar 8 533 13 659
Omsättningstillgångar
Varulager 10 050 12 711
Övriga kortfristiga fordringar 17 501 17 635
Kassa och Bank 3 349 160
Summa omsättningstillgångar 30 900 30 506
Summa tillgångar 39 433 44 165
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital 10 048 13 053
Långfristiga skulder 700 -
Kortfristiga skulder 28 685 31 112
Summa eget kapital och skulder 39 433 44 165
Förändringar i koncernens eget kapital 31 dec 31 dec
(tkr) 2013 2012
Ingående eget kapital 13 053 25 066
Periodens resultat -14 696 -13 348
Nyemission 11 688 1 440
Omräkningsdifferens 3 -105
Eget kapital vid periodens utgång 10 048 13 053
9 Kassaflödesanalys i sammandrag för koncernen
okt-dec okt-dec helår helår
(tkr) 2013 2012 2013 2012
Kassaflöde från verksamheten före förändring
av rörelsekapital 889 -1 817 -3 249 -5 931
Minskning/ökning av rörelsefordringar 5 825 -1 513 2 796 7 972
Minskning/ökning av rörelseskulder -6 349 -125 -1 729 -8 720
Kassaflöde från den löpande verksamheten 365 -3 455 -2 182 -6 679
Investeringsverksamheten -65 65 -438 -394
Finansieringsverksamheten 2 309 3 327 5 809 6 419
Periodens kassaflöde 2 609 -63 3 189 -654
Likvida medel vid periodens början 740 223 160 814
Likvida medel vid periodens slut 3 349 160 3 349 160
Nyckeltal för koncernen okt-dec okt-dec helår helår
2013 2012 2013 2012
Omsättningstillväxt % -2,3% -32,0% -9,4% -16,0%
EBITDA marginal % 0,6% -24,6% -10,2% -9,7%
Vinstmarginal % -7,8% -29,2% -19,0% -16,0%
Soliditet % 26,5% 29,5% 25,4% 29,5%
Kassalikviditet,% 73,6% 57,2% 73,6% 57,2%
Data per aktie för koncernen okt-dec okt-dec helår helår
2013 2012 2013 2012
Resultat per aktie, kr -0,12 -1,18 -0,91 -2,57
Eget kapital per aktie, kr 0,68 2,52 0,68 2,52
Antal aktier vid periodens slut 15 778 914 5 194 692 15 778 914 5 194 692
10 Resultaträkning i sammandrag för moderbolaget
(tkr) okt-dec okt-dec helår helår
2013 2012 2013 2012
Rörelsens intäkter 1 142 1 270 4 433 4 746
Rörelsens kostnader -2 745 -4 527 -7 141 -10 229
Avskrivningar -6 -4 -55 -150
Resultat före finansiella poster -1 609 -3 261 -2 763 -5 633
Nedskrivning av andelar i dotterbolag -13 032 -5 000 -13 032 -5 000
Räntenetto och liknande poster -9 127 -194 350
Resultat efter finansiella poster -14 650 -8 134 -15 989 -10 283
Skatt på periodens resultat - - - -
Periodens resultat -14 650 -8 134 -15 989 -10 283
Balansräkning i sammandrag för moderbolaget 31 dec 31 dec
(tkr) 2013 2012
Tillgångar
Materiella tillgångar 9 63
Finansiella tillgångar 34 455 38 487
Summa anläggningstillgångar 34 464 38 550
Varulager 383 216
Kortfristiga fordringar 494 857
Fordringar hos Koncernföretag 17 331 11 537
Kassa och Bank 252 122
Summa omsättningstillgångar 18 460 12 732
Summa tillgångar 52 924 51 282
Eget kapital och skulder
Eget kapital 34 693 38 850
Långfristiga skulder 700 -
Skulder Koncernföretag 14 314 9 488
Kortfristiga skulder 3 217 2 944
Summa eget kapital och skulder 52 924 51 282
11 Definitioner av nyckeltal
EBITDA
Rörelseresultat före räntor, skatt, amorteringar och avskrivningar.
Eget kapital per aktie
Eget kapital dividerat med antal aktier Kassalikviditet
Omsättningstillgångar exklusive varulager dividerat med kortfristiga skulder Omsättningstillväxt
Skillnaden i omsättning mellan två tidpunkter dividerat med omsättningen under den första tidpunkten.
Soliditet
Eget kapital i procent av balansomslutningen Vinstmarginal
Årets Resultat dividerat med omsättning
Principer för delårsrapportens upprättande
Denna rapport är upprättad enligt kraven i Bokföringslagens allmänna råd BFNAR 2007:1. I samband med MedCore´s förvärv av MedCore Sweden fick de tidigare aktieägarna i Medcore Sweden ett bestämmande inflytande över MedCore i den nya koncernen, vilket medför att förvärvet skall redovisas enligt reglerna i Årsredovisningslagen kap 7 § 22A om omvända förvärv. Redovisningen enligt ett omvänt förvärv innebär att det redovisas som om det legalt förvärvade bolaget, dvs. MedCore Sweden, vore förvärvare av aktierna i MedCore. Mot denna bakgrund är MedCore´s delårsrapport för perioden januari till december 2012, framtagen enligt ovan beskrivna regler i Årsredovisningslagen. Under 2014 kommer MedCore att börja tillämpa redovisningsregler enligt K3. Denna övergång förväntas bli smidig och bedöms inte ha några större resultatmässiga effekter framåt.
Granskning av revisorer
Denna bokslutskommuniké har inte granskats av bolagets revisorer.
Förändringar i moderbolagets eget kapital 31 dec 31 dec
(tkr) 2013 2012
Ingående eget kapital 38 850 47 729
Periodens resultat -15 989 -10 281
Nyemission 11 688 1 440
Omräkningsdifferens 144 -38
Eget kapital vid periodens utgång 34 693 38 850
12 Förslag till vinstdisposition
Styrelsen och verkställande direktören föreslår att ingen utdelning skall ske till aktieägarna.
Årsstämma och årsredovisning
Årsstämma kommer att hållas i bolagets lokaler i Kista torsdagen den 24 april 2014
Årsredovisningen för 2013 kommer att finnas tillgänglig på bolagets kontor och på bolagets hemsida senast tre veckor före årsstämman.
Kommande informationstillfällen Årsstämma hålls den 24 april 2014.
Delårsrapport för tre månader publiceras den 25 april 2014 Delårsrapport för sex månader publiceras den 28 augusti 2014 Delårsrapport för nio månader publiceras den 29 oktober 2014 Bokslutskommuniké för 2013 publiceras den 19 februari 2015
Frågor angående rapporten ställs till:
VD Per Wallén, tel 08-631 08 31, e-mail: per.wallen@medcore.se CFO Peter Müller, tel 072 500 16 66, e-mail: peter.muller@medcore.se
