Rottneros AB. Analytikerträff den 25 juli Marknaden under 2008

(1)

Rottneros AB

Analytikerträff den 25 juli 2008

Marknaden under 2008

• Prisökningen på NBSK i april med 40 USD/t accepterades till hälften av marknaden. Prishöjningen på BHKP med 40 USD/t gick igenom.

• Genomsnittliga massapriserna i svenska kronor minskade med 2 % under andra kvartalet jämfört med första kvartalet 2008

• Avropen från kunder, speciellt finpapper, är lägre än kontrakterade volymer

(2)

WORLD BLEACHED SULPHATE, HARDWOOD MARKET PULP SHIPMENTS

5 MONTHS 2008 VS. 2007

Source:Market Pulse 2008 06 26 B21

Changes

2008/2007 -0.8% +9.5% -4.5% +27.1% +7.1% +57.9% + 26.0% +1.6%

Page 1 000 Tonnes

--- 7.955 Mill.Tonnes +14.4%---

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000

2008 2007

2008 1318 3443 126 563 437 968 1037 63

2007 1328 3143 132 443 408 613 823 62

North

America W. Europe E.Europe Latin

America Japan China Oth.Asia/

Africa Oceania

Source:Market Pulse 2008 06 26 B20

WORLD BLEACHED SULPHATE, SOFTWOOD MARKET PULP SHIPMENTS

5 MONTHS 2008 VS. 2007

000 Tonnes

--- 8.768 Mill.Tonnes +0.3%---

0 400 800 1200 1600 2000 2400 2800 3200 3600

2008 2007

2008 2214 3169 209 473 445 1192 986 80

2007 2268 3278 199 453 436 1081 957 70

North

America Japan China Oth.Asia/

Africa Oceania

Changes

2008/2007 -2.4% -3.3% +5.0% +4.4% +2.1% +10.3% + 3.0% + 14,3%

Page 1

(3)

Source:Market Pulse 2008 06 24 B18.ppt

WORLD BLEACHED MARKET PULP SHIPMENTS BY DESTINATION

5 MONTHS 2008 VS. 2007

0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000 7 000 8 000

2008 2007

2008 3 531 6 656 335 1 036 883 2 160 2 167

2007 3 596 6 465 331 896 846 1 693 1 912

North

America Japan China Others 000 Tonnes

Changes

2008/2007 -1.8% +3.0% +1.2% +15.6% +4.4% +27.6% +13.3%

TOTAL 16.768 MILL.TONNES +6.5 %

0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500

1 2002

4 7 10 1 2003

4 7 10 1 2004

4 7 10 1 2005

4 7 10 1 2006

4 7 10 1 2007

4 7 10 1 2008

4

Source: Market Pulse 2008 07 23 A07.ppt

000 Tonnes

WORLD CHEMICAL MARKET PULP PRODUCERS´

INVENTORIES END PERIOD 2002 – 2008

(4)

Source: Market Pulse 2008 06 24 A10.ppt

WORLD CHEMICAL PULP INVENTORIES VS.SOFTWOOD AND HARDWOOD PRICE

2004 – 2008

000 TONNES USD

0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000

1 2004

2 3 4 5 6 7 8 9 1011121 2005

2 3 4 5 6 7 8 9 1011121 2006

2 3 4 5 6 7 8 9 1011121 2007

2 3 4 5 6 7 8 9 1011121 2008

2 3 4 5 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 5000

INVENTORIES SOFTWOOD HARDWOOD

PIX price NBSK

Source: FOEX and Market Pulse 2008 07 22 F18.ppt

300 400 500 600 700 800 900 1000

2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008

USD/ton

22.07.2008 NBSK USD 898,78

(5)

Source: FOEX and Market Pulse 2008 07 22 F18.ppt

300 350 400 450 500 550 600

2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008

EUR/t

22.07.2008 NBHK EUR 531,11

2 00 5 -09 -0 6

PIX price BEK

Vedkostnad/ton 2005-2008

1 000 1 200 1 400 1 600 1 800 2 000

Q1 2005

Q2 2005

Q3 2005

Q4 2005

Q1 2006

Q2 2006

Q3 2006

Q4 2006

Q1 2007

Q2 2007

Q3 2007

Q4 2007

Q1 2008

Q2 2008 SEK/ton

+30-40%

Koncernens vedkostnad exklusive Utansjö

(6)

Första halvåret 2008

• Resultatet -179 (19) MSEK efter finansnetto varav 2/3 avser Utansjö

• Kostnader som har påverkat resultatet

– Reserveringar på 90 MSEK för nedläggningen av Utansjö – Förlust i verksamheten vid Utansjö med 25 MSEK

– Höjda vedkostnader med 76 MSEK jämfört med 2007 – Negativt säkringsnetto med -36 (-52) MSEK

• Verksamheten i Utansjö lades ner i månadsskiftet maj/juni

• Positiv marknadsutveckling men en ökad osäkerhet

• Höjda priser i SEK med 3 % men i USD med 16 % jämfört med föregående år

Andra kvartalet 2008

• Resultatet -57 (5) MSEK efter finansnetto

• Kostnader som har påverkat resultatet

– Förlust i verksamheten vid Utansjö med 10 MSEK

– Höjda vedkostnader med 20 MSEK jämfört med Q2 2007

• Positiv marknadsutveckling men en ökad osäkerhet

• Höjda priser i SEK med 1 % men i USD med 16 % jämfört med föregående år. En minskning av priserna i SEK med 2 % jämfört med första kvartalet

(7)

Resultatredovisning Rottneros AB

i MSEK H1-08 2007

Försäljning 1528 2927

Rörelseöverskott, EBITDA -101 +76

Avskrivningar -58 -436

Rörelseresultat, EBIT -158 -360

Finansnetto -21 -24

Skatt +50 +83

Netto resultat -129 -301

Resultatredovisning Rottneros AB

i MSEK H1-08 2007

Rörelseresultat, EBIT -158 -360

Nedläggningskostnad 90 0

Nedskrivning U-sjö 0 284

Förlust U-sjö 25 75

Säkringar mm 46 69

Satsning SilviPak/Sydafrika mm 22 28

Underliggande rörelse +25 +96

(8)

Utansjö

• Driften upphörde i månadsskiftet maj/juni 2008

• Ca 140 medarbetare drabbades av uppsägning

• Förlorade 75 MSEK under 2007

• Nedskrivningar gjorda 2007 på anläggningstillgångar med 284 MSEK

• Reserverat 90 MSEK för Q1 2008 i stängningskostnader

• Ambitionen är att sälja CTMP-anläggningen till ett joint venture i Sydafrika

Bruk Volym

Kapacitet sutn % Volym

Kapacitet sutn %

Slipmassa 39 078 103% 38 240 100% 35 832 92% 40 951 105% 37 756 104% 32 504 106%

CTMP 51 455 94% 58 310 106% 57 813 103% 60 296 110% 57 529 99% 44 264 93%

Sulfat 85 509 99% 89 323 102% 84 152 97% 88 237 100% 89 805 103% 84 336 97%

Total 176 042 99% 185 873 103% 177 797 97% 189 484 104% 185 090 102% 161 104 97%

Q4 2007

Q2 2007 Q3 2007

Q1 2007 Q1 2008 Q2 2008

Kapacitetsutnyttjande, produktion, per

kvartal 2007-2008

(9)

Bruk Volym Kapacitet sutn % Volym

Kapacitet sutn % Volym

Kapacitet sutn %

Slipmassa 36 252 95% 43 429 113% 29 358 76% 34 554 76% 34 008 94% 45 103 124%

CTMP 61 147 112% 56 980 103% 55 522 100% 59 959 110% 58 225 99% 51 070 87%

Sulfat 85 470 99% 92 873 107% 79 546 92% 79 643 90% 83 876 96% 90 114 104%

Total 182 869 102% 193 282 107% 164 426 90% 174 156 95% 176 109 97% 186 287 102%

Q4 2007 Q3 2007

Q2 2007

Q1 2007 Q1 2008 Q2 2008

Kapacitetsutnyttjande, leveranser, per kvartal 2007-2008

SilviPak

• Massafiberbaserad livsmedelsförpackning

• Viktigt framtidssatsning

• Minskar USD-beroendet

• Mindre konjunkturkänsligt än massa

• Målet är en marknadsandel i Europa på 5 procent

• Ska stå för 15 procent av koncernens omsättning

(10)

SilviPak byggnaden i Miranda är nu klar och inmontering pågår

SilviPak

• Mycket stort kundintresse

• Fabriken i Miranda klar under Q3

• Ny egenutvecklad maskin

• Planerad utbyggnad i Rottneros Bruk med ny fabrikshall

(11)

Sydafrikaprojektet

• ”Avsiktsförklaring” med sydafrikanska NCT om att bygga ett CTMP- bruk i Sydafrika undertecknat våren 2007

• Innebär att vi flyttar CTMP-anläggningen från Utansjö om slutgiltigt avtal tecknas

• Projektfinansiering utanför balansräkningen

• Ny fabrik kan vara klar under slutet av 2009

• Förbättrar Rottneros finansiella ställning

• Kvarvarande problematik kring elenergiförsörjningen men en ljusning i sikte

Helåret 2008

Ökad makroekonomisk osäkerhet

Svag USD-kurs

Fortsatt god global efterfråga på massa ledd av Kina och Indien

Höga vedpriser största utmaningen

• Rysslands exporttullar på ved

• Svenska och europeiska politikers gröna felriktade ambitioner

• Transportkostnader omöjliggör globalt pris

Massavedpriset förväntas avta och inte öka

• Byggsektorn och sågverken köper mindre timmer – fortsatt prispress!

• Det är gott om ved i terminaler och vedlager

• Finland stimulerar egen avverkning med skattehalvering