C Security Systems
FEBRUARI 2021
C Security Systems
Kurs vid publicering: 0,41 kr
Kurs vid investering (GAV): 0,33 kr
Antal aktier: 196 463 512 st
Bolagsvärde: 80 MSEK
Verklig free float: ~ 52 %
Notering: Spotlight
Organisationsnummer: 556849-1368
INNEHÅLL
Bolaget
Spåra Group AB
Portföljen
Tekniken
Patent
Triggers för bevakning
Omsättning, resultat, kassa
Bruttomarginal
Historisk avknoppning
Försäkringsavtalet i Ryssland
Innovationsprojekt med Jordbruksverket
Ägarbild
Styrelse
Ledning
Marknadspotential
Konkurrenter
Uppdragsanalys
Aktien
OT Analytics summerar
Riktkurs
Risker
Bolaget
C Security Systems AB, är ett svenskt teknikbolag med över tio års erfarenhet av larm och övervakningssystem för fritidsbåtar. De säljs under varumärket C-pod och har kunder i fler än 20 länder.
Spåra Group AB, ägs sedan 2020 helt av C Security Systems AB. Spåra säljer GPS trackers till i huvudsak slutkonsumenter via egen e-handelsplattform.
Historiskt har både C Security och Spåra Group visat modesta försäljningssiffror, men bolaget är nu i ett väldigt
intressant och expansivt läge.
Spåra Group AB
2018 bildades Spåra Group AB som ett dotterbolag till CSS.
Bolaget såg behovet av en e-handelsplattform
Bolaget såg det nödvändigt att säkerställa konkurrenskraftig
teknologiutveckling i takt med utvecklingen av Internet of Things (IoT)
Bolaget såg en möjlighet att bredda business-to-business (B2B) och även satsa på konsumenter (B2C)
Bolaget ville ha verksamheten i ett separat bolag för att mitigera risk och attrahera nyckelpersoner
2020 förvärvades Spåra Group AB
Spåra hade nu en färdig produkt där utvecklingskostnaderna var tagna
Teknologin baseras på den senaste kommunikationstekniken med patentsökt energibesparingsmetod
E-handelsplattformen är byggd för både svensk och internationell marknad
Länk till nyhetsbrevet där bolaget beskriver orsaken till förvärvet
https://mb.cision.com/Main/11642/3054291/1207104.pdf
Spåra värderades vid förvärv till 10 MSEK och totalt till 21 MSEK efter att Spåra genomgått kapitalisering
genom nyemission.
Portföljen
C Security Systems säljer fyra produkter. Systemen kombinerar GPS och GSM-teknik för positionering i realtid. Bolaget har två programvaror som administerar enheterna där ett är egenutvecklat och den andra licensierad. Intäkterna är kopplade till dels produkterna med tillbehör samt abbonemangsförsäljning.
C-pod är för kunder med störra krav och är ett komplett larm- och övervakningssystem
C-pod Elite är ett alternativ för kunder som har höga krav på spårning men är avskalat till att vara ett renodlat söksystem
C-pod Lite är bolagets lågprisprodukt, som är enkel att hantera och inte kräver externa kablar eller antenner. Den är endast periodvis uppkopplad till GSM-nätet.
C-pod Mini är nästa generations larmsystem som är en strömsnål, innovativ och prisvärd produkt som kommer från dotterbolaget Spåra Group.
Tekniken
Spåra Group har under sin period som delägt dotterbolag utvecklat en tracker med den senaste tekniken. Genom förvärvet är nu den nya teknologin en del av C Securities strategi för att kunna möta konkurrensen på marknaden.
Traditionellt inom GPS-spårning används kombinationen GPS och GSM. I nästa generation så kombineras GPS, Bluetooth och CAT-M1 för att ge optimal och energisnål positionering.
Genom att använda bluetooth och crowdfinding kan spårning ske även när en GPS inte kan kommunicera eller där täckning saknas.
CAT-M1-teknik är mer strömsnålt och billigare än det vanliga mobilnätet. Det är också den teknik som valts som kommunikation mellan maskiner (Internet of Things) i framtidens 5G-standard, men stöttas redan i de flesta 4G-nät där bättre inomhustäckning är en av flera fördelar.
Kommunikation mellan enhet och nätverk minimeras och en enhet kan gå i strömsparläge eller koppla upp sig mer sällan mot nätverket.
Bolaget har även annonserat att de kommer att lansera en ny GPS-tracker för hundar, med innovativ sollcellsteknik, vilket skall eliminera behovet av att ladda ett batteri.
Powerfoyle, från företaget Exeger, är en solcellsteknik som revoluterat marknaden. Enkelt uttryckt omvandlas alla typer av ljus, till energi, direkt in i produkten med hög verkningsgrad. C Security Systems ser ut att gå mot användade av den här tekniken.
Patent
Bolaget har fått en patentansökan godkänd, som ser ut att baseras på det som beskrivs på sidan innan där GPS, Bluetooth och CAT-M1 kombineras med rörelsesensorer för att ge optimal och energisnål positionering. Detta är dock inte uttalat i detalj.
Hur unikt och konkurrensstarkt patentet är går inte att bedöma.
Om patentet ger kommersiell styrka, så vill OT Analytics se mer information från bolaget hur det kan komma att omsättas i försäljningsstrategin.
Att bolaget har R&D-kompetens är dock en väldigt god indikation.
Triggers för bevakning (sida 1/3)
Bolaget är i januari 2021 kapitaliserat med en kassa på 9,2 miljoner genom en riktad nyemission och utöver det med en bekräftad kreditvärdighet på 10 MSEK.
Bolaget har genom nyemissionen fått in nya ägare, bland annat internationella institutionella ägare, vilket inte varit fallet tidigare.
Bolaget har även innan nyemissionen fått in nya och mer namnkunniga investerare / ägare.
Bolaget har rekryterat en ny VD och en ny styrelse, vars medlemmar besitter bred kompetens för att stötta vad som refereras till som ”expansiva planer”.
Bolaget har beviljats finansiering av Jordbruksverket kopplat till innovationsprojekt.
Bolaget utvecklar en ny GPS-tracker till hundar med energiförsörjning via solcellsteknik.
Bolaget har ett patent under godkännande som ger minskad energiåtgång vid positionering, där
radioteknologier, positioneringstekniker och rörelsesensorer samverkar.
Triggers för bevakning (sida 2/3)
Bolaget har tecknat avtal med försäkringsbolag i Frankrike och Italien, kopplat till båtförsäkringar.
Bolaget har tecknat avtal med båttillverkare i Frankrike och
Italien, där GPS-enheter ingår som standardutrustning i nya båtar.
Ett äldre avtal i Ryssland med ett försäkringsbolag påvisar nyetablerad styrka då det vid materialisering påvisar stor
omsättningspotential, genom att produkten är obligatorisk för ett stort antal försäkringstagare. Oklarheter har funnits länge i
relation till EU-sanktioner mot Ryssland, där en lösning har indikerats av bolaget som nära förestående.
Bolaget visade i sin Q3-rapport stark tillväxt (från låga siffror) trots en tuff situation på båtmarknaden.
Bolaget har en attraktivt låg kostnadsmassa vilket innebär att bolaget vid omsättningsökning snabbt kan gå mot lönsam tillväxt.
Triggers för bevakning (sida 3/3)
Omsättning, resultat och kassa
Omsättningen har legat stilla i det modesta intervallet 250 000 – 500 000 kronor per kvartal
Kostnaderna har legat på 1,1 miljon per kvartal, vilket också kan anses vara en låg kostnadsmassa.
Resultatet innefattar ännu inte Spåra Group som för helåret 2019 hade en väldigt modest omsättning (250 kkr) och en förlust på 2 miljoner kronor.
Bolaget klarade Q4 utan kassatillskott vilket tyder på positivt kassaflöde. Det i sin tur föranleder en prognos för omsättningen i Q4 på minst 1,3 miljoner. Om så är fallet har vi ett första genombrott.
Orsaken till ökningen kan bero på att affären kommit igång men det kan även handla om att distributörer fyllt sina lager. Bolaget kan
exempelvis ha valt att ge rabatterat pris för att öka orderintaget i väntan på nyemission.
OT Analytics prognos
Kassan är resultatet
av nyemissionen i Q1
Bruttomarginal
Bolaget har varit sparsamt med att delge sin bruttomarginal.
OT Analytics har analyserat enligt tre olika metoder.
Metod 1
Räkna utifrån kostnader i bolagets finansiella rapporter
Metod 2
Leta efter indikativa uttalanden om bolagets lönsamhetsförmåga i
kommunikation från bolaget
Metod 3
Benchmark med andra bolag som har liknande teknologi och har publicerat sin bruttomarginal
”Styrelse och ledning anser att bolaget är väl positionerat för försäljningsvolymer som snabbt kan ta bolaget till att bli kassaflödespositivt”
50 - 70 %
70 %
Historisk avknoppning
Det börsnoterade bolaget Hoylu AB, var tidigare ett dotterbolag till C Security Systems AB. Hoyly avknoppades 2017.
Hoylu värderas idag till 240 MSEK, har en årsomsättning på 30 MSEK och en rörelseförlust på ca 24 MSEK. Bolaget är ett SaaS- bolag och växer med återkommande intäkter (ARR).
Initialt var tanken att bolagen skulle samarbeta inom
skärmteknologi för exempelvis marinors bevakning av båtar. Vidare att Hoylu skulle sälja GPS-trackers. OT Analytics har dock inte
lyckats hitta några synergier efter avknoppningen, utan bolagen
verkar ha gått olika vägar.
Försäkringsavtalet i Ryssland (sida 1/3)
Under 2015 skrev bolaget ett avtal om samarbete med den ryska försäkringskooperationen OSK som organiserar drygt 100 ryska
försäkringsbolag. OSK fattade beslut om att C-pod systemet skall vara obligatorisk för deras båtförsäkringskunder. Totalt omfattas cirka 15 000 försäkringstagare. Dessutom beslutade OSK att se över försäkring av vatten- och snöskotrar kopplat till samma krav på installerat C-pod system.
Efter Rysslands annektering av Krim 2014 införde EU omfattande
sanktionerna mot Ryssland. Sanktionerna innebär bland annat kraftiga regleringar kring utförsel av kapital. De har medfört stora svårigheter för ryska kunder att betala i Euro. Sanktioner har även drabbat Bolagets
kunder som inte kunnat betala för beställda varor. Bolaget har under åren tillsammans med OSK och sin ryska distributör Armada gjort stora
ansträngningar för att lösa situationen men hittills utan resultat.
Bolaget har sedan 2015 arbetat med att få betalningsflödet att fungera vilket är en förutsättning för att samarbetet skall träda i kraft.
Försäkringsavtalet i Ryssland (sida 2/3)
C Security Systems AB har nu omvärderat sin strategi och har satt upp ett nytt betalningsflöde för hårdvaran som tidigare skulle gå via den ryska distributören. Modellen bygger på en egen dedikerad e-handel för ryska slutkonsumenter, med säkra betalflöden. Bolaget har verifierat att
modellen fungerar genom flera lyckade testbetalningar. Det nya
betalningsflödet och slutkundsförsäljningen kommer möjliggöra att få betalt utan ryska mellanhänder genom betalsätt såsom Paypal, Skrill med flera.
Bolaget har låtit meddela att e-handeln kommer att kompletteras med en tydligare och mer skalbar Go-To-Market strategi, där målbilden är att över tid kunna förse samtliga av de 15 000 ryska försäkringstagarna med den hårdvara som försäkringsbolagen kräver. Preliminärt lanseringsdatum av den ryska e-handeln och implementation av den nya Go-To-Market
strategin är satt till slutet av Q1 2021. Vad OT Analytics kan se finns redan den ryska versionen av bolagets e-handel lanserad.
Bolagets ryska distributör Armada har parallellt påbörjat arbetet med att uppdatera importtillståndet som har hunnit gå ut. Det beräknas också vara
Den ryska versionen av företagets hemsida och webshop: https://c-pod.com/ru/#cpod
Försäkringsavtalet i Ryssland (sida 3/3)
Båtförsäkringar hos försäkringsbolag anslutna till OSK tecknas på tre eller fem år.
Försäkringen är villkorad till att kunden har köpt och installerat en C-pod samt förskottsbetalat
abonnemanget.
Bolagets abonnemangsintäkt per kund är €458 för tre år respektive €757 för fem år.
Intäkten från hårdvaran, är €275.
C Securities omsätter idag strax under 2 miljoner
kronor och har idag kostnader på ca 6 miljoner per år.
För att bolaget ska bli kostnadsneutralt räcker det att ~ 7 % av de ryska försäkringstagarna köper och
installerar en C-pod.
Kunder Procent Intäkt hårdvara Intäkt 3-årsavtal Totalt Vid 5-årsavtal
1 0% 2 750 4 580 7 330 10 320
100 1% 275 000 458 000 733 000 1 032 000
500 3% 1 375 000 2 290 000 3 665 000 5 160 000
1 000 7% 2 750 000 4 580 000 7 330 000 10 320 000 1 500 10% 4 125 000 6 870 000 10 995 000 15 480 000 2 000 13% 5 500 000 9 160 000 14 660 000 20 640 000 2 500 17% 6 875 000 11 450 000 18 325 000 25 800 000 3 000 20% 8 250 000 13 740 000 21 990 000 30 960 000 3 500 23% 9 625 000 16 030 000 25 655 000 36 120 000 4 000 27% 11 000 000 18 320 000 29 320 000 41 280 000 4 500 30% 12 375 000 20 610 000 32 985 000 46 440 000 5 000 33% 13 750 000 22 900 000 36 650 000 51 600 000 7 500 50% 20 625 000 34 350 000 54 975 000 77 400 000 10 000 67% 27 500 000 45 800 000 73 300 000 103 200 000 12 500 83% 34 375 000 57 250 000 91 625 000 129 000 000 15 000 100% 41 250 000 68 700 000 109 950 000 154 800 000
OT Analytics räknar med att det finns betalningsvilja hos minst 20 % av de ryska båtägarna kopplade till OSK, även om det är obligatoriskt. Vilket ger en omsättning på 20-30 MSEK.
Med en bruttomarginal på 70 % och befintlig statisk
kostnadsmassa innebär detta att bolaget skulle vara värt upp till 10 gånger dagens värdering vid full materialisering i
Innovationsprojekt med Jordbruksverket
I november 2020 meddelade bolaget att Jordbruksverket har beviljat dotterbolaget Spåra Group AB finansiering om drygt 5,5 miljoner kronor till ett innovationsprojekt som syftar till förbättrad tillsyn av djur på bete genom digital övervakning.
Främsta orsaken till att lantbrukare med betesdjur inte väljer digitalteknik är kostnaden, därefter kommer problem med att få tekniken att fungera i praktiken.
Satsningar på digital teknik innebär att betesbaserad produktion kan bli mindre arbetsintensiv, få ett bättre djurskydd och skapa mer miljönytta.
Projektet kommer att genomföras i nära samarbete med några av Sveriges främsta forskare och veterinärer från Sveriges
lantbruksuniversitet (SLU), ett antal lantbrukare och testgårdar. Den totala projekttiden är 1,5 år inklusive framtagande av färdig kommersiell produkt. Projektet finansieras fortlöpande av Jordbruksverket under löptiden.
Genom detta projekt tar bolaget ytterligare ett stort strategiskt steg i teknikutvecklingen med AI-baserad rörelseigenkänning och ändlös energiförsörjning, utan behov av byte eller manuell laddning av batterier.
Länk till pressmeddelandet där bolaget beskriver innovationsprojektet
https://mb.cision.com/Public/11642/3239576/a71fbf0c3855c687.pdf
Länk till rapport från Jordbruksverket om hur digitaliserad teknik kan främja betesdrift.
https://www2.jordbruksverket.se/download/18.358a4456173aa819 c9998212/1596440661611/ra20_10.pdf
Ägarbild
Ägarlistan visar största ägare innan nyemissionen i januari 2021
Ett antagande har gjorts om ägarsituationen efter nyemissionen, baserat på den knapphändiga information som finns om de nya ägarna. Det är uttalat att det är ett tiotal nya ägare, både privata och institutionella.
Vidare har ett antagande gjorts om free float, alltså antalet aktier som inte är upplåsta av långsiktiga ägare. Analysen pekar på att hälften av bolagets aktier finns tillgängliga på marknaden för aktiehandel, men troligen är det än färre eftersom flera nya ägare har kommit in med långsiktigt ambition.
Person / Bolag Kommentar Antal aktier Andel Antal aktier Andel
Robert Tejme Ordf 23 735 919 14,61% 23 735 919 12,08%
Torbjörn Bengtsson / Bevaclean Import AB Via Spåra 20 324 185 12,51% 20 324 185 10,35%
Stefan Hultberg / Colooc AB Via Spåra 10 153 970 6,25% 10 153 970 5,17%
Magnus Upsäll 6 596 019 4,06% 6 596 019 3,36%
Mathias Karlsson 5 604 991 3,45% 5 604 991 2,85%
Bo Claes-Göran Gräns / Mrlimit AB 4 955 137 3,05% 4 955 137 2,52%
Lars Tegborg / Embeddedart AB Styrelsemedlem 3 298 009 2,03% 3 298 009 1,68%
Jacob Lundberg VD 2 200 000 1,35% 2 200 000 1,12%
10 nya ägare (institutionella och privata) Okända 34 000 000 17,31%
Summering största ägare 110 868 230 56,43%
Aktier som ej antas vara free float (låsta hos långsiktiga ägare) 93 712 083 48%
Free float (aktier som handlas aktivt på börsen) 102 751 429 52%
Före nyemission Efter nyemission (antagande)
Styrelse
Styrelsen är till stor utsträckning ny och ägarsituationen hos flera av styrelsens medlemmar ännu oklar. Klarhet väntas senast i årsredovisningen för 2020.
https://mb.cision.com/Public/11642/3261412/9d11adc08ec68553.pdf
Presentation av nya styrelsemedlemmar från 23:e december 2020
Ledning (VD)
Den 2:e mars 2020 klev Jacob Lundberg in på VD-posten i bolaget, då han efterträdde Magnus Söderberg som i samband med detta lämnade bolaget.
Jacob har ett förflutet som VD på Addeco och Inspecta.
I slutet av mars föreslogs Jacob som styrelseledamot.
Vid en extra stämma 22:e juli 2020 godkändes förutom uppköpet av Spåra Group, även en nyemission som bland annat gav Jacob möjlighet att teckna 15 miljoner teckningsoptioner. Vid stämman bestämdes även att Jacob skulle lämna styrelsen, i samband med val av två nya styrelseledamöter.
Vid ytterligare en extra stämma den 10:e november godkändes
teckningskursen för teckningskurserna till 1,57 öre. VD har därmed ett starkt incitament att få igång försäljningen, då inlösen sker vid 0.32 kr under våren 2022.
VD har ännu inte uppdaterat sin LinkedIn–profil med VD-uppdraget på C Security Systems. Det behöver inte betyda något alls, men OT Analytics tycker
Position Aktier Incitament Tidigare uppdrag
Jacob Lundberg, VD 2 200 000
1 837 000 konvertibler 15 000 000 TO till 0,0157 kr Inlösen 0,32 kr, 2022
Addeco (VD), Inspecta (VD), Vattenfall, ABB
Marknadspotential
Antalet båtar som är relevanta för bolagets produkter är ca 6 miljoner. Bolaget bedömer att marknaden för marina spårsökningssystem i stor utsträckning kommer att drivas av försäkringsbolag och de flesta försäkringsbolag
rekommenderar ett flertal bolag / lösningar för GPS-trackers. Det gör avtalet i Ryssland relativt unikt.
Utanför båtmarknaden ser bolaget en stor potential till konsument via e-handel. Användningsområden är många genom alla tänkbara produkter som konsumenter önskar spåra. Konkurrens är också hård, där egen e-
handelsplattform för direktförsäljning till konsument är en konkurrensfördel.
Med satsningen på en GPS-tracker för hundar siktar bolaget på den europeiska marknaden, där var femte hushåll har en hund och det finns totalt över 87 miljoner hundar, varav nästan 1 miljon hundar bara i Sverige.
Vid ett lyckat projekt med Jordbruksverket finns en addresserbar marknad på 2 miljoner lantbrukare med 90 miljoner nötkreatur inom EU. Vägen dit går via det 1,5 år långa projektet som beskrivits tidigare.
OT Analytics har tittat på balans- och resultaträkning hos flera konkurrenter på den svenska marknaden och det ser
ut att finnas gott utrymme att sälja enheter som ackumulerar till mångmiljonbelopp och leverera en respektabel
vinst även för småbolag med begränsad marknadsandel.
Konkurrenter
Konkurrensen på marknaden är hård, det finns åtskilliga aktörer där många har samarbeten med försäkringsbolag.
Dantracker Safety Guard GPS är testvinnare genom energisnål teknik som ger väldigt lång batteritid (15 år)
Tractive GPS för hundar och katter är marknadsledande, men batteritiden är begränsad (5 dagar).
En i mängden som försäkringsbolagen rekommenderar
Uppdragsanalys
Uppdragsanalys saknas idag
På hemsidan länkas normalt till både egna analyser och uppdragsanalyser, för att ge placeraren en bra helhetsbild av bolaget
Exempel
Saknas
Aktien, flerårshistorik
Marknaden har med stor sannolikhet minskad tilltro till bolaget
Aktien, 3-månadersvy
Att bolaget har en betalningslösning på plats i Ryssland drev upp kursen i december. Sedan dess har kursen drivits av ett ökat tryck på köpsidan av flera intressenter som tagit relativt
OT Analytics summerar
Styrkor
Bolaget storsatsar för tillväxt genom ny VD, ny styrelse, nya ägare och nypåfylld kassa.
Bolaget har genom att förvärva Spåra Group, tagit ett steg in i framtidens teknik för Internet of Things, som skall öka energieffektiviteten vid GPS- tracking. Patent har beviljats för bolagets senaste teknologimetoder.
Bolaget har genom att förvärva Spåra Group, anskaffat en egen e-
handelsplattform som är skalbar och framtidsredo för att utökas till flera marknader.
Bolaget har ett avtal med en försäkringsorganisation i Ryssland, som ensamt kan ge bolaget lönsam tillväxt. Avtalet har varit problemfyllt, men bolaget har indikerat att de är nära att kunna materialisera på avtalet.
Bolaget har tecknat avtal med försäkringsbolag och båttillverkare i Frankrike och Italien.
Bolaget väljer att satsa på spårning av hundar med revolutionerande solcellsteknik, vilket kan ge en konkurrensfördel mot befintliga
batterilösningar med kort livslängd.
Bolaget har ett intressant projekt med Jordbruksverket som långsiktigt kan ge intäkter i en ny bransch.
Bolaget behöver relativt liten försäljningstillväxt för att erhålla positivt
Att se upp med
Att snabbt få upp försäljningsvolymer och göra bolaget lönsamt hänger till stor del på avtalet i Ryssland. Detta har varit ett problemkantat område och innan intäkterna är bevisade i en
kvartalsrapport föreligger risk att avtalet inte materialiseras. Kundernas betalningsvilja är inte heller bevisad, även om den tekniska lösningen för själva transaktionen är löst.
GPS-trackers är en hårt konkurrensutsatt
verksamhet och det finns väldigt många bolag på marknaden med liknande teknologi, samma kundnytta och till samma prispunkt.
Den nuvarande portföljen visar modest
försäljningstillväxt. Bolaget växer från små tal så även stor procentuell ökning är i relation till antalet avtal som krävs för lönsamhet en utmaning.
GPS-trackern för hundar är ännu inte färdigutvecklad och lanserad.
Det kommer att ta flera år innan vi eventuellt ser intäkter från forskningsprojektet med
Jordbruksverket.
Riktkurs
OT Analytics sätter riktkurs 1 kr, vilket kan uppnås genom att 20 % av Rysslandsavtalet materialiseras eller att bolaget genom övriga avtal går till att vara kassaflödespositivt.
Visar sig avtalet i Ryssland materialiseras, är uppsidan långt större (över 4 kr).
Scenario Kurspåverkan Kurs
Rysslandsavtalet materialiseras ej - 0,2 kr 0,2 kr Rysslandsavtalet materialiseras till 20 % + 0,6 kr 1 kr Rysslandsavtalet materialiseras till 80 % + 3,6 kr 4 kr
eller
Bolaget är kassaflödespositivt + 0,6 kr 1 kr
Bolaget gör en årsvinst på 15 MSEK + 1,1 kr 1,5 kr
Risker
Vänligen läs min sida om risk här. Det finns många risker relaterat till att investera i ett bolag.
OT Analytics flaggar bolaget som en högriskinvestering, GPS-trackers är en väldigt konkurrensutsatt marknad. Samtidigt är risk-reward lockande, då bolagsvärdet är lågt i relation till dess innehåll,
affärsrelationer, avtal, bruttomarginal och kundnytta.
Det är också tydligt att bolaget gör en kraftansträngning för att få igång försäljningen genom nya ägare, ny
styrelse, ny VD, ny teknologi och nya samarbeten.
3 DELSTRATEGIER – LÄS MER OM PORTFÖLJSPLIT PÅ HEMSIDAN
Säker tillväxt över tid
Lönsam tillväxt
Blå staplar växer och de gröna följer med.
Ej kassaberoende (gula staplar)
Uppvärderingscase
Positivt kassaflöde (ej beroende av gula staplar)
Bra omsättningstillväxt (blå staplar)
Hög bruttomarginal och god skalbarhet
Mot lönsam tillväxt (gröna staplar)
Förhoppningsportföljen
Negativt kassaflöde, beroende av (stark) kassa (gula staplar)
På tröskeln till kommersiellt genombrott (blå staplar börjar synas)
C Security Systems
Förhoppningsbolag
Detta är ingen köprekommendation. Läs på och köp bara aktier i bolag du själv tror på, komplettera gärna med en småbolagsfond.
7%
Portföljandel
Förhoppningsportföljen
Negativt kassaflöde, beroende av (stark) kassa (gula staplar)
På tröskeln till kommersiellt genombrott (blå staplar börjar synas)
Har en bit kvar till lönsamhet (röda staplar behöver
