Hubert Fromlet Stockholm / Kalmar/ Växjö, September 26, 2017
Affiliate professor of International Economics at Linnaeus University (LNU/Linnéuniversitetet), Kalmar and Växjö / Sweden
hubert.fromlet@gmail.com hubert.fromlet@lnu.se tel /phone + 46 70 768 4992 Contact? Preferably by gmail or SMS since I am traveling and having many meetings and lectures the
week before the announcement. I will get back to you as soon as possible. Kontakt helst via gmail / sms.
Prize in Economics in Memory of Alfred Nobel 2017 – my personal Nobel Prize favorites
Comments in English
It is always hard to predict the winner(s) of the Nobel Prize in Economics (formally:”The Riksbank’s Prize in Economic Sciences in Memory of Alfred Nobel”). There are always around 250-300 serious candidates. In the past ten years, I predicted 14 out of 20 winners by mainly checking out the research areas which primarily deserved the award and by then trying to find the most outstanding researchers in these specific areas.
This year, however, I do not focus on the most probable forecasts for the leading candidates but
concentrate on summing up the names I myself would like to give the Prize to. For this purpose, I present a list of one, five, ten and forty personal favorites, some of them even with only small outsider chances.
Nevertheless, this year’s winner(s) may be found in my own preference list all the same. However, my main criterion this time is to find the candidates who deserve the award in my view in the first place rather than using probabilities for winning as my main objective for the lists (like in previous years).
I also make personal judgments – i.e. also here without considering probabilities - what concerns the most interesting and deserving research areas. Research areas that should be focused on in 2017 are according to my own preference:
¤ growth and development theory, poverty
¤ labor market economics/the welfare state from both the macroeconomic and the microeconomic angle,
¤ banking (not monetary policy),
¤ international trade,
¤ micro areas like the theory of firms, entrepreneurship, human capital formation, innovation which all could be part of the New Growth Theory and endogenous growth creation, microeconomic experiments,
My personally preferred prize candidates -
“mina toppkandidater enligt egna preferenser”
Again, I want to underline that the lists below reflect my own preferences and not forecasts in line with probabilities – even if very probable winners also can be found in my own preference lists. Most of the text is in Swedish. When necessary for foreign readers, I add words and
explanations in English. The different lists look as follows:
A. My own single favorite for the Nobel Prize in Economics 2017
B. My personal “top-10 list” for the Nobel Prize in Economics 2017 / no forecast C. 10 courageous but eligible choices
D. My preferred ”top-40” list for 2017 / no forecast
E. 10 (research-linked) combinations of names F. My personal favorite important research ares
Nedanstående listor innehåller mina egna favoriter - som redan antytts - och ej nödvändigtvis endast de mest sannolika vinnarna, även om sådana kandidater också förekommer på listorna och till och med dominerar dem. I denna skrift analyseras uteslutande mina favoritkandidaters rent vetenskapliga insatser – och ej rankningslistor med publicerade textvolymer, citeringar och dylikt. Totalt sett har ekonomipriset fortfarande många namn och forskningsområden att belöna.
A.My own single favorite for the Nobel Prize in Economics 2017
“Min egen toppfavorit rent subjektivt “(ej prognos):
¤ Paul Romer, efter en hård ”fight” med Jaghdish Bhagwati, Douglas Diamond, Assar
Lindbeck och Robert Nordhaus. Philippe Aghion, Avinash Dixit och Marc Granovetter kommer
direkt efter denna kvintett. Samtliga ovan citerade fem (åtta) namn är mina personliga 5 toppkandidater / 5 top candidates according to my own preference
2017: It ”has to be him (Romer) at some point for his pioneering work with endogenous growth ” – anser jag om Paul Romer p g a hans avgörande roll vid framtagningen av den viktiga nya tillväxtteorin (”New Growth Theory”, NGT) – trots hans ibland mycket frispråkiga kommentarer. Hans nuvarande jobb som chefekonom for Världsbanken ser jag inte som något hinder. NGT blir framöver ännu viktigare i samband med
digitaliseringen, enskilda utvecklade länders framtid och även många underutvecklade länders ansträngningar att lämna fattigdomen bakom sig.
B. My own “top-10 list” for the Nobel Prize in Economics 2017
“ Min personliga 10-i-topp lista” (no ranking, no forecast)
¤ Aghion, Philippe (Harvard, LSE): “for his research on institutions, innovation and growth”
¤ Banarjee, Abhijit / Duflo, Esther (MIT):”for their pioneering experiments to explain poverty”
¤ Bhagwati, Jaghdish (Columbia Univ): ”for his research on the benefits of free trade”
¤ Barro, Robert (Harvard): ”for life-time research achievements in various economic fields”
¤ Diamond, Douglas (Chicago): “for his research on banks, financial crises and liquidity”
¤ Dixit, Avinash (Princeton): “for research on organizations, institutions, international trade”
¤ Lindbeck, Assar (Stockholm): “for research on insider/outsider problems on labor markets”
¤ Nordhaus, William (Yale): “for his work with environment economics and modeling”
¤ Granovetter, Mark (Stanford): ”for his research on the importance of social networking”
¤ Romer, Paul (Världsbanken, NYU): “for his research on modern national growth factors”
Welcome to all of you – you all deserve the Prize!
C. 10 courageous name choices – but why courageous?
”Modiga namnbeslut - men varför modiga?”
¤ Acemoglu, Daron - may be still considered as too young (which is not a plausible reason)
¤ Baghwati, Jaghdish - may be regarded as too practical and too little theoretical
¤ Dasgupta, Partha - sometimes confronted with the same totally wrong argument as Bhagwati
¤ Duflo, Esther - probably considered as too young /too short time for research evaluation
¤ Eichengreen, Barry - great (historical) international understanding but rarely on lists before
¤ Granovetter, Marc - sociological research often seen too far away from economics (wrong)
¤ Lindbeck, Assar - may be seen as too close to the academic sphere in Sweden (ridiculous)
D. My own preferred ”top-40”list for 2017 (no forecast)
”Min lista med 40 namn” (egna preferenser / ej prognoser)
Top-40 list with my own favorites Research areas
Top 40-lista med egna favoriter Forskningsområden (bland andra):
Acemoglu, Daron (MIT)
Aghion, Philippe (Harvard University) Alesina, Alberto (Harvard University) Angrist, Joshua (MIT)
Banarjee, Abhijit / Duflo Esther (MIT)
Ekonomisk historia, tillväxt, politisk ekonomi Tillväxt- och kontraktsteori, innovationer Politik och ekonomi, finanspolitik Arbetsmarknad, utbildning
Experiment i syfte att förklara och lindra fattigdom Barro, Robert (Harvard University) Tillväxt, humankapital, penningpolitik, konjunktur Bhagwati, Jagdish (Columbia University)
Blanchard, Olivier (MIT, Peterson)
Frihandel, globalisering, “emerging markets”
Monopolistisk konkurrens (imperfekt konkurrens), ojämlikhet Blundell, Richard (LSE) Politisk ekonomi, empirisk (tillämpad) ekonometri
Card, David (Berkeley) Arbetsmarknad, ”economics of immigration”, ojämlikhet Dasgupta, Partha (Cambridge) “Development economics” (utveckling), miljö, kost /näring Demsetz, Harold (UCLA) “Theory of firms”, “law and economics”, regleringar, NIE Diamond, Douglas W. (Chicago) Bank och finans, finanskriser, likviditet
Dixit, Avinash (Princeton) Organisation, investeringsbeslut under osäkerhet, utrikeshandel Eichengreen, Barry (Berkeley)
Fuller, Wayne / Dickey, David
Internationell ekonomi, ekonomisk historia Statistik, ”Wayne-Fuller Test
Granovetter, Mark (Stanford) Sociala nätverk i ekonomin
Grossman, Gene (Princeton) Internationell handel och tillväxt, ”political economy”
Hausman, Jerry (MIT) Mikroekonomiska metoder och applikationer, ”Hausman Test”
Helpman, Elhanan (Harvard) Internationell handel, tillväxt, ”political economy”
Jorgenson/, Dale (Harvard) Tillväxt, produktivitet, IT, miljö, länken ekonomi och statistik Kiyotaki, Nobuhiro (Princeton) Links macro/micro, economic shock model, credit imperfection Kreps, David (Stanford)
Lazear, Edward (Stanford)
Dynamiska beslutssituationer/-processer, beteende vid beslut Arbetsmarknad, ”personnel economics”
Anne Krueger ( Johns Hopkins) Krueger, Alan (Princeton)
Internationell handel, ”rent seeking”, ”emerging markets”
Arbetsmarknad (med experiment), utbildning Lerner, Josh (Harvard)
Lindbeck, Assar (Stockholm) Manski, Charles (Northwestern)
“Entrepreneurial management and finance”, innovationer Arbetsmarknaden, “insider-outsider”-problemet, välfärd Socialpolitik, social interaction, ekonometri, prognosteknik Milgrom, Paul (Stanford) Kontrakts-, auktionsteori, “corporative games”, prissättning Murphy, Kevin (Chicago)
Mäler, Karl-Göran (Stockholm)
Humankapital, tillväxt, hälsa Miljöekonomi
Nordhaus, William (Yale) Miljöekonomi, naturresurser
Romer, Paul (NYU, World Bank) Humankapital (modern tillväxtteori, NGT), R&D, innovationer Rubinstein, Ariel (Tel Aviv Univ, NYU) Spelteori, ”bargaining” (with impatience), ”bounded rationality”
Shell, Karl (Cornell) Tillväxt (endogen), “monetary economics”
Shleifer, Andrei (Harvard) ”Law and Finance”, “transition economies”, behavioral finance Stokey, Nancy (Chicago) Tillväxt, ekonomisk utveckling
E. 10 (research-linked) combinations of names
“10 namnkombinationer med stark forskningskoppling”
(*observe that this name is not mentioned alone in my “Top-40 list)
¤ Acemoglu, Daron / Eichengreen, Barry
¤ Angrist, Joshua / Krueger, Alan*
¤ Banerjee, Abhijit / Duflo, Esther
¤ Bhagwati, Jaghdish / Dixit, Avinash / Dasgupta, Partha
¤ Diamond, Douglas / Dybvig, Philip*
¤ Grossman, Gene / Helpman, Elhanan / Dixit, Avinash
¤ Aghion, Philippe / Howitt, Peter* / Romer, Paul
¤ Lindbeck, Assar / Snower, Dennis * / Blanchard, Olivier
¤ Nordhaus, Robert / Weitzman, Martin / Dasgupta, Partha
¤ Shleifer, Andrei / Vishny, Robert*
F.My personally favored research areas
”mina egna favoriserade forskningsområden”
¤ Macroeconomics - makroekonomi (allmänt, modeller och dylikt):
Philippe Aghion (även mikro, Harvard), Robert Barro (Harvard), Olivier Blanchard (MIT), Partha Dasgupta (Cambridge), Barry Eichengreen (Berkeley), Gene Grossman (Princceton), Elhanan Helpman (Harvard), Dale Jorgenson (Harvard), Anne Krueger (även mikro, Johns Hopkins), Paul Romer (även mikro, NYU), Nancy Stokey (Chicago)
¤ Microeconomics - mikroekonomi (kontrakts- och auktionsteori, ”theory of firms”, ”theory of incentives”, institutionell ekonomi:
Harold Demsetz (UCLA), Avinash Dixit (Princeton), Esther Duflo (MIT), (Harvard), Josh Lerner (Harvard), Paul Milgrom (Stanford), David Kreps (Harvard), Ariel Rubinstein (Tel Aviv, NYU), Andrei Shleifer (Harvard), Karl Shell (Cornell), Hernando de Soto
¤ Finance, banking:
Douglas Diamond (Chicago), Nobuhiro Kiyotaki (Princeton)
¤ Econometrics / statistics:
Jerry Hausman (MIT) / Wayne Fuller (Iowa State University)
¤ Interdisciplinary research / tvärvetenskaplig forskning
Behavioral economics
Beteende & ekonomi / Ariel Rubinstein (”bounded rationality”, Tel Aviv, NYU)
Environmental economics Miljö & ekonomi William Nordhaus (Yale), Martin Weitzman (Harvard)
Avslutande kommentar / Conclusion
Vadslagningsbyråernas odds ger sällan rätt vägledning. Egna analyser har också visat att inte ens antalet artiklar i de främsta ekonomiska tidskrifterna behöver ge rätt fingervisning. Dels ligger även tidigare Nobelpristagare ganska långt nere på den typen av rankning. Dels förekommer en hel del rena statistiker/ekonometriker bland de främst placerade
artikelskribenterna som nog aldrig kommer att få priset. Likväl existerar också belöningsvärda matematiska insatser.
Mycket talar för att en banbrytande forskningsinsats för cirka 20-30 år sedan kommer att prisbelönas även denna gång. Nobelpriskommittén vill alltid undvika en belöning av relativt unga forskningsresultat, hur intressanta de än mår vara. Man vill inte någon gång i framtiden tvingas erkänna att idag trovärdiga resultat inte håller i det långa loppet. Relativt ung – om än framgångsrik - forskning har därför mer begränsade chanser att ta sig fram redan nu. Det är också den främsta anledningen till att kvinnliga kandidater alltjämt är ganska fåtaliga. Detta otillfredsställande faktum kommer dock att förändras med tiden.
Eftersom ovansående listor uteslutande återspeglar mina egna preferenser, har jag i denna översikt likväl tagit med några yngre och/eller mindre diskuterade namn på mina kandidatlistor.
Vissa, något modiga beslut kan ibland vara angelägna –
”courageous decisions that are
”summarizing in this overview also a number of candidates who deserve to receive the Nobel Prize in Economics even if they are not part of usual or ongoing speculations”.
Sometimes, more courageous prize decisions can make a lot of sense.
Hubert Fromlet Linnéuniversitetet (Linnaeus University) / Sweden, 2017-09-26
